2019一建《工程经济》：财务内部收益率分析
(完整word版)2019年一建建设工程经济知识点完整版
一建工程经济知识点完整版一．资金时间价值的计算及应用1. 资金时间价值：（1）概念：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。
——产生资金时间价值的两个必不可少的因素：①投入扩大再生产或资金流通；②时间变化。
（2）影响资金时间价值的因素：①资金使用时间；②资金数量大小；③资金投入和回收的特点（总资金一定，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；资金回收额一定，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多）；④资金周转的速度。
2. 利息与利率：（1）概念：——资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
——复利计算有间断复利和连续复利之分。
实际应用中都采用间断复利。
——再工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
（2）利率高低的决定因素：<1>社会平均利用率：利率的高低取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。
<2>金融市场上借贷资本的供求情况：借贷资本供过于求，利率便下降。
<3>风险；风险越大，利率越高。
<4>通货膨胀：资金贬值使利率无形中成为负值。
<5>期限：贷款期限越长，不可预见因素越多，利率也越高。
（3）利息与利率在经济活动中的作用：——以信用发生筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。
——信用就是经济活动中产生的赊欠关系，包括银行信用和商业信用。
（4）利息的计算：（单利与复利之分）<1>单利： 单i t ⨯=P I 在工程经济分析中，单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。
<2>复利：）（i 11t t +⨯=-F F 利生利，利滚利。
本金越大，利率越高，计息周期越长，单利与复利差距就越大。
3. 资金等值概念；（1）两笔资金相同，在不同时间点，在资金时间价值作用下两笔资金不可能存在等值关系。
（2）两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值作用下，两笔资金有可能等值。
2019一级建造师工程经济考点练习题：财务内部收益率分析.doc
2019一级建造师工程经济考点练习题：财务内部收益率分析2019一级建造师工程经济考点练习题：财务内部收益率分析财务内部收益率分析某技术方案具有常规现金流量，当基准收益率为12%时，财务净现值为-67万元;当基准收益率为8%时，财务净现值为242.76万元;当基准收益率为6%时，财务净现值为341.76万元。
则该技术方案的内部收益率最可能的范围为()。
A.小于6%B.大于6%，小于8%C.大于12%D.大于8%，小于12%D财务净现值随基准收益率的增大而减小。
当基准收益率为8%时为242.76万元，内部收益率为12%时财务净现值为-67万元，所以内部收益率介于8%到12%之间并接近12%。
某常规技术方案的净现值函数曲线如下图所示，则该方案的内部收益率为()。
A.i1B.i2C.i3D.i4B对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
关于财务内部收益率的说法，正确的是()。
A.财务内部收益率大于基准收益率时，技术方案在经济上可以接受B.财务内部收益率是一个事先确定的基准折现率C.财务内部收益率受项目外部参数的影响较大D.独立方案用财务内部收益率评价与财务净现值评价，结论通常不一致AFIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况,C错误;FIRR≥iC，则技术方案在经济上可以接受;对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的，D错误。
对于特定的投资方案，若基准收益率增大，则投资方案评价指标的变化规律是()。
A.财务净现值与内部收益率均减小B.财务净现值与内部收益率均增大C.财务净现值减小，内部收益率不变D.财务净现值增大，内部收益率减小C折现率越大，净现值越小;内部收益率和项目本身现金流量有关，和外部因素无关。
财务内部收益率是重点指标，本节中重点掌握财务内部收益率的概念，判别准则，优劣。
2019一建经济真题答案及解析
2019年一级建造师《建设工程经济》真题答案及解析一、单项选择题（共60题，每题1分，每题的备选项中，只有一个最正确或最符合题意。
选对每题得1分，没选或错选均不得分）1.某施工单位拟投资一项目，在投资总额和年收益不变的情况下，四个备选方案各年投资比例如下表（投B.方案二C.方案三D.方案四【答案】D【解析】在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大;反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
所以应选前期投资较少的方案四。
【考点来源】1Z101011 利息的计算P1B.条件二C.条件三D.条件四【答案】A【解析】条件一：年有效利率=5%；条件二：年有效利率=（1+4%/2）2-1=4.04%；条件三：年有效利率=（1+3%/4）4-1=3.03%；条件四：年有效利率=（1+2%/12）12-1=2.02%。
因为是存款，所以应选择有效利率最大的条件一。
【考点来源】1Z101013 名义利率与有效利率的计算P123.某企业以单利计息的方式年初借款1000万元，年利率6%，每年末支付利息，第五年末偿还全部本金，则第三年末应支付的利息为（）万元。
A.300.00B.180.00C.71.46D.60.00【答案】D【解析】单利计息，每年利息是一样的。
I=P×i单=1000×6%=60万元。
【考点来源】1Z101011 利息的计算P3B.3.58C.5.40D.6.60【答案】C【考点来源】1Z101024 投资回收期分析P225.对某常规技术方案进行现金流量分析，当折现率10%时，财务净现值为900万；当折现率为12%时，财务净现值为16万元。
则该方案财务内部收益率可能的范围是（）。
A.小于10%B.大于10%，小于11%C.大于11%，小于12%D.大于12%【答案】D【解析】随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。
财务内部收益率其实就是使技术方案在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
财务内部收益率详解
财务内部收益率详解新设企业的迅猛发展和新建项目的上马，都离不开可行性研究，但个人投资的建设项目往往是凭投资人的经验来评判，聘请专家或委托评估咨询机构进行评估的很少，当企业将进行的技改、扩建或续建项目依据有关政策要求申报国家资助时，项目可行性研究报告是必须提交的文件之一，这就对投资者提出了一个新的要求，即：项目可行性研究是有必要的。
建设项目可行性研究报告中经济效益的分析和评价，是项目可行性研究的核心部分，它主要解决项目在经济上的“合理性”问题。
对此，本人就在实际工作中有关财务评价指标计算的一点体会与朋友们作些交流。
一、折现率（Ic）与财务净现值（FNPV）1、在建设项目财务效益的分析和评价中引入“折现率”这一概念，是计算财务净现值（FNPV）的需要。
如果不需要计算财务净现值，就不必理会折现率了。
所谓折现，就是将静态的币值比较上升到计算货币的时间价值这一动态的币值比较。
关于折现率的定义，通行的说法是：折现率（Ic）是投资者期望的最低的投资回报年复利利率。
我个人以为：基准折现率的实质是：在正常情况下，全社会资本营运的预期平均收益率。
折现率的计算，学术界建立了多个数学模型，深入的探讨不是本文的任务。
在完全自由经济国家，其中央银行公布的“贴现率”在一定程度上可以视作当期折现率，即全社会综合投资利润率，某些经济调查机构也公布其测算的折现率。
在我国尚无类似的作法。
在国内编写项目可行性研究报告一般采用的是国家发展改革委员会、建设部颁发的《建设项目经济评价参数》中的数据，也可使用本行业平均投资利润率或略高一点的数值作为折现率，还可使用稍高于当时银行贷款利率的数值。
非特殊回报行业，一般控制在8%--12%之间为宜，原因是如果投资回报过高必将争相进入，最终导致回报率走低，其后日趋平行，反之亦然。
在实际操作中，如果计算出来的动态投资回收期过长，则调低折现率，反之亦然。
切记要合情合理。
2、财务净现值是指把项目计算期内各年的净现金流量，按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。
2019年一级建造师《经济》重点汇总
2019年一级建造师《经济》重点汇总一级建造师考试中的《经济》科目是一个综合性较强的科目，涵盖了众多的经济知识和原理。
为了帮助广大考生更好地备考，以下是对2019 年一级建造师《经济》重点的详细汇总。
一、资金时间价值的计算及应用资金时间价值是指资金在不同时间点上的价值量差额。
在工程经济分析中，利息和利率是资金时间价值的具体体现。
1、利息的计算利息的计算方式有单利和复利两种。
单利计算时，仅对本金计算利息；复利计算时，则对本金和前期利息都计算利息。
考生需要掌握这两种计算方式的公式，并能灵活运用。
2、现金流量图现金流量图是一种直观表示资金流动情况的工具。
它由横轴（时间轴）、纵轴（现金流量轴）和现金流量线组成。
通过现金流量图，可以清晰地看出资金的流入和流出情况。
3、终值和现值的计算终值和现值的计算是资金时间价值计算的核心。
考生需要熟练掌握等额支付系列和非等额支付系列的终值和现值计算公式，并能根据具体题目进行准确计算。
二、技术方案经济效果评价技术方案经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。
1、经济效果评价的基本内容包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力。
盈利能力分析指标主要有财务内部收益率、财务净现值等；偿债能力分析指标主要有借款偿还期、利息备付率等；财务生存能力主要通过分析财务计划现金流量表来判断。
2、经济效果评价的方法分为确定性评价方法和不确定性评价方法。
确定性评价方法主要有静态评价方法和动态评价方法；不确定性评价方法主要有盈亏平衡分析和敏感性分析。
3、投资收益率分析投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，包括总投资收益率和资本金净利润率。
考生需要掌握其计算公式和应用条件。
4、投资回收期分析投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期。
要理解其计算方法和优缺点，并能在实际题目中进行判断和计算。
5、财务净现值分析财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
要掌握其计算方法和判别准则。
一级建造师财务内部收益率计算
一级建造师财务内部收益率计算一级建造师财务内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）是指项目的总现金流入与现金流出相等时的折现率，也可以理解为项目的平均年回报率。
IRR通常用于评估投资项目的盈利能力和可行性。
IRR可以通过数学公式计算，也可以通过使用电子表格软件（例如Excel）进行计算。
以下是计算IRR的步骤：步骤1：制定现金流量时间表首先，需要制定项目的现金流量时间表。
这是一个列出项目的所有现金流入和现金流出的表格，按照时间顺序排列。
现金流入通常是正值，而现金流出通常是负值。
确保列出项目的所有现金流入和现金流出，包括初始投资、运营成本、收入等。
步骤2：计算每期的净现金流量净现金流量是每一期的现金流入减去现金流出的结果。
根据时间表计算每一期的净现金流量，并将其记录在相应的列上。
步骤3：计算IRR计算IRR的方法有很多，其中比较常用的方法是使用电子表格软件。
以下是使用Excel计算IRR的步骤：a. 在一个空白的Excel工作表中，将每期的净现金流量输入到一列中。
b.选择一个空白的单元格，输入“=IRR（区域）”。
-“区域”是包含每期净现金流量的单元格范围。
例如，如果净现金流量数据在A2:A9单元格中，那么公式应该是“=IRR（A2:A9）”。
c. 按下回车键，Excel将计算并显示IRR的值。
步骤4：解释IRR的意义根据计算得到的IRR值，可以对项目的盈利能力和可行性进行评估。
一般来说，IRR值越高，项目的盈利能力越强。
通常，如果IRR大于投资者所要求的最低回报率，则这个项目是值得投资的。
需要注意的是，IRR是一种内部评估方法，它不考虑项目的规模大小或时间跨度。
这意味着IRR无法直接与其他项目进行比较，也无法评估项目的风险。
为了更全面地评估项目的可行性和风险，通常还需要使用其他评估指标，如净现值（Net Present Value，NPV）和投资回收期（Payback Period）等。
2019一建经济真题答案及解析最终完整版
2019年一级建造师《建设工程经济》真题答案及解析一、单项选择题（共60题，每题1分，每题的备选项中，只有一个最正确或最符合题意。
选对每题得1分，没选或错选均不得分）1.某施工单位拟投资一项目，在投资总额和年收益不变的情况下，四个备选方案各年投资比例如下表（投B.方案二C.方案三D.方案四【答案】D【解析】在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大;反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。
所以应选前期投资较少的方案四。
【考点来源】1Z101011 利息的计算P1B.条件二C.条件三D.条件四【答案】A【解析】条件一：年有效利率=5%；条件二：年有效利率=（1+4%/2）2-1=4.04%；条件三：年有效利率=（1+3%/4）4-1=3.03%；条件四：年有效利率=（1+2%/12）12-1=2.02%。
因为是存款，所以应选择有效利率最大的条件一。
【考点来源】1Z101013 名义利率与有效利率的计算P123.某企业以单利计息的方式年初借款1000万元，年利率6%，每年末支付利息，第五年末偿还全部本金，则第三年末应支付的利息为（）万元。
A.300.00B.180.00C.71.46D.60.00【答案】D【解析】单利计息，每年利息是一样的。
I=P×i单=1000×6%=60万元。
【考点来源】1Z101011 利息的计算P3B.3.58C.5.40D.6.60【答案】C【考点来源】1Z101024 投资回收期分析P225.对某常规技术方案进行现金流量分析，当折现率10%时，财务净现值为900万；当折现率为12%时，财务净现值为16万元。
则该方案财务内部收益率可能的范围是（）。
A.小于10%B.大于10%，小于11%C.大于11%，小于12%D.大于12%【答案】D【解析】随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。
财务内部收益率其实就是使技术方案在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
工程经济学内部收益率名词解释
工程经济学内部收益率名词解释工程经济学内部收益率名词解释一、前言在工程经济学的领域中，内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一个被广泛应用的重要概念。
它被用来评估并比较不同项目的经济回报率和投资回报率。
在本文中，我将详细解释内部收益率的概念、计算方法以及其在实际项目评估中的作用。
二、内部收益率的定义内部收益率是指一个项目或投资所获得的收益率，使得该项目的净现值等于零。
内部收益率是使得项目的投资收益与投资成本达到平衡的利率。
通常，内部收益率用百分比表示。
三、内部收益率的计算方法计算内部收益率需要使用复杂的数学和财务模型，但幸运的是，我们可以利用现代电子表格软件（如Excel）来快速、准确地计算。
下面是计算内部收益率的一般步骤：1. 列出项目每个期间的现金流量（包括投资支出和预计收益），并按照时间顺序进行排列。
2. 使用试误法（trial and error）或利用Excel的内部收益率函数来计算IRR。
IRR函数的语法通常为IRR(values, guess)，其中values是代表现金流量的数值范围，guess是一个猜测的内部收益率值。
3. 根据计算结果，得出内部收益率的百分比。
四、内部收益率的作用内部收益率在项目评估和决策过程中发挥着重要的作用。
以下是几个内部收益率的应用场景：1. 项目选择与比较：内部收益率可以用来评估和比较不同投资项目的经济可行性。
通常情况下，内部收益率越高，项目的经济回报率就越高，意味着该项目的投资回报率也更高。
2. 内部收益率与成本效益分析：内部收益率可以与成本效益分析结合使用，帮助管理者决策是否执行某个项目。
通过比较项目的内部收益率与其他替代项目的内部收益率，可以更好地选择具有更高经济回报率的项目。
3. 内部收益率与风险分析：在项目评估中，内部收益率还可以与风险分析结合使用，帮助管理者评估项目可行性和风险程度。
较高的内部收益率可能意味着较低的风险，而较低的内部收益率则可能意味着较高的风险。
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2019一建《工程经济》：财务内部收益率分析
距离2017年一级建造师考试时间越来越近，很多考生也已经进入一
级建造师考试的冲刺阶段，###一级建造师考试频道整理了一级建造师《工程经济》科目的精品考点：财务内部收益率分析，协助大家在考
前提分，顺利通过考试。
财务内部收益率分析
一、财务内部收益率的概念
对具有常规现金流量(即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)，其财务
净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。
公式(1Z101026-1)
财务净现值函数曲线，随着折现率的逐渐增大，财务净现值有大
变小，由正变负。
因为FNPV(i)是i的递减函数，故折现率I定的越高，技术方案被接受的可能性就越小。
i，就是财务内部收益率(FIRR)
财务内部收益率其实质就是使技术方案子在计算期内各年净现金
流量的现金累计等于零时的折现率。
数学表达式(1Z101026-2)
二、判断
财务内部收益率计算出来后，与基准收益率实行比较。
若
FIRR≥ic,则技术方案在经济上能够接受，若FIRR
三、优劣
FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。
显著特点，既避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题，对于，具有非常规现金流量的技术方案来讲，期
财务内部收益率在某些情况下甚至不存有或存有多个内部收益率。
四、FIRR与FNPV比较
当FIRR>ic1时，根据FIRR评价的判断准则，技术方案能够接受;而ic1对应的FNPV>0时，根据FNPV评价的判断准则，技术方案能够
接受。
当FIRR
FNPV指标计算简便，显示了技术方案现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益水准大小，且受外部参数(ic)的影响;FIRR指标较为麻烦，但能反映投资过程的收益水准，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。