万科A财务分析
万科A财务分析报告
在售楼盘之二：上海蓝山万科小城
上海万科蓝山小城
1、地理位置：上海市浦东新区 金海路3333号 2、工程占地面积：26万平方米 3、容积率0.57 4、工程首期：规划15万平方米， 共500多户 5、景观设计单位：加拿大CPC 设计公司 6、物业类别：别墅住宅 7、建筑类别：独栋、联体、双 拼
万科企业理念 我们的宗旨：建筑无限生活 对客户，意味着了解你的生活，创造一个展现自我的理想空间 对投资者，意味着了解你的期望，回报一份令人满意的理想收 益 对员工，意味着了解你的追求，提供一个成就自我的理想平台 对社会，意味着了解时代需要，树立一个现代企业的理想形象
选第一
2006 年万科的主题是“变革先锋•企业公民〞。
2006 年在A 股市场实施一次非公开发行，共募集 资金42 亿元
2006 年万科荣获多个奖项及荣誉称号
2006 年，万科实际缴纳税金达24.2 亿元，比 2005 年提高约83%。
房地产行业的根本特征：
1、房地产行业是典型的资金密集型行业， 具
UBS AG 其他股份
0.88
6049.06
诺安股票证券投资基金
0.72
4,969.69
其他股份
博时第三产业成长股票证券投资基金
0.68
4,694.75
其他股份
中国人寿保险〔集团〕公司—传统—普通保险产品
0.68
4,657.01
在售楼盘之一：深圳万科城
深圳万科城
地块来源：公开拍卖，地价9.7亿 地块编号：G03404-1地块 拍卖时间：2003年7月4日 具体地址：深圳市龙岗区坂雪岗大道与贝 尔路交界处、坂雪岗高科技区华为基地对 面 占地面积：约39.7万平方米 建筑面积：约43.7万平方米 容 积 率：1.1 开发分期：6期 开发时间：4年 上市时间：2004年10月 主要产品构造：Townhouse、宽景 house、情景花园洋房、透天小高层、 LOFT 主要户型：4房、3房
万科财务报告分析2024
引言概述：万科是中国最大的房地产开发商之一。
该财务报告分析旨在深入研究万科的财务状况和业绩表现，以帮助投资者和利益相关者更好地了解该公司的经营情况。
本文将从财务报告的角度出发，对万科进行分析，探讨公司的财务表现和未来的发展潜力。
正文内容：1. 营收和利润分析1.1 营收结构分析：首先，我们将深入研究万科的营收结构。
通过分析公司在住宅、商业地产和其他领域的收入比例，我们可以评估其在不同市场的表现。
此外，我们还将对万科的销售额和销售金额进行详细分析，以确定其销售策略的有效性。
1.2 利润分析：其次，我们将关注万科的利润状况。
通过分析公司的毛利润率、净利润率和营业利润率，我们可以判断其生产和销售效率。
此外，我们还将关注万科的成本控制、税收管理和其他因素，以确定公司的盈利能力。
2. 资产和负债分析2.1 资产质量分析：在这一方面，我们将评估万科的资产质量。
通过运用比例分析，我们将关注公司的流动资产比重、不动产比重和其他固定资产比重。
此外，我们还将研究万科的库存周转率、应收账款周转率和其他指标，以衡量公司的资产管理能力。
2.2 负债结构分析：接着，我们将研究万科的负债结构和负债能力。
我们将关注公司的长期债务比率、短期债务比率和其他相关比率。
此外，我们还将评估万科的财务稳定性和偿债能力，以确保其在面临经济不确定性时能够承担债务。
3. 现金流量分析3.1 经营活动现金流量：在这一部分，我们将研究万科的经营活动现金流量。
我们将关注公司的销售现金流入、采购现金流出和其他相关项目。
此外，我们还将评估万科的经营活动现金流量是否足够支持其日常运营和发展需求。
3.2 投资活动现金流量：接下来，我们将关注万科的投资活动现金流量。
我们将评估公司在购买固定资产、收回投资和其他投资活动方面的现金流入和现金流出。
此外，我们还将研究公司的投资回报率和资本支出计划，以确定其投资策略的有效性。
3.3 筹资活动现金流量：最后，我们将研究万科的筹资活动现金流量。
财务报告分析万科(3篇)
第1篇一、引言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）是中国领先的房地产开发商之一，自1984年成立以来，凭借其稳健的经营理念、创新的发展模式以及优质的住宅产品，赢得了市场的广泛认可。
本文将通过对万科最近一年财务报告的分析，对其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面进行深入探讨。
二、财务报表概述万科的财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
以下是对这些报表的简要概述：1. 资产负债表：反映了公司在某一特定时点的资产、负债和所有者权益状况。
万科的资产负债表显示了其庞大的资产规模和负债水平。
2. 利润表：反映了公司在一定时期内的收入、成本、费用和利润情况。
万科的利润表揭示了其盈利能力。
3. 现金流量表：反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
万科的现金流量表展示了其现金流状况。
4. 所有者权益变动表：反映了公司在一定时期内所有者权益的变化情况。
万科的所有者权益变动表揭示了其股东权益的变动原因。
三、财务分析1. 盈利能力分析- 营业收入：万科的营业收入在过去一年保持了稳定增长，主要得益于其房地产项目的持续销售。
- 毛利率：万科的毛利率在过去一年有所下降，这可能与房地产市场的竞争加剧和原材料价格上涨有关。
- 净利率：万科的净利率在过去一年有所上升，这主要得益于其成本控制措施的有效实施。
2. 偿债能力分析- 流动比率：万科的流动比率在过去一年保持稳定，表明其短期偿债能力良好。
- 速动比率：万科的速动比率在过去一年有所下降，这可能与公司加大投资力度有关。
- 资产负债率：万科的资产负债率在过去一年有所上升，这可能与公司加大投资力度和收购新项目有关。
3. 运营能力分析- 存货周转率：万科的存货周转率在过去一年有所下降，这可能与公司加大存货储备以应对市场波动有关。
- 应收账款周转率：万科的应收账款周转率在过去一年保持稳定，表明其应收账款回收能力良好。
- 总资产周转率：万科的总资产周转率在过去一年有所下降，这可能与公司加大投资力度有关。
近三年万科财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，总部位于中国深圳，是中国领先的房地产开发企业之一。
自成立以来，万科始终坚持“为普通人创造美好生活”的理念，致力于提供高品质的住宅和社区服务。
本报告将对万科近三年的财务状况进行详细分析，以期为投资者、合作伙伴及公众提供参考。
二、财务概况1. 营业收入近三年，万科的营业收入呈现稳定增长的趋势。
2019年，公司实现营业收入3827.6亿元，同比增长24.8%；2020年，营业收入达到4408.2亿元，同比增长15.3%；2021年，营业收入为5014.3亿元，同比增长13.8%。
这一增长趋势表明，万科在市场竞争中保持了较强的盈利能力。
2. 净利润万科的净利润也呈现稳定增长态势。
2019年，公司实现净利润356.7亿元，同比增长22.3%；2020年，净利润为386.4亿元，同比增长8.1%；2021年，净利润为406.4亿元，同比增长4.7%。
尽管净利润增速有所放缓，但总体仍保持稳定增长。
3. 资产负债率万科的资产负债率在过去三年中保持相对稳定。
2019年，公司资产负债率为77.2%；2020年，资产负债率为77.6%；2021年，资产负债率为77.8%。
这一数据表明，万科在资产负债管理方面较为稳健。
三、盈利能力分析1. 毛利率万科的毛利率在过去三年中呈现波动趋势。
2019年，公司毛利率为24.8%；2020年，毛利率为24.2%；2021年，毛利率为24.5%。
毛利率的波动主要受市场环境、产品结构等因素影响。
2. 净利率万科的净利率在过去三年中呈现波动趋势。
2019年，公司净利率为9.3%；2020年，净利率为8.8%；2021年，净利率为8.1%。
净利率的波动与毛利率趋势相似，主要受市场环境、成本控制等因素影响。
四、偿债能力分析1. 流动比率万科的流动比率在过去三年中保持稳定。
2019年，公司流动比率为1.32；2020年，流动比率为1.28；2021年，流动比率为1.26。
万科A财务报表分析——财务报表综合分析
04任务万科A综合评价一.杜邦分析情理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析系统，简称杜邦系统，是使用各要紧财务比率目标间的外延联系，对企业财务状况及经济益处停顿综合系统分析评价的方法。
该系统以净资产收益率为龙头，以资产净利率跟权益乘数为核心，重点提示企业赚钱才干，资产投资收益才干及权益乘数对净资产收益率的阻碍，以及各相关指标间的相互阻碍感染关系。
杜邦分析法中涉及的几多种要紧财务目标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二．杜邦分析数据。
杜邦分析法中涉及的几多种要紧财务目标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数杜邦分析=资产总额/股东权益总资产收益率权益乘数=1/〔1-资产负债率〕X=1/〔1-负债总额/资产总额〕0.7878% 1/(1-0.68)x100％净资产收益率2.94%=主营业务收入/平均 资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+ 主营业务利润率总资产周转率X期初资产总额)/2 15.0111%0.0525% 期末:148,395,955,757 期初:137,507,653,940净利润主营业务收入 主营业务收入资产总额 //1,126,579,4497,504,969,7557,504,969,755148,395,955,757主营业务收入 全部本钞票 其他利润 所得税 流淌资产 暂时资产 - + - +7,383,409,0167,504,969,7556,202,756,893200,022,26375,655,681140,886,939,329主营业务本钞票 货币资金 暂时投资 5,494,621,235 17,917,618,4423,905,290,692 营业费用 短期投资结实资产 293,290,365 0 1,999,879,587 管理费用 应收账款 无形资产309,252,999 406,782,0830 财务费用 存货其他资产 105,592,294103,511,656,967 其他流淌资产 19,050,881,828110,213,1521、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1—资产负债率时辰2010.03.31 2009.03.313.125 备注工程权益乘数理论把持中用权益成数交换平均权益乘数3.1257.8投资报酬率〔%〕 6.301净资产收益率24.375〔%〕19.69062投资报酬率时辰2010.03.31工程2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30销售净利率15.669〔%〕13.15440.38061.72 10.01090.23751.6814.21560.17891.81总资产周转0.0525 率〔%〕投资报酬率1.86 〔%〕3资金结构分析时辰2010.03.31 2009.12.3167.0017 2009.09.3067.2872009.06.3066.4271工程资产负债率68.0628〔%〕股东权益比率31.9372〔%〕32.9983 26.9823 33.5729数据分析结果：〔1〕净资产收益率是一个综合性特别强的与公司财务管理目标相关性最大年夜的目标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率跟权益乘数所决定。
万科企业的财务分析报告(3篇)
第1篇一、概述万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，是中国领先的房地产开发企业之一，总部位于深圳。
公司业务涵盖住宅开发、商业物业、物业管理、物流仓储等多个领域。
本文将对万科的财务状况进行详细分析，旨在评估其经营状况、盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展前景。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2023年12月31日，万科的总资产为人民币9,812.29亿元，其中流动资产为人民币4,675.78亿元，非流动资产为人民币4,236.51亿元。
流动资产占比较高，说明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析截至2023年12月31日，万科的总负债为人民币6,717.23亿元，其中流动负债为人民币5,239.78亿元，非流动负债为人民币1,477.45亿元。
流动负债占比较高，说明公司短期偿债压力较大。
（3）所有者权益分析截至2023年12月31日，万科的所有者权益为人民币2,095.06亿元，占公司总资产的比例为21.24%。
所有者权益占比较低，说明公司对负债的依赖程度较高。
2. 利润表分析（1）营业收入分析万科2023年的营业收入为人民币8,642.17亿元，同比增长10.34%。
营业收入增长主要得益于公司住宅开发业务和物业管理业务的增长。
（2）毛利率分析万科2023年的毛利率为21.42%，较2022年有所下降。
毛利率下降主要受原材料价格上涨和市场竞争加剧的影响。
（3）净利润分析万科2023年的净利润为人民币410.12亿元，同比增长5.78%。
净利润增长主要得益于公司住宅开发业务和物业管理业务的盈利能力提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析万科2023年的经营活动现金流量净额为人民币543.65亿元，同比增长15.12%。
经营活动现金流量净额的增长表明公司经营活动产生的现金流入能力较强。
（2）投资活动现金流量分析万科2023年的投资活动现金流量净额为人民币-394.88亿元，主要由于公司加大了对房地产项目的投资。
万科A财务报表分析
24.25% ---
---
入
从单项较上期相比较而言，营业费用大幅减少，减少17.58% 、 管理费用大幅减少，减少11.59%、，财务费用大幅增加，增加 55.52% 。
• 本期经营费用的变化可以看出：营业费用下降，营业收入 增长，企业在控制营业费用的支出上取得很好的效果；管 理费用下降，营业收入增长，企业在控制管理费用的支出 上取得很好的效果；财务费用的增长幅度大于营业收入的 增长幅度，财务费用增长过快，企业应控制财务费用的支 出。
54.09%
公允价值变动净收 1,965.11 益
169.49
-91.38%
投资收益
6,814.16
31,424.21 361.16%
营业外收入
4,623.70
7,514.60
62.52%
收入总计
4,084,845.22 5,461,902.56 33.71%
0.05%
0.17% 0.11% 100.00%
0.87% 100.00% ---
1.24% 100.00% ---
总资产收益 2.00% 率
2.00%
0.00% ---
---
• 资产总额比上期增加803,723.12万元，增长率为 6.62%。
• 资产总额增加的原因如下：
• 流动资产增加664,092.03万元，长期投资增加 52,614.93万元，固定资产增加31,792.53万元， 无形资产及其它资产增加55,223.62万元；
• 流动资产变化可以看出：企业贷币性资产 增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也 大于其它类资产的增长幅度，说明企业应 付市场变化能力得到增强。
• 企业在流动资产增加的同时，销售收入也 增加，并且增幅大于流动资产，流动资产 经营质量较上期提高较多。
万科财务分析研究报告(3篇)
第1篇一、引言万科企业股份有限公司（以下简称“万科”或“公司”）成立于1984年，总部位于中国深圳，是中国领先的房地产开发商之一。
自成立以来，万科一直秉持“城乡建设与生活服务商”的企业定位，致力于为城市提供高品质的居住和商业空间。
本报告将从万科的财务状况、经营成果、现金流量、盈利能力、偿债能力等方面进行全面分析，以期为投资者提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2020年底，万科的总资产为2.29万亿元，其中流动资产1.36万亿元，非流动资产0.93万亿元。
流动资产占比59.4%，表明万科短期偿债能力较强。
在流动资产中，货币资金占比最高，达到27.8%，说明公司现金流充裕。
（2）负债结构分析截至2020年底，万科的总负债为1.53万亿元，其中流动负债1.11万亿元，非流动负债0.42万亿元。
流动负债占比72.9%，表明公司短期偿债压力较大。
在流动负债中，短期借款占比最高，达到40.7%，说明公司对短期借款依赖程度较高。
2. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2020年，万科经营活动产生的现金流量净额为812.6亿元，同比增长7.5%。
这表明公司在经营活动中具有较强的盈利能力和现金流状况。
（2）投资活动现金流量分析2020年，万科投资活动产生的现金流量净额为-334.4亿元，同比下降14.3%。
这主要由于公司加大了对土地储备的投资力度。
（3）筹资活动现金流量分析2020年，万科筹资活动产生的现金流量净额为-456.4亿元，同比下降24.5%。
这主要由于公司偿还了部分长期借款。
三、经营成果分析1. 营业收入分析2020年，万科实现营业收入3485.4亿元，同比增长1.9%。
这表明公司整体经营状况稳定。
2. 净利润分析2020年，万科实现净利润339.4亿元，同比增长10.4%。
这主要得益于公司较高的毛利率和费用控制能力。
四、盈利能力分析1. 毛利率分析2020年，万科毛利率为27.6%，较上年同期上升1.2个百分点。
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2002——2004年经营业绩
•
2002——2004年经营业绩
•
盈利能力同行业横向比较：
年度 毛利率 销售净利润率 资产净利润率 净资产收益率 每股收益
万科A 盈利能力财务比率
同行业
2002
2003
2004
2004
24.08%
27.28% 30.91% 30.02%
8.36%
8.50% 11.45% 6.96%
万科A财务分析
2020年5月29日星期五
万科基本情况：
1984年5月 万科企业股份有限公司成立
1988年
介入房地产领域
1988年12月 公司公开向社会发行股票2,800万
股，集资人民币2,800万元
1991年1月 万科A股在深圳证券交易所挂牌交易
1992年
正式确定大众住宅开发为核心业务
2005年
中国房地产百强企业综合实力TOP10
评选第一
•
房地产业特点：
房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资 大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特 点。
国内房地产开发的资金来源几乎60-80%依赖银行 贷款，近来国务院和央行出台了一系列宏观调控 政策，压缩投资，抽紧银根。
央行银根紧缩无异于扼住了目前我国房地产业的 主动脉，如何开辟新的融资方式，建立新的融资 平台，已成为众多房地产商性命攸关的头等大事 。
•
应收帐款周转率分析 整体来看，与同行业相比应收
账款周转率低，这样会给企业资 金周转带来困难，不利于企业的 发展。 存货周转率分析
存货的增多，导致存货周转率 下降，但万科的存货有将近一半 是拟开发的土地。
•
建议： 1.加大促销力度，充分利用土地储备； 2.保持稳健的财务策略； 3.降低成本。
2004年 0.59 0.6 23.49 0.54
2002年 2003年 2004年
0.28
0.27 0.23
0.31
0.3 0.26
89.86 81.46 89.71
0.26
0.26 0.27
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总资产周转率分析：
该公司的资产的增加 主要是因为主营业务 收入的增加，使得总 资产周转率高。且资 金周转率比同行业平 均水平要高的多，说 明总资产使用效率较 高，企业的营运能力 较强。整体来看，万 科相对于同行业其他 企业还是占相当优势 的。
5.20%
5.78%
6.73% 4.56%
11.76%
13.42% 16.10% 7.88%
0.61
0.39
0.39
0.14
•
•
1.公司2002、2003、2004的利润总额分别为 52001.11万元、83036.67万元、126032.92 万元，分别占主营业务利润的58.7%、 59.7%和65.2%。 利润的数量和质量都不错，企业经营比 较稳定。
2.毛利率02年为24.08%，04年达到30.91%。 毛利呈上升趋势，说明万科的获利能力
逐年增强，市场竞争力也逐年提高。
•
3.在同行业净资产收益率普遍下降的情况下 ，万科却由2002年末的11.76%逐年递增到 2004年末的16.10% 。 净资产收益高，说明资本运营效益好， 企业权益资本获利能力强，对企业投资者 保证程度高。
32.08% 63.31% 47.23% 52.02%
04年
2.68 1.44 1.2 20.76%
31.84% 62.69% 46.72% 20.64%
•
万科A的流动比率三年均大于2，并高于同行业 平均水平（1.99），因此万科的短期偿债能力 还是不错的。
•
从折线图中我们可以明显看出，万科的速动 比率很低，这是由于万科的存货比较多，其 中拟开发的土地占了存货的一半左右，其余 的基本上是已建成和正在建造的房产。
•
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成本的增加是由于万科这几年一直在 扩大房地产的开发与建设，投入的资 金比较多。
•
营运能力同行业横向比较：
万科公司相关营运指标
陆家嘴公司相关营运指标
总资产周 转率
流动资产 周转率
应收帐款 周转率
存货周转 率
2002年 2003年 0.62 0.68 0.66 0.71 13.51 21.63 0.64 0.63
4.企业资产净利润率虽然高于同行平均水平 ，但增长缓慢。从2003年末到2004年末只 增长了16.44%，相对于其他指标而言增长 速度慢。
•
在净利润增长的同时，存货也在迅速的 膨胀，从而导致总资产额的增多。
5.万科2003年2004年的每股收益都保持在 0.39，而同行业都低于0.3。 股票的盈利能力不错，公司有较好的经 营和财务状况。
•
从理论上讲，负债比率在40%-50%为宜，但万科 的负债比率高于该标准，这是由房地产业负债比 较高的特色所决定的，万科三年都低于60%，财 务上还是比较稳健的。
•
万科A近三年次财务费用状况
2002年 2003年 2004年
-552.5 -80.01 -422.1
万科A近三年的财务费用都为负数，说明存 款利息大于借款费用，从这一点来看，万科 的偿债能力强。
•
偿债能力同行业横向比较：
公司 年度 短期偿债能力： 流动比率 速动比率 现金比率 现金流动负债比率
02年
2.51 0.53 0.39 4.18%
长期偿债能力： 负债比率
股东权益比率 有形净资产债务率
58.29% 41.15% 142.63%
现金债务总额比 2.69%
万科A30.83%
2.41 0.73 0.5 16.64%
54.92% 44.52% 122.54%
59.42% 39.93% 147.40%
-25.49% 11.36%
02年
2.88 0.72 0.71 74.10%
32.04% 62.85% 47.15% 74.10%
陆家嘴 03年
2.82 1.1 1.11 52.02%