宏观经济学第十一章-宏观经济政策和理论课件
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第十一章 宏观经济学的政策目标
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三、货币政策
宏观经济政 策目标 财政政策
货币政策
宏观经济政 策的选择 关键词
货币政策：中央银行通过控制货 币供应量，来调节利率进而影响投 资和整个经济以达到一定经济目标 的行为。
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结束 16 - 8
货币政策工具
宏观经济政 策目标 财政政策
最主要的货币政策工具，包括存款准备
宏观经济政 策目标 财政政策
货币政策
宏观经济政 策的选择 关键词
16
C HAPTE R
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宏观 经济政策
结束 16 - 1
【导学】
宏观经济政 策目标 财政政策
货币政策
宏观经济政 策的选择 关键词
宏观经济学的使命是要说明 国家 为 什 么 必 须 干 预经济 ，以 及 应该 如何干 预经济 ，即 为 国 家干预经济提供理论基础。 本 章了解借助 经济 政策 实现 宏 观 经济目标。
货币政策
宏观经济政 策的选择 关键词
金制度，再贴现政策和公开市场业务，被 称为中央银行的“三大法宝”。
公开市场业务
买入和卖出债券：是指在金融市场上，从商业银 行或公众手中，中央银行卖出或买进有价证券， 其中主要是各种政府债券。
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货币政策工具
宏观经济政 策目标 财政政策
政府购买
政府设置法院、提供国防、建筑道路、 举办学校等
货币政策
宏观经济政 策的选择 关键词
政府转移支付
债务利息支出、养老金、补贴、失业救 济金等
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结束 16 - 6
政府收入
宏观经济学 第十一章
11.2
哈罗德－多马经济增长模型
哈罗德-多玛增长模型实际上是凯恩斯理论的长期化，研究保持充 分就业条件下，储蓄、投资的增长与总产出均衡增长的关系。 哈罗德-多玛增长模型的假定： （1）全部产品分成消费品和投资品。 （2）规模报酬不变。 （3）劳动与资本要素不能互相替代。资本-产出比率、劳动-产量 比率、资本-劳动比率在增长过程中保持不变。 基本变量与变量之间关系：基本变量是储蓄率s、资本-产出比率v 和经济增长率G。 G = s/v 哈罗德-多玛增长模型中有三种经济增长率。Gw指均衡的或有保证 的增长率， Gw是由意愿的储蓄率sd和厂商合意的资本-产出比率vr 决定的。 Gw = sd/vr
如果Gn > Gw，表示意愿的储蓄率sd不足以支持按照自然增长 率增长所需要的储蓄率so，要求采用紧缩性的政策来控制有效 需求以防止通货膨胀；如果Gn < Gw，表示意愿的储蓄率sd超 过了按照自然增长率增长所需要的储蓄率so，过度储蓄将使该 经济长期处于就业不足的经济萧条，要求政府实行赤字财政以 弥补私人部门的投资不足。
哈罗德-多玛增长模型的成就： （1）提出投资二重性。 （2）将凯恩斯理论动态化和长期化。 （3）提出经济增长率取决于储蓄率。 哈罗德-多玛增长模型的缺点：哈罗德-多玛增长模型中描述劳 动与资本关系时使用直角型等产量线，这种等产量线的特点是 两种要素完全不可替代 ，这导致哈罗德-多玛增长模型产生存 在性和稳定性问题，稳定的经济增长途径几乎是不存在的，所 以被称为“锋刃”。
第十一章
11.1
经济增长理论
经济增长的源泉
经济增长是研究经济的长期趋势和变动轨迹。
经济增长与经济发展不完全一致。经济增长通常指 GDP数量的增长和决定增长的因素；而经济发展理 论以发展中国家作为研究对象，它不仅包括GDP数 量的增长，还包括经济体制变革、社会结构、文化 教育的发展。
宏观经济学-第十一章IS-LM的运用
随着时间的推移，IS-LM模型不断被 完善和扩展，以适应经济学的理论发 展和实际应用的需要。
02 IS曲线
IS曲线的定义与特点
定义
IS曲线是描述货币市场和商品市 场同时均衡时，利率和国民收入 之间关系的曲线。
特点
IS曲线向右上方倾斜，表示在商 品市场上，利率上升时，国民收 入会减少；利率下降时，国民收 入会增加。
IS-LM模型可以用来分析菲利普斯曲线，即通货膨胀与失业率之间的关系。通 过调整模型中的参数，可以解释不同经济环境下菲利普斯曲线的形状和位置。
政策选择
根据菲利普斯曲线，政府可以根据经济状况选择适当的政策组合来平衡通货膨 胀和失业率之间的关系。
经模型可以用来划分经济周期的不同阶段，如繁荣期、 衰退期、萧条期和复苏期。
IS曲线的移动及影响因素
政府购买
增加政府购买将导致IS曲线向右 移动，因为政府购买增加会刺激 总需求，从而增加国民收入。
税收政策
减税政策将导致IS曲线向右移动， 因为减税会增加居民的可支配收 入，从而增加消费和投资，进而 增加国民收入。
货币供应
增加货币供应将导致IS曲线向右 移动，因为货币供应增加会导致 利率下降，从而刺激投资和消费， 进而增加国民收入。
IS-LM模型的重要性
01
IS-LM模型是宏观经济分析的重 要工具，用于分析经济政策对总 体经济活动的影响。
02
通过IS-LM模型，可以理解货币 政策和财政政策如何影响经济， 以及政策如何相互作用。
IS-LM模型的历史与发展
IS-LM模型最初由英国经济学家约翰· 理查德·希克斯提出，后来经过其他 经济学家的改进和发展。
03 LM曲线
LM曲线的定义与特点
定义
02 IS曲线
IS曲线的定义与特点
定义
IS曲线是描述货币市场和商品市 场同时均衡时，利率和国民收入 之间关系的曲线。
特点
IS曲线向右上方倾斜，表示在商 品市场上，利率上升时，国民收 入会减少；利率下降时，国民收 入会增加。
IS-LM模型可以用来分析菲利普斯曲线，即通货膨胀与失业率之间的关系。通 过调整模型中的参数，可以解释不同经济环境下菲利普斯曲线的形状和位置。
政策选择
根据菲利普斯曲线，政府可以根据经济状况选择适当的政策组合来平衡通货膨 胀和失业率之间的关系。
经模型可以用来划分经济周期的不同阶段，如繁荣期、 衰退期、萧条期和复苏期。
IS曲线的移动及影响因素
政府购买
增加政府购买将导致IS曲线向右 移动，因为政府购买增加会刺激 总需求，从而增加国民收入。
税收政策
减税政策将导致IS曲线向右移动， 因为减税会增加居民的可支配收 入，从而增加消费和投资，进而 增加国民收入。
货币供应
增加货币供应将导致IS曲线向右 移动，因为货币供应增加会导致 利率下降，从而刺激投资和消费， 进而增加国民收入。
IS-LM模型的重要性
01
IS-LM模型是宏观经济分析的重 要工具，用于分析经济政策对总 体经济活动的影响。
02
通过IS-LM模型，可以理解货币 政策和财政政策如何影响经济， 以及政策如何相互作用。
IS-LM模型的历史与发展
IS-LM模型最初由英国经济学家约翰· 理查德·希克斯提出，后来经过其他 经济学家的改进和发展。
03 LM曲线
LM曲线的定义与特点
定义
宏观经济学ppt课件完整版
一、国内生产总值的定义
•
定义：在某一既定时期一国之内生
产的所有最终产品和劳务市场价值总
和。
•
上述定义包括以下几方面规定：
•
第一，“一国之内…”。GDP按国
土原则计算
•
GDP以领土为统计范围，强调无
论劳动力和其它生产要素是属于本
国、还是外国，只要是在本国领土
生产的产品和劳务的价值都计入本
国的GDP。，
企业家愿意提供的产品越多。
•
—— 供给定理
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（2）经济理论的图形表达
P
S
O
Q
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（3）经济理论的数学表达
•
•
•
•
用函数的形式表达供给定理，该理
论可以表示为：
Q
= f（P）
供给量
价格
函数
上式表示供给量是价格的函数。
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（4）著名的经济学模型 ：供求模型
•
例如，猪肉的需求函数：
•
Qd = D（P、Y）
流量而不是存量，通常以年度或季
度为单位度量。
存量 VS .流量
•
存量：
在某一时点上存在的数量。
（洗脸盆中的水，你书架上的书和
你储蓄账户上的货币量也是存量。）
•
流量：
在一定时期发生的量。
（打开的水龙头流到洗脸盆中的水。
我们在一个月里买的书和我们在一个
月里赚到的收入也是流量。）
存量 VS .流量
•
化等。
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值得研究的问题：
•
（1）为什么会有经济增长？决定因
素是什么？
•
（2）如何准确测量经济增长的速度
和成本，经济增长如何维持？如何实
《宏观经济学》课件-第十一章 开放经济中的货币与汇率
∑Pi=E∑Pai; 3、绝对购买力平价定理的假设条件：
（P338第2段）
（1）不存在自然的贸易壁垒，如运输与 保险费用；
（2）不存在人为的壁垒，如关税与进口 配额；
（3）所有产品都是可贸易产品；
（4）国内和国外价格指数所包含的产品 品种相同，且各种产品的权重相同；
4、相对购买力平价定理：指在一定时期 内，汇率变动与该时期两国物价水平的 相对变化成比例。（P338第4段第1行）
二、浮动汇率制下的货币政策
在浮动汇率制下，中央银行将不干 预外汇市场的汇率。
经济萧条→央行实行放松性的货币政策→在公 开市场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形 成过度的货币供给→ 过多的本币购买外币→ 外币供不应求→本币贬值→本国出口增加，进 口减少；
结论1：在小于充分就业的经济中，净出口增 加使总产出增加，并使经济回到充分就业的状 态下。总产出增加使货币需求增加，净出口增 加使外汇供给增加，最终抵消货币市场中过度 的货币供给。
结论：当资本项目受到管制的固定汇率制下， 人们只有通过经常项目赤字来消除过度的货币 供给，一直到过度的货币供给余额消失时为止。
２、资本不可自由流动下的浮动汇率
央行实行放松性的货币政策→在公开市 场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形成过度的货币供给→ 国内利率下降→ 公众手中的实际货币余额持有需求增加 →投资与消费增加→收入水平增加→进 口增加→经常项目出现逆差→外币供不 应求→本币贬值，汇率上升→出口增加， 进口下降，一直到经常项目逆差消失时 为止；
第一节 汇率制度的变迁
一、汇率与货币的可兑换性
1、汇率：指一种货币与另一种货币之间的兑 换比率。（P324倒第6行）
（1）直接标价法：以一定单位的外国货币为 标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表 示方法。（P324倒第6行）
（P338第2段）
（1）不存在自然的贸易壁垒，如运输与 保险费用；
（2）不存在人为的壁垒，如关税与进口 配额；
（3）所有产品都是可贸易产品；
（4）国内和国外价格指数所包含的产品 品种相同，且各种产品的权重相同；
4、相对购买力平价定理：指在一定时期 内，汇率变动与该时期两国物价水平的 相对变化成比例。（P338第4段第1行）
二、浮动汇率制下的货币政策
在浮动汇率制下，中央银行将不干 预外汇市场的汇率。
经济萧条→央行实行放松性的货币政策→在公 开市场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形 成过度的货币供给→ 过多的本币购买外币→ 外币供不应求→本币贬值→本国出口增加，进 口减少；
结论1：在小于充分就业的经济中，净出口增 加使总产出增加，并使经济回到充分就业的状 态下。总产出增加使货币需求增加，净出口增 加使外汇供给增加，最终抵消货币市场中过度 的货币供给。
结论：当资本项目受到管制的固定汇率制下， 人们只有通过经常项目赤字来消除过度的货币 供给，一直到过度的货币供给余额消失时为止。
２、资本不可自由流动下的浮动汇率
央行实行放松性的货币政策→在公开市 场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形成过度的货币供给→ 国内利率下降→ 公众手中的实际货币余额持有需求增加 →投资与消费增加→收入水平增加→进 口增加→经常项目出现逆差→外币供不 应求→本币贬值，汇率上升→出口增加， 进口下降，一直到经常项目逆差消失时 为止；
第一节 汇率制度的变迁
一、汇率与货币的可兑换性
1、汇率：指一种货币与另一种货币之间的兑 换比率。（P324倒第6行）
（1）直接标价法：以一定单位的外国货币为 标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表 示方法。（P324倒第6行）
宏观经济学说课ppt课件
2020/3/11
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具体的学习方法
预习复习法
探究学习法
练习学习法
学会设疑、发现、尝试、联想、总结 培养发现问题、提出问题、分析解决 问题的能力
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六、教学程序设计
导入设计
复习旧课
新
Байду номын сангаас
知识性、应用性、 课
解决问题能力
呈
现
归纳总结
课堂练习
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2.2 教学方法与手段
角色扮演法
导入法； 讲授法与演示法； 点评与总结反馈法。
2
2.课程地位
与之前学科的联系： 作为专业基础课，《宏观经济学》与《微观经济学》共同
构成西方经济学的全部内容。前有微观经济个体视角对经 济的理解做铺垫，再研究宏观经济，更有助于从总体上鸟 瞰总体经济的运行。
与后续学科的联系： 《宏观经济学》作为财务管理专业的学科基础课,对学生
后续课程的学习具有重要作用,为以后学习《货币银行 学》、《财政与金融》、《证券市场》《股票与期货》等 课程的教学打下良好的基础。
55绪论绪论开篇的话开篇的话22第九章第九章国民收入决定国民收入决定1010第十章第十章失业与通货膨胀理论失业与通货膨胀理论88第十一章第十一章经济增长和经济周期理论经济增长和经济周期理论88第十二章第十二章宏观经济政策宏观经济政策66总结总结归纳复习归纳复习22总计总计363666本课程的教学重点难点本课程的教学重点难点教学重点1国民收入的核算方法2总需求总供给模型3通货膨胀理论4现代经济周期理论6新古典经济增长模型总需求总供给模型的推导过程预期的与惯性的通货膨胀理论经济长期稳定增长的条件货币政策与财政政策的抉择开放经济中经济调节的困境教学难点课程总学时
宏观经济学第十一章
第十一章 连续时间随机增长模型本章的扩展是在跨时的连续增长模型中引入不确定性，并讨论不确定性下的Ricardian Equivalence 问题。
第一节 一个基本的随机跨时模型1．1 基本框架假定一个有代表性的消费者在(t,t+dt)期间的消费为C(t)dt 。
他的目标是极大化他的终生的期望效用： (11.1) dt C U e E t )(0⎰∞-β 0)(,0)(<''>'C U C U约束条件为随机的积累方程：(11.2) dT iBdt dY dK dB -+=+ 其中B(t)为t 时的实际政府债券；K(t)为t 时的资本存量；dY 为(t,t+dt)期间的产出；dT 为(t,t+dt)期间的税率；i 为t 时债券的实际利率。
初始的债券和资本分别为：00,K B 。
假定产出服从如下的随机过程：(11.3) 0)(,0)(,)()(<''>'+=K F K F dy K H dt K F dY左边的第一项F （K ）是每单位时间的平均产出率。
随机项dy 表示生产率冲击，并假定它是暂时独立、正态分布的，随机过程的期望为0，方差为dt y 2σ。
税收服从如下的随机过程： (11.4) dv dt t T t dT +=)()(其中Tdt 为(t,t+dt)期间的平均税收水平，dv 是随机部分，假定它是暂时独立、正态分布的，随机过程的期望为0，方差为dt v 2σ。
我们把总债券和资本记为： (11.5) K B W +≡ 相应的资产组合比例为 (11.6) WB n W K n ≡-≡1, 因此，把方程(.3) (.4) (.5) (.6)代入方程(.2)，则有代表性消费者的最优化问题可表示为： (11.7) dt C U e E t )(0⎰∞-βs.t.(11.8) dv dy nW H dt t T C W n i nW F dW -+---+=)()]()1()([ 并且 00)0(;)0(W W n n ==为了解这一最优化问题，我们定义价值函数dt C U e E t W V tt )(max ),(⎰∞-=β并定义现值价值函数为 t tt s e t W V ds C U e Et W J ββ),()(max ),()(⎰∞--==为方便起见，我们把财富积累的随机过程表示为 dv dy nW H dv dy K H dw -=-≡)()( 因此有 (11.9)22222v yv y w H H σσσσ+-=由连续随机模型的随机Hamilton-Jacobi-Bellman 方程为： (11.10)⎭⎬⎫⎩⎨⎧+---++=-----t WW w t W t t t e t W J nW e t W J T C W n i nW F e C U e t W J ββββσ),()(21),(])1()([)(max ),(2进一步整理为0)()(21)(])1()([)()(max 2,=⎭⎬⎫⎩⎨⎧+---++∂∂+-W J nW W J T C W n i nW F t J W J C U WW w W n C σβ则相应的一阶条件为： (11.11) W J C U =')((11.12) 0][])([2=-⋅'+-'WW yv y W J H H J i nW F σσ方程(.11)是通常的一阶最优条件，它表示消费的边际效用等于财富的边际效用。
经济学原理第十一章 宏观经济政策
《经济学原理》
主编：刘笑诵、丁勇
（一）中央银行 中央银行是一国最高金融当局，它统筹 管理全国的金融活动，实施货币政策以影响 经济。一般认为，中央银行具有以下三个职 能： （1）发行国家货币。 （2）作为银行的银行，中央银行具有 两大功能：一是为商业银行提供贷款；另一 重要职能是为商业银行集中保管存款准备金 ，同时还为各商业银行集中办理全国的结算 业务。
第二节 财政政策
《经济学原理》
主编：刘笑诵、丁勇
财政政策是指政府变动支出和税收以影 响总需求进而影响就业和国民收入。在短期 内，财政政策主要影响产品和劳务的总需求 ，这是刺激或减缓经济发展的最直接的方式 。 （一）财政支出 财政支出是将财政收入进行分配和使用 的过程。财政支出的方式主要有两种：政府 购买支出和政府转移支付。
《经济学原理》
主编：刘笑诵、丁勇
在经济高涨时期或通货膨胀情况下，中 央银行提高贴现率，收缩贴现的数量，减少 商业银行的储备金，从而限制商业银行发放 的贷款，减少货币供给量、提高利率，抑制 总需求，达到消除通货膨胀的目的。
《经济学原理》
主编：刘笑诵、丁勇
四、货币政策的局限性 1、在通货膨胀时期，中央银行经常采 用紧缩性货币政策，使利率上升，紧缩信贷 。但这时企业感到有利可图，仍愿增加贷款 ，扩大投资，商业银行也愿扩大放贷，这使 货币政策不能很好地发挥作用。
直接减少社会总需求
减少政府支出 经济繁荣时期 增加政府税收 抑制私人消费和投资 抑制消费和投资
图11－2 紧缩性财政政策
《经济学原理》 主编：刘笑诵、丁勇
除了扩张性财政政策和紧缩性财政政策 ，还有一种财政政策叫中性财政政策。它是 指通过财政收支的大体平衡，以保持社会总 需求与总供给基本平衡的政策。
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➢ 累进收入税制
➢ 失业补偿
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
7
二、宏观经济的不确定性
由于时滞的存在，宏观经济政策要到实施后很久 才会起效，这就要求政策制定者能精确地预测将 来的经济情况。
为了提高对经济活动的预测能力，经济学家们想 了很多办法，如运用领先指标和大型经济模型等。
➢ 所谓领先指标就是一系列领先于经济活动的起伏 而波动的数据，领先指标的大幅升降有可能是经 济启动或降温的先兆。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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以货币政策为例
P
AS1
E2
P1
AS0
E1
P0
E0
AD1
AD0
0
Y0
Y1
Y
图11.2 经济政策无效
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂 商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关 的信息并会对之做出恰如其分的反应。
13
卢卡斯批判的重点
这种理论对凯恩斯主义者所主张的积极干预政策提 出了有力的批判。
凯恩斯理论完全将公众视为政策的被动接收者。而 卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂商 都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信 息并会对之做出恰如其分的反应。当人们了解了政 府的经济政策后，也会改变自己的行为方式。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
9
11
10.5
10
9.5
9
8.5
8
7.5
7
6.5
1981
1982
实际失业率 预测失业率4
1983
预测失业率1 预测失业率5
1984
预测失业率2 预测失业率6
1985
预测失业率3
图11.1 预测宏失观业经济率学与第实十际一章失-宏业观率经比济政较
策和理论
10
三、卢卡斯批判
从凯恩斯学派看来，总供给曲线是僵化的，没有生
命力；而在卢卡斯眼中，总供给曲线是可变的，富
有生命力的，它会对政府的宏观政策做出反应，政
策制定者要了解和重视这种反应。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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第二节 有规则和无规则
➢一、政策制定者的可信度 ➢二、时间不一致性 ➢三、货币政策规则 ➢四、财政政策规则
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
6
被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经 济稳定政策要取得成功几乎是不可能的。
支持主动性政策的经济学家断言，这种现象的存 在并不意味着经济政策应完全采取被动姿态，尤 其是在经济严重滑坡之时。
然而，一部分经济学家认为，财政制度本身有着 自动抵销经济波动的作用，这种作用主要通过一 系列所谓“自动稳定器”发挥出来，如：
➢ 3、普通的政治机制根本无法将这些经济“庸医” 从真正称职的经济学家中剔除出去。
机会主义的指导思想：
➢ 政策制定中的机会主义行为主要来源于政策制定 者的目标与公众福利的冲突。
➢ 大型经济模型是政府机构和一些企业通过计算机 设计并运行的数学模型。这些模型通常由数量众 多的等式构成，其中每个等式都代表经济活动的 一个方面。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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无论是领先指标还是数学模型，都不能完整、 精确地模拟实际经济的运行情况。
图11.1对美国20世纪80年代初经济衰退时期 的实际失业率和预测失业率进行了对比，从中 可以看到，预测的准确性实在让人不敢恭维。
2、行动时滞
行动时滞，即从认清问题到实施政策之间所 需的时间。
就财政政策来说，其行动时滞尤其要长。各 国在制定财政政策时，一般都需要得到国会
或政府机构等权力机关的通过，因而财政政
策的实施通常伴随着冗长的审核和批复程序。 长达一两年以上的行动时滞是常有的事。
识别时滞和行动时滞加在一起，合称为内部 时滞（Inside lag），它是一国政府机构内部 形成一项经济政策所需的时间。
“理性预期”的核心思想是人们会根据经济情况 的变化去调整自己的经济行为方式，同时会积极 地收集与自身利益相关的信息并加以有效的利用。 尽管有时也会发生“信息不充分”的情况或是在 对经济环境变动的反应中出错，但这些情况会得 到及时和有效的纠正，从而避免系统性错误的发 生。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
3
1、识别时滞
当一国经济运行中出现问题时，这种问题 并不一定总能被及时地发现和识别。数据 的收集和分析、宏观经济指标变量的衡量 都非易事并要耗费一定的时间。这段用来 掌握充分信息，以获取当前经济形式判断 并识别经济运行中所出现问题的时间被称 为识别时滞。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
5
3、生效时滞
外部时滞（Outside lag），又称生效时滞，指一 项政策从形成之后到其真正对经济活动产生影响 之间所用的时间。
生效时滞更显著地揭示出货币政策的弱点。
货币政策通过利率的传导发生作用，利率依次影 响投资及储蓄和最终产出。但很多公司的投资计 划往往是超前制定的，因此人们普遍认为货币政 策的变动要到六个月之后才会对经济活动发生影 响。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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一、政策制定者的可信度
无规则情况下经济政策的滥用的原因： ➢政策制定者不称职 ➢机会主义的指导思想
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
ห้องสมุดไป่ตู้16
政策制定者不称职：
➢ 1、由于利益集团之间的权力争夺，政治局势漂 泊不定，从而增加了经济政策制定的难度。
➢ 2、宏观经济运行本身是一件极其复杂的事情， 而作为政治家的政策制定者通常并不具备足够的 经济知识以做出正确的判断。
卢卡斯认为，传统的政策制定方法没有充分考虑 预期对经济政策的作用。预期在经济活动中的作 用是相当辩证的，因为预期会影响消费者、投资 者和其他经济活动参与者的行为。而人们的预期 取决于很多因素，包括政府采用的经济政策。也 就是说，人们的预期会对经济政策的变动作出反 应，并对经济政策形成反作用，从而抵销经济政 策的效果。
第十一章
宏观经济政策和理论
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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第一节 主动性和被动性政策
➢一、政策效果滞后 ➢二、宏观经济的不确定性 ➢三、卢卡斯批判
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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一、政策效果滞后
政策制定者会遇到的时滞有三种： ➢1、识别时滞 ➢2、行动时滞 ➢3、生效时滞
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
➢ 失业补偿
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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二、宏观经济的不确定性
由于时滞的存在，宏观经济政策要到实施后很久 才会起效，这就要求政策制定者能精确地预测将 来的经济情况。
为了提高对经济活动的预测能力，经济学家们想 了很多办法，如运用领先指标和大型经济模型等。
➢ 所谓领先指标就是一系列领先于经济活动的起伏 而波动的数据，领先指标的大幅升降有可能是经 济启动或降温的先兆。
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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以货币政策为例
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图11.2 经济政策无效
宏观经济学第十一章-宏观经济政 策和理论
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卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂 商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关 的信息并会对之做出恰如其分的反应。
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卢卡斯批判的重点
这种理论对凯恩斯主义者所主张的积极干预政策提 出了有力的批判。
凯恩斯理论完全将公众视为政策的被动接收者。而 卢卡斯认为，在经济活动中，每个家庭和每个厂商 都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信 息并会对之做出恰如其分的反应。当人们了解了政 府的经济政策后，也会改变自己的行为方式。
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1981
1982
实际失业率 预测失业率4
1983
预测失业率1 预测失业率5
1984
预测失业率2 预测失业率6
1985
预测失业率3
图11.1 预测宏失观业经济率学与第实十际一章失-宏业观率经比济政较
策和理论
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三、卢卡斯批判
从凯恩斯学派看来，总供给曲线是僵化的，没有生
命力；而在卢卡斯眼中，总供给曲线是可变的，富
有生命力的，它会对政府的宏观政策做出反应，政
策制定者要了解和重视这种反应。
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第二节 有规则和无规则
➢一、政策制定者的可信度 ➢二、时间不一致性 ➢三、货币政策规则 ➢四、财政政策规则
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被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经 济稳定政策要取得成功几乎是不可能的。
支持主动性政策的经济学家断言，这种现象的存 在并不意味着经济政策应完全采取被动姿态，尤 其是在经济严重滑坡之时。
然而，一部分经济学家认为，财政制度本身有着 自动抵销经济波动的作用，这种作用主要通过一 系列所谓“自动稳定器”发挥出来，如：
➢ 3、普通的政治机制根本无法将这些经济“庸医” 从真正称职的经济学家中剔除出去。
机会主义的指导思想：
➢ 政策制定中的机会主义行为主要来源于政策制定 者的目标与公众福利的冲突。
➢ 大型经济模型是政府机构和一些企业通过计算机 设计并运行的数学模型。这些模型通常由数量众 多的等式构成，其中每个等式都代表经济活动的 一个方面。
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无论是领先指标还是数学模型，都不能完整、 精确地模拟实际经济的运行情况。
图11.1对美国20世纪80年代初经济衰退时期 的实际失业率和预测失业率进行了对比，从中 可以看到，预测的准确性实在让人不敢恭维。
2、行动时滞
行动时滞，即从认清问题到实施政策之间所 需的时间。
就财政政策来说，其行动时滞尤其要长。各 国在制定财政政策时，一般都需要得到国会
或政府机构等权力机关的通过，因而财政政
策的实施通常伴随着冗长的审核和批复程序。 长达一两年以上的行动时滞是常有的事。
识别时滞和行动时滞加在一起，合称为内部 时滞（Inside lag），它是一国政府机构内部 形成一项经济政策所需的时间。
“理性预期”的核心思想是人们会根据经济情况 的变化去调整自己的经济行为方式，同时会积极 地收集与自身利益相关的信息并加以有效的利用。 尽管有时也会发生“信息不充分”的情况或是在 对经济环境变动的反应中出错，但这些情况会得 到及时和有效的纠正，从而避免系统性错误的发 生。
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1、识别时滞
当一国经济运行中出现问题时，这种问题 并不一定总能被及时地发现和识别。数据 的收集和分析、宏观经济指标变量的衡量 都非易事并要耗费一定的时间。这段用来 掌握充分信息，以获取当前经济形式判断 并识别经济运行中所出现问题的时间被称 为识别时滞。
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3、生效时滞
外部时滞（Outside lag），又称生效时滞，指一 项政策从形成之后到其真正对经济活动产生影响 之间所用的时间。
生效时滞更显著地揭示出货币政策的弱点。
货币政策通过利率的传导发生作用，利率依次影 响投资及储蓄和最终产出。但很多公司的投资计 划往往是超前制定的，因此人们普遍认为货币政 策的变动要到六个月之后才会对经济活动发生影 响。
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一、政策制定者的可信度
无规则情况下经济政策的滥用的原因： ➢政策制定者不称职 ➢机会主义的指导思想
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政策制定者不称职：
➢ 1、由于利益集团之间的权力争夺，政治局势漂 泊不定，从而增加了经济政策制定的难度。
➢ 2、宏观经济运行本身是一件极其复杂的事情， 而作为政治家的政策制定者通常并不具备足够的 经济知识以做出正确的判断。
卢卡斯认为，传统的政策制定方法没有充分考虑 预期对经济政策的作用。预期在经济活动中的作 用是相当辩证的，因为预期会影响消费者、投资 者和其他经济活动参与者的行为。而人们的预期 取决于很多因素，包括政府采用的经济政策。也 就是说，人们的预期会对经济政策的变动作出反 应，并对经济政策形成反作用，从而抵销经济政 策的效果。
第十一章
宏观经济政策和理论
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第一节 主动性和被动性政策
➢一、政策效果滞后 ➢二、宏观经济的不确定性 ➢三、卢卡斯批判
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一、政策效果滞后
政策制定者会遇到的时滞有三种： ➢1、识别时滞 ➢2、行动时滞 ➢3、生效时滞
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