财务报表分析典型案例及详细答案解析

六、典型案例
某企业是一家上市公司，其年报有关资料见表4-7、4-8和表4-9
1.业务数据
表4-7
资产负债表单位：万元
负债及股东权
期初期末资产期初期末
益
流动资产867920994流动负债：
短期资产1000短期借款1376637225减：投资跌价准备27应付账款25785238短期投资净额973应付职工薪酬478508应收账款941913596应交税费51461其他应收款34897215其他应付款28787654减：坏账准备352081流动负债合计1975151086应收款项净额1287318730非流动负债：640320存货1305216007负债合计2039151406减：存货跌价损失229股东权益：
存货净额1305215778股本1653524803其他流动资产28283277资本公积2575217484流动资产合计3743259752盈余公积60177888非流动资产：未分配利润1339513225长期投资1395715197股东权益合计6169969400
固定资产
固定资产原值4020268185
减：累计折旧2016925246
固定资产净值2003342939
在建工程99781534
固定资产合计3001144473
无形资产6901384
非流动资产合计4465861054
总计82090120806总计82090120806表4-8
应收账款账龄表单位：万元账龄期初数比例(%)期末数比例（%）
1年以内861791.481069978.68
1-2年376 3.99214715.79
2-3年180 1.91325 2.38
3年以上246 2.62425 3.14
合计941910013596100
表4-9
其他应收
单位：万元
款账龄表
账龄期初数比例(%)期末数比例（%）
1年以内271577.8505270.02
1-2年51614.79170623.64
2-3年2487.12416 5.76
3年以上100.29410.58
合计34891007215100
2.有关会计政策
（1）坏账准备原按应收账款余额的5%计提，改按应收款项（包括应收账款和其他应收款）。

（2）期末短期投资原按成本计价，现按成本与市场孰低法计价，并按投资总价计提跌价准备（3）期末存货原按成本计价，现改按成本与可变现净值孰低法计价。

（4）期末长期投资原不计提减值准备，现改为计提减值准备
要求：根据以上资料对该公司的财务状况进行分析并作做评价
答案
1、资产负债表变动情况分析（见表4—18）
表4—18 资产负债表变动情况分析表金额单位：万元
续表
根据表4—18，可对该公司的财务状况作如下分析：
（1）本期总资产增加了38 716万元，增长幅度为47.16%。

说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。

其中：
①固定资产原值增加27 983万元，增加幅度为69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。

②流动资产增长了22 320万元，其中存货增加了2 955万元，增长了22.64%，在生产那个能力答幅度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度，有利于提供啊资产的利用效率，但要注意避免固定资产闲置或生产能力的利用不足。

③货币资金增加了12 315万元，增长率为141.89%，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的国币资金存量会影响资金的利用效率。

④其他应收款增长速度过快，应引起注意。

⑤本期无形资产尽管本身增长幅度超过100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为0.85%，不必作为重点分析。

（2）从负债与股东权益方面分析，可以看出：
①负债增加了31 015万元，增长率为152.10%，主要是由于短期借款答幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。

应交税金的增长幅度虽然超过800%，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影响只有0.5%，可以忽略不计。

②股本增加8 268万元，同时资本公积减少8 268万元，这是本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生变动，也不影响股东权益结构变动。

股东权益变动是由盈余公积和未分配利润变动引起的。

(3)从会计政策和会计政策变更方面分析可以看出，会计政策变更的影响有以下几方面：
①本期坏账准备2 081万元，如果应收账款会计政策不变，本期坏账准备余额应为：
坏账准备=应收账款期末余额×5‰
=13 596×5‰
=68（万元）
由于会计政策变更，使本期坏账准备多提2 013万元（2 081-68），其结果是使本期总资产减少2 013万元，同时使本期利润减少2 013万元，显然这不是生产经营的结果。

②由于短期投资会计政策变更，本期提取短期投资跌价啊准备27万元，其结果是使本
期总资产减少27万元，同时使本期利润减少27万元。

③由于存货会计政策变更，本期提取存货跌价准备229万元，期结果是使本期总资产减少229万元，同时使本期利润减少229万元。

如果剔除会计政策变更的影响，本期期末总资产应为123 075万元（120 806+27+229），比上期增加40 985万元，实际增长率应为49.93%。

（4）结合该公司提供的应收账款账龄表和其他应收款账龄表可以发现，应收账款账龄在2—3年的比重仅占2.39%，3年以上的比重仅占3.13%，两者合计，即2年以上应收账款所占比重不过5.52%。

其他应收款账龄在2—3年的比重为5.77%，3年以上的比重为0.57%，两者合计，即3年以上的其他应收款比重只有6.34%。

通过应收账款账龄表和其他应收款账龄表还可以发现，该公司应收账款和其他应收款的回收是很顺利的，但公司却将按应收账款的5‰提取坏账准备改为按应收账款和其他应收款的10%提取坏账准备，似乎有调节利润之嫌。

2、资产负债表结构及变动情况分析（见表4—19）
表4—19 资产负债表结构及变动情况分析表金额单位：万元
续表
根据表4—19可作如下分析评价：
（1）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了3.86%，非流动资产比重下降了3.86%。

流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。

非流动资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。

（2）权益结构变动幅度较大，负债比率由起初24.84%提高到期末的42.55%，提高了17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。

在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。

负债中，流动负债比重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。

（3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。

3、资产负债表变动原因分析
本期总资产增加38 716万元，增长率为47.16%。

其中，由于负债增加使总资产增加31 015万元，增长率为37.78%，这是举债经营的结果。

由于留存收益增加使总资产增加7 701万元，增长率为9.38%，这是企业经营的结果。

事实上，企业经营的影响应为9 970万元（7 701+2 013+27+229），由于会计资产变更使其减少到7 701万元。

本期股本增加8 268万元，并不是投资人追加投资的结果，而是资本公积送股形成的。

4、资产与权益对称结构分析（见表4—20）
表4—20 资产与权益对称结构分析表单位：万元
从表4—20可以看出，该公司流动资产的资金需求主要依靠流动负债来满足，不足部分则主要依靠股东权益来解决，属于稳健结构，公司的总风险并不高。