《经济法概论》第10章 证券法

2、股票上市的条件规定 （1）股票经国务院证券监督管理机构核准已 公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币3000万元。 （3）公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的， 公开发行股份的比例为10%以上。 （4）公司最近3年无重大违法行为，财务会 计报告无虚假记载。
六、利率：固定利率债券，票面年利率为6.70％ （该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.00％ 确定，基准利率为发行首日前5个工作日全国银行间 同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网上公布 的一年期Shibor利率的算术平均数4.70%，基准利率 保留两位小数，第三位小数四舍五入，在债券存续 期限内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不 计复利，逾期不另计利息。 2007年5月10日，广州市某建设投资总公司的债 券实际发行额为4890万元人民币，同日，其向某证 券交易所提交公司债券上市申请，经审核，因不符 合条件被拒绝。 本案中广州市某建设投资总公司经批准发行了 公司债券，原定发行额为8000万元人民币，但实际 完成的发行额仅为4890万元人民币。这不符合《证 券法》要求的发行最低5 000万元的额度，故不予批 准上市请求的决定是合理的。
三、证券公开发行的条件 1、股票公开发行的条件 （1）公司设立发行股票的条件 –符合《公司法》规定的条件。 –满足募股设立股份有限公司的法定程序。 –法律、行政法规规定设立公司必须报经批 准的，应当取得有关部门的批准。 –应当符合国务院证券监督管理机构规定的 其他条件。
（2）公司发行新股的条件 –具备健全、运行良好的组织机构 –具有持续盈利能力、财务状况良好 –最近三年财务会计文件无虚假记载，无重 大违法行为 –经国务院批准的证券监督管理机构规定的 其他条件
第十章 证券法
[学习要点]：
了解证券的概念和特征；掌握证券发行的 条件、程序；了解证券交易的一般规则，相关 的证券机构及一、证券概述 1、证券的概念与特征 （1）证券的概念 证券是指具有一定票面金额，并能给持有人 带来一定收益的所有权或债权的凭证。
二、证券的上市 1、证券上市的概念及意义 证券上市是指发行人发行的证券，依法定 条件和程序，在证券交易所或其他法定交 易市场公开挂牌交易的法律行为。
证券上市具有重要的意义： （1）它使证券的流通(自由的买卖)成为可能， 市场的作用可以得到充分的广泛的发挥； （2）扩大了上市公司的影响，为上市公司进一 步筹资提供了更多的机会； （3）使投资者的投资可得到及时的变现，同时， 也为投资者避险提供了条件； （4）使上市公司置于公众的监督之下，有利于 规范上市公司的行为，提高上市公司的素质。
案例：
某电网集团是根据国家电力体制改革部署新组建 的电网公司。公司作为国有重点骨干企业，以电网经 营为核心业务。该集团在1998年初与另外三家资金雄 厚的股份有限公司投资设立某电力股份有限公司（以 下简称为：电力公司）。1999年3月，经中国证券监 督委员会批准，该电力公司向社会公众公开发行股份， 股本总额达到700万元。为了募集资金，打开市场， 2004年6月，该电力公司股东大会决定向全国电力行 业定向募集资金，并制订了定向募股办法，该办法规 定募集人数至少在400人以上。在未得到中国证券监 督管理委员会批准的情况下，电力公司就已经在电力 行业内部发行股票。中国证监会对此事进行调查。
案例： 广州市某建设投资总公司发行公司债券, 募集说明书摘要如下：
第三条 发行概要 一、发行人：广州市某建设投资总公司 二、债券名称：2003年广州市某建设投资总公司的 企业债券 三、发行总额：人民币8000万元， 四、债券期限：5年期，自2002年4月1日起至2007年 3月31日止。 五、发行价格：本期债券面值100元人民币，平价发 行，以1000元为一个认购单位，认购金额必须是1000 元的整数倍且不少于1000元。
（2）证券的特征 –权利性，是财产权利的凭证。 –要式性，证券的制作和转让必须符合法 律规定的格式和要件，才有法律效力。 –流通性，持有人可依法对证券通过一定 方式进行转让，证券的权利也同时转让。
2、证券的类型 （1）依证券上是否记载面值，证券可分为有 面值证券和无面值证券。 （2）依持券人的姓名是否记载在证券上，证 券可分为记名证券和不记名证券。 （3）依发行人发行证券时是否向证券购买者 提供担保，证券可分为担保证券和无担保证 券。 （4）依持券人享有权利的性质为标准，证券 分为股票、债券。
本案中，电力公司向全国电力行业定向募集资金， 且募集人数至少在400人以上，已经符合《证券法》 第10条所规定的公开发行证券，属于需依法报经国务 院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准的情 形。其在未得到中国证券监督管理委员会批准的情况 下，就在电力行业内部发行股票，该行为违反了有关 法规，应该受到证监会的处罚。
（6）证券公司不得从事向客户融资或者融券的 证券交易活动。 （7）证券交易所、证券公司、证券登记结算机 构必须依法为客户所开立的账户保密。 （8）证券交易的收费必须合理。 （9）持股5％应当报告。 （10）大股东限期内买卖股票收益归入公司。
3、证券交易的程序 （1）名册登记与开设账户 名册登记分为个人和法人两种。 –个人名册登记应载明登记日期和委托人 的基本情况、联系方式，并留存印鉴或 签名样卡。 –法人名册登记应提供法人证明，并载明 法定代表人及证券交易执行人的基本情 况、留存法定代表人授权证券交易执行 人的书面授权书。
四、证券承销 1、证券承销的概念 证券承销是指发行人委托证券公司(亦称承销 商)向证券市场上不特定的投资人公开销售股 票、债券及其他投资证券的活动。 2、证券承销方式 （1）证券代销 是指承销商代理发售证券，并于发售期结束 后，将未销售部分证券退还发行人的承销方 式。
（2）证券助销 是指承销商按承销合同规定，在约定的承销期 满后对剩余的证券出资买进(余额包销)，或者 按剩余部分的数额向发行人贷款，以保证发行 人的筹资、用资计划顺利实现。 （3）证券包销 是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买 计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出 售，承销期满时未出售部分仍由承销商自己持 有的一种承销方式。
三、证券法的基本原则 1、证券的发行、交易活动必须实行公开、 公平和公正的原则。 2、平等、自愿、有偿、诚实信用原则。 3、守法、禁止欺诈、内幕交易和操纵证券 市场的原则。 4、分业经营、分业管理原则。 5、集中统一监管原则。
案例：
某证券公司成立于1988年，是中国证券业协会首批 会员单位，是上海证券交易所、深圳证券交易所、全 国证券联合报价系统、沈阳证券交易中心、天津证券 交易中心的会员单位。经过近10年的发展，该证券公 司成为东北地区规模最大、实力最强的证券经营机构 之一。2000年7月到9月期间，该证券公司开户券商某 市营业部违反有关规定和承诺，在未取得客户代表的 签字同意的情况下，擅自挪用该客户的账户资金3400 万元。2001年12月，该客户发出公告称：5500万元委 托理财资金存在无法按原合同的所定期限收获及存在 可能损失的不确定性。2002年证券监督管理委员会鉴 于该证券公司严重违规经营，为了维护金融市场秩序， 保护债权人的合法权益，根据国家有关法规，中国证 券监督管理委员会决定，自即日起撤销该公司。
第二节
证券的发行
一、证券发行概述 1、证券发行的概念 证券发行是指证券发行人以筹集资金为目的， 按照一定的程序将证券销售给投资者的行为。 2、证券发行的种类 （1）依发行者主体的不同，证券发行可分为公 司发行、金融机构发行以及政府发行。 （2）依发行对象的不同，证券发行可分为公募 和私募。
（3）依发行目的不同，证券发行可分为设立 发行和增资发行。 （4）依发行是否借助证券发行中介机构的不 同，证券发行可分为直接发行和间接发行。 （5）依发行价格与证券票面金额或贴现金额 的关系不同，证券发行可分为平价发行、溢 价发行、折价发行。 （6）依发行地点不同，证券发行可分为国内 发行和国外发行。
在本案中，证券公司在没有征得客户同意的情况 下，非法挪用客户的保证金以获取高额的利息，使得 客户的权益处于不稳定的状态，难以受到保护。此外， 该证券公司营业部经理在未经客户的允许，擅自从其 账户上划走资金，营业部作为具有优势的一方，客户 显然是处于弱势地位的人，这些违法行为违背了平等、 自愿和诚实信用原则。因此，证券公司的一系列行为 违反了《证券法》的相关规定，应该承担相应的法律 责任。
第三节 证券的交易与上市
一、证券交易 1、证券交易的概念和特征 证券交易是指证券所有人将已经发行并交付的 证券有偿转让给他人的法律行为。 证券交易的主要特征是：
– 它是一种具有财产价值的特定权利的买卖。 – 它是一种标准化合同的买卖。 – 它是一种已经依法发行并经投资者认购的证券买卖。
2、证券交易的一般规则 （1）非依法发行的证券不得买卖。 （2）转让期限有限制性规定的证券，在限定期 内不得买卖。 （3）证券从业人员不得买卖股票。 （4）经依法核准上市交易的证券应在证券交易 所挂牌交易。 （5）挂牌交易的证券应采用公开的集中竞价交 易方式。 –实行价格优先、时间优先的原则。
二、证券法概述 1、证券法的概念 指调整因证券发行、交易和管理而产生的 各种社会关系的法律规范的总称。 –我国于1998年通过了《证券法》，并于 2005年重新修订。
2、我国证券法的适用范围 （1）在中华人民共和国境内发行和交易的 股票、公司债券和国务院依法认定的其他 证券。 （2）上市交易的政府债券、证券投资基金 份额。 （3）证券衍生品种发行、交易的管理办法 由国务院依照证券法的原则规定。
3、债券上市的条件规定 （1）公司债券期限为1年以上 （2）公司债券实际发行额不少于人民币5000 万元 （3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司 债券发行条件。
三、上市公司的收购制度 1、上市公司收购的概念和特征 上市公司收购是指投资者依法取得上市公司 的股份，以实现对该上市公司控股或合并的 行为。 –被收购公司是股票公开上市的股份有限公 司，其股份掌握在众多的投资者手中。 –收购人可以是企业法人，也可以是自然人。 –收购人须通过市场向多个投资者批量购买 股份。