A股年报之业绩预报效应现象初步
2021年报A股业绩预告点评：从年报业绩看哪些行业业绩改善显著
2021年报A股业绩预告点评：从年报业绩看哪些行业业绩改善显著目前接近六成上市公司披露了2021 年报业绩预告/快报/报告，业绩向好率达到58%左右，A 股整体利润继续处于放缓通道中。
业绩改善且景气度向上的细分领域集中新能源、TMT、地产后周期、医疗保健、金融等板块；同时可关注估值性价比较高（PEG小于1）的金融、建筑、建材、汽车、交通运输、钢铁、基础化工、轻工制造等行业。
截至1 月31 日，A 股约有54%的公司披露了2021 年报业绩预告/快报/报告，绝大多数是以业绩预告的形式存在。
主板/创业板/科创板/北证业绩预告/快报/报告披露比例分别为52.5%/64.2%/46%/10.7%。
从业绩预告类型来看，目前已经披露年报预告的上市公司预告向好率为57.8%，相比三季度预告向好率略有下降（业绩预告向好类型包含续盈、略增、预增、扭亏等四种类型）。
根据一致可比口径测算，全部A 股/非金融A 股2021 年报净利润累计同比增速测算值为51.3%/54.4%。
（注意：此处测算样本为目前已经公布2021 年报业绩预告/快报的上市公司，由于可得样本有限，因此测算值与真实值存在一定的偏差）。
预计A 股2021 年报盈利将继续处于下行通道中。
大类行业年报盈利改善强弱：TMT、中游制造>医药、资源品>消费、金融地产。
考虑到利润可持续性、基数大小等因素，四季度盈利加速上行的板块集中在医疗保健、信息科技和中游制造板块。
业绩改善且景气向上细分领域：1. 新能源相关：电源设备（风电、太阳能）、电气设备（输变电设备、电力电子及自动化）、新能源动力系统、新能源汽车产业链（锂电化学品、汽车零部件）。
2.TMT：半导体（集成电路、半导体设备、半导体材料）、消费电子、光学光电（显示零组、安防）、计算机软件、云服务、文化娱乐（游戏）、广告营销。
3. 地产后周期消费：家电（白色家电、黑色家电、小家电）、建材（结构材料）、机械（专用机械、通用机械）。
a股业绩披露时间规则
a股业绩披露时间规则（原创实用版）目录1.A 股业绩披露时间规则概述2.业绩预告和业绩快报3.年度报告和半年度报告4.季度报告5.临时报告6.披露时间的规定和要求7.披露违规的处理正文A 股业绩披露时间规则概述A 股上市公司需要按照中国证监会的规定，定期向投资者披露公司的业绩情况。
业绩披露包括业绩预告、业绩快报、年度报告、半年度报告、季度报告和临时报告等。
业绩预告和业绩快报业绩预告是上市公司在年度结束后，对公司年度经营业绩进行初步测算后，向市场和投资者提供的有关业绩的信息。
业绩预告通常在年度结束后的 1 个月内进行。
业绩快报则是在业绩预告的基础上，对公司年度经营业绩进行详细披露的报告。
业绩快报通常在年度结束后的 3 个月内进行。
年度报告和半年度报告年度报告是上市公司对过去一年经营情况进行全面总结和披露的报告，包括公司的财务报表、经营情况、管理层讨论与分析等内容。
年度报告通常在年度结束后的 4 个月内进行。
半年度报告则是对公司上半年经营情况进行总结和披露的报告，通常在半年结束后的 2 个月内进行。
季度报告季度报告是上市公司对过去一个季度经营情况进行总结和披露的报告，包括公司的财务报表、经营情况、管理层讨论与分析等内容。
季度报告通常在季度结束后的 1 个月内进行。
临时报告临时报告是指在定期报告之外，因公司经营情况发生重大变化或者其他需要披露的信息，向市场和投资者提供的有关信息的报告。
临时报告的披露时间根据具体情况而定。
披露时间的规定和要求上市公司需要按照中国证监会的规定，在规定的时间内进行业绩披露。
同时，披露的内容需要真实、准确、完整，不得存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
披露违规的处理对于违反披露规定，存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的行为，中国证监会将依法进行查处，并对相关责任人进行处罚。
同时，上市公司可能会面临股票交易异常波动、投资者诉讼等问题。
总结来说，A 股业绩披露时间规则是为了保障投资者的知情权，维护市场秩序和公平。
年度报表公布企业业绩超预期股价走势引人瞩目
年度报表公布企业业绩超预期股价走势引人瞩目近日，各大企业相继公布了他们的年度报表。
与市场普遍预期相比，多家企业的业绩均超出预期，这一喜讯引发了投资者对这些企业的关注。
这些企业的股价也因此出现了大幅上涨，引发了市场的瞩目。
首先，让我们来看一下这些企业业绩超预期的原因。
根据年度报表显示，这些企业在过去一年里取得了显著的增长。
一方面，这些企业成功把握住了市场发展的机遇，通过不断创新和调整战略，不仅赢得了市场份额，还实现了可持续的盈利增长。
另一方面，这些企业在管理层和员工队伍的共同努力下，提高了生产效率和运营水平，进一步降低了成本，提升了综合竞争力。
正是这些因素的相辅相成，使得企业在经济环境整体不景气的情况下，仍然能够保持业绩增长，实现了对市场的超预期。
而这些企业业绩超预期的好消息传来后，市场对它们的股价也迅速做出了反应。
在业绩公布的那一刻，这些企业的股价便如脱缰的野马一般飙升，刷新了历史新高。
投资者们对这些企业充满了信心，纷纷涌入股市，希望能够从中获利。
然而，市场也并非一片欢乐。
有的投资者认为，这些企业业绩超预期过多也可能带来其它问题，例如企业真实情况是否被渲染过度，该行业的泡沫是否正在酝酿，是否存在市场过热等。
因此，在股价暴涨的同时，人们也存在对于市场的警惕。
在这种情况下，投资者应该如何应对呢？首先，我们应该摒弃一时冲动，不要盲目追涨。
股价的短期波动往往是市场情绪的表现，并不能代表股票的真实价值。
其次，我们应该详细研究企业的年度报表，了解其核心竞争力和发展前景，避免被市场炒作蒙蔽。
最后，我们也可以通过多元化投资的方式降低投资风险。
不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，通过分散投资来实现对于整个市场的布局。
只有在理性投资的前提下，我们才能够更好地参与到市场中，追逐更多的投资机会。
总之，年度报表公布后企业业绩超预期的情况引发了市场的瞩目。
这些企业在经济环境整体不景气的情况下，通过创新和调整战略取得了显著增长。
《上市公司业绩预告对证券分析师盈余预测的影响研究》范文
《上市公司业绩预告对证券分析师盈余预测的影响研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展，上市公司业绩预告成为了投资者和证券分析师关注的焦点。
业绩预告的准确性和及时性对投资者的决策具有重要影响，同时也对证券分析师的盈余预测产生直接影响。
本文旨在研究上市公司业绩预告对证券分析师盈余预测的影响，以期为投资者和证券分析师提供有益的参考。
二、研究背景与意义上市公司业绩预告是公司提前公布的关于其未来一段时间内经营业绩的预期信息。
这种信息对于投资者和证券分析师具有重要的参考价值。
研究上市公司业绩预告对证券分析师盈余预测的影响，有助于提高分析师的预测准确性，从而为投资者提供更为可靠的投资建议。
此外，对于上市公司而言，准确的业绩预告也有助于提升公司的市场形象和投资者信心。
三、研究方法与数据来源本研究采用定量与定性相结合的研究方法。
首先，收集了近年来上市公司发布的业绩预告以及证券分析师的盈余预测数据。
其次，通过统计分析方法，研究业绩预告与盈余预测之间的关系。
最后，结合实际案例，对研究结果进行验证和解释。
四、上市公司业绩预告的特点与影响因素上市公司业绩预告的特点主要包括及时性、准确性和预测性。
影响上市公司业绩预告的因素包括宏观经济环境、行业发展趋势、公司经营策略等。
这些因素的变化可能导致公司业绩预告的调整。
五、证券分析师盈余预测的方法与流程证券分析师在进行盈余预测时，主要依据公司财务报告、业绩预告、行业发展趋势、宏观经济政策等信息。
分析师通过建立数学模型、分析公司财务报表、了解行业动态等方法，对公司的未来业绩进行预测。
在预测过程中，分析师还需考虑市场风险、政策风险等因素。
六、上市公司业绩预告对证券分析师盈余预测的影响研究发现，上市公司业绩预告对证券分析师的盈余预测具有显著影响。
具体表现为：1. 及时性影响：当上市公司及时发布业绩预告时，证券分析师能够更早地了解公司的经营状况和未来预期，从而提前调整盈余预测。
这有助于提高分析师的预测准确性，为投资者提供更为及时的投资建议。
a股上市公司业绩预告披露规则
a股上市公司业绩预告披露规则
【原创版】
目录
1.业绩预告披露的定义和目的
2.业绩预告披露的时间规定
3.业绩预告披露的内容要求
4.业绩预告披露的法律责任
5.业绩预告披露的意义
正文
一、业绩预告披露的定义和目的
业绩预告披露，是指上市公司在定期报告披露前，提前向市场和投资者公开其经营业绩情况的行为。
其主要目的是为了增加公司信息披露的透明度，帮助投资者及时了解公司的经营状况，以便做出投资决策。
二、业绩预告披露的时间规定
根据我国《证券法》和《上市公司信息披露管理办法》的规定，上市公司应当在每个会计年度结束后的 1 个月内，预告其年度报告的披露时间；在每个会计年度前 6 个月结束后的 1 个月内，预告其半年度报告的披露时间；在每个会计年度前 3 个月结束后的 1 个月内，预告其季度报告的披露时间。
三、业绩预告披露的内容要求
业绩预告披露的内容主要包括：公司名称、预告期间、预告结果、预告数据与上年同期的对比情况、预告数据的计算方法、相关说明等。
其中，预告结果应包括净利润、营业收入、总资产、净资产等重要财务指标的预计数值。
四、业绩预告披露的法律责任
上市公司在进行业绩预告披露时，应严格遵守相关法律法规的规定，确保预告内容的真实、准确、完整。
如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，上市公司及其相关责任人将承担相应的法律责任，包括但不限于罚款、暂停上市、终止上市等。
五、业绩预告披露的意义
业绩预告披露对于上市公司和投资者都具有重要意义。
首先，对于上市公司而言，业绩预告披露有助于提高公司信息披露的透明度，增强公司的公信力，提升公司的市场形象。
“年报”与“非典”的公告日效应:比较及含义
“年报”与“非典”的公告日效应：比较及含义
宁向东;刘绮云
【期刊名称】《中国管理科学》
【年(卷),期】2004(12)1
【摘要】年报公告,是上市公司向投资者披露业绩和成长机会的重要事件。
理论上讲,通过事件研究法应该可以检测出明显的"年报"公告日效应。
但在中国证券市场上,有相当一些公司却不能检测出与逻辑期望相一致的公告日效应。
对此,有人认为是由于投资者并不关心基本面的信息,因此不能及时对业绩信息做出反应,并在股票价格中有所体现。
但我们猜测,也有可能是其它原因,比如年报信息的提前泄露。
非典事件是一个没有信息泄露的事件,我们选择同一组样本,用非典事件做对照研究,试图找到有关信息泄露猜测的证据。
【总页数】6页(P35-40)
【关键词】事件研究;公告日;信息泄露;非典
【作者】宁向东;刘绮云
【作者单位】清华大学经济管理学院
【正文语种】中文
【中图分类】F830
【相关文献】
1.汉日颜色词“青”的含义及象征意义比较 [J], 刘雨潇
2.隐喻含义的跨文化比较研究——英·日·汉三语数字隐喻的文化特征 [J], 吴蕾;李
薇;张厚泉
3.中国上市公司年报重述公告效应研究 [J], 魏志华;李常青;王毅辉
4.四月,我们播撒春光--《中国青年报》抗"非典"十日记事 [J], 刘健
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a股上市公司业绩预告披露规则
a股上市公司业绩预告披露规则我国证监会规定了《上市公司业绩预告准则》，要求上市公司对业绩预告及时、准确、完整地进行披露。
这些规则旨在保障投资者合法权益，保持市场公开公正。
一、业绩预告的定义业绩预告是指上市公司在每年度报告披露前，对当年度业绩可能出现的重大变动进行事先披露的行为。
业绩预告通常包括业绩预测和业绩造假两种情况。
1. 业绩预测是指对公司未来业绩变动进行合理判断，并对可能产生的重大变动进行预告。
这对投资者具有重大参考价值，可以帮助他们理性投资。
2. 业绩造假是指公司夸大自身的业绩或者隐瞒真实情况，误导投资者，造成市场混乱。
对此，《上市公司业绩预告准则》规定，上市公司必须对重大错误、误导性陈述进行纠正，保持信息的真实性、准确性和完整性。
二、业绩预告披露的原则在进行业绩预告披露时，上市公司应当严格遵守以下原则：1. 及时性原则：上市公司应当在发生业绩预期变动后第一时间进行披露，确保信息的及时准确。
2. 真实性原则：上市公司对业绩预告所披露的信息应当真实、准确、完整，不得夸大和虚构。
3. 公平原则：对所有投资者一视同仁，不得偏袒某一特定投资者，确保公开、公平、公正。
4. 风险揭示原则：除了披露业绩预告外，上市公司还应当同时披露可能影响业绩实现的风险因素，帮助投资者进行全面准确的判断。
5. 自由裁量原则：上市公司可以根据自身情况与具体事件进行灵活应对，但是应当在法律法规的框架下行使自己的决策权。
在《上市公司业绩预告准则》的指导下，上市公司应当认真履行自己的信息披露义务，做到规范、透明。
这有助于提升公司的信任度，增加投资者对公司未来发展的信心。
个人观点：作为一名文章写手，我认为上市公司业绩预告的披露规则对于维护市场秩序、弘扬诚信经营等方面都具有重要意义。
严格披露业绩预告，有助于提高投资者对市场的信心，维护公开、公平、公正的市场环境。
而上市公司也应当充分意识到信息披露的重要性，积极提升自身治理水平，为投资者提供更加真实、准确、完整的信息。
业绩公告与股价趋势
业绩公告与股价趋势业绩公告对长期股价趋势的影响一、业绩公告的定义业绩公告是上市公司定期向公众和投资者披露其财务状况和经营业绩的正式文件。
这通常包括公司的收入、利润、成本、现金流等关键财务指标，以及可能对公司未来产生影响的其他非财务信息。
二、业绩与股价关系的理论在有效市场中，股价应该反映公司的所有公开信息，包括业绩公告。
根据有效市场假说，公司的业绩和股价之间存在正相关关系，即业绩好的公司其股价应该相对较高。
三、业绩公告的市场反应当公司业绩公告发布时，市场会迅速做出反应。
如果业绩超过市场预期，股价往往会上涨；如果业绩未达到预期，股价可能会下跌。
这种反应在短期内可能尤为显著。
四、业绩增长的股价效应如果公司业绩公告显示收入增长、利润增长等积极的业绩信息，投资者可能会对公司的未来前景感到乐观，这可能导致股价在长期内上涨。
因为这表明公司正在不断扩大市场份额，提升盈利能力，从而增加了其长期价值。
五、业绩下滑的股价影响相反，如果业绩公告显示公司的业绩出现下滑，如收入减少、利润下降等，投资者可能会对公司的未来感到担忧，导致股价在长期内下跌。
这是因为业绩下滑可能表明公司正在失去市场份额，盈利能力下降，从而降低了其长期价值。
六、业绩公告的透明度业绩公告的透明度也会影响股价。
如果公司能够清晰、准确地披露其业绩，投资者就能更好地了解公司的经营状况，从而做出更明智的投资决策。
这有助于稳定股价，减少不必要的波动。
七、投资者预期与股价投资者对公司的预期也会影响股价。
如果投资者对公司的未来持有乐观预期，即使业绩公告中的实际数据并不理想，股价也可能保持稳定或上涨。
相反，如果投资者对公司的未来持悲观预期，即使业绩公告中的数据很好，股价也可能下跌。
八、业绩公告与长期趋势总的来说，业绩公告是影响股价长期趋势的重要因素之一。
公司的业绩数据反映了其运营状况和盈利能力，这是投资者评估公司长期价值的重要依据。
因此，持续、稳定的业绩增长通常能够推动股价长期上涨，而业绩下滑则可能导致股价长期下跌。
a股上市公司业绩预告披露规则
a股上市公司业绩预告披露规则
A股上市公司业绩预告披露规则是指国内上市公司在每个财年度结束前，根据中国证券监督管理委员会（中国证监会）制定的规定，对其预计出现重大利润变动的情况进行披露的规则。
根据《上市公司信息披露管理办法》和《上市公司业绩预告准则》，上市公司在公布业绩预告时应当遵循以下规则：
1. 业绩预告的主体：上市公司的董事会、总经理及其下属部门应当对公司的业绩变动情况进行预测和披露。
2. 业绩变动的标准：业绩预告应当基于会计准则进行，预计净利润变动幅度超过公司上一年度实际净利润的20%以上，或者公司预计净利润较上一年度同期将增长或减少3000万元（含）以上时，均应当披露。
3. 业绩预告的内容：业绩预告应当包括预计净利润增长或减少的幅度以及对业绩变动的原因进行说明。
4. 时间要求：上市公司应当在财务报表审计结束后30天内，发布下半年的业绩预告；同时，公司应当在每年财务报表审计结束后120天内，发布上半年和全年的业绩预告。
5. 信息披露要求：上市公司应当在自己的官方网站、指定媒体和证券交易所等渠道公开披露业绩预告信息，并及时将相关信息报送给中国证监会。
业绩预告的披露是为了提高上市公司信息披露的公开透明度，以便投资者和市场能够及时获取重要的财务信息来进行决策。
同时，它也有助于防范信息泄露和操纵市场的行为，维护市场的公平公正。
a股上市公司业绩预告披露规则
a股上市公司业绩预告披露规则
A股上市公司业绩预告披露规则是指中国证监会规定的上市公司在每年财务报告披露期间，提前向投资者公布其业绩预告的要求和规定。
根据相关规定，上市公司需要在每年三月底之前披露上一年度的业绩预告，即全年财务业绩的预测情况。
业绩预告应该包括公司预计的营业收入、净利润等重要财务指标，同时也需要披露预测依据和假设等相关信息。
具体的披露规则包括以下几个方面：
1. 披露时间：上市公司应在年度报告披露之前发布业绩预告，通常在每年三月底之前。
2. 披露内容：业绩预告应包括公司预测的主要财务指标，如营业收入、净利润、每股收益等。
3. 披露形式：业绩预告可以通过公司官方网站、披露平台、交易所公告等方式进行发布。
4. 披露要求：业绩预告需以真实、准确、完整的方式进行披露，不得存在虚假披露、误导性预测等行为。
5. 风险提示：上市公司在业绩预告中应明确披露风险因素、不确定性因素等可能影响财务业绩的因素，以保护投资者权益。
需要注意的是，业绩预告仅为公司对其未来业绩的预测，存在不确定性和风险。
投资者在参考业绩预告时应理性判断，结合其他信息进行投资决策。
同时，公司也需要及时根据实际情况对业绩预告进行更新和修正。
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A股年报之业绩预报效应现象探索初步
摘要：文章就年报效应与业绩预报效应进行分析，进而结合数据验证提出了新的问题。
关键词：年报效应；业绩预报效应
中图分类号：f830.91 文献标识码：a 文章编号：1001-828x （2013）02-0-01
一、问题的提出
1.从年报效应说起
年报效应研究，起于ball和brown所提出的“盈余公告效应”，指财务数据的公布能对股价产生长期、同向的漂移现象。
之后的研究集中在对该现象起因的解释。
该现象可归结为年报对股价的长期效应。
后来又有学者发现，年报披露也会对股价产生短期影响，并试图解释影响的原因。
不论长期还是短期的影响，学者在解释其原因时，大都用行为金融学模型，试图从投资者心理去解释现象。
但行为金融学修改了经济学的基础假设，其实已脱离经济学的范畴，并且由于涉及的多是无从观察的变量，因而无法通过指定局限条件的转变进行验证，也就脱离了科学研究的范畴，从而对投资者的行为原因描述仅能称作是一种“说法”。
近几年，国内对于年报对股价短期效应的研究多了起来，有些说有，有些说没有，也有不少学者开始对年报效应的成因给出解释，而股市每到年报之际，也屡有“年报行情”之说。
那么，国内市场
到底有没有年报效应呢？对于一个现象的研究，我们先要清楚地定义这个现象是什么，然后验证这个现象存不存在，最后才去探寻其原因。
因此，我们所指的“年报效应”，是股价对于年报披露的短期反应。
对于未来某个特定发生的披露信息时点，“短期”可以分为信息披露时点之前与之后。
但不论年报披露时点之前还是之后，有显著的股价反应都会是一件令人费解的事情。
股价变动，是投资者对于股票的供求变动，而影响该供求的，是投资者对未来的预期。
投资者根据获得的信息，经过分析加工，形成预期，然后看着这预期与现状的比较，或购入，或沽出，从而形成了股价的升降。
因此，如果未来要披露的信息已在投资者的预期之中，披露出来之后又怎会引起股价的反应呢？在年报披露之前，有业绩快报，有业绩预报，有三季报，更有各机构的盈利预测研究报告等等，在这种情况下，要是年报对股价还有显著的影响，怎会不令人怀疑？所以，我们要先从业绩预报入手。
2.业绩预报效应
上市公司公布的年报相关的报告按时间排主要有业绩预报、业绩快报、年度报告。
业绩预报由于比较早，每年都有部分上市公司年报与预报数据不符（俗称“变脸”）。
从近几年的数据看，变脸的公司整体比例不高。
不过不论之后是否变脸，业绩预报如果作为公司年报信息的最早数据，市场理应对该信息的披露产生反应，这就是所谓的业绩预报效应。
近几年也有不少学者做过这方面的研究，结论不一。
那么，究竟
有没有业绩预报效应呢？从业绩预报到业绩快报、年报之间有一段时日，我们认为，业绩预报效应如果发生，必定是因为预报里面含有投资者未预期到的信息，那么在该信息披露后，投资者会立即在此基础上形成新的预期，然后反应到行为上，或购入，或沽出，进而影响股价变动，因此，如果业绩预报效应存在，股价必定在较短的时间内便会有所反应。
另外，预报里面的两个比较极端的部分，“预增”与“预减”，其股价的反应理应比“略增”或“略减”之类的部分的股价反应为大，因此，如果业绩预报效应存在，“预增”“预减”这两个部分的股价必定在较短的时间内便会有所反应。
二、数据验证
原始数据来自wind数据库，搜集了2011年与2012年两年所有上市公司的业绩预报“预增”与“预减”数据和业绩预报时间点之后1日、后3日、后一周的股价收益率与相同期间内的沪深300指数收益率。
我们考察业绩预报短期效应，取的样本是业绩预报披露日后1日、后3日、后一周，对于股价的“反应”，我们取的是超额收益率，选用股价收益率与沪深300指数收益率之差。
对于这些超额收益率，我们最终取的是其算术平均值。
下表是2012年和2011年所有上市公司里面业绩预报预增和预减的超额收益率：
经过t检验（95%的置信水平），预增和预减部分的超额收益率，后1日都显著，后3日的2012年预增部分不显著，后一周均不显
著。
三、结论与新的问题
经过简单的数据验证，虽然后1日和后3日大部分都通过了显著性检验，但是如果事前来看，要创造出好的投资组合去获取超额收益的操作性并不强，因为这些超额收益都比较小，因此纯粹靠业绩预报去获取投资超额回报的方法并不太现实。
原因也许是业绩预报虽然是上市公司公布的年报相关的最早报告，但是其中的信息到底有多少是超出投资者的预期的，并不容易回答，比如有些三季报已经大幅增长的公司，其年报大幅增长已在预期之中，相信这部分公司并不算少数，因为毕竟要三季报增幅不大，光靠四季度超预期的业绩来使年报预增的公司，才令人惊奇。
因此，将三季报业绩大幅预增的公司从样本中剔除之后的业绩预报效应，应该是另外一个值得研究的问题。
参考文献：
[1]乔君，宋海燕.业绩预告的披露现状及其市场反应研究[j].山东纺织经济，2012（04）.。