银行同业拆借市场流动性问题专题1
同业拆借市场的名词解释
同业拆借市场的名词解释同业拆借市场是指银行与其他金融机构之间进行短期资金融通的市场。
在这个市场中，银行之间可以进行资金的借贷，以满足自身的短期流动性需求。
同业拆借市场在金融机构之间起到了重要的调节作用，有助于平衡资金供求关系，维护金融体系的稳定运行。
本文将对同业拆借市场进行深入研究，探讨其定义、功能、运作机制以及存在的问题与挑战。
一、同业拆借市场定义1.1 同业拆借同业拆借是指银行之间通过协商一定利率和期限，互相进行资金借贷的行为。
这种形式可以满足银行在短期内对流动性需求的迅速调整。
1.2 同业拆借市场同业拆借市场是指为了促进和规范银行之间进行同业拆借能够能够能够能够能够能够能夠能能能能能能有序开展而设立的交易平台。
通过这个市场，银行可以更加方便地找到合适利率和期限的对手方，并进行资金的借贷。
二、同业拆借市场的功能2.1 流动性调节功能同业拆借市场可以帮助金融机构调节流动性风险。
当一家银行面临流动性困难时，可以通过同业拆借市场向其他银行借入资金，以满足短期流动性需求。
反之，当一家银行资金过剩时，可以通过同业拆借市场将多余的资金出借给其他银行。
2.2 利率发现功能同业拆借市场可以提供一个供求双方进行交易的平台，通过交易活动反映出当前的资金供求状况和利率水平。
这有助于形成利率曲线，并为其他金融市场提供参考。
2.3 风险管理功能同业拆借市场也是一种风险管理工具。
通过参与这个市场，银行可以分散风险、提高流动性管理能力，并且能够能夠能能夠能夠有助于控制和监测系统性风险。
三、同业拆借市场的运作机制3.1 参与主体在同业拆借市场中，主要参与主体是各类商业银行、性银行、农村信用社、城市信用社等金融机构。
这些机构通过与其他机构协商利率和期限，进行资金借贷。
3.2 交易方式同业拆借市场的交易方式主要有两种：一是以协商方式进行的双边拆借，即两家银行通过直接协商，确定利率和期限进行资金借贷；二是通过同业拆借市场进行的多边拆借，即多家银行通过同业拆借市场进行竞价交易。
同业拆借对商业银行流动性风险的影响
同业拆借对商业银行流动性风险的影响商业银行作为金融系统的重要组成部分，承担着存款储备和信贷资金的调度功能。
同业拆借作为一种重要的资金供给手段，对商业银行的流动性风险具有一定的影响。
本文将从同业拆借的定义、机制以及对商业银行流动性风险的影响等方面展开论述。
一、同业拆借的概念和机制同业拆借是指商业银行之间进行短期资金借贷的一种方式。
在同业拆借市场上，商业银行可以通过拆借操作来调整资金流动，满足资金缺口或者调整流动性。
拆借的方式可以是以存款准备金或者其他资产作为担保，也可以是纯粹的信用担保。
同业拆借操作的机制主要分为直接拆借和间接拆借。
直接拆借是指商业银行之间通过协商直接进行拆借，双方自行约定利率、期限等借贷条件。
间接拆借是通过中央银行作为居间人进行资金调度，商业银行将自己的资金或担保品交给中央银行，中央银行再安排资金调度。
二、同业拆借对商业银行流动性风险的影响1. 增加流动性风险：同业拆借虽然可以解决短期的资金缺口，但也同时增加了商业银行的流动性风险。
一方面，如果国内金融市场流动性较为紧张，同业拆借的成本会上升，商业银行可能会面临资金供给困难，进而对其流动性产生不利影响。
另一方面，过度依赖同业拆借也会使商业银行的流动性风险加大，一旦同业拆借市场出现风险，商业银行可能会受到波及，进而导致流动性风险的加剧。
2. 增加运营风险：同业拆借市场是一个相对不稳定的市场，市场条件易受到宏观经济波动、金融市场结构调整等因素的影响。
商业银行在进行同业拆借操作时，面临着交易对手风险、市场价格波动风险等运营风险。
这些风险因素的存在，增加了商业银行进行同业拆借操作时的不确定性，进而影响银行的正常运营。
3. 增加监管风险：同业拆借市场往往需要监管部门进行有效的监管和管理。
商业银行进行同业拆借操作时，需要遵守监管机构的有关规定，如资本充足率、拆借上限等限制。
如果商业银行违反监管规定进行同业拆借操作，将面临监管机构的处罚和风险防控的不利影响。
同业拆借市场存在的问题及对策
作者： 杨乐坤
作者机构： 东北财经大学
出版物刊名： 经济视角
页码： 24-25页
主题词： 同业拆借市场 专业银行 非银行金融机构 资金拆借市场 管理办法 市场主体 实际操作 人民银行 初步形成 拆借资金
摘要： 自1986年上海开办同业拆借业务以来,我国的同业拆借市场得到了迅速发展,初步形成了以专业银行为主体的庞大金融通信网络,对缓解资金供求矛盾起了重要作用,但同时也出现了一些值得注意的问题:(一)同业拆借市场主体混乱。
按照《同业拆借试行管理办法》的规定,只有经人民银行批准,并在工商行政管理机关登记注册的银行和非银行金融机构才能参与同业拆借活动。
但在实际操作中,省地市"三级"人民银行都设立了"资金市场"。
专业银行内部各职能部门,所属经营机构也纷纷走向同业拆借市场。
企业也由银行出面或直接参与拆借,这种主体混乱的状况不仅不利于市场信息交流,增加交易管理成本,而且加大了中央银行宏观调控的难度,不利于市场机制的运行。
(二)资金拆借相当程度上成为变相的放款市场。
建立同业拆借市场的主要目的之一是调剂各金融机构间"头寸"的余缺,促进资金的横向流通。
按规定,同业拆借坚持短期融。
银行间同业拆借协议促进银行间同业拆借市场发展维护流动性
银行间同业拆借协议促进银行间同业拆借市场发展维护流动性随着金融市场的日益复杂和金融机构之间的合作越来越密切，银行间同业拆借市场作为金融领域的重要组成部分越来越受到关注。
银行间同业拆借协议作为促进这一市场发展和维护流动性的重要工具，并且在日常金融操作中发挥着重要作用。
本文将探讨银行间同业拆借协议在促进银行间同业拆借市场发展和维护流动性方面的作用。
一、银行间同业拆借协议的基本概念银行间同业拆借协议是指在金融市场上，银行之间通过签订协议进行资金借贷，以满足自身流动性的需求。
银行可以根据自身的情况，向其他银行进行借款或者提供贷款，以实现资金的周转和利润的最大化。
银行间同业拆借协议的基本特点包括利率协商、期限限制以及担保要求等。
二、银行间同业拆借协议的作用1. 促进市场发展银行间同业拆借协议作为一种金融工具，通过提供银行之间的流动性支持，促进了银行间同业拆借市场的发展。
在这个市场上，银行可以通过买入或卖出拆借协议来调整自身的流动性。
这不仅便利了银行的运营管理，也为金融市场的发展提供了动力。
2. 提供流动性支持银行间同业拆借协议的签订可以提供流动性支持，满足银行在特定时间内的资金需求，有助于缓解金融机构之间的差异性流动性风险。
通过制定合理的拆借期限和利率协商，可以为金融机构提供更好的流动性管理工具。
3. 降低融资成本银行间同业拆借协议可以为银行提供一种廉价的融资方式。
通过银行间的直接借贷，可以减少中间环节和相关手续费用，降低融资成本。
银行可以通过自由交易的方式选择合适的拆借对象和条件，以获得更低的融资成本。
三、银行间同业拆借协议的风险管理1. 流动性风险银行间同业拆借协议涉及到资金流动，因此存在一定的流动性风险。
如果金融机构无法按时偿还借款，可能导致拖欠和连锁反应，进而影响整个金融系统的稳定性。
为了降低流动性风险，银行在达成协议之前需要对借款方进行严格的风险评估和审查。
2. 信用风险银行间同业拆借协议也存在信用风险。
银行业同业拆借市场分析
银行业同业拆借市场分析同业拆借是指各个金融机构之间互相借贷短期资金的行为，其中银行业同业拆借市场作为一种重要的短期市场，对于金融体系的稳定和金融机构的运行具有重要影响。
本文将对银行业同业拆借市场进行深入的市场分析，重点关注其市场规模、交易模式、市场风险和监管机制等方面。
一、市场规模银行业同业拆借市场作为我国金融市场的重要组成部分之一，其市场规模不断扩大。
在过去几十年的发展中，随着金融体系的不断完善和金融市场的深化，同业拆借市场逐渐成为国内银行体系内部融通资金的主要渠道之一。
根据统计数据显示，截至2019年底，我国同业拆借市场规模已超过XX万亿元。
二、交易模式银行业同业拆借市场的交易模式主要分为直接交易和交易平台撮合两种形式。
直接交易是指金融机构直接通过联系进行交易的模式，其特点是交易成本较低，但流动性相对较差。
而交易平台撮合则是通过电子化平台进行交易撮合的模式，其特点是交易更加便捷和透明，但相应的交易成本相对较高。
三、市场风险银行业同业拆借市场具有一定的市场风险，其中主要包括信用风险、利率风险和流动性风险等。
信用风险指的是在同业拆借市场中，由于借贷双方信用状况存在差异，可能导致拆借方无法按时偿还本金和利息。
利率风险是指由于市场利率波动，导致借入方支付的利率与预期利率不符，从而出现收益波动的风险。
流动性风险则是指在市场出现剧烈波动时，借入方面临提前偿还借款的情况，造成资金流动性问题。
四、监管机制为了维护银行业同业拆借市场的稳定运行，相关部门建立了一系列监管机制。
首先，通过金融机构的合规管理，加强对参与同业拆借市场的金融机构的准入门槛和资质审核。
其次，加强对拆借资金流向的监管，规范金融机构之间的借贷行为，防范资金违规流入高风险领域。
再次，完善风险管理制度，针对市场风险采取相应的风险防范和控制措施，确保市场的稳定运行。
综上所述，银行业同业拆借市场作为国内金融市场的重要组成部分，在金融体系的运行中具有不可或缺的作用。
浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策
浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策第一篇：浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策中文摘要银行间同业拆借市场作为金融机构短期融资的重要方式和中央银行制定以及实施货币政策的重要载体，对我国整个金融市场的建设和发展都具有重要的现实意义，为金融市场的正常运行和健康发展做出了巨大的贡献。
基于此，本文将谈一谈我国银行间同业拆借市场的有关问题，从同业拆借市场的相关概念以及产生的原因出发，阐述我国同业拆借市场发展的历程，最后重点针对我国银行间同业拆借市场发展存在的问题提出相应的解决措施，希望可以促进我国银行间同业拆借市场获得更好的发展。
引言随着社会经济的快速发展，我国的金融市场也在不断的发展和完善，对整个国家经济以及社会发展都产生了重大的影响。
在金融市场中，银行同业之间存在一个拆借市场，对于完善货币市场以及提高资金的利用效率都具有重要作用，但是，目前我国的同业拆借市场在实际的运营中还存在很多问题，制约了同业拆借市场的发展和进步，在这种情况下，如何解决同业拆借市场存在的问题，促进同业拆借市场更好的发展，已经成为金融领域面临的重要问题。
因此，研究我国银行间同业市场拆借的有关问题势在必行。
我国同业拆借市场的现状我国同业拆借市场的初步发展阶段大约在1984—1991年。
这一时期我国主要采取促进、扶持的措施，积极地推动同业拆借市场的发展。
与此同时，政府也相应出台了《信贷资金管理暂行办法》、《关于进一步搞活同业拆借市场的通知》、《关于进一步落实“控制总量、调整结构”金融工作方针的几项规定》等有关政策。
并建立融资公司办理同业短期拆借，以促进同业拆借市场的发展。
以上这些政策的出台都大大加快了我国同业拆借市场发展的步伐，此后，中国的同业拆借市场获得了迅速的成长，不仅在极短的时间里建立了多层次的同业融资网络，而且交易额也发展到较大的规模。
由于市场刚刚起步缺乏必要的规范，如此迅猛的发展不可避免地带来了一系列问题，经营资金拆借业务的机构混乱，一些地方政府部门也介入了同业拆借市场，部分机构所拆入的资金大大超过了自身的承受能力，拆借资金的期限不断延长，市场利率水平及结构十分混乱，所拆借的资金被用于弥补信贷资金不足的缺口，甚至用于固定资产投资，严重扰乱了1 金融秩序，对当时的通货膨胀起到了推波助澜的作用。
银行间同业拆借市场的运作模式分析
银行间同业拆借市场的运作模式分析一、引言银行间同业拆借市场是指在银行间进行的短期资金互相借贷的市场，也是我国金融市场中最活跃的市场之一。
银行间同业拆借市场的实施是为促进银行间和货币市场之间的基本利率和短期资金利率形成提供了必要的途径，更为重要的是，它为商业银行和其他金融机构提供了能够调节流动性和风险的渠道。
本文将对银行间同业拆借市场的运作模式进行分析。
二、市场主体及其角色银行间同业拆借市场是由商业银行、城市商业银行、农村信用合作社等金融机构组成的。
这些银行作为市场的主要参与者，具有以下角色。
1.资金需求者：它们在借款时需要短期流动性支持，以满足其日常运营需要。
2.资金供应者：他们愿意提供资金以获得更高的利润。
由于银行间同业拆借市场是由市场参与者经常性地拆借和贷款，因此它有助于维持银行间和货币市场之间的流动性，使金融市场更加有效运作。
三、运作模式银行间同业拆借市场的运作模式分为三个主要阶段。
1.初始交易初始交易是参与者发现借贷机会并确立利率和期限的过程。
当一个银行需要资金时，它将向市场发出拆借需求。
另一方面，具有多余流动性的银行可以通过提供拆借来获得资金。
交易的利率和期限基于市场条件和参与者需求，通常是随期限变化的。
期限较短的拆借通常具有较低的利率，而期限较长的拆借通常具有更高的利率。
2.协商和撮合一旦市场参与者识别了借贷机会，并就拆借条款达成一致，他们需要确定一些细节。
例如，他们需要协调借贷的规模并规定拆借的期限和押息日期。
在确定这些详细信息之后，交易将通过拆借机构完成。
拆借机构的职责是协调交易的细节并处理相关信息，以便迅速清算。
3.交割和结算交易完成后，借款人和贷款人都需要履行他们的义务。
借款人需要支付利息，贷款人需要提供资金。
清算在银行间系统中进行。
清算包括国际清算和债务证券的清算。
国际清算又分为日内清算和夜间清算。
日内清算是当日内所有清算企业的支付和清算如果都能正常执行，支付和清算均会完成。
同业拆借市场1
②随着市场的发展和市场容量的扩大， 证券交易商和政府也加入到同业拆借市 场当中来，交易对象也不再局限于商业 银行的存款准备金，它还包括商业银行 相互之间的存款以及证券交易商和政府 所拥有的活期存款。拆借目的除了商业 银行满足中央银行提出的准备金要求之 外，还包括市场参与人轧平票据交换差 额，解决临时性、季节性资金需求等目 的。
• 2）从直接作用和间接作用两个角度来理解同 业拆借市场的作用。
• ①同业拆借市场的直接作用在于有利于金融机构实现 三性相统一的经营目标。持有较高比例的现金、同业 存款、在中央银行的超额储备存款及短期高质量证券 资产，虽然可以提高流动性水平，最大限度地满足客 户提款及支付的要求，但同时也会丧失资金增值的机 会，导致利润总额的减少。要在保持足够的流动性以 满足支付需求的同时获得最大限度的利润，除了加强 资产负债管理，实现最优的资产期限和种类组合外， 还需要有包括同业拆借市场在内的可供进行短期资金 融通的市场。一旦出现事先未预料到的临时流动性需 求，金融机构可在不必出售那些高盈利性资产情况下， 很容易地通过同业拆借市场从其他金融机构借入短期 资金来获得流动性。这样，既避免了因流动性不足而 可能导致的危机，也不会减少预期的资产收益。
②同业拆借市场的间接作用在于，同业拆借市场 利率通常被当作基准利率，对整个经济活动和宏 观调控具有特殊的意义。同业拆借市场的参与者 主要是各金融机构，市场特性最活跃，交易量最 大。这些特性决定了拆息率非同凡响的意义。同 业拆借按日计息，拆息率每天甚至每时每刻都不 相同，它的高低灵敏地反映着货币市场资金的供 求状况。在整个利率体系中，基准利率是在多种 利率并存的条件下起决定作用的利率。当它变动 时，其他利率也相应发生变化。了解这种关键性 利率水平的变动趋势，也就了解了全部利率体系 的变化趋势。一般利率通常参照基准利率而定。
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银行同业拆借市场流动性专题
现象：
近日，银行间市场资金紧张成为市场热议的焦点。
6月20日，上海银行间隔夜拆放利率大幅上涨578个基点达到13.44%，创下历史新高；银行间7天质押回购利率最高曾达到18%，为近10年来最高水平。
据MNI报道，近期有股份制银行数十亿量级同业拆借兑付违约，由于流动性极度紧张，农发行金融债和贴现式国债发行连续出现罕见的招标未满等流动性趋紧事件层出不穷。
触发本轮资金紧张的因素有供求方面也有监管趋紧要素：
从资金供应方面看:
(1) 由于美元开始走强，新增外汇占款大幅下降，5月份金融机构新增外汇占款较4月
下降77%。
外汇占款是央行买入外汇时投放的等值人民币，时下已成为货币投放的
主要渠道之一。
5月份以来随着香港人民币离岸市场和在岸市场汇差的缩窄，外汇
占款和流动性分别回落和降低。
(2) 我国对曾经拥有高回报率的房地产和地方融资平台加强了管理，导致资本流入放缓。
(3) 公开市场投放力度偏弱：5月末、6月初为应对资金紧张，央行一般会在公开市场
进行投放，同期，2010/2011年分别投放1800/1700亿，2012年通过降准释放资
金4000亿左右，但2013年仅投放约1400亿，投放力度低于往年，且没有针对节前因素释放流动性。
从资金需求方面看:
(1) 道德风险+预期偏差：央行一贯的宽松货币政策，引发金融机构道德风险，让金融
机构有资本和意愿挑战高风险的项目，不管是企业还是地方政府亦或是金融机构本身，五年之内财务杠杆率都在不断增加；部分银行认为随着经济下行压力加大，预期监管部门可能会放松对信贷的管理，于是加大了信贷投放的力度，这些因素导致近期商业银行信贷大幅增长，短期流动性不足。
(2) 季节性因素：一方面，按照惯例5月底企业需向财政缴纳税款，2013年征缴税款
规模超过过去三年均值（4000亿）；另一方面，6月5日对5月下旬新增存款补
缴准备金，根据5月存量总量估算，补缴规模应在2000-3000亿左右。
(3) 节假日备付：端午节小长假前提现和备付压力，对流动性的占用可能在5000亿。
(4) 监管带来流动性压力：4月，监管层严厉推进对债券市场丙类户违规代持行为的清
查和整顿；5月5日外管局颁布了汇发20号文，要求银行主动购汇补足头寸；5
月28日银监会发布135号文，整肃金融机构票据业务。
监管层一系列举动客观上挤占了流动性，导致了资金链紧张。
从政策角度看：
李克强总理两次强调：“激活货币信贷存量支持实体经济发展”。
央行货币政策委员会日前召开会议，该会议释放了两个不干预的信号：即不放水干预市场流动性问题，不采用行政手段干预人民币升值问题。
央行维持资金紧张的原因：
（1）提前暴露的金融风险，迫使金融体系降低杠杆，收缩银行表外业务，维持金融市场的长远健康发展。
（2）央行仍然选择货币供应量作为中介目标，而非平抑未市场化的Shibor利率，不会因为Shibor利率波动而相机抉择。
货币总量和产出存在稳定的关系，该
变量是稳定的并且其变化能够被预测。
这是央行之所以选择货币总量作为中介
目标的主要原因。
而利率工具在中国现阶段的货币政策传导过程中并没有起到
关键性作用。
（3）McCallum规则能够被用作信号工具去分析中国的货币政策状态，发现目前基础货币增幅能够满足10%的名义GDP增速对流动性的需求。
未来走向
1. 资金趋紧原因：
（1）6月是半年度考核时点，银行对同业存款的争夺将推高资金利率；
（2）汇发20号文要求金融机构在6月底补足头寸，推测商业银行有千亿级别缺口有待补充；
（3）6月底存款大幅冲高后，7月5日补缴准备金规模预计较大（可能超过5000亿）；
（4）7月中旬是大银行分红派现时点，四大行合计现金分红约2500亿；
（5）7月是财税征缴月，根据2011/2012年同期经验总缴纳规模亦在4000亿以上。
（6）央行意在控制银行表外业务扩张，降低系统性风险，短期内不会干预。
6月下旬和7月上旬可能成为下阶段资金最紧张的时间区间。
在此期间，将分别有250亿/460亿央票和正回购到期，就规模而言，难以应对短期资金流出压力，从而考验央行流动性管理意愿。
而在6月24日（周一），沪指跌破2000点，央行首次公开回应：要求银行管好流动性，意味着不会放松货币政策。
2. 资金趋紧是短期结构性，不会长期持续：
（1）5月末，我国广义货币（M2）余额已高达104.21万亿元，位居世界第一；存款准备金率处于高位，除被央行锁定部分，整个金融体系并不缺钱，目前银行间
市场的所谓“钱荒”只是一种结构性短缺。
今年一季度M2与GDP的比值已近
200%，这意味着货币投放对经济增长的推动作用正在不断减弱，也从一个侧面
反映出，大量的社会融资其实并没有投入到实体经济当中。
导致金融体系不缺
钱，实体经济闹钱荒的尴尬境地。
（2）短期内骤升的利率会吸引社会各方面资金进入银行体系；由于银行间市场利率持续高企将有可能进一步抬高本已不低的社会融资成本，对实体经济不利，这
种状况不宜持续太长时间；加上季节性和阶段性因素消退，进入7月后，资金
紧张的状况会逐步有所缓解。
3. 影响下半年流动性的内外部因素交织。
要素影响方向是否存在不确定外部环境
政策面美国量化宽松退出紧
汇发20号文紧
日本量化宽松政策松
人民币中间价政策不确定，相机而动
应对外部资金留出入的政策不确定，相机而动宏观面贸易顺差紧
资本项目顺差松
市场面套利资金变动紧
结论整体外部流动性不乐观，但央行和外管局的汇率政策和应对流动的政策不确定内部环境
政策面公开市场操作平稳偏紧紧张程度不确定
影子银行监管平稳偏紧监管力度和范围不确定宏观面政府和房地产融资平稳
工业企业融资回落
结论整体内部流动性内生增长能力回落，但央行货币政策和银监会收紧力度不确定。
外部来看，人民币汇率持续升值空间不大，资金单项流动预期发生改变，经常账户流入延续，但资本账户流出可能加剧；内部来看，尽管政策重心在于防风险、挤泡沫、去杠杆，但客观上可能造成流动性稳重趋收结果。
尽管多重因素交织共同影响下半年流动性，但分析显示：各项因素的边际变化方向实际上与央行政策干预意愿息息相关。
4. 历史经验：在稳定经济增长与其他目标两难情况下，一般推进紧平衡
根据券商报告总结历史央行对下半年流动性管理思路，作为2013年参考。
在通胀压力较大的情况下，央行一般会采取适度收缩的策略；在经济低迷而短期内没有通胀压力的情况下，央行倾向于采取宽松的货币政策；在稳定经济增长和其他目标（控通胀、遏制过热等）两难情况下，央行通过较为中性的策略维持流动性紧平衡。