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《货币金融学》笔记

说明：里面的内容主要是针对西财的书来总结的，然后在总结书本的过程中补充了一些知识点，同时不可避免的有些知识点是有所遗漏的，遗漏的知识点不是说不会考到，同学们有空可以自己总结了补充上去。其次，请不要把这份笔记传到公共论坛等地方。

第一部分基本概念

第二章货币

一）名词解释

1、货币

货币是固定充当一般等价物的特殊商品。（价值的发展经历了从简单或偶然的价值交换、扩大的物物交换、一般等价物到货币的四个阶段）

1）货币是一般等价物，它具有和商品直接交换的能力；

2）货币是固定充当一般等价物的特殊商品；

3）作为一般等价物，货币是一般财富的象征。

2、代用货币

（货币的发展经历了实物货币、金属货币、代用货币、信用货币和电子货币五阶段）

代用货币即代替贵金属货币来执行货币相关功能的货币，主要指的是政府或银行发行的纸币（不足值的铸币也应属于代用代币）

3、银行券

银行券是典型的代用货币，是银行以自身信用为基础而签发的债务凭

证。

4、信用货币

信用货币也称不兑现的纸币，是指以信用为基础，通过信用（贷）程序发行的、在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。主要特征有:

1)除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行垄断发行的不可

兑现的、具有无限法偿能力的货币；

2）信用货币是一种独立的货币形态（不再依附于贵金属）；

3）信用货币是管理通货；

4）信用货币是债务货币；（发行者负债，持有者是债权）

5）从货币可接受的交易媒介和支付角度来说，其在现代经济社会中主要有两种存在形式，即现金和银行活期存款；

6）以活期存款为基础的非现金计算居主导地位；

7）信用货币的发行主要遵循的是经济发行的原则。

5、管理通货

管理通货是一种这样的通货：相对于贵金属货币与代用货币，信用货币不再具有自动调节货币流通量的作用，发行过多的信用货币会沉淀在流通领域当中，政府在信用货币面前，可以根据经济形势的变化，通过对货币量的调节来实现自己的政策意图。

6、电子货币

电子货币就是利用现代电子计算机技术对存款货币进行储存和处理，目前主要有智能卡和网络货币两种类型

1）智能卡也称电子钱包，它实际上是由金融机构发行的一种金融卡，通过此卡，用户可以完成交易、提取现金和办理转账等功能；

2）网络货币是依附电子计算机网络的出现而产生的数学货币。

7、流动性

流动性是指某种资产能够迅速转换为通货又不至于遭受损失或重大损失的能力。流动性的衡量标准包括：

1）转换为现金的速度；

2）转换为通货的成本；

3）转换后本金的损失程度。

8、准货币

其自身并非现实的货币，但具有较强的流动性，并且能够执行货币相关职能的一系列金融资产。

准货币包括定期存款、储蓄存款以及外币存款。

9、货币层次（货币供给口径）

为便于货币量的统计分析，为宏观决策提供依据，以金融资产的流动性或者变现性为标准而产生的货币层次划分。我国的货币层次划分如下： M0=流通中的现金；

M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+信用卡类存款（个人持有）；

M2=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+依托类存款+证券保证金存款；

M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单

其中，M1为狭义货币，流动性很强，对经济影响很大，央行视为短期监控指标；

M2为广义货币，它的变化与经济增长、就业密切相关，央行视为长期监控目标。

M2-M1为准货币。在讨论运用货币时，必须说明是哪个层次的货币。

确定货币层次的三个原则：

流动性的强弱、与经济的相关性、不同时期的不同情况

10、货币存量和货币流量

货币存量是指货币在某一时点所呈现出来的一个静态量；货币流量是指货币在某一时点所呈现出来的一个动态变化量。

11、货币制度

货币制度简称“币制”，它是指一个国家或地区为了实现货币流通的稳定而通过法律形式所确定的货币流通的结构与组织形式。主要包括货币材料、确定货币单位、本位币与辅币的铸造和流通方面的规定、银行券与纸币发币和流通的规定以及发行准备制度等内容。

主要经历了银本位制度、金银复本位制度、金本位制和不可兑现的纸币本位制（牙买加货币体系）四个阶段。

12、金银复本位制度

金融复本位制度是指以黄金和白银同时作为货币的币材，金币与银币同时作为本位币的货币制度。在此制度下，国家法律一般作如下规定： 1）金币和银行是足值的货币，其名义价值等于实际价值；

2）金币和银币都可以自由铸造、自由熔毁；

3）金币和银币都具有无限法偿能力的货币；

4）银行券可以和同金币和银币自由足值的兑换；

5）金币和银币可以自由的输入和输出。

金银复本位制度先后经历了平行双本位、双本位制和跛行本位制三个阶段。

1）平行双位制是通过市场的力量来确定金币和银行的比价，即金币和银币分别按照各自的含金属的实际价值流通，两者的总的比率由市场上的金价和银价来决定。

2）双本位制是通过政府通过法律来规定金币和银币的兑换比率，金币和银币均按法定比价流通的复本位货币制度；

3）跛行本位制度是指在国家规定金银兑换比率的同时，规定了金币可以自由铸造而银币不能自由铸造，并规定每次支付中使用银币最高限额的倾向制度。

13、金本位制度

以黄金为货币制度基础，以金币或依附于黄金而存在的银行券为本位币的货币制度。主要包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。

1）金币本位制是典型的金本位制度，它是以黄金作为货币的材料，以金币作为本位币的货币制度。

2）金块本位制是指没有金币的铸造和流通，而是流通中央银行发行的以金块为准备的银行券的货币制度。主要特征：实际流通的是银行券、银行券不能自由足值的兑换而只能有限制的兑换、政府通过收购黄金集中储存及通常为发达国家采用；

3）金汇兑本位制度也称虚金本位制，是指国内没有金币的铸造和流通，流通的银行券在国内不能兑换黄金，只有通过兑换外汇来兑换黄金的货币制度。主要特征：实行流通的是银行券、本国先存黄金于实行金块（币）本位制的国家并规定本国银行券和外国银行券的兑换比率、本国居民用本国的银行券兑换外汇再拿外汇去发行外汇兑换黄金、通常为殖民地国家使用、是一种依附性的货币制度。

14、格雷欣法则

格雷欣法则是由16世纪英国财政大臣格雷欣发现的。是指在双本位货币制度下，当金银的市场价值发生变动，而金币银币的兑换比率无法得到及时的调整，那么就会出现金币和银币的法定比价和市场价格的背离，结果是实际价值高的货币（良币）会逐渐退出流通领域而被收藏、熔毁或被输出，市场中大量充斥的是实际价值比较低的货币（劣币），这便是著名的劣币驱逐良币的现象。

15、特里芬难题

在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，就会导致美元自身的危机若限制的输出美元，则国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系这种内在缺陷，后来被称为特里芬难题。

16、信用工具（金融工具）

信用关系就是一种以还本付息为条件的特殊价值运动。

信用工具是指在信用活动中产生的，具有一定格式用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。金融工具产生于信用工具，但金融工具又是信用工具的发展和延伸。

注：名义利率即票面利率；实际收益率即平均收益率，即金融工具当期的净收益（票面收益和本金的损益之和）与市场价格的比率。

17、间接金融工具、直接金融工具

间接金融工具是指作为筹资投资中介的金融机构发行的金融工具，如银行券、存款单、保险单等；

直接融资工具是指由筹资者如工商企业、政府等签发的金融工具，如商业票据、股票和公司债券等。

18、原生性金融工具、衍生性金融工具

原生性金融工具是指与实际信用活动直接相关，在实际信用活动中用来证明债权债务关系的金融工具，如股票、债券和商业票据；

衍生性金融工具是指与实际信用活动没有直接联系，而是在原生性金融工具基础之上派生出来的金融工具，如期货、期权和互换。

19、汇票

债权人开给债务人的，要求债务人在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或者持票人的票据。

20、本票

债务人开给债权人的，承诺自己在一定的时间、一定的地点无条件支付一定的款项给收款人或者持票人的票据。

21、支票

支票是银行的活期存款客户开给银行的，要求银行在一定的时间、一定的地点无条件地在其存款余额和透支额度限度内支付一定款项给收款人或者持票人的票据。

22、信用证

信用证是银行应客户的要求向受益人开出的，记载有一定金额，约定在一定的时间、一定的地点凭规定的单据付款的书面担保文件。

23、互换

金融互换是交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换一定的现金流（支付款项）的协议。

二）简答

1、代用货币和信用货币的价值基础有什么不同？

答：1）信用货币是独立的货币形式，其价值取决于它的购买力，它稳定的基础是社会公众向货币发行者提供的资源和资产的数量；

2）代用货币是代替金属货币流通的货币，它的价值取决于它所代表的金属货币的价值。

2、怎样才能保证信用货币的稳定？

答:1)信用货币是由国家法律规定的，不以任何贵金属为基础的，独立行使货币各种职能的货币；

2）信用货币的发行受到国家政府和中央政府控制，其价值基础决定于社会公众提供的可供发行者分配的资源和资产的量；

3）信用货币的发行具有弹性，一方面，可以随时根据社会经济发展和商品生产需求提供货币；另一方面，也隐含着货币数量失控的可能性； 4）适度控制货币量是维护信用货币币值稳定和经济平稳发展运行的关键。

3、什么是信用？它是怎么产生和发展的？对经济发展有何贡献？

答：1）从经济意义上看，信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件而不发生所有权变化的特殊价值运动。

2）信用产生于原始社会未期，是商品经济发展到一定阶段的产物。信用的产生与存在同市场经济的产生、发展以及有关特征高度相关。

社会化大生产过程中，产业资金以及社会总资金在其循环周转过程中，存在大量的闲置资金，闲置资金在客观上具有再使用的本能要求。

当一个经济单位出现资金盈余，而另一个经济单位出现资金短缺时，便形成双方供贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，就会使整个社会资金的使用效益大大提高，社会的产出规模增大，人们的福利也会因此增加。

4、比较直接融资和间接融资的优劣？

答：直接融资是指资金不通过中介机构，直接由资金盈余单位向资金短缺单位融通的融资方式；间接融资是通过金融中介机构，间接由资金盈余单位向资金短缺单位融通的融资方式。

直接融资的优缺点（间接融资与之相反）

优点：

1）能够实现公司或企业融资方式的多元化；

2）发行股票能够为公司或企业筹集到资本金，优化其财务结构；

3）能够提高投资者的资产关注度，从而促使公司或者企业提高资金的使用效率；

4）能够为产权的交易和整合提供必要的条件。

缺点：

1）一般情况下，直接融资的融资成本要高于间接融资；

2）直接融资较间接融资存在更加严重的信息非对称；

3）对投资者来说，直接投资的风险要大于间接投资。

5、股票与债券的联系与区别?

答：股票是股份制度的产物，它是由股份公司签发给股东的，证明股东股份与股权，股东凭此可以获得红利和股息的一种所有权凭证；债券是一种债务证明书，它是由债务人作出承诺，在债务到期时向债权人按照事先约定还本付息的债权凭证。

1）联系：都是筹投资工具，二者都属于虚拟资本。

2）区别：

①发行主体的范围不同，前者只有股份公司才能发行，而后者包括

所有的企业；

②性质不同，前者是所有权凭证，后者是一种债权债务凭证；

③风险大小不同，股票的风险一般大于债券的风险；

④收益不同，股票的收益一般大于债券；分配顺序来说，债券在前，

股票在后。

6、民间信用的作用及影响

答：民间信用是指民间个人之间的借贷往来，它主要是分散在城乡居民群众之间，尤其是农村，民间信用有以货币形式提供的，也有以实物货币形式提供的。

1）作用：

①通过民间资金的调剂，加速资金运转，促进国民经济进一步繁荣；

②民间信用一般在国家银行信用和信用社信用涉足不到和力所不能

及的领域发展起来的，可以起到补充作用。

2）影响：

①风险大；

②利率高；

③信贷手续不严。

第三章利率

一）名词解释

1、利率

利率是利息率的简称，是借贷期内利息额同本金额的比率，它是计量借贷资本增殖程度的数量指标。用公式表示为：利率=利息/本金。

通常，利率可表示为年利率、月利率和日利率三种形式。

年利率以年为计息单位，通常以本金的百分之几表示；月利率是以月为单位计算利息，通常以本金的千分之几表示；日利率，习惯也称“拆息”，是以日为单位计算，一般以本金的万分之几表示，三者之间的关系是：

年利率=月利率*12=日利率*365

2、利率体系

在一个国家或地区，利率是以多种形式表现出来的，如中央银行利率、商业银行利率、存款利率、贷款利率、银行同业间拆借利率等等，它们共同构成了一个国家和地区的利率体系。

利率体系，也称利率系统，是指某经济体内部存在的，相互联系、想到影响、相互制约的各种利率的集合，主要包括利率结构和各种利率间的传导机制。

3、基准利率

基准利率也称中心利率，它是在多种利率并存条件下起决定作用的利率，它反映着全社会的一般利率水平。这里所谓的起决定作用是指，该利率的变动影响和决定着体系内其他利率的变动。

在西方国家，基准利率一般中央银行的再贴现利息率，在美国，基准利率一般是指联邦基金利率。在我国，目前的基准利率是一年期定期存款利率、国债回购利率等，SHIBOR被中央银行当成基准利率培育。

4、固定汇率和浮动利率

固定汇率是指借贷关系业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期内，利率不因资金供求关系或其他因素的变化而变化；

浮动汇率，是指借贷期内可定期进行调整的利率，浮动利率一般是根据市场短期利率的变化，每3个月或6个月调整一次。

5、官定利率（法定利率）

法定利率又称“官定利率”，是指政府或货币管理当局所确定的利率。

法定利率一般有两类：一类是中央银行对商业银行等金融机构再融资利率，这又包括再贴现和再贷款利率；另一类是中央银行对商业银行等金融机构的存贷款利率进行直接管制和直接对金融市场上的债券利率的直接管制。

6、市场利率

市场利率是指市场变动而自由变动的利率。市场利率的变化调节着资金供求，最终会使资金供求趋于平衡，货币供求均衡状态下的利率即为均衡利率。

7、公定利率

公定利率是一种介于法定利率和市场利率之间的利率，它是由非政府部门的金融行业自律组织，如银行公会所确定的利率，公定利率对该公会会员银行有约束力。

7、利率管理体制

利率管理体制是一国经济管理体制的组成部分，它规定了金融管理当局或中央银行的利率管理权限、范围和程度。

各国采取的利率管理体制大致分为三个类型：

1）国家集中管理

2）市场自由管理

3）国家管理和市场管理相结合。

大多数在相当长时间内采取最后一种利率管理体制，即国家管理和市场管理相结合的利率管理体制，但国家管理的程序和方式各有不同。从20世纪70年代开始，西方大多数国家逐步放松了利率管制，金融市场的利率更多地由市场决定，呈现一种利率自由化的趋势。

8、利率市场化

利率市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本放开，由市场决定，即由资金供求关系确定。

9、均衡利率

当资金供给超过需求时，市场利率呈下跌趋势；反之，当资金需求超过供给时，市场利率呈上升趋势。市场利率的变化调节着资金供求，最终会使资金供求趁于平衡，货币资金供求处于均衡状态下的利率即为均衡利率。

10、吉布逊谜团

利率和物价之间的关系长期以来一直是一个有争议的问题，许多经济学家认为，利率的变动与价格的变动似乎又有一种负相关的关系。但是，英国经济学家吉布逊通过对英国长达137年的名义利率和物价关系的研究，发现名义利率和物价指数保持着一种正相关关系，这一统计现象对利率与物价具有负相关关系的理论提出了挑战，凯恩斯将这一统计分析结论称为吉布逊谜团。

二）简答题

1、利率对经济有哪些主要作用？

答：利率的微观调节功能：

1）利率对微观经济主体储蓄行为的影响。人们在利率提高的情况下，愿意增加未来的消费—储蓄，来替代当前的消费，这就是利率的替代效应。

2）利率对微观经济主体投资行为的影响。一方面利率的高低与投资规模成反向变化；另一方面，利率有利于调整投资方向。

利率的宏观调节功能：

1）利率与通货膨胀。一方面，利率会受到人们对通货膨胀预期的影响，通膨越高，利率越高；另一方面，利率作为一个经济杠杆，也反作用于物价水平，起到稳定物价、抑制通货膨胀的作用，主要通过调节货币供

应量、调节社会总供给和总需求来实现。

2）利率和货币流通。利率的高低直接影响存款规模和人们对即期消费还是未来消费的选择。

3）利率和经济结构。对急需发展的行业降低利率，对限制的行业提高利率，限制其发展，从而优化产业结构，实现经济结构合理化4）利率和国际收支。顺差时，降低利率，逆差时，提高利率。

2、利率结构理论

答：利率结构理论厂家的是各种结构因素与利率之间的关系。利率的结构主要包括两类：利率风险结构和利率的期限结构。

1）利率风险结构考察的期限相同而风险不同的各种信用工具利率之间的关系，主要是由信用工具的违约风险、流动性风险和税收因素等决定的。

2）利率的期限结构是指风险特征相似而期限不同的各种利率之间的关系。主要针对两个问题的解释：一是各种期限利率往往是同向波动的；二是长期证券的利率往往高于短期证券。基于此而产生了三种理论：

①市场预期理论（解释一，不能解释二）

②市场分割理论（解释二，不能解释一）

③优先聚集理论（解释二，也能解释一）

3、影响利率变动的因素有哪些？

1）社会平均利润率

2）资金供求状况

3）国家经济政策

4）特价水平

5）经济周期

6）借款期限和风险

7）银行成本。银行成本是银行在制定利率水平时要考虑的因素。

8）国际利率水平

4、简述流动性偏好理论的主要内容。

答：所谓流动性偏好，是指人们更愿意持有流动性强的通货的心理倾向，其实质就是人们的货币需求。

凯恩斯认为，利率是由人们的流动性偏好即货币的需求和供给决定的。人们持有货币的动机主要有交易动机、预防动机和投机动机。交易动机和预防动机的货币需求是收入的增函数，投机动机的货币需求是利率的减函数，在货币供给相对稳定的情况下，利率在很大程度上受货币需求的影响，极端情况即所谓的“流动性陷阱”。

第四章汇率

一）名词解释

1、外汇

外汇是指以外币表示的用于国际间债权债务清偿的支付凭证和信用凭证，支付凭证包括汇票、本票、支票、旅行支票等，信用凭证包括股票和债券等。

外币支付凭证和信用凭证构成外汇必须具备三个条件：

1）外币性。外汇是以外币表示的国外资产。

2）普通接受性。外汇必须是得到国际承认和普通接受，在国外能得到

补偿的债权。

3）可兑换性。外汇必须是能兑换成其他支付手段的外币资产。

外汇和外币不是同一个概念，外汇包括可兑换外币，同时还包括外币表示的支付凭证和信用凭证；并不是所有的外币都是外汇，只有可兑换的外币才构成外汇。

我国外汇管理条例所称的外汇，是指以下以外币表示的可以用作表际清偿的支付手段和资产：

1）外国货币，包括纸币和铸币

2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证等

3）外币有价证券，如债券和股票等

4）特别提款权

5）其他外汇资产

2、外汇的分类

1）按其来源和用途。贸易外汇和非贸易外汇（侨汇、旅游、保险、航空等）

2）按其买卖的交割期。即期外汇和远期外汇

①即期外汇指在外汇成交后于当日或两个营业日内办理交割的外汇

②远期外汇是按商定的汇价订立买入或卖出合约，到约定日期进行交割的外汇

3）按外币形态，可以分为外汇现钞和现汇

①外汇现钞是指外币钞票、铸币

②现汇是指其实体在货币发行国本土银行存款账户中的自由外汇，主要由国外汇入，或者由境外携入、寄入的外币票据，经银行托收、收妥后存入。

4）按照外汇的自由兑换性标准，分为自由外汇和记账外汇。

①自由外汇是指不需要经过货币发行当局批准，可以在国际金融市场上自由兑换成其他国家的货币，或可向第三国办理支付的外国货币及其支付凭证。

②记账外汇，又称协定外汇，或者双边外汇，指不经过货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币，或对第三国进行支付的外国货币及其支付凭证，这种外汇只以双方中央银行互相开立专门账户的形式存在。

3、特别提款权

特别提款权指国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，也称”纸黄金”，是国际货币基金组织分配会员国的一种资金的使用权。会员国发生国际收支逆差时，可用它向国际货币基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可以与黄金、自由兑换货币一样做国际储备。

但由于其只是一种记账单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。特别提款权定值和“一篮子”货币挂钩，市值不是固定的。

4、汇率

外汇汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格，也可以说是以一国货币单位表示的另一国货币单位的价格。汇率有两

种标价方法：

1）直接标价法。又称应付标价法，是用一定单位的外国货币为单位，折算成若干单位的本国货币。特点是：外币数额保持固定

不变，折合本币的数额随外币与本币币值对的变化而变化。

2）间接标价法，又称应收标价法，是用一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币。特点是：本币数额固定不变，

折合外币的数额随本币与外币币值对比的变化而变化。

5、基准汇率和套算汇率

1）基准汇率是指一国选择一种国际经济交易中经济使用、在外汇储备中所占比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，定出汇率，这种汇率就是基准汇率。

2）套算汇率是制定出基础汇率后，本币对其他外国货币的汇率可以通过基准汇率套算出来，又称交叉汇率。

6、外汇管制

外汇管制广义上指一国政府授权国家的货币金融当局或其他机构，对外汇的收支、买卖、借贷、转移或国际间结算、外汇汇率和外汇市场等实行的控制和管制行为；

狭义上是指本国货币与外国货币的兑换实行一定的限制。

主要包括以下几个问题：

1）外汇账户

2）结汇（卖给外汇指定银行）、售汇（银行售汇）、付汇（企业之间付汇）

3）境内外汇划转与货币可兑换

4）经常项目可兑换

5）资本项目可兑换

6）国际储备

7、套汇

套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。在套汇中由于涉及的外汇市场多少不同，分为两角套汇、三角套汇和多角套汇。

8、黄金输送点

黄金输送点(gold point)是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点（Gold Import Point）。）

黄金输送点的计算公式为：黄金输送点=铸币平价±1个单位黄金运送费用。

9、铸币平价

在金本位制下，各国都规定货币的含金量，两国单位货币含金量之比称为铸币平价，它是决定汇率的基础。

10、国际借贷说

国际借贷说（TheoryofInternationalIndebtedness）是由英国学者葛逊（GeorgeGoschen）於1861年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供给和需求决定的，而外汇的供给和需求是由国际借贷所产生的，因此国际