可转债专题

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可转债基本知识汇总

● 9、转股信息可转债开始转股前，公司会发布公告，包括转股代码、转股简称、转股价格、转股起止日期等信
息，深市转股代码和债券代码相同，沪市不同。转成股份时最小单位为1股，不足一股的部分以现金兑付。可转债转股申报方向为卖出。
● 10、转股价调整：当公司发生派送股票股利、转增股本、配股、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）以及派送现金股利时，将对转股价进行相应调整。
可转债基本知识汇总
目录
● 一、可转债和可交债的异同 ● 二、可转债的基本要素 ● 三、可转债的发行流程 ● 四、投资者申购流程 ● 五、可转债的交易规则 ● 六、可转债无风险套利
一、可转债和可交债的异同
● 1、可转债 ● 可转换公司债券是公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债
扩大公司总股本
总股本不变
二、可转债的基本要素
● 1、转股价：可转债转换为股份后的股票价格，每张可转债转股后的数量=100/转股价。转股价的定价原则：不低于《发行公告》前20个交易日的交易均价和前1个交易日的交易均价。
● 2、转股价值=100/转股价格×正股当前价格。 ● 3、转股溢价率=(转债价格-转换价值)/转换价值×100%。溢价率>0表明债券价值高于转股后的价

三、可转债的发行流程
● 发行基本流程 ● 1、批文会核准发行总额和有效期，有效期为6个月，但证监会为了控制融资节奏，可能会延期下发，因此公司拿到批文后的有效期一般小于6个月。 2、确定发行窗口，公司和券商要自己选定个发行日期的区间，然后到证监会申请，证监会和交易所根据市场情况，给确定个发行的日子。
1. 三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。

可转换公司债券专题PPT课件

第四章可转债如何转股
第三节转股价的调整
发行可转换公司债券后，公司因配股、增发、送股、分立及其他原因引起发行人股份变动的，调整转股价格，并予以公告。
转股价格调整的原则及方式在公司发行可转换债券时在招募说明书中事先约定，投资者应详细阅读这部分内容。基本包括：
１．送红股、增发新股和配股等情况２．降低转股价格条款（特别向下修正条款）
第一章何为可转债
可转换公司债券是指由公司发行的，投资者可以在特定时间、按特定条件转换为公司普通股股票的特殊企业债券，通常称作可转换债券或可转债。
可转换债券兼具有债券和股票的特性，特点有三：
债权性
股权性
可转换性
可转债的三个特征：
债权性与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
每个股票帐户只能申购一次，委托一经办理不得撤单。多次申购的(包括在不同的证券交易网点进行申购)，视第一次申购为有效申购
申购费用投资者申购可转换公司债券不收取任何手续费
申购代码
深市可转换公司债券发行申购代码为 125***，如鞍钢转债（125898）；沪市可转换债券发行申购代码为 733***，如机场发债（733009）
申购程序
T日
申请认购
T+1日
资金冻结
T+2日
验资配号
T+3日
摇号抽签
T+4日
资金解冻
上网定价发行申购程序详表：
T 日指申购当日，投资者凭证券帐户卡申请认购可转换公司债券，并由交易所反馈认购情况。
T＋1 日由交易所结算公司将申购资金冻结在申购专户中。
T+2 日 T+3 日

A股可转债评测10题及答案

A股可转债评测10题及答案A股可转债是近年来证券市场中备受关注的一种投资品种。

作为股票和债券的结合，它既具备了股票的投资收益，又具有债券的保值性。

但是对于初次接触可转债的投资者来说，了解和掌握相关知识还是很有必要的。

下面就对A股可转债进行一次评测，看看您是否真的了解这一产品。

1.什么是A股可转债？A股可转债是指发行人为上市公司、基础证券为上市公司A股的可转换公司债券。

2.如何转换？可转债持有人在转换期间内有权将持有的可转债向发行人申请转换成相应的股票，以按特定比例折算后的价格支付差价。

3.可转债的行权时间是什么？可转债的行权时间一般为3到5年。

在此期间，可转债持有人可以选择将持有的可转债转换成股票。

4.可转债的票面利率是多少？可转债的票面利率根据市场情况和发行人信用状况等因素而定，并非固定值。

5.可转债的转换比例是多少？可转债的转换比例也是根据市场情况和发行人信用状况等因素而定。

6.持有可转债是否有获得红利的权利？可转债的持有人享有与普通债券持有人相同的权利，包括优先受偿和获得红利等。

7.可转债的风险怎样？可转债风险比较小，但不是零风险。

可转债既具有债券保值性，也具有股票投资品种的变动性，因此投资者应该在考虑投资可转债时，需要掌握一定的风险意识。

8.可转债可以参加哪些交易市场？可转债可以在银行间债券市场（简称“债市”）以及深圳和上海等交易市场（简称“股市”）进行交易。

9.可转债发行公司有哪些？可转债的发行公司主要有中国建筑、万科、光大转债、长城汽车等。

10.购买可转债需要注意哪些问题？购买可转债时，需要注意发行公司、票面利率、转换比例、债项评级、上市地点等因素。

总之，A股可转债的出现为投资者提供了一种集股票和债券优点于一体的投资方式，但不同的可转债产品还是具备不同的投资风险，投资者们应当充分了解相关知识后再进行投资。

可转债重要知识点汇总

可转债重要知识点汇总可转债是指具有债券属性的可转换为股票的金融工具。

它是债务融资和股权融资的结合，具备较高的安全性和较高的收益潜力。

本文将从以下几个方面介绍可转债的重要知识点。

1. 可转债的定义和特点可转债是一种具有债券属性的金融工具，它具备债券的固定收益和股票的成长性。

可转债在发行时设定了转股价，当股票价格达到或超过转股价时，投资者可以选择将可转债转换为公司股票。

如果股票价格没有达到或超过转股价，可转债将按照约定的利率支付利息，并在到期时按照面值偿还本金。

可转债的特点主要体现在以下几个方面： - 安全性较高：可转债具有固定收益和偿付优先权，相对于普通股票具有较高的安全性。

- 收益潜力较大：当股票价格上涨时，可转债可以选择转换为股票，享受股票的成长性，获得更高的收益。

- 流动性较好：可转债可以在二级市场进行交易，具备较好的流动性。

2. 可转债的定价因素可转债的价格受多个因素的影响，主要包括以下几点： - 债券属性对价格的影响：可转债的债券属性决定了其应具备的基本价值，包括债券期限、票面利率等。

- 股票属性对价格的影响：可转债的股票属性决定了其溢价空间，包括转股价与股票现价的关系、股票市场的预期等。

- 市场供需关系对价格的影响：市场上可转债的供求关系也会影响其价格，供大于求时价格可能下跌，供小于求时价格可能上涨。

3. 可转债的风险提示在投资可转债时需要注意以下几点风险： - 市场风险：股票市场的波动性会对可转债的价格产生影响，投资者需要注意市场的风险。

- 利率风险：可转债的价格和债券利率呈反比关系，利率上升时可转债的价格可能下跌。

- 公司风险：可转债的发行公司的经营状况和财务状况也会对其价格产生影响，投资者需要关注发行公司的情况。

4. 可转债的投资策略在投资可转债时，可以考虑以下几个策略： - 转股策略：如果对公司的发展前景比较看好，可以选择购买可转债并选择在合适的时机将其转换为股票，从中获得更高的收益。

可转债知识点总结

可转债知识点总结一、可转债的基本概念1.1 可转债的定义可转债是指发行公司在发行普通公司债券的基础上，另外增加了约定在特定条件下，可以转换为发行公司股票的权利的债券。

可转债既具有债券的稳定收益特点，又具有股票的高增长性特点，因此备受投资者青睐。

1.2 可转债的特点（1）较低的利率：可转债的利率一般会比普通债券的利率要低一些，因为持有者有机会在特定条件下将其转为公司股票，从而分享公司未来的增长。

（2）转股权：可转债的持有者在约定条件下有权利将其债券转换为公司的股票，这是可转债的一大特点。

（3）固定回售条款：一般情况下，可转债会在到期前一段时间内有固定回售条款，可以要求公司回购债券。

1.3 可转债的投资策略针对可转债的特点，投资者在投资可转债时可以采取以下策略：（1）看好公司的发展前景，倾向于获得股票增值收益的投资者可以选择投资可转债；（2）对债券收益更看重的投资者可以根据可转债的信用评级和利率选择具有一定风险收益平衡的产品。

二、可转债的相关术语解释2.1 转股价转股价是指发行公司将其可转债转换为公司股票的价格，是约定的固定价格。

一般情况下，转股价是相对于公司现有的股票市场价格而言的，通过转股价可以计算出将可转债转换为公司股票时的转股比例。

2.2 转股期转股期是指可转债持有者行使转股权利的时间段，一般情况下，可转债的转股期会有一个确定的时间范围，持有者可以在该时间范围内行使转股权利。

2.3 转股权转股权是指可转债持有者在约定条件下将其债券转换为公司股票的权利。

2.4 回售条款回售条款是指可转债的持有者在到期前一段时间内有权要求公司回购其债券的条款，这是保障投资者利益的一项重要条款。

2.5 转股价值转股价值是指可转债按照转股价将其转换为公司股票后所能获得的价值，是根据转股价计算出的价值。

2.6 转股溢价转股溢价是指转股价与债券面值之间的差额，一般情况下，转股溢价越高，说明可转债转换为公司股票的价格越高，投资者转换的诱惑力越小。

可转债相关名词意义

可转债相关名词意义1. 转股价嘿，你知道可转债里的转股价是啥不？这就好比是一座桥的桥墩，稳稳地定在那儿。

它决定了你啥时候把手里的可转债变成股票划算。

比如说，我买了一张可转债，转股价是10块钱，这就意味着当股票涨到10块以上，我把可转债转成股票就可能赚钱啦。

要是股票一直低于10块，那我可能就不会转股喽，这转股价可太重要了，就像一把衡量赚钱机会的尺子。

2. 票面利率票面利率这东西啊，就像是可转债给你的小保底。

我跟你讲啊，它就是你买了可转债之后，按照这个利率给你发利息呢。

打个比方，票面利率是3%，你买了1000块钱的可转债，那每年就给你30块钱的利息。

虽然可能不多，但就像每个月发的小零花钱一样，心里踏实啊。

总比啥都没有强吧？这就像是可转债给你的一个小安慰奖。

3. 回售条款回售条款可有意思啦。

这就像一个安全网，保护咱们这些小投资者的。

要是公司的股票表现不好，像个扶不起的阿斗一样，那咱们投资者就可以跟公司说：“嘿，你这股票不行啊，按照回售条款，把钱还给我吧。

”比如说，有个公司的股票一路下跌，我买的可转债有回售条款，我就可以行使这个权利，把可转债卖回给公司，拿回我的钱。

这就像给自己的投资上了一份保险，多安心呐。

4. 赎回条款赎回条款呢，这对公司来说有点像个小武器。

我给你解释一下哈。

公司要是觉得自己股票涨得特别好，就像火箭发射一样，这时候公司就可能会启动赎回条款。

就好比公司跟你说：“嘿，你看咱公司股票涨这么好，这可转债你就别拿着了，我要赎回去啦。

”比如说，公司股票涨到很高的价格，按照赎回条款，公司就可以把你手里的可转债买回来。

这时候你就得权衡一下，是继续拿着还是卖给公司呢？这就像一场小小的博弈。

5. 纯债价值纯债价值啊，这就像是可转债的底线。

你可以把它想象成一个人的基本工资。

就算这个公司的股票烂得像一摊泥，但是只要有这个纯债价值在，你的可转债还是有点价值的。

比如说，我算了算一张可转债的纯债价值是80块钱，那这就意味着，哪怕股票跌得再惨，这张可转债至少还值80块钱呢。

可转换公司债券的例题及解析

可转换公司债券的例题及解析
公司可转换债券是指持有人可以将债券转换成公司股票的证券。

该种债券具有一定的投资收益和股票投资双重收益，给投资者提供了良好的投资机会。

本文将详细介绍可转换公司债券的具体情况，并提供一个例题的分析解析，以帮助投资者更好地理解和把握可转换公司债券。

首先，可转换公司债券的基本情况。

可转换公司债券是投资者可以将债券转换成公司股票的一种证券投资方式。

通常，这种债券具有固定利率以及特定的转换期限和比例，投资者可以根据自己的投资理财目标来进行投资选择。

此外，由于可转换债券具有一定的投资收益，同时投资者也可以参与公司的股票投资，因此投资者可以获得双重收益。

其次，解析一个可转换公司债券例题，为投资者提供分析帮助。

例如，投资者ABC持有一种可转换公司债券，转换比例为10：1，表示投资者每一份债券可转换为10份公司股票。

此外，债券发行时附带有一定的转换期限，投资者可以在规定期限内将债券转换为股票。

除此之外，投资者在转换期限内也可以选择不转换，保留债券获得投资收益，以及债券的市场价格变动带来的投资收益。

最后，总结可转换公司债券的优势。

可转换公司债券给投资者提供了一种良好的投资机会，投资者既可以获得稳定的投资收益，又能够通过转换债券，参与公司的股票投资，获得双重收益。

此外，投资者还可以根据自身需求，参考债券发行时的转换期限和比例，灵活把
握合适的投资机会，获得投资收益。

总之，可转换公司债券是投资者双重收益的良好选择，通过对例题的分析解析，投资者可以更好地理解和获取可转换公司债券的投资机会。

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• 例：投资者为恒丰纸业（600356）股东，恒丰纸业发行可转债，优先向股东配售，投资者参与配售（704356恒丰配债）10手（1手=10张=1000元面值），投入1万元。转债票面利率为第一年 0.7%，第二年 0.9%，第三年 1.1% ，第四年 1.3%，第五年1.5%，持有到期后发行人将以105元（含最后一期利息）赎回。初始转股价格为6.88元/股。假如恒丰纸业股价…… 投资者可采取的行动最终的收益保本 (70+90+110+130)*0.8+ 105*100=1.082万
市价 104.62 101.5 97.12 93.89 96.51 100.75 105.26 95.7 94.45 105.8 110.35 95.06 109.84 95.54 108.19 114.39 114.87 114.37 103.37
股价 5.15 6.64 8.8 9.29 3.46 6.3 7.64 12.99 6.4 2.59 10.16 3.01 4.32 4.52 3.1 7.89 12.53 15.96 7.29
名词解释
专有名词转股价格转股比例转股价值纯债价值纯债溢价率转股价值转股溢价率套利空间解释转债进行转换成对应股票时规定的价格转股比例＝100/转股价格股票价格*转股比例忽略期权价值的转债价值转债市场价格相对纯债价值的溢价率正股市价*转股比例转债市场价格相对纯债价值的溢价率套利空间= 转股平价 - 转债价格 - 交易成本
可转债的基本要素
债券代码债券简称股票代码股票简称债券面值债券期限（年）转股申报代码转股期起始日利息条款 110018 国电转债 600795 国电电力 100 6 190018国电转股 2012-2-20 第一年0.5%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年2.0%、第五年2.0%、第六年2.0%。规定为3-5年，目前为5、6年上海为19xxxx 转债发行后6个月深圳转债代码为12xxxx 上海转债代码为11xxxx
转股比例 15.38 9.71 7.33 6.67 22.02 14.04 13.73 6.05 11.49 37.45 9.49 27.85 25.18 17.66 13.21 13.77 7.89 4.61 12.36
转股价值 79.21 64.47 64.5 61.96 76.19 88.45 104.9 78.59 73.54 97 96.42 83.83 108.78 79.82 40.95 108.65 98.86 73.58 90.1
套利空间 -25.41 -37.03 -32.62 -31.93 -20.32 -12.3 -0.36 -17.11 -20.91 -8.8 -13.93 -11.23 -1.06 -15.71 -67.24 -5.74 -16.01 -40.79 -13.27
转股比例 15.38 9.71 7.33 6.67 22.02 14.04 13.73 6.05 11.49 37.45 9.49 27.85 25.18 17.66 13.21 13.77 7.89 4.61 12.36
纯债溢价率低更安全
简称新钢转债博汇转债双良转债歌华转债海运转债国投转债石化转债川投转债中海转债国电转债澄星转债中行转债工行转债深机转债唐钢转债美丰转债中鼎转债燕京转债巨轮转2 巨轮转2
可转债兼具股性与债性
未来债券牛市仍将继续
货币供给：M2-GDP-CPI 货币需求：信贷数据继续疲软
央行释放宽松货币政策信号：价格：下调91天正回购利率2bp 数量：允许商业银行上调存贷比
转债市场扩容在即
中国石化
中国重工
恒丰纸业
目录
一、为什么要了解可转债？
二、可转债基础知识
三、可转债投资价值分析
简称新钢转债博汇转债双良转债歌华转债海运转债国投转债石化转债川投转债中海转债国电转债澄星转债中行转债工行转债深机转债唐钢转债美丰转债中鼎转债燕京转债巨轮转2 巨轮转2
市价 104.62 101.5 97.12 93.89 96.51 100.75 105.26 95.7 94.45 105.8 110.35 95.06 109.84 95.54 108.19 114.39 114.87 114.37 103.37
佣金（上海）
佣金（深圳）
目录
一、为什么要了解可转债？
二、可转债基础知识
三、可转债投资价值分析
转债投资价值分析
纯债溢价率
转股溢价率
正股基本面及未来走势判断
纯债溢价率
代码 110003 110007 110009 110011 110012 110013 110015 110016 110017 110018 110078 113001 113002 125089 125709 125731 125887 126729 129031
转债买卖如何收费？
收费项目印花税所得税国债无无不超过成交金额的 0.02% ，起点1元不超过成交金额的 0.02% 企业债无 20% 不超过成交金额的 0.02% ，起点1元不超过成交金额的 0.02% 公司债无 20% 不超过成交金额的 0.02% ，起点1元不超过成交金额的 0.02% 可转债无 20% 不超过成交金额的 0.02% ，起点1元不超过成交金额的0.1% 分离交易的可转债无 20% 不超过成交金额的 0.02% ，起点1元
转股溢价率 32.08 57.43 50.56 51.52 26.67 13.9 0.35 21.77 28.44 9.08 14.45 13.4 0.98 19.68 164.19 5.29 16.19 55.45 14.72
转股溢价率
转股溢价率可以简单的理解为弹性，即当正股价格上涨时，溢价率低的股票上涨的可能更快。
可转债的特殊条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值的103%( 发行人提前赎回含当期利息)的价格赎回全部或部分未转股的可转债：A.在转股期内，如果公司股票在条款任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%( 含130%)；B.当本次可转债未转股余额不足3,000万元时。
股价连续30个交易日低将转债以105元卖给发行人于4.81元股价一直小于6.88元股价高于6.88元一直持有转债
将可转债转成股票之超额收益后卖出获取收益
投资转债正当时
（1）债券牛市，股票熊市，商品）债券牛市，股票熊市，
未来一段时间
市场熊市（2）债券牛市，股市牛市，商品）债券牛市，股市牛市，市场熊市（3）都是牛市（4）债券熊市，股市牛市，商品市场牛市（5）债券熊市，股市熊市，商品市场牛市（6）都是熊市
可转债一般交易规则
申购委托
买入
申购代码
704356恒丰配债 733356恒丰发债 1手=10张=1000元面值 T+0，无涨跌幅限制
申购价格申购费用
100 无
申购单位上市首日
转债转股如何操作？
（1）临柜委托操作菜单：证券－其他委托－转股回售（2）外围系统委托华泰专业版2号（沪深均可）：委托申报通过其它交易→其它买卖→买卖方向选择“转股”，证券代码输入转债代码，上海申报单位“手”（1000元面值），深圳为“张” （100元面值）易发交易（仅上海）：通过普通委托“卖出”→证券代码为转股代码（19xxxx）（3）特别说明：当日买入转债当日可以转股，转成的股票T+1日到账，所剩债券面额不足转换1 股股份的部分，发行人将在该种情况发生后五个交易日内，以现金兑付该部分可转债的票面金额及利息。
转债回售如何操作？
以唐钢转债为例，因河北钢铁（000709）连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%，触发回售条款。回售申报期：2012年2月8日至 2012年 2月14日回售价格：102 元/张（含税），实际到账为100+2*0.8=101.6元/张回售资金到账日：2012年2月21日委托申报通过其它交易→ 其它买卖→买卖方向选择 “回售”
市价 104.62 101.5 97.12 93.89 96.51 100.75 105.26 95.7 94.45 105.8 110.35 95.06 109.84 95.54 108.19 114.39 114.87 114.37 103.37
股价 5.15 6.64 8.8 9.29 3.46 6.3 7.64 12.99 6.4 2.59 10.16 3.01 4.32 4.52 3.1 7.89 12.505.44 102.04 94.87 92.61 93.21 94.07 93.36 95.45 90.25 95 102.36 95.74 93.02 92.35 110 97.9 96.26 92.19 93.97
纯债溢价率 -0.78 -0.53 2.37 1.39 3.54 7.1 12.75 0.26 4.65 11.37 7.81 -0.71 18.08 3.45 -1.65 16.84 19.34 24.06 10
转股比例 15.38 9.71 7.33 6.67 22.02 14.04 13.73 6.05 11.49 37.45 9.49 27.85 25.18 17.66 13.21 13.77 7.89 4.61 12.36
转股价值 79.21 64.47 64.5 61.96 76.19 88.45 104.9 78.59 73.54 97 96.42 83.83 108.78 79.82 40.95 108.65 98.86 73.58 90.1
剩余年限 1.42 2.51 3.12 4.68 3.8 4.85 4.93 5 5.37 5.42 0.14 4.2 4.45 5.32 0.74 3.2 3.9 3.57 4.33