巴菲特投资中石油案例分析!
巴菲特投资中国石油经典案例
巴菲特投资中国石油经典案例
咱来唠唠巴菲特投资中国石油这个超经典的案例。
你想啊，巴菲特就像一个特别精明的老猎手，在投资的大草原上到处寻觅猎物。
中国石油呢，就像一只隐藏在草丛里的潜力股巨兽。
当时的中国石油啊，那是有不少闪光点的。
它家的油储量就像一个巨大的宝藏库，地下全是黑色的金子。
而且中国石油在国内的市场那是相当大，就好比一块超级大的蛋糕，自己占了很大一块份额。
巴菲特眼睛多毒啊，他一看这情况，心里就琢磨开了。
这中国石油成本控制也有一套，开采啊、运输啊啥的，虽然花钱但也花得比较合理。
就好比一个人过日子，虽然花钱但每一笔都花在刀刃上。
然后巴菲特就开始买入中国石油的股票了。
他这一买，就像是在这只巨兽身上拴了根绳子，开始跟着中国石油一起赚钱。
随着中国石油的业务发展得越来越好，在国际上也越来越有影响力，股票价格就像火箭一样往上蹿。
巴菲特呢，他可不会贪得无厌。
等到他觉得这股票价格已经到了一个很理想的位置，就像果子熟透了一样，他就果断地把股票卖了。
这一卖，那可赚得盆满钵满。
这整个过程啊，就像是巴菲特跟中国石油跳了一场完美的华尔兹，舞步踩得准准的，入场时机好，离场也恰到好处，真不愧是投资界的传奇操作。
巴菲特
巴菲特：我为何抛售中国石油2008年03月04日 08:22中财网【大中小】【打印】关于中国石油2002和2003年，伯克希尔以4.88亿美元购入中国石油(601857)1.3%的股份。
按这个价格计算，中石油的市值约为370亿美元。
而在去年下半年，中石油的市值涨到了2750亿美元，我们认为这个估值水平和其他大型石油公司相当，所以我们将手中的股票以40亿美元全部卖出。
由于出售中石油带来了投资收益，我们支付了12亿美元的税。
这一金额相当于整个美国政府运作4个小时的所有支出，包括国防、社会保障等等。
关于美国楼市你可能记得2003年的时候，硅谷很流行一个车贴:"神啊，救救我吧，再给一个泡沫吧"。
很不幸，这个愿望很快就实现了:几乎每个美国人都认为房价会永远上涨。
这种看法令贷款机构无视买房人的实际经济状况随意放贷，认为房价的上涨会解决一切问题。
而今天，美国正为此付出惨痛代价。
随着房价下跌，大量无法想象的错误被曝光了。
只有在退潮的时候，你才能看出哪些人是在裸泳。
对于美国最大的一些金融机构，我只能用"惨不忍睹"来形容。
关于对股市的期望先做个简单的数学题，假设你指望你本世纪的股市年收益率达到10%，而你的收益中，2%来自分红，8%来自股价上涨，那么你就是在假设道指在2100年达到24000000点（目前是13000点）。
如果你的财务顾问向你保证每年两位数的股市收益率，你可以和他讲讲这个题目。
要当心那些油嘴滑舌的所谓专家顾问，当你被他们的夸夸其谈骗得头脑发热，就是他们填满自己腰包的时候。
关于生活和工作我和我的好搭档查理今年一个84岁，一个77岁。
我们生于美国，获得了良好的教育，家庭和睦幸福，身体健康。
许多人对社会的贡献和我们一样多，甚至更多。
但是由于我们具备一些所谓"商业基因"，因此获得了与自己的贡献不成比例的巨大财富。
另外，我们一直都热爱自己的工作，也得到了许多有才华、有激情的人帮助。
巴菲特抄底中石油案例启示跌市也是好机会
巴菲特抄底中石油案例启示跌市也是好机会巴菲特抄底中石油案例启示跌市也是好机会巴菲特认为，要用好的价格买到好的公司，需要极大的耐心和更长时间的等待。
为了等待一个好的买入时机，巴菲特可以花上几年甚至几十年的时间。
是的，时机是投资者经营自己股票财产的关键。
若不能在正确的时机做出正确的抉择，那后果就是你的财产将化为泡影。
要想成功，必须在买入时机上采取果断而理智的行动。
那么，巴菲特是怎样抓住市场下跌良机抄底的呢？他认为，抄底要具备两个条件：其一，股市过度低迷，没人或很少有人对股票感兴趣；其二，股价下跌是由于股市自身调整所致。
对于巴菲特来说，市场下跌反而是重大的好消息。
他说，只有股市极度低迷，整个经济界普遍悲观时，获取超级回报的投资良机才会出现。
他喜欢在公司股票价格低于其内在价值时买进，然后静静地等待手头股票的股价回升。
也就是说，要坚持买进便宜的、打折的股票。
对于如何发现股票价格低于价值的困惑，巴菲特灵活地运用了他的导师格雷厄姆的“安全边际”法则，即寻找价格与价值之间的差价。
差价越大时买入，“安全边际”越大，而风险越小。
这是巴菲特永不亏损的投资秘诀，也是他投资成功的基石。
在1973年至1974年美国股市大萧条时期，仔细考量和寻觅巴菲特旗下伯克希尔公司的投资业务轨迹，你就会惊奇地发现，正是在这个人们对股票避之唯恐不及的特殊时期，巴菲特却在疯狂地买入股票。
他抓住市场过度低迷而形成的很大的“安全边际”良机买入股票，在联合出版公司股价低于五倍市盈率时，于1974年连续107天买入，日后获得了高额利润和巨大的回报。
这又让人想到巴菲特抄底中国石油的经典战例。
2004年春夏之际，当股民悲观、沮丧的时候，中国股市“门前冷落马蹄稀”，巴菲特适时来到香港股市，在5元左右的价位建仓，连续买进中国石油H股，至2005年10月底，当中国石油H股跌至最低时，巴菲特的股价成本为每股1.7港元左右。
时钟走到2008年底，当中国石油A股在上海交易所公开上市、股价达48.16元时，大盘沪指也突破了6000点。
巴菲特投资中石油案例分析
巴菲特投资中石油案例分析中石油就在我们家门口，我们在信息上甚至比巴菲特更有优势，当巴菲特投资中石油功成身退，获利35亿美元的时候；我们的股民却跟股神相反，在48元买入中石油，结果造就了2008年悲壮的一幕“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”！巴菲特投资中石油分析主要赚钱方法低估值买入，通过企业盈利带来价值增长赚钱内在价值2002至2003年，巴菲特给中石油估值为1000亿美元安全边际在价格370亿美元时买进，安全边际为63%，就是在打了3.7折时候买能力圈正：能源股，具有油气等硬资产，作为中国能源巨头，垄断地位稳固，商业逻辑简单。
反：国企股，亚洲公司，信息上不占优势。
买入价格、时机巴菲特原来就持有中石油10多亿股，而在2003年4月9日至24日的15天内，B.H基金以低于1.7港元/股的价格，7度出击，至少购入中石油H股8.577亿股。
这样，截至4月30日，巴菲特手中持有中石油股票总量为23.47761亿，占中石油总股本的1.33%。
估值买入时市净率1倍，市盈率8倍，股息率6%市场背景（1）SARS期间；（2）恒指长年下跌（2003年4月恒指跌回十年前，到93年8000多点的水平）；（3）油价在25美元/桶附近，从1999年到2003年以横盘四年；（4）恒指刚好处于历史大底最低点（03年4月25日创出8331.87点的大底部后一直上涨到2007年10月30日31958.41点的大顶）中间波动“买股票前，你要假设这只股票从明天起开始停牌3～5年”，巴菲特说到也做到了，2003年5月到2007年6月间，4年多巴菲特一直没操作中石油。
卖出价格、时机巴菲特在2007年7-10月间，11-15港元区间内连续卖出中石油，5亿的本金卖了40亿美元左右，获利约270亿人民币，劲赚7倍。
输赢中石油：28.5亿美元真正赢家巴菲特
ｓ） Ｈ ．巴菲 特 本人 坦 承 卖得 早 了 ，认 为 本 可 以赚得 更 多 。 然而 ， 并 不 能说 明 巴菲 这 特 投 资 中石 油 的 失败 。 相反 ． 是 大 赢 家 。 他 据 香 港 联 交 所 资 料 显 示 ：２ ０ ０ ３年 ４ 月 ， 巴菲特 以每 股 平 均价 １ １ 元 购入 ６ 港 中石 油股 票 。 中石 油 年报 显 示 ， ２０ 而 至 ０６ 年 底 ．巴 菲特 旗 下 的 公 司 合 计 拥 有 中 石 油 ２ ８ 股 ，占总 股本 的 １ １％ ，占 ３４ 亿 ３ １
．
股 价 却是 节节 向上
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个 与 苏 丹 石 油 行 业 有密 切 贸 易往 来 的 公 司
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有 市 场 人 士 认 为 如 果 巴 菲特 继 续持 有 中 收益 率 将 再 上
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于 是 伯克 希 尔 公 司 部 分 股 东 认 为 巴 菲特投
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解读巴菲特投资中石油心路历程
解读巴菲特投资中石油心路历程来自：2009年10月30日 13:23新财技网巴菲特为什么认为当时中石油股价被低估了？又为什么巴菲特认为中石油股价应该在1000亿美元？《新财技网》独家解读投资大师投资经典一役。
巴菲特掌管的伯克希尔公司花费4.88亿美元于2003年大举买进中石油(0857.HK)，当时中石油在港交所交易的股价为每股2元，总股本为1758亿股。
为什么巴菲特当时会购买中石油？巴菲特在07年伯克希尔年报里透露了当时购买中石油的动机。
“当时我们斥资4.88亿美元购买中石油1。
3%股权，中石油市值大约是370亿美元，查理和我当时估计中石油内在价值应该是1000亿美元。
”这里面的玄机是巴菲特为什么认为当时中石油股价被低估了？又为什么巴菲特认为中石油股价应该在1000亿美元？《新财技网》查阅中石油03年年报，发现当时中石油每股收益为0.4元，每股净资产为2元，流动资产净值为0.32元。
以当时的市盈率计算，中石油市盈率为5倍，市净率为1，即巴菲特以当时的净资产价格购买了中石油。
反观，中石油当时在A股上市的情况。
以06年年报计算，当时中石油每股收益为0.76元，发行价为16元，市盈率为21倍。
市场价当日首开为48元，市盈率高达63倍。
即使中石油从2007年登陆A股以来，据09年三季报测算，中石油市盈率仍然高居不下。
根据其最新三季报显示，中石油前三季度基本每股收益为0.44元，即使全年达到每股收益0.8元，中石油市盈率依然为17倍。
《新财技网》以07年中石油流动资产净值计算每股为0.19元。
与03年相比，当时巴菲特购买中石油的股价是其流动资产净值的6倍多，而中石油登陆A股时的发行价为其流动资产净值近100倍。
4年过去了，巴菲特的耐受力可谓惊人。
即使巴菲特当时购买中石油的股价为每股2元，但是在03年1-6月长达半年的时间，中石油港股的股价依然维持在1.65元至1.98元之间徘徊，可以说巴菲特斥资4.88亿美元大举买进中石油当时被套牢半年之久。
猜测一下巴菲特如何估算中国石油
猜测一下巴菲特如何估算中国石油沃伦·巴菲特在2008年致股东信中解释为什么要卖出中国石油时说：“2002年和2003年，伯克希尔以4.88亿美元购入中国石油1.3%的股份。
按这个价格计算，中国石油的市值为370亿美元。
而我那时判断，这个公司的价值应该为1000亿美元。
2007年，两个因素增加了它的价值：国际原油期货价格的急剧攀升，与此同时，中国石油的管理层在建立石油和天然气储备方面又做了大量的工作。
这些使中国石油的市值一下子飞升到了2750亿美元。
我们认为，这个估值水平和其他大型石油公司相当，所以我们将手中的股票以40亿美元全部卖出。
”这里面我们最感兴趣的，就是巴菲特是如何估算出当时中国石油能值1000亿美元。
中国石油2002年发行在外的股份为1758.24亿，当时1美元兑人民币为8.28元。
按照巴菲特判断，当时中国石油价值1000亿美元，相当于8280亿人民币，即每股4.71元，而他是以370亿美元的市值，相当于3063.6亿人民币，也就是平均每股1.74元的价格大量买入的，这表明其打了相当大的折扣。
如果以市盈率来计算则只有6.44倍，但是巴菲特肯定不会以市盈率作为买入的依据，因为在巴菲特看来以“每股收益”作为分母的市盈率最容易受到会计的操纵，同时也无从判定某只股票的市盈率应在多少倍买入才合适。
市盈率可以衡量股票在市场上被高估或低估，却无法衡量出公司的价值。
通常情况下，巴菲特主要使用的是未来现金流量贴现的计算方法。
2002年以前，中国石油的净收益平均增长41％，从短期看，这个增长速度是很快的，但长期而言，任何公司在高速增长后都将放缓，而且参照国外石油公司的增速也就是在5－10％左右。
因此，假如巴菲特都取5％的增长率，又以10%的贴现率折现，按我们计算2002－2003年中国石油的价值应在9286.2亿元人民币，与巴菲特估算的大致相同。
同样，我们以中国石油2006年财务数据为依据，考虑石油价格飞涨，收益将进一步放缓的不利因素，以5％的增长率，又以10%的贴现率折现，则其价值为26971.56亿元人民币，相当于每股15.34元。
巴菲特成功的投资案例
巴菲特成功的投资案例巴菲特是美国投资家、企业家、慈善家, 从事股票、电子现货、基金行业. 以下是小编整理的, 欢迎大家阅读.一：可口可乐：投资13亿美元, 盈利70亿美元120xx年的可口可乐成长神话, 是因为可口可乐卖的不是饮料而是品牌, 任何人都无法击败可口可乐. 领导可口可乐的是占据全世界的天才经理人, 12 年回购25%股份的惊人之举, 一罐只赚半美分但一天销售十亿罐, 净利润7年翻一番, 1美元留存收益创造9﹒51美元市值, 高成长才能创造高价值.二：华盛顿邮报公司：投资0.11亿美元, 盈利16.87亿美元70年时间里, 华盛顿邮报公司由一个小报纸发展成为一个传媒巨无霸, 前提在于行业的垄断标准, 报纸的天然垄断性造就了一张全球最有影响力的报纸之一, 水门事件也让尼克松辞职.从1975年至1991年, 巴菲特控股下的华盛顿邮报创造了每股收益增长10倍的的超级资本盈利能力, 而30年盈利160倍, 从1000万美元到17亿美元, 华盛顿邮报公司是当之无愧的明星.三：GEICO：政府雇员保险公司, 投资0.45亿美元, 盈利70亿美元巴菲特用了70年的时间去持续研究老牌汽车保险公司, . 该企业的超级明星经理人, 杰克伯恩在一个又一个的时刻挽狂澜于既倒. 1美元的留存收益就创造了312美元的市值增长, 这种超额盈利能力创造了超额的价值. 因为GEICO公司在破产的风险下却迎来了巨大的安全边际, 在20xx年中, 这个企业20xx年盈利23亿美元, 增值50倍.四：吉列：投资6亿美元, 盈利是37亿美元作为垄断剃须刀行业100多年来的商业传奇, 是一个不断创新难以模仿的品牌, 具备超级持续竞争优势, 这个公司诞生了连巴菲特都敬佩的人才, 科尔曼莫克勒, 他带领吉列在国际市场带来持续的成长, 1美元留存收益创造9﹒21美元市值的增长, 20xx年中盈利37亿美元, 创造了6倍的增值.五：大都会/美国广播公司：投资3.45亿美元, 盈利21亿美元作为50年历史的电视台. 一样的垄断传媒行业, 搞收视率创造高的市场占有率, 巴菲特愿意把自己的女儿相嫁的优秀CEO掌舵, 并吸引了一批低价并购与低价回购的资本高手,在一个高利润行业创造一个高盈利的企业, 1美元留存收益创造2美元市值增长, 巨大的无形资产创造出巨大的经济价值, 巴菲特非常少见的高价买入, 在20xx年中盈利21亿美元, 投资增值6倍.六：美国运通：投资14.7亿美元, 盈利70.76亿美元120xx年历史的金融企业, 富人声望和地位的象征, 是高端客户细分市场的领导者, 重振运通的是一个优秀的金融人才, 哈维格鲁伯, 从多元化到专业化, 高端客户创造了高利润, 高度专业化经营出高盈利, 20xx年持续持有, 盈利71亿美元,增值4﹒8倍.七：富国银行：投资4.6亿美元, 盈利30亿美元作为从四轮马车起家的百年银行, 同时是美国经营最成功的商业银行之一, 全球效率最高的银行, 20xx年盈利30亿美元, 增值6.6倍.八：中国石油：投资5亿美元, 到20xx年持有5年, 盈利35亿在20xx年4月, 正值中国股市低迷徘徊的时期, 巴菲特以约每股1.6至1.7港元的价格大举介入中石油H股23.4亿股, 投入了5亿美元的资金, 盈利35亿美元, 增值8倍.延伸阅读：巴菲特商业投资心得巴菲特是有史以来最伟大的投资家, 他依靠股票、外汇市场的投资, 成为世界上数一数二的富翁. 他倡导的价值投资理论风靡世界.价值投资并不复杂, 巴菲特曾将其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元;把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠);购买股票的价格应低于你所能承受的价位. "从短期来看, 市场是一架投票计算器. 但从长期看, 它是一架称重器——事实上, 掌握这些理念并不困难, 但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去. 巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱, 他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放. 在价值投资理论看来, 一旦看到市场波动而认为有利可图, 投资就变成了投机, 没有什么比赌博心态更影响投资.。
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巴菲特投资中石油案例分析
中石油就在我们家门口，我们在信息上甚至比巴菲特更有优势，当巴菲特投资中石油功成身退，获利35亿美元的时候；我们的股民却跟股神相反，在48元买入中石油，结果造就了2008年悲壮的一幕“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”！
巴菲特投资中石油分析
主要赚钱方法
低估值买入，通过企业盈利带来价值增长赚钱
内在价值
2002至2003年，巴菲特给中石油估值为1000亿美元
安全边际
在价格370亿美元时买进，安全边际为63%，就是在打了3.7折时候买
能力圈
正：能源股，具有油气等硬资产，作为中国能源巨头，垄断地位稳固，商业逻辑简单。
反：国企股，亚洲公司，信息上不占优势。
买入
价格、时机
巴菲特原来就持有中石油10多亿股，而在2003年4月9日至24日的15天内，B.H基金以低于1.7港元/股的价格，7度出击，至少购入中石油H股8.577亿股。
这样，截至4月30日，巴菲特手中持有中石油股票总量为23.47761亿，占中石油总股本的1.33%。
估值
买入时市净率1倍，市盈率8倍，股息率6%
市场背景
（1）SARS期间；（2）恒指长年下跌（2003年4月恒指跌回十年前，到93年8000多点的水平）；（3）油价在25美元/桶附近，从1999年到2003年以横盘四年；（4）恒指刚好处于历史大底最低点（03年4月25日创出8331.87点的大底部后一直上涨到2007年10月30日31958.41点的大顶）
中间波动
“买股票前，你要假设这只股票从明天起开始停牌3～5年”，巴菲特说到也做到了，2003年5月到2007年6月间，4年多巴菲特一直没操作中石油。
卖出
价格、时机
巴菲特在2007年7-10月间，11-15港元区间内连续卖出中石油，5亿的本金卖了40亿美元左右，获利约270亿人民币，劲赚7倍。
2007年11月1日中石油H股创出20.25港元的最高价后就一路下跌。
估值
卖出时市净率约3.5倍，市盈率约17倍
市场背景
（1）次级债风暴在2007年8月开始大规模爆发，迅速蔓延；（2）中石油董事会于2007年6月19日通过了发行A股的决议，启动回归A股计划；（3）全球流动性泛滥，油价站上70美元/桶；（4）恒指在23000点左右；（5）2007年8月中国外管局宣布了“港股直通车”计划，港股大涨。
选股
投资就是做生意，通过企业盈利带来的价值增长赚钱。
2003年，巴菲特认为中石油内在价值为1000亿美元左右，所以在市值370亿美元时买进，安全边际高达63%，相当于1块钱的东西打了3.7折后买入，只要股价回归内在价值就赚2.7倍；而持有4年多以后，加上中石油发展带来的价值增长，巴菲特卖出时劲赚7倍。
巴菲特是如何做到这么好的生意的呢？据报道，巴菲特的决策过程非常简单：他读了中石油2002与2003年年报后，就决定投资5亿美元给中石油，仅仅根据年报，而没有见过管理层，也没有见过分析家的报告。
这未免让人觉得太儿戏了吧，价值投资不是强调管理层的经营水平吗？而亚洲地区公司的商业诚信一直为人诟病，况且中石油还是国有企业？巴菲特超出自己能力圈了吗？读者的疑惑都有道理，对于巴菲特投资中石油，当时市场也存在很多不同的意见。
所罗门美邦等投行就建议沽出中石油，香港专栏作者曹仁超（注意：此人在大陆风头正劲，不停出书写股评文章）更认为，巴菲特投资中石油，那是“犯傻了”。
除此以外，著名的邓普顿资产管理公司还在巴菲特增持中石油时，减持了5000万股，收回资金8300万港元。
那究竟巴菲特是否错了呢？
5年过去了，谜底大家都已经知晓，巴菲特在投资中石油上再次显现了股神的功力。
其实巴菲特2003年选中石油背后的逻辑也是2006至2007年我国A股市场上最重要的选股逻辑之一，那就是“国企+硬资源”。
为什么“国企+硬资源”成为牛股诞生的集中营，背后至少有这么几条逻辑：1、中国的重化工业化浪潮，由于中国经济不可避免地从劳动密集型产业向重化工业产业升级，石油的战略意义也会日渐突出。
2、美元指数下跌带动的大宗商品涨价趋势。
9.11事件是个重要转折，美国经济霸主的地位从此日渐衰落。
美元指数从2001年9月份的115点左右一直下跌到2008年4月的71点，在计价货币贬值效应下，代表大宗商品的CRB 指数从2001年9月的220多点一直涨到2008年的485点。
3、在中国行政体系下，国企能得到垄断带来的暴利，而且资源挖出来就是钱，所以中石油是典型的连傻瓜也能经营的企业。
在中国重化工业化，石油价格进入上涨通道等经济趋势下，中石油表现出巨大的盈利能力，其账面价值从2002年底的365亿美元增长到2007年底的903亿美元，5年涨了2.47倍，年均增长率接近20%。
大家都明白，中石油这样的巨无霸能够连续5年以平均20%的增长率实现净资产的增值，那简直是个神话。
选时
成功的投资就好像美好的爱情，需要在正确的时间碰见正确的人。
但不知何时起，“价值投资重在选股，轻于选时”的偏见就在市场上流行起来。
须知，片面的选股或选时就好比“有缘无分的恋爱”，注定是个悲剧。
巴菲特曾说“在大众贪婪时应该恐惧，在大众恐惧时应该贪婪”，其实就是强调选时。
成功的价值投资需要低估值买入，但只有在市场尸横遍野，血流成河，极度恐慌时才可能出现这样的机会。
巴菲特2002年买入中石油表现出选股的功力，而他在2003年4月，SARS最严重的时候七度出击，加仓一倍以上的手法，就表现出精湛的时机把握能力。
我们看看中石油与恒指，中石油与布伦特原油的走势图后，或许更能参透投资的奥妙。
2003年中国SARS疫情严重，前景未明。
香港作为重灾区，经济受到重创，恒指延续长年下跌的势头，在2003年3月7日更是跌破9000点大关，回到十年前1993年的点位。
巴菲特在4月七度出击中石油，加仓1倍以上，最后一次加仓在24日，而恒指25日创出8331.87点新低，刚好是历史大底最低点，之后一直上攻到2007年10月30日31958.41点的大顶。
巴菲特4月份的加仓不但加到了恒指的底部，甚至是在恒指最低点的前几天。
同样，巴菲特加仓中石油时，油价在25美元/桶附近，已经从1999年到2003年连续横盘四年。
而2003年底，油价也开始突破长达4、5年的平台，一路上攻到2008年顶峰的144美元/桶。
除了市场恐慌提供低估值买入中石油机会外，或许《证券及期货综合条例》是让巴菲特加速建仓的另一个重要原因。
因为2003年4月1日起，香港证监会颁布的《证券及期货综合条例》正式生效，该条例规定持股5%以上的股东信息需披露。
不过，巴菲特还是成功地“暗度陈仓”，当他持股中石油的消息在4月24日被首次曝光时，他已在短短半月内七度出击，加仓了一倍多。
后面的人，再也拿不到他那样低价的筹码了。
除了买入时点踏得精准外，巴菲特在中石油的卖出时点上也是非常正确。
第一、中石油董事会于2007年6月19日通过了发行A股的决议，启动回归A股计划；第二、全球流动性泛滥，油价站上70美元/桶，而且大家对油价极度乐观；第三、当时恒指已在23000点左右，
而且2007年8月外管局宣布的“港股直通车”计划更是把疯狂推到极致；第四、2007年8月，次级债风暴开始大规模爆发，迅速蔓延。
巴菲特在7-10月间，均价13元左右抛空了中石油。
虽然中石油继续拉升，但在2007年11月1日创出20.25港元的最高价后就一路下跌。
对于巴菲特40亿美金的巨量，能在如此接近顶部的区间清仓，简直是神乎其技。
值得注意的还有，2003年4月24日刚好是中石油的派息日，巴菲特于中石油除息日前半月，七度出击，史无前例，体现了他一贯以来寻求高派息股的投资理念。