高级财务管理作业一参考答案
《高级财务管理》作业答案
1、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。
（╳）2、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。
（√ ）3、企业集团财务管理的特殊性源于其治理结构的多级法人制。
（√ ）4、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
（√）5、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。
（╳）6、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。
（╳）7、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
（√）8、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。
（√）9、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。
（╳）10、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。
（√）11、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。
（╳）12、在财务报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。
（√）13、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。
（╳）14、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。
（╳）15、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。
（√）16、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。
（√）17、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。
（╳）18、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。
（╳）19、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
（√）20、企业集团成熟期的战略实施与战略管理，首先不是针对战略本身，而是针对战略制定与实施者。
（√）1、就其本质而言，现代预算制度方式匚传统计划管理方式并无多大差异。
形考作业高级财务管理答案
形考作业高级财务管理答案高级财务管理作业１（第一章至第四章）一、名词解释１、目标逆向选择：也称之目标次优化选择、目标换位，是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，与由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或者缺乏协作精神的现象。
2．公司治理结构：是指一组联结并规范公司资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工与其他利益有关者彼此间权、责、利关系的制度安排，包含产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。
3．财务管理体制：是企业管理当局或者集团总部为界定各方面财务管理的责权利关系，规范理财行为所确立的基本制度，包含财务组织制度、财务决策制度、财务操纵制度等三个要紧方面。
4．财务总监委派制：是母公司为保护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务操纵与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖罚的一种财务操纵制度与方式。
5．财务政策：是指管理总部或者母公司基于战略进展结构规划与整体利益最大化目标而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值推断取向标准。
二、推断题１、×２、√３、√４、√５、×６、×７、√８、√９、×１０、√１１、×１２、√１３、×１４、×１５、√１６、√１７、×１８、×１９、√２０、√三、单项选择题１、C ２、Ｃ３、Ｂ４、Ｃ５、Ｃ６、Ｂ７、Ａ８、Ｄ９、Ｄ１０、Ｂ四、多项选择题１、ＢＣ２、ＡＣＤ３、ＢＣＥ４、ＣＤ５、ＡＢＤＥ６、ＢＣＤ７、ＤＥ８、ＢＣＤＥ９、ＡＢＤＥ１０、ＡＢＤ五、简答题１、简述企业集团成功的基础保障。
答：（1）、一个企业集团成败，最基础的保障在于能否确立起两条交互融合的生命线：具有竞争优势的产业进展线与高效率的管理操纵线。
（2）、一个进展思路不明确，缺乏竞争优势与广阔市场前景的产业进展线的企业集团注定是没有前途的。
财务管理作业一(含答案)
财务管理作业一答案1．企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：要求：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；（2）分别计算A、B公司的标准离差；（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
答案：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；A公司20% B公司20% （2）分别计算A、B公司的标准离差；A公司12.65％B公司31.62％（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
A公司2．（资料）某企业年销售额（全部赊销）为500000元，毛利率为20％，流动资产为100000元，流动负债为80000元，存货为40000元，现金5000元。
（要求）（1）计算该企业的流动比率、速动比率（2）如该企业要求存货年周转次数达16次，问企业年平均存货持有量应为多少？（3）如果该企业要求应收账款平均持有量为40000元水平，问应收账款回收期应为多少天？答案：（1）流动比率1.25 速动比率0.75（2）平均存货持有量25000（3）应收账款回收期28.83．（资料）甲公司有关资料如下：（1）2010年简化资产负债表如下。
（2）该公司2010年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
（要求）（1）计算销售利润率；（2）计算总资产周转率（用年末数计算）（3）计算权益乘数；---------------------------------------------------------精品文档（4）计算权益资本净利润率。
答案：（1）计算销售利润率5% （2）计算总资产周转率3次（3）计算权益乘数1.61 （4）权益资本净利润率24.19%4．P338 五、计算题5. 某公司发行5年期的债券，面值为1 000元，付息期为1年，票面利率为10％。
要求：（1）计算市场利率为8％时的债券发行价格；1079.87元（2）计算市场利率为12％时的债券发行价格；927.88元6. 某公司2010年12月31日的资产负债表如下：某公司简要资产负债表该公司的销售净利润率为12%，生产能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持为30%。
高级财务管理习题库及参考答案
高级财务管理习题库及参考答案1、下列具有独立法人地位的财务机构是（）A、财务公司B、母公司财务部集团财务总部C、内部银行或结算中心D、事业部财务部答案：A2、对于衰退期企业来说，预算的起点应当是（）A、成本B、现金流量C、销售D、利润答案：B3、下列（）的内部转移价格，须有公开有效的产品市场存在，同时也要考虑内部产品与外部产品在运输包装等方面的差异。
A、以标准成本为基础确定B、以市场价格为基础确定C、以实际成本为基础确定D、以计划成本为基础确定答案：B4、有利于发挥各个编制部门主观能动性的预算编制程序是（）。
A、自下而上式B、自上而下式C、上下结合式D、上下并行式答案：A5、下列关于二板市场的特征，说法不正确的是（）。
A、上市公司股本相对较小B、股票发行实行指标管理C、全流通市场D、上市对象是中小企业及新兴的高科技企业答案：B6、理性理财假设的派生假设是:A、理财分期假设B、市场公平假设C、风险与报酬同增假设D、资金再投资假设答案：D7、根据预算编制所依据的业务量的数量特征，预算编制方法可分为（）。
A、固定预算和弹性预算B、增量预算和零基预算C、资本预算和财务预算D、定期预算和滚动预算答案：A8、进行公司整体估价时，使用的折现率是:A、普通股资本成本B、债权资本成本C、加权平均资本成本D、优先股资本成本答案：C9、业绩评价指标体系中，将财务指标与非财务指标融于一体的体系是（）。
A、帕利普分析体系B、EVA指标分解体系C、平衡计分卡体系D、杜邦分析体系答案：C10、企业整个预算的编制起点是（）。
A、销售预算B、产品成本预算C、直接材料预算D、生产预算答案：A11、上下级关系明确，内部结构简单，便于统一领导和指挥是（）组织结构的优点。
A、直线制B、控股制C、矩阵制D、事业部制答案：A12、管理层收购的优点不包括:A、有助于实现经营权和所有权分离B、有助于降低代理成本C、能有效激励和约束管理层D、提高资源配置效率答案：A13、工作量大，预算期与会计期脱节，难于考核评价是（）预算编制方法的缺点。
高级财务管理作业一参考答案
高级财务管理作业一参考答案(第一章――第三章)一、名词解释：略二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”）1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。
（√）2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （×）3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
（√）4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
（×）5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。
（√）6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。
（×）7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。
（×）8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。
（√）9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。
（×）10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。
（×）11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。
（√）12．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。
（√）13．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。
（×）14．在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。
（√）15．财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。
（√）16．作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。
（√）17．在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关系。
《财务管理》四次作业参考答案
《财务管理》四次作业参考答案《财务管理》四次作业参考答案作业一参考答案：1. S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。
一年后的今天将得到5500元钱。
2. P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。
现在应该存入6145元钱。
3. 购买：P＝160,000元；租用：适用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。
方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。
>租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。
4. P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S= P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i) ==?（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)＝2.488，当i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法计算：＝==?i＝20.11％。
该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。
作业二参考答案：1.①债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.9％②普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+7%=13.89%③优先股成本＝×100％＝×100％＝8.77％2. 普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+5%=11.94%3. 债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则×+12％×＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。
高级财务管理试题及答案
高级财务管理（一）一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分）1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。
（√）2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。
（√）3.降低交易费用是企业并购的动因之一。
（√）4.企业集团的财务管理更加突出战略性。
（√）5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。
（×）6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。
（×）7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。
（√）。
8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。
（×）9.企业集团最基本的联结纽带是资本。
（√）10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。
（√）二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分）1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。
A. 横向并购B.纵向并购C.混合并购D. 控股合并2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。
这种并购形式属于（）。
A. 控股合并B.吸收合并C.新设合并D. 混合并购3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（）A. 资产重估B.股份回购C. 帕克曼防御策略D. 出售“皇冠上的珍珠”4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。
A. 收购收购者B.交叉持股计划C. 股份回购D. 寻找“白衣骑士”5.下列不属于并购风险的是（）。
高级财务管理参考答案1
《高级财务管理》参考答案第一章企业集团财务管理概述1.通过分析企业集团的特征，谈谈你对企业集团这一组织形式的理解。
答：企业集团是指以一个或少数几个大型企业为核心，以资本为主要纽带，并辅以产品、技术、经济契约等多种纽带，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的企业单位联系在一起，组成的具有共同经营战略和发展目标、以母子公司为主体的、多层次结构的多法人经济联合体。
首先，企业集团是一个多法人的经济联合体，其成员企业都是独立承担民事责任并享有民事权利的法人实体，在生产经营上具有一定的独立性。
但同时，企业集团又通过集团章程及内部管理与协调机制，来统一部署集团的发展战略，协调各成员企业的经营活动，解决各成员单位之间的利益矛盾，使集团作为一个更具竞争力的市场主体获得整体发展。
因此企业集团在实际运作过程中，既表现出成员企业的法人独立性，又表现出集团的整体协调性。
其次，将企业集团的各成员企业联系在一起的纽带有多种，包括资本、产品、技术、契约、人事关系等等，但其中资本纽带的联结作用最为牢固、有效。
第三，企业集团组织结构具有多层次的特征，各成员企业受到集团总部不同程度的控制。
第四，企业集团这一组织形式不同于单体企业的特点，还在于其规模的巨大和经营的多元化。
2. 你认为企业集团各种组织结构分别有何利弊？企业集团应如何选择适宜的组织结构？答：企业集团的组织结构类型主要包括：直线职能制、控股型、事业部制、超事业部制以及矩阵型。
直线职能制组织结构的优势在于：机构设置简单，指挥统一，权责明确，行动迅速，有利于供产销各个环节之间的紧密协调。
其劣势在于：一旦规模扩大，企业集团总部的日常经营管理负担就会加重，从而无暇考虑长远的战略发展；最高层管理者容易独断专行，造成决策失误；难以充分开拓新的市场机会以及推行多元化经营战略。
控股型组织结构的优势主要有：母公司对子公司的投资承担有限责任，子公司可以分布在关联度很低的行业，十分有利于分散母公司的投资风险；母公司在获取目标公司控制权后，可通过一系列重组和经营提升其市场价值并出售，从而在短期内赢得高额收益；各子公司拥有较高的经营自主权，有利于其独立、稳定的经营。
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高级财务管理作业一参考答案
(第一章――第三章)
一、名词解释：略
二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”）
1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。
（√）
2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （×）
3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
（√）
4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
（×）
5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。
（√）
6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。
（×）
7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。
（×）
8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。
（√）
9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。
（×）
10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。
（×）
11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。
（√）
12．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。
（√）
13．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。
（×）
14．在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。
（√）
15．财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。
（√）
16．作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。
（√）
17．在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关系。
（×）
18．初创期财务战略管理的主要特征表现为稳健与一体化。
（√）
19．发展期的企业集团必须采取无股利政策或剩余股利政策较为适宜。
（×）
20．调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。
（√）
三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内）
1．公司治理需要解决的首要问题是（B ）。
A．激励制度的建立 B．产权制度的安排
C．董事问责制度的建立 D．组织结构的健全与完善
2．（ C ）是法人产权的基本特征。
A．享有剩余索取权与剩余控制权B．实施委托代理制
C．独立性与不可随意分割的完整性 D．明确产权利益关系
3．下列权利监事会一般不具备的是（ D ）。
A．审计权 B．董事会决议的知情权
C．列席股东大会权 D．在董事会议上可行使表决权
4．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（ D ）。
A．财权、物权、人事权
B．股东大会权限、董事会权限、监事会权限
C．所有权、经营权、控制权
D．决策权、执行权、监督权
5．在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ A ）。
A．对母公司监事会报告的审核批准权
B．对子公司的股权控制结构的安排
C．对子公司财务总监委派权与解聘权
D．对各子公司股利政策的审核批准权
6．企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。
A．信息的决策价值降低 B．母公司的控制难度加大
C．集团资源配置效率降低 D．子公司等成员企业的管理目标换位7．下列具有独立法人地位的财务机构是（ A ）。
A．财务公司 B．内部银行或结算中心
C．子公司财务部 D．母公司财务部（集团财务总部）
8．在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（ D ）。
A．控制或降低财务风险
B．控制或降低经营风险
C．增加利润与现金流入量
D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)
9．在成熟期，企业集团财务管理的最核心的任务是（ B ）。
A．强化价格竞争
B．强化成本控制力度，确立成本领先优势
C．实施高股利政策
D．研究探索未来投资方向定位
10．在股利分配战略上，可采用高股利支付战略的是企业集团发展的（ C ）。
A．初创期 B．发展期
C．成熟期 D．调整期
四、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。
多选或漏选均不得分）
1．在现代市场经济条件下，大凡一个企业能够由单一法人组织结构走向多个法人的联合体，最为深层的动因源自于（ ABCDE ）。
A．市场与企业彼此间的替代机制B．“交易内部化”效应
C．资源聚合的规模优势 D．组织结构重整的管理协同优势
E．整体竞争优势。
2．下列组织，不具备独立的法人资格（ AE ）。
A．董事会 B．总公司
C．母公司 D．子公司
E．分公司
3．企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ BC ）。
A．实施管理体的集权制 B．发挥管理协同优势
C．谋求资源的一体化整合优势 D．消除竞争对手
E．取得市场的垄断地位
4．母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合下列因素加以把握（ ABC ）。
A．子公司的重要程度 B．股本规模与股权集中程度
C．市场效率 D．财务管理体制类型
E．企业集团类型
5．下列是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东）。
则其中与集团公司可以母子关系相称的是（ ABC ）。
A．A100% B．B51%
C．C30% D．D5%
E．E0%
6．企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（A CDE ）。
A．财务管理权限的划分 B．财务信息报告的组织程序
C．财务管理组织机构人员的设定 D．财务管理组织机构的设置
E．各层级财务组织机构的职责定位
7．下列属于财务控制制度的研究范畴的是（ ABD ）。
A．财务预算制度 B．财务报告制度
C．财务管理体制 D．财务总监委派制度
E．财务组织机构设置
8．财务结算中心主要包括基本职能有（ ABCD ）。
A．资金信贷中心B．资金监控中心
C．资金结算中心 D．资金信息中心
E．对外融投资中心
9．相对于经营战略，财务战略体现着如下基本特征（ BCDE ）。
A．滞后性 B．互逆性
C．支持性 D．全员性
E．动态性
10．下列属于防御型财务战略的有（ ABCD ）。
A．维持型财务战略 B．调整型财务战略
C．放弃型财务战略 D．清算型财务战略
E．稳固发展型财务战略
五、简述题略
六、案例分析题
甲产业型企业集团由集团公司A和成员企业B，C，D，E，F构成。
其中A的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络；B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D企业则是A，B，C企业主要原材料的供应企业；E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权，但E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B，C企业不可或缺的；F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A，B，C关联性不大，没有多大影响力，只是在市场方面与A，B，C是一致的，即F是A，B，C企业产品的一个一般性的经销者。
假设你是A企业的最高决策者，请问：
1．你将对财务战略作出怎样的目标定位？
2．从财务战略及核心能力出发，针对不同的成员企业，你将作出怎样的股权结构配置？
3．在集权与分权财务管理体制上的选择上对不同的成员企业有何设想？
答：1、在战略定位上应以核心产业――电器系列产品的生产与经销为主线。
2、A公司应依据各成员企业与集团核心产业的关联程度确定股权结构的配置。
3、对那些与集团核心能力关系密切且地位重要的成员企业，一般应倾向于集权制。