《金融统计分析》第四章外汇市场与汇率统计分析.pptx

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货币金融学外汇市场的汇率课件PPT课件

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结算的支付手段。主要包括:汇票、支票、 本票、银行付款委托书、银行存款凭证、 邮政储蓄等。 我们通常使用的是狭义的外汇概念。
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
2.外汇的特征: 外汇是一种以外币表示的金融资产,
同时可用作国际支付,并能兑换成其他形 式的外币资产和支付手段。
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
(二)关税和限额。
一国实施关税和限额会促使其货币在长期中趋于升 值。
第四章 外汇市场的汇率
第三节 短期中汇率的决定
导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素
因素
B国利率 A国利率 预期B国价格水平
因素变动 RETA线的 RETB线
方向
位移
的位移






ET的 变动



预期B国关税和限额
外汇的三个突出特点:
一是普遍接受性,即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产;
二是可偿性,即外汇债权应该保证能够得到货币发 行国的偿付;
三是可兑换性,即某种形式的外汇应该可以自由地 兑换为其它外币资产。
第四章 外汇市场的汇率
第一节 外 汇
补充:外汇的种类
1.自由外汇:无需经过货币发行国的货币管理当局 批准,即可自由兑换成其他国家货币,或能直接向第 三国进行支付的外汇(外币支付手段)。
第四章第四章外汇市场的汇率外汇市场的汇率第二节第二节长期中汇率的决定长期中汇率的决定长期中影响汇率的因素因素的变动汇率值e的反应b国相对于a国的价格水平第四章第四章外汇市场的汇率外汇市场的汇率第三节第三节短期中汇率的决定短期中汇率的决定retbreta汇率et105e109551015预期收益率以b币表示图41外汇市场的均衡第四章第四章外汇市场的汇率外汇市场的汇率第三节第三节短期中汇率的决定短期中汇率的决定图42本币a币存款预期回报率线reta的位移retbreta1汇率et预期收益以b币表示ibreta2e1e2第四章第四章外汇市场的汇率外汇市场的汇率第三节第三节短期中汇率的决定短期中汇率的决定图43外币b币存款预期回报率线retb的位移retb2reta汇率et预期收益以b币表示ib1e2e1retb1ib2第四章第四章外汇市场的汇率外汇市场的汇率第三节第三节短期中汇率的决定短期中汇率的决定图44由于预期通货膨胀率上升而引起b国名义利率上升的效果retb1reta1汇率et预期收益以b币表示ib1reta2e1e2retb2ib2第四章第四章外汇市场的汇率外汇市场的汇率第五节第五节一固定汇率制fixedexchangeratesystem以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准汇率比较稳定的一种汇率制度

金融市场学教学课件-第四章 外汇市场

金融市场学教学课件-第四章 外汇市场

金融市场学
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第一节 外汇与汇率
• 三、汇率的种类 ➢ 5.买入外汇和卖出外汇
• 买入外汇(Buying Rate)也称买入价,外汇银行向同业 或客户买入外汇是所使用的汇率。卖出外汇(Selling Rate)也称为卖出价,是银行向同业或客户卖出的外汇时 使用的汇率。
– 6.实际汇率和有效汇率
第三节 外汇市场的交易方式
• 二、即期外汇交易
➢ (二)交易程序
• 1.自报家门:询价者必须首先说明自己的单位名称, 以便让报价者知道交易对方是谁,并决定交易对策。
• 2.询价:询价内容一般包括交易货币、起息日和交 易金额。
• 3.报价:一般只报汇率的最后两位数,并同时报出 买价和卖价。
• 4.成交:询价银行首先表示买或卖的金额,然后由 报价银行承诺。
金融市场学
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第三节 外汇市场的交易方式
• 二、即期外汇交易
– (四)交叉汇率的计算
• 1.如果两种货币的汇率都是以美元作为单位货币。 • 2.如果两个货币汇率都以美元作为计价单位,交叉汇率
算法同样是交叉相除。 • 3.如果一种货币以美元作为标价货币,另一种货币以美
元为单位货币,那么,两种货币的交叉汇率的计算应该是 同边相乘。
金融市场学
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第一节 外汇与汇率
一、外汇的定义 二、汇率的定义和标价方法 三、汇率的种类
金ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ市场学
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第一节 外汇与汇率
• 一、外汇的定义
➢ 外汇(Foreign Exchange)是“国际汇兑”的简称,有动态和 静态两种含义。动态含义指的是把一国货币兑换成另一国货 币,借以清偿国际间债券和债务关系的一种经营活动。静态 的外汇含义是指外国货币或以外币表示的能用来国际结算的 资产。国际货币基金组织的解释为:“外汇是货币行政当局 (中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部) 以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式持有的、 在国际收支逆差时可以使用的债权”。按照我国2019年1月修 正颁布的《外汇管理条例》规定:外汇,是指下列以外币表 示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:

4章外汇市场与外汇交易综述PPT课件

4章外汇市场与外汇交易综述PPT课件
• ② 场外外汇交易市场:是无特定交易场所的无形 市场,参加交易的有关各方通过电话、电报、电 传等通讯工具进行交易。
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§4.1 外 汇 市 场
2、按业务种类划分:即期外汇市场和远期外 汇市场。
• ① 即期外汇市场:即从事现汇买卖活动的场所。 • ② 远期外汇市场:即从事期汇买卖活动的场所。
第四章 外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 外汇交易 第三节 汇率折算与进出口报价
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整体概况
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概况2
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概况3
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本章学习目的:
第一:认识和了解外汇市场的分类与组成;
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§4.1 外 汇 市 场
本节内容:
4.1.1外汇市场的分类 4.1.2外汇市场的机构组成
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§4.1 外 汇 市 场
4.1.1外汇市场的分类
1.按交易方式划分:场内外汇交易市场和场 外外汇交易市场。
• ① 场内外汇交易市场:即外汇交易所。是有形市 场。有特定场所和固定的交易时间。
第二:熟悉和理解不同类型外汇交易的内容、 方式以及目的与作用;
第三:理解和掌握汇率折算与进出口报价之 间的关系,以及进出口合理报价的基本原则。
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本章重点:
1、外汇交易的不同类型及其作用。 2、汇率折算与进出口报价。
本章难点:
汇率折算与进出口报价。
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第四章 外汇与汇率 《金融学》 PPT课件

第四章  外汇与汇率  《金融学》 PPT课件
物价对比法即通过两国国内的物价水平对比来计算真实汇率。 也就是计算两国货币的购买力平价。购买力平价是真实汇率 在纸币流通制度下的一种表现形式,但它只能近似地等于真 实汇率。
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铸币平价:两国货币的含金量之比,也称金铸币平价。 例如:1英镑含纯金7.3克,1美元含纯金1.5克,那么英镑与 美元汇率多少? 1英镑=7.3/1.5=4.8667美元
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本章 共四节
第一节 外汇与外汇储备 第二节 汇率及其决定 第三节 汇率变动的影响及其约束条件 第四节 外汇风险与外汇管理
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第一节 外汇与汇率
一、外汇概念与特征
1.外汇的定义 以外币表示的用以对外结算的国际支付工具或支付手段。 2.外汇的表现形式 ⑴外币现金;⑵外币支付凭证或支付工具;⑶外币有价资产; ⑵作为外汇的货币必须是可兑换货币; ⑶具有国际间普遍可接受性。
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第三节 汇率变动的影响及其约束条件
一、汇率变动的基本效应
1.汇率变动对国际收支的影响 汇率变动会引起进出口商品和劳务相对价格的涨跌,影响
经常项目差额,从而影响外汇供求关系。本币汇率上升→进口 商品和劳务的价格会相对降低,出口商品和劳务的价格会相对 提高→进口增加和出口减少→恶化贸易差额→外汇供不应求; 反之,若本币汇率下降,则会发生相反的影响。
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3. 汇率变动对经济增长和就业的影响
汇率变化也可通过影响国际收支差额,进而影响国际储备来 影响通货膨胀。
本币汇率上升→国际收支逆差→央行为维护汇率稳定抛售外 汇储备→本币回笼,从而抑制通货膨胀;本币汇率下跌→导 致国际收支顺差,央行为维护汇率稳定而在外汇市场上购买 外汇→本币供给量的增加→加重通货膨胀。
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3. 外汇储备的管理
外汇储备管理与国家宏观经济管理的关系: ① 外汇储备管理与一国的国际收支状况和汇率政策具有直接的 关系。既可以通过国际收支和汇率政策来加强外汇储备管理,也 可以通过外汇储备管理政策的调整来调节国际收支和调整改变外 汇汇率。

外汇与汇率ppt

外汇与汇率ppt

03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定,汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于,降低汇率波动带来的风险,有利于国际贸 易和投资,同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是,这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说,利率较高的货币汇率会上升 ,而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ,投资者可能会预期未来收益较高,进而 增加对该国货币的需求,导致该国货币汇 率上升。相反,如果一国利率较低,投资 者可能会预期未来收益较低,进而减少对 该国货币的需求,导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持,调剂资金余缺。例如,当一个国家出现国 际收支逆差时,可以通过在外汇市场卖出本国货币,买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场,企业可以方便地进行国际贸 易结算,投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时,外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险,锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品,具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品,交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点,可以规避汇率风险和利率风险等。

第四章课件第四章外汇市场与汇率统计分析

第四章课件第四章外汇市场与汇率统计分析

w 在直接标价法下
w 本币汇率的变化=(旧汇率/新汇率-1) ×100%
w 外汇汇率的变化=(新汇率/旧汇率-1) ×100%
w 在间接标价法下
w 本币汇率的变化=(新汇率/旧汇率-1) ×100%
w 外币汇率的变化=(旧汇率/新汇率-1)
×100%
第四章课件第四章外汇市场与汇率统 计分析
4.3外汇市场与汇率统计分析
计分析
3rew
演讲完毕,谢谢听讲!
再见,see you again
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第四章课件第四章外汇市场与汇率统 计分析
期汇率和远期汇率;按汇率制度不同可分为固定汇
率和浮动汇率;按是否通过通货膨胀调整可分为实
际汇率和名义汇率。
第四章课件第四章外汇市场与汇率统 计分析
4.2.2汇率变动计算
w 法定升值幅度=(升值后的含金量/升值前的 含金量-1)×100%
w 法定贬值幅度=(1-贬值后的含金量/贬值前 的含金量)×100%
准来折算折合多少单位的外国货币,这种方法只在
英美实行,其余国家大都采用直接标价法。
w 汇率的不同表现形式,按汇率制定的不同方法划分,
可分为基础汇率和套算汇率;按银行买卖外汇的角
度,可分为买入价、卖出价和中间价;按外汇交易
中支付方式的不同,可分为电汇汇率、信汇汇率和
票汇汇率;无形市场和有形市场,按经营范围可分 为国内市场和国际市场,按外汇买卖双方的性质可分为 外汇批发市场和外汇零售市场 。
w 外汇市场的主要参与者有:中央银行、外汇银行、外汇 经纪人、外汇交易商、外汇投机者、进出口商及其他外 汇供求者和贴现公司等。
外汇市场的主要功能:体现在国际清算、套期保值和投机上。 1994年我国外汇体制发生了重大改革,实行银行结售汇制,建立以中 国外汇交易中心为运行机构的全国统一第的四章外课汇件第交四章易外市汇市场场与。汇率统

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件

汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响,主要工业国汇率的变 动则不然。
第一,主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支,由此可能引起贸易战和汇率战,并影响世界经济的景气。
(2)不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后,以美元为中心的固定汇率制解体,各国政府不再规定纸币的 含金量,纸币的价值不再以金量体现,而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来,因此,纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则,两种货币兑换比率的客观基础,应该是两种货币购买力的对比,也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 (3)两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
(1)固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定,或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内,它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算,也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小,而有利于这些国际经济交易的进行与发展,因而有利于世界经 济的发展。
(1)金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下,固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下,汇率变化 的幅度很小,基本上是固定的。在这种汇率制度下,各个国家的汇率保持相 对稳定。

外汇市场统计分析PPT共102页

外汇市场统计分析PPT共102页
外汇市场统计分析
36、“不可能”这个字(法语是一个字 ),只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气,不要看破要突 破,不 要嫉妒 要欣赏 ,不要 托延要 积极, 不要心 动要行 动。 38、勤奋,机会,乐观是成功的三要 素。(注 意:传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素,但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出,乐 观是成 功的第 三要素 。
39、没有不老的誓言,没有不变的承 诺,踏 上旅途 ,义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人, 决不会 坚韧勤 勉。
31、只有永远躺在泥坑里的人,才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭,生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍,就是一下子不要
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(二)外汇市场的参与者
1、中央银行 2、外汇银行(外汇指定银行)——经过本国中央银行批准,可 以经营外汇的商业银行或其他金融机构。包括:
①专营或兼营外汇业务的本国商业银行;②在本国的外国商业银 行分行;③其他经营外汇买卖业务的本国金融机构(信托投资公 司等)。
3、外汇经纪人——为外汇交易双方介绍交易的中间商人。包括: ①一般经纪人;②经纪公司;③跑街经纪人;
第一节 外汇市场和外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇
动态 静态
广义 狭义
动态:一个国家或地区的货币借助于各种国际结算工具,通过 特定的金融机构,兑换成另一个国家或地区的货币,以清偿国 际间债权债务关系的一个交易过程。
静态:(1)广义~一切用外币表示的资产,包括:外国货币, 外币有价证券,外币支付凭证,外币存款凭证及其他外汇资金。
4、外汇交易商——专门经营外汇交易的商号; 5、外汇投机者——通过预测,以买空卖空等方式炒外汇而获利 者。
6、进出口商及其他外汇供求者—— 7、贴现公司——以买卖远期票据为Fra bibliotek要业务的公司。
(三)外汇市场的功能
1、国际清算——债务人向债权人的支付。
2、套期保值——通过卖出或买进等值远期外汇,轧平外汇 头寸来保值的外汇业务。
(2)狭义~以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 二、外汇市场
(一)外汇市场的概念与分类
1、概念:进行外汇买卖的交易场所或网络
2、分类:
按组织形式分①无形市场——所有交易都是通过电话、电报、电 传以及电脑网络等通讯工具来完成;没有交易场所,没有统一交 易时间,买卖双方不需要面对面(英美体系)——外汇市场的主 要形式②有形市场——有具体的交易场所,交易双方于每个营业 日规定的营业时间集中在交易所进行交易(大陆体系)——非主 要形式
第四章 外汇市场与汇率统计分析
本章重点
1、外汇及外汇市场、汇率等的概念; 2、我国外汇市场的情况; 3、汇率决定的统计分析和汇率变动对经济的影响分析; 4、贸易外汇统计分析。
本章难点
汇率决定的统计分析和汇率变动对经济的影响分析。
复习思考题
1、外汇及外汇市场的概念?我国现阶段外汇市场基本框架怎样? 2、什么是汇率?汇率的种类是如何划分的? 3、什么是现行的人民币汇率制度?它有哪些特点? 4、汇率变动对一国的外贸进出口有何影响?
按经营范围不同分①国内市场——仅限于国内银行彼此之间或国 内银行与本国居民之间的外汇交易,市场上使用的货币只限于本 币和少数几种外币。②国际市场——各国银行或企业按规定均可 参加外汇交易,交易的货币种类多、规模大、市场网络辐射面广。
按买卖双方性质不同分①批发市场——银行同业之间的外汇交易 市场。②零售市场——银行同一般客户之间的外汇交易市场。
我国对于经常项目和资本项目下的银行结售汇管理采取了不同 的形式:
(1)外资企业、部分符合条件的中资企业可保留一定限额经常 项目外汇收入;居民个人、驻华机构和来华人员可保留经常项目 外汇收入;部分经批准可以保留外汇周转金的非贸易外汇收入。 其他主体或形式的经常项目外汇收入必须强制结汇。
(2)境内机构用汇持规定的有效商业单证到外汇指定银行办理 经常项目下进口和非贸易售汇、付汇。
(二)我国外汇收支统计制度的历史沿革 第一阶段:1950~1978计划管理;由国家集中保管,统一支配。 第二阶段:1979~1993外汇收支统计与国际收支统计两套体系并存。 第三阶段:1994~今 全国银行结售汇统计及所有境内机构及个人 在境内金融机构的外汇帐户的余额统计。
(三)银行结售汇统计 1、银行结售汇的概念 结汇——外汇收入所有者将其外汇收入出售给外汇指定银 行,银行按规定的汇率付给等值的本币的行为。结汇有强 制结汇、意愿结汇和限额结汇。 售汇——外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个人,按规 定汇率收取本币的行为。 付汇——经营外汇业务的金融机构根据用汇单位和个人提 供的合同或协议规定的结算方式、日期、金额,从其外汇 帐户或将其买入的外汇支付境外的行为。 结售汇差额——结汇收入与售汇支出轧差后的金额。 2、银行结售汇制度 “人民币经常项目可兑换,资本项目外汇严格管理”的外 汇管理制度
(3)对外借债、发债或募股以及外商投资企业外汇资本项目下 外汇收入可以不结汇,开立外汇专用帐户或外汇资本金帐户保留 外汇。需要结汇时,须经外汇主管部门(外汇局)审批。
四、外汇收支统计
(一)外汇收支统计的概念
外汇——以外币表示的可以用作国际清偿的手段和资产。 外汇收支——一个国家在一定时间内(一年)用对方可接受的货 币必须同其他国家立即结清的各种到期支付的款项。(狭义)
而广义的外汇收支是只包括各种收支中必须立即结清和支付的款项
外汇收支统计——一国为了全面了解其在一定时间内的外汇收支 平衡状况而设立的一种统计制度
第二阶段:1994年4月——上海中国外汇交易中心的成立,
标志着我国外汇市场的形成。
(二)现阶段中国外汇市场的基本框架
从市场结构
看,分为两 个层次
一是外汇指定银行与企业之间 的结售汇市场(零售市场) 二是通过中国外汇交易系统进行的银行间的外汇 交易市场,主要为银行实行结售汇后的头寸买卖
服务,并生成人民币市场汇率,这是批发市场。
3、投机——根据对汇率变动的预期,有意识地保持某种外 汇的多头或空头,寄望于从汇率的变动中赚取利润的行为。
三、我国的外汇市场
(一)我国外汇市场的产生与发展
第一阶段:1980年——起步阶段,建立了外汇调剂市场;
1993年11月14日中共中央发布了《关于建立社会主义市场经济体制 若干问题的决定》中“改革外汇管理体制,建立以市场供求为基础的 有管理的浮动的汇率制度和统一规范的外汇市场,逐步使人民币成为 可兑换货币。”
中国人民银行作为中央银行要实现货币政策和保持人民币汇率基本 稳定,以市场会员的身份对批发市场进行公开操作。其运行结构:
1、全国性的计算机网络交易系统 2、入市主体采取会员制 3、交易币种——目前有美元、港币、日元、欧元等 4、交易方式——分别报价,按价格优先、时间优先原则撮合成 交
5、清算方式——本外币集中清算;人民币两级,外币一级清算。
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