国际直接投资案例分析大众汽车
跨国公司对华直接投资的发展与转型——以大众汽车集团为例
Business and Globalization 商业全球化, 2020, 8(3), 74-86Published Online July 2020 in Hans. /journal/bglohttps:///10.12677/bglo.2020.83009The Development and Transformation ofMNC’s Direct Investment in China—Illustrated by Volkswagen GroupSiyi GuUniversity of International Relations, BeijingReceived: Jul. 6th, 2020; accepted: Jul. 20th, 2020; published: Jul. 27th, 2020AbstractIn the context of the incessant growth of MNCs’ direct investment in China and the intensifying competition in the Chinese automobile market, how Volkswagen Group, as a typical representa-tive of multinational enterprises in developed countries, realizes its expansion and transforma-tion in China through effective direct investment has become a noteworthy issue. Through sorting out the Chinese market entrance history of Volkswagen Group, this paper creatively analyzes its early investment advantages and later challenges by using the OIL framework and PEST model, and sums up the background, process and main achievements of its two investment strategy tran-sitions towards Chinese market in chronological order. This paper not only reflects the generality of FDI decision-making of MNCs in China, but also gives salutary inspirations and experience to Chinese government and local enterprises.KeywordsMCNs, Foreign Direct Investment, Volkswagen Group跨国公司对华直接投资的发展与转型——以大众汽车集团为例顾思怡国际关系学院，北京收稿日期：2020年7月6日；录用日期：2020年7月20日；发布日期：2020年7月27日顾思怡摘 要在跨国公司对华直接投资持续增长，中国汽车市场竞争加剧的背景下，作为发达国家跨国企业的典型代表，大众集团如何凭借有效的直接投资实现在华扩张成为了值得关注的问题。
外商直接投资决策分析：以大众汽车公司投资中国市场为案例
外商直接投资决策分析：以大众汽车公司投资中国市场为案例作者：刘莎来源：《财讯》2019年第06期摘要：随着经济全球化的加快，外商直接投资（FDI）已成为汽车行业发展的主导趋势。
FDI被定义为一个企业在国外的投资。
大众集团（Volkswagen Group）作为著名的跨国汽车制造商，是国际运营的成功典范，一直努力开拓国际市场，特别是在中国。
本文将重点从进入动机、进入模式来分析大众汽车公司在中国市场投资的FDI决策。
关键词：外商直接投资;OLI范式;大众汽车一、基于OLI范式大众外商直接投资的动机研究（1）OLI概念根据邓宁理论（1979），OLI范式包含了所有权优势、区位优势和内部化优势，这些优势促使企业进行FDI，因此可以用来分析大众汽车在中国进行FDI的动机。
本文将运用OL工具体分析大众进入中国市场的动机。
（2）大众进入中国市场的动机1.所有权优势所有权优势是企业在国外获得竞争优势的资源。
与本土企业相比，外国企业在进入本土市场时，由于文化、语言、政治制度等方面的差异，存在许多劣势，这就产生了额外成本，但企业可以通过竞争优势（如成本优势）来抵消FDI所产生的额外成本。
就大众的所有权优势而言，大众公司遍布于世界各地，可以在全球市场上找到最经济的生产零部件的地方以降低购买成本。
此外，大众在酬：发方面也表现出了竞争优势。
大众以其卓越的性能和可靠性而备受信赖，大众集团不仅注重低成本，而且在质量、设计、创新等方面力求生产更优质的汽车。
因此，这些所有權优势使得大众能够克服在国外运营的成本。
2.地点的优势地点的优势是指特定于某一国家但所有公司都可获得的优势，它涉及自然资源、劳动力成本以及文化、政治和法律环境。
大众是最早进入中国市场的跨国汽车制造商。
中国市场有很多优势，包括巨大的市场潜力、廉价的劳动力和材料对共应商。
本文将通过PEST分析来解释大众选择中国市场的原因。
首先，中国政府对外开放政策促进了大众对中国市场投资。
大众汽车的国际化动因分析
3.1 出口阶段 这一阶段以 1947 年大众汽车向荷兰彭氏汽车商行出口 5 辆 V-1 轿
车为开端，一直延续到 1953 年 3 月大众巴西有限公司成立，这是大
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切合比较优势理论和贸易投资相互关系理论。最新的企业国际化动因 理论主要从管理者个人特点、规模效应、资源限制等角度来分析。从 管理者个人特点角度来看，认为管理者的教育经历、接受能力、是否 具有全球视角和国际经历都是推动企业国际化的原因(McDougall & Oviatt 1991)。从规模效应来分析，认为企业为了达到规模经济;达到 更低的成本和价格；达到在更低价格时达到更高的质量；以及避免国 内市场不景气时，企业会进行国际化(Coviello & McAuley 1999)。从 资源限制来分析，认为国内有限的资源会促使中小型企业向外寻求资 源，而且国外的合作伙伴也会向企业提供其他的资源(Grant 1991,Fay 2002)。Christopher Bartlett 等人在《跨国管理——教程、案例和阅读 材料》(2008)一书中则将企业国际化的动因分为传统动因和新兴动 因。传统动因包含三种划分，分别是“获得关键要素供给的需要”，“寻 找市场”和“获取低成本生产的需求”。新兴动因也分为三种，第一类 动因包括经济规模扩大、研发投资激增和产品生命周期缩短等；第二 类动因是全球审视和学习能力；第三类动因是跨国公司比国内公司更 具有竞争优势的好处迅速地显现出来。其中，我们可以看出 Bartlett 等人提出的第一类新兴动因同前文所述的最新企业国际化动因研究 相一致。
成功案例-上海大众
跨国公司成功案例不一而足，我们选取一些典型的案例来分析。
1．战略管理的成功－大众的中国战略（1）母公司的战略大众的集团战略决定了其在中国的战略规划。
母公司负责制定战略，而子公司则负责执行战略。
因此，子公司不必负责投资的回报率问题。
从战略上讲,大众汽车进入中国有两个考虑:一是希望占领潜力巨大的中国市场的相当份额;二是以中国为基地,夺回25 年前被日本和韩国汽车厂商挤占去的东南亚和东亚市场.根据大众汽车在巴西,南非等发展中国家中的大国的投资经验,第一个进入市场的厂商往往能够分享该市场长期发展的利益,取得最大成功,所以大众汽车在轿车生产厂商中最早进入中国市场,而且抱着长远的战略考虑,进行系统投资,分两个阶段实现上述两个战略目标,甚至做好了在第一阶段赔钱的准备。
子公司如何执行战略Ⅰ.大众汽车在中国坚持奉行它"用户愿望高于一切"的经营宗旨大众汽车之所以以“大众”为名,就是考虑了当时大多数普通居民的愿望,以生产普通民众能够购买的小轿车为重点。
德国大众汽车公司将其于1982年投产的B2轿车取名为桑塔纳,其意义不言而喻,然而这阵风不是在德国而是在遥远的中国刮了起来。
原来,德国经过战后 30多年的迅速发展,国家科技水平和人们生活水平都已经高度发达,这款轿车不大不小,技术水平也不高,在德国的生命力不强,但它专为平民百姓设计,似乎更适应于发展中国家，因而在中国能够大行其道。
桑塔纳在德国没有取得预期的业绩,是因为它忽视了德国民众的愿望和需求的发展,而它在中国的成功,恰恰在于它适应了中国用户的愿望。
中国的生产技术水平和人民生活水平还很落后,用户首先关心的是实用,合算,也就是物美价廉,大众汽车公司和桑塔纳轿车正好满足了中国用户的这一愿望。
Ⅱ.提高国产化率为了满足中国用户的愿望,生产销售物美价廉的实用产品,上海大众首先尽可能地做到"价格低廉",千方百计提高国产化率,降低成本,降低价格. 这是一项艰巨的战略任务.最初几年,国产化并没有取得明显进展,1985年桑塔纳投产时,国产化率是 2.7%,到 1988 年,实际国产化率也不过 12.8%.原因是多方面的,中国汽车行业技术水平落后,德国大众要求十分严格,国家产业政策不明朗等等,使得桑塔纳国产化动力不足,阻力重重.实践证明,国产化率低严重制约了企业的发展,因此提高国产化率便成了上海大众的生命线.Ⅲ.上海大众还积极培养当地人才其方法是,首先,引进优秀人才。
国际直接投资案例分析大众汽车
国际生产折中理论
2、内部化特定优势： 与向中国出口汽车相比，大众通过在中 国直接投资可以绕过中国的一些贸易壁 垒，在一定程度上节约了成本。另外， 直接投资可以缩短汽车供应链，减少供 应链其他成员对利润的瓜分。
国际生产折中理论
3、区位特定优势 1978年，中国政府在邓小平的领导之下，开始推行经 济改革和开放政策，引进国外的资金和先进的科学技 术，加速中国的现代化进程，提高国际上的竞争能力。 这一政策鼓励并方便了大众在我国的直接投资。 中国的劳动力市场巨大，且价格较低廉；另外，中国 拥有很多小型加工企业，可以为大众生产各零部件。 这些都可以使大众的制作成本大幅度降低。 当时，中国国内汽车产业发展不久，大众的汽车品牌 享誉中国，中国人民对进口汽车需求较大。
经济发展水平中国还是一个发展中国家不同于世界上的发达国家都经历了较长的经济发展周期中国的经济发展刚刚进入到发展的高速阶段高速的发展必然带来资本的高回报再不断向发达国家迈进的道路上中国的经济发展还有经历一个长期的阶段可以说资本的进入正好分享了中国经济长期发展带来得收益
直接投资理论案例分析 大众汽车在华直接投资案 例分析
国际生产折中理论
定义： 国际生产折衷理论：通过企业对外直接 投资所能够利用的是所有权优势、内部 化优势和区位优势，只有当企业同时具 备这三种优势时，才完全具备了对外直 接投资的条件。
国际生产折中理论
所有权优势 （1）大众汽车从20世纪50年代就开始国际化经营，积累了一定的在海 外经营的经验，具有多国经营形成的优势。在中国进行直接投资，具备 一定的把握市场方向和防范风险的能力。 （2）大众汽车的生产规模大。大众汽车公司从20世纪50年代初开始国 际化经营,广泛参与汽车海外销售,技术转让和对外直接投资等国际化经营 活动.自1998年起至2002年年底.大众汽车公司收购了布加迪,兰博基尼,本 特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌,其国际化经营的程度大大加深。在 美国,巴西,西班牙,墨西哥,南非,中国,马来西亚,菲律宾,中国台湾省以及泰 国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司.整个大众汽车公司年 产销能力达300万辆,成为全球十大汽车制造商之一.目前拥有十个独立汽 车品牌,包括奥迪,兰博基尼,劳斯莱斯,本特利,布加迪,西亚特,斯柯达,斯堪 尼亚,大众商用汽车和大众汽车。 （3）大众汽车于1937年成立，拥有较成熟的制造技术，其科研开发与 创新能力也极强，以市场为导向，能够设计出符合潮流的汽车，而中国 改革开放之初，汽车产业发展不久，其制作技术相对落后，。
人民大学大众汽车案例-4组
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大众汽车的历史
1935年，样车下线，搭载了改进型空冷700毫升直列4缸发动机， 功率达到22马力。这款车可以说是日后甲壳虫车型的原型，其极 具个性的元素在后来的甲壳虫车型上都得到了体现。
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大众汽车的历史
二战爆发后，大众汽车停产并开始生产炸弹、飞机油箱、Ju88机翼 等产品。直到1945年，尽管工厂63%被炸毁，但是甲壳虫几乎在战 争刚刚结束就开始了生产。
问题二：中国汽车市场的阶段
一、世界汽车市场现状
20世纪90年代以来，随着经济全球化趋势，国际汽车产业 新格局逐渐形成，新兴市场蓬勃发力，使得中国汽车产业的 外部环境变化，中国汽车企业面临新的机遇与挑战。
问题二：中国汽车市场的阶段
全球车市百年历史
诞生于德国，成长于法国，成熟于美国，兴旺于欧洲，挑战 于亚洲。
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目录
1 2 3 4 案例还原—故事的全貌 时代及产业背景 问题1：案例的启示 问题2：中国市场的阶段
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需求价格弹性含义
定义：需求量对价格变动产生的反应程度 公式：需求量变化的百分比除以价格变化 的百分比
Q / Q P Q Edp P / P Q P
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需求价格弹性的类别
需求价格弹性绝对值
增加的收益
P+P P 临界点：Edp=1
减少的收益
Q Q+Q Q
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需求价格弹性与收入的关系
Edp>1：企业收入与价格变动 方向相反 Edp<1：企业收入与价格变动 方向相同 Edp=1：企业收入与价格变动 方向相同 结论：当商品的需求价格弹性 不同时，企业的定价策略也不 一样
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需求价格弹性与产品定价策略关系
大众汽车案例讨论
大众汽车入侵北美市场案例讨论1、在1964年之前，为什么大众汽车公司每次提价都能增加销售收入？当价格为1350美元的时候，甲壳虫汽车的需求价格弹性具有什么特性？答：在1964年之前的甲壳虫汽车的需求价格弹性处于弹性不足的范围内，所以当大众汽车公司每次提价后，虽然会失去一些潜在客户，但涨价后所产生的多余的收入足以抵消销售量下降所产生的收益损失，所以大众汽车公司每次提价都能增加销售收入。
当价格为1350美元的时候，甲壳虫汽车的需求价格弹性具有单位弹性的水平（见下图），这时如果不增加销售渠道，还是涨价就会出现收入减收的情况。
而增加了销售渠道之后，随着销量的增加价格弹性又会进入弹性不足的范围，这个时候还可以继续提价来增加销售收入。
2、1964年以后，大众汽车公司着手建立销售网络，这对甲壳虫汽车的美国市场的需求曲线有什么影响？为什么在此以后大众公司又能够通过提价来增加收益？答：市场需求量大量提升，需求曲线向右移动，此后大众公司又能够通过提高价格来增加收益原因：1、政策因素：高速公路法的出台。
2、替代品弱势：反对小型后置发动机运动；3、互补品价格走低：汽油价格较低。
大众公司建立销售网络后，使得甲壳虫汽车美国市场的需求曲线向右移动。
相应的1350美元对应的需求价格弹性下降，因此又能够通过提高价格来增加收益。
3、假定1964年以前的需求曲线具有和建立销售网络之后的需求曲线同样的斜率，试画出这两条需求曲线，并写出它们的方程式，计算当价格从800美元上升到1000美元，再上升到1200美元和1350美元，以及从1500美元上升到1800美元时的需求的价格弹性。
答：由于有相同的斜率，可以假设1964年以前需求曲线方程式为 Q =X 2 - X 1 P (1)建立销售网络后的需求曲线方程式为 Q =X 3 - X 1 P (2)由于1350美元时需求曲线（1）的价格弹性为-1，即 E P =Q P dP dQ . = -X 1•3840001350 = -14可得出X1= 28494* 1350代入方程式（1）384000 = X2 -2849可得出X2 = 768000将X1代入方程式（2），并已知1500美元时销售量为562000，即4* 1500562000 = X3 - 2849可得出X3 = 988666.67最终得出1964年以前需求曲线方程式为4PQ =768000 - 2849建立销售网络后的需求曲线方程式为4PQ =988666.67 - 2849曲线如下：Q562000384000价格从800美元上升到1000美元时：P1=800，P2=1000, Q1=768000-28494 *800=540444.44, Q2=768000-28494*1000=483555.56 价格弹性E P =)12()12(.)12()12(Q Q P P P P Q Q ++-- = )56.48355544.540444()8001000(.)8001000()44.54044456.483555(++--= -0.5价格从1000美元上升到1200美元时：P1=1000，P2=1200, Q1=768000-28494 *1000=483555.56， Q2=768000-28494 *1200 = 426666.67价格弹性E P =)12()12(.)12()12(Q Q P P P P Q Q ++-- = )67.42666656.483555()10001200(.)10001200()56.48355567.426666(++--=-0.69价格从1200美元上升到1350美元时：P1=1200，P2=1350，Q1=426666.67， Q2=384000 价格弹性E P =)12()12(.)12()12(Q Q P P P P Q Q ++-- = )38400067.426666()12001350(.)12001350()67.426666384000(++--=-0.89价格从1500美元上升到1800美元时： P1=1500，P2=1800，Q1=562000， Q2=988666.67–28494*1800=476666.67 价格弹性E P =)12()12(.)12()12(Q Q P P P P Q Q ++-- = )67.476666562000()15001800(.)15001800()56200067.476666(++--=-0.9。
第03章 案例分析及答案
第三章国际投资合作案例：德国大众汽车公司对华直接投资【基本案情】大众汽车（德语：Volkswagen）公司始建于1938 年，其创始人是弗迪南·波舍尔，总部位于德国沃尔夫斯堡，也是世界四大汽车生产商之一的大众集团的核心企业。
大众汽车公司从20 世纪50 年代初开始国际化经营，广泛参与汽车海外销售、技术转让和对外直接投资等国际化经营活动。
自1998 年起至2002 年年底。
大众汽车公司收购了布加迪、兰博基尼、本特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌，其国际化经营的程度大大加深。
目前，大众汽车公司在全世界有13 家主要的生产性子公司，海外有7 个大的销售公司，20 多个其他公司。
国内子公司主要有大众和奥迪公司。
大众汽车加拿大有限公司的成立标志着大众汽车开始向全球进军，国外主要在美国、巴西、西班牙、墨西哥、南非、中国、马来西亚、菲律宾、中国台湾省以及泰国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司。
整个大众汽车公司年产销能力达300 万辆，成为全球十大汽车制造商之一。
目前拥有十个独立汽车品牌，包括奥迪、兰博基尼、劳斯莱斯、本特利、布加迪、西亚特、斯柯达、斯堪尼亚、大众商用汽车和大众汽车。
整个汽车集团在2012 年产销超过907 万辆，大众品牌则超过574 万辆。
大众是中国实行改革开放后最早与中国开展合作的跨国集团之一，其与中国的接触始于1978 年。
当时。
大众汽车公司就敏感地意识到了中国市场的重要性，认为中国市场潜力无限，并且坚信以中国投资项目为基础。
其可以迅速进军东亚市场。
在对中国的投资环境进行科学详细的分析之后，从1979 年到1980 年，大众汽车公司与中国汽车工业界就在中国年产15 万辆轿车的可行性方案展开磋商，1984 年上海汽车厂组装桑塔纳轿车成功，1985 年中德合资经营的上海大众汽车有限公司正式成立。
1988 年中国第一汽车制造厂（中国一汽）以许可证转让方式生产奥迪100 轿车取得成功。
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采用新建与合资,在企业规模和选择厂址上有着较大优势.风险低。 跨国公司可以通过创建方式选择适当的地点并按照自己所希望的 规模筹建新企业.但是采用收购方式往往难以找到一个规模和定位 完全符合自己意愿的目标企业,尤其是在企业市场不发达的发展中 国家,这个问题尤其突出.创建新的企业还会使母公司能按长远发 展规模来妥善安排工厂布局,对资本投人的初始量和后来的资本投 出具有完全控制. 更为重要的是,母公司能够设置为它们所熟悉的生产工序和生产设 备,可以避免母公司卷人到它本来不打算卷人的业务中去.创建方 式所具有的这些优点正是收购方式所不具备的,因此,从企业的组 织控制的角度来看,创建方式的风险较收购方式的风险要低。
采用新建与合资形式的原因
第二,失败率低，可行性高。 通过创建的子公司的失败率远远小于收购的子公司.。 造成收购方式失败率高的其中一个重要原因是被收购 企业的原有管理制度不适合作为收购者的跨国公司的 要求,习惯于原有的经营管理制度人员和职工往往会对 外来的管理方式加以抵制,母公司在被收购企业内对新 的信息和控制系统的推行常常会成为一个困难而缓慢 的过程. 因此，公司可以完全根据自己的需要进行设计和建造。 这种可定制的适合性即意味着当公司需要添加增长要 素时，例如销售人员或产能，若采用建造，则更有可 能确切的满足公司的需要。公司招募的新员工拥有的 可能正是公司所需要的经验和技能。
国际生产折中理论
定义： 国际生产折衷理论：通过企业对外直接 投资所能够利用的是所有权优势、内部 化优势和区位优势，只有当企业同时具 备这三种优势时，才完全具备了对外直 接投资的条件。
国际生产折中理论
所有权优势 （1）大众汽车从20世纪50年代就开始国际化经营，积累了一定的在海 外经营的经验，具有多国经营形成的优势。在中国进行直接投资，具备 一定的把握市场方向和防范风险的能力。 （2）大众汽车的生产规模大。大众汽车公司从20世纪50年代初开始国 际化经营,广泛参与汽车海外销售,技术转让和对外直接投资等国际化经营 活动.自1998年起至2002年年底.大众汽车公司收购了布加迪,兰博基尼,本 特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌,其国际化经营的程度大大加深。在 美国,巴西,西班牙,墨西哥,南非,中国,马来西亚,菲律宾,中国台湾省以及泰 国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司.整个大众汽车公司年 产销能力达300万辆,成为全球十大汽车制造商之一.目前拥有十个独立汽 车品牌,包括奥迪,兰博基尼,劳斯莱斯,本特利,布加迪,西亚特,斯柯达,斯堪 尼亚,大众商用汽车和大众汽车。 （3）大众汽车于1937年成立，拥有较成熟的制造技术，其科研开发与 创新能力也极强，以市场为导向，能够设计出符合潮流的汽车，而中国 改革开放之初，汽车产业发展不久，其制作技术相对落后，。
大众对华直接投资背景简介
自1984年以来，大众汽车在中国的总投资额已超过60亿欧元，目前在中 国共拥有14家企业。 一汽大众汽车有限公司 上海大众汽车有限公司 大众汽车（中国）投资有限公司 大众汽车变速器（上海）有限公司 大众汽车自动变速器（大连）有限公司 大众汽车一汽平台有限公司 上海大众汽车动力总成（发动机）有限公司 大众汽车一汽集团发动机（大连）有限公司 上海上汽大众汽车销售有限公司 一汽-大众销售有限责任公司 大众进口汽车销售有限公司 大众汽车金融（中国）有限公司 中国西泰克东昌座椅技术有限公司 大众汽车（北京）中心
直接投资理论案例分析 大众汽车在华直接投资案 例分析
李坚伟 李丫丫 2011.3.18
大众对华直接投资背景简介
从 1984 年起，大众汽车就开始进入中国市场，目前在中国全国范围内 已拥有 14家企业，除了生产轿车外，还向消费者和行业提供零部件和服 务。 大众汽车是第一批在中国开展业务的国际汽车制造厂商之一。 与中 国政府最早的接触可追溯到 1978 年，即中国政府在邓小平的领导之下， 开始推行经济改革和开放政策，引进国外的资金和先进的科学技术，加 速中国的现代化进程，提高国际上的竞争能力。 无论是当时还是现在， 汽车工业无疑是实现这一目标的关键。 目前，大众汽车集团在中国拥有两家轿车合资企业，1984 年，上海大众 汽车开始它辉煌的历史篇章，1990 年又在长春签署了一汽-大众成立合 资企业的协议。 2003 年 1 月，大众汽车上海变速器合资企业建立投产， 2004 年又建立了两家生产最先进技术发动机的合资企业，分别于2006 年和2007年开始投入生产。 2007年7月大众汽车品牌捷达车型在成都一 汽集团公司的生产基地投产。 2004年5月，大众汽车已着重致力于大众汽车集团（中国）的建立发展， 并且由六人组成的董事会来领导，分别负责销售、技术、采购、人事/政 府关系、以及财务，其任务是建立和开展大众汽车集团在中国的所有企 业的各项业务。
国际生产折中理论
2、内部化特定优势： 与向中国出口汽车相比，大众通过在中 国直接投资可以绕过中国的一些贸易壁 垒，在一定程度上节约了成本。另外， 直接投资可以缩短汽车供应链，减少供 应链其他成员对利润的瓜分。
国际生产折中理论
3、区位特定优势 1978年，中国政府在邓小平的领导之下，开始推行经 济改革和开放政策，引进国外的资金和先进的科学技 术，加速中国的现代化进程，提高国际上的竞争能力。 这一政策鼓励并方便了大众在我国的直接投资。 中国的劳动力市场巨大，且价格较低廉；另外，中国 拥有很多小型加工企业，可以为大众生产各零部件。 这些都可以使大众的制作成本大幅度降低。 当时，中国国内汽车产业发展不久，大众的汽车品牌 享誉中国，中国人民对进口汽车需求较大。
采用新建与合资形式的原因
第三,创建所需资本的佑算较容易.。 创建初始要对所需资本进行估算,估算的复杂程度要比 收购前的价值评估简单,主要是因为:①不同国家有不同 的会计准则.②导致评估困难的还有外国市场信息常常 难以收集,可靠性也比较差,一家经营中的企业资产往往 还包括商誉等无形资产,它赋予企业以高于它的物资资 产的价值. 第四,成本低。 要扩展到新的生产领域，如果通过建造新厂房和人员 安置，则其费用要比购买已经在生产相关新产品的其 他公司的分布的费用更低。 在很多情况下，建造都比 购买更具有可行性，因为建造的成本可以再延长期内 摊销。