特斯拉财务分析共28页
特斯拉产销营收数据分析及产能情况
Model 3 持续保持竞争力，Model Y 表现喜人。Model 3 全球 1-8 月累计销量近 20 万辆， 14%的市场份额位居第一，市场率领先第二名雷诺 Zoe 近 10Pcts，同时，1-8 月 Model Y 在 全球累计销售近 3 万辆，占比 2%的全球市场份额，排名第 6。未来在欧洲德国工厂和中国 上海的超级工厂，特斯拉已规划生产 Model 3、Model Y 和售价 2.5 万美元的 Model 2,随着 德国工厂建设的持续推进，特斯拉在全球的竞争力将持续增强。
Model3 爆款效应引领产量交付量同创新高。从产销数据来看，第三季度特斯拉汽车产量和 交付量分别达到 14.50 万辆和 13.96 万辆。其中第三季度产量环比增长 76.29%，同比增长 50.84%；交付量环比增长 53.58%，同比增长 43.63%；产量和交付量双双创造历史新高。 分车型来看，爆款产品 Model 3 交付量达到 12.43 万辆，环比增长 54.86%，同比增长 55.98%， 前三季度累计交付 31.9 万辆，爆款效应延续，预计随着中欧市场景气度持续提升，Model3 的产销量在今年将进一步提升。
2020Q1 2020Q3
Model S/X 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000
0 2018Q1 2018Q3
Model 3/Y 2019Q1 2019Q3
总交付量环比 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40%
图 3：特斯拉三季度产量情况（辆）
图 4：特斯拉三季度交付量情况（辆）
Model S/X 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000
埃隆推特的财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言埃隆·马斯克，作为特斯拉（Tesla）和SpaceX的创始人兼CEO，是全球最具影响力的企业家之一。
特斯拉作为电动汽车和能源存储技术的领导者，其财务状况一直是投资者和公众关注的焦点。
本文将对特斯拉的财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务健康状况、盈利能力、现金流状况以及未来发展的潜在风险。
二、财务报表概述特斯拉的财务报告主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
以下是对这些报表的概述和分析。
1. 资产负债表特斯拉的资产负债表反映了公司的资产、负债和股东权益。
以下是关键指标的分析：资产结构：特斯拉的资产主要由固定资产（如生产线、研发设备）和流动资产（如现金、应收账款）组成。
近年来，随着公司规模扩大，固定资产占比有所增加。
负债结构：特斯拉的负债主要由长期负债和短期负债组成。
长期负债主要包括债券和租赁负债，短期负债则主要包括应付账款和应付工资等。
股东权益：特斯拉的股东权益主要由普通股和留存收益构成。
近年来，随着公司盈利能力的提升，股东权益也有所增长。
2. 利润表特斯拉的利润表反映了公司的收入、成本和利润。
以下是关键指标的分析：收入：特斯拉的收入主要来自电动汽车和能源产品的销售。
近年来，随着电动汽车销量的增长，公司收入持续增长。
毛利率：特斯拉的毛利率在近年来有所波动，主要受制造成本和原材料价格的影响。
随着规模效应的显现和成本控制措施的实施，毛利率有望逐渐提升。
净利润：特斯拉的净利润在近年来波动较大，主要受研发投入和投资收益的影响。
随着公司业务规模扩大和盈利能力的提升，净利润有望实现稳定增长。
3. 现金流量表特斯拉的现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况。
以下是关键指标的分析：经营活动现金流量：特斯拉的经营活动现金流量在近年来波动较大，主要受销售和研发投入的影响。
随着公司业务规模的扩大和盈利能力的提升，经营活动现金流量有望实现稳定增长。
投资活动现金流量：特斯拉的投资活动现金流量主要用于购买固定资产和研发设备。
特斯拉2020年第二季度财报分析
事项：1 特斯拉二季度GAAP营业利润3.27亿美元，营业利润率为5.4%。
净利润为1.04亿美元，非GAAP净利润（未记股份支付费用）为4.51亿美元，连续四个季度实现盈利。
2 特斯拉二季度现金及现金等价物增长5.35亿美元，达86亿美元；二季度减去资本支出后营运现金流（自由现金流）达4.18亿美元。
3 下一个美国超级工厂选址已确定，准备工作正在进行；Model Y和国产版Model 3产量持续高速增长。
[Table_Summary]特斯拉二季度业绩再超预期，连续四个季度实现盈利。
在疫情冲击下，特斯拉经营稳健，20Q2单季度营收仅下滑4.94%，净利润大幅同比增长125.49%，随疫情压力逐步缓解以及后续Model Y新车型推出，后期有望实现更强劲的增长态势。
国产版Model 3发售后销量持续超预期，得到了国内消费者市场的高度认可。
上海工厂一期产能规划15万辆，后续或随Model Y上市有望继续翻倍，叠加零部件国产化率提升，或有望带动国内特斯拉相关供应商的出货量提升。
基于特斯拉产业链自下而上的梳理与研究，我们认为特斯拉国产化和销量增长将带动特斯拉全产业链持续受益，推动如电池、电机、电控和汽车零部件等供应商产业链升级，尤其看好产业链上1）单车价值量或营收弹性较大的Tier 1供应商；2）有望持续新增产品配套、具备ASP提升空间的新能源零部件供应商；3）产品技术壁垒较高的核心零部件供应商。
其中，先后重点推荐核心部件电池供应商宁德时代，国内热管理赛道龙头三花智控，配套价值量较高的拓普集团以及合作持续深化的岱美股份。
评论：20Q2实现净利润1.04亿美元，连续4个季度实现盈利特斯拉20H1产量16.4万辆，交付17.9万辆，20Q2产量8.2万辆，交付9.1万辆，其中Model 3与Model Y作为主力车型，交付量超8万。
单二季度来看，20Q2总营收60.36亿美元，同比下降4.94%，环比增长0.85%，超出市场预期的54亿美元；单季净利润1.04亿美元，同比增长125.49%，环比增长550%，连续四个季度实现盈利（2019Q3盈利1.43亿美元，Q4盈利1.05亿美元，2020Q1盈利0.16亿美元）。
特斯拉财务分析报告总结(3篇)
第1篇一、引言特斯拉（Tesla, Inc.）作为全球电动汽车行业的领军企业，自2003年成立以来，凭借其创新技术和独特的商业模式，迅速崛起并成为了全球汽车产业的变革者。
本报告将对特斯拉的财务状况进行深入分析，旨在全面了解特斯拉的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，为投资者和业界人士提供参考。
二、特斯拉财务状况概述1. 盈利能力特斯拉的盈利能力主要体现在其营业收入和净利润两个方面。
以下是特斯拉近年来的财务数据：（1）营业收入特斯拉的营业收入自成立以来持续增长，尤其是在2018年实现突破性增长。
以下是特斯拉近年来的营业收入数据：年份营业收入（亿美元）2013 4.92014 6.92015 12.32016 21.52017 35.02018 214.62019 245.72020 315.6（2）净利润特斯拉的净利润在2018年之前一直处于亏损状态，但在2018年实现了盈利。
以下是特斯拉近年来的净利润数据：年份净利润（亿美元）2013 -0.92014 -0.62015 -0.82016 -1.92017 -0.12018 1.12019 7.22020 12.02. 偿债能力特斯拉的偿债能力主要体现在其资产负债率和流动比率两个方面。
（1）资产负债率特斯拉的资产负债率自成立以来一直较高，尤其在2018年之前，资产负债率甚至超过了100%。
以下是特斯拉近年来的资产负债率数据：年份资产负债率2013 98.4%2014 99.2%2015 99.6%2016 100.0%2017 101.2%2018 103.0%2019 98.9%2020 95.1%（2）流动比率特斯拉的流动比率在近年来一直处于较低水平，表明其短期偿债能力较弱。
以下是特斯拉近年来的流动比率数据：年份流动比率2013 0.362014 0.382015 0.412016 0.462017 0.522018 0.572019 0.582020 0.623. 运营能力特斯拉的运营能力主要体现在其存货周转率和应收账款周转率两个方面。
特斯拉2020年一季度财报数据分析及市场情况
特斯拉2020Q1 财报概述：首次实现连续三个季度盈利特斯拉发布2020 年一季报，首次实现连续三个季度盈利。
2020 年4 月30 日，特斯拉发布2020 年一季报，一季度实现营业收入59.85 亿美元，同比增长31.79%，环比下滑18.95%，超出此前市场预期58.5 亿美元；实现归属上市公司股东净利润1,600 万美元，去年同期亏损7.02 亿美元，同比大幅扭亏，并且首次连续三个季度实现盈利（2019Q3、2019Q4 分别实现盈利1.43 亿美元、1.05 亿美元）；GAAP准则下的每股收益为0.09 美元/股。
图表1. 2016-2020Q1 单季度营业收入图表2. 2016-2020Q1 单季度盈利（亿美元）80 150%70120%605090% 40 60%3030% 20100% 0 -30%营业收入同比增长（亿美元）42(2)(4)(6)(8)归母净利润资料来源：特斯拉公告，中银证券资料来源：特斯拉公告，中银证券汽车板块2020Q1 实现收入51.32 亿美元，同比增长37.8%。
特斯拉主要业务为汽车板块，包括汽车销售业务及汽车租赁业务；其中汽车销售业务比重较大，2020Q1 收入占汽车板块业务比例为95.34%。
2020 年一季度汽车板块实现营业收入51.32 亿美元，同比增长37.8%；实现毛利13.11 亿美元，同比增长74.7%，环比下滑8.6%。
图表3. 2016-2020Q1 汽车板块业务单季度营业收入图表4. 2016-2020Q1 单季度毛利率（亿美元）70 180% 60 150% 50 120% 40 90% 30 60% 20 30% 10 0% 0 -30%汽车板块收入同比增速40%35%30%25%20%15%10%综合毛利率汽车板块业务毛利率资料来源：特斯拉公告，中银证券资料来源：特斯拉公告，中银证券汽车板块2020Q1 毛利率25.5%，盈利能力显著提升。
财务分析-资产负债表
第二十六页，共28页。
总结
• 资产负债表分析过程: • 首先确认一份干净的资产负债表 • 其次,从资产负债表中分离出投入资本 • 最后结合利润表计算投入资本收益率 • 可用于各种分析场合(纵比、横比、重组前后) • 终极目标:他是否真的在赚钱
第二十七页，共28页。
谢谢
第二十八页，共28页。
-6.17
-1.44
000737.SZ 南风化工
27.42 -21.14%
-7.71
-1.41
000822.SZ 山东海化
65.38 -11.64% -12.19
-1.36
002200.SZ 绿大地
8.62 -15.99% -1.98 -1.31
601919.SH 中国远洋 1037.85 -5.44% -129.14
为同等的资金提供人
投入资本关心的是资金的利用效率，不关心资金来源
第十四页，共28页。
将资产负债表变形
•
+所有者权益
资产
=负债
• 经营资产+非经营资产=经营负债+有息负债+所有者权益
• 经营资产-经营负债+非经营资产=有息负债+所有者权益
• 净经营资产+ 者权益
非经营资产
=有息负债+所有
•
特斯拉财务分析报告总结(3篇)
第1篇一、前言特斯拉（Tesla, Inc.）作为全球电动汽车（EV）行业的领军企业，自成立以来一直备受关注。
本文通过对特斯拉近几年的财务报表进行分析，总结其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况，以期为投资者和分析师提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析特斯拉的资产负债表显示，公司资产总额逐年增长，主要得益于销售收入增加。
截至2020年12月31日，特斯拉总资产为643.06亿美元，较2019年同期增长36.84%。
其中，流动资产为251.82亿美元，非流动资产为391.24亿美元。
负债方面，特斯拉的负债总额也呈现逐年增长趋势。
截至2020年12月31日，特斯拉负债总额为630.58亿美元，较2019年同期增长38.44%。
其中，流动负债为357.85亿美元，非流动负债为272.73亿美元。
2. 盈利能力分析特斯拉的盈利能力在近几年来一直处于波动状态。
以下是主要盈利指标分析：（1）营业收入：特斯拉的营业收入从2016年的24.6亿美元增长至2020年的315.36亿美元，复合年增长率为76.44%。
这得益于特斯拉Model S、Model X、Model 3等车型的销量持续增长。
（2）毛利率：特斯拉的毛利率在2016年至2019年期间持续下降，主要原因是产能不足导致成本上升。
然而，随着产能的提升和成本控制，2020年毛利率有所回升，达到18.0%。
（3）净利率：特斯拉的净利率在2016年至2019年期间持续下降，主要原因是研发投入增加和巨额亏损。
然而，2020年净利率为7.5%，实现了扭亏为盈。
三、偿债能力分析特斯拉的偿债能力分析如下：1. 流动比率：特斯拉的流动比率在2016年至2020年期间波动较大，主要受销售收入和现金流的影响。
截至2020年12月31日，特斯拉流动比率为0.76，表明短期偿债能力一般。
2. 速动比率：特斯拉的速动比率在2016年至2020年期间波动较大，主要受现金储备和流动负债的影响。
《特斯拉报告分析》课件
特斯拉的技术创新
章节副标题
电动汽车技术
电池技术：采用先进的锂离子电池，提高续航里程和充电速度 自动驾驶技术：采用先进的自动驾驶技术，提高驾驶安全性和舒适性 车身设计：采用轻量化车身设计，降低能耗和提升性能 智能网联技术：采用先进的智能网联技术，实现车辆与互联网的连接和信息交互
自动驾驶技术
特斯拉Autopilot：高级辅助驾驶系统，可实现自动泊车、自动变道等功能
超级充电网络
特斯拉超级充电网络是全球最大的电动汽车充电网络
超级充电站采用直流快充技术，充电速度比普通充电站快数倍
超级充电网络覆盖全球多个国家和地区，为特斯拉车主提供便捷的充电服务
特斯拉不断升级超级充电网络，提高充电速度和覆盖范围，以满足日益增长的电动汽车市 场需求
特斯拉的市场表现和竞争 优势
特斯拉股票价格：近期波动较大，但长期看涨
市值表现：市值超过千亿美元，成为全球市值最高的汽车公司 投资价值：投资者看好特斯拉的未来发展，认为其具有较高的投资价 值 财务状况：特斯拉的财务状况一直备受关注，但近期有所改善
投资者关系和未来预期
投资者关系：特斯拉与投资者保持良好关系，定期发布财务报告和投资者会议 财务状况：特斯拉的财务状况稳定，盈利能力逐步提升 投资价值：特斯拉在电动汽车和自动驾驶领域具有领先地位，具有较高的投资价值 未来预期：特斯拉计划在未来几年内扩大产能，提高市场份额，并推出更多新产品
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20XX/01/01
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特斯拉报告分 析
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CONTENTS
单击添加目录项标题 特斯拉概况
特斯拉的技术创新 特斯拉的市场表现和竞争优势 特斯拉的财务状况和投资价值 特斯拉的竞争格局和未来发展前景
特斯拉全新商业模式与企业价值特斯拉股价飞跃式上涨背景下的财务分析
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与其他电动车公司相比，特斯拉的财务数据表现更加优秀。例如，与Rivian 等新兴电动车公司相比，特斯拉拥有更高的品牌知名度和更丰富的产品线。同 时，特斯拉在研发、制造和销售环节也具有更大的优势，这使得特斯拉在电动 汽车市场中占据了领导地位。
总的来说，特斯拉的成功源于其全新商业模式、企业价值以及不断的技术创新。 特斯拉的财务表现也证明了其强大的竞争力和未来的发展潜力。随着电动汽车 行业的快速发展和全球能源结构的转型，特斯拉有望继续保持其在行业中的领 先地位。同时，特斯拉的成功经验也为其他电动汽车公司提供了借鉴和启示， 推动了整个行业的进步和发展。
特斯拉全新商业模式与企业价值——特 斯拉股价飞跃式上涨背景下的财务分析
基本内容
随着科技的不断进步，电动汽车行业正在快速发展，其中特斯拉公司成为了行 业的领头羊。特斯拉的全新商业模式和企业价值引领了电动汽车行业的发展潮 流，同时也推动了传统汽车行业的变革。本次演示将围绕特斯拉全新商业模式 与企业价值展开，结合特斯拉股价飞跃式上涨的背景，对财务进行分析。
在特斯拉的全新商业模式中，技术创新是推动企业发展的核心动力。特斯拉致 力于颠覆传统汽车行业，通过不断的技术创新，推出了一系列具有创新性和颠 覆性的产品，包括电动汽车和能源储存系统。特斯拉的技术创新不仅改变了汽 车行业的格局，更推动了全球能源结构的转型。
除了技术创新外，特斯拉的价值主张也是其成功的重要因素。特斯拉的价值主 张是提供高性能、高品质的电动汽车和能源储存系统，以满足不断增长的全球 环保需求。特斯拉的产品线包括Model 3、Model S、Model X、Model Y等多 款车型，以及Powerwall、Powerpack等能源储存系统，满足了不同消费者的 需求。同时，特斯拉还通过OTA（空中升级）技术，不断升级车辆性能和功能， 提供更好的用户体验。
特斯拉2020年一季度财报数据分析及市场情况
特斯拉2020Q1 财报概述：首次实现连续三个季度盈利特斯拉发布2020 年一季报，首次实现连续三个季度盈利。
2020 年4 月30 日，特斯拉发布2020 年一季报，一季度实现营业收入59.85 亿美元，同比增长31.79%，环比下滑18.95%，超出此前市场预期58.5 亿美元；实现归属上市公司股东净利润1,600 万美元，去年同期亏损7.02 亿美元，同比大幅扭亏，并且首次连续三个季度实现盈利（2019Q3、2019Q4 分别实现盈利1.43 亿美元、1.05 亿美元）；GAAP准则下的每股收益为0.09 美元/股。
图表1. 2016-2020Q1 单季度营业收入图表2. 2016-2020Q1 单季度盈利（亿美元）80 150%70120%605090% 40 60%3030% 20100% 0 -30%营业收入同比增长（亿美元）42(2)(4)(6)(8)归母净利润资料来源：特斯拉公告，中银证券资料来源：特斯拉公告，中银证券汽车板块2020Q1 实现收入51.32 亿美元，同比增长37.8%。
特斯拉主要业务为汽车板块，包括汽车销售业务及汽车租赁业务；其中汽车销售业务比重较大，2020Q1 收入占汽车板块业务比例为95.34%。
2020 年一季度汽车板块实现营业收入51.32 亿美元，同比增长37.8%；实现毛利13.11 亿美元，同比增长74.7%，环比下滑8.6%。
图表3. 2016-2020Q1 汽车板块业务单季度营业收入图表4. 2016-2020Q1 单季度毛利率（亿美元）70 180% 60 150% 50 120% 40 90% 30 60% 20 30% 10 0% 0 -30%汽车板块收入同比增速40%35%30%25%20%15%10%综合毛利率汽车板块业务毛利率资料来源：特斯拉公告，中银证券资料来源：特斯拉公告，中银证券汽车板块2020Q1 毛利率25.5%，盈利能力显著提升。