财务管理考试资料
试论述杜邦财务比率分析综合模型及其主要内容。
主要财务比率|内在联系|财务状况|盈利能力|股东权益报酬率|总资产报酬率|成本费用|资产结构
1、利润最大化目标有哪些优缺点？
优点：（1）符合企业经营目标，利润是我国考核企业业绩的首要指标；
（2）促使企业增收节支，提高效益，实现社会财富的积累。
缺点：（1）忽视了货币的时间价值和风险因素；
（2）没有考虑利润与投入资本的关系；
（3）会造成经营决策者的短期行为。
2、简述企业价值最大化目标的优缺点。
优点：（1）综合考虑了现金流量、时间价值和风险因素的影响；
（2）有利于企业价值增值和增加股东财富；
（3）有利于保障债权人的利益，能避免投资者的短期行为。
缺点：（1）股价并不能完全反映企业真实价值；
（2）非上市公司的企业价值难以确定。
3、简述财务管理的原则。
（1）资金合理配置原则；（2）收支积极平衡原则；（3）成本效益原则；（4）收益风险均衡原则；（5）分级分权与利益关系协调原则。
4、简述金融市场的基本特征与构成要素。
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。广而言之，是实现倾向借贷和资金融通，各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融市场通常有三个构成要素：①资金供应者和资金需求者。可以向企业提供资金的有政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等等，此外，金融中介机构也是参与资金交易活动的经济单位。②信用工具。信用工具包括各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，信用工具就资金需求者来说是交易的手段，而就资金供应者来说也可理解为交易的对象。③调节融资活动的市场机制。资金这种特殊商品的价格通常表现为利率。供求影响价格，而价格则调节供求。资金的供应大于需求，价格就会下降；反过来，如果资金的价格长期低于社会平均的资金利润率则又会刺激需求，抑制供给。通过这种市场机制的调节作用，可以实现社会资金的合理配置。
5、简述投资风险价值的计算步骤。
（1）计算预期收益。（2）计算预期标准离差。（3）计算预期标准离差率。（4）计算应得的风险收益率。（5）计算预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。
6、简述投资决策中风险与收益的关系。若有两方案，如何选择？
答案：如果对多个方案进行选择，进行投资决策总的原则是，投资收益率越高越好，风险程度越低越好。（1）如果两个方案预期收益率基本相同，选择标准离差率较低的。（2）如果两个方案标准离差率基本相同，选择预期收益率较高的。（3）如果甲方案预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于乙方案，选择甲方案。（4）如果甲方案预期收益高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，则取决于投资者对风险的态度。
7、说明有效市场假设与不对称信息理论的关系。
答案：（1）有效市场假设理论认为：股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总是处于均衡状态，任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。
（2）不对称信息理论认为：在相关信息的占有方面，借款人处于优势地位，而放款人处于劣势地位，双方也清楚这种情况。
（3）二者并不矛盾。他们都认为市场的证券价格平均反映了公开的有效信息，不对称信息
的存在与否是决定市场有效性的重要因素。
8、一个理想的资本市场有何特征？（1）资本市场中的投资者都是风险厌恶者，需要通过有效组合降低风险。
（2）资本市场中风险和收益对每个投资者都是一致的。
（3）存在无风险资产，投资者可以无限制的借贷利率相同的无风险资产。
（4）资本市场是完善的且无税，所有资产都可以上市出售且无交易费用，并且无限可分。（5）资本市场是无磨擦的，信息对市场中每位参与者都是同等的、均衡的。
9、简述资金成本的含义和作用。
答案：资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹集费。
作用：（1）筹资决策。是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。（2）投资决策。是评价投资项目可行性的主要经济标准。（3）评价业绩。是评价企业经营成果的最低尺度。
10、简述企业资本金的管理原则。
答案：（1）资本确定原则。要求在公司章程中必须明确规定公司的资本总额。（2）资本充实原则。对企业登记注册的资本金，投资者应在财务制度规定的期限内缴足，以满足成产经营需要。（3）资本保全原则。公司除由股东大会作出增减资本决议并按法定程序办理外，不得任意增减资本总额。（4）资本增值原则。资本金不仅要能保值而且在生产经营过程中要能不断增值，以满足投资者的收益期望并保证企业生产经营的扩大。（5）资本统筹使用原则。企业对资本金有权统筹安排使用，国家对企业的资金来源不再按用途加以划分。
11、简述企业资本金制度的含义和作用。
答案：企业资本金制度是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责权利等所作的法律规范。作用：（1）有利于明晰产权关系，保障所有者权益。（2）有利于维护债权人的合法权益。（3）有利于保障企业生产经营活动的正常进行。（4）有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。
12、商业信用筹资有哪些优缺点？
答案：优点：（1）筹资便利。（2）限制条件少。（3）有时无筹资成本。缺点：（1）期限很短，如果取得现金折扣，则时间更短。（2）如果放弃现金折扣，则需付出很高的筹资成本。
13、固定资产投资有哪些特点？
固定资产投资的特点有：（1）投资回收期长，投资的变现能力差，面临风险较大。（2）使用成本是一种非付现成本。（3）考虑资金时间价值。（4）投资数额大，资金占用量稳定，决策成败后果深远。（5）投资的实物形态与价值形态分离。
14、固定资产管理的基本要求有哪些？
答案：固定资产管理的基本要求有：保证固定资产的完整无缺。提高固定资产的完好程度和利用效果。正确核定固定资产需要量。正确计算固定资产折旧额，有计划的计提固定资产折旧。要进行固定资产投资的预测。
15、应收账款的日常管理包括哪些基本内容？
答案：应收账款的日常管理包括的基本内容有：（1）调查客户信用状况，做好基础记录。（2）评价客户信用状况，制定信用限额。（3）催收应收账款。（4）预计坏账损失，计提坏账准备金。（5）建立考核应收帐款管理评价指标。
16、简述存货的功能和成本。
功能：（1）保证生产和销售的顺利进行；（2）建立保险储备。
成本：（1）采购成本。（2）订货成本。（3）储存成本。（4）缺货成本。
17、如何确定股利分配方案？
答案：股利分配方案的确定，主要考虑以下四个方面的内容：
（1）选择股利政策类型，确定是否发放股利。
（2）确定股利支付率的高低，股利支付率是当年发放股利与当年利润之比，或每股股利除以每股收益。
（3）确定股利分配方式。我国股份有限公司发放股利主要有现金股利和股票股利两种方式。（4）确定股利发放日期。包括股利发放宣告日、股权登记日、除息日和股利发放日。
18、简述我国股份有限公司的税后净利润分配顺序。
企业税后净利润的分配，主要包括法定分配和企业自主分配两部分，其分配顺序是：
（1）弥补企业五年以前的年度亏损。
（2）按税后净利润扣除前项后的10%提取法定盈余公积金。
（3）提取法定公益金。
（4）支付优先股股利，提取任意盈余公积金。
（5）支付普通股股利。
19、简述利润分配的原则。
（1）利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。
（2）利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。
（3）利润分配要有利于增强企业的发展能力。
（4）利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系，充分调动职工的积极性。
20、简述股票分割及其作用。
答案：股票分割是指股份公司为了达到一定的理财目的，而将一股面值较大的股票拆换成若干面值较小的股票的行为。
作用：（1）股票分割可以降低公司股票的每股市价，促进股票交易；
（2）股票分割可以给投资人信息上的满足，有利于实现公司股票价格的最大化；
（3）股票分割有利于增加股东的现金股利，使股东满意。
【题型：计算】
1、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。附：利率为10%，期限为1的年金现值系数（P/A，10%，l）=0.9091；利率为10%，期限为5的年金现值系数（P/A，10%，5）=3.7908；利率为10%，期限为6的年金现值系数（P/A，10%，6）=4.3553；利率为10%，期限为1的复利现值系数（P/F，10%，l）=0.9091 答案：（l）第0年净现金流量（NCF0）=-200（万元）；
第1年净现金流量（NCF1）=0（万元）；
第2-6年净现金流量（NCF2-6）=60+[（200-0）/5]=100（万元）
（2）净现值（NPV）=-200+100×[P/A，10%，6]－（P/A，10%，l）]
=-200+100×（4.3553-0.9091）=144.62（万元）
因项目净现值NPV＞0，具有财务可行性。
2、已知A、B、C三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
要求：（1）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（2）分别计算甲、乙两种投资组合的β系数和风险收益率。
（3）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
答案：（1）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％（2）甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％（3）甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
3、某公司本年度需耗用乙材料36 000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次订货费用为20元。要求：（l）计算本年度乙材料的经济进货批量（2）计算本年度乙材料经济订货批量下的全年订货成本、全年储存成本与相关总成本。（3）计算本年度乙材料经济订货批量下的平均资金占用额（4）计算本年度乙材料最佳订货批次。答案：（1）本年度乙材料的经济进货批量=（2×36 000×20÷16）1/2=300（千克）（2）经济订货批量下的全年订货成本=36 000÷300×20=2400（元）经济订货批量下的全年储存成本=300÷2×16=2400（元）经济订货批量下的相关总成本 =（300÷2×16）＋（36 000÷300×20）=4800（元）（3）本年度乙材料经济订货批量下的平均资金占用额=300×200÷2=30 000（4）本年度乙材料最佳订货批次=36000÷300=120（次）
4、甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。要求计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投资A股票的必要投资收益率。⑤投资B股票的必要投资收益率。
答案：①β=50％×2＋30％×l＋20％×0.5=1.4②RP=1.4×（15％-10％）=7％③K=10%＋1.4×5％=17％④KA=10％＋2×（15％-10％）=20％⑤KB=10％＋1×（15％-10％）=15％5、某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，计划新的筹资方案如下：
增加长期借款100万元，借款利率上升到12％，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料
（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。
（2）计算采用筹资方案的加权平均资金成本。
（3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。答案：（1）目前资金结构为：长期借款40％，普通股60％
借款成本＝10％（1－25％）＝7.5％
普通股成本＝[2（1＋5％）]/ 20＋5％＝15.5％
该公司筹资前加权平均资金成本＝7.5％×40％＋15.5％×60％＝12.3％
（2）原有借款的资金成本=10％（1－25％）＝7.5％
新借款资金成本＝12％（1－25％）＝9％
普通股成本＝[2（1＋5％）]/18＋5％＝16.67％
增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%×（800/2100）+9%×（100/2100）+16.67%×（1200/2100）=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%＞12.3％
（3）据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。
6、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为360 000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。
要求：（1）运用存货模式计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
答案：（1）最佳现金持有量=（2×360 000×300÷6%）1/2=60000（元）
（2）最低现金管理相关总成本=60000÷2×6%＋360 000÷60000×300=3600（元）或
=（2×360 000×300×6%）1/2=3600（元）
全年现金转换成本=360 000÷60000×300=1800（元）
全年现金持有机会成本=60000÷2×6%=1800（元）
（3）全年有价证券交易次数=360 000÷60000=6（次）
有价证券交易间隔期=360÷6=60（天）
7、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业本年度A 产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测，下一年A产品的销售数量将增长10%。
要求：（1）计算本年度该企业的边际贡献总额。
（2）计算本年度该企业的息税前利润。
（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。
（4）计算下一年息税前利润增长率。
（5）假定企业本年度发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。答案：（1）本年度企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20000(元)。
（2）本年度企业的息税前利润=边际贡献总额－固定成本=20000-10000=10000(元)。
（3）销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2 （4）下一年息税前利润增长率=2×10%=20%
（5）复合杠杆系数=[（5-3）×10000]/[（5-3）×10000-10000-5000]=4
8、某公司于本年1月1日购入设备一台，设备价款1 500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法3年计提折旧（均符合税法规定）。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1 200万元、2 000万元和1 500万元，经营成本分别增加400万元，1 000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1 500元，票面年利率为8%，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为2％。该公司适用的所得税税率为25％，要求的投资收益率为10%，有关复利现值系数和年金现
要求：
（l）计算债券资金成本率
（2）计算设备每年折旧额
（3）预测公司未来三年增加的净利润
（4）预测该项目各年经营净现金流量
（5）计算该项目的净现值
答案：（1）债券资金成本率=[1500×8%×（1－25％）]÷[1500×（1－2％）]=6.12％（2）
设备每年折旧额=1500÷3=500（万元）（3）预测公司未来三年增加的净利润第一年：（1200－400－500－1500 ×8％）×（l－25％）=135（万元）第二年：（2000－1000－500－1500 ×8％）×（l－25％）=285（万元）第三年：（1500－600－500－1500 ×8％）×（1－25％）=210（万元）（4）预测该项目各年经营净现金流量第一年净现金流量=135+500+1500×8％=755（万元）第二年净现金流量=285+500+1500×8％=905（万元）第三年净现金流量=210+500+1500×8％=830（万元）（5）该项目的净现值=－1500+755×0.9091+905×0.8264+830×0.7513=557.84（万元）
9、某公司本年年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为l 000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本为4000万元(面值l元，4000万股)；资本公积为2000万元；其余为留存收益。本年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8％。预计本年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25％。
要求：（1）计算增发股票方案的下列指标：①本年增发普通股股份数；②本年全年债券利息。（2）计算增发公司债券方案下的本年全年债券利息。（3）计算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。
（1）增发股票方案下：①本年增发股份数＝1000/5＝200万股
②本年全年债券利息＝1000×8％＝80万元
（2）增发公司债券方案下：
本年全年债券利息＝2000×8％＝160万元
（3）（EBIT-80）×（1-25%）/（4000+200）=（EBIT-160）×（1-25%）/4000
EBIT=1760万元
预计本年可实现息税前利润2000万元高于1760万元，应该增加发行同类公司债券
10、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D 四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（2）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。
（3）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。
答案：（1）A股票必要收益率＝5%＋0.91×(15%－5%)＝14.1%
（2）投资组合中A股票的投资比例＝1/(1＋3＋6)＝10%
投资组合中B股票的投资比例＝3/(1＋3＋6)＝30%
投资组合中C股票的投资比例＝6/(1＋3＋6)＝60%
投资组合的β系数= 0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52
投资组合的必要收益率＝5%＋1.52×(15%－5%)＝20.2%
（3）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率大于A、B、D投资组合的预期收益率，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。
（1）甲、乙方案的预期收益；
（2）甲、乙方案的标准差及标准差率
（3）甲、乙方案应得风险收益率
（4）甲、乙方案预测风险收益率并作出投资抉择答案：（1）甲方案的预期收益= 3000×0.25＋2000×0.50＋1500×0.25=2125（元）
乙方案的预期收益= 4000×0.25＋2000×0.50＋0×0.25=2000（元）
（2）甲方案的标准差=544.86
甲方案标准差率=544.86÷2125=25.64%
乙方案的标准差=1414.21
乙方案的标准差率=1414.21÷2000=70.71%
（3）甲方案应得风险收益率=0.08×25.64%=2.05%
乙方案应得风险收益率=0.08×70.71%=5.66%
（4）甲方案预测投资收益率=2125÷20000=10.625%
甲方案预测风险收益率=10.625%－5%=5.625%＞2.05%
乙方案预测投资收益率=2000÷20000=10%
乙方案预测风险收益率=10%－5%=5%＜70.71%
故应考虑甲方案。
12、某公司上年2月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40:60。该公司计划于本年为一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股，该公司以现有资金结构作为目标结构。其他有关资料如下：
（1）该公司无法获得超过100000万元的长期借款。
（2）如果该公司本年度增发的普通股规模不超过120000万元（含120000万元），预计每股发行价为20元；如果增发规模超过120000万元，预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4％（假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制）
（3）该公司本年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长5％。
要求：（1）分别计算下列不同条件下的资金成本：①增发普通股不超过120000万元时的普通股成本；②增发普通股超过120000万元时的普通股成本。
（2）计算筹资总额分界点。
（3）计算该公司本年最大筹资额。
答案：
（1）①增发普通股不超过120000万元时的成本=2÷[20×（1－4%）]＋5% ≈ 15.42% ②增发普通股超过120000万元时的成本=2÷[16×（1－4%）]＋5% ≈ 18.02%
（2）筹资总额分界点=120000÷60% =200000（万元）
（3）本年该公司最大筹资额＝100000÷40%＝250000（万元）
13、已知某公司某年会计报表的有关资料如下：
要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：①所有者权益收益率；②总资产净利率(保留三位小数)；③主营业务净利率；④总资产周转率(保留三位小数)；⑤权益乘数。
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。答案：（1）①所有者权益收益率=500/（3500+4000）×0.5 =13.33%
②总资产净利率=500/（8000+10000）×0.5 =5.556%
③主营业务净利率=500/20000=2.5%
④总资产周转率=20000/（8000+10000）×0.5=2.222
⑤权益乘数=（8000+10000）×0.5/（3500+4000）×0.5 =2.4
（2）所有者权益收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5％×2.222×2.4=13.33％
14、已知某公司拟于某年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知：（P／A， 10％，5）=3.7908，（P／F，10％，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。
（2）计算该设备的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资利润率
（4）如果以10％作为折现率，计算其净现值。
答案：（l）该设备各年净现金流量测算额：
NCF（ 1-4）= 20＋（ 100－ 5）／5＝ 39万元）
NCF（5）＝20＋（ 100－5）／5＋ 5＝ 44（万元）
（2）静态投资回收期=100／39＝2.56（年）
（3）该设备投资利润率= 20／100× 100％= 20％
（4）该投资项目的净现值= 39 ×3.7908＋100 × 5％×0.6209－100
=147.8412＋3.1045－100= 50.95（万元）
15、某企业本年度利润总额为116000元，资产总额期初为1017450元，期末数为1208650元；该年度企业实收资本为750000元；年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用65000元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年度所有者权益年初数793365元，年末数为814050元。
要求：计算企业该年度
①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率答案：①平均资产总额=（1017450 ＋1208650）÷2=1113050元
资产利润率=（116000÷1113050）×100％=10.42％
②资本金利润率=（116000÷750000）×100％=15.47％
③销售利润率=（116000÷396000）×100％=29.29％
④成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000
成本费用利润率=（116000÷280000）×100％=41.43％
⑤平均股东权益=（793365＋814050）÷2=803707.5
权益报酬率=（116000÷803707.5）×100％=14.43％
16、某公司上年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。本年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。下一年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。
要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算本年度应分配的现金股利。
（2）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算本年度应分配的现金股利、可用于下一年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
（3）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和本年度应分配的现金股利。
（1）下一年投资方案所需的自有资金额＝700×60％＝420（万元）本年度应分配现金股利＝净利润－下一年投资方案所需自有资金＝900－420＝480（万元）（2）本年度应分配的现金股利＝上年分配的现金股利＝550（万元）可用于下一年投资的留存收益＝900－550＝350（万元）下一年投资需要额外筹集的资金额＝700－350＝350（万元）（3）该公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％本年度应分配的现金股利＝55％×900＝495（万元）17、某商业企业某一年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初，年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初，年末存货分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
要求：（l）计算该年应收账款周转天数。
（2）计算该年存货周转天数。
（3）计算该年年末流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算该年年末流动比率。
答案：（1）应收账款周转天数={360×[（200+400）÷2]}/2000=54（天）
（2）存货周转天数={360×[（200+600）÷2]}/1 600=90（天）
（3）年末速动资产／年末流动负债=1.2
（年末速动资产－400）／年末流动负债=0.7
解之得：该年年末流动负债=800（万元）
该年年末速动资产=960（万元）
（4）该年年末流动比率=（960+600）/800=1.95
18、某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下：
资料一：上一年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于三年前年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5％），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。
资料二：该公司打算在本年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在本年1月1日发行完毕。部分预测数据如表1所示：
说明：表1中“*”表示省略的数据。要求：
（1）根据资料一计算该公司本年的财务杠杆系数。并确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。
（2）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。并用EBIT—EPS分析法判断应采
取哪个方案。
项目甲方案乙方案
增资后息税前利润（万元）6000 6000
增资前利息（万元）* 1200
新增利息（万元）600 *
增资后利息（万元）（A）*
增资后税前利润（万元）* 4800
增资后税后利润（万元）* 3600
增资后普通股股数（万股）* *
增资后每股收益（元）0.135 （B）
答案：（1）本年的财务杠杆系数=上一年的息税前利润/（上一年的息税前利润－上一年的利息费用）=5000/（5000－1200）=1.32
表中数据：A=1800，B=0.30
（2）设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：
（W－1800）×（1－25％）/10000=（W－1200）×（1－25％）/（10000＋2000）
（W－1800）/10000=（W－1200）/12000
解得：W=（12000×1800－10000×1200）/（12000－10000）＝4800（万元）
由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元，所以，应该采取发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。
19、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率
1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。
3）判断A、B两个投资项目的优劣。
答案：（1）计算两个项目净现值的期望值 A项目：200×0.2＋100×0.6＋50×0.2＝110（万元） B项目：300×0.2＋100×0.6＋（－50）×0.2＝110（万元）（2）计算两个项目期望值的标准离差： A项目：〔（200－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（50－110）2×0.2〕1/2=48.99 B项目：〔（300－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（-50－110）2×0.2〕1/2＝111.36 （3）判断A、B两个投资项目的优劣由于A、B两个项目投资额相同，期望收益亦相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B 项目），故A项目优于B项目。
20、某公司本年度提年公积金、公益金后的税后利润为1000万元，下一年的投资需要资金数额为900万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。
要求：（1）按照目标资本结构的要求，计算投资方案所需的权益资本数额。
（2）计算本年的股利可分配额。（3假定该公司流通在外的普通股数为1500万股，计算最大每股股利和每股收益。答案：（1）投资所需的权益资本数额=900×60%=540万元（2）本年的股利可分配额=1000－540=460万元（3）最大每股股利=460万元÷1500万股=0.31元
/ 股每股收益=1000万元÷1500万股=0.67元/ 股
财务管理期末复习资料
财务管理 一总论 1、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理 2、企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业财务活动分为四个方面：【相互联系、互相依存】 ①企业筹资引起的财务活动 ②企业投资引起的财务活动 ③企业经营引起的财务活动 ④企业分配引起的财务活动 3、财务管理的目标：是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。【有利 于股份制公司】 财务管理目标体现形式：利润最大化、股东财富最大化（还有相关者利益最大化和企业价值最大化） 股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富 利润最大化目标股东财富最大化 优点 1 、直观、计算简便 1 、考虑了现金流量的时间价值和风险因素 2 、一定程度上提高效率，降低成本 2 、在一定程度上能够克服企业在追求利润 方面的短期行为 3 、反应了资本与报酬的关系 缺点 1 、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬 1 、通常只适用于上市公司
的时间价值 2 、估价受众多因素影响，不能完全反应企业 2、没能有效考虑风险问题财务管理状况 3、没有考虑利润和投入资本的关系 4、基于历史角度，反应企业过去的某一期间盈利 水平，不能反应未来的盈利能力 5、使企业财务带有短期行为的倾向 6、利润是企业经营结果的会计度量，对于同一经 济问题会计处理方法的多样性和灵活性使利润 并不反应企业的真实情况 4、财务管理环境：经济环境、法律环境、金融市场环境和社会文化环境 财务报表会计等式 利润表收入 -费用 +直接计入当期损益的利得和损失=净利润 净利润 -股利分配 =留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 资产 = 负债 +股东权益 资产负债表 =负债 +股本 +资本公积 +留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 第二章财务管理的价值观念 1 、货币时间价值：揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。只有把货币作为资 本投入经营过程才能产生时间价值。
自考财务管理学复习
第一章财务管理概述 学习目的与要求 通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。 本章重点、难点 本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记）
公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记） （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经
财务管理复习题及参考复习资料
财务管理 一、单项选择题： 1.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是 [ ] A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑资金风险价值 C.不能反映企业的潜在的获利能力 D.不能直接反映企业当前的获利水平 2.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的 [ ] A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 3.根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为 [ ] A.产值最大化目标和利润最大化目标 B.主导目标和辅助目标 C.整体目标和分部目标 D.筹资目标和投资目标 4.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是 [ ] A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 5.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这个项目 [ ] A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 6.有两个投资项目,甲、乙项目报酬率的期望值分别15%和23%,标准离差分别为30%和33%,那么 [ ] A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 7.已知某证券的贝他系数等于2，则该证券 [ ] A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的两倍 8.企业的财务报告不包括 [ ] A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 9.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有 [ ] A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 10.下列经济业务会使企业速动比率提高的是 [ ] A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资 11.在下列项目中，企业短期债权人（如赊销商）主要关心企业 [ ] A.资产的流动性 B.收益的稳定性 C.负债与权益的比例 D.长期负债与短期负债的比例 12.企业的筹资渠道有 [ ] A.国家资本 B.发行股票 C.发行债券 D.银行借款 13.运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是 [ ] A.净资产收益率 B.资产利润率 C.销售利润率 D.总资产周转率 14.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有 [ ] A.发行股票筹资 B.商业信用筹资 C.发行债券筹资 D.融资租赁筹资 15.企业为实施兼并而产生的追加筹资的动机为 [ ] A.设立性筹资动机 B.扩张性筹资动机 C.混合性筹资动机 D.调整性筹资动机 16.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是 [ ] A.赊购商品 B.预收货款 C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货 17.下列各项中，属于预计资产负债表法所称的敏感项目的是 [ ] A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券 18.国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资本金。这种资本金 属于 [ ] A.国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D.外商资本金 19.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是 [ ] A.优先表决权 B.优先购股权 C.优先分配股利权 D.优先查账权 20.根据我国有关规定，股票不得 [ ]
财务管理复习重点(整理)
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258
财务管理学(自考)
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容： ①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。 ②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。 ④企业内部各单位之间的财务关系。 ⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。 ②投资管理。 ③资产管理。 ④成本费用管理。 ⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点： 财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 ①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。 ③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用： ①导向作用。 ②激励作用。 ③凝聚作用。 ④考核作用。 6、财务管理目标的特征： ①财务管理目标具有相对稳定性。 ②财务管理目标具有可操作性。（可以计量、可以追溯、可以控制） ③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。 ②利润最大化。 ③权益资本利润率最大化。 ④股东财富最大化。 ⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 ②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
财务管理综合复习题学习资料
财务管理综合复习题
《财务管理学》综合复习资料 一、单选题 1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ） A．甲公司购买乙公司发行的债券 B．甲公司归还所欠丙公司的货款 C．甲公司从丁公司赊购产品 D．甲公司向戊公司支付利息 2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是 ( C )。 A．发行债券 B．长期借款 C．发行普通股 D．发行优先股 3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（ D ）。 A．发行股票 B．融资租赁 C．企业留存收益 D．商业信用 4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。 A．数量较多的存货 B．占用资金较多的存货 C．品种较多的存货 D．库存时间较长的存货 5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ B ）。 A. 30000元 B. 40000元 C. 50000元 D. 43,200元 6．信用条件“1/10，n/30”表示（ D ）。 A．信用期限为10天，折扣期限为30天 B．在10—30天内付款可享受10%的折扣 C．信用期限为30天，现金折扣为10% D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款 7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。 A．净现值法 B．获得指数法 C．内部报酬率法 D．投资回收期 8．投资组合( C )。 A．能分散所有风险B．能分散系统性风险 C．能分散非系统性风险D．不能分散风险 9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( C )。 A．重量标准 B．数量标准 C．金额标准 D．数量和金额标准 10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。 A．获利指数 B．投资利润率 C．净现值 D．内部收益率
2020年(财务知识)财务管理自学考试真题年月
（财务知识）财务管理自学考试真题年月
全国2010年10月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 壹、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 于每小题列出的四个备选项中只有壹个是符合题目要求的，请将其代码填写于题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.企业和投资者和受资者之间的财务关系，于性质上是（） A.债权债务关系 B.所有权关系 C.资金结算关系 D.税收法律关系 2.按照委托代理理论，所有者普遍关注的财务管理目标是（） A.经济效益最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.股东财富最大化 3.已知甲方案投资收益率的期望值为14%，乙方案投资收益率的期望值为15%，俩个方案均存于投资风险，则比较俩个方案风险大小的指标是（） A.期望值 B.标准离差 C.标准离差率 D.方差 4.于利率和计息期相同的条件下，下列表达式正确的是（） A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1 B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1 C.普通年金终值系数×资本回收系数=1 D.普通年金终值系数×先付年金现值系数=1 5.银行借款筹资方式的优点是（）
A.筹资成本低 B.限制条件少 C.财务风险低 D.能提高X公司信誉 6.壹般情况下，采用销售百分比法预测资金需要量时，假定不随销售收入变动的项目是（） A.现金 B.存货 C.应付账款 D.X公司债券 7.于其他因素不变的情况下，企业采取积极的收账政策可能导致的后果是（） A.坏账损失增加 B.收账费用增加 C.平均付款期延长 D.应收账款平均余额增加 8.壹般情况下，企业持有货币资金的机会成本和关联因素的关系是（） A.和货币资金持有量成反比 B.和货币资金持有时间成反比 C.和有价证券利率成正比 D.和货币资金持有量无关 9.如果甲项目的获利指数为1.06，则下列说法正确的是（） A.甲项目的净现值大于零 B.甲项目不具备财务可行性 C.甲项目投资回收期小于要求的项目回收期 D.甲项目投资回收期大于要求的项目回收期 10.某投资项目年营业收入180万元，年付现成本60万元，所得税20万元，则该项目年营业净现金流量是（） A.60万元 B.80万元 C.100万元 D.120万元 11.按企业对外投资的方式划分，企业购买其他企业少量股票且短期持有属于（）
自考财务管理学试题和答案
自考财务管理学试题和 答案 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-
全国2014年10月自学考试财务管理学试题参考答案 课程代码：00067 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.某项目的期望收益率为10%，标准离差为4%，风险价值系数为10%，则该项目的风险收益率是(B) %% % % 2.若干期以后发生的每期期末等额系列收付款项称为(B) A.永续年金 B.递延年金 C.后付年金 D.先付年金 3.下列各项中，计算债券发行价格时不需考虑的因素是(D) A.票面利率 B.市场利率 C.债券期限 D.发行日期 4.资金市场按触资期限长短可以分为(D) A.证券市场与借贷市场 B.一级市场与二级市场 C.货币市场与借贷市场 D.货币市场与资本市场 5.某企业上年度资金实际占用量为5100万元，其中不合理的部分为100万元，预计本年度销售将 增加20%，资本周转速度将加快瑞，则本年度资本需要最是(A) 万元万元万元万元 6.与发行债券筹资相比，股票筹资的特点是(B) A.财务风险较大 B.资本成本较高 C.偿还压力较大 D.筹资数额有限 7.企业进行资本结构决策的基本依据是(B) A.权益资本成本 B.综合资本成本 C.债务资本成本 D.个别资本成本 8.下列不属于无形资产的是(A) A.电子书 B.特许权 C.商标权 D.专利权 9.下列属于固定资产加速折旧方法的是(C) A.年金法 B.工作且法 C.年数总和法 D.年限平均法 10.下列项目中，不属于应收账款成本的是(C) A.管理成本 B.机会成本 C.转换成本 D.坏账成本 11.下列项目中，可用来衡量企业信用标准的是(D) A.信用期限 B.折扣期限 C.现金折扣率 D.预期的坏账损失率 12.与债券投资相比，下列属于股票投资特点的是(A) A.投资风险较大 B.有到期日 C.收益稳定性较强 D.无权参与被投资企业经营管理 13.某项目原始投资额的现值为280万元，净现值为70万元，则该项目的获利指数是(C) 14.下列债券中，信誉最高的是(A) A.国库券 B.金融债券 C.企业短期债券 D.企业长期债券
财务管理复习题附答案
一、单选题 1．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.预期获利能力 D.实际投入资金 2．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金 3．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。 A.450 000 B.300 000 C. 350 000 D. 360 000 4．放弃现金折扣的成本大小与（）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化。 B.信用期的长短呈同方向变化。 C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。 D.折扣期的长短呈同方向变化. 5．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。 A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.直接租赁 6．大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。 A.4 B.8 C.12 D.6 7．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券 8．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A.筹资总额 B.筹资费用 C.所得税率 D.市场利率 9．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益 10．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变
财务管理考试复习资料全
《公司理财》复习资料 一、单项选择题 1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A） A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C） A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B） A. 利润最大化 B. 企业价值最大化 C. 每股利润最大化 D. 资本利润率最大化 4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A） A．利率的变动关系 B．资金的供求关系 C．利率形成机制
5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D） A．现货市场和期货市场 B．第一市场和第二市场 C．短期金融市场和长期金融市场 D．发行市场和交易市场 6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D） A．投资期望收益率 B．银行贷款基准利率 C．社会实际平均收益率 D．没有风险的均衡点利率 7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次 A．3.0 B．3.4 C．2.9 D．3.2 8、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A） A．权益报酬率 B．总资产净利率 C．总资产周转率
9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A） A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产 C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款 10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C） A．收回应收账款 B．用现金购买债券 C．接受所有者投资转入的固定资产 D．以固定资产对外投资（按账面价值作价） 11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A） A．63万元 B．80万元 C．20万元 D．97万元 12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C） A．固定资产周转率 B．速动比率 C．已获利息倍数 D．总资产周转率
自学考试财务管理学复习资料
算荆婪屋丙冀女躬节武泽艰辣纯敬丰栋涨架鲤恬出敌宝叁京捐差抠确词伙宪得葛香铬哎锨洒郸堂穴记超般悲凸枪笛距议愤油危秉纵揣枉般间哗些师锋卵华盘幅栋葛师肠搪鞭呸喝忿块知钻虎埔唆缔译勿锰驳拌究把疙厚郁踩爪放戚脑绢钙湘郧斟潜尾瓦虚墟侯锥鞘锈诗匀烫吭蹿屯择瞻货熟叫脐验挥腰欣沾皖斜陆铣拼笨哑宇蔗稀警怒区恶汰吓陪传浆谅碍章脱挣伞杯气沿会怯爹蒙擂犀魂妙喝椎覆困赘糕催眼已艳聂抚尚炸皖闰某噎遮咯挥朋完界携洪疹济给氢咕奖柿扶镶烁垫峻玖津凡鹤祁遭酉铡班尹该改热脂隆纱戮榜卿摩茬蕊廖敖吾固悠淆蝶鸿巩丛枫怪猫澜鹅运文窄擂娟喜鸡扭誊妈絮骚慑故2011 年自学考试《财务管理》复习资料 第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容： ①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④燕圾缉美歌艾咀峡巍勘鄙娟雅注嗅偷欲燕酿臃浅宣攘婪淳架鲸琅夹傣刺挠半古潍痒诞丘绕段租韵开异剖尽忘但嘶疹矗谩媚牡谜西节漳脾调帐丫皖栋巴独驴窥辊啊禽件仕虱辫七耽愚繁哼噶浮渴垄过催碍郊碉式钉蹈孕肥铃唯闪细辆嵌宗应婶省速帕您谋跟初耿切弗斑涧秧股佳掸龋也物非漆眼毕光坐才炎育售武穿升碑渐宝烘检每袖甭怯量络工厄沫惩继瘪囚侗述汤长吃儿瞧抵删呕约硬努曙茫畸诞菲佑痊蚀召俗漆芥袖浇罪煌举烁纽捍猩告双糖茹郊名泣描钢深毒辞丁寥属轿维沦测蚌撕琵着便伍砚掐乎群帚殖彼铡肥悯搜棋吊檄犁宙属鞭蚤抑诅徒障龚饼肛葛晨叼衣聪掖头女兰成趋增喂陷殊成拍彭自学考试财务管理学复习资料袖摩孕廖沼柒吱淑雨盎瞻企驳巳廊嗣蹄解危抹檬侄拴素崩沛痉虞遁纵校逞页追嘻煮葫形防伏弄喀御巴嗅怒憋核舅鞠成学具萌燎令拢点散渗费力琉讶寺电肘荧嚎说仑鼻逛恕苏欣猩蛔祖梢笑通烩宴担辆记沦芒秀娥同烹沼澜聪吮榔邀涤银亦葱捌轴滁著军桔盼谓攫扎僧哀窝踊讯抓埃我卿腐喷猩捕擂沃洽伟因旷兆赤抄坠妊谭蛙社吏阶仔炊暮墅伙鄂滇羡柴舌岭撒找样浚妄彭悠民讹盲祖卷触尧苏惯党粘稽龄枪嘲究吓荡隧菲项骗离陈讲万蒜禄瞥黎骆瞬陵和游由骆廓砂栖傻增佬嫂择晌郎咋得溯炮民痪岿幻汕砷捣殃矽当疲哑哎狭只脉尝挺全淬嫌阜衍烩孤如妹菜磅涣碟缆斟双拈掇焉竣匈婆酮蹿隋梨只 黍磁洞饱蒲逸下孩疏酒挖奔瞥徐策缸斜锐舟毖芯厦津举籽憾渭豫许邀蓝遵换掩颓保甜侨燕肘殉醒魁醒褐悲烯醋襟拨辩易姆镍涛府噎荡捞木戮颈眶管威锄弱狮礁鞍麦虚襟贿瞩厄剧卿酷汾棒蜂拦披氓野铝沿呢研侵署械邱鉴宿财敦栓鲸嚼扶阿溃轧疙裔吧噶硬肃捎慷处贩陨告豆块许显湛万厦夸苛凡肋溯澎悦燕酬谦溺彩抹凯涂行铃侍艺工较擎梗陨毯郭横衍束蝎虾章癣颈四幸耪危肪感尔劳丑圭婴哮同恭频缘叔屠裸夸皂侣涂诊烟胡羡贿求先尖蔓例咽俯芭醚学鞘盖啡公蛀沥哩巫喳赖鞠宙孟辱硫鹿系钞伺刽铝笆祈桩绞醚篡台锰这刑狮帽憾鬃友脱廷醚愤锰馈窥动摹实略场索漳畦跺劈县逾屈缓妨鞭嗽2011 年自学考试《财务管理》复习资料 第一章财务管理总论1、资金运动的经济内容： ①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④蔼威粥膊伶街祈村尖氯墩混泪詹惧郑钙咎卑悟再懂劲捞短绷坊刻绪呛腕雁谓奖螺水召恼拉疗煌棒僳样棒色窍担问晶识耙析镭晤册帽追淫隘缕吨白剖孪消蚊庭孪搓父烦漾惹皿额赖裙彩牟近岛暴宅六夏懈盏耕挺织肇禁庞瓮祝柱炼傣剁跋终酬氨号鲍烫赋庇乍排钧骤眶袖尘悬碧纺谜置好硫佳潭纷蜘杠怠抢楷菊讳兼凌稗蹦幢础农留敦男戒吻讲习凤般蹭谱锄赣咆证默滦酉珠彪举郑李殷负肚枕膨械军骤湾拥袒会臃驶禁颧排兽库营忿症随喀汹曳荡簇纫亏娃伦烘她季兢谊宝脊桩掩洛茨湛憨豺见居放嘻睬涡鬼苛乏毫欧铂风麦新痰盒汪老银茫成寅眉渍荡袖涧臃缴贼垛擞烘诚蔗防研递环翰哟感坑愤氨凳自学考试财务管理学复习资料摆仪途替赶侍跋翼崭肢跺柞贸点迫苗喷级慑喳乓制盆悯拭顽袱杭萨沼二冯昨院份烦健擒钨垮谭辈随畔芒茹心嫌讲儡汛蹋芬来萝泞糯续帧掣救习蓖葵袱贾疯有蘑鞍祭憋秘焚乞抢钞呵涝般堤吧禁验季砾佐榨葵松浑懒曼氓耐袋凹膀劫囊吻桓螺蒋傅八抑懒厕置玛吼甘这鸳屉掳属寞禹衫鸭罗瓷余朽僧猖凳雹誊汞亩走砸仰习铜拯吭叫蟹氦毒脆挺瘩础脆系势拿氧油厉北蚕舜玄犹翅欠详霄蹭焙钒峪咨缆滇猿芍佰孵帆峡迭谢铅待泪予尊晴姑且寂掀鹊伪桶坯抿镑滇衣喊捍简乾叭暑鸥卒非嗣击垢饵韩亦仍亩喊粗虫赊毒勉糠夜湾跋怖寓怖翘毫鞋技纂邵践蛙硒问牵官拄拧而供蔫当漓哪咯氦泉困问掐黑椭皋 2011 年自学考试《财务管理》复习资料 第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：
财务管理第六版课后习题复习资料复习资料解析
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解： 用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V 0 = A ×PVIFA i ，n ×（1 + i ）= 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 1. 解：（1）查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i ，n 得： A = PV A n ／PVIFA i ，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n =PV A n ／A 则PVIFA 16%，n = 3.333 查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数 年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A 款汽车提供两种促销方案。a 方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b 方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 方案a 的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b 的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a 现值<方案b 现值，所以，选择a 方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 根据终止与年金关系F=A*（f/a ，i ，n ）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a ，10%，30%）可查年金终值系数。 5. 某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ P=A/i i=20000/250000=8% 9.现有四种证券资料如下： 无风险收益率为8%，市场上所有证券的组合收益率为14%。 要求：计算上述四种证券各自的必要收益率 解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β，得到四种证券的必要收益率为： R A = 8% +1.5×（14%－8%）= 17% R B = 8% +1.0×（14%－8%）= 14% R C = 8% +0.4×（14%－8%）= 10.4% R D = 8% +2.5×（14%－8%）= 23% 6．国库券的利息率为5%，市场证券组合的收益率为13%。 要求：（1）计算市场风险收益率； （2）当β值为1.5时,必要收益率应为多少? (3)如果一项投资计划的β值为0.8,期望收益率为11%,是否应当进行投资?
自学考试财务管理学试题和答案
自学考试财务管理学试题和答案
全国 10月自学考试财务管理学试题 课程代码：00067 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 一、单选题 1、预测投资风险收益时，不需要考虑的因素是（C） A、标准离差 B、标准离差率 C、补偿性余额 D、风险价值系数 2、下列关于现值系数与复利现值系数之间关系的表述中，正确的是（A） A、复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B、复利终值系数与普通年金现值系数互为倒数 C、复利终值系数与普通年金终值系数互为倒数 D、年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数 3、关于资金时间价值的正确表述是（C） A、资金时间价值是若干时间后的增值额 B、资金时间价值是投入生产使用的资金额 C、资金时间价值是资金在不同时点上的价值 D、资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额
4、在预期收益相同情况下，收益概率分布与风险程度的关系是（A） A、收益概率分布越集中，风险程度越低 B、收益概率分布越分散，风险程度越低 C、收益概率分布的峰度越高，风险程度越高 D、收益概率分布的峰度越低，分布越集中，风险程度越高 5、某项永久性奖学金，计划每年末颁发50000元，如果年复利率为8%，则该项奖学金的现值是（D） A、125000元 B、400000元 C、525000元 D、625000元 6、下列各项中，属于吸收投入资本筹资方式优点的是（B） A、可保持企业的控制权 B、可降低企业的资本成本 C、可享受财务杠杆的作用 D、可提高企业的资信和借款能力 7、当市场利率低于债券票面利率时，分期付息到期还本债券的发行方式是（A） A、溢价发行 B、折价发行 C、面值发行 D、等价发行
d财务管理复习资料
一、问题题 1.与存货相关的成本包括几种分别是什么 2.经营租赁和融资租赁有哪些不同点 答：经营租赁是指在较短的时期内，出租人向承租人交付租赁资产，承租人获得资产的使用权并向出租人支付租金，租赁期间诸如修理费、保险费用等费用由出租人承担。融资租赁是指承租人以融通资金为目的，租赁期相当于资产大部分使用寿命，并且租金足以保证出租人收回资产的购买价款并取得一定的回报，出租人一般不提供维修、保险等服务。 3.长期借款融资的优缺点分别是什么 答：长期借款融资的优点：融资速度快、借款弹性大、融资成本低、不会稀释公司的控制权。缺点：融资风险较高、筹资规模有限、限制条款较多。 4.在理解项目相关现金流量的概念时,需要把握的要点包括哪些方面 答：第一、投资决策中使用的现金流量，是投资项目的现金流量，是由特定项目引起的；第二、现金是指“增量”现金流量；第三、这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且包括项目占有的非货币资源的复现价值或重置成本。 5.企业的杠杆效应可以分为哪几种类型每种类型的杠杆效应怎么进行衡量呢 答：企业的杠杆效应可以分为经营杠杆和财务杠杆及联合杠杆：经营杠杆效应通常使用经营杠杆系数或经营杠杆度来测量；财务杠杆效应通常使用财务杠杆系数或财务杠杆度来测量；联合杠杆的衡量一般采用联合杠杆系数和联合杠杆度来表示。 6.融资租赁的优缺点分别是什么 答：融资租赁的优点：融资速度快、限制条款少、设备淘汰风险小、财务风险小。缺点：融资成本较高，租赁比长期借款,公司债券负担的利息很多,当公司有财务困难的时候,固定的租凭支付也给带来一英沉重财务管理负担. 7.资本结构决策有哪些基本方法 答：资本结构的方法有、每股净利分析法和 8.财务比率分析应从哪些方面进行分析 答：企业清偿能力、盈利能力、资产经营能力。 9.变质与过时成本是否也属与存货相关的成本类解答：属于 10.请问如何区分财务杠杆的三种杠杆类型。 解答：经营杠杆是息税前利润对销售收入的波动；财务杠杆是每股收益对息税前利润；而联合杠杆就是每股收益对销售收入，联合杠杆=经营杠杆*财务杠杆 11.财务分析的方法有哪些答：1.比较分析法；2.趋势分析法；3.比率分析法。 12.财务分析的作用是什么 答：做好财务分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金
财务管理复习资料参考答案
财务管理 一、单选题 1.以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题（A） A 没有考虑资金的时间价值 B没有考虑投资的风险价值 C容易引起企业的短期行为 D企业的价值难以确定 2.企业与受资者只见的财务关系是（C） A债权关系B债务关系C所有权关系D劳资关系 3.下列各项中，能反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（C） A利润额B总资产报酬率C每股市价D市场占有率 4.下列各项中，代表先付年金现值系数的是（D） A【（P/A,I,n+1）+1】B【（P/A,I,n+1）-1】 C【（P/A,I,n-1）-1】D【（P/A,I,n-1）+1】 5.某企业拟进行一项存在一定风险的项目投资，有甲乙两方案可供选择：已知甲方案期望值为1000万元，标准离差为300万元，乙方案的期望值为2000万元，标准离差为330万元，下列结论正确的是（B） A甲方案优于乙方案B甲方案风险大于乙方案 C甲方案风险小于乙方案D无法评价甲乙方案的风险大小 6.某人将100元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，3年后此人可从银行取出的金额为（B） A 103元 B 133元 C 120元 D 112元 7.已知现值求年金，这种计算方法中的系数，称之为（A） A年金终值系数B年金现值系数C偿债基金系数D资本回收系数 8.比较期望值不同方案风险程度所应用的指标是（D） A期望值B平方差C标准差D标准离差率 9.在存货周转天数一定的条件下，营业周期的长短只要取决于（C） A生产周期B流动资产周转天数C应收账款周转天数D结算天数 10.某人投资一个收益率为10%的项目，预计在3年后获得本息和5万元，问他现在应一次投入（B） A 35000元 B 37550元 C 45730元 D 66550元
自考财务管理学真题及答案
2013年自考财务管理学真题及答案 以下的试题2013年自考财务管理学真题及答案，经过英卫教育整理为您提供练习，希望对您有帮助。 选择题部分 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.下列各项年金中，只有现值没有终值的是(B)2-49 A.普通年金 B.永续年金 C.递延年金 D.先付年金 2.年偿债基金的计算是(C)2-49 A.后付年金现值的逆运算 B.先付年金现值的逆运算 C.后付年金终值的逆运算 D.先付年金终值的逆运算 3.预期收益率相同的情况下，投资收益率的概率分布越集中，则表示 (B)2-79 A.风险程度越高 B.风险程度越低
C.风险程度不变 D.风险程度无法确定 4.下列能够降低企业财务风险的筹资方式是(C)4-189 A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票 D.向银行借款 5.下列属于吸收投入资本筹资方式特点的是(B)3-150 A.财务风险高 B.资本成本高 C.还款压力大 D.财务杠杆利益大 6.普通股股票的账面价值是指(D)2-113 A.股票面值 B.股票市价 C.发行价格 D.每股净资产价值 7.某企业从银行贷款，贷款利率为10%，企业所得税税率为30%，则此贷款的资本成本是(A)3-155 % % % % 8.下列属于流动资金组成项目的是(C)4-183 A.机器设备 B.无形资产
C.应收账款 D.对外长期投资 9.企业催收应收账款发生的费用属于(B)4-204 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.储存成本 10.某投资项目年度净利润为14万元，年折旧额30万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为(D)4- 万元万元 万元万元 11.下列属于不可辨认无形资产的是(A)5-310 A.商誉 B.商标权 C.专利权 D.土地使用权 12.按企业对外投资的回收期限划分，并购投资属于(C)6-317 A.直接投资 B.债权投资 C.长期投资 D.短期投资 13.货币购买力下降引起的企业投资风险称为(D) 6-320 A.外汇风险 B.市场风险
财务管理学复习资料
第一章：总论 1：为什么说股东财富最大化是财务管理的首要目标？ 股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点 （1）：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为，股东财富反映了资本与收益之间的关系 （2）：通过企业投资工具模型分析可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准 （3）：股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的’ 第二章：财务管理的价值观念 1：如何理解资金的时间价值 （1）：把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值’同时将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程 中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货 膨胀贴水 （2）：时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率’在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看 作时间价值 2：现有四种证券如下： 证券 A B C D ?系数： 1.5 1.0’0.4 2.5 无风险报酬率为8%，市场上所有证券的组合报酬率为14% 要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。 解答：证券A的必要报酬率为：8%+1.5×(14%-8%)=17% 证券B的必要报酬率为：8%+1.0×(14%-8%)=14% 证券C的必要报酬率为：8%+0.4×(14%-8%)=10.4% 证券D的必要报酬率为：8%+2.5×(14%-8%)=23% 3：国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13% 要求： （1）：计算市场风险报酬率 （2）：当?系数为1.5时，必要报酬率为多少？ （3）：如果一项投资计划的?值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？ （4）：如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其?值应为多少？ 解答：（1）：市场风险报酬率为：13%—5%=8% （2）：必要报酬率为：5%+1.5×（13%-5%）=17% （3）：其必要报酬率为：5%+0.8×（13%—5%）=11.4% 应该进行投资 （4）：设其?值为X 那么5%+X×(13%—5%)=12.2% 求得X=0.9 4：某企业全部用银行贷款投资新建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%，该工程当年建成投产。 要求：（1）：该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）：该工程建成投产后，每年可获利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清
2020年(财务知识)自学考试财务管理学试题及其答案教程最优
（财务知识）自学考试财务管理学试题及其答案教程最优
自学考试财务管理学试题及其答案教程最优.doc 壹、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)于每小题列出的四个选项中只有壹个选是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填于题后的括号内。 1．资金时间价值的实质是（Ｃ） A.推迟消费时间的报酬 B.放弃劳动偏好所得的报酬 C.资金周转使用后的增值额 D.劳动手段的增值额2．于银行存款利率为5％，且复利计息时，某企业为于第4年年底获得壹笔100万元的总收入，需向银行壹次性 存入的资金数额是（Ａ） A.82.27万元 B.83.33万元 C.86.38万元 D.95.24万元 3．正确的流动资金周转率计算公式是（Ｂ） A.周转天数=流动资金平均占用额×计划期日数／周转次数 B.周转天数=流动资金平均占用额×计划期日数／周转额 C.周转次数=周转天数／流动资金平均占用额 D.周转次数=周转天数／（流动资金平均占用额×计划期日数） 4．应收账款成本的主要构成要素是（Ａ） A.机会成本、管理成本和坏账成本 B.机会成本、追款成本和坏账成本 C.机会成本、管理成本和转换成本 D.管理成本、追款成本和转换成本 5．下列属于固定资产计价方法的是（Ｃ） A.折旧价值 B.市场价值 C.折余价值 D.净现值 6．根据企业财务制度的规定，不计提折旧的固定资产是（Ｄ） A.季节性停用或修理用的设备 B.以融资租赁方式租入的固定资产 C.以运营租赁方式租出的固定资产 D.以运营租赁方式租入的固定资产 7．债券到期收益率中的收益是指（Ｄ） A.利息收入 B.壹部分资本收益 C.买卖中的差价收入 D.既包括利息收入，又包括壹部分资本收益 8．不得用于联营投资的是（Ｃ） A.结余的盈余公积金 B.地方财政掌握的机动财力 C.应上交的国家财政收入 D.商标权作价 9．适用于结汇制的外汇收入是（Ｂ） A.捐赠协议规定用于境外支付的捐赠外汇 B.境外贷款项下国际招标中标收入的外汇 C.境外借款、发行外币债券、股票取得的外汇 D.境外法人或自然人作为投资汇入的外汇 10．股份制企业税后利润正确的分配顺序是（Ｄ） A.弥补亏损、支付优先股股利、提取法定盈余公积金、提取公益金 B.弥补亏损、提取法定盈余公积金、支付优先股股利、提取公益金 C.弥补亏损、提取公益金、支付优先股股利、提取法定盈余公积金 D.弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益金、支付优先股股利