远期外汇交易的计算

1、某日外汇牌价：

即期汇率GBD/USD=1.6783/93

3个月掉期率 80/70

问：3个月GBD/USD的远期汇率是多少？

2、如果上例中1个月掉期率是20/30，问一个月的远期汇率是多少？

3、已知：EUR/USD=1.2850/55

USD/CHF=1.5715/25

求： EUR/CHF=？

4、已知：USD/CHF=1.5715/25

USD/JPY=114.50/60

求： CHF/JPY=？

5、已知：GBP/USD=1.9068/73

求： USD/GBP=？

6、已知：EUR/USD=1.2850/55

GBP/USD=1.9068/73

求： EUR/GBP=？

7、已知：即期汇率：USD/CHF=1.7310/20

3个月 30/40

即期汇率：GBP/USD=1.4880/90

3个月 50/40

求： 3个月远期GBP/CHF=？

答案：

1、GBP/USD=（1.6783-0.0080）/（1.6793-0.0070）

=1.6703/1.6723

即3个月远期利率GBP/USD=1.6703/1.6723。

3、EUR/CHF=（1.5715×1.2850）/（1.5725×1.2855）

=2.0194/2.0214

4、CHF/JPY=（114.50/1.5725）/（114.60/1.5715）

=72.8140/72.9240

6、EUR/GBP=（1.2850/1.9073）/（1.2855/1.9068）

=0.6737/42

7、3个月远期汇率为：

USD/CHF=（1.7310+0.0030）/（1.7320+0.0040）

=1.7340/1.7360

GBP/USD=（1.4880-50）/（1.4890-40）

=1.4830/1.4850

则3个月远期

GBP/CHF=（1.7340×1.4830）/（1.7360×1.4850）

=2.5715/2.5780

8、即期汇率USD/CHF=1.6510/20

2个月 142/147

3个月 172/176

请报价银行报出2-3个月的任选交割日的远期汇率。

9、即期汇率USD/CHF=1.6880/1.6895

六个月 590/580

客户要求买CHF，择期从即期至6个月，则择期汇率？

答案：

8、2个月的远期：USD/CHF=1.6652/67

3个月的远期：USD/CHF=1.6682/96

依据对银行最有利，最客户最不利的原则

择期汇率为：USD/CHF=1.6652/96

9、即期：USD/CHF=1.6880/1.6895

6个月：USD/CHF=1.6290/1.6315

择期汇率：USD/CHF=1.6290/1.6895

10、非标准日期远期汇率的计算

【例】某银行一客户需要卖出远期荷兰盾1000万，成交日为2月29日星期四，即期汇率USD/NLG=1.6446/56。三个月点数90/85，六个月点数178/170。客户出售交割日为7月15日星期一的远期荷兰盾可获得多少美元？

解：成交日：2月29日星期四

即期交割日：3月4日星期一

远期交割日：7月15日星期一

3个月天数：92天（3月4日——6月4日）

6个月天数：184天（3月4日——9月4日）

不标准天数：41天（6月4日——7月15日）

客户出售荷兰盾，则银行出售美元，选用汇率1.6456

6月4日至9月4日平均每天贴水点数：

(0.0170－0.0085)÷(184天－92天）＝0.000092点/天

6月4日至7月15日共贴水点数：

0.000092×41＝0.0038

7月15日交割的远期汇率：

即期汇率 1.6456

－3个月期点数 -0.0085

－41天点数 -0.0038

=7月15日远期汇率 =1.6333

客户出售1000万荷兰盾可得美元1000万÷1.6333=612.2574万

即期汇率 1.6456

－ x -0.0123

=7月15日远期汇率 =1.6333 184********.0+=x 0123

.0=x

若是下图所示，6个月远期贴水155点。

习题：

某银行一客户需要买入起息日为2006年11月8日星期三的远期日元1亿日元，成交日2006年6月16日星期五，即期汇率USD/JPY=130.30/40，3个月期美元汇水15/17，6个月美元汇水45/48。计算需花多少美元。

解：

成交日：6月16日星期五

即期交割日：6月20日星期二

3个月对应日：9月20日

6个月对应日：12月20日

9月20日至11月8日：10+31+8=49天

9月20日至12月20日：30×3+1=91天

客户需要买入远期日元，则银行买入远期美元，选择即期汇率130.30及升水。

92410085.00155.00085.0=

--x

则起息日为2006年11月8日星期三的远期汇率为130.30+0.31=130.61

客户需要买入远期1亿日元需要美元1亿÷130.61=765638.16美元

11、远期外汇交易的应用

练习1：出口收汇的套期保值

案例：某瑞士出口商向美国出口一批电脑，价值100万美元，2个月后收汇。假定外汇市场行情如下：

即期汇率： USD 1=CHF1.5620 / 30

2个月远期差价：20/10

问:

（1）如果该出口商不进行套期保值，将会损失多少本币?（假设2个月后市场上的即期汇率为 USD 1= CHF1.5540 / 70）

（2）出口商如何利用远期业务进行套期保值？

（订立出口合同的同时与银行签订远期卖出100万美元的合同） 练习2．进口付汇的套期保值

案例：某个美国进口商从英国进口一批货物，价值100万英镑，3个月后付款。设外汇市场行情如下：

即期汇率 : GBP l = USD 1.6320/30

3个月远期差价：10/20

问：如何进行套期保值？ （在签订进口合同的同时，和银行签订远

914915

4515=--x 31

≈x