谈内部收益率的基本概念及应用范围
内部收益率法的使用范围,使用法则_概述及说明
内部收益率法的使用范围,使用法则概述及说明1. 引言1.1 概述内部收益率法（Internal Rate of Return, IRR）是一种常用的财务评估工具，用于评估投资项目的可行性和盈利能力。
它可以帮助决策者在不同投资方案之间做出理性的选择，并计算出项目的预期回报率。
1.2 文章结构本文将就内部收益率法的使用范围、使用法则以及概述进行详细介绍和说明。
首先，我们会对内部收益率法进行定义和背景介绍，讨论其适用的行业和场景，并提供一些实际应用案例来加深理解。
接着，我们会解释内部收益率法的原理和计算方法，探讨其优点与缺点，并给出使用时需要注意的事项。
最后，我们会对内部收益率法进行概述，在此基础上演示计算过程，并通过实际案例分析展示其应用效果。
1.3 目的本文旨在帮助读者全面了解内部收益率法在投资评估中的使用范围与方法学要素。
通过系统地介绍内部收益率法的定义、原理、计算方法以及优缺点，读者将获得对该方法更为深入的认识，并能够运用内部收益率法进行投资项目的评估和决策。
同时，本文还将对内部收益率法与其他投资评估指标进行对比，并对其未来发展趋势进行展望。
通过阅读本文，读者将能够更好地理解和应用内部收益率法，提高投资决策的准确性和科学性。
（以上是“1. 引言”的内容）2. 内部收益率法的使用范围2.1 定义和背景内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种常用的投资评估方法，用于衡量项目或投资的盈利能力和回报率。
它基于预测现金流量，并通过计算使得净现值为零的贴现率，从而确定项目或投资的内部回报率。
2.2 适用行业和场景内部收益率法在各个行业和领域都被广泛应用。
它可以帮助投资者评估不同类型的项目、企业或资产组合的回报潜力，并进行优先级排定。
在房地产领域，内部收益率法可以用来评估开发项目、购买房产或进行租赁投资等决策。
它可以帮助开发商或投资者了解未来现金流对其投资回报的影响，并作出相应决策。
财务内部收益率.
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财务内部收益率判据
对于独立方案来说，在财务评价中，FIRR 应与部门或行业 的基准收益率ic（详见基准收益率及其确定）相比较,当FIRR≥ ic 时，表明项目获利水平超过或大于基准收益率的获利水平，在 财务上是可能接受的；对多选方案，可选FIRR最大者。 优缺点： FIRR的优点是直观，易于理解，计算不必事先确定一个折 现率；其缺点是量的计算比较复杂、费时，且同样需要一个ic作 为判据。
（二）财务内部收益率
财务内部收益率是反映项目获利能力的重要动态指标，它是指项目在整个 计算期内各年净现金流量的累计净现值等于零时的折现率（FNPV=0的折现 率）。它反映了项目所占有资金有恢复能力。
FNPV (CI CO) t (1 FIRR ) t 0
t 1 n
式中，FIRR为内部收益率。 财务内部收益率表达式是一个一元高次方程，其根求解复杂，常采用“线性内插法”求IRR的近 似值(I*)。
10
追加内部收益率
1、追加内部收益率就是投资的增加额的收益比率。
2、追加投资收益率的本质 追加投资收益率就是两方案优劣相等时的资本利率。
PW(i)
2700 2200
d c e
a 10% 13% 22.1% A
b 26.4% B
NPV1 x i 2 i1 NPV1 NPV2
NPV
②
NPV1
A E i1 x C(FIRR,0) F i2 B D
将①代入②得
FIRR i1 NPV1 NPV1 NPV2 (i2 i1 )
NPV2
i
即为内插法 注意：必须是一正一负。
退出
4
内部收益率计算步骤 ①在一般情况下，找出两个折现率i1和i2使得，NPV1>0， NPV2<0，则FIRR介i1和i2于之间，即i1 <FIRR < i2 ； ②用内插法求 NPV1 FIRR i1 (i 2 i1 ) NPV1 NPV 2
内部收益率
内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。
在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。
当下，股票、基金、黄金、房产、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。
但投资的成效如何，许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上，缺乏科学的判断依据。
对于他们来说，内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。
中文名内部收益率外文名Internal Rate of Return简称IRR取值范围—1<IRR<∞，目录1实际意义2公式3计算步骤4优缺点5分析6指标比较7问题8原因分析9操作策略10举例说明1实际意义编辑内部收益率是一个宏观概念指标，最通俗的理解为项目投资收益能承受的货币贬值，通货膨胀的能力。
比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受货币最大贬值10%，或通货膨胀10%。
同时内部收益率也表示项目操作过程中抗风险能力，比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受最大风险为10%。
另外如果项目操作中需要贷款，则内部收益率可表示最大能承受的利率，若在项目经济测算中已包含贷款利息，则表示未来项目操作过程中贷款利息的最大上浮值。
通常情况内部收益率我们以8%为基准。
原因在于我国近年通货膨胀率在7-8%之间（官方数据在4-5%）。
若等于8%则表示项目操作完成时，除“自己”拿的“工资”外没有赚钱，但还是具有可行性的。
光伏 行业基准内部收益率
光伏行业基准内部收益率光伏行业基准内部收益率：能源转型的引领者导语：随着能源需求的不断增加以及气候变化的严重性日益显现，清洁能源作为替代传统能源的绿色选择，备受关注。
其中，光伏行业作为能源转型的引领者，其在全球范围内取得了巨大的发展成果。
而在光伏行业中，了解和评估所投资项目的内部收益率，成为了投资者普遍关注的指标之一。
本文将围绕光伏行业基准内部收益率展开探讨，从多个角度进行全面评估，并对其意义和未来发展进行探索。
一、什么是光伏行业基准内部收益率1.1 术语解读光伏行业基准内部收益率，简称为基准IRR（Internal Rate of Return），是在光伏行业中用于评估项目收益性的重要指标，通常以百分比形式表示。
基准IRR是指投资项目所产生的净现金流量与项目投资成本之间的关系，是投资者回收本金并实现投资收益的一种度量方式。
1.2 IRR在光伏行业中的应用光伏行业的投资项目涉及光伏发电站的建设、光伏设备的研发和生产等多个领域。
在确定投资项目时，基准IRR是投资者衡量项目可行性和回报率的重要指标之一。
通过计算和比较不同项目的基准IRR，投资者可以选择具备较高潜力和可持续发展的项目，以实现最大化的投资回报。
二、评估光伏行业基准内部收益率的深度和广度2.1 原理和计算方法评估基准IRR的深度需要理解其原理和计算方法。
在光伏行业中，基准IRR的计算涉及项目的投资成本、年度净现金流量以及资本财务成本等多个因素。
投资者需要结合项目的预期收益、风险因素、技术水平和政策环境等综合因素，以确定合适的贴现率和期望现金流量，从而计算出基准IRR。
2.2 基准IRR的影响因素评估基准IRR的广度需要考虑其影响因素的多样性。
在光伏行业中，基准IRR受到多个因素的影响，包括但不限于市场需求、技术进步、政策法规、投资成本、地理位置和气候条件等。
了解这些因素的变化和相互关系，可对基准IRR进行全面评估，并以此为基础制定投资决策。
IRR(内部收益率)和XIRR(扩展内部收益率)计算比较
IRR（内部收益率）和XIRR（扩展内部收益率）
计算比较
IRR（Internal Rate of Return，内部收益率）和XIRR （Extended Internal Rate of Return，扩展内部收益率）都是用来计算投资项目的收益率的指标，但在计算方式和应用范围上有一些差异。
IRR 是一种静态的指标，用于计算投资项目的内部收益率，它假设现金流量是在固定的时间点发生，并且将现金流量的净现值设为零。
IRR 是一个百分比值，表示对于投资项目的现金流量，使得净现值等于零的内部收益率。
XIRR 是一种动态的指标，用于计算非常规的投资项目的内部收益率，它允许现金流量在不同的时间点发生，并通过对现金流量进行插值计算来获取更准确的内部收益率。
XIRR 适用于非定期或不规律的现金流量，例如投资项目中有多个不同日期的现金流量发生。
由于XIRR 能够处理不规律的现金流量，它在实际应用中更为广泛。
在Excel 或类似的软件中，可以使用XIRR 函数来计算非定期现金流量的内部收益率。
而IRR 函数只能适用于定期现金流量的计算。
总结：
●IRR 是用于计算定期现金流量的内部收益率的静态指标。
●XIRR 是用于计算非定期或不规律现金流量的内部收益率
的动态指标，采用插值计算。
XIRR 的应用范围更广泛，特别适用于非规则现金流量的投资项目。
npv、irr函数的使用注意事项及使用范围
npv、irr函数的使用注意事项及使用范围题目：NPV和IRR函数的使用注意事项及使用范围导语：NPV（净现值）和IRR（内部收益率）是金融管理和投资决策中常用的两个重要指标。
本文将详细介绍NPV和IRR函数的使用注意事项，并探讨其使用范围，以帮助读者在实际运用中更加准确地进行财务分析和决策。
一、NPV函数的使用注意事项NPV函数是Excel中的重要财务函数之一，用于计算投资项目的净现值。
以下是NPV函数的使用注意事项：1. 确定现金流量：在使用NPV函数之前，需要确保准确可靠的现金流量数据。
这包括投资项目的初期投入和未来预期的现金流入和现金流出。
在计算净现值时，这些现金流量应根据预期的时间点和金额进行清楚地列出。
2. 确定折现率：在计算净现值时，需要确定一个适当的折现率。
折现率表示投资者对项目的风险偏好和机会成本的考虑。
通常情况下，可以使用公司的加权平均资本成本（WACC）作为折现率，也可以根据项目的特殊情况进行调整。
3. 注意现金流的时间点：NPV函数基于现金流的时间点进行计算。
因此，在列出现金流量时，需要考虑到现金流的时间价值。
通常情况下，现金流越早发生，其价值越高，因为可以将资金重新投资。
4. 了解函数参数：NPV函数的参数包括折现率和现金流量。
在使用函数时，要确保正确填写参数。
折现率应以百分数形式表示，并且在现金流的时间点不均匀时，应使用正确的时间点输入。
二、IRR函数的使用注意事项IRR函数是用于计算投资项目的内部收益率的工具。
以下是IRR函数的使用注意事项：1. 确定现金流量：与NPV函数相似，IRR函数的使用也需要依赖准确的现金流量数据。
同样，现金流入和现金流出应根据时间点和金额清楚地列出。
2. 注意现金流的时间点：IRR函数也基于现金流的时间点进行计算。
因此，在列出现金流量时，需要考虑到现金流的时间价值。
确保将现金流量按照正确的顺序进行排列。
3. 理解IRR的求解过程：IRR函数是通过迭代计算的，因此要注意求解结果的准确性。
区间内部收益率法在投资决策中的应用
设，＝ａ ， ，，：６， 】 １ －ａ】 ： 【 ｂ 是区间数，由扩张原理知， 一
区 间数 的运代经济发展 的要求，很可能
，＋ ２ ａ ＋ 一 ６ 】 １ ， ＝［一 ６ ， ＋ ， ａ
会造成决策 的失误 。为此 ，本文从不确定性 的角度 对 内部收
收益 率区间，从而准确的评 估投 资方案。
【 关键词 】投 资决策 ；决策分析 ；内部收益率 ；区间内部收益率法
【 中图分类号】Ｆ ３ ．９ ８ ０５ 【 文献标识码 】Ａ 【 文章编 号】１０ — １ １２０ ）１ ０ ９ — ３ ０８ １５ （０ ８０ — １４ ０
（ ）引言 一
内部收益率亦称 内含报 酬率 ， 内部收益率法在项 目投 资 决策 、经济林规划 、矿业项 目经 济评价 、医 院大型项 目投 资 决策中等方面得到广泛 的应用 ，是经济活动评判 的一种重 要
（ ）预备 知识 二
１内部收益率 （ Ｒ ． Ｉ １ Ｒ
内部收益 率 是项 目投 资决策 中应 用十 分广 泛 的评价 标
准 。内部收益率投 资评 价法的原理简单而又重要 ，只有 当投 资项 目的 内部收益率大 于或 至少等于基准折现率 时，该投 资 才 是值得的 。内部收益率是 指对 投资项 目未来每年 的净现金 流量进 行折现 ，使未来净现金流 量的现值正好等于投资支 出 额 的折现率 。即使投资项 目的净现值为零 的折现率 。内部收
（ １ ）
可采用二分法求解净现值零点（ Ｒ 的 Ｉ ） 近似值。 Ｒ
决策准则：设基准 折现率 为 ， （ ）若 尺 ＞ｉ ，则认为投资方案可 以接受； １ ｏ （ ）若 ２ ｉ ｎ，则认为投资方案应放弃。
２ 区 间数 的运 算 ．
传 统 内部收益率法假定净现金流 量、基准折现率 是固定 的，这不大符合现实情况 。从经 济发展的角度来说 ，经 济发
内部收益率估算
内部收益率估算内部收益率（IRR）是一种用于评估投资项目或资产的有效性的财务指标。
它是投资回报率的一种方法，可以帮助投资者评估投资的风险和收益。
在现代金融领域，IRR被广泛应用于各种投资决策和财务管理活动中。
IRR的计算方法相对复杂，需要通过数学模型和财务分析来实现。
一般来说，IRR是使投资项目的净现值（NPV）等于零的折现率。
换句话说，IRR是使项目的现金流入等于现金流出的折现率。
通过计算IRR，投资者可以更好地了解投资项目的盈利能力和风险水平，从而做出更加明智的投资决策。
在投资领域，IRR被视为一种重要的财务指标，可以帮助投资者评估项目的盈利能力和回报率。
与传统的财务指标（如净现值和投资回报率）相比，IRR更加直观和易于理解。
它可以帮助投资者快速判断投资项目的盈利能力，以及投资项目的风险水平。
在实际应用中，IRR通常与其他财务指标一起使用，以帮助投资者全面了解投资项目的各个方面。
例如，投资者可能会根据IRR和净现值等指标，来评估各种投资项目的优劣，从而选择最佳的投资组合。
此外，IRR还可以用于评估企业经营绩效，分析公司的投资决策和战略规划。
除了在投资领域中的应用外，IRR还可以在其他领域中发挥作用。
例如，在房地产领域，IRR可以帮助开发商评估不同建筑项目的盈利能力和风险水平。
此外，在项目管理领域，IRR还可以用于评估各种项目的经济效益和投资回报率。
让我们总结一下本文的重点，我们可以发现，内部收益率是一种重要的财务指标，可以帮助投资者评估项目的盈利能力和风险水平。
通过计算IRR，投资者可以更好地了解投资项目的回报率和投资风险，从而做出更加明智的投资决策。
在未来的发展中，IRR将继续在金融领域和其他领域中发挥重要作用，为投资者提供更多的财务分析工具和决策支持。
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谈谈内部收益率的基本概念及应用范围摘要：在实际工作中存在多种投资机会，内部收益率(IRR)法操作起来困难小，容易决策，本文主要介绍内部收益率的概念、应用范围、计算公式、计算步骤、优缺点、指标比较并通过举例比较净现值法及内部收益率法的实际应用。
关键词:概念、应用范围、计算公式、计算步骤、优缺点、指标比较、实际应用在实际工作中存在多种投资机会，但可利用的资源却极为有限，而且在确定的即期支出与不确定的未来收益之间的选择尤为困难，应采用什么方法来对各种投资项目进行评估，从而在各种限制的条件下，使投资获得最大的效益？实际运用的投资决策分析方法有净现值(NPV)法、净年值法 (NAV)法和内部收益率(IRR)法等。
净现值(NPV)法、净年值法 (NAV)法必须事先设定一个基准折现率，而基准收益率的确定较为困难的。
目前国家虽已编制和确定了一些行业的基准收益率可以参照使用，但还有大量的行业和部门至今未制定出可以参照的基准收益率。
与净现值法和净年值法等都需要事先设定一个基准折现率才能进行计算和比较来说，内部收益率(IRR)法操作起来困难小，容易决策。
一、内部收益率的概念内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
内部收益率又称财务内部收益率(FIRR)，是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
它是一项投资可望达到的报酬率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。
二、内部收益率的应用范围当下，股票、基金、黄金、房产、基建、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。
但投资的成效如何，许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上，缺乏科学的判断依据。
对于他们来说，内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。
三、内部收益率法的计算公式1.计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R；2.查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i12，满足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)；3.用插值法计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)] 若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：（1）首先根据经验确定一个初始折现率ic。
（2）根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
（3）若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)>0，则继续增大io；若FNpV(io)<0，则继续减小io。
4.重复步骤3，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2％-5％。
5.利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ │NpV1│+│NpV2 │注：│NpV1│+│NpV2 │是指两个绝对值相加。
四、内部收益率法的计算步骤1.在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。
2.再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。
如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。
3.根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。
五、内部收益率法的优缺点内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。
使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。
但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。
所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。
六、内部收益率的指标比较内部收益率是进行盈利能力分析时采用的主要方法一。
从经济意义上，内部收益率IRR的取值范围应是：—1＜IRR＜∞，大多数情况下的取值范围是0＜IRR＜∞。
求得的内部收益率IRR要与项目的设定基准收益率i0相比较。
当IRR≥i0时，则表明项目的收益率已达到或超过设定折现率水平，项目可行，可以考虑接受。
内部收益率可通过方程求得,但该式是一个高次方程，通常采用“试算内插法”求IRR的近似解。
内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确。
比起净现值与净年值来，各行各业的实际经济工作者更喜欢采用内部收益率。
内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需事先给定基准折现率，避开了这一既困难又易引起争论的问题。
内部收益率不是事先外生给定的，是内生决定的，即由项目现金流计算出来的，当基准折现率入不易确定其准确取值，而只知其大致的取值区间时，则使用内部收益率指标就较容易判断项目的取舍，IRR优越性是显而易见的。
但是，内部收益率也有诸多缺陷和问题，如多解和无解问题、与净现值指标的冲突问题等，给我们带来了诸多不便和困惑。
净现值ＮＰＶ（Net present value）是一个价值型指标，其经济涵义是投资项目在整个寿命期内获得的超过最低期望收益水平的超额净收益现值总和。
净现值的含义较为明确，也易于理解，净现值ＮＰＶ是基准折现率i0的函数，并且随着i0的增大而减小。
内部收益率ＩＲＲ是一个效率型指标，其经济涵义的表述方式较多，常见的表述是投资项目寿命期内尚未收回投资余额的盈利率，反映了投资额的回收能力，内部收益率与基准折现率i0的大小无关。
但是采用两个指标对投资方案进行评价时，它们的评价结论均受基准折现率i0大小的影响，其中内部收益率ＩＲＲ方法是以基准折现率i0为判别标准的。
净现值和内部收益率指标都隐含了投资项目的各年净现金流量全部用于再投资的假说。
但净现值指标假设投资项目各年（各期）净现金流量（投资净收益）均按基准折现率i0再投资。
而内部收益率则假设投资项目各年（各期）净现金流量（投资净收益）均按内部收益率再投资，将ＩＲＲ的定义式进行简单的变换即可。
明显，一般情况下投资项目各年投资净收益是很难再按该项目的内部收益率再投资的，故内部收益率的再投资假设是不合理的，而前者净现值指标的按投资者期望达到的最低贴现率水平i0再投资的假设要更为合理。
一般情况下，净现值和内部收益率指标对投资方案的采纳与否的结论是一致的，即当方案的ＮＰＶ≥０时，ＩＲＲ≥i0。
但是，当对互斥方案组进行评价排序时，净现值和内部收益率指标可能产生不一致的结论（产生冲突）。
究其原因，正是两种方法再投资假设的不同所致。
近年来，有不少学者对于净现值和内部收益率的冲突问题及解决方法进行了深入研究，并就IRR指标的改进和修正方法等问题发表了诸多文章。
但影响技术方案评价决策问题的因素繁多，单靠一个指标的能力和作用是有限的，需要诸多指标相互配合综合分析。
问题的关键是让决策者充分了解各个评价指标的经济涵义并能认识到它们固有的缺陷，以恰当运用和防止决策失误。
如果一味地对ＩＲＲ指标进行修正完善，反而会给原指标的经济涵义带来混乱，计算也越来越烦琐而不实用，更给决策者带来困惑，因而不易提倡。
且有些修正方法与已有指标如外部收益率ERR等基本趋同，缺乏新意。
因此应将研究的重点放在技术方案之间相互关系和评价指标体系优化的问题上来，实践中应强调各个指标（如净现值、净现值率、内部收益率、差额净现值、差额内部收益率、投资回收期等）的灵活选用，取长补短、相互补充、综合评价、科学决策。
七、内部收益率解的问题由内部收益率的定义式知，它对应于一个一元高次多项式（IRR的定义式）的根。
该一元高次多项式的根的问题，也就是内部收益率的多解或无解问题，是内部收益率指标一个突出的缺陷。
利用笛斯卡尔（Desdartes）判别准则可以判断一元高次多项式实根的个数。
对于内部收益率的多解或无解问题，目前学术界说法不一，但其中有些说法是欠妥的，诸如“内部收益率的不存在是由于项目再投资造成的”，“当一元高次多项式多解，但存在唯一正根时，这一正根就是项目的内部收益率”等等。
这里就一元高次多项式出现多根问题后，内部收益率的存在性及判断问题进行重点讨论。
容易证明，常规投资项目必定存在内部收益率，而非常规投资项目无论一元高次多项式的解有多少，其内部收益率则有可能不存在。
究其原因，显然是与项目的投资结构和全部现金流量紧密相关，是由于项目投资的不连续（出现了追加投资）而造成的。
如前所述，根据内部收益率的定义，可以得出它的经济涵义和再投资假设。
进一步地，通过验证其投资回收过程也不难发现如下结论：内部收益率ＩＲＲ经济涵义的进一步解释——“即按内部收益率ＩＲＲ换算，投资项目在整个寿命期内始终处于投资回收状态，寿命期内各年始终存在未回收的投资”，由于各年始终存在未回收的投资，所以根本就不需要考虑项目收益的再投资问题。
这样也进一步验证了再投资假说。
内部收益率解的判别等问题必须基于这一结论。
如前面所述，大多数项目都是在建设期集中投资，直到投产初期可能还出现入不付出，净现金流量为负值，但进入正常生产或达产后就能收入大于支出，净现金流量为正值。
因而，在整个计算期内净现金流量序列的符号从负值到正值只改变一次，我们把在计算期内，净现金流量序列的符号只变化一次的项目称为常规项目。
对于常规项目，若累计净现金流量大于零，一般会有一个正实数根，则其应当是该项目的内部收益率。
在计算期内，如果项目的净现金流量序列的符号正负变化多次时，则称此类项目为非常规项目。
一般地讲，如果在生产期大量追加投资，或在某些年份集中偿还债务，或经营费用支出过多等，都有可能导致净现金流量序列的符号正负多次变化，构成非常规项目。
非常规投资项目内部收益率方程的解显然不止一个。
这些解中是否有真正的内部收益率呢?这需要按照内部收益率的经济涵义进行检验：即以这些根作为盈利率，看在项目寿命期内是否始终存在未被回收的投资。
首先看一元高次多项式是否有正实数根，如果有多个正实数根，则须经过检验，符合内部收益率经济涵义的根才是项目的内部收益率；如果只有一个正实数根，则可能是该项目的内部收益率，也可能不是，同样需要检验。
如果无正实数根，或所有实数根都不能满足内部收益率的经济涵义的要求，则该项目无解。