科技金融创新的十大难点与可能的突破点
科技金融创新的十大难点和可能的突破点培训课件
现在1993年，即在《中华人民共和国科学技术进步法》通过后成立了中国科技金融促
进会（赵昌文等，2009）。实际上，有关真正意义上的科技金融概念，真正被使用是 在1994年广西南宁中国科技金融促进会首届理事会上，即“我国科技金融事业是根据
科技进步与经济建设结合的需要，适应社会经济的发展，在科技和金融体制改革的形
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科技金融创处，请新联系难网站点或本一人删：除。理论突破
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从国际“创新型国家”的成功经验看，技术革命与金融创新的关系也可以称之为社
会财富创造的两翼（房汉廷，内部报告，2005）。从近40年的统计数据看，世界发达
国家和发展中国家经济增长的巨大差距，主要原因是技术进步对经济体财富增长贡献
的差距。发达国家技术进步对国民生产总值的增长贡献率，20世纪初为5%-20%，50
年代上升到50%左右，80年代上升到60%-80%。而发展中国家的技术进步对经济增长 的贡献率普遍低于发达国家，在1960-1987年间，68个发展中国家的技术进步贡献率仅 为14%。
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国内关于技术与金融的研究乏善可陈。据有关学者考证，“科技金融”一词最早出
技术发明被企业家转化为商业活动时，才称之为创新（熊比特，1942）。因之，后来
的一些研究者更倾向于使用技术创新的概念。其实，即使是技术层面，也很难都概括
为和创新有关，通常被称为的公共适用技术、基础技术和共性技术，从一个企业或企
业家的角度看都很难实现创新，或者是这些领域存在着严重的创新失灵。
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国际上目前有关技术与金融的最重要研究进展，是卡箩塔.佩蕾丝（Carlota Perez，
金融形式，是否具有政策价值，却始终存疑。
金融科技创新带来的机遇与挑战
金融科技创新带来的机遇与挑战随着信息技术的迅猛发展，金融科技（FinTech）成为了全球经济中最具活力的领域之一。
通过大数据、云计算、区块链、人工智能等技术的应用，金融服务的效率和便捷性得到了显著提升。
金融科技不仅重塑了传统金融行业的运作方式，还创造了新的商业模式和价值链。
在享受这些机遇的同时，金融科技的快速发展也带来了一系列挑战。
本篇文章旨在深度探讨金融科技创新所带来的机遇与挑战。
金融科技创新的机遇提高金融服务效率金融科技凭借其卓越的数据处理能力和自动化水平，大幅提高了金融服务的效率。
传统的金融机构往往需要耗费大量时间进行数据处理和客户服务，而借助人工智能和大数据分析，金融科技公司能够实时处理海量数据并快速响应客户需求。
例如，在信贷审批方面，以往需要几天甚至数周时间，如今通过智能算法，企业和个人的信用评估能在几小时内完成。
降低服务成本通过自动化和智能化操作，金融科技显著降低了运营成本。
借助云计算技术，小型金融科技公司可以避免高昂的IT基础设施投资，从而使得他们在价格上更加具有竞争力。
此外，区块链技术使得跨境支付转账速度更快，成本大幅降低，有望取代传统银行的国际汇款业务。
拓宽金融服务覆盖面在传统金融体系中，由于地域、资产规模等原因，大量人群无法享受到基本的金融服务。
金融科技特别是移动支付和普惠金融的发展，为这些未被充分服务的人群提供了新的解决方案。
通过手机APP或者其他数字工具，即使在偏远地区或缺乏传统银行服务的地方，用户也能轻松完成付款、借贷等操作。
这种普惠性有助于提高整个社会的经济活力。
创造新的商业模式金融科技不仅改变了现有的业务流程，还催生了许多新的商业模式。
例如，P2P借贷平台直接连接投资者与借款者，使得资金在更大范围内流动，具有较高的收益潜力。
同时，通过大数据分析，公司可以实现精准营销，根据客户需求提供个性化产品与服务，从而提升客户体验和满意度。
金融科技创新带来的挑战监管风险由于金融科技发展迅猛，相应的监管体系尚不健全。
发展科创金融的创新举措经验做法、困难问题及建议
发展科创金融的创新举措经验做法、困难问题及建议全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：近年来，科技创新在全球范围内呈现出蓬勃发展的态势，科创金融作为支持和促进科技创新的重要一环，也在不断探索创新发展之路。
为了激发创新活力，提升科技水平，各国纷纷加大对科创金融的支持力度，提出了许多创新举措和经验做法。
在我国，发展科创金融也已经成为国家战略，各种政策和举措层出不穷，推动了科技创新的蓬勃发展。
一、创新举措及经验做法：1. 引导资金向科技创新倾斜：政府出台各种扶持政策，建立科技创新基金、科技创业投资基金等，引导社会资金向科技创新项目倾斜，提升科技创新的活力。
2. 建立科技金融服务平台：政府支持建立科技金融服务平台，为科技企业提供融资、产业链金融服务等支持，帮助科技企业解决融资难题。
3. 推动科创企业上市：鼓励科创企业走向资本市场，推动科技创新成果变现。
政府可以出台政策支持科创企业上市，提高科技企业的融资渠道。
4. 扶持科技创业孵化器：政府支持科技创业孵化器的建设，提供场地、资金等支持，为初创科技企业提供孵化服务，帮助他们快速成长。
5. 加强科技金融创新：鼓励金融机构创新金融产品和服务，为科技企业提供更加灵活和便捷的融资渠道，满足科技企业不同阶段的融资需求。
二、困难问题：1. 资金短缺：由于科技创新周期长、风险高，企业在创新过程中往往需要大量资金支持，但短期内难以实现盈利，导致融资难题。
2. 技术壁垒：科技领域技术更新迭代快，企业需要不断投入研发进行技术创新，但技术人才稀缺、技术壁垒高，增加了企业的研发成本。
3. 缺乏市场认可：科技创新成果需要市场的认可和接受，但由于市场对创新产品的接受度有限，导致企业难以实现商业化运作。
4. 政策扶持不足：尽管政府出台了一系列的扶持政策，但由于政策执行不到位、管理不规范等问题，导致企业无法充分享受政策红利。
三、建议：1. 加大政府对科创金融的支持力度，进一步优化政策环境，为科技企业提供更多、更好的支持与帮助。
浅谈科技金融驱动经济高质量发展的困境与突破
浅谈科技金融驱动经济高质量发展的困境与突破当前金融企业在发展过程中仍然存在诸多问题，影响了企业内部金融管理体系的进一步优化，而金融机构应该根据当前的发展形势，结合实际特点断优化金融服务流程，积极开发多种金融体系，这样才能构建系统的金融防范体制，使其科技金融具有创新能力。
通过将科技金融与科技成果相互结合，加强企业内部对融资和投资环境的连接，这样才能够促进金融技术内生发展。
1新时期下科技金融管理存在的困境1.1科技金融管理意识落后近年来，众多国内外金融学家加大对科技金融的研究力度，并普遍认为科技金融的发展与经济增长密切相关。
经济的发展不能仅重视增长速度，更需要重视增长质量。
所以，对科技金融内涵和管理能力的提升对当前经济高质量发展具有密切相关性。
而当前很多金融企业在发展的过程中过于注重经济效益的多少，但是没有认识到科技金融手段的重要和优势，导致了企业内部的科技金融管理意识落后，造成企业难以实现信息化金融转型的主要原因。
目前，很多的金融经济产业还停留在传统的生产和管理理念中，大部分事务依赖人力进行解决，没有高效率的利用起科技金融，认为系统得出的数据没有人力测算出来的准备，导致了企业的工作效率较低。
在进行业务活动的时候，也是使用传统的管理方式进行业务的开展，导致了业务的处理效率慢，企业的发展与设定的目标计划相去甚远。
1.2企业缺乏专业的科技金融人才由于企业的发展观念较为落后等各种原因，导致了企业内部没有注重科技金融人才的招纳。
企业主要是为了获取经济效益，因此在企业发展的过程中，更倾向于花大价钱去招纳“业务型”人才，在企业严重，信息管理人才属于辅助性岗位，甚至是后勤职位。
因此，当前企业内部缺乏专业的科技金融人才是制约了企业发展的主要原因，企业的信息性岗位较少，没有结合企业的实际情况和岗位的要求进行人才的招纳，甚至存在兼岗的情况，企业的信息管理岗位都是由其他的职位补填的。
因此在使用科技金融上存在各种问题，不能熟练的利用科技金融进行操作。
金融科技行业的痛点与创新策略 (5)
金融科技行业的痛点与创新策略一、引言随着科技的快速发展，金融行业也在逐渐进行数字化转型。
金融科技（FinTech）作为结合了金融与科技的领域，正在带来巨大的变革和机遇。
然而，金融科技行业也面临着许多痛点和挑战。
本文将探讨金融科技行业当前面临的痛点，并提出相应的创新策略。
二、当前金融科技行业的痛点1. 数据安全问题：随着用户数据在金融科技平台上不断增加，数据安全成为迫切需要解决的问题。
黑客攻击、个人信息泄露等事件频频发生，对用户信任度造成了负面影响。
2. 监管挑战：金融科技行业较传统金融行业更为灵活和创新，但监管环境却相对滞后。
缺乏有效监管制度可能导致市场风险和不公平竞争。
3. 人才需求与供给不平衡：大量初创企业涌入该领域，但可供选择的优秀人才供给不足。
高薪诱惑和激烈的竞争使人才流动成本上升，制约了企业的发展。
4. 用户需求多元化：用户对金融科技平台的需求多种多样，如支付、贷款、投资、保险等。
单一型产品难以满足用户的个性化需求，对企业提出了更高的要求。
三、创新策略1. 投资安全技术：a. 加强数据保护：设立严格的数据安全监控机制，采用加密技术和传输层安全协议来保护用户敏感信息。
并建立紧急响应机制应对黑客攻击事件。
b. 强化网络安全意识：通过开展培训和意识宣传活动，提高员工和用户对网络安全重要性的认识，减少被社交工程和钓鱼欺诈等攻击手段所利用的风险。
2. 积极合作与监管：a. 加强与监管机构合作：与监管机构分享信息、建立沟通渠道，并主动参与制定行业规范与政策。
这将有助于建立稳定透明的市场环境，提升金融科技企业的可信度。
b. 推动监管技术创新：共同研究为金融科技领域制定合理的监管模式，并充分利用区块链技术、人工智能和大数据分析等工具，提高监管效率与响应速度。
3. 人才培养和吸引：a. 建立行业认可标准：推动建立金融科技领域人才评价体系，鼓励高校设立相关专业，并加强学术界与产业界的合作。
这将有助于形成多层次、全方位的人才供给机制。
科技金融行业中的痛点与改善对策 (3)
科技金融行业中的痛点与改善对策引言科技金融是指科技与金融领域的结合，通过技术手段创新金融产品和服务。
在当前快速发展的数字经济时代，科技金融行业迅猛增长，为人们提供了更便捷和高效的金融服务。
然而，与此同时，科技金融也面临着一些痛点和挑战。
本文将深入探讨科技金融行业中存在的痛点，并提出相应的改善对策。
一、信息安全问题随着科技的快速发展，个人数据和财务安全问题成为了互联网时代亟待解决的重要问题之一。
尤其是在科技金融行业中进行交易和储存个人敏感信息时，风险更加突出。
不少用户因为担心自己的个人信息被泄露而对使用移动支付、虚拟银行等科技金融产品产生了抵触情绪。
针对这一问题，首先需要加强数据安全保护机制。
公司应建立完善的加密系统、实施严格的权限管理，并定期进行安全审计。
其次，政府应制定相关法规和政策，以加强科技金融领域的信息安全管控。
最后，用户也需提高自己的信息安全意识，保护个人的账户和密码不被泄露。
二、监管缺失科技金融行业创新日新月异，但它所涉及的技术和产品并没有得到相应的监管。
这导致一些公司可以利用漏洞从事非法活动或者隐瞒真实情况，给消费者带来不良影响。
监管缺失还可能加剧行业内部竞争激烈、乱象丛生等问题。
为了解决这一问题，需要建立起合理的监管框架。
政府机构应积极介入，并与科技金融企业密切合作。
同时，相关部门还需制定明确清晰的政策指导方针，对公司进行审查和监控，并对违规行为进行惩罚。
三、不平衡竞争环境尽管科技金融行业充满了活力和竞争力，但在大公司和小型创业公司之间存在着明显的资源分配不均。
大型金融机构拥有强大的财务实力和技术支持，而小型创业公司往往面临着缺乏资金和市场认可的困境。
为了改善这一情况，政府可以采取措施鼓励和支持小型创业公司的发展。
例如，提供低利率贷款、设立科技金融专项基金等，以便让更多的创业公司有机会进入市场竞争。
同时，大型金融机构也应主动寻求合作与共赢，在技术支持、人才培养等方面给予小型创业公司更多帮助。
金融科技创新对传统金融行业的挑战与机遇分析
金融科技创新对传统金融行业的挑战与机遇分析一、引言金融科技创新是指利用最新的科技手段，包括人工智能、大数据、区块链等技术，来改善金融服务的效率和体验。
这种创新方式对传统金融行业产生了深远的影响，既带来了挑战，也带来了机遇。
二、挑战一：传统金融机构的低效率传统金融机构的运营效率相对较低，流程冗长、人工操作较多，容易导致客户满意度下降和成本上升。
而金融科技创新通过自动化、智能化的方式，可以提高效率，简化流程，降低成本。
三、挑战二：传统金融机构的风险管理传统金融机构在风险管理方面存在诸多挑战，如信息不透明、反欺诈措施不完善等。
而金融科技创新通过大数据分析和人工智能技术，可以更准确地识别风险，提高风控能力，减小金融风险。
四、挑战三：传统金融机构的服务体验传统金融机构的服务体验较为局限，如排队等待、繁琐的手续等，往往无法满足现代人对个性化、便捷的需求。
而金融科技创新通过移动支付、在线金融等方式，可以提供更加便捷、灵活的金融服务体验。
五、机遇一：新兴金融科技公司的崛起随着金融科技的兴起，越来越多的新兴金融科技公司进入市场，他们通常拥有更加灵活、敏捷的运营模式，能够更好地满足市场需求。
这为传统金融机构带来了竞争压力，但也为其带来了合作的机遇。
六、机遇二：金融服务的个性化定制金融科技创新使得个性化金融服务成为可能。
通过大数据分析和人工智能技术，金融机构可以更好地理解客户需求，并提供个性化的金融产品和服务，满足客户的多样化需求。
七、机遇三：金融科技与实体经济的融合金融科技与实体经济的融合将为传统金融机构带来更多的机遇。
以区块链为例，它可以为供应链金融提供更加高效和安全的解决方案，推动实体经济的发展。
八、结构调整与创新面对金融科技的挑战与机遇，传统金融机构需要进行结构调整与创新。
传统机构可以借鉴金融科技公司的创新模式，加强技术引进和合作，提升自身的技术能力。
同时，也应加强内部创新，进行流程优化和服务升级，以提升自身竞争力。
金融创新的机遇与挑战
金融创新的机遇与挑战随着时代的发展，金融行业也在不断进步与创新。
金融创新作为不断前进的动力之一，推动着金融业的不断向前发展。
当前金融行业面临着诸多的机遇与挑战，在寻找正确方向的同时，金融创新也在一步步的前进着，许多新的技术和模式也正在被推向市场，为金融业的未来带来着无限的可能性。
一、机遇1.信息技术的发展随着信息技术的不断发展，金融行业也开始发生了新的变革。
人工智能、区块链技术、大数据等技术的发展，为金融行业提供了更广阔的发展空间。
例如，区块链技术在保证金融交易安全性的同时，也能够优化交易流程，实现数据共享，推动金融协作发展。
在这方面的不断进步是我们不可否认的机遇。
2.资本的市场化交易我国资本市场化程度越来越高，资本市场经济结构也越来越复杂。
当前大量优质的资产和项目建设需要资金的支持，金融机构和企业之间的投融资交易越来越频繁。
因此，金融创新所提供的资本交易业务和相关服务具备广泛应用的空间和潜力。
3.需要强化资产管理我国资产管理市场完全市场化已经拓展开来，不少资产管理公司积极开展多领域的业务，推进资产配置和资产管理的创新。
加之不断开放的金融政策，银行、信托等机构越来越受到社会各界的关注。
金融创新在这个领域的研究和开发是必要的，目的是为了更好地服务社会和稳定金融市场。
二、挑战1.法律制度还不完善金融创新面临着法律、法规和制度上的挑战。
缺乏相关的金融法律以及规则限制的欠缺会导致各种金融创新行为，如P2P平台非法集资、虚假宣传、恶意收费等，对社会造成严重影响，损害了公众的利益。
2.安全问题成了重灾区当前，本次特别是金融科技领域在消费端面临着安全难题。
以外卖、票务和在线购物为代表的新消费方式的增长，网络犯罪也在竭尽全力获得消费端的数据和信息，然后以此进行犯罪活动。
因此，金融创新需要在保证安全方面继续努力。
3.缺乏专业人才金融创新需要专业人才的支持。
金融机构和学者们催化了新兴领域的人才培养和研究，但是整体的人才储备和专业化还远远不足。
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国际经验，基本都是通过政府投入和引导金融资本投入的方式支持创新、创业活动，
加快科技资产的商业化进程。具体科技金融政策工具有孵化器、天使投资、创业投资 等。
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二是对初具形态的科技财富载体提供规模化融资安排，使财富创造过程获得加速度。
具体科技金融政策工具有创业投资、担保融资、科技保险、知识产权质押等。
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来。许多发展中国家特别是一些拉丁美洲国家在20世纪70、80年代都尝试金融自由化，
但是，大多以失败告终。更为近期的例证，是2008年爆发的世界金融危机。这次危机
表明，即使是发达国家如果金融创新过度，同样会导致失败。由此，一些反对科技金
融的声音渐趣强烈，担心科技金融的过度发展会导致中国的金融危机。
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科技金融创新难点二：政策价值界定
科技金融创新难点二：政策价值界定
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科技金融具有政策价值吗？理论研究的苍白在相当程度上已经影响了科技金融实
践的发展。虽然中国在借鉴国际科技金融发展经验的基础上，先后出现了科技贷款、
科技担保、科技银行、科技保险、高新区债券等科技金融工具，但这些片段化的科技
金融形式，是否具有政策价值，却始终存疑。
• 《规划纲要》及其配套政策，把科技金融作为一个与财政政策几乎并列的手段纳入 了公共政策筐。如其中关于创业风险投资、科技担保、科技贷款、知识产权质押、科 技保险、多层次资本市场等，都有相应的政策出台，并附有一定的政府公共财政支持 条件。从金融实践看，中央层面和地方层面也做出了相当多的探索。如从中央到省市 纷纷设立的创业风险投资引导基金、政策性科技担保、政策性科技保险、科技支行、 科技企业IPO抚育基金等。
科技金融创新的十大难点 与四个可能的突破点
科技部研究员、中国科技大学教授 房汉廷
2012.08.10 北京
科技金融创新难点一：理论突破
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1.什么是科技金融？时至今日，有关科技金融的理论基础，仍然是一个需要阐释的
问题。根据以往文献的研究成果，理解科技金融的内涵与外延，必须回到科技创新与
金融资本的关系上。
国家和发展中国家经济增长的巨大差距，主要原因是技术进步对经济体财富增长贡献
的差距。发达国家技术进步对国民生产总值的增长贡献率，20世纪初为5%-20%，50
年代上升到50%左右，80年代上升到60%-80%。而发展中国家的技术进步对经济增长 的贡献率普遍低于发达国家，在1960-1987年间，68个发展中国家的技术进步贡献率仅 为14%。
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国内关于技术与金融的研究乏善可陈。据有关学者考证，“科技金融”一词最早出
现在1993年，即在《中华人民共和国科学技术进步法》通过后成立了中国科技金融促
进会（赵昌文等，2009）。实际上，有关真正意义上的科技金融概念，真正被使用是 在1994年广西南宁中国科技金融促进会首届理事会上，即“我国科技金融事业是根据
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科技金融是金融危机的祸首吗？仔细分析国际科技金融的发展历程，它和金融危
机的发生的确具有伴生关系。首先是科技创新引起某个或某几个新技术群的出现，继
而出现该时期的战略性新兴产业；其次是大量金融资本按照风险厌恶程度不同梯次地
进入战略性新兴产业领域；然后是因过度投资和杠杆化，出现战略性新兴产业泡沫化；
最后随着泡沫破裂爆发金融危机。
的融资通常由政府全部或主要提供。
Байду номын сангаас
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二是科技金融可以少部分解决的科技创新融资问题。在应用研究、开发研究及其成果运用过程
中，很多成果具有商业化前景或价值，投资者与受益者具有比较强的收敛关系，但由于研究与成果
形成及商业化之间还存在着很大的不确定性，所以金融资本在没有特别安排（风险释放或者收益补
偿）的情况下很难也很少介入。这种情况下，政府通常利用科技金融机制，尝试把部分财政无偿资 助资金以金融的方式投入到科技创新载体或平台，提高或加快成果产出及商业化进程。如欧洲的 “空中客车”项目、我国的大飞机项目等，基本上使用这种模式。
• 不过，科技金融过程并不必然导致金融危机。
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一是技术创新财富贡献增长率高于金融泡沫化速率时，危机因素会被大量吸收。当
战略性新兴产业处于边际收益递增阶段，财富贡献也以爆发式增长，金融资本获得的
回报总是慢于产业财富的成长速度，即使出现一些创新失败和财产灭失，也会由创新
成功者的高额回报所弥补，宏观上危机因素被对冲或吸收。
的动荡和不确定性。风险资本家为获取高额利润，迅速投资于新技术领域，继而产生
金融资本与技术创新的高度耦合，从而出现技术创新的繁荣和金融资产的几何级数增
长。事实上，世界经济的五次技术革命（第一次：产业革命，英国；第二次：蒸汽和
铁路时代，英国、欧洲大陆及美国；第三次：钢铁、电力、重工业，美国、德国；第
四次：石油、汽车和大规模生产，美国及欧洲；第五次：信息和远程通讯，美国，扩
• 其次，科技创新的收益是服从升幂排序的，而金融资 本参与科技创新活动的收益则服从降幂排序，即越靠创新 活动后端，金融资本的回报率越低。
科技金融创新难点三：归属困境
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科技金融工作到底是科技工作还是金融工作？从科技资产财富化目标看，科技金融
是科技工作的深化。
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一是对已经形成的可以财富化的科技资产进行孵化，使之具有财富化载体。国内、
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科技金融是否具有政策价值？是否具有公共政策价值？理论上并没有得到解答。早
期的发展金融研究者（麦金农、肖，1973）提出了 “金融抑制”论，把发展中国家的
经济欠发达归咎于金融抑制，主张进行“深化”金融，极力倡导和推行金融自由化。
他们把金融抑制的原因直接归结为金融管制，因此也把金融深化与金融自由化等同起
• 科技金融工作是科技工作还是金融工作？科技金融政 策价值，彰显出了科技金融工作的定位。从现实情况看， 科技金融工作的定位还存在许多需要梳理的问题，如它是 科技工作还是金融工作？
• 科技金融工作如何定位，与科技金融的特点直接相关。 首先，科技创新过程的风险是服从降幂排序的，而金融资 本参与科技创新活动的风险也是服从降幂排序的。这就意 味着越靠前期的科技创新活动越存在着市场失灵，金融资 本相应的风险厌恶程度也越高，而越靠后端的科技创新活 动，市场成功几率越高，金融资本的厌恶程度也越低。
金融的本质。
科技金融创新难点一：理论突破
• 归纳国际、国内研究成果，梳理国际、国内相应实践，我认为我 在《关于科技金融理论、实践与政策的思考》（新华文摘2011年第2 期）有关科技金融本质的概括是比较准确的。
• 科技金融：（1）是一种创新活动，即科学知识和技术发明被企业 家转化为商业活动的融资行为总和（熊比特，1942）；
科技金融创新难点二：政策价值界定
• 关注科技金融是否具有政策价值的另一个视角是科技金融的作用。科 技金融与金融危机没有必然联系，还不是科技金融具有政策价值的依 据。从我们的研究结果看，科技金融的确具有政策价值。
• （1）科技资产是金融资本获取高回报的引擎。一定时期科技资产 的总量和结构，决定着金融资本回报率的高低——战略性新兴产业的 出现，通常都是某一领域大量科技资产富集之后，金融资本成功介入 的结果。因此，建立金融资本与科技资产财富化的融资机制，应是一 个创新经济体政策筐的一个重要工具。
•
二是金融资本与实体创新结合程度越高，化解风险的能力越强。金融危机的爆发，
通常与产业发育断裂和杠杆化过度使用直接相关。产业发育断裂是指在产业发育过程
中，因新的技术路线出现或新的准入规则限制等因素而导致的产业不发育现象。此时，
就可能出现因产业发育断裂而导致全产业链投资失败，进而引发局部或全局的金融危
机，20世纪70年代的拉美危机就属于这种情况。过度杠杆化，是指金融机构脱离实体
业家的角度看都很难实现创新，或者是这些领域存在着严重的创新失灵。
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国际上目前有关技术与金融的最重要研究进展，是卡箩塔.佩蕾丝（Carlota Perez，
2002）的《技术革命与金融资本》。佩蕾丝的杰出贡献在于，她发现了技术创新与金
融资本的基本范式：新技术早期的崛起是一个爆炸性增长时期，会导致经济出现极大
• 简而言之，科技金融的事权是科技创新工作，科技金融的财权是政府投入对金融资本 的引导。所以，科技金融工作的主旨自然是科技工作。
科技金融创新难点三：归属困境
• 从金融资本参与科技创新活动看，科技金融是为金融 资本释放风险，创造与之期望匹配的收益回报服务模式的 过程，具有财政属性和金融属性。
• 一是政府科技投入早期介入，可以释放科技创新过程 的风险；
科技进步与经济建设结合的需要，适应社会经济的发展，在科技和金融体制改革的形
势推动下成长发展起来的”（南宁，1994）。最近，国内学者给科技金融做了一个非
常宽泛的定义：科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金
融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新型安排，是由科学和技术创
•
科技创新并不是一个严格的概念，科学重在发现，技术重在发明，只有科学知识和
技术发明被企业家转化为商业活动时，才称之为创新（熊比特，1942）。因之，后来
的一些研究者更倾向于使用技术创新的概念。其实，即使是技术层面，也很难都概括
为和创新有关，通常被称为的公共适用技术、基础技术和共性技术，从一个企业或企
• （2）科技金融机制的要义在于：让金融资本参与创新活动，分散 科技创新的风险，分享科技创新收益；让科技创新更快、更大地财富 化，为金融资本带来更为丰厚的回报。前者指科技资源借助金融实现 风险分散和价值发现，金融对科技资源进行开发；后者指科技进步产 生的生产效率的提高为金融资本提供了高额回报。
科技金融创新难点三：归属困境
散到欧洲和亚洲；第六次：新能源或者生物？）也一一印证了这种技术-经济范式的存
在——每次技术革命的成功财富化，都必然有金融创新的伴生。
科技金融创新难点一：理论突破