2_会计报表与现金流量-已转档
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表
现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是企业一定期间的经营活动、投资活动的动态财务报表。
现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一。
现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。
现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
会计准则提及现金时，除非同时提及现金等价物，均包括现金和现金等价物。
一般认为，在权责发生制基础上编制的资产负债表的损益表存在现金流量信息不足等缺陷，为了弥补这些不足，人们提出了编制现金流量表来提供更多的现金流量信息。
因此，从现金流量产生的背景来看，其主要作用是提供现金流量方面的信息。
1 现金流量表的作用一般来说现金流量表有以下几个方面的作用：1.1 能说明企业现金流入和流出现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。
如某企业现金流量表为：某企业当期销售产品和提供劳务共获得现金500万元，支付职工工资奖金100万元，当期购置固定资产流出现金200万元，偿还银行利息30万元。
同样，企业生效经营活动中的其他涉及现金流入流出业务也可以分别归入以上现金流量之中，并在现金流量表中适当反映。
因此，通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因，即企业的现金从何而来，又走向哪里。
1.2 有助于客观评价企业整体财务状况企业管理层编制会计报表的一个主要目的，就是通过报表反映企业经营情况和财务状况，为决策层提供有益的信息；通过分析现金流量表，可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。
1.2.1 经营活动对于任何一个企业，经营活动现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金，数额越大越好，因为这代表企业正常获取现金的能力。
企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销。
所有的销售也不可能都是现金交易。
因而企业又面临一个及时收回货款的问题。
现金流量表及合并报表
本期金额
上期金额
6
一、现金流量表
（三）现金流量表的结构和列示方法 • 来自经营活动、投资活动和筹资活动的净现金 流量加总，即为企业报告期内现金的净增加额 或净减少额，这一增加或减少额，应与资产负 债表上的现金及现金等价物的期初数与期末数 的差额一致。
7
经营活动现金流量的列示方法：直接法
• 直接法是直接分项列示经营活动对现金流量的 影响，通过现金收入和现金支出的主要类别反 映来自企业经营活动的现金流量。 • 一般以利润表中的收入、费用为起算点，调整 与经营活动有关的项目的增减变动，将权责发 生制确认的本期各项收入和费用分别调整为以 收付实现制为基础的经营活动现金流量，然后 计算出经营活动的现金流量的一种方法。
取得A企业实际分回的投资收益（800,000×60％） 现金流出小计 加：取得B企业实际分回的投资收益（300,000×10％） 取得投资收益所收到的现金 投资活动产生的现金流量净额 480,000 30,000 510,000
19
现金流量表
项 目 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际 收到其他与筹资活动有关的现金 收到的款项净额（发行收入减去支付的佣金等发行 金 额
《会计学原理》
第11讲 现金流量表及合并报表 财务报告之审计与内部控制
一、现金流量表
（一）现金流量表的概念
• 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现 金等价物流入、流出的报表，它为信息使用者提 供在一定期间内企业的现金来源、用途及现金余 额变动的原因等信息。
• 通过报告企业现金和现金等价物的来源、运用以 及净额的信息，有助于信息使用者了解企业的流 动性和运营状况。
现金流量表（自己整理）
现金流量表一、现金流量表概述1. 现金流量表概述：现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
我国企业现金流量表采用报告式结构，分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。
2. 经营活动产生的现金流量：经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
经营活动产生的现金流量主要包括销售商品或提供劳务、购买商品、接受劳务、支付工资和交纳税款等流入和流出的现金和现金等价物。
3. 投资活动产生的现金流量：投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。
投资活动产生的现金流量主要包括购建固定资产、处置子公司及其他营业单位等流入和流出的现金和现金等价物。
4. 筹资活动产生的现金流量：筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
筹资活动产生的主要包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、偿还债务等流入和流出的现金和现金等价物。
偿付应付账款、应付票据等商业应付款等属于经营活动，不属于筹资活动。
5. 企业应当采用直接法列示经营活动产生的现金流量。
直接法是指通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量。
采用直接法编制经营活动的现金流量时，一般以利润表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动的现金流量。
采用直接法具体编制现金流量表时，可以采用工作底稿法或T型账户法，也可以根据有关科目记录分析填列。
二、现金流量表分类本准则将现金流量分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。
1．经营活动：经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
从经营活动的定义可以看出，经营活动的范围很广，它包括了除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
对于工商企业而言，经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等等。
财务的三大报表
财务的三大报表1：利润表利润表(Income Statement)主要提供有关企业运营效果方面的信息。
利润表是反映企业在一定会计时期运营效果的报表。
例如，反映1月1日至12月31日运营效果的利润表，由于它反映的是某一时期的状况，所以，又称为静态报表。
有时，利润表也称为损益表、利润表分项列示了企业在一定会计时期因销售商品、提供劳务、对外投资等所取得的各种支出以及与各种支出相对应的费用、损失并将支出与费用、损失加以对比结出当期的净利润。
这一将支出与相关的费用、损失停止对比，结出净利润的进程，会计上称为配比。
其目的是为了权衡企业在特定时期或特定业务中所取得的效果，以及为取得这些效果所付出的代价，为考核运营效益和效果提供数据。
比如区分列示主营业务支出和主营业务本钱、主营业务税金及附加并加以对比，得出主营业务利润，从而掌握一个企业主营业务活动的效果。
配比是一项重要的会计原那么，在利润表中失掉了充沛表达。
怎样看利润表利润表依据〝支出-费用＝利润〞来编制，主要反映一定时期内公司的营业支出减去营业支出之后的净收益。
经过利润表，我们普通可以对上市公司的运营业绩、管理的成功水平作出评价，从而评价投资者的投资价值和报酬。
利润表包括两个方面：一是反映公司的支出及费用，说明公司在一定时期内的利润或盈余数额，据以剖析公司的经济效益及盈利才干，评价公司的管理业绩；另一局部反映公司财务效果的来源，说明公司的各种利润来源在利润总额中占的比例，以及这些来源之间的相互关系。
对利润表停止剖析，主要从两方面入手：1.支进项目剖析。
公司经过销售产品、提供劳务取得各项营业支出，也可以将资源提供应他人运用，获取租金与利息等营业外支出。
支出的添加，那么意味着公司资产的添加或负债的增加。
记入支出账的包括当期收讫的现金支出，应收票据或应收账款，以实践收到的金额或账面价值入账。
2.费用项目剖析。
费用是支出的扣除，费用确实认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。
企业会计准则－－现金流量表
企业会计准则－－现金流量表文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】1998.03.20•【文号】财会字[1998]10号•【施行日期】1998.01.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】会计正文企业会计准则－－现金流量表（１９９８年３月２０日财会字〔１９９８〕１０号）引言１．本准则规范现金流量表的编制方法及其应提供的信息。
２．编制现金流量表的目的，是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。
定义３．本准则使用的下列术语，其定义是：（１）现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。
（２）现金等价物，指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
（以下在提及“现金”时，除非同时提及现金等价物，均包括现金和现金等价物）（３）现金流量，指企业现金和现金等价物的流入和流出。
现金流量的分类４．现金流量应分为以下三类：（１）经营活动产生的现金流量；（２）投资活动产生的现金流量；（３）筹资活动产生的现金流量。
经营活动产生的现金流量５．经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
６．经营活动流入的现金主要包括：（１）销售商品、提供劳务收到的现金（不包括收到的增值税销项税额；扣除因销货退回支付的现金）；（２）收到的租金；（３）收到的增值税销项税额和退回的增值税款；（４）收到的除增值税以外的其他税费返还。
７．经营活动流出的现金主要包括：（１）购买商品、接受劳务支付的现金（不包括能够抵扣增值税销项税额的进项税额；扣除因购货退回收到的现金）；（２）经营租赁所支付的现金；（３）支付给职工以及为职工支付的现金；（４）支付的增值税款（不包括不能抵扣增值税销项税额的进项税额）；（５）支付的所得税款；（６）支付的除增值税、所得税以外的其他税费。
财务报表与现金流量知识讲解
20X2 and 20X1
(in $ millions)
Assets
20X2
Current assets（流动资产）: Cash and equivalents（现金及等价物） $140
Accounts receivable（应收账款）
294
Inventories（存货）
269
Other（其它）
当市场价值大于历史价值时，出售资产产生 现金流。
损益表分析
2. 非现金项目
• 收入与费用不总是现金项目。 • 折旧项目就是其中一个显著的例子。没有一个
企业为折旧项目付支票。 • 另外一个非现金项目的例子是递延税率。它不
代表现金的流入流出。
例子： --赊销货物（非现金活动）
损益表分析
3. 时间与成本 短期内，设备、资源、企业签订的合同视为
• 在分析损益表时，有三个注意事项要引 起重视:
1. 公认会计准则（GAAP） 2. 非现金项目 3. 时间与成本
公认会计准则（GAAP）
1. GAAP GAAP的配比原则认为收入应该和费用配比。 因此，收入在确认时，应该给予公布，即便没 有任何现金流的产生。
• 出售资产 收入 = 变卖资产所得（市场价值） 成本 = 当前资产的历史价值
美国联合公司
损益表 20X2 (in $ millions)
一般地，独立部 分报告对利润课 征的所得税。
Total operating revenues总销售收入 Cost of goods sold产品销售成本
Selling, general, and adminitrative expenses 销售、一般费用及管理费用 Depreciation折旧 Operating income主营业务收入 Other income其他收入 Earnings before interest and taxes 息税前收入 Interest expense利息费用 Pretax income税前收入 Taxes税
《企业会计准则—现金流量表》讲解
《企业会计准则—现金流量表》讲解————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：2《企业会计准则—现金流量表》讲解--------------------------------------------------------------------------------作者：admin 文章来源：不详点击数：352 更新时间：2004-12-14《企业会计准则--现金流量表》已于1998年3月20日颁布，并于1998年1月1日起在全国施行。
它的颁布、实施，对于进一步规范企业现金流量表的编制方法及其应提供的信息，提高会计信息质量，推动我国证券市场乃至整个市场经济的发展，有着非常重要的意义。
根据三年来的执行情况和经济环境的变化，财政部于2001年1月18日对原现金流量表会计准则进行了修订。
修订后的现金流量表会计准则仍称为《企业会计准则--现金流量表》（以下简称本准则）并于2001年1月1日起在全国范围内旅行。
一、现金流量表的目的和作用（一）现金流量表的目的现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
编制现金流量表的主要目的，是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。
（二）现金流量表的作用现金流量表主要提供有关企业现金流量方面的信息。
在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。
企业现金充裕，就可以及时购入必要的材料物资和固定资产、及时支付工资、偿还债务、支付股利和利息；反之，轻则影响企业的正常生产经营，重则危及企业的生存。
按照《公司法》的规定，公司因不能清偿到期债务，被依法宣告破产的，由人民法院依照有关法律的规定，组织股东、有关机关及有关专业人员成立清算组，对公司进行破产清算。
财务报表分析之现金流量表解读(1)
两个重要的现金流指标
2、可自由支配现金流
企业承担着履行由法律规定的财务义务和责任，如 支付债务的利息和偿还到期的本金，这些必须支付 的现金称为“限制现金流”，因此，经营净现金流 并不是可以由企业自由支配的财务资源，它必须首 先用来满足债权人的权利。
可自由支配现金流是指经营净现金流扣除了限制现 金流之后的净额，即：
---------吴安迪（中国电信）
4.1.2现金流量表的格式及结构特征
表 5-2
现金流量表的结构特征及其数据关系
结构特征
数据关系
一、 经营活动现金流量： 经营活动现金流入
1．此处用直接法计算经营活动现金流量净额 与附表部分用间接法计算的经营活动现金流
减：经营活动现金流出 量净额有直接对应关系。
德隆案例
现金流量表的透视
营业活动
销售商品和提 供劳务
投资活动
出售固定资产 出售长期金融资 产 利息及红利收入
筹资活动
发行股票和债券 长期借款 短期借款
现 金
营业活动
购货 销售及管理费用 税金
投资活动
资本性支出和 并购 长期金融投资
营业净现金流量
投资净现金流量
筹资活动
偿还长期借款 偿还短期借款 支付利息 支付红利
德隆案例的分析：他们败在哪里？
2、德隆坍塌的必然性：现金流量分析给我们启示（1）
经营性现金流量虽然在有的项目中为正，但是大量的新开项 目、培育项目消化了这些正的经营性现金流，使得整体上经营性 现金流量大量为负。简言之，处于成熟期，产生正的经营性现金 流的项目和高风险期、培育期的项目相比，太少了。
投资性现金流，正常而言这部分现金流的净值是负的不可怕 ，关键是为将来产生正的经营性现金流量打下基础，所以投向是 关键。可是，德隆大举扩张，培育数百个项目，横跨红、白、灰 、黑，以及旅游、高科技、金融、咨询，没有方向感。一旦现金 流出现动荡，变卖这些投资项目以获现金流。
《公司理财》罗斯笔记(已矫正)
1、第一篇中的两个现金流量表，共同比报表。
2、第二篇中的几个计算、增长机会、股利增长模型。
包尔得文那个例子重点看，做投资决策一般都是那个例子改的。
实物期权。
如果你到了复试，而刚好遇到一个想问这方面的老师，他们有可能让你评价这一篇的财务指标，无疑罗斯写的一切都不如现金流折现。
但是如果现金流就无敌了，那么其他指标有什么存在意义吗？这些要有一点自己的思考。
3、第三第四篇不多说，全是重点。
一点一点整理，课后题一道一道看。
论坛上有中英文的答案，不过那个中文答案有不少计算错的，别全信。
他的思路一般是对的。
有题不会的话再发上来帖子问。
4、第五篇大多是概念，有税情况下租赁的NPV是重点。
5、第六篇中期权定价公式、权证、可转化债券估价、还有衍生品的应用方式。
这里的除了概念之外，就是你要知道这些东西是干嘛的，还有使用了会带来那些结果。
6、第七篇我们没讲过，第八篇我自己看的，也没讲，不好说什么是重点。
本书的重点在第三四篇，那是全文都得细细看的。
另外名词都是随机的，说不好哪些是重点第一篇综述企业经营活动中三类不同的重要问题：1、资本预算问题（长期投资项目）2、融资：如何筹集资金？3、短期融资和净营运资本管理第一章公司理财导论1.1什么是公司理财？资产负债表()++=+流动资产固定资产有形无形流动负债长期负债+所有者权益流动资产-流动负债净营运资本=短期负债：那些必须在一年之内必须偿还的代款和债务；长期负债：不必再一年之内偿还的贷款和债务。
资本结构：公司短期债务、长期债务和股东权益的比例。
资本结构债权人和股东V（公司的价值）=B（负债的价值）+S（所有者权益的价值）如何确定资本结构将影响公司的价值。
财务经理财务经理的大部分工作在于通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
两个问题：1.现金流量的确认：财务分析的大量工作就是从会计报表中获得现金流量的信息（注意会计角度与财务角度的区别）2.现金流量的时点3.现金流量的风险1.2公司证券对公司价值的或有索取权负债的基本特征是借债的公司承诺在某一确定的时间支付给债权人一笔固定的金额。
现金流量表的编制与分析-现金流量表的编制与分析
第一部分:现金流量表的基本概念一、现金流量表概述《企业会计准则第30号—财务报表列报》中,财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。
财务报表至少应当包括下列组成部分：1．资产负债表;2．利润表；3．现金流量表；4．所有者权益（或股东权益）变动表；5．附注。
在《企业会计准则第31号--现金流量表》中，现金流量表定义为是反映企业在一定期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
现金流量表是一个期间报表，其反映的是现金和现金等价物在一定会计期间内的流入和流出情况.现金流量表不是一个时点报表,1．本期现金从何而来。
2．本期的现金用向何方。
3．现金余额发生了什么变化。
资产负债表是静态地表现企业的资产、负债和所有者权益的状况。
利润表则动态地反映了企业在这段会计期间内的经营成果,它记录的是，企业以什么样的成本费用，获得了多少收入，最终的实际盈亏情况如何。
净利润是评价一个企业经营成果的重要指标，客观地反映了企业经营效益情况。
净利润指标的计算，是以权责发生制为编制基础。
在净利润的计算中，大量运用了应计、摊销、递延和分配程序,使得净资产和净利润信息中含有大量主观的估计。
权责发生制又称应收应付制原则,是指以应收应付作为确定本期收入和费用的标准，而不问货币资金是否在本期收到或付出。
也就是说，一切要素的时间确认，特别是收入和费用的时间确认，均以权利已经形成或义务(责任）已经发生为标准.净利润评价指标的不足：存在大量的人为估计反映的损益信息存在一定的固有限制，比如，实现的利润并不一定已取得现金，仍存在收不到现金而发生坏账的可能性。
净利润和净现金流量都是反映企业盈利能力和盈利水平的财务指标.净现金流量是现金流量表中的一个指标,是指一定时期内，现金及现金等价物的流入(收入）减去流出（支出）的余额（净收入或净支出)，反映了企业本期内净增加或净减少的现金及现金等价物数额.净利润是静态指标，净现金流量是动态指标.解析：在现金流量表中，净现金流量的计算过程列示如下：现金流入量：1 000万现金流出量:600万现金净流量=现金流入—现金流出1 000万—600万=400万计算依据:收付实现制在利润表中，净利润的计算过程列示如下：企业的净利润=收入-费用=2 000万—600万=1 400万计算依据：权责发生制导致两者不相等的主要原因是:一是有大量的应收账款没有收回，使得企业现金没有更多的增加；二是企业偿还了大量的债务或者购买了大量的材料而未使用，导致现金没有随利润的实现而增加,但却可能为下一期现金增加创造了条件;三是企业发生对外投资或者归还了银行贷款等等。
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所有者权益 （股东权益）
实收资本（股本）
资本公积 盈余公积 未分配利润
留存收益
资产
A
流动资产
B
现金及等价物
C
应收账款
公 存货
2017 2016
140 107 294 270 269 280
负债和所有者权益 流动负债
应付账款 应付票据 应计费用
2017 2016
213
197
50
53
223
205
司 其他
90
递延税款
13
资产及负债的变化
应收账款
-24
存货
11
应付账款
16
应计费用
18
其他
-8
经营活动产生的现金流合计
202
投资活动产生的现金流
固定资产的取得
-198
固定资产的出售
25
投资活动产生的现金流合计
-173
融资活动产生的现金流
到期债务本金的偿还
-73
发行长期债券
86
应付票据
-3
股利
-43
股票回购
-6
1655 327
折旧
90
营业利润
190
投资收益
其他利润
29
营业外收支净额 息税前收入（EBIT）
219
利息费用
49
税前利润
170
所得税
84
当期：71
递延：13
净利润
86
留存收益
43
股利
43
2、利润表（损益表）
❖ 内涵 ▪ 利润表或损益表是反映公司某一特定时期经营成果的动态 报表。
❖ 局部的过程表
❖ 基本结构： ▪ 利润= 收入－费用
所有者权益 优先股
39
39
位
普通股（面值1元） 55
32
：
资本溢价
347
327
百
累积留存收益
390
347
万
减：库存股票
26
20
元
所有者权益合计 805
725
）
1879 1742 负债和所有者权益
1879 1742
A B C公司2 0 1 7 年利润表（单位：百万元）
总销售收入
2262
营业利润
产品销售成本 销售费用、一般费用和管理费用
NPV
总资产
负债和权益
可后由理于解协为同效负企债应业，组产建生 了未被会计记录的新
的无形资产
金融 市场
权益
实际上是企业今后 总负的债增和长权机益会的价 值 （PVGO）
❖ 财务报表之间的相互关系
总结
❖ 区分“利润与现金流”
合计
42
换个角度看资产负债表
流动资产 净营运资本
流动负债 长期债务
固定资产
股东权益
净营运资本+ 固定资产≡长期负债+ 所有者权益 资产≡负债+ 所有者权益
从会计视角转换成金融视角
净营运资本
价值的创造
固定资产
长期债务
价值的分配
股东权益
两种最常用的资产价值度量方法
会计 度量 方法
度量的是帐面价值 根据资 产所发生 的历史成 本 减去损耗（折旧）后所剩的净价 值 核计
二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金
三、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作股本的普通股股利
四、未分配利润
股利政策
三张表结合起来看？
资产负债表 资产
现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 其他资产
负债 短期借款 应付款项
所有者权益
未分配利润
现金流量表 经营活动 投资活动 筹资活动 现金变化额 期初现金余额 期末现金余额
利润表 销售收入 销售成本 期间费用 营业利润 …… 利润总额 所得税 税后净利润
所有者权益变动表 税后净利润 期初未分配利润 提取公积公益金 分配股利 未分配利润
作为公司股东，重点关注：利润？现金流？
1. 现金流比较不易操纵，对利润表 和资产负债表是很好的补充.
❖ 完整的结果报表
资产 = 负债 + 所有者权益
1、资产负债表
1、资产项目（按流动性大小排列）
财产
资产
流动资产 非流动资产
速动资产 非速动资产— — 存货等 固定资产 无形资产等
2、负债项目（按到期日的远近顺序排列）
负债
流动负债— — 短期负债 非流动负债
1、资产负债表
3、所有者权益项目（按永久性程度排列）
3、现金流量表
❖ 内涵 ▪ 现金流量表是反映公司在某一特定时期内现金的流入量 、流出量以及净流量的动态报表。
❖ 按收付实现制表现企业现金流动情况
经营活动产 生的现金流
投资活动产 生的现金流
现金池
融资活动 产生的现 金流
ABC公司2017年现金流量表（单位：百万元）
经营活动产生的现金流
净利润
86
折旧
收入+非常项目导致的收入（减：损失）-会计政策变更的累积影 响数]*所得税税率
ABC公司2017年自由现金流（单位：百万元）
公司现金流（Cash flow of the firm）
经营现金流（Operating cash flow）
238
（EBIT+折旧- 当期纳税）
资本支出（Capital spending）
发行新股
43
融资活动产生的现金流合计
4
现金的变动
33
❖ 各类现金流入和流出
经营活动现金流入 销售商品和提供劳务
投资活动现金流入
收回投资 取得利息、股利或利润 出售固定资产
筹资活动现金流入
发行股票 发行债券或取得借款
现金
经营活动现金流出
购买商品和支付劳务 销售及管理费用 所得税
投资活动现金流出
购建固定资产和并购支出 长期权益与债权投资
会计帐面价值记录的是 成本，面向历史
金融/ 财务 度量 方法
度量的是市场价值 是将资产 未来创造的 收入现金流 用 资产的预期收益率（资本成本）折现 后的现值作为资产的价值。
金融/ 财务的市场价值衡量 的是价值，面向未来
从市场价值的角度看企业的资产负债表
实体 经济
企业的 价值
资产
资产1 资产2
…… 资产n
58
50
流动负债合计
486
455
资
流动资产合计
761 707
产
长期负债
负 固定资产
递延税款
117
104
债
土地、厂房和设备
1423 1274
长期负债
471
458
表
减：累计折旧
550 460
长期负债合计
588
562
（ 单
土地、厂房 和设备净值 873
无形资产和其他资产 245
固定资产合计
1118
814 221 1035
2. 反映企业创造现金的能力，是 评估项目价值、公司价值的基础， 在并购、兼并中尤其重要
公司价值最大化
公司当前与未来产 生现金流的能力
自由现金流（财务现金流）
公司在支付了所有维持持续经营所需要的投资后， 可用来向公司的所有投资者进行分配的现金流。
与会计现金流的联系
❖ 自由现金流表是利用资产负债表和利润表加工出来的 ❖ 会计现金流量表也是利用资产负债表和利润表得到的
财务报表分析
公司金融
投资决策 融资决策 净营运资本管理
会计
制造与提供信息
第二章 会计报表与现金流量
L/O/G/O
导言：财务报告构成与特征
❖ 财务报告是指公司对外提供的反映公司 某一特定日期财务状况和某一会计期间 经营成果、现金流量的文件。
财务报表
财务报告
基本报表 • 资产负债表
• 利润表 • 现金流量表 • 股东权益变动表
自由现金流与会计现金流的区别
❖ 会计现金流着眼于过去某一时期公司现金的变动。 ❖ 自由现金流是从公司投资者角度看的，基于某一时期企业获现能
力，考虑未来的投融资，是对公司持续经营能力的评价；
❖ 自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-资本性支出营业资本增加额； =经营活动现金净流量-资本性支出-[利息收入-利息费用+股利
-173
（固定资产净投资：固定资产取得- 固定资产的出售）
净营运资本的增加（Additions to net working capital）
-23
（当年的净营运资本投资：当年的净营运资本- 上年的净营运资本）
合计
42
流向投资者的现金流
债务
36
（利息+ 到期本金-长期债务融资）
股权
6
（股利+ 股票回购-新增股权融资）
筹资活动现金流出
偿还长期或短期借款 分配股利和利润 偿还借款利息
❖ 思考题
营业利润
利润表 投资收益
营业外收支
经营活动
投资活动
现金流 量表
筹资活动
经营活动现金流入占现金总流入比重大的公司，经营状 况良好，财务风险较低，现金流入结构较为合理
4、所有者权益变动表
项目
一、净利润 加：年初未分配利润 盈余公积转入
1、资产负债表
❖ 内涵 ▪ 资产负债表是用来反映公司某一特定日期的财务状况的 报表，是提供最全面的会计信息的报表。
资产
A
流动资产
B
现金及等价物
C
应收账款
公 存货