长期债券投资例题及答案
长期债券投资例题及答案
1.下列债券投资组合中为了回避投资风险的有（）。
A、浮动利率债券与固定利率债券的组合
B、短期债券与长期债券的组合
C、信用债券与担保债券的组合
D、可转换债券与不可转换债券的组合
答案：ABC
解析：D的投资组合目的是分享投资公司的经营成果。
2.下列关于债券投资的说法正确的是（）。
A、企业进行长期债券投资的主要目的是为了调节现金余额
B、收益率通常不如股票高，但稳定性强，投资风险较小
C、进行债券投资的时候，只考虑收益
D、进行短期债券与长期债券的投资组合，目的在于回避投资风险
答案：BD
解析：企业进行长期债券投资的主要目的是为了获得稳定的收益，所以A 不正确；债券投资的时候，还要考虑时机的选择、投资期限等因素，不能只考虑收益，所以C不正确。
3.一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（）。
A、控制被投资企业
B、调剂现金余额
C、获得稳定收益
D、增强资产流动性
答案：C
解析：企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。
关于债券投资核算的知识点及例题
债券的发行价格有按面值发行、溢价发行和折价发行三种，其发行价格主要决定于债券票面利率与市场利率的差异。如果票面利率与市场利率相等时，一般按面值发行;票面利率高于市场利率时，一般溢价发行:票面利率低于市场利率时则折价发行，对核算方法分别说明如下:
(一)按面值购入债券的核算
企业按面值购入债券应按实际支付的价款(包括手续费)借记“长期投资一债券投资”账户，贷记“银行存款”账户。
例: A商业公司于1999年4月1日按面值购入B公司3年期债券10000元，手续费100元，票面利率10%，到期一次付息。
1. 购入时的会计分录如下:
借:长期投资--债券投资10 100 .
贷:银行存款10100
2.该项债券到期时的利息为3 000元(10 000X10%X3)，收到本息时的会计分录如下:
借：银行存款13 000
贷：长期投资10 100
投资收益一债券投资收益2 900
如果债券是在发行日期后一定时期内购入的，则购入价中包括了债券的利息，应将这部分利息从实际支付的价款中扣除记入“长期投资--应计利息”账户的借
方，实际支付的价款扣除应计利息后的差额记入“长期投资--债券投资”账户的借方，实际付款贷记“银行存款”账户。
例:上例如A公司购入B公司的债券于1999年1月1日发行，A公司购买时应包括一个季度的利息250元(10 000X10%X1/4)。购入时的会计分录如下: 借:长期投资--债券投资9 850 应计利息250
贷:银行存款10100
该项债券到期的利息为3000元(10 000X10%X3)，A公司收到债券本息时的会计分录如下:
借:银行存款13 000
贷:长期投资--债券投资9 850
--应计利息250
投资收益一-债券投资收益2 900
该项利息跨期较长，为了正确计算企业损益，投资企业可以按期计算应计利。
(二)溢价购入债券的核算
企业购入债券由于其利率高于当时的实际利率，因此，债券的购入价就要高于票面价值。购入时按实际支付的价格，借记“长期投资--债券投资”账户，贷记“银行存款”账户。每期收到的利息因其中包括了一部分因溢价购入而预付的代价，因此必须在收到利息时进行摊销，使债券到期时的账面价值与债券面值相等。
收到利息时的会计分录应按实际收到的“金额借记“银行存款”账户，按摊销金额贷记“长期投资一一债券投资”账户，差额贷记“投资收益”账户。
1.溢价购入时的核算。
证券投资案例分析题及答案
案例分析题 1.下图为某只股票日K线走势图。请用证券投资技术分析中的形态理论对该股股价今后一段时间的走势进行预测。（实体K线为阴线，空心K线为阳线） 2.有三只债券甲、乙、丙。下表中列出了有关这三只债券的期限、票面利率以及在不同的到期收益率条件下债券的价格。 请根据表中数据说明马奇尔的债券价格定理。 3.据有关预测，2010年我国汽车需求量将突破1000万辆，这意味着未来若干年，我国汽车行业能保持20％左右的高速增长，市场潜力巨大；按销售量对GDP
的弹性系数为1.5计算，在2001年至2010年间，我国汽车销售量也将以每年10.5％至11.85％的速度增长；新的供给将创造更多的需求，。2002年全年累计新投放的轿车品牌就达十几个；政府的有力支持，今年国家有关部门相继推出了新的汽车产业发展政策征求意见稿、汽车金融公司管理办法，大大改善了汽车生产和消费的环境。 要求（1）请根据上述材料判断汽车行业属于行业生命周期的哪个阶段，这一阶段汽车厂商一般会采取何种价格策略？ 2）请描述行业生命周期各阶段的特征。 4.假定某股票指数编制者选定了6种股票A、B、C、D、E、F作为指数样本股，基期指数为100，基期定在2006年3月1日，采用基期固定权数加权法，权数为样本股已发行的流通股股份数。每种股票股份数和基期收盘价如下表1所示： 表一 2006年3月31日上述6种股票收盘价如下表2所示
表二 要求：（1）请计算2006年3月31日该种指数的收盘指数数值。（数值四舍五入到百分位） （2）如果该指数选择6种股票的总股份数作为权数,A、B、C、D、E的股票流通股份数占总股本的三分之一，而F股票流通股份数占其总股本的比例只有六分之一。试讨论这种权数选择方法的缺陷。 5.资料： 2004年年末，酝酿已久的三家外资机构在中国境内发行人民币债券的计划终于得到了财政部的批准。财政部已批准三家国际金融机构在中国境内发行总额为40亿元的人民币债券，这三家机构分别是：世界银行下属的国际金融公司、亚洲开发银行和日本的国际协力银行。提出发债申请的世界银行与亚洲开发银行都是资信极高的国际金融机构，而且都与中国政府有密切的联系2005年3月1日央行等四部委正式发布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，对国际机构发行人民币债券进行规范。2005年9月28日，国际金融公司和亚洲开发银行夺得“熊猫债券”首发权，尽管“批文”刚刚拿到，但是两只熊猫债券的发行前准备工作已经基本成熟。据悉，这两只本币债券的发行量分别在10亿元人民币左右，合计在
长期债券投资例题及答案
长期债券投资例题及答案 1.下列债券投资组合中为了回避投资风险的有（）。 A、浮动利率债券与固定利率债券的组合 B、短期债券与长期债券的组合 C、信用债券与担保债券的组合 D、可转换债券与不可转换债券的组合 答案：ABC 解析：D的投资组合目的是分享投资公司的经营成果。 2.下列关于债券投资的说法正确的是（）。 A、企业进行长期债券投资的主要目的是为了调节现金余额 B、收益率通常不如股票高，但稳定性强，投资风险较小 C、进行债券投资的时候，只考虑收益 D、进行短期债券与长期债券的投资组合，目的在于回避投资风险 答案：BD 解析：企业进行长期债券投资的主要目的是为了获得稳定的收益，所以A 不正确；债券投资的时候，还要考虑时机的选择、投资期限等因素，不能只考虑收益，所以C不正确。 3.一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（）。 A、控制被投资企业 B、调剂现金余额 C、获得稳定收益 D、增强资产流动性
答案：C 解析：企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。 关于债券投资核算的知识点及例题 债券的发行价格有按面值发行、溢价发行和折价发行三种，其发行价格主要决定于债券票面利率与市场利率的差异。如果票面利率与市场利率相等时，一般按面值发行;票面利率高于市场利率时，一般溢价发行:票面利率低于市场利率时则折价发行，对核算方法分别说明如下: (一)按面值购入债券的核算 企业按面值购入债券应按实际支付的价款(包括手续费)借记“长期投资一债券投资”账户，贷记“银行存款”账户。 例: A商业公司于1999年4月1日按面值购入B公司3年期债券10000元，手续费100元，票面利率10%，到期一次付息。 1. 购入时的会计分录如下: 借:长期投资--债券投资10 100 . 贷:银行存款10100 2.该项债券到期时的利息为3 000元(10 000X10%X3)，收到本息时的会计分录如下: 借：银行存款13 000 贷：长期投资10 100 投资收益一债券投资收益2 900 如果债券是在发行日期后一定时期内购入的，则购入价中包括了债券的利息，应将这部分利息从实际支付的价款中扣除记入“长期投资--应计利息”账户的借
股票证券-复件第七章 证券投资(答案解析) 精品
第七章证券投资（答案解析）打印本页 一、单项选择题。 1.某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期收益率是（）。 A.6% B.6.3% C.9.86% D.5.92% 【正确答案】 C 【答案解析】 2.决定债券收益率的因素中不包括（）。 A．票面利率B．持有时间C．市场利率D．购买价格 【正确答案】 C 【答案解析】衡量债券收益水平的尺度为债券收益率。决定债券收益率的因素主要有债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。 3.与长期持有，股利固定增长的股票内在价值呈正比例变动的因素有（）。 A. 预期第1年的股利（D1） B. 股利年增长率（g） C. 投资人要求的资金收益率（K） D. 贝它系数 【正确答案】 A 【答案解析】长期持有，股利固定增长的股票内在价值V＝D0（1＋g）/(K-g)＝D1/(K －g)，可以看出，股票的内在价值与预期第一年的股利（D1）呈正比例变化。 4.下列说法中正确的是（）。 A．如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升 B．国库券没有期限性风险 C．投资基金是由管理人发行的 D．股票市价低于股票价值时，股票的收益率比投资人要求的最低报酬率高 【正确答案】 D 【答案解析】选项A：根据债券估价公式可知，市场利率上升时，债券的市场价格下跌。选项B：期限性风险指的是由于证券期限长而给投资人带来的风险，所以所有的证券都存在期限性风险。选项C：投资基金是由基金发起人发行的。选项D：股票价格和股票价值都是股票投资未来现金流入的现值，如果用“股票的投资收益率”作为折现率，计算得出的结果就是“股票价格”；如果用“投资人要求的最低报酬率”作为折现率，计算得出的结果就是“股票价值”；因为折现率越高，现值越小，所以，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率高。 5.下列各项中违约风险最小的是（） A ．公司债券B．国库券C．金融债券D．工商企业发行的债券 【正确答案】 B 【答案解析】证券的违约风险指的是证券发行人无法按时支付债券利息或偿还本金的风险，国库券的债务人是国家，所以违约风险很小，一般来说政府发行的证券违约风险小，金融机构发行的证券次之，工商企业发行的证券违约风险较大。 6.某公司发行5年期债券，债券的面值为10万元，票面利率4％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。则该债券的价值是（）万元。 A.10 B.7.69 C.8.34 D.9.15 【正确答案】 D 【答案解析】债券的价值＝10×（P/F，6％，5）＋10×4％×（P/A，6％，5）＝9.15（万元）。
习题解答
10工商的同学们，《货币金融学》期末复习题66个大题，奇葩老师用奇葩教材单独出奇葩试卷！搞了6个小时，分享去打印吧..作者：周海磊наιιеу 我买的书是第九版的（坑爹没答案），如果题目和第七版的有出入还望指出。 以下答案出自《米什金《货币金融学》（第7版）笔记和课后习题详解》——金圣才主编的，图书馆的貌似都被借走了，所以把它打出来。还有一些题目期中考试考过，我就直接拿老师给的答案了。 1、一些经济学家认为，发展中国家经济增长迟缓的原因在于缺乏发达的金融市场。你认为这种论点是否正确？ 答：正确。运转良好的金融体系或金融市场，就是有效地将资金从储蓄者融通给具有生产性投资机会的个人或企业。所以，有效的金融体系支持了经济的持续增长，特别是支持了创新性增长。 2、19世纪时，美国曾向英国大量举债用以修建铁路系统，那时使用的主要债务工具是什么？为什么这样做对两个国家都是有利的？ 答：最主要的债务工具是外国债券，这种债券主要是在英国以英镑销售。英国得到好处是因为他们通过借款给美国人能得到更高的利息收入，对美国人有好处是因为他们能够通过借款来为诸如铁路等有利可图的商业活动融资。 3、对以下说法作出评论：“因为企业并没有从二级市场实际获取资金，因此二级市场对经济而言的重要性不如一级市场。” 答：这种说法错误。二级市场上的价格决定了发行证券的公司在一级市场上的发行价格。此外，二级市场使得证券更具流动性，从而使证券在一级市场上更易发行。总之，一级市场是二级市场的前提和基础，没有一级市场就没有二级市场；二级市场是一级市场存在与发展的重要条件之一，无论从流动性还是从价格的确定上，一级市场都要受到二级市场的影响。 4、如果你怀疑一家公司可能在明年破产，相比较而言，你愿意持有这家公司的股票还是债券？为什么？ 答：在公司来年会倒闭的预期下，更愿意持有债券，因为债券的支付要优于股票，而持股人得到的只是最后剩余的索取权。 5、如果你是一位雇主，你会担心你的雇员有哪些道德风险问题？ 答：担心在没有有效监督下，雇员们不会努力工作，增加在职消费，也可能会偷窃、舞弊等。 6、风险分担如何给金融中介和私人投资者都带来利益？ 答：风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所能承受的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资金去购买风险大得多的资产。 交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与已出售资产的成本之间的差额，这也是金融中介机构的利润。 对投资者而言，风险资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。
注册会计师财务管理第六章 债券练习题
第六章债券、股票价值评估 一、单项选择题 1.假定某投资者准备购买B公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.6元，预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长，而后以9%的速度转入正常的增长阶段。则B公司每股股票价值为（）元。已知：（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118 A.21.53 B.28.86 C.25.50 D.24.82 2.某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10％，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为（）元。 A.11％和21％ B.10％和20％ C.14％和21％ D.12％和20％ 3.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的到期收益率为（）。（P/A，4%，10）＝8.1109，（P/F，4%，10）＝0.6756 A.4% B.7.84% C.8% D.8.16% 4.下列关于债券的说法中，不正确的是（）。 A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值 B.平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等 C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金 D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付 5.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6％，则发行时点该债券的价值为（）元。已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584 A.1000 B.982.24 C.926.41 D.1100 6.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则（）。 A.偿还期限长的债券价值低 B.偿还期限长的债券价值高 C.两只债券的价值相同 D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低 二、多项选择题 7.估算股票价值时的贴现率，可以（）。
《第5章债券及股票估价》习题(含答案解析)
《第五章债券和股票估价》习题 一、单项选择题 1、甲公司在2008年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。ABC公司欲在2011年7月1日购买甲公司债券100张，假设市场利率为4%，则债券的价值为（）元。 A、1000 B、 C、 D、 2、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为元、元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的内在价值为（）元。 A、B、C、D、 3、某企业于2011年6月1日以10万元购得面值为1000元的新发行债券100张，票面利率为8%，2年期，每年支付一次利息，则2011年6月1日该债券到期收益率为（）。 （ A、16% B、8% C、10% D、12% 4、某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为（）元。 A、11%和21% B、10%和20% C、14%和21% D、12%和20% 5、下列有关债券的说法中，正确的是（）。 A、当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 B、在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值 C、当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值 D、溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越低 ￥ 6、投资者李某计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B两种债券。两种债券的面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。已知票面利率均小于市场利率。下列有关两债券价值的说法中正确的是（）。（为便于分析，假定两债券利息连续支付） A、债券A的价值较高 B、债券B的价值较高 C、两只债券的价值相同 D、两只债券的价值不同，但不能判断其高低 7、某股票目前的股价为20元，去年股价为元，当前年份的股利为2元。假定股利和股价的增长率固定为g，则下一年该股票的收益率为（）。 A、% B、% C、% D、% 8、对于分期付息债券而言，下列说法不正确的是（）。 A、随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低 B、随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高 。 C、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变 D、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高 9、某5年期债券，面值1000元，发行价1100元，票面利率4%，到期一次还本付息，发行日购入，准备持有至到期日，则下列说法不正确的是（）。 A、单利计息的情况下，到期时一次性收回的本利和为1200元 B、复利计息的情况下，到期的本利和为1200元
债券培训练习题(含答案)
固定收益培训课后练习卷 1. 以下关于债券说法正确的是（）（单选）A．不同于股票，投资债券没有任何风险 B．只有当持有到期时，投资债券没有任何风险 C．赎回权是到期条款中投资者可以行使的权利 D．回售权是到期条款中有利于投资者的条款答案：D 2. 以下债券全部属于信用债券的是（）（单选） A. 国债公司债 B. 央票企业债 C. 政策性金融债中期票据 D. 短融企业债答案：D 3. 债券按照交易场所可以分为（）（单选） A. 公募债券和私募债券 B. 银行间债券和交易所债券 C. 利率产品和信用产品 D. 以上说法均不正确答案：B 4. 以下关于债券收益率说法正确的为（）（多选） A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率 C. 同一只债券，到期收益率越高，债券的价格越低 D. 同一只债券，到期收益率越高，债券的价格越高答案：B、C 5. 以下关于市场利率的期限结构说法错误的是（）（单选） A. 利率的期限结构是指债券收益率与到期日之间的关系 B. 预期理论认为长期收益率是由现在的和未来的短期利率预期决定的 C. 市场分割理论认为长期收益率是由整个债券市场的供需关系决定的 D. 风险溢价理论认为长期收益率是由投资者风险偏好决定的答案：C 6. 李先生买入一只剩余期限为 3 年的公司债，并打算持有到期，则该投资者面临以下风险中 的哪种（）（单选） A. 信用风险 B. 利率风险 C. 流动性风险 D. 以上三者都有 答案：A 7. 以下关于久期的说法正确的是（）（单选） A. 债券的剩余期限越长，其久期越短
B. 对于同期限的债券，债券的票面利率越高，其久期越短 C. 久期是用来衡量信用风险的指标 D. 久期越大，债券的风险越小 答案：B 8. 债券投资组合中，所投资的债券的期限非常接近的投资策略为（）（单选） A. 杠铃策略 B. 子弹策略 C. 阶梯策略 D. 以上均不正确 答案：B 9. 以下策略中不属于积极的投资策略的是（）（单选） A. 利率预期策略 B. 持有到期策略 C. 收益率价差策略 D. 资产分配策略 答案：B 10. 以下衍生品中不能用来对冲利率产品风险的为（）（单选） A. 利率互换 B. 国债期货 C. 信用违约互换 D. 利率期权 答案：C 11. 关于利率水平说法正确的为（）（单选） A. 通胀水平走高，市场预期利率水平会走高 B. 经济增长超预期，市场预期利率水平会走低 C. 央行采用宽松的货币政策，市场预期利率水平会走高 D. 以上说法均不正确 答案：A 12. 假设投资者持有一只债券，当期市场价格为97，面值为100，久期为 2.4，则当市场收 益率上升1%时，该债券的价格变化约为（）（单选） A. 上涨100×2.4× 1% B. 上涨97× 2.4× 1%
上财投资学教程第二版课后练习第7章习题集
《投资学》第8章习题集 一、判断题 1、债券的价格应该等于其预期现金流的现值之和。（） 2、一张债券1年后可得本息105元，另一张债券3年后可得本息105元，因为两张债券的本息现金流产生的时间不同，它们在市场上的实际买卖价格肯定不同。（） 3、如果两张债券的面值、到期期限、票面利率及投资者所要求的必要收益率都相同，那么它们的价格也必然相同。（） 4、如果两张债券的未来现金流相同，且投资者所要求的必要收益率也相同，那么它们的价格也应该相同。（） 5、按复利计息，除本金外，要将期间所生的利息一并加入本金再计算利息。而按单利计息，只须本金计算利息，上期的利息不计入本金重复计算利息。（） 6、一般债券等固定收益产品的利率都是按名义利率支付利息，但如果在通货膨胀环境下，债券投资者收到的利息回报就会被通货膨胀侵蚀。（） 7、债券的到期收益率即投资债券的实际收益率，因为实际收益可能为负，所以到期收益率也可能取负值。（） 8、计算债券价格时，是将债券未来现金流量折算成现值，因此需要有一个折现率。在债券定价公式中，该折现率一般也称为债券必要的到期收益率。（） 9、投资者进行债券投资时所要求的折现率也可以称之为必要的到期收益率，一般就是债券的票面利率。（） 10、零息债券是债券市场上一种较为常见的债券品种，是指以贴现方式发行、不附息票而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。（） 11、附息债券的票面利率可以是固定利率，也可以是浮动利率。（） 12、永久债券指一种不规定本金返还期限，可以无限期地按期取得利息的债券。（） 13、如果一种债券的票面利率等于到期收益率，则债券的价格将等于票面金额。（） 14、如果两张债券的票面利率、票面金额、到期期限和到期收益率都相同，那么每年付息次数少的债券价格较高。（） 15、在其他条件不变的情况下，如果债券的到期收益率下降，其价格就下跌；到期收益率上
债券市场与债券投资习题
债券市场与债券投资习题 1.一票面利率为10%的附息票债券，面值为100元,每年付息，10年到期，3年后可以110 元的价格赎回。如果目前其价值为97.5元，则赎回收益率为（）。 A.10.26% B.10.00% C.9.25% D.13.98% 答案：D 解析：赎回收益率是指投资者购买债券到债券被发行人提前赎回这段时期所获得的收益率。 n=3，PMT=10，PV=-97.5，FV=110。 2.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，每年 付息1次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。 A.93.22 B.100 C.105.35 D.107.58 答案：D 解析：n=3，i=10，PMT=12，FV=100。 3.溢价发行的附息债券，票面利率是6%，则实际的到期收益率可能是（）。 A. 6.00% B. 6.25% C. 5.60% D.以上都不可能 答案：C 解析：当债券的到期收益率小于票面利率时，发行价格高于票面价值，表现为溢价发行。 4.关于债券的特征，以下说法错误的是（）。 A.债券是比较稳定的投资理财产品 B.债券的风险总是低于股票的风险 C.债券投资风险低，收益相对固定 D.相对于银行存款，债券的收益更加高 答案：B 解析：债券存在违约风险，其风险不一定总是低于股票的风险。 5.债券发行人不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险，被称为（） A.市场风险 B.系统风险 C.经营风险 D.违约风险 答案：D
解析：债券的违约风险是指发行者不能履行合约，无法按期还本付息，也叫信用风险。 6.考虑一债券，票面利率为10%，现在市场利率为8%，如果目前市场利率上升0.5%与下 降0.5%，则（） A.利率上升0.5%使债券价格下降幅度大于利率下降0.5%使债券上升幅度 B.利率上升0.5%使债券价格下降幅度小于利率下降0.5%使债券上升幅度 C.利率上升0.5%使债券价格下降幅度等于利率下降0.5%使债券上升幅度 D.条件不足，无法判定 答案：B 解析：利率上升所引起价格的下降幅度小于因利率相同程度的下降而引起的价格的上升。 7.比较A和B 两种债券，它们现在都以100元出售，都付年利息12元。A五年到期，B 六年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，则（） A.两种债券都会上升，A升得多 B.两种债券都会上升，B升得多 C.两种债券都会下降，A降得多 D.两种债券都会下降，B降得多 答案：B 解析：债券价格与市场利率呈反比关系，另外在其他条件相同情况下，期限越长，债券价格对利率的敏感性越高。 8.两债券的面值均为100元，在其他因素保持不变时，到期收益率下降1%，下列债券的 价格变化最大的是（） A.10年到期，价格80元 B.10年到期，价格100元 C.20年到期，价格80元 D.20年到期，价格100元 答案：C 解析：期限越长，利率对价格的影响越大；票面利率越低，利率对价格的影响越大。 9.一票面价值为100元的债券，每年付息1次，目前还有4年到期，到期收益率为12%， 其票面利率为10%，则这一债券的当期收益率为（） A.9.39% B.10.00% C.10.65% D.12.00% 答案：C 解析：n=4，PMT=10，i=10，FV=100，PV=93.925 10/93.925=10.65% 10.按半年复利计算，票面价值1000元，预期收益率为8%的15年期的零息债券的价值为 （） A.308元 B.315元
投资理财：债券投资习题与答案
一、单选题 1、债券作为证明（）关系的凭证，一般是以有一定格式的票面形式表现出来的。 A.产权 B.债权债务 C.所有权 D.委托代理 正确答案：B 2、通常，下列哪种债券被认为是“金边债券”？（） A.金融债券 B.政府债券 C.企业债券 D.公司债券 正确答案：B 3、某一国家的借款人在本国以外的某一国家发行的以该国货币为面值的债券属于（）。 A.外国债券 B.亚洲债券 C.国内债券 D.实物债券 正确答案：A 4、下列关于股票和债券的说法，错误的是（）。 A.债券和股票都属于有价证券 B.债券和股票都是筹措资金的手段 C.债券和股票的权利相同
D.债券和股票收益率相互影响 正确答案：C 5、在我国，企业债券的发行采取（）。 A.审批制 B.核准制 C.注册制 D.保荐制 正确答案：C 6、债券的（）是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。 A.偿还性 B.风险性 C.收益性 D.安全性 正确答案：D 7、下列关于凭证式国债和储蓄国债的说法，正确的是（）。 A.投资者购买储蓄国债，可持现金直接购买 B.凭证式国债采取填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的形式记录债权 C.凭证式国债付息方式比较多样，既有按年付息品种，也有利随本清品种 D.储蓄国债的发行对象主要是个人，部分机构也可认购 正确答案：B 二、多选题 1、发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有（）。 A.债券变现能力
B.筹集资金数额 C.资金使用方向 D.市场利率的变化 正确答案：A、C、D 2、债券的票面要素主要包括（）。 A.债券的票面价值 B.债券的到期期限 C.债券的票面利率 D.债券发行者名称 正确答案：A、B、C、D 3、债券的类型很多，按照券面形态分类，可以分为（）。 A.实物债券 B.凭证式债券 C.记账式债券 D.贴现债券 正确答案：A、B、C 4、我国的金融债券包括（）。 A.政策性银行债券 B.商业银行债券 C.财务公司债券 D.保险公司次级债 正确答案：A、B、C、D 5、下列关于政府债券特征的说法，正确的有（）。 A.政府债券是国家信用的体现，安全性高 B.政府债券竞争力强，市场属性好，二级市场一般比较发达
债券及股票估价练习题解析
债券及股票估价练习题及参考答案 1、有一债券面值为1000元,票面利率为8%,每半年支付一次利息,5 年到期。假设必要报酬率为10%。计算该债券的价值。 解析1:债券的价值 =1000 X 4%X (P/A,5%,10+1000 X (P/F,5%,10=40 X 7.7217+1000 X 0.6139=92有一( 5年期国库券 ,面值 1000元,票面利率 12%,单利计息 ,到期时一次还本付息。假设必要报酬率为10%(复利、按年计息 ,其价值为多少 ? 解析 2:国库券价值 =(1000+1000 X 12%X 5X (P/F,10%,5=1600 X 0.6209=993.449( 元 3、有一面值为 1000元的债券 ,票面利率为 8%,每年支付一次利息 ,2000年5月1日发行, 2005年4月30日到期。现在是 2003年4月1日,假设投资的必要报酬率为 10%,问该债券的价值是多少 ? 解析3:2003年5月1日的价值 =80+80 X (P/A,10%,2+1000 X (P/F,10%,2 =80+80 X 1.7355+1000 X 0.8264 =1045.24(元 4、王某想进行债券投资 ,某债券面值为 100元,票面利率为 8%,期限为 3年,每年付息一次 , 已知王某要求的必要报酬率为12%,请为债券发行价格为多少时 ,可以进行购买。 解析4:债券价值=100 X 8%X (P/A,12%,3+100 X (P/F,12%,3=90i42 即债券价格低于90.42元可以购买
5、某种股票为固定成长股票,股利年增长率6%,预计第一年的股利为8元/ 股,无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为16%,而该股票的贝它系数为1.3,则该股票的内在价值 为多少元? 解析5:根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10%+1.3別％=%7.8%, 股票的内在价值=8/(17.8%-6%=67.8( 元 6、某债券面值1000元,期限为3年,期内没有利息,到期一次还本,当时市场利率为8%,则债券的价格为多少元。 解析6:债券价格=1000 X (P/F,8%,3=1000 X 0.794元794 7、A 公司股票的贝他系数为2.0,无风险利率为6%,平均股票的必要报酬率为10%。要求: (1 若该股票为固定成长股票,投资人要求的必要报酬率一直不变,股利成长率为4%,预计一年后 的股利为 1.5元,则该股票的价值为多少? (2若股票未来三年股利为零成长,每年股利额为1 .5元,预计从第4年起转为正常增长,增长 率为6%,同时贝他系数变为 1.5,其他条件不变,则该股票的价值为多少? (3若目前的股价为25元,预计股票未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利额为1.5元,从第 4 年起转为稳定增长,增长率为6%,则该股票的投资收益率为多少? 解析7:(1A 公司股票必要报酬率=6%+2.0 X (1-06%=14% 股票价值=1.5/(14%-4%=15 元 (2A 公司股票必要报酬率=6%+1.5 X (1-06%=12% 股票价值=1.5 X (P/A,12%,3+1.5 X ( 1 + 6 %-/(61%2X% ( P/F , 1 2% , 3 =1.5 X 2.402+26.5 X 0.712=2元2.47
债券投资基础知识测试试卷(含参考答案)
债券投资基础知识测试试卷 客户签字：成绩： 营业部知识测试人员： 一、判断题（25分） 1、投资者当日买入的债券，当日可以卖出。（） 2、债券回购交易中，融资方按“卖出”予以申报，融券方按“买入”予以申报。（） 3、根据相关法规，个人在企业债券二级市场交易中所涉及的应计利息应该缴纳利息所 得税。（） 4、符合条件的个人账户（A开头账户）可以从事债券质押式回购交易。（） 5、进行债券质押式回购交易（代码204***），需要开立专门的证券账户，不能使用现 有的证券账户和资金账户。（） 二、单选题（25分） 1、上交所债券现货交易申报单位为手，1手为（） A、100元 B、10元 C、1000元 D、1元 2、上交所竞价交易系统现券价格最小变动单位为（） A、1元 B、0.1元 C、0.01元 D、0.001元 3、上海证券交易所债券回购交易的价格变动单位为（） A、0.01 B、0.001 C、0.005 D、0.05 4、上海证券交易所债券回购交易最小申报单位为（） A、1手 B、10手
C、100手 D、1000手 5、中国证监会核准的公司债券目前（）发行。 A、仅在交易所市场 B、可以同时在交易所市场和银行间市场 C、可以只在银行间市场 三、多选题（25分） 1、以下债券施行净价交易的是（）。 A、国债 B、地方政府债 C、公司债 D、企业债 E、分离交易可转债 F、可转债 2、本所目前涉及债券的交易系统有哪些？（） A、集中撮合系统 B、大宗交易系统 C、固定收益平台 D、国债招标系统 3、以下关于债券价格申报限制的说法正确的是？（） A、债券现券、回购有涨跌幅限制 B、债券现券、回购均没有涨跌幅限制 C、集合竞价阶段，债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收 盘价格的70% D、集合竞价阶段，债券回购交易申报无价格限制 4、以下关于债券大宗交易的说法正确的是？（） A、国债的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元 B、债券回购大宗交易单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000 万元 C、公司债券、企业债券等单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于 100万元。 D、债券大宗交易成交价格必须在当日已成交的最高价和最低价之间协商确定。 5、以下关于债券回购的说法正确的是（） A、T日购买的债券可在T日申报提交为质押券，系统自动将其折成标准券，并可用于T 日回购融资。 B、质押库内的质押券可以实现当日实时替换。
债权投资分析题
【例9—7】（债权投资） 20×9年1月1日，甲公司支付价款1 000 000元（含交易费用）从上海证券交易所购入A公司同日发行的5年期公司债券12 500份，债券票面价值总额为1 250 000元，票面年利率为4.72%（假定全年按照360天计算），于年末支付本年度债券利息（即每年利息为59 000元），本金在债券到期时一次性偿还。甲公司没有意图将该债券持有至到期，划分为可供出售金融资产。 其他资料如下： （1）20×9年12月31日，A公司债券的公允价值为1 200 000元（不含利息） （2）2×10年12月31日，A公司债券的公允价值为1 300 000元（不含利息） （3）2×11年12月31日，A公司债券的公允价值为1 250 000元（不含利息） （4）2×12年12月31日，A公司债券的公允价值为1 200 000元（不含利息） （5）2×13年1月20日，通过上海证券交易所出售了A公司债券 12 500份，取得价款1 260 000元 假定不考虑所得税、减值损失等因素。 甲公司的有关账务处理如下： （1）20×9年1月1日，购入A公司债券 借：可供出售金融资产—A公司债券—成本 1 250 000 贷：银行存款 1 000 000 可供出售金融资产—A公司债券—利息调整 250 000 此时： 摊余成本=1 250 000-250 000=1 000 000（元）。 （2）20×9年12月31日，确认A公司债券实际利息收入、公允价值变动，收到债券利息。 借：应收利息——A公司 59 000 可供出售金融资产——A公司债券——利息调整41 000 贷：投资收益——A公司债券 100 000（1 000 000×10%） 借：银行存款 59 000 贷：应收利息——A公司 59 000 此时： 摊余成本=1 000 000+41 000=1 041 000（元）。 借：可供出售金融资产—A公司债券—公允价值变动 159 000 贷：其他综合收益—公允价值变动—A公司债券 159 000
《财务管理》证券投资 习题
第九章对外长期投资 一、单项选择题(每小题1分) 1.一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（）。 A、控制被投资企业 B、调剂现金余额 C、获得稳定收益 D、增强资产流动性 2.投资短期证券的投资者最关心（）。 A、证券的现实指数 B、证券市场价格的变动 C、发行公司当期可分派的收益 D、发行公司的经营理财状况的变动趋势 3.下列能够更好避免购买力风险的证券是( )。 A、国库券 B、普通股股票 C、公司债券 D、优先股股票 4.违约风险最大的证券是（）。 A、政府债券 B、金融债券 C、公司股票 D、公司债券 5.证券投资者在购买证券时，可以接受的最高价格是（）。 A、出卖市价 B、风险价值 C、内在价值 D、票面价值 6.折价发行的债券，其估价公式是（）。 A.P=F×(P/F,K,n)+I×(P/A,K,n) B.P=[F+(F×i×n)]×(P/F,K,n) C.P=F×(P/F,K,n) D.P=F×i×(P/F,K,n) 7.某公司发行的股票，预期报酬率为10%，最近刚支付的股利为每股1元，估计股利年增长率为4%，则该种股票的价值为（）元。 A、17.33 B、10 C、25 D、16.67
8.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）。 A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 9.面值为60元的普通股股票，预计年固定股利收入为6元，如果折现率为8％，那么，准备长期持有该股票的投资者能接受的最高购买价格为（）元。 A、60 B、80 C、75 D、66 10.公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/F,10%,5）=0.6209，（P/F,12%,5）=0.5674。则该公司债券的发行价格为（）。 A、851.10 B、907.84 C、931.35 D、993.44 二、多项选择题（错选、或漏选，该题无分，每小题2分，共20分） 1.证券投资相对于实物资产投资而言的特点是（）。。 A、流动性强 B、交易成本高 C、价值不稳定 D、投资风险小 2.与股票投资相比，债券投资的优点有（）。 A、本金安全性好 B、投资收益率高 C、购买力风险低 D、收入稳定性强 3.股票投资的缺点有（）。 A.求偿权居后 B.价格不稳定 C.收入不稳定 D.购买力风险大 4.证券投资的系统风险包括（）。。
债券试题
债券 [单项选择题] 1、债券根据（）分为政府债券、金融债券和公司债券。 A.性质 B.对象 C.目的 D.主体 参考答案：D [单项选择题] 2、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（）。 A.贴现债券 B.复利债券 C.单利债券 D.累进利率债券 参考答案：B [单项选择题] 3、公债不是（）。 A.有价证券 B.虚拟资本 C.筹资手段 D.所有权凭证 参考答案：D [单项选择题] 4、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（）。 A.承保公司债 B.不动产抵押公司债 C.证券抵押信托公司债 D.设备信托公司债 参考答案：C [多项选择题]
5、影响债券利率的因素主要有（）。 A.银行利率水平 B.筹资者资信 C.债券票面金额 D.债券偿还期限 参考答案：A,B,D [多项选择题] 6、根据债券券面形态，国债可以分为（）。 A.实物国债 B.凭证式国债 C.记帐式国债 D.附息票国债 参考答案：A,B,C [判断题] 7、债券不是债权债务关系的法律凭证 参考答案：错 [判断题] 8、一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。 参考答案：错 [判断题] 9、发行债券是金融机构的主动负债。 参考答案：对 [判断题] 10、在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。 参考答案：对 [单项选择题] 11、下列关于信用债及信用违约事件的说法中，不符合本课程观点的是（） A.根据国外PIMCO公司的经验，我国信用债的投资规模具有广阔前景 B.我国第一例信用债违约事件“11超日债”违约是中国的贝尔斯登事件 C.对于财务透明的主体，其信用违约不会给债市带来系统性风险。对于财务不透明的主体，其信用违约将可能导致债市风暴
第三章 债券 所有例题与答案
第三章债券 第一节债券的特征与类型 一、债券的定义与特征 （一）债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。 【例题·单选题】债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。 .设权 .所有权 .债权债务 .使用权 [答疑编号] 『正确答案』 【例题·多选题】债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有（）。 .借贷的时间 .借贷货币资金的币种 .所借贷货币资金的数额 .在借贷时间内的资金成本或应有的补偿 [答疑编号] 『正确答案』 （二）债券的票面要素 .债券的票面价值。 .债券的到期期限。 .债券的票面利率 .债券发行者名称 【例题·判断题】一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券。（） [答疑编号] 『正确答案』错 （三）债券的特征 【例题·多选题】债券的特征包括（）。 .偿还性 .收益性 .安全性 .永久性 [答疑编号] 『正确答案』 【例题·判断题】在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。（） [答疑编号]
『正确答案』对 二、债券的分类 （一）按发行主体分类 .政府债券。 .金融债券。 .公司债券。 【例题·单选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（）。 .国债和地方债券 .政府债券、金融债券和公司债券 .实物债券、凭证式债券和记账式债券 .零息债券、附息债券和息票累积债券 [答疑编号] 『正确答案』 【例题·判断题】金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，通常被称为金边债券。（） [答疑编号] 『正确答案』错 （二）按计息与付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积债券 （三）按债券形态分类 .实物债券 .凭证式债券 .记账式债券 【例题·多选题】债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为（）。 .资本债券 .实物债券 .记账式债券 .凭证式债券 [答疑编号] 『正确答案』 【例题·单选题】关于记账式债券的论述不正确的是（）。 .我国年开始发行记账式债券 .投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设立账户 .发行时问短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全 .记账式债券是有实物形态的票券，所以可以记名、挂失，安全性较高 [答疑编号] 『正确答案』 三、债券与股票的比较（关注多选题） （一）债券与股票的相同点 .两者都属于有价证券。 .两者都是筹措资金的手段。 .两者的收益率相互影响。
债券练习试卷4(题后含答案及解析)
债券练习试卷4(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题 单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。 1．我国为增加国有银行的资本金而发行的国债是( )。 A．特种国债 B．保值国债 C．财政国债 D．特别国债 正确答案：D 涉及知识点：债券 2．商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后,先于商业银行股权资本的债券是( )。 A．中央银行票据 B．商业银行次级债 C．证券公司债 D．证券公司短期融资券 正确答案：B 涉及知识点：债券 3．证券公司以短期融资为目的,在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券是( )。 A．中央银行票据 B．商业银行次级债 C．证券公司债 D．证券公司短期融资券 正确答案：D 涉及知识点：债券 4．中国人民银行发行中央银行票据的目的是为实现宏观金融调控目标进行( )。 A．调整法定存款准备金率 B．调整再贴现率 C．公开市场操作 D．调整人民币汇率 正确答案：C 涉及知识点：债券 5．中国货币市场的基准利率是( )。
A．Shibor B．Chibor C．再贴现率 D．再贷款率 正确答案：A 涉及知识点：债券 6．商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券是( )。 A．混合资本债 B．证券公司债 C．商业银行次级债 D．保险公司次级债 正确答案：A 涉及知识点：债券 7．信用公司债属于( )。 A．无担保证券 B．抵押证券 C．担保证券 D．以上均不正确 正确答案：A 涉及知识点：债券 8．下列关于可转换债券与一般债券的比较中,错误的说法是( )。 A．在可转换债券转换前,两者一样,投资者都可以得到利息收入 B．在可转换债券转换后,两者都不具有股东权利 C．可转换债券可以在约定期限内,按预定的转换价格换成公司股份 D．两者的票面利率不同 正确答案：B 涉及知识点：债券 9．附新股认股权公司债券按照附新股认股权和债券本身能否分开划分为( )。 A．可分离型和非分离型 B．现金汇入型与抵缴型 C．可赎回型和不可赎回型 D．记账型和非记账型 正确答案：A 涉及知识点：债券 10．下列选项中,不属于发行附认股权证的公司债券不利影响的是( )。