美国耶鲁金融开放课程笔记
耶鲁金融市场第11课
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记11耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第11课] 股票（时长1小时15分）（上课伊始，希勒先介绍了下次讲座嘉宾史蒂芬.施瓦茨曼的基本情况）史蒂芬.施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）是耶鲁大学的毕业生，也是本世纪的伟大传奇之一。
史蒂芬于1985年白手起家，创建了最大的私募股权公司，后来公司上市，获得了巨大的市值，足以与纽约最大的历史悠久的诸多投资银行相比。
史蒂芬和彼得.彼得森（Peter Peterson）创建了这家公司。
所以，听他的讲座会是非常有趣的。
而且，你们会有机会向他提问，问问他所做的事情（笑）。
我在阅读材料上放了一篇《纽约客The New Yorker》上刚发表的文章，大概是几周前发表的，列入到教学大纲里了。
我觉得，在史蒂芬来之前，我应该把这篇文章撤下了（笑），我之所以要这样做（笑），是因为他对这篇文章可能不会喜欢。
这是一篇很尖刻的批评性文章。
史蒂芬必定是一位强硬的商人，才能达到他现在的位置。
《纽约客》的这篇文章谈到，史蒂芬在纽约有一套公寓，其价格创下新高（笑），还讲了诸如此类的一些事。
昨天我在伦敦，那里的人们也喜欢八卦这样的事情，豪华轿车司机送我去机场时，他指着车外的伦敦景点，他说，你认识那栋大楼吗？有一个阿拉伯酋长花了一亿英镑，买了那栋楼的顶层公寓，这个酋长还为自己订了一架空客，就是那种大型客机（空中巴士），作为私人飞机，还镀上金子（笑）。
你们有谁听过这个故事（笑）？是真的吗？那个司机就在昨天告诉我的，（笑）他说，他得花5亿英镑左右才能做到这样。
当然，这都是八卦闲话了，而实质是，这个人为世界做了什么贡献？所以，我在这里收集了一些慈善机构名录，史蒂芬.施瓦茨曼是这些机构的一位主要的慈善家。
史蒂芬在黑石集团（the Blackstone Group）下建立了“黑石基金会The Blackstone Foundation”，他也是许多慈善组织的主要资助者或合作人，例如弗里克藏馆（The Frick1Collection）、惠特尼博物馆（The Whtiney Museum）、凤凰楼戒毒所（Phoenix House）、红十字会（The Red Cross）、贫民区奖学金基金（The Inner City Scholarship Fund—ICSF）、纽约城市拓展基金（New York City Outward Bound）、（美国）亚洲协会（The Asia Society）。
耶鲁大学公开课金融市场Lesson 4读后感
Lesson 4The universal principle of risk management pooling and the hedging of risk Today, I have watched the lesson 4 taught by Professor Shiller.In his mind, probability theory and the idea of spreading risk through risk pooling are the deep concept that underlines theoretical finance. The idea of quoting probabilities spread throughout the world.0<=p<=1If the probability is one, it means that it is certain to happen. One of the first principles of probability is the idea of independence. Probability measures the likelihood of some outcome, for example, tossing a coin. Independence experiments are experiments that occur without relation to each other. If you toss a coin twice and the first experiment does not influence the second, we say they are independent and there is no relation between the two. One of the first principles of probability theory is called the multiplication rule. That says that if you have independent probabilities, then the probability of two events is equal to the product of their probabilities.The Prob(A and B)=Prob(A)*Prob(B)The Binomial Distribution gives the probability of x success in n trials . f(x)=px(1-p)(n-x)n!/(n-x)1)Cov(x,y)=∑（x-x平均）(y-y平均)/nA perprtuity is an asset or a contract that pays a fixed amount of money each time period,forever.pv=c/r the value moves opposite with interest rates. So interest rates go down, the value goes up.Growing consol: you get one pound the first year, 1+g pounds the second year, and (1+g)2 the third year and so on.pv=c/(r-g) (that is the formula for the value of a growing console. G has to be less than r for this to make sense,because if g—if it is growing faster than the rate of interest, then this infinite s)eries will not converge and the value would be infinite.)。
耶鲁金融市场第8课
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记8耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第8课] 人性弱点，欺诈，操纵与管制（时长1小时12分）希勒上来先预告下次课的内容。
下次课是请大卫.斯文森（David Swensen）给大家做个讲座。
大卫.斯文森负责耶鲁大学捐赠基金的投资。
希勒在教学大纲中列出一篇《纽约时报New York Times 》的文章，是大卫.斯文森的传记，同时也列出了大卫.斯文森近期的书籍。
希望大家能够从大卫.斯文森身上学到更多的东西。
大卫.斯文森不是耶鲁的本科毕业生（在开课那次介绍时有误），而是耶鲁的经济学博士。
他的本科毕业于威廉康辛大学（University of Wisconsin ），但是他在耶鲁的时间很长。
大卫.斯文森于1985年从华尔街来到耶鲁，当时耶鲁捐赠基金总值大约为10亿美元，在他的管理下，目前基金总计达225亿美元。
这正是说明了学生们生活的许多质量来源于此（笑）。
因为这意味着，每位学生能摊到二百万美元。
二百万美元的获利是多少呢？大约一年为十万美元。
这就是为什么耶鲁在资金支持方面比其他学校慷慨得多；也是为什么有美丽的校园；学校的许多设施都受益。
在去年，耶鲁通过投资组合获得了28%的收益，在全美高校捐赠基金收益中排名第一。
而且，在过去的十年，耶鲁的年均收益为17.8%，在高校中也是排名第一。
耶鲁打败了哈佛、打败了普林斯顿（笑）。
但是，实际上，普林斯顿基金的头是大卫.斯文森的门徒（笑），这些人一定会聚在一起交谈。
所有的主要大学，像哈佛也做得非常好，还有杜克（Duke）、麻省理工、阿默斯特（Amhersta）等等，似乎各大学管理投资都非常好，至少在最近几十年是这样。
对此，希勒有个理论，他认为，这一定是与某种因素有关，比如大学里的学术氛围。
这就是说，投资非常需要仔细地研究，而在大学里的学术传统有助于推进研究。
耶鲁公开课笔记五
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记5耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第5课] 保险:典型的风险管理制度（时长1小时15分）本课内容是保险（Insurance），这是另一种风险管理工具。
习惯上，保险与上节课讲的证券业相互独立，但在基本原理上完全相同。
先请大家回顾一下证券业多元化的情况，再引入到保险问题。
为此，先简要回顾上节课的内容。
（在上节课）讲了（投资组合的）核心理论框架，即均值-方差理论；由此引申到资本资产定价模型，而基本的是要求大家运用这些框架。
首先，必须形成估算值，即各项资产的预期收益率r、各项资产收益的标准差、各项资产收益之间的协方差；其次，将估算值代入上节课讲的公式中，得出投资组合的标准差、预期收益率。
通过以上过程，如果大家认可了这些分析，认可所有的假设，认可由此所得的估算值，就能很好地知道如何构建投资组合。
这些估算值可能与你的信念或你的直觉不一致。
上节课还提到，在股票市场的预期收益率与短期债券预期收益率之间，似乎存在着一个巨大的差异，即发现了股票溢价，在西格尔书中给出，股票溢价为每年4%。
有些人们觉得难以置信，一项资产怎么能比另一项资产在一年多出4%呢？有些人会说，若果真如此，那我就只投资那一项资产了，我为何还要去做那些收益欠佳的事情呢？西格尔更进一步地说明，自从19世纪中期以来，没有哪一个30年的周期发生过股票收益低于债券的情况。
所以，股票确是如此。
如果任何一个人的投资周期为30年，那你会想，为什么要持有债券呢？由西格尔产生的数据似乎表明，股票市场（的收益）有如此难以置信之高，这就是股票溢价之谜。
“股票溢价之谜”是经济学家普雷斯科特（Prescott）和梅拉（Mehra）杜撰出来的术语，现在被普遍使用。
1这个术语只是表明，股票（收益）远超于其他各种投资（的收益）。
耶鲁《金融市场》视频笔记
This is Economics 252,Financial Markerts,这是经济类252号课——金融市场and I’m Robert Shiller.我是罗伯特.希勒。
Let me begin by introducing the teaching fellows for this course; 课程伊始，先介绍下课程助教and so I have them up here.我把他们的简历展示在这里We have five teaching fellows at this time本课共有5位助教and they’re from all over.来自世界各地。
I like to out their pictures up.我把他们的照片也贴了上来。
so you’ll know who they are.让你们知道他们长什么样。
The teaching fellows are very international助教来自世界各地and that reflects my intention to这也反映了我希望此课make this a course that is also very international具有国际化视角because finance is something about the whole world today.因为金融关系到全球各个国家not just the United States.不仅仅局限于美国国内So we cover the world very well with our T.A.’s.所以我们的助教来自世界各地Usman Ali is from Pakistan, Lahore.乌斯曼.阿里来自巴勒斯坦的拉合尔and he graduated from the LUMS.他毕业于LUMSLahore University of Management Sciences.也就是拉合尔管理科学大学He’s a PHDcandidate now in Economics他正在攻读经济学博士学位and he’s doing his doctoral dissertation他的博士论文方向是on stock analysts’ recommendations and股票分析师的建议the relation to returns in the stock market.和其与股票市场回报的关系He’s also interested in behavioral finance.他还对行为金融学感兴趣Which is the application of psychology to finance.也就是心理学在金融上的应用The second teaching assistant I see him right there.第二位助教他就坐在这间教室里if you could raise your hand Santosh Anagol.请举起手来桑托什.阿纳高。
耶鲁公开课笔记2
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记2耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第2课] 风险管理中的普遍原理：风险汇聚和对冲（时长1小时09分）本课主题是风险管理中的普遍原理----风险汇聚和对冲（Pooling and Hedging of Risk）。
希勒认为这是金融理论中最基本、最核心的概念。
本课先讲概率论(Probability Theory)，再讲通过风险汇聚来分摊风险的概念。
概率论是极具智慧的构想，诞生于历史上的特定时期，并令人意想不到地获得广泛应用，金融是其应用领域之一。
对部分学生来说，本课相对所讲的其他课会显出更多的技术性，并且遗憾的是又安排在学期初。
对于学过概率和统计的学生而言，就不是新知识了。
这是从数学角度的看法。
概率论是新知识，但不要太畏惧。
课前有个学生告诉希勒，他的数学有些生疏了，是否还能选这门课？希勒说，如果你能听懂这堂课，那就不会有问题。
什么是概率？通过举例说明。
比如，今年股票市场会走高的概率是多少？例如认为概率是0.45，是因为对股市悲观，预测股市会走高的可能性是45%，而股市会走平或走低的可能性是55%。
这就是概率。
听了这个例子，人们就会觉得这个概念是熟悉的，如果有人提到概率是0.55或0.45，也就知道他说的意思了。
话锋一转，希勒强调，概率并非总是以这种方式来表述的。
概率论成形于十七世纪，此前没有人提出过。
撰写概率论历史的作者伊恩.哈金（Ian Hacking），查遍世界所有关于概率论的文献，没有发现在十七世纪之前有概率论的文献，也就是说，在十七世纪产生了一次智慧的飞跃，当时用概率词汇来表述非常时髦，引用概率进行表述的方式很快传遍世界。
但是，有意思的是，如此简单的概念此前从未使用过。
下面希勒详细介绍哈金的成果。
哈金研究表明，概率词汇早已存在于英语中，莎士比亚就用过，但其所代表的意思是什么呢？哈金举了一个年轻小姐的例子，这位小姐描述她喜欢的男子，说道，“我太喜欢他了，我觉得他有很大‘可能’”(probable)。
耶鲁大学开放课程博弈论笔记
耶鲁大学开放课程博弈论笔记博弈论，是一门研究决策者之间互动行为的学科，它在经济学、政治学、社会学等多个领域发挥着重要作用。
耶鲁大学开放课程中的博弈论课程为我们提供了深入理解和掌握博弈论的机会。
在本篇文章中，我将分享我在学习耶鲁大学开放课程博弈论时所做的笔记和心得体会。
一、博弈论的基本概念和原理1.1 构成博弈论的基本要素博弈论研究的基本要素包括玩家、策略和支付。
玩家是博弈中的决策者，策略是玩家可选择的行动方案，支付是博弈的结果对玩家所产生的效用。
1.2 纳什均衡纳什均衡是博弈论中最重要的概念之一。
在一个博弈中，若每个参与者选择了一个策略，并且没有一个参与者愿意改变自己的策略，那么这种策略组合就被称为纳什均衡。
纳什均衡是一个非合作博弈中的稳定状态。
1.3 合作博弈与非合作博弈博弈论可分为合作博弈和非合作博弈两大类。
合作博弈强调玩家之间的合作与协调，而非合作博弈中玩家之间是相互独立的，没有直接的合作关系。
二、博弈论的应用领域2.1 经济学中的博弈论应用在经济学中，博弈论被广泛应用于市场竞争、拍卖、企业策略等方面。
通过博弈论的模型和方法，我们能够更好地理解各种经济行为和市场现象，并提供决策方案。
2.2 政治学中的博弈论应用政治学中，博弈论主要应用于研究选举、政策制定等政治行为。
博弈论揭示了政治参与者之间的互动关系和利益博弈，为我们分析政治决策提供了一种新的视角。
2.3 社会学中的博弈论应用博弈论在社会学中的应用主要涉及合作与互助、社会规范等方面。
通过博弈论的分析，我们能够更好地理解人类社会中的合作关系、道德行为和社会规范的形成。
三、耶鲁大学开放课程博弈论学习心得在学习耶鲁大学开放课程博弈论的过程中，我深刻体会到博弈论的重要性和应用广泛性。
通过学习博弈论，我不仅了解了博弈论的基本概念和原理，还学会了运用博弈论的方法分析和解决实际问题。
耶鲁大学开放课程博弈论课程的教学内容十分丰富，通过生动的案例分析和实践操作，课程帮助我更好地理解了博弈论的核心思想和应用方法。
耶鲁金融市场第14课
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记14耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第14课] 安德鲁·雷德利夫的客座演讲（时长1小时15分）（关于安德鲁·雷德利夫，在上节课开头已有过介绍，所以，在这个讲座，安德鲁·雷德利夫上来就开讲了）我要说的第一件事，是我认为，当你们在考虑金融市场时，大多数人所想的第一件事或第一个问题是，那些市场是否有效？是否包含了所有已知的信息？如果能够做到这些，那在一定程度上，金融市场显然就比整个市场还好（笑）。
我不确定，曾经是绝对吸纳了经济学智慧的金融市场，就是有效了？我认为，到现在，这种观点还是主流的学术观点。
但是，对此存在着激烈的争论，双方都有代言人。
对我来说，实际上，这是一个非常简单的问题。
关于市场有效的概念，源于一个先验的理论，该理论是关于所有市场的，认为有很多动机，激励人们按照自己的兴趣采取行动，也只能这样去做。
这是一种非常吸引人的先验理论，但是，作为理论，是用来进行预测的。
如果预测的一些事情并没有成为事实，那么这个理论就被摒弃，这样的理论有很多很多。
有很多与金融市场有效性相反的例子。
在某种程度上，有这样的事情，有些公司拥有两种不同类别的股票，而在经济意义上相同。
比如，皇家壳牌公司（Royal Shell）就曾经拥有过在荷兰交易的荷兰股份，以及在英国交易的英国股份，两者在经济意义上相同，但价格会有波动且非常剧烈。
在1998年时期，有一只这种类型的股票，比起另一只股票要打折20%，并持续了好几年。
因此，你拥有经济意义上相同的东西，会以不同的价格进行交易。
例如，你持有封闭式基金（closed end funds），这是一种拥有一组其他证券的金融工具，封闭式基金是作为一种债券在证券交易所进行挂牌交易，而这种基金所做的事，就是持有其他的证券。
耶鲁金融市场第7课
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记7耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第7课] 行为金融学：心理的作用（时长1小时5分）本课主题是行为金融学（Behavioral Finance）。
这一术语大约在20世纪90年代中期才出现在公众视野，此前并不为人所知。
而“有效市场”这一术语就老得多了，前面介绍过是在19世纪提出的。
行为金融学这一术语是20世纪60年代提出的。
行为金融学是金融领域一场新兴的革命，希勒教授在这方面参与颇多，他从1991年开始，与芝加哥大学的查德.塞勒（Richard Thaler）教授一起，组织关于行为金融学的研讨会，已经坚持举办了18年，时间挺长的了（笑）。
刚开始时，完全不为人们所重视，他们想过，没人欣赏我们，而希勒是终身教授，所以就能一直研究。
但是，问题在于，谁都不愿意去研究过于冷门的领域，幸运的是，我们具有允许这样做的体系，这是令人欣喜之处。
行为金融学是人们对于在有效市场理论中、或在数理金融学中极端情况的反应。
希勒认为数理金融学是一门精美结构的学科，他很钦佩这方面学者的成就，他也曾参与过。
但是，数理金融学具有其局限性，人们都知道一种范式发展的途径，当发展到一定阶段，都会出现这种情况。
在20世纪60年代，数理金融学是门新学科，充满着令人振奋的事情，没有人再想研究其他的情况，人们都要去做令人振奋的事。
当到了70年代和80年代，在这方面有点过了头，人们跑得太远了，他们以为这就是人类所要的一切，不需要再考虑其他事情了。
随后便时常显得有点疯狂。
然而，我们必须反思，其实一切不尽完美（笑），世界并不完美（笑），世上存在着真实的人。
所以，就引申出行为金融学。
行为金融学指的是什么呢？它不同于行为心理学，也不是意味着将行为心理学应用于金融学，其实际含义要广泛得多。
行为金融学意味着是将所有的其他社会科学应用于金融学。
耶鲁公开课笔记4
美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记4耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。
共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。
[第4课] 多元化投资组合和辅助性的金融机构（时长1小时07分）本课内容是多元化投资组合（Portfolio Diversification），辅助性的金融机构（Supporting Financial Institutions），尤其是共同基金（Mutual Funds）。
希勒介绍，这也是他长期研究的一类课题。
希勒相信，世界需要更多的多元化投资组合。
这也许会让人们觉得有点怪，但希勒认为这是绝对正确的。
埃米特.汤普森也研究过这类起因的相同课题，即，为了帮助世界上的穷人，可以通过多元化投资组合来改进。
希勒说他完全就是这样认为的。
（世界上）有大量的人类困难，都可以通过多元化（分散）投资来解决。
本课要讲的，不仅只适用于安逸的富人，而对每一个人都适用。
实际上这还是关于风险的问题。
当任何人遇到惨境时，那都是某些随机遇到的结果。
当人们在生活中陷入实际麻烦时，那是由于一系列糟糕事件将人们推到不幸的境地。
金融风险管理常常就是防止发生这种不幸情况的部分（措施）。
本节课将从一些数学问题讲起，是对第二节课的继续。
希勒在第二节课讲过关于风险分摊的原理，今天接着拓展到某些方面，即，将略微集中到投资组合问题。
先讲怎样构建一个投资组合，其中有哪些数学问题，由此引入到资产定价模型，这个模型是金融中许多思考的基石。
关于这一部分内容，在耶鲁的其他课程会讲得详细些，尤其像约翰.吉纳科普洛斯（John Geanakoplos）讲的经济类251号课程（Econ 251）。
从这节课可以获得基本要点。
下面从基本概念开始讲。
希勒说他只用最简单的术语来讲述。
1首先，定义什么是投资组合。
投资组合是指人们所拥有资产的集合。
如金融资产、有形资产（tangible assets），这都是你的财富。
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美国耶鲁金融开放课程笔记
1．He actually has publication already
他发表过文章
2．Behavioral finance行为经融学
3．She is shown here standing precariously on a cliff
她摇摇欲坠的站在悬崖边
4．Astronomy is incidently oneinterset of mine too
天文恰巧也是我的爱好之一
5．I’m proud of my alumni毕业生
6．It’s not infrequent有的时候
7．If I would like to be poet and what have to do with finance如果我当诗人，跟金融何干？Well，It probably ends up having something to do with finance他将与金融有关
Vocational course业务知识underpinning of something基础
8．It’s powerful force that goes behind the scene它是一种潜在的很大的力量
I hope I candraw that out in this course 我希望能找出它
He was on leave请假了
9．I assume that next fall he will be teching 251 course下个秋季他会来上课
Repetition重复self-containedcourse自成一体的课程
10．His course is more tuned into theroretical detail than mine他的课比我的更倾向于理论细节
11．I think this course is vocational preparation in a sense从某种意义上来讲，这门课与就业有关
12．I pride myself on fact that people who takethis course find ituseful in their subsequent live 选我课的人会发现在以后的生活中会用到这些知识
13．Maybe I turning you off bysaying that可能那样说到你们胃口
The textbook is very detailed这本教材非常详细
14．I first assigned t his book in 2000我2000年第一次指定该书为教材
15．It’s filling gaps in my knowledge它弥补了我知识的缺陷
This book is tough going这本书很难读
16．Idon’t want you to drop out 我不希望你中途退学
17．The book in sense that you need to know all key terms and key point关键词和关键点
Fair game in my exam考试中会考到
Clickable things可点击网络连接and things are on reserve in library在图书馆里可看到18．It’s very soild book about finance非常完备的财经书
He has a remarkable intellect 他很有才华
19，stock for long run长期股票投资
20．They signed us all up for chest x-ray alphabetically他们让我们按字母顺序排队照头胸
I standed in line with him我和他一起排队
21．a funny coincidence is that -----巧合的是
They are shelving book alphabetically按字母顺序放书
22．It sold over half million copies卖了超过5万本
It‘s been a perennial classic她已成为ie经典general treaties of finace综合性财经著作It’s readable and not as intense as other’s 很好读，不想别的很难
23．Irrational exuberance非理性繁荣that is a phrase was coined by UUI是UUI创造的词汇
24．Stock boom and bust股票暴涨暴跌
25．Thebook came out at peak of housing market
这本书在楼市峰点时出版的
Bookstore fulfill an important function
Trying-struggling to survive很艰难得生存
26．Give me little capsule descryption of you把你们每个人的简要描述给我
I have something to prod my menmory让我想起一些事
Notably psychology，sociology社会学，主要有---anthropology人类学，
Last couple decades最近几十年
27.Maybe I am biased because 我有点偏见
２８。
Ｉｔｇｒｏｗｎｄｒａｍａｔｉｃａｌｌｙｉｎｌａｓｔ１０ｙｅａｒｓ顺猛成长
ｐｅｏｐｌｅａｒｅdefaulting in record nuber违约人数破纪录
ｔｈｅｒｅａｒｅforeclosure很多被赎回房贷权
ｉｔgo back to mortage orignator原始贷款人收回房子
ｉｔｈａｄso many ramifications 难以预料的事
ｉｔ’s exposing biggest problems 暴露了大量的问题
２９。
It’s kind of parallel to finance 和金融学有点相似
ｉｔhelp us to devise financial structure它帮助我们构造金融工具
ｓｕｂｐｒｉｍｅｃｒｉｓｉｓ次贷危机
３０。
This is lingstanding conflict in our thinking这种思想斗争长期存在
There are some contempt （ｈｏｓｔｉｌｉｔｙｔｏｗａｒｄ）on finance对金融有一些蔑视（敌对）
Financier is clonier 金融家是殖民者philanthropy慈善
ｈｅｅｎｄup be chased down in street by angry mob
Living high and letting die站在高处死掉
Put you in ｍｏｒａｌdｉｌｅmma把你推入道德的进退两难之中
３１。
The endowment基金is defined as Yale asset
ｈｅhas a big hand on investment他善于投资
He has done phenomenally well in investing他在投资方面着有成就
Oｒiginal and creative thinker想法独到有创见的思想者looks at thing from unique perpective 独到的视角审视事物
Delineate the subprime 清晰描述次贷
Ｉthink in the remaining time在剩下的时间里。