国际投资学第1次答案

一、名词解释1. 投资的概念：一般是指经济主题将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。

2.间接投资：是指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资。

3.固定资产投资是投资者将资金运用于购置和建造固定资产的投资活动。

4.投资主体：又称投资人、投资者或投资体，是指从事投资活动、有一定投资资金来源、拥有投资决策权力、享受投资带来的收益、承担投资风险的法人和自然人。

5.直接投资主体是指把所拥有的投资要素包括资金、技术、设备、土地、专利、商标、许可证等，直接投入到生产和流通过程的法人和自然人。

6.投资规模:又称投资总量，是指以货币形态表现的一定时期内为形成资产而投入的活劳动和物化劳动总量。

7.第一产业投资结构指投资在农业内部各行业之间的分配比例8. 优区位推移模式在经济发展初期，区域间经济增长差异将不断扩大，倾向于不均衡的发展。

随着经济增长，区域间经济差距逐渐稳定。

在经济发展的成熟期，区域间经济增长差异将缩小，倾向均衡发展。

1.经济增长经济增长是指一国或一地区生产的产品和劳务总量的不断增长。

包含两层含义：一是经济总量的增长，即国民财富的增长和国家经济实力增强；二是经济结构的协调发展。

2.单项促进因素是指对经济的增长只具有向前推动的作用，没有向后拉动的作用。

包括：人口增加特别是劳动力的增加、资源状况、生产者的劳动熟练程度的提高和生产经验的积累、科学技术的进步、生产性积累的增加、生产要素的合理配置和有效使用、生产经营管理水平的提高。

3.投资乘数论该理论的基本思想是，增加一笔投资会带来大于这笔增加额的国民收入的增加。

投资的增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数。

4.加速数原理加速数原理说明，收入的增加必定引起消费品生产的增加，消费品生产的增加又必定引起资本的增加，因此，收入的增加必定引起投资的增加。

5.经济结构是国民经济中所有制结构、地区结构和产业结构的总称。

6.投资结构是投资在国民经济中各经济成分之间、各地区之间、各产业之间的分配比例关系的总称。

1.投资决策就是寻找合适的较之其它方案更佳的投资方案，为资金的投向选择设定正确的方向和目标。

2.资金的时间价值资金在使用过程中会随着时间的推移而不断改变其价值。

资金时间价值的主要表现形式之一是利息，它反映了贷款人在一定时间内把资金使用权让渡给借款人而得到的收益。

3.投资决策的净现值法:如果一项投资的净现值为0，则表示投入资金所获收益与资金市场贴现所获收益一样大，那么该项投资从经济效益来说基本上没有意义，应放弃该投资项目。

而当净现值为负数时，则是一项亏损的投资。

4.内部收益率法:以投资内部收益率的大小来决定是否进行该项投资的方法称为内部收益率方法。

内部收益率是投资时间价值的另一种度量方式，表示该项目所投入资金的获利率。

5. 现值指数法:以投资的现值指数为确定是否进行投资的方法就是现值指数法。

现值指数是指未来收益的现值与原始投资的比值。

它表示投资收益与投入资金相对额的大小。

6.期望利润是指该项投资利润概率分布的期望值。

它表示该投资的各个可能的利润水平对相应概率的加权平均值。

7.风险分散原理:投资组合可使风险大的项目把风险分散到组合中的其它项目上，而且除了正相关情形外，风险还将大为降低，这就是风险分散原理。

8.调整贴现率法:对贴现率进行风险调整，用调整后的贴现率计算现值和净现值的方法，就是贴现率调整法。

风险越大就用越高的贴现率，调整后的净现值就越小。

调整后的贴现率的差，表示投资者所企求的风险利益。

1.国际投资:是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资生体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营以实现价值增值的经济行为。

2.跨国公司:是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。

3.国际投资的直接目标:•维持与扩大商品出口规模；•维持发展垄断优势；•获得自然资源；•降低产品成本；•扩大或利用外资规模；•获得国外先进技术；•获得经济信息4.跨国公司地域一体化经营战略的演进经历了三个阶段：多国战略、区位战略和全球化战略。

1.不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。

寡占是不完全竞争的主要形式。

2.不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。

3.内部化理论世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品（如知识产品）的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。

通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险。

4.内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。

5.内部交易成本包括：资源成本、通讯联络成本、国家风险成本、管理成本6.产品生命周期三阶段模型（1）新产品创新阶段；（2）新产品成熟阶段；（3）新产品标准化阶段7.成熟期的寡占阶段创新产品的生产技术开始扩散，创新跨国公司的技术优势被削弱，并且进口国贸易壁垒等因素使创新产品进入进口国成本增加，创新跨国公司通过进行对外直接投资来维持垄断优势，以获得垄断利润。

8.国际生产折衷理论:包括（1）所有权优势（2）内部化优势（3）区位优势9. 内部化优势:内部化优势是为了避免不完全市场给企业带来的影响，将其所拥有的资产加以内部化，从而保持企业所拥有的优势。

10.区位优势 :跨国公司在拥有了所有权优势和内部化优势后，还要进行区位选择，如果在国外生产比在国内生产能使企业获得更大的利润，那么就会导致对外直接投资1. 国际投资环境国际投资环境是指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入井取得预期经济效益的各种因素的有机整体。

它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。

1政治风险:是指由干东道国发生政治事件，或该国与其它某一国家或多个国家间的政治关系发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。

2.经济技术开发能力:是指在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生洁提供各种有用的商品及劳务的能力。

3.通货膨胀率即一般物价水平持续上升的幅度，是一国经济稳定与否的首要标志。

4.基础设施，是人们从事生产活动的物质条件，其基本作用是为生产地域综合体、工业枢纽、城市、工业区及其它各种特殊经济区域的生产和生洁服务，也是投资活动赖以生存和发展的基础。

1.资本转移效应:可分为对东道国的资本转移效应和对投资国的资本转移效应，具体分析。

2.税收抵免:一个国家通常按照属地和属人两种不同的原则确立其税收管辖权。

因而东道国和资本输出国都可以对投资者的收入征税。

这样一个海外投资者就负担了双重纳税的义务。

为了避免双重课税，一些资本输出国就采取税收抵免政策。

3.延期纳税。

延期纳税是指投资输出国对海外企业的投资收入，在汇回本国以前不予征税。

4.投资鼓励政策:主要作用是帮助投资者减少对外投资的风险，克服市场失效带来的问题，达到鼓励对外投资的目的。

投资鼓励政策生要分为信息与技术支持政策、财政政策、金融政策及管理政策几类。

5.国际反避税措施:是东道国为保护本国利益采取的一种对外资企业的财政政策，用以阻止当前广泛使用的国际避税对本国税收的不利影响。

包括：利用国际避税地避税和利用转让定价避税。

6.转让定价税制的具体内容:若两个以上企业有特殊关系，为防止避税和正确计算各企业所得，税务当局可以在必要时对各企业的所得税进行分配。

1.政治风险:是指在国际经济来往中，由于未能预见到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。

2.国有化风险:国有化风险是指东道国对外国资本实行国有化、征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损失。

3.战争风险:战争风险是指东道国国内由于政府领导层变动、杜会各阶层利益冲突、民族纠纷、宗教矛盾等情况，使东道国境内发生战争而给外国投资者造成的经济损失。

4.政策变动风险:政策变动风险是指由干东道国有意或无意变更政策而可能给外国投资者造成的经济损失。

5.资金移动风险:资金移动风险是指在跨国经济柱来中所获得的经济收益，由于受东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失。

6.风险转移:是指投资者通过各种经济技术手段把风险转移给他人承担。

一般有保险转移与非保险转移两种。

1.企业兼并:是指两家或两家以上的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。

2.吸收兼并:是指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式。

3.资产收购:指买方企业收购卖方企业的全部或部分资产，使之成为买方的一部分。

4.横向跨国并购 :是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购。

5.纵向跨国并购:是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购。

6.直接并购:又称协议收购或友好接管。

在直接并购中，并购公司可以直接向目标公司提出拥有所有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条件，根据双方的协议完成所有权的转移。

7.债券互换并购:是增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债务转换到并购公司。

8.现金收购:凡不涉及发行新股票或新债券的公司并购都可以被认为是现金收购，包括以票据形式进行的收购。

9.效率理论:·公司并购活动的发生有利于改进管理层的经营业绩；·公司并购将导致某种形式的协同（Synergy）效应。

10.效率差异化理论:效率差异化理论认为井购洁动产生的原因在干交易双方的管理效率是不一致的。

11.机会式并购，是指企业在其整体性策略规划里，没有具体的并购策划，而只是在被动地得知同业间有哪家公司欲出售，或从专业并购中介机构中得到有出售公司的消息后，企业才依目标公司的状况，结合本企业的策略考虑来进行评估，以决定是否进行公司收购。

1.风险投资:广义的风险投资，泛指一切具有高风险和高潜在收益的资本投资。

狭义的风险投资，是对具有技术上、市场上的高风险，但增长潜力大的高技术企业的投资。

2. 风险投资的功能:·聚资功能·效益功能·促进高技术成果的转化功能·激励风险企业家和高技术研究人员创业的功能·风险管理功能·推进风险企业规模发展的功能3. 风险投资的运作步骤:（1）选择投资项目分析创业者的素质、分析市场、判断产品技术、判断企业管理（2）选择最佳投资及转股时机（3）培育风险企业（4）选择适当买主，获利退出4. 风险投资的基本运作方法·组合投资方法·联合投资方法·分段决策方法·匹配投资方法5.风险投资技术指可以进行产业化的高技术，它应具有良好的市场潜力和技术独特性。