新三板定向增发条件解析
新三板定增规则
新三板定增规则新三板定增规则是指在新三板市场进行定向增发的相关规定和制度。
为了保护投资者利益、规范市场秩序，新三板定增规则设立了一系列的制度和要求，确保定增行为的合规性和透明度。
新三板定增规则对定增对象进行了明确的规定。
根据规定，定增对象可以是新三板挂牌公司的原股东、新股东或其他特定机构，但必须符合相关法律法规和证券监管部门的要求。
定增对象必须具备一定的实力和资质，以确保其能够履行相关承诺和义务。
新三板定增规则对定增方式和定增价格进行了明确规定。
定增方式主要包括协议定增和公开定增两种形式。
协议定增是指挂牌公司与定增对象之间通过协商确定定增方式和价格，而公开定增是指通过证券交易所的竞价方式确定定增价格。
定增价格必须合理、公正、公平，不能损害投资者的利益。
新三板定增规则对定增数量和募资金额进行了限制。
根据规定，定增数量不得超过挂牌公司总股本的30%，募资金额不得超过挂牌公司总股本的50%。
这样的限制可以防止定增过度 dilution 挂牌公司原有股东的利益，保护投资者的利益。
新三板定增规则还对信息披露进行了详细规定。
挂牌公司在进行定增时，必须及时、准确、完整地向投资者披露相关信息，如定增方案、募资用途、定增对象身份、募资结果等。
这样的规定可以确保投资者能够充分了解定增事项，做出明智的投资决策。
新三板定增规则对违规行为进行了严厉的处罚。
一旦挂牌公司及相关方违反了定增规则，将受到证券监管部门的处罚，包括罚款、停牌、责令改正等。
这样的处罚措施可以起到震慑和警示作用，维护市场秩序和投资者利益。
新三板定增规则是为了规范和保护新三板市场的有效运行而设立的。
通过明确定增对象、规范定增方式和价格、限制定增数量和募资金额、强化信息披露和处罚违规行为等措施，新三板定增规则有效保障了投资者的利益，促进了市场的健康发展。
未来，我们期待新三板定增规则能够进一步完善和优化，为新三板市场的稳定发展提供更好的制度保障。
新三板定增规则
新三板定增规则新三板定增规则是指在新三板市场中进行定向增发的相关规定。
新三板定增规则是中国证监会制定的，旨在规范新三板市场中定向增发行为，保护投资者的合法权益，促进市场健康发展。
新三板定增规则对定向增发的对象做出了明确规定。
根据规定，定向增发的对象主要包括符合条件的机构投资者和个人投资者。
机构投资者主要包括证券公司、基金管理公司、保险公司等金融机构，个人投资者则包括符合条件的自然人投资者。
新三板定增规则对定向增发的数量和价格也做出了明确规定。
根据规则，定向增发的数量应当根据发行人的实际情况和市场需求进行合理确定，发行价格应当充分反映公司的价值，并经过公开竞价确定。
新三板定增规则对定向增发的流程和要求也做出了详细规定。
根据规定，发行人在定向增发前需向证监会提交申请材料，并按照规定公告相关信息，同时还需与证券公司或基金管理公司等专业机构进行协商，确保定向增发的顺利进行。
新三板定增规则还规定了定向增发的锁定期和信息披露要求。
根据规定，定向增发的股份在发行后需进行一定期限的锁定，以避免股权流通对市场造成不良影响。
同时，发行人还需按照规定及时披露相关信息，以便投资者了解公司的经营状况和发展前景。
新三板定增规则还对违规行为做出了相应的处罚规定。
根据规定，对于违反定增规则的行为，证监会将采取相应的监管措施，包括警示、纪律处分、公开谴责等，严肃查处违法违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。
总体来说，新三板定增规则的出台对新三板市场的发展具有积极的促进作用。
它规范了定向增发行为，提高了市场的透明度和公平性，增强了投资者的信心，有利于吸引更多的投资者参与新三板市场。
同时，新三板定增规则也提醒投资者在投资新三板市场时要注意相关规定，并选择合适的投资标的，以降低投资风险。
新三板定增规则是为了规范新三板市场中定向增发行为而制定的一系列规定，它对定向增发的对象、数量、价格、流程、锁定期、信息披露等方面做出了详细规定。
它的出台对于促进新三板市场的健康发展、保护投资者的合法权益具有重要意义。
新三板挂牌企业定向增发股份比例的要求
新三板挂牌企业定向增发股份比例的要求随着我国资本市场的不断发展壮大，新三板作为我国证券市场的重要组成部分，对于促进中小企业的融资和发展发挥着至关重要的作用。
而作为新三板挂牌企业的重要融资方式之一，定向增发股份也备受关注。
那么，针对新三板挂牌企业定向增发股份的比例有哪些具体要求呢？本文将以此为主题深入探讨。
一、定向增发股份的定义定向增发股份是指上市公司在不向现有股东供股的情况下，向特定的投资者增发股份的行为。
这其中，特定的投资者多指的是机构投资者或者大股东，通过这种方式，公司可以获得额外的资金，提高公司的资本金构成，为企业发展提供更多的发展动力。
二、定向增发股份的比例规定根据《挂牌公司股权激励管理办法》和《挂牌公司定向增发股份管理办法》的相关规定，新三板挂牌企业在进行定向增发股份时，需满足以下要求：1.比例限制新三板挂牌企业定向增发的股份数量应当控制在不超过公司已发行股份总额的30以内，即定向增发的股份数量不得超过公司已发行股份总额的三成。
这个比例限制的设定，既可以满足公司融资的需求，又可以控制股份稀释的情况，对于公司和投资者都是一种保护。
2.审批程序在进行定向增发股份时，公司需要经过股东大会的审议通过，并依法履行相关程序，经过我国证监会的审核并获得批准后方可实施。
这一系列严格的审批程序，可以有效地确保公司定向增发股份的合规性和透明度。
3.定向对象定向增发的对象通常为符合法律法规和监管部门规定的特定资格条件的投资者，包括但不限于机构投资者、符合条件的自然人投资者、公司的控股股东、实际控制人等。
公司需要确保定向对象的合法性和合规性，有效防范潜在的违规操作和风险。
4.定增用途定向增发的使用情况应当明确，资金用途应当合理。
公司在定向增发后应合理安排增发资金的使用，确保资金的合理使用和企业的可持续发展。
三、定向增发股份的意义与影响定向增发股份对于新三板挂牌企业具有重要的意义和影响：1.融资渠道丰富定向增发股份为新三板挂牌企业提供了多元化的融资渠道，有利于企业扩大融资规模，满足企业发展的资金需求。
新三板定增方案
新三板定增方案随着我国资本市场的发展，新三板市场作为一个创新型的股权融资平台，吸引了越来越多的企业参与其中。
为了满足市场需求和推动新三板市场的发展，相关部门近期发布了新三板定增方案，以进一步规范定增行为并促进市场的健康发展。
一、背景介绍新三板市场自成立以来，发展迅猛，吸引了大量中小微型企业的关注和参与。
然而，随着市场规模的扩大，定增行为逐渐出现不规范和风险隐患的情况。
为了解决这些问题，相关部门决定制定新的定增方案，对市场进行进一步规范和监管。
二、定增方案的主要内容1. 条件限制：新定增方案将明确规定企业进行定增的条件。
企业必须具备一定的经营实绩和符合相关法律法规的合规要求。
同时，对于风险较高的行业或企业，将设置更为严格的条件限制。
2. 定增方式：新定增方案将明确规定定增的方式和方式选择的原则。
企业可以选择多种方式进行定增，如定向增发、优先股、可转债等。
选择定增方式时，企业应该充分考虑自身发展需要和市场的反应。
3. 定增的规模和比例：定增方案将详细规定定增的规模和比例。
对于单一投资者的定增，将设置最高比例限制，以避免资金过度集中和投资者利益受损。
定增的规模应该与企业的实际情况相符，并经过审查机构的认可。
4. 定增资金的使用：新定增方案将要求企业明确定增资金的使用计划，并监督企业按照规定的用途使用资金。
此举旨在防止企业滥用定增资金，保护投资者的利益。
5. 定增信息披露：新定增方案将进一步规范定增信息的披露要求，强化企业的信息透明度。
企业在进行定增时，应准确、及时地向投资者披露相关信息，包括定增的目的、规模、比例、使用计划等。
三、新三板市场的影响新定增方案的发布对于新三板市场将产生积极的影响。
1. 规范市场秩序：新定增方案将强化对市场的监管，促使市场参与者依法依规进行定增，规范市场秩序，提高市场的健康发展水平。
2. 提升市场信心：通过明确定增的条件和要求，合规的企业能够更好地吸引投资者的关注和信任，提升市场的信心和稳定性。
新三板定向增发规定
新三板定向增发规定非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，为什么要进行定向增发呢？那么对于新三板定向增发规定有哪些内容呢？接下来由律伴网的小编为大家整理了一些关于这方面的知识，欢迎大家阅读！新三板定向增发规定：1、新三板交易对投资者有何要求?(1)注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;(2)集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;(3)自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
2、投资者如何参与新三板交易?(1)选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商;(2)提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》;3、新三板股票交易制度有哪些?目前主要采用协议转让、做市商方式;转让时间每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效;申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。
4、什么是新三板定增?有什么特点?新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。
新三板定向发行具有以下特点：(1)企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;(2)企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;(3)新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;(4)投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;(5)定向发行新增的股份不设立锁定期。
5、新三板定增流程有哪些?什么情况下可豁免核准?新三板定增的流程有：(1)确定发行对象，签订认购协议;(2)董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过;(3)证监会审核并核准;(4)储架发行，发行后向证监会备案;(5)披露发行情况报告书。
新三板定向增资条件
新三板定向增资条件
新三板定向增资条件
（1）新三板定向增资公司治理结构健全，运作规范，公司法人治理结构完善；
（2）新三板定向增资规范履行信息披露义务；
（3）最近一年财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；
（4）不存在挂牌公司权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除的情形；
（5）新三板定向增资挂牌公司及其附属公司不存在违规对外提供担保且尚未解除的情形；（6）现任董事、监事、高级管理人员勤勉尽责地履行对公司义务，不存在损害挂牌公司利益或其他违背诚信原则的行为；
（7）新三板定向增资挂牌公司及其现任董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查，且对挂牌公司生产经营产生重大影响的情形；
（8）不存在其他严重损害股东合法权益和社会公共利益的情形。
定向增发流程图及详细解读
新三板增发流程及政策解析新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
一、新三板定向增发的优势及特点详见下图：（一）挂牌的同时可以进行定向发行。
《业务规则（试行）》4.3.5：“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的，应在公开转让说明书中披露”，该条明确了企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资。
（二）小额融资豁免审批。
《监管办法》第42条规定：“公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，但发行对象应当符合本办法第36条的规定，并在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。
”由此可见，挂牌公司必须在上述两个条件均突破时，才需要向证监会申请核准。
（三）定向增资无限售期要求。
最新的业务规则中不再对新三板增资后的新增股份限售期进行规定，除非定向增发对象自愿做出关于股份限售方面的特别约定，否则，定向增发的股票无限售要求，股东可随时转让。
二、新三板定向增发操作流程新三板定向增发总体流程包括以下五个环节：•审查投资者适当性管理规定•发行人与发行对象签订附生效条件的股份认购协议•召开董事会审议发行股份议案并披露•召开监事会并披露监事会决议公告•召开股东大会作出相关决议并公告•披露股票发行认购公告•发行对象缴款•律师事务所：出具法律意见书•券商：制作申报材料和工作底稿•股转系统认为不符合要求的，向公司出具问题清单•中介机构对问题进行答复和解决•中登公司进行股份登记并出具股份登记证明文件•备案后办理工商变更登记注：1、挂牌公司在取得股份登记函之前，不得使用本次股票发行募集的资金2、发行后累计股东人数应不超过200人，若超过200人需向证监会报送审核材料。
新三板定增详解
新三板定增详解定向增发作为新三板股权融资的主要功能，对解决挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
本文梳理了新三板已挂牌企业定向增发过程中的全部问题，可以做为董监高定向增发工作的指导。
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（定向发行优先股的不在本文讨论之列）新三板定向增发的特点1）挂牌企业定向增发股份可以先发行，后备案。
2）企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核；3）新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人；4）投资者可以与挂牌企业协商谈判确定发行价格；定向增发的对象1）公司股东公司现有股东在同等条件下对发行的股票有权优先认购，公司章程对优先认购另有规定的，从其规定。
2）公司董监高、核心员工核心员工的认定程序：由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议批准。
被认定为核心员工的前提是该员工与挂牌公司存在劳动合同关系，即该员工需与挂牌公司签订劳动合同。
因此，如果子公司员工未与挂牌公司签订劳动合同，则不能被认定为挂牌公司的核心员工。
3）机构投资者A：注册资本500万元人民币以上的法人机构；B：实缴出资总额500万元以上的合伙企业。
引入外资企业应符合国家有关部门对行业准入、外汇等相关规定。
单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台，不具有实际经营业务的，不符合投资者适当性管理要求。
4）金融产品证券投资基金、集合信托计划、证券公司资产管理计划、保险资金、银行理财产品，以及由金融机构或监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。
金融产品参与新三板企业的定增，无论是私募基金，还是券商资管计划，都必须是依法发行且在基金业协会获得备案。
5）与公司无关的其他自然人投资者要求此类投资者本人名下前一交易日日终证券资产市值500万元人民币以上（证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等），且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
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新三板定向增发条件解析（董秘必备）
新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
一、定向发行制度
（一）挂牌的同时可以进行定向发行
《业务规则（试行）》4.3.5：“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的，应在公开转让说明书中披露”，该条明确了企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资。
允许挂牌企业在挂牌时进行定向股权融资，凸显了新三板的融资功能，缩小了与主板、创业板融资功能的差距；同时，由于增加了挂牌时的股份供给，可以解决未来做市商库存股份来源问题。
另，挂牌的同时可以进行定向发行，并不是一个强制要求，拟挂牌企业可以根据自身对资金的需求来决定是否进行股权融资，避免了股份大比例稀释的情况出现。
（二）小额融资豁免审批
《监管办法》第42条规定：“公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，但发行对象应当符合本办法第36条的规定，并在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。
”
由此可见，挂牌公司必须在上述两个条件均突破时，才需要向证监会申请核准。
在豁免申请核准的情形下，挂牌公司先发行再进行备案。
一般流程为：参与认购的投资者缴款、验资后两个工作日内，挂牌公司向系统公司报送申请备案材料；系统公司进行形式审查，并出具《股份登记函》；挂牌公司《股份登记函》（涉及非现金资产认购发行股票的情形，挂牌公司还应当提供资产转移手续完成的相关证明文件）在中国证券登记结算有限责任公司办理股份登记后，次一个转让日，发布公告；挂牌公司将股份登记证明文件及此前提交的其他备案材料一并交由中国证监会整理归档；新增股份进入股份转让系统进行公开转让。
目前，绝大多数新三板挂牌公司的股东人数离200人还有较大差距，这些公司在突破200人之前的所有定向增发都不需要向中国证监会申请核准，只需在定向发行完后，及时备案即可。
即使因为定向增发导致股东人数超过200人，也仅在同时触发“12个月内发行股票累计融资额超过挂牌公司净资产的20%”的条件时，才需要向证监会申请核准。
这种便捷的发行通道让挂牌公司基本可以实现定向融资的“随时用随时发”。
（三）定向增资无限售期要求
最新的业务规则中不再对新三板增资后的新增股份限售期进行规定，除非定向增发对象自愿做出关于股份限售方面的特别约定，否则，定向增发的股票无限售要求，股东可随时转让。
无限售期要求的股东不包括公司的董事、监事、高级管理人员所持新增股份，其所持新增股份应按照《公司法》第142条的规定进行限售：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司
申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年内不得转让。
上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
而在主板、中小板、创业板市场上通常要求有一年锁定期，实际控制人需要三年锁定期。
（四）定向增发对象
1、人数不得超过35人
《监管办法》第36条规定：本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票的两种情形。
前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：
（1）公司股东；
（2）公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；
（3）符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。
公司确定发行对象时，符合本条第2款第2项、第3项规定的投资者合计不得超过35人。
核心工作的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表意见后经股东大会审议批准。
首先，公司在册股东参与定向发行的认购时，不占用35名认购投资者数量的名额，相当于扩大了认购对象的数量；其次，将董事、监事、高级管理人员、核心员工单独列示为一类特定对象，暗含着鼓励挂牌公司的董、监、高级核心人员持股，将董、监、高级核心人员的利益和股东利益绑定，降低道德风险；再次，将核心员工纳入定向增资的人员范围，明确了核心员工的认定方法，使得原本可能不符合投资者适当性管理规定的核心员工也有了渠道和方法成为公司的股东，且增资价格协商确定，有利于企业灵活进行股权激励，形成完善的公司治理机制和稳定的核心业务团队。
2、合格投资者认定
机构投资者：（1）注册资本500万元人民币以上的法人机构；（2）实缴出资总额500万元以上的合伙企业。
金融产品：证券投资基金、集合信托计划、证券公司资产管理计划、保险资金、银行理财产品，以及由金融机构或监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。
自然人投资者：投资者本人名下前一交易日日终证券资产市值500万元人民币以上，证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等；且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
现实中，有已经挂牌的企业连续三天，每天向不超过35人定向发行的先例，所以只要股东不超过200人，那么35人的条款实际上可以忽略
二、定向增发的投资者与定价
（一）专业投资机构热情参与新三板定向发行
从目前来看，大多数新三板挂牌公司的发行对象集中在公司高管及核心技术人员。
但是，专业股权投资机构正在成为新三板定向发行的主要力量，近3年有超过一半的定向发行募集资金来源于创投机构，全国股转机构董事长杨晓嘉在前几日即表示，今年新三板将大力发展多样化的机构投资者，其中之一便是加强与PE/VC的对接。
PE参与新三板的方案主要有：
1、以定向增资的方式进入。
新三板不断成长的优秀企业，其不断上升的IPO预期，是推动投资者入驻的主要原因。
2、以直接投资押宝转板。
在目前的业内看来，新三板并不是一个成熟的推出渠道，PE通常不会选择把企业送上新三板而直接退出，退出的最佳时点是在企业转板IPO后。
3、再次，为挂牌企业提供产业链服务。
相比中小板、创业板企业，新三板企业不仅仅缺钱，更缺企业资源，为投资的企业提供相应的产业辅导助推其成长也是PE的功能之一。
目前市场中，已经定向增发的挂牌公司中有40%的公司有PE、VC参与。
（二）定价依据
2012年以来63起实施或公布预案的定向发行挂牌公司中，有59起在发行方案中披露了定价依据，几乎所有的公司都众口一词披露：定价为参考公司所处行业、成长性、每股净资产、市盈率等因素，并与投资者沟通后确定。
只有宣爱智能和尚水股份等少数几家公司明确以每股净资产作为定向发行价格，这几家公司的共同点是都仅对原股东与核心员工进行定向发行，没有外部投资者是参与。
最大的亮点是：可以不参考市场价格。
发给员工和外部机构投资者的可以不同价格而在主板、中小板、创业板市场上规定“定向增发价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。