投资细分行业 谋求同质超越——华宝兴业医药生物优选股票型基金投资价值简析
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2013年第48期基金观察|基金·机构Fund ·Institutions基金动态大成基金11月26日发布公告称，大成蓝筹稳健证券投资基金增聘支兆华为该基金基金经理，其2006年加入大成基金管理有限公司，具有12年证券投资管理经验，同时具有硕士研究生学位，任职日期为11月25日。
鹏华基金11月28日发布公告称，鹏华中国50开放式证券投资基金截止收益分配基准日11月15日可供分配利润为87256.49万元，本次分红方案为2.70元/10份基金份额，现金红利发放日为12月5日。
本次分红为2013年的第一次分红。
工银瑞信基金11月26日发布公告称，工银瑞信增强收益债券型证券投资基金截止收益分配基准日11月22日可供分配利润为14385.50万元，按照基金合同约定的分红比例应分配金额为11508.40万元，本次分红方案为0.72元/10份基金份额，现金红利发放日为11月22日。
本次分红为2013年的第七次分红。
光大保德信基金11月26日发布公告称，光大保德信行业轮动股票型证券投资基金截止收益分配基准日11月22日可供分配利润为566.57万元，按照基金合同约定的分红比例应分配金额为56.57万元，本次分红方案为0.50元/10份基金份额，现金红利发放日为12月2日。
本次分红为2013年的第一次分红。
华宝兴业基金11月26日发布公告称，华宝兴业医药生物优选股票型证券投资基金截止收益分配基准日11月15日可供分配利润为16646.85万元，按照基金合同约定的分红比例应分配金额为1664.68万元，本次分红方案为2.89元/10份基金份额，现金红利发放日为11月29日。
本次分红为2013年的第一次分红。
鹏华基金11月29日发布公告称，鹏华丰盛稳固收益债券型证券投资基金截止收益分配基准日11月19日可供分配利润为25880.78万元，按照基金合同约定的分红比例应分配金额为5176.15万元，本次分红方案为0.91元/10份基金份额，现金红利发放日为12月5日。
中小盘医药股票分析(精选)
中小盘医药股票分析(精选)中小盘医药股票分析医药股的炒作离不开对基本面和业绩的持续增长。
1.医药行业作为国家的战略性产业，政府一直在通过提供各种优惠政策鼓励创新药及医疗器械的研发，为医药行业提供了良好的发展环境。
创新药、生物药、高端医学诊疗设备、医用敷料、高值耗材、诊断试剂等细分领域具有较好的发展前景。
2.医药行业与国民健康、经济发展、科技进步和社会进步密不可分。
从历史角度来看，医药行业已经经历了几个发展阶段，从最早的OTC药品到处方药，再到如今的生物药、创新药和高端医疗器械，医药行业正在朝着高质量的方向发展。
3.医药行业作为国家战略性产业，政府一直在通过提供各种优惠政策鼓励创新药及医疗器械的研发，为医药行业提供了良好的发展环境。
同时，随着人口老龄化的加速，人们对医疗保健的需求也在不断增加，这也为医药行业带来了巨大的市场机遇。
4.医药行业是一个高风险的行业，需要投入大量的资金和人力资源进行研发，同时还需要面对各种不确定性和风险。
因此，投资者在选择医药股时需要更加谨慎，需要对公司的基本面和业绩进行深入的分析和研究。
总的来说，中小盘医药股具有较好的发展前景和投资机会，但投资者需要具备一定的专业知识和风险意识。
医药基金中小盘股票医药基金主要投资于医药、生物、医疗器械、互联网健康等与大健康产业相关的公司股票，以追求资本增值为目标，而不是短期回报。
医药基金的股票投资部分以长期持有为主，即不会频繁的买入卖出股票，这种策略能降低对医药行业股票波动的敏感性，适合对长期投资有兴趣，愿意承受一定时间风险的投资者。
优质中小盘医药股票优质中小盘医药股票：1.迈瑞医疗：医疗器械第一股，我国生物医疗电子行业的领头羊。
2.健帆生物：国内血液灌流行业的领头羊。
3.普门科技：国内医疗设备开发及体外诊断试剂生产厂商。
4.微芯生物：国内创新药领军企业。
5.华大基因：生命科学领域全球知名企业。
6.药石科技：药物分子砌块研发和生产商。
7.康龙化成：全球制药外包行业领军企业。
中证医疗、医药、生物医药、中药、创新药、中证钢铁板块的解读
中证医疗、医药、生物医药、中药、创新药、中证钢铁板块的解读上一期对比了全行业选样本的5支医药指数（医药行业指数测评（一）：全指医药VS中证医药VS医药龙头VS医药50VS300医药），总体而言医药龙头（931467）指数的表现较好。
今天再介绍从细分行业选样本的6只指数：细分医药、CS 生医、CS创新药、CXO、医疗50及中证医疗。
1.编制方案及要点自制，截止2021.12.6中证细分医药主题指数是从沪深市场中涉及制药、生物科技与生命科学等细分医药产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，单个样本权重不超过15%；每半年调整一次。
中证生物医药指数是从沪深市场中选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司证券作为指数样本，在上述待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名靠前的30 只证券作为指数样本。
单个样本权重不超过 15%，前五大样本权重合计不超过 60%；每半年调整一次。
中证创新药产业指数是从沪深市场主营业务涉及创新药研发的上市公司中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本。
选取主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为待选样本，包括但不限于研发投入强度高的公司、有创新药品在海外或国内上市的公司以及处于创新药研发产业链的公司；将上述待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名靠前的50 只上市公司证券作为指数样本，不足50只时全部纳入。
单个样本权重不超过10%；每半年调整一次。
中证医药研发服务主题指数在沪深市场中选取不超过50家为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为样本。
选取业务涉及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为待选证券；在上述待选证券中，按照过去一年日均总市值由高到低排序，选取排名靠前的50只证券作为指数样本；不足 50 只时全部纳入。
单个样本权重不超过15%，前五大样本合计权重不超过60%；每半年调整一次。
医药生物行业月度报告：细分板块业绩表现分化，CXO行业高景气度不变
证券研究报告内容目录1 行业观点 (3)2 市场回顾 (5)2.1 整体情况 (5)2.2 子行业情况 (6)2.3 个股情况 (6)3 行业估值 (7)4 行业数据跟踪 (8)4.1 医药行业经济运行数据 (8)4.2 原料药价格 (9)5 行业重要新闻及公司公告 (12)图表目录图1：2021年1-10月申万一级子行业涨跌幅（%） (5)图2：2021年10月申万一级子行业涨跌幅（%） (5)图3：2021年1-10月份医药生物子行业涨跌幅（%） (6)图4：2021年10月份医药生物子行业涨跌幅（%） (6)图5：医药生物PE情况（截止2021年11月8日） (7)图6：医药生物板块的历史估值及相对沪深300的溢价率 (7)图7：医药制造业营业收入及同比增速 (8)图8：医药制造业利润总额及同比增速 (8)图9：医疗保健CPI、医疗服务CPI、西药CPI、中药CPI (8)图10：维生素A价格（元/千克） (9)图11：维生素B1价格（元/千克） (9)图12：维生素D3价格（元/千克） (9)图13：维生素E价格（元/千克） (9)图14：7-ADCA、7-ACA、硫氰酸红霉素的价格（元/千克） (10)图15：青霉素工业盐、6-APA的价格（元/千克） (10)图16：肝素出口平均单价（美元/千克，当月值） (10)图17：肝素出口数量（吨，当月值） (10)图18：厄贝沙坦、替米沙坦的价格（元/千克） (11)图19：缬沙坦的价格（元/千克） (11)图20：卡托普利、马来酸依那普利的价格（元/千克） (11)图21：赖诺普利的价格（元/千克） (11)图22：辛伐他汀、阿托伐他汀钙的价格（元/千克） (11)图23：洛伐他汀的价格（元/千克） (11)表1：2021年10月医药生物板块涨幅与跌幅靠前的个股 (6)1行业观点10月，医药生物（申万）板块涨幅为-5.82%，在申万28个一级行业中排名第23位，跑输沪深300、上证综指、深证成指、创业板指5.79、3.75、8.58、12.11个百分点。
医药生物行业跨市场周报：创新药利空因素出清，优质资产迎来布局良机
2022年2月21日行业研究创新药利空因素出清，优质资产迎来布局良机——医药生物行业跨市场周报（20220220）医药生物行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨4.85%，跑赢沪深300指数3.76pp，跑赢创业板综指1.32pp，排名3/28，表现优秀，主要因CXO板块反弹。
港股恒生医疗健康指数上周收涨5.00%，跑赢恒生国企指数7.80pp，排名1/11。
上市公司研发进度跟踪：上周，正大天晴的注射用曲妥珠单抗和中国中生的注射用重组人凝血因子Ⅷ的上市申请新进承办，豪森药业的HS-10384片和恒瑞医药的SHR-2010注射液的临床申请新进承办，必贝特的BEBT-305片、石药集团的SYHX2005的IND申请新进承办。
兆科眼科的硫酸阿托品正在进行三期临床；复宏汉霖的HLX07正在进行二期临床；君实生物的重组人源化anti-BLyS单抗和豪森药业的HS-20094正在进行一期临床。
本周观点：创新药利空因素出清，优质资产迎来布局良机创新药板块在过去一年中的整体表现不佳，我们估计导致创新药企业股价下跌的因素除了之前的高估值有回调压力之外，基本面也有相应的压制因素，比如医保谈判降价的风险、创新药出海失败的风险，都导致市场投资者对行业的发展出现一定担忧。
随着创新药板块的估值压力释放、医保谈判和出海的利空因素出清，优质资产已经迎来布局良机，推荐荣昌生物-B、康诺亚-B，建议关注君实生物、信达生物、恒瑞医药、百济神州等。
2022年投资策略：知常明变，守正创新。
基于医药投资的变与不变，我们认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。
创新药与疫苗方面，推荐信达生物（H）、荣昌生物（H）；CXO方面，推荐药明生物（H）、康龙化成、皓元医药、药石科技；器械设备与生命科学领域，推荐迈瑞医疗、微创医疗（H）、新华医疗、艾德生物、奕瑞科技；创新前沿技术方面，关注艾博生物等未上市企业；内需消费方面，推荐锦欣生殖（H）、老百姓、华特达因、博雅生物。
股票投资价值分析——以通化东宝为例
股票投资价值分析——以通化东宝为例股票投资价值分析——以通化东宝为例一、引言股票投资是一种常见的投资方式，投资者可以通过分析股票的价值来选择合适的投资对象。
本文将以通化东宝（股票代码：600867）为例，通过对其业绩、财务状况以及行业发展等方面的分析，来评估该公司的投资价值。
二、公司概况通化东宝是一家以化工产品为主导的公司，主要从事磷化工产品、氟化工产品以及农药等的生产和销售。
公司成立于1992年，拥有一批专业化的研发和销售团队，产品广泛应用于农业、医药、电子等行业。
经过多年发展，通化东宝已经成为磷化工和氟化工行业的领军企业之一。
三、业绩分析1.营业收入通化东宝近年来的营业收入呈现出稳步增长的趋势。
以2019年为例，公司的营业收入达到31.86亿元，同比增长27.8%。
这主要得益于公司产品销售量的增加以及产品价格的上涨。
2.净利润公司的净利润也呈现出较为稳定的增长态势。
以2019年为例，公司的净利润达到3.72亿元，同比增长33.2%。
这主要得益于公司持续改善产品质量，提高市场竞争力，以及不断推出新产品，满足市场需求。
3.盈利能力通化东宝的盈利能力较强。
以2019年为例，公司的毛利率达到25.8%，净利率达到11.7%，均较上一年有所提升。
这主要得益于公司不断优化生产工艺，提高生产效率，降低成本；以及积极拓展销售渠道，提高产品附加值。
4.财务状况公司的财务状况相对健康。
以2019年为例，公司的资产总额达到58.47亿元，负债总额为20.65亿元，净资产达到37.82亿元。
公司的资产负债率为35.4%，相对较低，表明公司负债水平较低，风险相对较小。
四、行业发展分析磷化工和氟化工是重要的化工细分行业，具有广阔的市场需求。
近年来，这两个行业发展迅速，市场前景广阔。
随着国家环保政策的推进以及新型农药需求的增加，通化东宝作为行业领军企业，将有望享受行业发展带来的机遇。
五、投资价值评估1.市盈率通化东宝目前的市盈率为16.7倍，相对较低。
2022中国基金市场现状
2022中国基金市场现状“战国时代”彰显综合实力重要性●基金管理行业进入诸侯纷争、群雄割据的“战国时代”，基金管理公司的综合实力对旗下基金业绩稳定性和持续性的影响越来越突出，建议在新年度进行基金配置或选择时，对综合实力相对突出的基金管理公司旗下的基金予以重点关注。
记者：每个基金公司都在宣传自己的产品，并展开一轮接一轮的优惠活动，产品优势也是各有千秋。
那么投资者在选择基金公司方面应考虑哪些因素张剑辉：当前，基金管理行业跟随牛市的节拍已经步入黄金发展阶段，行业正实现跨越式发展。
股市的红火带动了股票型、混合型等股票型基金管理规模的不断扩大，基金占据了A股市场主力机构投资者地位。
根据股票季报十大流通股股东这一公开可比口径信息显示，2006年三季度末，基金持有A股流通市值约为1300亿元，是QFll、保险、社保、证券和信托等其他机构持有A股股票总量的1.5倍。
行业“战国时代”来临在基金行业总体实现跨越式发展的同时，行业内部竞争则日渐激烈，行业盈利状况以及分化程度不容乐观：数据显示，在经过初期三年的“暴利”阶段之后，基金管理行业的总体盈利状况大幅下滑，总资产利润率和所有者权益利润率最低(2003年)降至2.94％和4.41％，尽管近两年盈利状况略有回升，但2005年上述两项指标仍分别仅为4.83％和7.12％的较低水平。
与此同时，基金管理行业内部的分化程度也日趋严重。
截至2006年12月1日，行业分化度(基金公司最大管理规模／基金公司最小管理规模)已由2002年底的17倍上升到700倍。
申万巴黎基金管理公司的统计数据还显示，在2005年末已经成立的53家基金管理公司中，2005年盈利的只有31家，其中盈利最多的基金管理公司当年盈利额达1.2亿元，亏损最多的逾4000余万元，而基金管理公司通常的注册资本金仅为1亿元左右。
“人”是基金管理行业的重要资产。
一方面，基金管理行业本身是人力资本密集型行业，管理、投研及销售服务人员是公司的核心资产，是公司发展的基础，行业的快速发展正需要大量的人才：另一方面，基金管理行业又是服务性行业，持有人(即客户)是基金管理行业发展的依托。
医药生物行业周报：带量采购降价超预期，短期震荡加剧
请务必阅读正文后的免责条款部分联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航医药生物行业周报：带量采购降价超预期，股市有风险 入市须谨慎上证综指 3360.10 沪深3004704.63 总市值（亿元） 77,763.61 流通A 股市值（亿元） 55,389.23 PE （TTM ） 55.58 PB(LF)5.91近一年行业与沪深300走势对比图资料来源：wind ，中航证券金融研究所050000100000150000200000250000-20%0%20%40%60%80%100%成交金额医药生物(申万)上证指数沪深3009024.89，下跌0.78%；本期申万医药生物行业指数收于12175.98，下跌5.44%。
本期医药生物板块下跌5.83%，在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名居第27位。
医药生物7个二级板块全部跑输上证综指、沪深300和中小板指。
重要资讯➢ 8月12日，国家卫健委发布《农贸（集贸）市场新冠肺炎疫情防控技术指南》➢ 8月13日，国家卫健委下发《关于加强基层医疗卫生机构绩效考核的指导意见（试行）》➢ 8月13日，重庆市医保局《关于公示重庆市贵州省云南省河南省医用耗材联合带量采购拟中选结果的通知》 ➢ 8月14日，国家药监局发布《新型冠状病毒预防用疫苗研发技术指导原则（试行）》等5个指导原则 核心观点➢ 市场方面，在A 股大盘整体震荡的走势下，医药生物行业表现在行业中居后，经历前期的连续上涨，行业本期仍呈回调状态。
政策方面，疫情数次爆发于农产品批发市场，国家卫健委发布《农贸（集贸）市场新冠肺炎疫情防控技术指南》，指导市民展开疫情防护防控，切断病毒传播途径。
全国各地联盟带量采购持续推进，重庆市医保局发布《关于公示重庆市贵州省云南省河南省医用耗材联合带量采购拟中选结果的通知》，本次四省带量采购价格竞争尤为激烈，随着国内联盟采购的逐步推行，耗材降价的预期仍旧不变，行业竞争格局仍将加剧。
重仓医药生物股票的基金
重仓医药生物股票的基金重仓医药生物股票的基金医药主题基金，尤其是重仓医药生物股票的基金，可能适合长期持有。
以下是其中几个例子：1.嘉实医药健康产业灵活配置混合型基金，基金经理：李金诚，从2020/11/19开始由赵诣管理。
医药主题，长期专注医药成长股，进行均衡配置。
2.招商中证医药指数证券投资基金，基金经理：赵晓东，从2021/1/21开始由李佳亮管理。
主要投资中证医药指数成分股和备选名单中的股票。
3.信澳医药健康股票型证券投资基金，基金经理：冯明远。
该基金股票仓位上限80%，下限50%，重仓医药股。
请注意，选择适合自己的基金应该根据个人的风险承受能力、投资期限和投资目标来进行。
基金的业绩也不是一成不不变的，投资者应对基金进行充分的研究和了解，并根据市场情况及时进行调整。
重仓医药股票名单重仓医药股票名单有：药明康德、恒瑞医药、药石科技、美康生物、司太立、美迪西、康泰生物、爱尔眼科、昭衍新药、华大基因、美诺华、康龙化成等。
重仓医药股票一览重仓医药股票一览，具体如下：1.医药龙头股中，长春高新被多家医药公司超越，其市值已经从最高峰的500亿元跌至360亿元。
2.恒瑞医药：现阶段公司估值较低，重仓。
3.药明康德：医药板块的优质个股，公司具有稀缺性，重仓。
4.迈瑞医疗：国内医疗器械龙头企业，重仓。
5.泰格医药：国内领先的医疗服务提供商，具有稀缺性，重仓。
6.碧水源：公司是国内领先的污水处理及再生利用设备供应商，重仓。
7.华平股份：公司是国内领先的视频监控系统提供商，被安防行业龙头海康威视取代，重仓。
8.中青旅：公司是国内旅游板块龙头企业，中青旅被携程网取代，其市值也从最高峰的400亿元跌至150亿元，重仓。
重仓医药股票最新消息根据最新消息，重仓医药股票的基金在近期出现了明显的回调。
具体来说，重仓医药的基金中有一些基金的收益率出现了大幅度的回撤，例如，易方达瑞惠基金、嘉实医药保健基金、汇添富医药保健基金、交银医药行业股票基金等。
医药生物行业周报：CDMO靓丽中报彰显行业超高景气度，建议关注高性价比标的
证券研究报告 | 行业周报2020年09月13日医药生物CDMO靓丽中报彰显行业超高景气度，建议关注高性价比标的本周回顾与周专题：本周申万医药指数下跌6.15%，位列全行业第23，跑输沪深300指数，跑赢创业板指数。
本周周专题，我们CDMO上市公司的中报进行复盘及梳理，建议重点关注其中高性价比标的。
板块观点：医药本周波动中表现相对弱势，基本上符合我们的判断，对医药我们认为要做思路转换，看结构性机会。
近期驱动医药半年大牛市的核心变量在逐步发生变化，正在从【疫情带来的医药的确定性的比较优势叠加流动性宽松引发的医药板块结构性大水漫灌】到【估值高、持仓高带来增量弱化】，主次变量强弱在不断变化，根源在于市场担心整体流动性问题及疫苗提前获批引发行业比较跷跷板变化问题。
我们仍长期看好医药板块，政策仍然不用担忧，经历5年政策、产业及资本共振，淘汰赛下的医药估值体系重塑完成，对硬核资产估值我们觉得贵有贵的道理，站在当下时点，近期转换思路，从【医药泛科技】向【医药优质高增速】及【医药硬科技】转化，同时随着国内复苏，选股若能具备【黄金四季度】（今年Q3及Q4环比高增长，明年Q1及Q2同比高增长）特征为更好。
一、影响今年医药走势的变量发生变化了么？近期驱动医药半年大牛市的核心变量在逐步发生变化，正在从【疫情带来的医药的确定性的比较优势叠加流动性宽松引发的医药板块结构性大水漫灌】到【估值高、持仓高带来增量弱化】，主次变量强弱在不断变化，根源在于市场担心整体流动性问题及疫苗提前获批引发行业比较跷跷板变化问题。
（1）短期来看海外疫情依然不乐观，国内散点式局部小爆发未来可能是新常态，但整体可控，因此医药的确定性比较优势还在，但市场认知已经钝化。
（2）近期市场担心的流动性问题，让结构性水位高、估值高的医药板块略有压力。
（2020Q2，全基金的重仓医药持股占比为17.37%，环比提升2.68个百分点，剔除医药主题基金后主动型基金的重仓医药持股占比为14.59%，环比提高1.79个百分点，考虑到7月份医药的亮眼行情，整体医药仓位并不低，这让医药潜在增量资金在逐步弱化。
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ｆ『 全市 场的 基金新 产品设 计 发展趋 药和 生 物 农 业 等 。 未 来 ，基 金 管 理 人 还
／ ： 八势 Ｉ ， 以 及 从 老 基 金 公 司 、 大 基 金 将 会根据 行业 发展 的各种新情况 ，在不
公 司 的 新 产 品设 计 拓 展 思 路 来 看 ，一 个 违 反 相 关法 律法 规 及基 金合 同的前 提
该 基 金 简 洁 明 确 的 投 资 目标 是 ：
重点投 资医药生物行业 的基金
“ 把握 医药生物行业 的投资机会 ，力争
在 华 宝 兴 业 医药 生 物 优 选 股 票 型 基 ４ 个 重 要 时 点 上 相 关 主 要 指 数 的 平 均 点
在 长 期 内为 基 金 份 额 持 有 人 获 取 超 额 回 金诞 生之 前 ，市 场 上 已经 有 了两 只 重 点 位 ，与２ ０ １ １ 年末相关 指数 的收盘 点位相 报。”根据基金契 约，该基金的 “ 股 票 进 行 这 个 方 面 投 资 的 基 金 ， 即 ２ ０ １ ０ 年９ 比 ，平 均 高 出２ ０ ％左 右 。但 即使 是 从 此 投 资 比例 为 基 金 资 产 的 ６ ０ ％～９ ５ ％ ，其 月２ １ 日成 立 的 汇 添 富 医 药 保 健 股 票 型 基 相对的高位开始运作 ，这两 只基 金均有
的一 只 新 产 品 。
析 ，最终确定投资标的股票 ，构建投资 宝 兴 业 医 药 生 物 优 选 股 票型 基 金业 绩 比
组合 。
较基准里 的股票部分使 用的就是这个 指 数 ），都处于一定 的市 场高 位。这个高 位到底有多高 呢？用上述两 只老基金在
特色鲜 明的细 分行业基金
金 管 理 公 司近 期 发 行 的 华 宝 兴 业 医 药 生 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ为 其 主要 利 润 来 源 的 上 市 公 司 。基 金 管 时 ，基础市场行情所在 的点 位 ，无论 是
物优选股票型基金便是 具备了上述特点 理 人 将对 这 两 类 公 司 分 别 进 行 系 统 地 分 上 证 综 指 ，还 是 中证 医 药卫 生 指 数 （ 华
中，投资于 医药生 物相 关股 票的 比例不 金 、２ ０ １ １ 年１ 月２ ８ 日成立 的易 方 达 医药 生 相对较好的绩效表现。 低于股票 资产 的８ ０ ％。”这 里的后一个 物 行 业股 票 型 基 金 。这 两 只 基 金 在 成 立
生物 优 选 的 原 因所 在 。
截 至２ ０ １ １ 年１ ２ 月３ ０日 ，汇添 富 医 药
建仓期末收盘指数 成立 日收盘指数 建仓期末收盘指数 上述指数平均 ２ ０ １ １ 年末收盘指数 相差幅度 （ ％）
６ ４ ４ ４ ． ４ ３ ６ １ ５ ２ ． ８ ５ ６ ０ ７ ８ ． Ｏ ９ ６ ２ ６ ０ ． ８ ７ ４ ６ ７ ９ ｌ ７ １ 一 ２ ５ ． ２ ５
业的定义标准和范 围为 ：化 学原料药 、
化学 药 制 剂 、 中药 饮 片 、 中 药 制 剂 、 医 方 达 医疗 保 健 行 业 股 票 型 基 金 成 立 时 ，
疗器 械 、医药商业 、医疗 服务、生物制 以 及 在 它 们 分 别 达 到 各 自 的 建 仓 期 限 平 ，其 中最好的业绩排名 是第８ 位 。由此
宝 兴 业 医药 生 物 优 选 股 票型 基 金 或将 也
易方达 医疗保健行业股票
建仓期末收盘指 数 成立 日收盘 指数 建仓期末收盘指数 上述指数平均 ２ ０ １ １ 年末收盘指数 相差幅度 （ ％）
２ ９ ０ ６ ． ８ ９ ２ ７ ５ ２ ． ７ ５ ２ ７ ２ ３ ． ４ ９ ２ ７ ４ ３ ． ６ ７ ２ １ ９ ９ ． ４ ２ 一 １ ９ ． ８ ４
表 最早两 只医药行业基金成立之初 、之后在重要时点处的市场点位
基金名称
汇添富医药保健股票
来 看 ，重 点 投 资 于 医药 、 医疗 、 生物 、
沪市综指
成立 日收盘指 数 ２ ５ ９ １ ． ５ ５
中证 医药 卫生指数
成立日收盘指数 ６ ３ ６ ８ ． ０ ９
保健这些细分行业的基 金，运作 以来 的 总体绩效表现情况较好 。以此类推 ，华
可给投资者带来较好的收益。圜
数据来源 ：华泰联合证券基金研究中 。
２ ０ １ ２ 年 第３ 期 太 血 臻 ２ ５
共 同 的方 向就 是 对 于投 资标 的 市 场 的 下 ，对 所包 含 的子 行业 进 行 适 当的调 细分 。从全市 场的海选 ，到大模块 的切 整，以期更加适应市场的实际情 况。
分 ，再 到 行 业 的 细分 与 小 组 合 ，基 金 产
该基金将 把医药生物类上市公司分
品的设计特色 与投 资区域定位越来越鲜 为 以下 两类 ：一 类 为 以 医药生 物相 关 明 ，越来越便于有着特 定投资需求或偏 业务 为主业的上市公司 ；另一类为 当前 王 群航 华 泰联 合 证券 基 金研 究 中心 总 经理 好的潜在持有人进行 选择。华宝兴业基 医药 生 物 业 务 非 主 业 、但 未 来 有 可 能 成 研 究总 监
８ ０ ％定量指标 ，就是该基金命名 为医药 时 以及 在 契 约 中约 定 的 建 仓 期 末 时 候 所 保 健 股 票 型 基 金 、易 方 达 医疗 保 健 行 业 对应 的市 场主要指数相 关点位情况如下 股票 型基金在 “ 过去 ３ 个月 ”、 “ 过去
６ 个月”、 “ 过去１ 年 ” 这 些 能够 参 与 绩 类 近２ ０ ０ 多只 股 票 型基 金 里 中 等偏 上 的 水 在 汇 添 富 医药 保 健 股 票 型基 金 、易 效排名的时间段上 ，业绩排名都位于 同 该基 金对 于医药生物及 其相 关子行 表 所 示 。
Ｆ ｕ ｎ ｄ ／ Ｉ Ｎ Ｖ Ｅ Ｓ Ｔ 基全 Ｉ 投资 Ｉ
如何把握新基金 的投资机会？受部分读者所请和本刊特邀 ，华泰联 合证券基金研 究中心总 经理 、研 究总 监王
群航对市场上部分重点新基金进行点评。
投资 细分行业
文／ 王群航
谋求 同质超越
华宝兴业 医药生物优选 股票型基金投资价值简析