第四章外汇与汇率
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商业银行第四章：外汇与汇率
第四章外汇与汇率第一节汇率的标价法及分类一、外汇的概念二、外汇汇率的概念三、汇率的标价法1．直接标价法（Direct Quotation）即本币标价法2000年8月25日US$100=RMB￥827.99J￥100 000=RMB7725.302．间接标价法（Indirect Quotation）即外币标价法如：2000年8月22日，￡1=US$1.48283．美元标价（U.S. Dollar Quotation）四、汇率的分类1．适用于银行买卖外汇的两档汇率：买入汇率与卖出汇率各外汇银行的外汇汇率一般均同时列入买卖两档价，必须注意直接标价法与间接标价法下买卖两档价格的排序不同，例如：中国行市：美元对人民币826.75/829.23纽约行市：美元对德国马克1.6880/1.68902．不同汇兑方式采用的汇率：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率3．按外汇买卖交割速度分为即期汇率与远期汇率4 . 按外汇市场营业日开市和收市时所使用的不同汇率划分为开盘汇率与收盘汇率5．按买卖外汇的对象分同业汇率与商人汇率6．根据制定汇率的方法不同，分为基本汇率与套算汇率7．由于外汇管制的不同状况产生的不同汇率根据制定汇率的方法不同，分为基本汇率与套算汇率例如：某日日元对美元汇率是US$1=J￥109.72瑞典克郎对美元汇率是US$1=SKr8.4224则可套算出SKr1=J￥13.027第二节外汇交易中汇率的报价与换算一、汇率报价的基本特点和惯例二、即期汇率的报价三、即期汇率的计算四、远期汇率的报价与计算二、即期汇率的报价以某日路透社计算机终端“ASAP”页显示的即期汇率报价为例：报价时间货币报价银行名称缩写即期汇率18：35 DEM DBFX 2.0097/0718：32 JPY UBZI 142.60/7018：33 GBP PRBX 1.5692/0218：31 CHF ABKX 1.7556/6618：34 AUD MAQA 0.7395/1017：40 NZD BHZW 0.5805/2518：19 HKD CBHK 7.7770/9018：19 SGD DBSX 1.9597/0718：11 MYR CMML 2.7087/9718：31 FFR ABKX 6.8025/4518：26 XEU PRBX 1.0350/5418：27 CAD NBCH 1.2030/401．直接标价法与间接标价法的换算例１：已知人民币/美元的即期汇率是：$1=RMB￥8.6783/8.7217(直接标价法)求美元/人民币的买卖两档价。
《金融统计分析》第四章外汇市场与汇率统计分析.pptx
（二）外汇市场的参与者
1、中央银行 2、外汇银行（外汇指定银行）——经过本国中央银行批准，可 以经营外汇的商业银行或其他金融机构。包括：
①专营或兼营外汇业务的本国商业银行；②在本国的外国商业银 行分行；③其他经营外汇买卖业务的本国金融机构（信托投资公 司等）。
3、外汇经纪人——为外汇交易双方介绍交易的中间商人。包括： ①一般经纪人；②经纪公司；③跑街经纪人；
第一节 外汇市场和外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇
动态 静态
广义 狭义
动态：一个国家或地区的货币借助于各种国际结算工具，通过 特定的金融机构，兑换成另一个国家或地区的货币，以清偿国 际间债权债务关系的一个交易过程。
静态：（1）广义～一切用外币表示的资产，包括：外国货币， 外币有价证券，外币支付凭证，外币存款凭证及其他外汇资金。
4、外汇交易商——专门经营外汇交易的商号； 5、外汇投机者——通过预测，以买空卖空等方式炒外汇而获利 者。
6、进出口商及其他外汇供求者—— 7、贴现公司——以买卖远期票据为Fra bibliotek要业务的公司。
（三）外汇市场的功能
1、国际清算——债务人向债权人的支付。
2、套期保值——通过卖出或买进等值远期外汇，轧平外汇 头寸来保值的外汇业务。
（2）狭义～以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 二、外汇市场
（一）外汇市场的概念与分类
1、概念：进行外汇买卖的交易场所或网络
2、分类：
按组织形式分①无形市场——所有交易都是通过电话、电报、电 传以及电脑网络等通讯工具来完成；没有交易场所，没有统一交 易时间，买卖双方不需要面对面（英美体系）——外汇市场的主 要形式②有形市场——有具体的交易场所，交易双方于每个营业 日规定的营业时间集中在交易所进行交易（大陆体系）——非主 要形式
第四章 外汇市场与汇率统计分析1
例2：2008年1月18日伦敦外汇市场上美 元对英镑的汇率是1英镑=1.6360— 1.6370美元，某客户买入50000美元，需 支付多少英镑？ 此为间接标价法，客户买入相当于 银行卖出，需支付的英镑为： 50000/1.6360=30562.35英镑。
例3：一德国出口商向美国出口产品，以 美元计价，收到货款时，他需要将100万 美元换成德国马克，银行的标价是1美元 =1.9300—1.9310德国马克，他将得到多 少万马克？ 对德国而言，此为直接标价法，德 国客户卖出外币相当于银行买入外币， 故得到德国马克数量为： 100×1.9300=193.00万马克。
注：美国采用间接标价法，但对于英镑和爱尔兰镑仍采用 直接标价法。
（二）汇率标价方法
美元标价法： 美元标价法：二战以后由于美元是世界货 币体系中的中心货币，各国外汇市场上公 布的外汇牌价均以美元为标准，非本币货 币之间的汇价住往是以美元作为关键货币 为标准的套算出来的。
二.汇率的种类
按汇率制定的不同方法 基础汇率 套算汇率 按交易中支付方式不同 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率 按成交后交割时间不同 即期汇率 远期汇率
出
英镑 GBP/USD
出售2500000美元以换取英镑 可得到多少英镑 美元以换取英镑,可得到多少英镑 出售 美元以换取英镑 可得到多少英镑? 英镑 客户 美元 银行
站在银行的角度, 站在银行的角度,看单位货币的流向
(1)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.4856，客户可得到74280德国马克； (2)客户买入美元，银行出售美元，标价为 5.1075，需支付本币153225法国法郎； (3)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.5083，客户可得到1657495英镑； (4)客户出售美元，银行买入美元，标价为 1.6642，客户可得到16642荷兰盾； (5)客户买入美元，银行卖出美元，标价为 106.65，客户可得到93764.65美元。
第四章 外汇与汇率
间接标价法
间接标价法是以一定单位的本国货币为标准， 计算折合多少单位的外国货币。
美、英等国采用间接标价法
例如： 1 USD ＝84.43－84.76 J¥
1 USD = 0.9544 －0.9581C$
间接标价法下货币的升值与贬值
思考：美元从$1=HK$7.75到$1=HK$7.78
意味着什么？ 答：美元升值，港币贬值
共付美元：251.5万
251.5万美元相当于黄金： 251.5万×23.22=5839.83万格令
若美国出口商采用黄金支付，计算支出的黄金额：
50万英镑的货款相当于黄金 50万× 113.0016＝ 5650.08万格令 1.5万美元的黄金费用相当于黄金： 1.5万× 23.22＝34.83万格令 若选择黄金支付，则需支付黄金5650.08万格令＋ 34.83万格令＝5684.91万格令
案例：纸币制度下的汇率决定
3、即期汇率与远期汇率
按外汇买卖成交后交割时间的长短划分： 即期汇率（spot exchange rate) 在两个工作日以内办理交割所使用的汇率
远期汇率（forward exchange rate)
约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的
汇率
远期升水与贴水
直接标价法下
远期汇率高于即期汇率，外汇升水 远期汇率低于即期汇率，外汇贴水
买入价又称买入汇率，是银行向同业或客户买入外汇 时使用的汇率。 卖出价又称卖出汇率，是银行向同业或客户卖出外汇 时使用的汇率。 中间价又称中间汇率，是买入价与卖出价之间的平均 价。
在外汇市场上，银行同时报出买入和卖出汇率。银行
在所报的两个汇率中，前一个数值较小，后一个数值 较大。
精选外汇与汇率制度培训课件
1.1995
1.2034
日元
116.45
116.48
115.84
116.78
115.55
115.82
英镑
1.7539
1.7543
1.7535
1.7584
1.7501
1.7538
澳元
0.7441
0.7444
0.7483
0.7486
0.7422
0.7482
瑞郎
1.2984
1.2986
1.2993
1.3023
购买力平价理论
理论依据
一价定律（Law of One Price）
1．基本观点：一价定律(the law of one price)e = pi/pi*e为直接标价的汇率pi为本国i种商品的价格pi*为外国i种商品的价格
购买力平价理论
也可表示为：USD1 = JPY117.75～117.95 USD/JPY 117.75 +20 （对日本而言）
=
US$1=RMB￥6 .8300
中国市场直接标价法图示
=
US$1=RMB￥8.0000 US$1=RMB￥9.0000
直接标价法下美元升值（中国市场）
=
US$1=RMB￥ 8.0000
可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的
Part1
Part2
Part3
（二）外汇的特征
外汇 Foreign Exchange
国家和地区
货币单位名称
货币代号
美国
美元
USD
日本
日元
JPY
欧洲经济联盟
欧元
EUR
英国
英镑
1.2034
日元
116.45
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115.84
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英镑
1.7539
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1.7535
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1.7501
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澳元
0.7441
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0.7483
0.7486
0.7422
0.7482
瑞郎
1.2984
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1.2993
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购买力平价理论
理论依据
一价定律（Law of One Price）
1．基本观点：一价定律(the law of one price)e = pi/pi*e为直接标价的汇率pi为本国i种商品的价格pi*为外国i种商品的价格
购买力平价理论
也可表示为：USD1 = JPY117.75～117.95 USD/JPY 117.75 +20 （对日本而言）
=
US$1=RMB￥6 .8300
中国市场直接标价法图示
=
US$1=RMB￥8.0000 US$1=RMB￥9.0000
直接标价法下美元升值（中国市场）
=
US$1=RMB￥ 8.0000
可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的
Part1
Part2
Part3
（二）外汇的特征
外汇 Foreign Exchange
国家和地区
货币单位名称
货币代号
美国
美元
USD
日本
日元
JPY
欧洲经济联盟
欧元
EUR
英国
英镑
外汇与汇率
3
具体形式： ①外币现钞 ②外币支付凭证（狭义外汇） ③外币有价证券
④其它外汇资产
4
广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国 际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货 币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括 票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外 币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票 等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其 他外汇资产。 ―《中华人民共和国外汇管理条 例》第三条
纽约市场
即期汇率： 一个月远期汇率：
$１＝SF1.0170/80， $１＝SF1.0110/30，
瑞郎升水，美元贴水，点数为60/50
伦敦市场
即期汇率： ￡ １ ＝ $1. 6 305/15 ， 一个月远期汇率： ￡１＝$1.6325/50， 美元贴水，英镑升水，点数为20/35
38
从以上例子可以归纳出如果标准货币的远期升水， 则差价是前小后大；如果标准货币的远期贴水， 则差价是前大后小，于是可以按照所报差价的情 况计算远期汇率。
35
远期差价分为升水、贴水
升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期 汇比现汇便宜；平价（at par）表示两者相等。升贴水的幅度一般用 点数来表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。
36
升贴水举例：
判断在以下外汇市场上，哪种货币在升值 /贬 值？升/贴水点数是多少？
24
某日，三种基本汇率分别为： EUR1=USD1.2680 USD1=CNY6.8250 USD1=CAD1.2760
问EUR/CNY? CAD/CNY?
25
EUR1=USD1.2670 / 80
USD1=CNY6.8250 / 65
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
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• (1)外国货币 • (2)外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政
储蓄凭证等） • (3)外币有价证券 • (4)SDR、欧洲货币单位（现为欧元） • (5)其他外汇资产。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
二、外汇的特征 • 可兑换性——最基本特征：持有者可自
由地将其兑换成其他货币或以其表示的 支付手段。 • 外币性 • 可偿付性
• 2、市场汇率，即在外汇市场上买卖实际 使用的汇率。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
四、汇率的作用 • （一）对进出口贸易收支的影响 • 案例：2005年，1USD=8CNY，IBM：
1000USD=8000CNY，联想： 7000CNY=875USD，2008年，1USD=6.84CNY， IBM：100USD=6840CNY，联想： 7000CNY=1024USD • 结论：若一国货币贬值，其商品在国外就变得更 便宜（有利出口），外国商品在该国就变得昂贵 （抑制进口）；若一国货币升值，其商品在国外 变得昂贵（抑制进口），外国商品在该国就变得 便宜（有利进口）。
• 1、单一汇率：不论外汇的用途如何， 汇率是相同的。
• 2、复汇率：指外汇管理局根据不同情况 和需要制定两种或两种以上的汇率。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（四）按外汇买卖交割时间分为：即期汇率与远期汇 率
• l、即期汇率，也叫现汇汇率，是指外汇买卖双方 在成交后的两个营业日内交割时所使用的汇率。
第四章 外汇和汇率
第一节 外 汇 第二节 汇 率 第三节 汇率制度与外汇管制
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 一、外汇的概念 • 二、外汇的特征 • 三、外汇种类
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
一、外汇的概念 • 外汇具有动态和静态双重含义。 （一）动态含义 • 外汇是“国际汇兑”的简称，是一种将
• 即期外汇是指外汇买卖双方成交后，在 两个营业日内交割的外汇。
• 远期外汇是指外汇买卖双方成交后，在 两个营业日以后按合同约定的时间交割 的外汇。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
• 一、汇率的概念 • 二、汇率的标价方法 • 三、汇率的种类 • 四、汇率的作用 • 五、影响汇率波动的主要因素
第四章外汇和汇率
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 2、根据外汇的可兑换程度不同，可分为 自由外汇与非自由外汇
• 自由外汇是指不受任何限制就可自由兑 换成任何国家货币的外汇。
• 非自由外汇是指不能自由兑换成其他国 家货币的外汇。记账外汇就属于此类外 汇
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 3、根据外汇交易的交割时间不同，可分 为即期外汇与远期外汇。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
三、外汇种类 • 1、根据外汇的来源与用途不同，可分为贸易
外汇与非贸易外汇 • 贸易外汇是指一国出口所收入的外汇和进口
支出的外汇，以及与进出口贸易有关的从属外 汇，如运费、保险费、银行手续费等。 • 非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的外 汇，此类外汇有侨汇、旅游、航空、港口以及 邮电等方面收支的外汇。
• 2、远期汇率，也叫期汇汇率，是指外汇买卖双方 在成交后，约定在两个营业日后的某个时间进行交 割时所使用的汇率。
• 若远期汇率高于即期汇率，就表明远期外汇升水 （premium）；若远期汇率低于即期汇率，则表明 远期外汇贴水(discount)；若二者相等，则为平价 (at par)。
第四外汇和汇率
一国货币兑换成另一国货币以了结国际 债权债务的专门经营活动。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
（二）静态含义 • 广义：一切用外币表示的资产。 • IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币
机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存 款、财政部库存、长短期政府证券等形式所保 有的在国际收支逆差时可以使用的债权。这一 概念强调了官方持有，同IMF对外汇储备的定 义相同。
对非关键货币的汇率，是本国货币以关键货币 作为中介而推算出来的汇率。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
• 选择的关键货币一般具备几个条件： • 第一，在本国的国际收支中使用最多。 • 第二，在本国外汇储备中占比重最大。 • 第三，在国际上普遍被接受。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（二）从银行买卖外汇的角度分为分为：买入汇 率与卖出汇率
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 2、狭义：外汇是指以外国货币表示的、 可直接用于国际间结算的支付手段和工 具。
• 构成：存放在国外银行的外币存款以 及索取这些存款的外币票据和外币凭证 （银行汇票、支票、本票和电汇凭证 等），主体是国外银行存款。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 根据1996年1月29日发布、1997年修订的《中 华人民共和国外汇管理条例》之规定，我国外 汇的具体内容是：
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
• 2、间接标价法 • 它是以一定单位的本币为标准折算为若
干数额外币的标价方法。 • 一定单位的本国货币折算的外币数量增
多，说明本国货币汇率上升，即本币升 值或外币贬值。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
三、汇率的种类 （一）从制定汇率的方法分为：基本汇率与套算
汇率 • 1、基本汇率：即本国货币与关键货币的汇率。 • 2、套算汇率：也称交叉汇率，是指本国货币
第二节 汇 率
一、汇率的概念 • 汇率是两种货币之间的兑换率。即用
一国货币所表示的另一国货币的价格。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
二、汇率的标价方法 • 1、直接标价法（应付标价法） • 它是以一定单位的外币为标准折算为若干数
额本币的标价方法。 • 在这种标价法下，一定单位的外币所折算的
本币增多，表明外汇汇率上升（外币升值）， 或者说本币汇率下跌（本币贬值）；反之，本 币额越低，表明外汇汇率下降（外币贬值）， 本币汇率上升（本币升值）。
• 1、买入汇率，是指银行向客户或同业买入外 汇时所使用的汇率。
• 2、卖出汇率，即银行向客户或同业卖出外汇 时使用的汇率。
• 3、中间价也叫中间汇率，是买卖价的平均数， 中间价＝(买入价+卖出价)÷2。
• 4、现钞价是指银行买卖现钞时所使用的汇率
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（三）按汇率的形式分为：单一汇率与复 汇率
第二节 汇 率
（五）从汇率制度角度分为固定汇率和浮 动汇率。
• 1、固定汇率是指相对稳定，在官方规定 的范围内小幅变动的汇率。
• 2、浮动汇率按政府是否干预又可分为自 由浮动和管理浮动。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（六）从汇率形成机制角度分为：市场汇 率与官方汇率
• l、官方汇率，即国家官方机构（中央银 行或外汇管理当局）规定的汇率。
储蓄凭证等） • (3)外币有价证券 • (4)SDR、欧洲货币单位（现为欧元） • (5)其他外汇资产。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
二、外汇的特征 • 可兑换性——最基本特征：持有者可自
由地将其兑换成其他货币或以其表示的 支付手段。 • 外币性 • 可偿付性
• 2、市场汇率，即在外汇市场上买卖实际 使用的汇率。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
四、汇率的作用 • （一）对进出口贸易收支的影响 • 案例：2005年，1USD=8CNY，IBM：
1000USD=8000CNY，联想： 7000CNY=875USD，2008年，1USD=6.84CNY， IBM：100USD=6840CNY，联想： 7000CNY=1024USD • 结论：若一国货币贬值，其商品在国外就变得更 便宜（有利出口），外国商品在该国就变得昂贵 （抑制进口）；若一国货币升值，其商品在国外 变得昂贵（抑制进口），外国商品在该国就变得 便宜（有利进口）。
• 1、单一汇率：不论外汇的用途如何， 汇率是相同的。
• 2、复汇率：指外汇管理局根据不同情况 和需要制定两种或两种以上的汇率。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（四）按外汇买卖交割时间分为：即期汇率与远期汇 率
• l、即期汇率，也叫现汇汇率，是指外汇买卖双方 在成交后的两个营业日内交割时所使用的汇率。
第四章 外汇和汇率
第一节 外 汇 第二节 汇 率 第三节 汇率制度与外汇管制
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 一、外汇的概念 • 二、外汇的特征 • 三、外汇种类
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
一、外汇的概念 • 外汇具有动态和静态双重含义。 （一）动态含义 • 外汇是“国际汇兑”的简称，是一种将
• 即期外汇是指外汇买卖双方成交后，在 两个营业日内交割的外汇。
• 远期外汇是指外汇买卖双方成交后，在 两个营业日以后按合同约定的时间交割 的外汇。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
• 一、汇率的概念 • 二、汇率的标价方法 • 三、汇率的种类 • 四、汇率的作用 • 五、影响汇率波动的主要因素
第四章外汇和汇率
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 2、根据外汇的可兑换程度不同，可分为 自由外汇与非自由外汇
• 自由外汇是指不受任何限制就可自由兑 换成任何国家货币的外汇。
• 非自由外汇是指不能自由兑换成其他国 家货币的外汇。记账外汇就属于此类外 汇
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 3、根据外汇交易的交割时间不同，可分 为即期外汇与远期外汇。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
三、外汇种类 • 1、根据外汇的来源与用途不同，可分为贸易
外汇与非贸易外汇 • 贸易外汇是指一国出口所收入的外汇和进口
支出的外汇，以及与进出口贸易有关的从属外 汇，如运费、保险费、银行手续费等。 • 非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的外 汇，此类外汇有侨汇、旅游、航空、港口以及 邮电等方面收支的外汇。
• 2、远期汇率，也叫期汇汇率，是指外汇买卖双方 在成交后，约定在两个营业日后的某个时间进行交 割时所使用的汇率。
• 若远期汇率高于即期汇率，就表明远期外汇升水 （premium）；若远期汇率低于即期汇率，则表明 远期外汇贴水(discount)；若二者相等，则为平价 (at par)。
第四外汇和汇率
一国货币兑换成另一国货币以了结国际 债权债务的专门经营活动。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
（二）静态含义 • 广义：一切用外币表示的资产。 • IMF：外汇是货币行政当局（中央银行、货币
机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存 款、财政部库存、长短期政府证券等形式所保 有的在国际收支逆差时可以使用的债权。这一 概念强调了官方持有，同IMF对外汇储备的定 义相同。
对非关键货币的汇率，是本国货币以关键货币 作为中介而推算出来的汇率。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
• 选择的关键货币一般具备几个条件： • 第一，在本国的国际收支中使用最多。 • 第二，在本国外汇储备中占比重最大。 • 第三，在国际上普遍被接受。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（二）从银行买卖外汇的角度分为分为：买入汇 率与卖出汇率
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 2、狭义：外汇是指以外国货币表示的、 可直接用于国际间结算的支付手段和工 具。
• 构成：存放在国外银行的外币存款以 及索取这些存款的外币票据和外币凭证 （银行汇票、支票、本票和电汇凭证 等），主体是国外银行存款。
第四章外汇和汇率
第一节 外 汇
• 根据1996年1月29日发布、1997年修订的《中 华人民共和国外汇管理条例》之规定，我国外 汇的具体内容是：
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
• 2、间接标价法 • 它是以一定单位的本币为标准折算为若
干数额外币的标价方法。 • 一定单位的本国货币折算的外币数量增
多，说明本国货币汇率上升，即本币升 值或外币贬值。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
三、汇率的种类 （一）从制定汇率的方法分为：基本汇率与套算
汇率 • 1、基本汇率：即本国货币与关键货币的汇率。 • 2、套算汇率：也称交叉汇率，是指本国货币
第二节 汇 率
一、汇率的概念 • 汇率是两种货币之间的兑换率。即用
一国货币所表示的另一国货币的价格。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
二、汇率的标价方法 • 1、直接标价法（应付标价法） • 它是以一定单位的外币为标准折算为若干数
额本币的标价方法。 • 在这种标价法下，一定单位的外币所折算的
本币增多，表明外汇汇率上升（外币升值）， 或者说本币汇率下跌（本币贬值）；反之，本 币额越低，表明外汇汇率下降（外币贬值）， 本币汇率上升（本币升值）。
• 1、买入汇率，是指银行向客户或同业买入外 汇时所使用的汇率。
• 2、卖出汇率，即银行向客户或同业卖出外汇 时使用的汇率。
• 3、中间价也叫中间汇率，是买卖价的平均数， 中间价＝(买入价+卖出价)÷2。
• 4、现钞价是指银行买卖现钞时所使用的汇率
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（三）按汇率的形式分为：单一汇率与复 汇率
第二节 汇 率
（五）从汇率制度角度分为固定汇率和浮 动汇率。
• 1、固定汇率是指相对稳定，在官方规定 的范围内小幅变动的汇率。
• 2、浮动汇率按政府是否干预又可分为自 由浮动和管理浮动。
第四章外汇和汇率
第二节 汇 率
（六）从汇率形成机制角度分为：市场汇 率与官方汇率
• l、官方汇率，即国家官方机构（中央银 行或外汇管理当局）规定的汇率。