老凤祥财务报表综合分析
老凤祥2020年一季度财务分析结论报告
老凤祥2020年一季度财务分析综合报告老凤祥2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为67,575.63万元，与2019年一季度的66,364.03万元相比有所增长，增长1.83%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为1,330,468.33万元，与2019年一季度的1,388,595.53万元相比有所下降，下降4.19%。
2020年一季度销售费用为28,158.9万元，与2019年一季度的26,620.21万元相比有较大增长，增长5.78%。
2020年一季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
2020年一季度管理费用为9,337.51万元，与2019年一季度的10,298.97万元相比有较大幅度下降，下降9.34%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为0.64%，与2019年一季度的0.69%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
2020年一季度财务费用为7,433.1万元，与2019年一季度的6,509.01万元相比有较大增长，增长14.2%。
三、资产结构分析与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，老凤祥2020年一季度是有现金支付能力的。
企业负内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
600612老凤祥2022年财务指标报告
老凤祥2022年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2022年利润总额为302,797.99万元，与2021年的324,161.64万元相比有所下降，下降6.59%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)营业利润率 5.41 5.51 4.79成本费用利润率 5.7 5.8 5.05总资产报酬率16.79 17.02 13.88净资产收益率23.34 24.14 19.86老凤祥2022年的营业利润率为4.79%，总资产报酬率为13.88%，净资产收益率为19.86%，成本费用利润率为5.05%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,547,380.17万元，经营资产的收益率为11.84%，而对外投资的收益率为-34.51%。
2022年营业利润为301,727.69万元，与2021年的323,241.56万元相比有所下降，下降6.66%。
以下项目的变动使营业利润增加：其他收益增加2,218.35万元，营业税金及附加减少1,624.96万元，财务费用减少6,225.55万元，共计增加10,068.87万元；以下项目的变动使营业利润减少：信用减值损失减少3,004.29万元，投资收益减少7,962.31万元，公允价值变动收益减少8,585.23万元，资产处置收益减少30,497.7万元，管理费用增加26.81万元，研发费用增加50.18万元，资产减值损失增加71.79万元，销售费用增加3,175.29万元，营业成本增加410,289.79万元，共计减少463,663.39万元。
各项科目变化引起营业利润减少21,513.87万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表2022年流动比率为1.84，与2021年的2.08相比有所下降，下降了0.24。
2022年流动比率比2021年下降的主要原因是：2022年流动资产为2,474,701.41万元，与2021年的2,101,068.01万元相比有较大增长，增长17.78%。
老凤祥2020年一季度财务分析详细报告
项目名称
流动资产
存货
应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金 其他
流动资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,857,078.9 7
1,712,054.2 100.00
4
1,368,702.5 100.00
1,712,054.2 96.05
4
1,368,702.5 95.21
4
101.96
23,187.08
1.20 25,011.04
1.39 37,636.91
2.80
32,549.07
1.68 34,648.8
1.93 37,375.85
2.78
20,672.99
1.07 26,416.74
-101,310.1 1.47
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 37 页
老凤祥2020年一季度财务分析详细报告
少320.49万元，在建工程减少545.01万元，长期待摊费用减少1,352.19万 元，长期投资减少1,823.95万元，固定资产减少2,099.73万元，递延所得 税资产减少4,612.72万元，应收票据减少34,400万元，存货减少120,679.1 万元，共计减少166,147.38万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 130,010.64万元。
-7.29 25,011.04
-33.55 37,636.91
0
32,549.07
-6.06 34,648.8
-7.3 37,375.85
0
1,016,784.7
896,105.63
财务报告分析实践总结
财务报告分析实践总结财务报告分析实践总结关于财务报分析实践总结关于这次财务报分析实践我觉得它使我受益良多,本次我们实践的内容是对上海老凤祥有限公司的资产负债表，利润表，现金流量表进行细致的分析，全面了解该企业的财务状况和经营状况，让我们对企业的生产运作和财务运转有了一个更加深刻具体的了解。
后来我们了解到老凤祥是一个处于上升阶段的企业所以他在发展势头强劲的同时也暴露了他在偿债能力等方面的一些不足！我们了解到这些使我由原来的一窍不通到现在基本上能看会看一个公司的财务报表，这是一个从无到有的质变，对于我来说是一个巨大的进步，我初步掌握了一项对于会计专业的我来说非常重要的技能！在这个实践中我们小组六人通过通力合作克服了很多的困难，遇到不会的不懂得数据我们会展开小组讨论或者咨询老师等多种途径解决我们所遇到的困难，所以本次的实践活动不仅让我们学会了如何看企业报表，如何分析企业财务报表而且他教会了我们团队合作的重要性，他是我们本次取得收获的重要因素可以说如果不会不懂得团队合作的话本次实践我们是不可能出色完成任务的。
通过小组成员的不懈努力的不断地钻研我们第三小组最后圆满完成了老师布置的学习任务。
本次我们第三小组选择了上海老凤祥有限公司作为我们时间企业，我们首先通过小组成员通过各种途径获得了该企业的各项财务报表，然后我们一起把这些搜集来的资料通过系统的筛选总结后整理起来最为我们后续各项工作的数据源。
把数据整理好之后，我们有小组长进行了详细的分工，最后在通过杜邦分析对该企业进行一次总的分析。
我想说小组长分的很好，他根据个人的特长进行任务分工，把这个大蛋糕切得一块块的让我们大家消化解决，遇到问题大家就汇总起来讨论解决，这让们觉得很快乐，普遍认为这种在快乐中学习是高效的，学习效率非常高。
当我们完成所有的工作的时候，我们都觉得这次实践活动让我感觉到了充电的感觉，有种很务实的感觉，应为我们真正在实践中学到了东西并且获得了很深刻的感悟。
老凤祥股份有限公司综合财务分析报告
学士学位论文题目老凤祥股份有限公司综合财务分析报告姓名张媛媛学号415417180918专业会计学指导教师绳朋云二〇一九年五月三十日摘要近年来，随着小型珠宝品牌的逐步出现及崛起，传统珠宝行业受到冲击，尤其是作为百年老字号的“老凤祥”品牌企业，在现今的背景下，该如何保持优势地位、占领市场是重中之重。
这篇论文经过对老凤祥股份有限公司2014年到2018年的数据进行了全面的剖析，从而更加周全的认识老凤祥的财务状况。
并与同行企业明牌珠宝、行业优秀值以及行业均值进行数据对比，发现老凤祥存在存货管理风险、应收账款周转率下降、偿债能力弱的问题，提出改进意见即应该从提高销售量，管理库存产品、缩减赊销，减少应收账款、减少负债，及时偿还，提高现金流动负债比三个方面进行解决，保证企业在未来的发展拥有良好的竞争力和生命力。
关键词：营运能力盈利能力偿债能力发展能力ABSTRACTIn recent years, with the gradual emergence and rise of small jewelry brands, the traditional jewelry industry has been impacted. Especially as a century-old brand "Lao Fengxiang", under the current background, how to maintain the dominant position and occupy the market is the most important thing. This paper has a comprehensive analysis of the data of Lao Fengxiang Co., Ltd. from 2014 to 2018, so as to have a more comprehensive understanding of Lao Fengxiang's financial situation. Comparing with the data of famous jewelry, excellent value of industry and average value of industry, we find that Lao Fengxiang has the problems of inventory management risk, increasing competition, decreasing market share, decreasing total cash debt ratio and poor financial flexibility. We put forward some suggestions to improve Lao Fengxiang's inventory management risk, increasing inventory turnover rate, improving its competitiveness and seizing the market. Share and reduce liabilities, timely repayment, enhance the net cash recovery rate to solve the three aspects, to ensure that enterprises have good competitiveness and vitality in the future development.Key words:Operating Capability Profitability Debt Solvency Development Capability目录摘要 (I)ABSTRACT (II)1企业概况 (1)1.1企业简介 (1)1.2研究背景 (1)2报表分析 (2)2.1资产负债表分析 (2)2.1.1垂直分析 (2)2.1.2水平分析 (3)2.2利润表分析 (4)2.2.1垂直分析 (4)2.2.2水平分析 (5)2.3现金流量表分析 (6)2.3.1垂直分析 (6)2.3.2水平分析 (7)3能力分析 (8)3.1盈利能力分析 (8)3.1.1净资产收益率 (8)3.1.2盈利现金比率 (9)3.1.3净资产现金回收率 (10)3.2偿债能力分析 (10)3.2.1资产负债率 (10)3.2.2现金流动负债比率 (11)3.2.3现金债务总额比率 (12)3.3营运能力分析 (13)3.3.1总资产周转率 (13)3.3.2存货周转率 (13)3.3.3应收账款周转率 (14)3.4发展能力分析 (15)3.4.1总资产增长率 (15)3.4.2净资产增长率 (16)3.4.4净利润增长率 (17)4问题及对策 (17)4.1问题 (17)4.1.1营运能力中存货周转率较低 (17)4.1.2营运能力中应收账款周转率下降 (18)4.1.3偿债能力中偿债能力弱 (18)4.2对策 (18)4.2.1提高销售量，管理库存产品 (18)4.2.2缩减赊销，减少应收账款 (19)4.2.3减少负债，及时偿还，提升现金流动负债比 (19)结论 (19)致谢 (20)参考文献 (21)老凤祥股份有限公司综合财务分析报告近年来，消费升级的趋势日益明显，消费者对非必需消费品的需求逐渐增加，对珠宝首饰的消费也日益增加，而老凤祥作为历经百年的老字号品牌，在现今的消费状况下，如何保持优势地位至关重要。
老凤祥2019年一季度财务分析结论报告
老凤祥2019年一季度财务分析综合报告老凤祥2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为66,364.03万元，与2018年一季度的59,260.74万元相比有较大增长，增长11.99%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年一季度营业成本为1,388,595.53万元，与2018年一季度的1,311,143.38万元相比有所增长，增长5.91%。
2019年一季度销售费用为26,620.21万元，与2018年一季度的24,359.3万元相比有较大增长，增长9.28%。
2019年一季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
2019年一季度管理费用为10,298.97万元，与2018年一季度的10,379.58万元相比有所下降，下降0.78%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为0.69%，与2018年一季度的0.73%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。
2019年一季度财务费用为6,509.01万元，与2018年一季度的5,369.87万元相比有较大增长，增长21.21%。
三、资产结构分析2019年一季度企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2018年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，老凤祥2019年一季度的经营活动的正常开展，在一内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
600612老凤祥2023年三季度行业比较分析报告
老凤祥2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分78分，结论良好二、详细报告（一）盈利能力状况得分82分，结论良好老凤祥2023年三季度净资产收益率(%)为28.4%，高于行业优秀值15.5%。
总资产报酬率(%)为20.86%，高于行业优秀值12.4%。
销售(营业)利润率(%)为5.7%，低于行业平均值6.1%，高于行业较差值1.2%。
成本费用利润率(%)为6.03%，低于行业平均值6.5%，高于行业较差值3.3%。
资本收益率(%)为704.52%，高于行业优秀值15.8%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分80分，结论良好老凤祥2023年三季度总资产周转率(次)为3.5次，高于行业优秀值0.8次。
应收账款周转率(次)为24.27次，高于行业优秀值8.1次。
流动资产周转率(次)为3.67次，高于行业优秀值2.8次。
资产现金回收率(%)为-30.64%，低于行业极差值-7.9%。
存货周转率(次)为11.06次，高于行业优秀值9.4次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分65分，结论一般老凤祥2023年三季度资产负债率(%)为49.01%，优于行业良好值53.6%，劣于行业最优值48.6%。
已获利息倍数为22.28，高于行业优秀值7.2。
速动比率(%)为143.16%，高于行业优秀值118.8%。
现金流动负债比率(%)为-16.02%，低于行业极差值-7.7%。
带息负债比率(%)为64.49%，劣于行业极差值60.4%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分86分，结论良好老凤祥2023年三季度销售(营业)增长率(%)为9.72%，高于行业平均值4.7%，低于行业良好值17.1%。
资本保值增值率(%)为115.88%，高于行业优秀值111.9%。
销售(营业)利润增长率(%)为47.61%，高于行业优秀值17.9%。
总资产增长率(%)为9.29%，高于行业平均值6.7%，低于行业良好值10.1%。
发展能力状况（注：报告中使用的行业值为2022年机械工业国资委企业绩效评价值。
老凤祥财务报表综合分析
财务报表分析（老凤祥600612）姓名：王磊班级：11会计国防老师：谭洪涛老凤祥财务报表分析前言——之前参加学校模拟股票交易大赛的时候关注过老凤祥的情况，对其财务状况机经营状况有一定了解，所以选择老凤祥作为财物案例分析的选题，而老凤祥也是我关注的公司中比较有代表性的一家。
老凤祥，上市公司，中国500强企业，2012年营业额255亿，百年民族品牌，中国著名的珠宝首饰品牌。
上海老凤祥有限公司正是由创始于1848年的老凤祥银楼发展沿革而来，其商标“老凤祥”的创意，也源于老凤祥银楼的字号，是跨越了中国三个世纪的经典珠宝品牌。
下面是，老凤祥的公司概况行业龙头老凤祥是中国制笔行业的领军企业，销售水平和盈利能力在国内行业中保持绝对领先地位，在世界铅笔也处于领先水平，国内市场占有率近40%，并垄断高端市场80%以上的份额。
公司著名品牌“中华牌”铅笔和驰名商标“老凤祥”金银饰品双双荣获“中国名牌”称号，“老凤祥”品牌继荣获“中国驰名商标”之后，又荣膺“中国商业名牌”和“中国服务名牌”荣誉，同时被世界品牌大会评为“中国500强最具价值品牌”。
一、资产负债表二、利润表三、现金流量表（一）偿债能力分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产÷流动负债2011年： 62.1÷44.6=1.39 2010年： 45.3÷33.0=1.37 （2）速动比率=速动资产÷流动负债其中速动资产=流动资产－存货2011年： 62.1－45=17.1 17.1÷44.6=0.382010年： 45.3－32=13.3 13.3÷33.0=0.40（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%2011年： 47.7/72.8×100%=65.52%2010年： 36.0/54.8×100%=65.69%A．流动比率分析：老凤祥2010-2011年流动比率分别为1.37、1.39，流动比率逐年上升但增幅不是很明显，且低于2：1的水平，说明企业偿债能力不是很乐观。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
财务报表分析（老凤祥600612）姓名：王磊班级：11会计国防老师：谭洪涛老凤祥财务报表分析前言——之前参加学校模拟股票交易大赛的时候关注过老凤祥的情况，对其财务状况机经营状况有一定了解，所以选择老凤祥作为财物案例分析的选题，而老凤祥也是我关注的公司中比较有代表性的一家。
老凤祥，上市公司，中国500强企业，2012年营业额255亿，百年民族品牌，中国著名的珠宝首饰品牌。
上海老凤祥有限公司正是由创始于1848年的老凤祥银楼发展沿革而来，其商标“老凤祥”的创意，也源于老凤祥银楼的字号，是跨越了中国三个世纪的经典珠宝品牌。
下面是，老凤祥的公司概况行业龙头老凤祥是中国制笔行业的领军企业，销售水平和盈利能力在国内行业中保持绝对领先地位，在世界铅笔也处于领先水平，国内市场占有率近40%，并垄断高端市场80%以上的份额。
公司著名品牌“中华牌”铅笔和驰名商标“老凤祥”金银饰品双双荣获“中国名牌”称号，“老凤祥”品牌继荣获“中国驰名商标”之后，又荣膺“中国商业名牌”和“中国服务名牌”荣誉，同时被世界品牌大会评为“中国500强最具价值品牌”。
一、资产负债表二、利润表三、现金流量表（一）偿债能力分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产÷流动负债2011年： 62.1÷44.6=1.39 2010年： 45.3÷33.0=1.37 （2）速动比率=速动资产÷流动负债其中速动资产=流动资产－存货2011年： 62.1－45=17.1 17.1÷44.6=0.382010年： 45.3－32=13.3 13.3÷33.0=0.40（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%2011年： 47.7/72.8×100%=65.52%2010年： 36.0/54.8×100%=65.69%A．流动比率分析：老凤祥2010-2011年流动比率分别为1.37、1.39，流动比率逐年上升但增幅不是很明显，且低于2：1的水平，说明企业偿债能力不是很乐观。
2011年度的资产负债率相较于2010年度降低了0.17%，表明企业的偿债压力有所降低，偿债能力有所增强。
B．速动比率分析：本年度速动比率下降了，说明公司的存货所占的比例上升。
另外，速动比率低于1：1的水平，且速动比率/流动比率低于1：1.5的水平，说明企业的存货和预付账款较多，存在一定的短期资金风险，短期还偿能力较弱。
C．从公司2010-2011年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债都逐年上升，流动资产增速略快于流动负债增速，趋势比较好。
2. 长期偿债能力分析权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。
（1）资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100％2011：（47.7÷72.8）×100％=65.52%2007：（36.0÷54.8）×100％=65.69%（2）负债股权比率（%）=（负债总额÷股东权益总额）×100％2011：（47.7÷25.0）×100％=190.80%2010：（36.0÷18.9）×100％=190.48%（3）权益乘数=资产总额÷权益总额2011： 72.8÷25.0=2.912010： 54.8÷18.9=2.90（4）已获利息倍数=息税前利润总额÷利息费用其中，息税前利润=企业的营业利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税可以用利润表里的财务费用一项近似表示利息费用2011：（8.45+1.51+2.28）÷1.51=8.112010：（5.40+1.02+1.36）÷1.02=7.63A、资产负债率分析：资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。
一般认为企业的负债比率应保持50％左右。
最高不应超过65%，70%以上会出现财务困境。
2010—2011年，老凤祥的资产负债率呈现略微下降趋势。
从资产负债表可以看出，企业资产总额不断增加，负债也有增加，但负债总额的增长幅度小于资产总额，故而使企业资产负债率下降，说明老凤祥企业偿债能力有所提升，企业目前的管理层对企业的日常运营管理结构合理，可以继续保持。
B、负债股权比率分析：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。
该比率越低，表明企业的长期偿债能力越高，债权人承担的风险越小。
2010—2011年，老凤祥的负债股权比率略微上升，从该指标来看，该企业的长期偿债能力在本年度有所减弱，债权人资金的安全性和市场稳定性就较低。
C、权益乘数分析：权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。
权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。
老凤祥2010-2011年权益乘数基本没有变化。
D、已获利息倍数分析：一般来说，该指标越高，说明企业支付利息费用的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高。
2010-2011年，企业已获利息倍数有所上升，表明企业支付利息费用的能力稍有增强，且此两年均维持在一个较高的水平。
E、综合以上四个指标来看，该企业的长期偿债能力在本年度没有太大的变化，仅有较小幅度的波动，这说明该企业长期偿债能力比较稳定，且保持在一个较好的水平。
（二）企业营运能力分析（1）应收账款周转率=赊销净额（主营业务收入）÷平均应收账款净额（2）存货周转率=销货成本÷平均存货；（3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；（4）总资产周转率=销售净额÷平均资产总额；（5）销售毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；（6）营业利润率=营业利润÷全部业务收入×100％；（7）投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%（总资产周转率×经营利润净利率）；（8）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。
下面是老凤祥的一些重要指标：A、应收账款指标分析：应收账款周转率是反映应收账款变现能力快慢及管理效率高低的指标。
从上表格可以看出，2010-2011，老凤祥的该指标略为下降，表明企业的收款速度有所下降，在应收上占用的资金较多，坏账损失发生的可能性增大，企业的经营较之2010年有所减弱。
也表明了资产的流动性比10年降低，偿债能力下降了。
随之而来的，可能导致企业的收账费用上升。
资金过多的呆滞在应收账款上，会影响企业正常的资金运转，降低资金运用效率。
老凤祥可以制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限或者是现金折扣，以加大应收账款的回收力度，减少坏账呆账。
B、存货周转率指标分析：存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。
老凤祥10-11年该指标逐年上升，表明存货占用水平下降、流动性增强，存货转换为现金或应收账款的速度变快，占用的资金就会越少。
老凤祥存货管理结构合理，市场行情较好。
C、总资产周转率分析：固定资产周转率越高，表明企业股东资产周转速度越快，离异效率越高，即固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强。
2010年潍柴动力的总资产周转率为2.95，2011年为3.31，上升了0.122。
而2010年的总资产周转天数为122天，2011年为109天，说明企业的利用其全部资产进行经营效率在上升，即一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度在上升。
销售能力在下升，企业的获利能力自然也会随之上升。
说明该公司管理人员善于提高销售收入以及处置资产，以提高总资产利用率。
D、销售毛利率分析：从上表格可以看出，老凤祥2010-2011的毛利率是逐年增大的，说明了企业的营业利润率11年较10有所上升，补偿期间费用后的盈利水平升高。
且两年均在行业水平之上，所以企业盈利水平总体维持得不错。
另外，从上表格可以看出，毛利率的变动率跟经营利润率等相比，还是变动相对比较小的，表明企业11年经营管理不错。
E、经营利润率分析：老凤祥2010-2011企业经营利润率也是呈上升的趋势的，经营利润率的上升同毛利率的上升一样，均表明了企业的盈利能力的提高。
从上表格亦可以看出，企业经营利润率的变动率相动较大。
虽然企业11年的产品成本较之10年时有明显上升的，但是由于销售行情很好，销售净额较10年上升得幅度更多，所以经营利润率总体是上升的，说明企业的销售工作一年比一年好。
F、投资报酬率分析：它既能揭示投资中心的销售利润水平，又能反映资产的使用效果。
老凤祥2010-2011年的投资报酬率有明显的上升，表明了企业投资偿债能力有所提高。
表中，投资报酬率的变动率可谓是比较大的了，表明企业的债权人的回报率波动较大，为14.55%。
从资产负债表和利润表可以得出，企业11年的平均资产总值（63.8亿）比10年（45.56）增幅较大，但同时净利润上升的幅度更大，故而导致企业投资报酬率波动大。
这说明企业在降低降低销售成本方面做得非常好，由此获得了非常大的利润。
G、股本收益率分析：表明了每单位的股东权益可以享受的净利润。
老凤祥2010-2011的股本收益率呈上升趋势，且变动率为14.82%，变动率较大。
老凤祥2011年股东权益增长率为38.8358%，但同时净利润增长率为62.4956%，故而使股东收益率上升。
H、营业周期分析：营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。
一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
2011年老凤祥的营业周期为76天，2010年为78天，虽然变动不大，但仍能说明2011年老凤祥资金周转的速度变快，资金的使用效率提高。
结合上面的指标分析来看，老凤祥2011年整体营动水平有所提高。
（三）企业盈利能力分析（1）销售利润率=净利润/销售收入（2）净资产收益率亦称股东权益收益率=净利润/平均股东权益=税后利润/净资产（3）成本费用利润率=净利润/成本费用额2010年度2011年度净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。
它弥补了每股税后利润指标的不足。
该指标反映的是所有者投资的获利能力。
比率越高，说明投资带来的收益越高。
老凤祥，2010年年报披露，公司2010年黄金珠宝销售达139.99亿元，同比增长32.89%，再创历史新高。
公司已建立起除港，澳，台以外覆盖全国各地区的营销网络，并以每年新增100家连锁加盟商的速度拓展与提升老凤祥的品牌知名度与市场占有率。