2018年小家电行业小熊电器分析报告
深圳小熊电器有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告深圳小熊电器有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:深圳小熊电器有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分深圳小熊电器有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业电气机械和器材制造业-其他电气机械及器材制造资质空产品服务是：市场营销策划；企业形象策划；从事广告1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
2018年家电行业市场调研分析报告
2018年家电行业市场调研分析报告目录第一节行业整体：主营增速持续回升，业绩表现超预期 (7)一、主营增速持续回暖，一季度表现较为抢眼 (8)二、毛利率短期承压，期间费用则走势平稳 (10)三、盈利能力虽有小幅回落，但业绩表现超预期 (11)第二节白电行业：营收触底回升，业绩维持稳健增长 (14)一、16 年营收触底回升，量价齐升态势仍将延续 (14)二、一季度毛利率有所回落，期间费用率小幅提升 (18)三、业绩维持稳健增长，盈利表现好于预期 (21)第三节黑电行业：主营低位运行，业绩表现较为低迷 (23)一、行业均价止跌回升，主营增速低位运行 (23)二、面板价格维持高位，传统黑电毛利率走势承压 (26)三、盈利能力维持低位，业绩表现低于预期 (29)第四节厨电行业：收入增速稳健，经营表现最为抢眼 (31)一、营收维持稳健增长，地产带动需求持续释放 (31)二、毛利率短期承压，期间费用率整体可控 (34)三、业绩增速依旧抢眼，盈利能力持续提升 (36)第五节小家电行业：增速依旧稳健，盈利能力持续提升 (38)一、主营维持稳健增长，成长空间值得期待 (38)二、毛利率小幅回落，期间费用率持续改善 (40)三、业绩延续较好增长，盈利能力持续改善 (42)第六节家电上游：主营增速中枢提升，净利率趋势上行 (44)一、行业产量回升，主营增速中枢明显提升 (44)二、一季度毛利率有所回落，期间费用率明显改善 (47)三、业绩波动幅度较大，盈利能力趋势上行 (49)图表目录图表1：空调子行业景气快速回升带动行业收入增速持续改善 (8)图表2：原材料价格大涨背景下，一季度行业毛利率有所承压 (10)图表3：一季度期间费用率为17.81%，同比提升0.40pct (10)图表4：16 年行业整体业绩增速明显反弹 (12)图表5：16 年行业归属净利率提升0.81pct (12)图表6：一季度白电行业主营同比增长46.37%（单位：亿元） (14)图表7：一季度空调行业总出货量为3503 万台，同比增长32.91% (15)图表8：一季度冰箱行业总出货量为1766 万台，同比增长1.30% (15)图表9：一季度洗衣机行业总出货量为1569 万台，同比增长9.44% (15)图表10：一季度空冰洗零售量增长17.41%、下滑9.51%及下滑10.74% (15)图表11：一季度白电行业整体毛利率为27.88%，同比下滑1.88pct (18)图表12：一季度白电行业期间费用率为19.13%，同比提升0.37pct (18)图表13：白电产品结构升级持续推进 (18)图表14：17 年LME 铜及铝价格同比上涨3.97%及13.63%（美元/吨） (19)图表15：年初至今国内塑料价格指数同比下跌6.90% (19)图表16：年初至今国内冷轧板卷均价同比下跌24.72%（元/吨） (19)图表17：一季度行业归属净利润延续较好增长（单位：亿元） (21)图表18：一季度白电行业归属净利润率为7.44%，下滑1.90pct (21)图表19：一季度黑电行业整体主营同比增长3.72%（单位：亿元） (24)图表20：一季度液晶电视总出货量为2643 万台，同比下滑7.21% (24)图表21：1-2 月液晶电视零售量及零售额分别下滑21.00%及14.33% (25)图表22：一季度黑电行业毛利率为15.85%，同比提升0.26pct (26)图表23：16 年下半年以来彩电终端零售价提升明显（元/台） (27)图表24：目前面板价格已经高位企稳（美元） (27)图表25：一季度黑电行业期间费用率为14.69%，同比提升0.21pct (28)图表26：一季度黑电行业归属净利润同比下滑18.13%（单位：亿元） (29)图表27：一季度黑电行业归属净利润率为1.66%，下滑0.51pct (30)图表28：一季度厨电行业主营同比增长22.55%（单位：亿元） (32)图表29：截至目前商品房销售依旧维持较好的增长表现（亿平方米） (32)图表30：16 年烟灶消终端零售量同比分别1.07%、-1.06%及-5.33% (33)图表31：一季度行业毛利率为40.83%，同比下滑0.62pct (34)图表32：一季度厨电行业费用率为28.73%，同比提升0.47pct (35)图表33：一季度厨电行业归属净利润同比增长37.35%（单位：亿元） (36)图表34：一季度厨电行业归属净利润率为11.34%，同比提升1.22pct (36)图表35：一季度小家电行业整体主营同比增速为22.44%（单位：亿元） (38)图表36：一季度小家电行业毛利率为30.82%，同比下滑0.22pct (40)图表37：一季度期间费用率为19.03%，同比下滑0.81pct (40)图表38：一季度小家电行业归属净利润同比增长31.93%（单位：亿元） (42)图表39：一季度小家电行业归属净利润率为8.86%，提升0.64pct (42)图表40：一季度家电上游主营同比增长26.25%（单位：亿元） (45)图表41：一季度空调行业总产量为3458 万台，同比增长35.57% (45)图表42：一季度冰箱行业总产量为1847 万台，同比增长1.89% . (45)图表43：一季度上游行业毛利率为18.16%，同比下滑2.04pct (47)图表44：一季度上游费用率为10.72%，同比下滑1.53pct (48)图表45：一季度家电上游行业归属净利润同比增长19.09%（单位：亿元） (49)图表46：一季度家电上游归属净利润率为4.75%，同比下滑0.29pct (49)表格目录表格1：家电板块各子行业具体待分析上市公司一览 (7)表格2：家电板块各子行业主营增速一览（单位：亿元） (9)表格3：家电板块各子行业预收账款同比变动一览（单位：亿元） (9)表格4：家电板块各子行业存货同比变动一览（单位：亿元） (9)表格5：家电板块各子行业毛利率变动情况一览 (10)表格6：家电各子行业期间费用率变动情况一览 (11)表格7：家电各子行业业绩增速状况一览（单位：亿元） (12)表格8：家电各子行业期间归属上市公司股东净利润率变动情况一览 (13)表格9：家电行业经营性现金流净额同比变动一览（单位：亿元） (13)表格10：白电行业相关上市公司主营增速一览（单位：亿元） (16)表格11：白电行业上市公司预收账款同比变动一览（单位：亿元） (16)表格12：白电行业各上市公司存货同比变动一览（单位：亿元） (17)表格13：白电行业上市公司毛利率变动一览 (20)表格14：白电行业上市公司期间费用率同比及环比变动一览 (21)表格15：白电行业上市公司业绩变动一览（单位：亿元） (22)表格16：白电行业归属净利润率同比及环比变动一览 (23)表格17：白电行业经营性现金流同比变动一览（单位：亿元） (23)表格18：黑电行业上市公司主营同比变动一览（单位：亿元） (25)表格19：黑电行业上市公司预收账款同比变动一览（单位：亿元） (25)表格20：黑电行业各上市公司存货同比变动一览（单位：亿元） (26)表格21：黑电行业上市公司毛利率变动一览 (28)表格22：黑电行业上市公司期间费用率变动一览 (29)表格23：黑电行业上市公司业绩变动一览（单位：亿元） (30)表格24：黑电行业归属净利润率同比及环比变动一览 (31)表格25：黑电行业经营性现金流同比变动一览（单位：亿元） (31)表格26：厨电行业上市公司主营变动一览（单位：亿元） (33)表格27：厨电行业上市公司预收账款同比变动一览（单位：亿元） (33)表格28：厨电行业各上市公司存货同比变动一览（单位：亿元） (34)表格29：厨电行业各上市公司毛利率变动一览 (35)表格30：厨电行业各上市公司期间费用率变动一览 (36)表格31：厨电行业上市公司业绩变动一览（单位：亿元） (37)表格32：厨电行业相关上市公司归属净利润率变动一览 (37)表格33：厨电行业相关上市公司经营性现金流同比变动一览（单位：亿元）.. 38表格34：小家电行业上市公司主营变动一览（单位：亿元） (39)表格35：小家电行业上市公司预收账款同比变动一览（单位：亿元） (39)表格36：小家电行业上市公司存货同比变动一览（单位：亿元） (40)表格37：小家电行业上市公司毛利率变动一览 (41)表格38：小家电行业上市公司期间费用率变动一览 (41)表格39：小家电行业上市公司业绩变动一览（单位：亿元） (43)表格40：小家电行业相关上市公司归属净利润率变动一览 (43)表格41：小家电行业上市公司经营性现金流量净额同比变动一览（单位：亿元） (44)表格42：家电上游行业上市公司主营变动一览（单位：亿元） (46)表格43：家电上游行业上市公司预收账款同比变动一览（单位：亿元） (46)表格44：家电上游行业相关上市公司存货同比变动一览（单位：亿元） (47)表格45：家电上游行业上市公司毛利率变动一览 (48)表格46：家电上游行业相关上市公司期间费用率变动一览 (49)表格47：家电上游行业上市公司业绩变动一览（单位：亿元） (50)表格48：家电上游行业上市公司归属净利润率变动一览 (50)表格49：家电上游行业上市公司经营性现金流量净额同比变动一览（单位：亿元） (51)第一节行业整体：主营增速持续回升，业绩表现超预期家电板块上市公司16 年年报及17 年一季报已披露完毕：整体来看，随着空调行业渠道去库存告一段落，白电行业营收触底反弹并带动行业整体营收增速持续回升；且在前期地产销售反弹带动终端需求及去年同期销量低基数背景下，17 年行业营收弹性仍值得期待；盈利层面，16 年在产品结构持续升级及高毛利空调业务占比提升带动下行业毛利率稳步提升，但随着原材料涨价及物流成本压力在四季度集中显现，行业毛利率及盈利能力短期走势承压；但在营收端较好表现带动下，16 年家电行业业绩表现超预期且17 年一季度仍延续较好增长；总的来说，16 年行业基本面拐点向上趋势确定，后续随着成本端压力逐步减小，行业整体业绩持续稳健增长仍值得期待。
小熊家电调研报告
小熊家电调研报告小熊家电调研报告一、引言小熊家电是中国知名的家电品牌，成立于1997年，总部位于广东省深圳市。
多年来，小熊家电凭借其卓越的品质和创新的设计，赢得了广大消费者的信赖和喜爱。
本调研报告旨在通过对小熊家电的调研，分析其产品特点和市场表现，进一步了解小熊家电的竞争优势和未来发展前景。
二、产品特点1.创新设计：小熊家电注重产品的外观设计和功能创新。
产品外观简约时尚，适合现代家居的装饰风格。
同时，小熊家电注重产品的功能创新，不断推出符合消费者需求的新产品，如豆浆机、榨汁机等健康家电产品。
2.品质保证：小熊家电注重产品质量的控制与保证。
公司建立了完善的质量管理体系，从原材料采购到生产制造的各个环节进行严格的质量控制。
通过ISO9001质量管理体系的认证，小熊家电确保产品的质量稳定可靠。
三、市场表现1.销售网络：小熊家电在中国建立了庞大的销售网络，产品销售遍布全国各地。
除了在一线城市的大型家电连锁店有良好的销售渠道外，小熊家电还通过电商平台扩大销售渠道，提供便捷的购物体验，深受消费者欢迎。
2.合作伙伴：小熊家电与多家知名企业建立了合作伙伴关系，如阿里巴巴、天猫、苏宁等。
通过与这些合作伙伴的合作，小熊家电得以进一步扩大市场份额，提高品牌知名度。
四、竞争优势1.产品升级：小熊家电不断进行产品升级和创新，推出符合市场需求的新产品。
例如，近年来小熊家电推出的空气净化器使用云智能控制技术，可以远程监控和控制净化器的工作状态，提供更智能、更便捷的使用体验。
2.售后服务：小熊家电注重售后服务，为消费者提供更好的用户体验。
公司设立了售后服务中心，提供全天候的售后服务咨询和技术支持，保障消费者的权益。
五、未来发展前景1.市场潜力：随着人民生活水平的提高和消费需求的不断扩大，家电市场将继续保持增长态势。
小熊家电凭借其优质的产品和良好的品牌口碑，将有望在市场竞争中保持领先地位。
2.科技创新：科技的不断进步将为家电行业带来更多的发展机遇。
小熊电器盈利能力存在的问题和建议
小熊电器盈利能力存在的问题和建议下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
文档下载后可定制修改，请根据实际需要进行调整和使用，谢谢！本店铺为大家提供各种类型的实用资料，如教育随笔、日记赏析、句子摘抄、古诗大全、经典美文、话题作文、工作总结、词语解析、文案摘录、其他资料等等，想了解不同资料格式和写法，敬请关注！Download tips: This document is carefully compiled by this editor. I hope that after you download it, it can help you solve practical problems. The document can be customized and modified after downloading, please adjust and use it according to actual needs, thank you! In addition, this shop provides you with various types of practical materials, such as educational essays, diary appreciation, sentence excerpts, ancient poems, classic articles, topic composition, work summary, word parsing, copy excerpts, other materials and so on, want to know different data formats and writing methods, please pay attention!一、问题分析1. 销售额下滑：最近几个季度小熊电器的销售额持续下滑，说明市场需求状况不容乐观。
小熊电器调研报告
小熊电器调研报告小熊电器调研报告一、调研目的本次调研旨在了解小熊电器品牌在市场中的竞争情况、消费者对其产品的知晓度与满意度以及市场上的机会与威胁等关键问题。
二、调研方法本次调研采取问卷调查的方式，通过线上和线下两种方式进行。
调查对象主要包括从事家电消费的用户以及电器行业从业人员。
三、调研结果1. 市场竞争情况在市场竞争激烈的背景下，小熊电器品牌在家电市场中具有一定的竞争力。
虽然国内外品牌众多，但小熊电器以其独特的设计、高品质的产品和良好的售后服务受到了一部分消费者的青睐。
2. 消费者知晓度与满意度根据调查结果，小熊电器的品牌知晓度较高，约80%的调查对象表示熟悉该品牌。
而在满意度方面，超过60%的消费者对小熊电器的产品表示满意，并愿意再次购买或者向他人推荐。
3. 市场机会与威胁从调研结果可以看出，小熊电器在市场上有一定的机会。
随着人们对生活品质要求的提高，小熊电器品牌注重设计和品质的特点可以满足一部分消费者对于家电的追求。
而威胁方面，市场上同类品牌众多，并且存在一些低价竞争的情况，这对小熊电器品牌的影响不容忽视。
四、结论与建议通过本次调研结果，可以得出以下结论：1. 小熊电器品牌在市场中的竞争力较强，拥有一定的品牌知名度和消费者满意度。
2. 市场上存在较大的机会，小熊电器品牌可以通过持续加强产品设计、提升品质以及加强品牌宣传来进一步拓展市场份额。
3. 面临的主要威胁来自同类品牌的竞争和低价产品的冲击。
小熊电器品牌应注重提升产品的性价比，保持良好的售后服务，以增强消费者的购买欲望。
4. 小熊电器品牌可以积极发掘新的市场机会，如进一步拓展海外市场，开发新的产品线等。
据此，建议小熊电器品牌在市场竞争中保持自身特色，加大品牌宣传和推广力度，加强研发创新，提升产品性能与质量，以不断满足消费者日益增长的需求。
小熊电器STP分析
小熊电器STP分析一、公司简介广东小熊电器有限公司成立于2006年，总部设在有“小家电王国”之称的广东顺德。
是一家致力于精致创新小家电的研发、生产和销售为一体的专业制造销售商，多年来一直保持快速、稳定、健康的发展。
公司视人才为企业的核心竞争力，拥有经验丰富的研发团队和营销团队，骨干人员具有10多年优秀小家电企业的工作经验。
小熊电器到现在依旧是一家几百人的小公司，但它却将小众和个性化小家电做出大众化市场，成为淘宝上的明星品牌。
在竞争激烈的家电行业中，小熊电器能在同行和尾随者密集的夹缝市场中找到了自己的位置，实属不易，接下来我们就通过STP战略分析来了解一下这个“小众产品，大众化”的小熊电器。
二、小熊家电的STP分析1、市场细分(Segmentation)市场细分的标准有地理因素、人口因素、心里因素、行为因素。
按照地理因素进行市场细分，小熊家电市场为中国市场，主要是大中城市。
我们也可以按照人口和心理因素进行市场细分。
主要是20-35岁的都市白领工作者，群体特征：正寻找快乐生活的单身一族；甜蜜恋爱准备步入结婚礼堂的准家庭；热衷调节生活情趣的新婚家庭；以及部分时尚的三口之家。
2、目标市场(Targeting)小熊电器通过线上线下整合营销和产品创新，征服了追求时尚、健康、环保生活的群体。
小熊电器根据客户数据勾勒出的购买者多是25～35岁之间的年轻群体，而她们又以女性居多。
因此将产品的机身大多设计为矮胖型，产品的配色也多选择温馨的暖色，把那些旋钮、把手都做得尽可能圆润可爱，当然还有产品身上“Bear小熊”的卡通烙印。
小熊电器走的是“小众产品，大众化”的路线，主营的都是创新时尚的小电器，价格也是非常“亲民”的，让大多数消费者都能够消费得起。
小熊的目标市场为20-35岁之间的年轻群体，压力是这一群体的明显特征，包括来自工作、学习、就业、心理、家庭等的巨大压力。
他们渴望在生活中释放压力寻找快乐。
压力迫使他们尝试各种可以增添生活小创意、体验快乐生活的东西，快乐、时尚的生活是他们的梦想追求。
小熊Bear的品牌资质分析报告
“小熊Bear”品牌资质分析报告尊敬的用户：随着经济全球化的深入发展，各市场领域的竞争已逐渐表现为品牌竞争。
根据中国互联网络信息中心（CNNIC）公布的最新数据显示,中国网民规模已达8.02亿，互联网普及率57.7%。
而网民规模增长的推动力正是由于互联网商业模式的不断创新以及线上线下服务融合的加速，因此，互联网时代的到来也意味着网络品牌标识的价值提升。
习总书记不断强调知识产权战略的重要性，同时每年5月10日“中国品牌日”的确立也标志着品牌建设与保护已经刻不容缓。
根据您查询的“小熊Bear”品牌，及“制造业-日用杂品,制造业-家用电器,制造业-机器机械,制造业-手工具”行业，小熊Bear的品牌分析报告如下：目录一、小熊Bear品牌商标分析1、行业注册分析1.1 制造业-日用杂品行业注册分析1.1.1 制造业-日用杂品行业品牌注册量1.1.2 小熊Bear品牌在制造业-日用杂品行业的主要注册情况1.1.3 制造业-日用杂品行业下小熊Bear同名品牌的主要竞争对手1.2 制造业-家用电器行业注册分析1.2.1 制造业-家用电器行业品牌注册量1.2.2 小熊Bear品牌在制造业-家用电器行业的主要注册情况1.2.3 制造业-家用电器行业下小熊Bear同名品牌的主要竞争对手1.3 制造业-机器机械行业注册分析1.3.1 制造业-机器机械行业品牌注册量1.3.2 小熊Bear品牌在制造业-机器机械行业的主要注册情况1.3.3 制造业-机器机械行业下小熊Bear同名品牌的主要竞争对手1.4 制造业-手工具行业注册分析1.4.1 制造业-手工具行业品牌注册量1.4.2 小熊Bear品牌在制造业-手工具行业的主要注册情况1.4.3 制造业-手工具行业下小熊Bear同名品牌的主要竞争对手2、小熊Bear品牌商标注册分析。
小熊电器STP分析
小熊电器STP分析STP（Segmentation, Targeting, Positioning）是市场营销中重要的战略工具，有助于企业确定目标市场、选定目标消费者群体以及制定市场定位策略。
下面将对小熊电器进行STP分析。
一、细分市场（Segmentation）小熊电器可以通过市场细分确定适合自己的目标市场，并满足不同消费者需求。
1.地理细分：小熊电器可以根据地理因素将市场分为城市和农村地区，因为这两个地区的消费需求和生活方式存在差异，可以针对不同地区的消费者开展不同的营销策略。
2.人口统计学细分：根据消费者的年龄、性别、收入、教育程度等因素，将市场细分为不同的人口群体，以满足不同人群的需求。
例如，小熊电器可以针对年轻人推出时尚、个性化的产品，而对于家庭主妇则推出功能实用、易于操作的产品。
3.行为细分：根据消费者的购买行为、用途等因素，将市场细分为不同的用途和购买习惯的消费者群体。
例如，小熊电器可以将市场细分为高端消费者、实用型消费者以及追求高性价比消费者等。
二、目标市场（Targeting）在市场细分的基础上，小熊电器需要选择一个或多个目标市场，以便更好地满足消费者需求并提高市场份额。
1.高端消费者市场：对于那些对品质和功能要求较高，且购买力较强的消费者群体，小熊电器可以推出高端、智能化的产品，并通过品牌形象和良好的售后服务来吸引这一目标市场。
2.实用型消费者市场：对于那些追求实用性、功能性的消费者群体，小熊电器可以推出机能多样，价格适中的产品，以满足他们对电器日常使用的需求，例如多功能电饭煲、榨汁机等。
3.追求高性价比消费者市场：对于那些追求性价比的消费者，小熊电器可以推出性价比较高的产品，并加强宣传，让消费者意识到购买小熊电器是一种经济实惠的选择。
三、市场定位（Positioning）市场定位是企业不同于竞争对手的核心竞争优势，小熊电器可以通过产品特性、品牌形象等方面建立自己的市场定位。
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2018年小家电行业小熊电器分析报告
2018年11月
目录
一、受益于网购普及，创意类厨房小家电持续贡献收入 (4)
1、抓住网购普及浪潮，小熊依靠创意类明星产品突围而出 (4)
2、收入稳健增长，厨房小家电贡献增长动力 (6)
二、竞争激烈的小家电行业，小熊如何占据一席之地 (7)
1、产品差异化：定位年轻群体，抓住小众需求，实现“换道超车” (7)
（1）小熊吸引年轻群体消费，树立年轻化、智能、小巧形象 (7)
（2）“换道超车”，在竞争并不激烈的新品类产品中取得先发优势，占据市场份额，获取市场溢价，如酸奶机、养生壶、电炖锅 (8)
2、渠道差异化：线上收入占比高达90%，回避线下激烈竞争 (9)
三、小熊电器规模高增长的可持续性 (11)
1、行业空间：小家电市场规模超1000亿元，线上销售占比达56% (11)
（1）短期来看，传统厨房小家电的增长不容小觑：产品升级、均价提升 (12)
（2）长期来看，新品类快速崛起增加新动力：品类拓展 (12)
2、公司自身：成长空间更多来自于线上，目前线上份额仍低 (13)
四、小熊电器盈利水平 (15)
1、量价齐升，毛利率不升反降：争激烈，创意小家电易被模仿 (15)
2、费用率的下降空间：费用率水平处于行业低位 (19)
五、总结 (20)
受益于电商快速渗透，小熊电器厨房小家电收入规模高速增长。
受益于电子商务快速发展，网络购物不断普及，小家电产品线上规模占比持续提升，小熊电器得以飞速发展，2015-2017 年营业收入分别为7.2 亿元、10.5 亿元、16.5亿元（复合增速为51%），归母净利润分别为0.7 亿元、1.1 亿元、1.5 亿元，2016-2017 增速分别为47%、39%（复合增速为49%）。
由于公司收入规模较低，增速明显高于苏泊尔、九阳、美的等传统小家电企业。
2018H1 厨房小家电占公司营业收入的87%，厨房小家电是小熊电器的主要增长来源，生活小家电收入占比仍低，对整体收入增速贡献有限。
凭借产品年轻小众化+渠道差异化赢得小家电行业的一席之地。
产品差异化方面，小熊电器主打创意类厨房小家电产品，定位年轻群体，抓住小众需求，凭借差异化产品设计受到了年轻人群体欢迎，并在创意类小家电产品如酸奶机、养生壶品类中实现“换道超车”。
渠道差异化方面，小熊电器线上收入占比高达90%以上，回避线下激烈竞争，凭借较高的性价比优势赢取线上份额。
小熊电器规模高增长的持续性。
过去几年小熊电器的高增长受益于小家电行业线上规模逐步提升。
从行业角度来讲，未来传统品类和新品拓展有望持续推动小家电市场未来稳定增长。
根据Euromonitor，2013 年我国小家电行业市场规模为804 亿元，到2017 年达到1176 亿元，复合增速10%。
从公司角度来讲，小熊未来收入的成长空间来源于：1）小家电行业整体规模的稳定增长及线上市场规模占比提升2）公司线上产品市场份额提升；3）公司拓展更多品类挖掘更多消费者
需求。
公司目前主要收入来源为厨房小家电，暂不考虑家居类小家电拓展，经过我们测算，中性假设下，如果经过八年时间，厨房小家电线上占比达到个人护理类及家居类小家电60%的水平，小熊市场份额达到10%，则小熊未来收入复合增速能达到18%。
由于目前公司收入规模尚小，未来几年公司依旧能保持较高增速，但最终很难超越传统小家电企业。
激烈竞争下，小熊电器短期盈利能力恐难提升。
公司各品类量价齐升，但毛利率提升却并不明显，我们认为公司毛利率波动的原因是：公司产品不断升级，但相应的高端产品的成本也在提升，伴随着市场激烈的竞争环境，公司个别产品表现为毛利率的降低。
费用率方面，近年来公司持续加大研发投入及广告投入以维持新品类拓展及品牌
形象，公司的费用率已经处于行业较低水平，未来费用率降低空间有限。
一、受益于网购普及，创意类厨房小家电持续贡献收入
小熊创办起初即将产品定位为创意小家电企业，品类包括酸奶机、煮蛋器、电蒸锅、电炖盅等，初创阶段公司产品在线上和线下同时开展销售，但线上发展势头较线下强劲，公司开始重点通过互联网线上推广销售产品。
1、抓住网购普及浪潮，小熊依靠创意类明星产品突围而出
受益于电子商务快速发展，网络购物不断普及，小家电产品线上。