优选工程经济学第四章课件
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工程经济学课件第4章
介绍项目背景
某地区需要建设一座桥梁，以提高交通通行能力。
分析项目经济效益
包括直接经济效益（如减少交通拥堵、缩短运输时间等）和间接经济效益（如促进地区经济发展、增加就业机会等）。
应用工程经济学原理
采用成本效益分析、敏感性分析和风险评估等方法对项目经济效益进行定量评估。
确定项目可行性
根据评估结果，判断项目是否具有经济效益和可行性。
工程经济学的基本原则
03
资金的时间价值
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因素而形成的价值差额。
资金时间价值的本质是资金在生产与再生产过程中所实现的增值。
资金时间价值的大小取决于投资收益率，投资收益率越高，资金时间价值越大。
资金时间价值的定义
简单地将本金与利息相加，利息仅按本金计算，不随时间变化。
风险与不确定性分析
风险与不确定性分析
rejoicing the first"
06
案例分析
总结词
该案例介绍了某工厂在扩大生产规模时面临的不同投资方案，通过工程经济学原理对各方案进行经济评估，最终选择最优方案。
需要扩大生产规模，但面临不同的投资方案选择。
包括新建工厂、扩建现有工厂和外包生产三种方案。
工程经济学课件第4章
目录
引言 工程经济学概述 资金的时间价值 投资方案评估 风险与不确定性分析 案例分析
01
引言
工程经济学是工程技术和经济学的交叉学科，旨在研究工程项目中的经济问题，包括投资决策、成本效益分析、风险评估等。
随着经济的发展和技术的进步，工程经济学在工程建设、企业决策、政府规划等领域的应用越来越广泛，对于提高经济效益和社会效益具有重要意义。
对各方案进行成本效益分析、风险评估和敏感性分析。
某地区需要建设一座桥梁，以提高交通通行能力。
分析项目经济效益
包括直接经济效益（如减少交通拥堵、缩短运输时间等）和间接经济效益（如促进地区经济发展、增加就业机会等）。
应用工程经济学原理
采用成本效益分析、敏感性分析和风险评估等方法对项目经济效益进行定量评估。
确定项目可行性
根据评估结果，判断项目是否具有经济效益和可行性。
工程经济学的基本原则
03
资金的时间价值
资金时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因素而形成的价值差额。
资金时间价值的本质是资金在生产与再生产过程中所实现的增值。
资金时间价值的大小取决于投资收益率，投资收益率越高，资金时间价值越大。
资金时间价值的定义
简单地将本金与利息相加，利息仅按本金计算，不随时间变化。
风险与不确定性分析
风险与不确定性分析
rejoicing the first"
06
案例分析
总结词
该案例介绍了某工厂在扩大生产规模时面临的不同投资方案，通过工程经济学原理对各方案进行经济评估，最终选择最优方案。
需要扩大生产规模，但面临不同的投资方案选择。
包括新建工厂、扩建现有工厂和外包生产三种方案。
工程经济学课件第4章
目录
引言 工程经济学概述 资金的时间价值 投资方案评估 风险与不确定性分析 案例分析
01
引言
工程经济学是工程技术和经济学的交叉学科，旨在研究工程项目中的经济问题，包括投资决策、成本效益分析、风险评估等。
随着经济的发展和技术的进步，工程经济学在工程建设、企业决策、政府规划等领域的应用越来越广泛，对于提高经济效益和社会效益具有重要意义。
对各方案进行成本效益分析、风险评估和敏感性分析。
工程经济学课件(第4章)
单因素敏感性分析举例
例题 某小型电动汽车的投资方案，用于确定性经济分析的现
金流量见下表，所采用的数据是根据未来最可能出现的情况而
预测估算的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，
投资额、经营成本和销售收入均有可能在±20%的范围内变动。
设定基准折现率10%，不考虑所得税，试就三个不确定性因素作
0.10
2000
设打印张数为Q：
750
P激 C ＝ 20＋ 00.0 0Q 2
0
PC 喷 ＝ 75＋ 00.10Q
Q*
Q
令 P 激 ( C Q * ) P 喷 (C Q * ， )Q * 15 (张 6 ),2 选购5 激光打印机
二、优劣平衡分析（续2）
教材例题 分析各方案的经济生产规模。
方 案
对项目经营者的启示： 要求企业在项目生产经营过程中采取科学管理、
降低成本和做好市场文章等措施，项目经营效益， 抵御风险。
第四节 概率分析
问题：最敏感因素对方案经济效果的影响是 不是最大？
回答： 不一定！
为什么？—— 还取决于敏感因素发生变化的概率
第四节 概率分析（续1）
概率分析： 研究各种不确定因素发生变动的概率
年固定 成本
（万元）
单位变 动成本
（元）
A 800
10
B 500
20
C 300
30
年总成本
TCA=800+0.001Q TCB=500+0.002Q TCC=300+0.003Q
TC
C
B
L
A
N
M
0
Qm Qn
Q
如右上图所示：
Qm与Qn是优劣平衡点，
工程经济学课件第4章(洪军教材)
净现值
比较不同方案的净现值，选择 净现值较大的方案。
内部收益率
比较不同方案的内部收益率， 选择内部收益率较高的方案。
效益-费用比
比较不同方案的效益与费用比 值，选择比值较大的方案。
05
不确定性与风险分析
不确定性与风险的概念
总结词
不确定性与风险是工程经济学中的重要概念，它们涉及到项目实施过程中可能出现的各 种无法预测的因素，对项目的经济效益和可行性产生影响。
详细描述
不确定性与风险的概念是相对的，不确定性指的是由于信息不足或数据不准确等原因导 致无法准确预测未来事件的情况；而风险则是指未来事件发生的不确定性以及可能带来 的损失或损害。在工程经济学中，不确定性与风险分析旨在评估项目在实施过程中可能
遇到的不确定因素和风险，为项目的决策和实施提供科学依据。
不确定性与风险的评估方法
价值工程的应用范围
建筑行业
在建筑设计、施工、装修等阶段，运用价值工程原理对建筑的功 能和成本进行分析，以提高建筑的价值。
制造业
在产品设计和生产阶段，运用价值工程原理对产品的功能和成本进 行分析，以提高产品的价值。
服务业
在服务设计和提供阶段，运用价值工程原理对服务的功能和成本进 行分析，以提高服务的价值。
复利计算
复利计算是指将本金及其产生的利息一并计算利息的计息方法。复利计算公式是计算资金时间价值的常 用方法之一，能够更真实地反映资金随时间推移而产生的增值。
资金时间价值的实例分析
投资决策分析
利用资金时间价值的概念和计算方法，对不同投资方案进行比较和 选择，以实现最优的投资决策。
贷款还款分析
利用资金时间价值的概念和计算方法，分析贷款还款方式、利率和 期限等因素对还款总额的影响，以便选择最优的贷款还款方案。
比较不同方案的净现值，选择 净现值较大的方案。
内部收益率
比较不同方案的内部收益率， 选择内部收益率较高的方案。
效益-费用比
比较不同方案的效益与费用比 值，选择比值较大的方案。
05
不确定性与风险分析
不确定性与风险的概念
总结词
不确定性与风险是工程经济学中的重要概念，它们涉及到项目实施过程中可能出现的各 种无法预测的因素，对项目的经济效益和可行性产生影响。
详细描述
不确定性与风险的概念是相对的，不确定性指的是由于信息不足或数据不准确等原因导 致无法准确预测未来事件的情况；而风险则是指未来事件发生的不确定性以及可能带来 的损失或损害。在工程经济学中，不确定性与风险分析旨在评估项目在实施过程中可能
遇到的不确定因素和风险，为项目的决策和实施提供科学依据。
不确定性与风险的评估方法
价值工程的应用范围
建筑行业
在建筑设计、施工、装修等阶段，运用价值工程原理对建筑的功 能和成本进行分析，以提高建筑的价值。
制造业
在产品设计和生产阶段，运用价值工程原理对产品的功能和成本进 行分析，以提高产品的价值。
服务业
在服务设计和提供阶段，运用价值工程原理对服务的功能和成本进 行分析，以提高服务的价值。
复利计算
复利计算是指将本金及其产生的利息一并计算利息的计息方法。复利计算公式是计算资金时间价值的常 用方法之一，能够更真实地反映资金随时间推移而产生的增值。
资金时间价值的实例分析
投资决策分析
利用资金时间价值的概念和计算方法，对不同投资方案进行比较和 选择，以实现最优的投资决策。
贷款还款分析
利用资金时间价值的概念和计算方法，分析贷款还款方式、利率和 期限等因素对还款总额的影响，以便选择最优的贷款还款方案。
工程经济学第四章第一第二节演示文稿
评价准则：正常情况应当大于1，且越高越好。当指标小 于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通 过短期借款偿付已到期债务。
• 3.资产负债率
• 是指各期末负债总额同资产总额的比率。
• 适度的资产负债率，表明企业经营安全、稳健，具有较强 的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。
二、动态评价指标
a. 必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定 往往是比较复杂；
b. 在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互 斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之 间的比选；
c. 净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在 项目运营期间各年的经营成果。
• 2. 总投资收益率（ROI）：指工程项目达到设 计生产能力时的一个正常年份的年息税前利润 或运营期内年平均息税前利润与与项目投资总
额的比率。 ROI EBIT 100% TI
• 3.项目资本金净利润率
• 表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计 能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净 利润与项目资本金的比率。
工程经济学第四章第一第二节演 示文稿
优选工程经济学第四章第一第二 节ppt
第四章 工程项目经济评价方法
第一节 经济评价指标 分为静态评价指标和动态评价指标 静态评价指标主要有：静态投资回收期 、资本金净利润 率、总投资收益率、利息备付率、偿债备付率、资产负 债率。 动态评价指标主要有：内部收益率、净现值、净现值率、 净年值、动态投资回收期。
清偿能力分析指标
• 1. 利息备付率 • 利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期
内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息 费用的比值。其计算式为：
• 3.资产负债率
• 是指各期末负债总额同资产总额的比率。
• 适度的资产负债率，表明企业经营安全、稳健，具有较强 的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。
二、动态评价指标
a. 必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定 往往是比较复杂；
b. 在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互 斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之 间的比选；
c. 净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在 项目运营期间各年的经营成果。
• 2. 总投资收益率（ROI）：指工程项目达到设 计生产能力时的一个正常年份的年息税前利润 或运营期内年平均息税前利润与与项目投资总
额的比率。 ROI EBIT 100% TI
• 3.项目资本金净利润率
• 表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计 能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净 利润与项目资本金的比率。
工程经济学第四章第一第二节演 示文稿
优选工程经济学第四章第一第二 节ppt
第四章 工程项目经济评价方法
第一节 经济评价指标 分为静态评价指标和动态评价指标 静态评价指标主要有：静态投资回收期 、资本金净利润 率、总投资收益率、利息备付率、偿债备付率、资产负 债率。 动态评价指标主要有：内部收益率、净现值、净现值率、 净年值、动态投资回收期。
清偿能力分析指标
• 1. 利息备付率 • 利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期
内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息 费用的比值。其计算式为：
工程经济学 第4章 项目多方案的评价和优选
5
4.3 互斥方案评价
各方案间是相互排斥的，采纳某一方案就不能再采纳其他方案。 比如：工厂选址问题、生产工艺方案选择、分期建设方案选择等等。
一般情况下互斥方案经济效果评价包含两部分内容： 一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对效果检验； 二是比选哪个方案相对经济效果最优，即进行相对效果检验。 两种检验目的和作用不同，通常缺一不可，以确保所选方案不但可行而且最优。 对于只有投资和费用的项目评价只需进行相对效果检验。
“明挖”方案学者认为，明渠成本较低，暗渠成本高，而且明渠水容易 护理。
“暗挖”方案学者认为，“明挖”的明渠边到边200米，两边还要搞绿 化，占地很大，浪费土地太多；运营期的维护费高，估计占工程费1/3； 而且明渠供水的耐久性、持续性，水质稳定性、安全性都难以保证。“暗 挖”采用全线隧道，方案简单，工程成本只相当于现在南水北调工程成本 的1/4左右，不需要更多的维护，供水质量容易保证。
13
增量（差额）净现值△NPV
对于寿命期相同的互斥方案，各方案间的增量（差额）净现金流量 按一定的基准折现率计算的累计折现值即为增量（差额）净现值。 增量（差额）净现值也等于相比较的两个方案的净现值之差。
14
设A、B为投资额不等的互斥方案，K A
K
，则：
B
n
NPV
CI A
COA
t
CI B
17
② 计算各方案的相对效果并确定相对最优方案
△NPVB-A=-(16000-10000)+(3800-2800)*(P/A,15%,10) =-981元 (=3072.2-4053.2)
由于△NPVB-A ＜0，故认为投资小的A方案优于B方案
△NPVB-A=-(20000-10000)+(5000-2800)*(P/A,15%,10) =1041.8元 (=5095-4053.2)
4.3 互斥方案评价
各方案间是相互排斥的，采纳某一方案就不能再采纳其他方案。 比如：工厂选址问题、生产工艺方案选择、分期建设方案选择等等。
一般情况下互斥方案经济效果评价包含两部分内容： 一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对效果检验； 二是比选哪个方案相对经济效果最优，即进行相对效果检验。 两种检验目的和作用不同，通常缺一不可，以确保所选方案不但可行而且最优。 对于只有投资和费用的项目评价只需进行相对效果检验。
“明挖”方案学者认为，明渠成本较低，暗渠成本高，而且明渠水容易 护理。
“暗挖”方案学者认为，“明挖”的明渠边到边200米，两边还要搞绿 化，占地很大，浪费土地太多；运营期的维护费高，估计占工程费1/3； 而且明渠供水的耐久性、持续性，水质稳定性、安全性都难以保证。“暗 挖”采用全线隧道，方案简单，工程成本只相当于现在南水北调工程成本 的1/4左右，不需要更多的维护，供水质量容易保证。
13
增量（差额）净现值△NPV
对于寿命期相同的互斥方案，各方案间的增量（差额）净现金流量 按一定的基准折现率计算的累计折现值即为增量（差额）净现值。 增量（差额）净现值也等于相比较的两个方案的净现值之差。
14
设A、B为投资额不等的互斥方案，K A
K
，则：
B
n
NPV
CI A
COA
t
CI B
17
② 计算各方案的相对效果并确定相对最优方案
△NPVB-A=-(16000-10000)+(3800-2800)*(P/A,15%,10) =-981元 (=3072.2-4053.2)
由于△NPVB-A ＜0，故认为投资小的A方案优于B方案
△NPVB-A=-(20000-10000)+(5000-2800)*(P/A,15%,10) =1041.8元 (=5095-4053.2)
工程经济学课件
费用-财务费用-营业费用
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
（1）主营业务利润 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务
税金及附加 （2）其他业务利润 其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出 （3）管理费用：指企业行政管理部门为管理和组织
经营活动而发生的各项费用 （4）财务费用：指企业为筹集资金而发生的各项费
d2=(P-L)*(4/15)=10400;
依此：
f3=(6-3)/15=1/5, d3=39000*1/5=7800;
f4=(6-4)/15=2/15, d4=39000*(2/15)=5200;
f5=(6-5)/15=1/15, d5=39000*1/15=2600.
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
者实际完成的工作量）为J，固定资产原值为P，净残
值为L，则按工作量折旧法计算的第j年的折旧费dj为：
dj=(P-L)*J/N
（ 3），固定百分率法 每年的折旧费按年初固定资产净值Kj乘上一个固定的 比率f,即dj为：
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
dj=Kj*f
第一年的折旧：d1=K1*f=Pf
第二年的折旧：d2=K2*f=(P-d1)f
=(P-Pf)f
=Pf(1-f)
可得第n年的折旧：dn=Pf(1-f)n-1 该折旧法计算的折旧费期初折旧费高，后期折旧费低，
有利于资本的回收，称为加速折旧法。此法中当固定 资产原值为Ｐ，净残值为Ｌ时：
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
Ｌ=Ｐ－d1-d2-….-dn=P-Pf-Pf(1-f)-….-Pf(1-f)n-1 =P[1-f-f(1-f)-….-f(1-f)n-1] =P(1-f)n
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
（1）主营业务利润 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务
税金及附加 （2）其他业务利润 其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出 （3）管理费用：指企业行政管理部门为管理和组织
经营活动而发生的各项费用 （4）财务费用：指企业为筹集资金而发生的各项费
d2=(P-L)*(4/15)=10400;
依此：
f3=(6-3)/15=1/5, d3=39000*1/5=7800;
f4=(6-4)/15=2/15, d4=39000*(2/15)=5200;
f5=(6-5)/15=1/15, d5=39000*1/15=2600.
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
者实际完成的工作量）为J，固定资产原值为P，净残
值为L，则按工作量折旧法计算的第j年的折旧费dj为：
dj=(P-L)*J/N
（ 3），固定百分率法 每年的折旧费按年初固定资产净值Kj乘上一个固定的 比率f,即dj为：
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
dj=Kj*f
第一年的折旧：d1=K1*f=Pf
第二年的折旧：d2=K2*f=(P-d1)f
=(P-Pf)f
=Pf(1-f)
可得第n年的折旧：dn=Pf(1-f)n-1 该折旧法计算的折旧费期初折旧费高，后期折旧费低，
有利于资本的回收，称为加速折旧法。此法中当固定 资产原值为Ｐ，净残值为Ｌ时：
工程经济学(课件
第四章 折旧与企业所得税
Ｌ=Ｐ－d1-d2-….-dn=P-Pf-Pf(1-f)-….-Pf(1-f)n-1 =P[1-f-f(1-f)-….-f(1-f)n-1] =P(1-f)n
工程经济学第四章PPT课件
§4.1 多方案的组合关系
4、从属型 指B项目只有在A项目出现的条件下才有可能出现。
表达式： X X 0
B
A
§4.1 多方案的组合关系
5、严格互补型 指A、B两项目必须同时出现。
表达式： X X 0
B
A
§4.1 多方案的组合关系
6、非严格互补型 指A、B项目具有一定的相关性，但又不必须同
企业在进行项目群选优时，首先必须分析各 项目方案之间的相互关系，同时选择正确的评 价指标，才能以简便的方法做出科学决策。
§4.1 多方案的组合关系
二、多方案组合类型
1、互斥型 指项目或方案的功能可以互相替代，即此类项
目（方案）间的关系具有互不相容性。在多个项 目（方案）中，只能选择其中一个。
选优表达式为：n X 1
原则2，比较基准原则。即相对于某一给定的 基准收益率ic，看投资大的方案比投资小的方 案所增加的投资是否值得，即衡量差额投资所 增加的收益率是否比基准收益率大。
§4.2互斥型方案的比选
原则3，时间可比原则。即比选互斥型投资方案 时，各方案的寿命应该相等，否则必须利用某 些方法，如最小公倍数法、研究期法等进行方 案寿命上的变换，以保证各方案具有相同的比 较时间。
i1
n
n
Ii I总， Bi B总
i1
i1
Ci代表第i个项目的费用； Ii代表第i个项目的投资； Bi代表第i个项目的收益 。
§4.1 多方案的组合关系
3、层混型 特点是项目群内项目的关系为两个层次，高层
次是一组独立项目，低层次由构成每个独立型项 目的若干个互斥型方案组成。
独立方案
A
B
C
互斥方案 A1 A2 A3 B1 B2 B3 C1 C2 C3
工程经济学课件第四章4.2剖析
R (2 1 )4 0 4 3 0 6 5 0 1% 0 2 0 % 0 10 5 0 10 5 400
应选择甲方案
【练习】用单位生产能力投资和单位产品经营成本
【例题2】
某建设项目有四个备选方案，费用如表所示，若基准投资回 收期为8年，试用年折算费用法和综合总费用法选择最优方案。
各方案的费用 （位：万元）
别评价独立方案， 其结论一致吗？
例题
独立方案A、B的净现金流量（单位：万元）
年末 0
1-10
方案
A
-200
45
B
-200
30
试用NPV、NAV、IRR,等指标选择方案。
【解法1】 NPV法
NPVA=-200+45（P/A,15%,10）=25.8万元 NPVB=-200+30（P/A,15%,10）=-49.4万元 按NPV准则，NPVA>0,NPVB〈0
年末 0
12
3
4
5
6
A方案 -5000 3000 3000 3000 3000 —
—
B方案 -4000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
NAVA=1421.73（元） NAVB=1081.55（元）
❖用NAV法进行寿命不等的互斥方案比选，实际上隐含 着一种假定：各备选方案在其寿命结束时均可按原方案 重复实施或以与原方案经济效果水平相同的方案接续。
1、增量投资收益率法(续)
• 当对比项目不同时投入时 • 需要对提前投入的方案进行投资补偿：
● 投资补偿额：△K=（QJ-C）×T
其中：T——提前投入年数 J——产品的价格
R' (21)
C1C2 I2 I1△k
应选择甲方案
【练习】用单位生产能力投资和单位产品经营成本
【例题2】
某建设项目有四个备选方案，费用如表所示，若基准投资回 收期为8年，试用年折算费用法和综合总费用法选择最优方案。
各方案的费用 （位：万元）
别评价独立方案， 其结论一致吗？
例题
独立方案A、B的净现金流量（单位：万元）
年末 0
1-10
方案
A
-200
45
B
-200
30
试用NPV、NAV、IRR,等指标选择方案。
【解法1】 NPV法
NPVA=-200+45（P/A,15%,10）=25.8万元 NPVB=-200+30（P/A,15%,10）=-49.4万元 按NPV准则，NPVA>0,NPVB〈0
年末 0
12
3
4
5
6
A方案 -5000 3000 3000 3000 3000 —
—
B方案 -4000 2000 2000 2000 2000 2000 2000
NAVA=1421.73（元） NAVB=1081.55（元）
❖用NAV法进行寿命不等的互斥方案比选，实际上隐含 着一种假定：各备选方案在其寿命结束时均可按原方案 重复实施或以与原方案经济效果水平相同的方案接续。
1、增量投资收益率法(续)
• 当对比项目不同时投入时 • 需要对提前投入的方案进行投资补偿：
● 投资补偿额：△K=（QJ-C）×T
其中：T——提前投入年数 J——产品的价格
R' (21)
C1C2 I2 I1△k
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（2）基准收益率的确定应考虑的因素 1)资金成本和机会成本 2)投资风险 3)通货膨胀
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析
4.2 现值分析法
4.2.1现值分析法的准则 1、净现值(net present value，NPV)
（1）经济含义 是将项目在整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现
造的息税前利润额。它常用于财务评价的静态盈利能力分析中。 (2)计算公式为
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析 3ຫໍສະໝຸດ 资本金净利润率（1）经济含义
资本金净利润率(return on equity ,ROE)表示项目资本金的盈利
水平，是指项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析
4.1.3基准收益率(hurdle cut-off rate)
（1）经济含义 也称基准贴现率、基准投资收益率，也可以是最低可接受收 益率(minimum acceptable rate of return)，是企业、行业 或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的 收益水平。
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析 5、偿债备付率(Pd)
（1）经济含义 又称为偿债覆盖率，是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付 息的资金(EBITA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。它从还 本付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务本息的保障程度和支 付能力。（以1.3为界限。） (2)计算公式为
可考虑接受，反之，则一般认为不可行。
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建设项目技术经济分析
建设项目技术经济分析 （4）净现值率(net present value ratio，NPVR)
1）经济含义 是指单位投资现值所能带来的净现值，此效率指标通常用于考 察项目单位投资的盈利水平。对于已经获得相同的财务净现值而 投资额又不等的多方案投资项目，常用净现值率作为补充辅助评 价指标进行排序选择。 2）计算公式为
年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。
(2)计算公式为
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建设项目技术经济分析 4、利息备付率(interest coverage ratio，ICR)
（1）经济含义 也称已获利息倍数、利息保障倍数，是指项目金借款偿还期内各年 可用于支付利息的税息前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。它 从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使 用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。（以2为界限。） (2)计算公式为
解：A=P(F/P,i,1)(A/P,i,8)=18.79(万元) 或者：A=P(F/P,i,9)(A/F,i,8)=18.79 (万元)
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建设项目技术经济分析 （5）净年值(NAV)
1）经济含义 净年值又称为年度等值，是指方案计算期内各年净现金流量的 年度等值。 2）计算公式为
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建设项目技术经济分析
例一：某企业第一年初向银行贷款１００万元， 年利率为8％，该企业从第二年末开始还款。 如每年还款一 次，每年还款额相等，且在第八 次还款后偿还完全部贷款，则每年的还款额应 为多少?
(2)计算公式为
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7、资产负债率(liability on asset ratio，LOAR)
（1）经济含义 是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率，表示总资产中 有多少是通过负债得来的。它是评价项目负债水平的综合指标，反映 项目利用债权人提供资金后的经营活动能力，同时又能体现债权人发 放贷款的安全度。
(2)计算公式为
= *100%
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4.1.2动态分析法
1、动态投资回收期 （1）经济含义 为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，在投 资项目评价中有时采用动态投资回收期。动态投资回收期是能 使下式成立的 值(单位：年)。（需要与基准投资回收期 相比较 ） （2）计算公式为
率(如基准收益率i )折算到经济活动起始点(第0年即第1年年初)的现 值的代数和。
（2）计算公式为
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建设项目技术经济分析 （3）评价标准
若NPV=0，i＝ic ，说明该方案的投资收益率水平恰好达到了行业 或部门的基准收益率水平；若NPV＞0，i＞ic ，表明除基准收益率水 平外，方案还有超值收益。因此，NPV＞0时，项目(方案)在财务上
（2）表达式 投资回收期的表达式为：
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建设项目技术经济分析 2、总投资收益率(return on investment, ROI)
（1）经济含义 表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常生产年份的
年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（ TI）的比率。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创
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建设项目技术经济分析 6 、 借 款 偿 还 期 (debt service coverage ratio ， （D1S）C经R济) 含义
是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿 还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投 资借款本金和利息所需要的时间。它是反映项目借款偿债能力的重要 指标。
优选工程经济学第四章课件
1
建设项目技术经济分析
4.1
投资偿还期和投资效果系数计算
4.1.1静态分析法 1、投资回收期
（1）经济含义 投资回收期，又可称为静态投资回收期，是在不考虑资金时 间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资(包括固定资产 投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回 收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应 予以特别注明。
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4.2 现值分析法
4.2.1现值分析法的准则 1、净现值(net present value，NPV)
（1）经济含义 是将项目在整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现
造的息税前利润额。它常用于财务评价的静态盈利能力分析中。 (2)计算公式为
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建设项目技术经济分析 3ຫໍສະໝຸດ 资本金净利润率（1）经济含义
资本金净利润率(return on equity ,ROE)表示项目资本金的盈利
水平，是指项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内
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4.1.3基准收益率(hurdle cut-off rate)
（1）经济含义 也称基准贴现率、基准投资收益率，也可以是最低可接受收 益率(minimum acceptable rate of return)，是企业、行业 或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的 收益水平。
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建设项目技术经济分析 5、偿债备付率(Pd)
（1）经济含义 又称为偿债覆盖率，是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付 息的资金(EBITA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。它从还 本付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务本息的保障程度和支 付能力。（以1.3为界限。） (2)计算公式为
可考虑接受，反之，则一般认为不可行。
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建设项目技术经济分析 （4）净现值率(net present value ratio，NPVR)
1）经济含义 是指单位投资现值所能带来的净现值，此效率指标通常用于考 察项目单位投资的盈利水平。对于已经获得相同的财务净现值而 投资额又不等的多方案投资项目，常用净现值率作为补充辅助评 价指标进行排序选择。 2）计算公式为
年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。
(2)计算公式为
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建设项目技术经济分析 4、利息备付率(interest coverage ratio，ICR)
（1）经济含义 也称已获利息倍数、利息保障倍数，是指项目金借款偿还期内各年 可用于支付利息的税息前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。它 从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使 用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。（以2为界限。） (2)计算公式为
解：A=P(F/P,i,1)(A/P,i,8)=18.79(万元) 或者：A=P(F/P,i,9)(A/F,i,8)=18.79 (万元)
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建设项目技术经济分析 （5）净年值(NAV)
1）经济含义 净年值又称为年度等值，是指方案计算期内各年净现金流量的 年度等值。 2）计算公式为
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析
例一：某企业第一年初向银行贷款１００万元， 年利率为8％，该企业从第二年末开始还款。 如每年还款一 次，每年还款额相等，且在第八 次还款后偿还完全部贷款，则每年的还款额应 为多少?
(2)计算公式为
2020年9月23日星期三10时23分37秒
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7、资产负债率(liability on asset ratio，LOAR)
（1）经济含义 是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率，表示总资产中 有多少是通过负债得来的。它是评价项目负债水平的综合指标，反映 项目利用债权人提供资金后的经营活动能力，同时又能体现债权人发 放贷款的安全度。
(2)计算公式为
= *100%
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4.1.2动态分析法
1、动态投资回收期 （1）经济含义 为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，在投 资项目评价中有时采用动态投资回收期。动态投资回收期是能 使下式成立的 值(单位：年)。（需要与基准投资回收期 相比较 ） （2）计算公式为
率(如基准收益率i )折算到经济活动起始点(第0年即第1年年初)的现 值的代数和。
（2）计算公式为
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析 （3）评价标准
若NPV=0，i＝ic ，说明该方案的投资收益率水平恰好达到了行业 或部门的基准收益率水平；若NPV＞0，i＞ic ，表明除基准收益率水 平外，方案还有超值收益。因此，NPV＞0时，项目(方案)在财务上
（2）表达式 投资回收期的表达式为：
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析 2、总投资收益率(return on investment, ROI)
（1）经济含义 表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常生产年份的
年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（ TI）的比率。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创
2020年9月23日星期三10时23分37秒
建设项目技术经济分析 6 、 借 款 偿 还 期 (debt service coverage ratio ， （D1S）C经R济) 含义
是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿 还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投 资借款本金和利息所需要的时间。它是反映项目借款偿债能力的重要 指标。
优选工程经济学第四章课件
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4.1
投资偿还期和投资效果系数计算
4.1.1静态分析法 1、投资回收期
（1）经济含义 投资回收期，又可称为静态投资回收期，是在不考虑资金时 间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资(包括固定资产 投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回 收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应 予以特别注明。