公司治理与高管薪酬激励机制研究
《公司治理对股权激励方式选择的影响研究》范文
《公司治理对股权激励方式选择的影响研究》篇一一、引言随着现代企业制度的不断完善，公司治理成为企业发展的重要基石。
股权激励作为一种重要的激励机制，被广泛应用于激发员工的工作积极性和创造力。
本文旨在研究公司治理对股权激励方式选择的影响，分析不同公司治理结构下股权激励方式的适用性及效果，以期为企业制定合理的股权激励方案提供参考。
二、公司治理与股权激励概述公司治理是指通过一系列制度安排，协调公司内部不同利益相关者之间的权利、责任和利益关系，以实现公司价值最大化的过程。
股权激励则是企业通过授予员工股票或股票期权等方式，使其分享公司成长成果的一种激励机制。
三、公司治理对股权激励方式选择的影响（一）股权结构股权结构是公司治理的核心，对股权激励方式的选择具有重要影响。
在股权分散的情况下，为了防止内部人控制问题，通常会选择采用股票期权等较为灵活的股权激励方式。
而在股权相对集中的情况下，大股东可能会更倾向于采用限制性股票等更具约束力的股权激励方式，以维护自身利益。
（二）董事会结构董事会结构也是影响股权激励方式选择的重要因素。
独立董事比例较高的董事会更倾向于制定科学合理的股权激励方案，以激发员工的积极性和创造力。
此外，具有专业背景的董事会成员可能更倾向于采用符合行业特点的股权激励方式。
（三）监事会制度监事会制度是监督公司运营的重要机制，对股权激励方式的实施具有监督作用。
在监事会制度健全的公司，股权激励方案的制定和实施会更加规范和透明，有利于保护员工和股东的利益。
四、不同股权激励方式的适用性及效果分析（一）股票期权股票期权是一种较为灵活的股权激励方式，适用于股权结构较为分散、市场环境较为成熟的公司。
通过股票期权，员工可以分享公司成长成果，提高工作积极性和创造力。
然而，股票期权也可能导致员工短期行为和投机行为，需要配合完善的考核机制和监管机制。
（二）限制性股票限制性股票是一种更具约束力的股权激励方式，适用于股权结构较为集中、需要维护大股东利益的公司。
我国上市公司高管薪酬激励机制解析
励和股权 激励 。年薪制模 式包括： 单一 固定年薪 ； 准公务 员型； 非 物质两个方面 ， 更加要注 重非物质 的奖励 ， 为他们 提供一个
非持股 多元化 型； 持股多元化型 。 股权激励包括股票期权、 限制 发展的平 台实现 自身的价值。 性股 票、 票增值权 、 股 虚拟股票、 绩股 票等 。根据德勤 中国公 业
建立薪酬与考核委员会 ， ６ ％的上市 公司在公 司高管考核和 好又快 的工作 ， 而 ０ 又不能过高 ， 出公司的经营状况和规模 ， 超 成为 激励方面存在 问题 。目前 ， 国上市公司高管薪酬激励 存在的 公司负担和引发机会主义 。只有适度 的薪 酬制度才 能不断激发 我
问题主要有 以下几方面 ： 经营者为公司利益而奋斗 的意 志， 引和 留住有用人 才。二是 吸 １ ．薪酬结构不合理 ， 激励偏重于物质 激励 和短期激励 ， 忽 公 平 原 则 ， 同一 企 业 内对 做 出相 同贡 献 的经 营 者 给 予 同等 的 即 视精神激励和长期激励 。虽然多数上市公司薪酬 结构 设计 比较 报 酬， 果薪酬设计 有失公 平， 容易 引起 经营管理者 得消 极 如 则 全面 ， 但仍然 有 ３ ％左右 的上市公司薪酬结构停 留在原来 的水 不满情绪 ， ７ 其工作热情和工作效率也 随着 大打折扣； 一方 面 ， 另 平， 只有 固定 收入部分 和短期激 励部分 ， 高管人员 的激励方 不 公平 的薪 酬 设 计会 引 起 企 业 内部 的矛 盾 ，增 加 管理 成 本 ， 对 降 式 比较单一 。对高管人员的短期激励使高管人员只关注其任期 低企业 的效率 。 是竞 争原则， 三 一个企业或部门， 其薪酬如果对 内公 司的股票 价格和 市场表 现 ， 追求短期 效益 ， 损害 公司 的长 外 没有 竞争性， 很难吸 引和 留住所 需的优秀人才 。因此 企业 要 期利益 。 利用薪酬调查数据对企业报酬水平进行 有 目的调节 ， 样才能 这
委托代理视角下的公司治理与高管薪酬制度
财务与管理Financial & Management算，这是对生产期间企业成本控制的前期制定计划，最终核实确切的数据，为医药企业的下季度的成本核算提供真实有效的参考数据。
同时，财务预算还是对企业生产期间对原材料的消耗起到一定的约束作用，监督企业生产期间的成本控制，以避免原材料的浪费。
(三)建立严格有效的内部管理控制制度无论任何企业的发展，外部环境变化时刻要求企业要建立完善的内部控制体系，以此来支持企业内部一系列生产活动的运行。
加强内部控制管理是维持企业发展的重要因素，内部控制在除了制定成本费用上专业化管理的同时，还贯穿着企业前期的采购、控制库存、产品的生产环节、到后期的销售等各环节，合理的内部控制支持着企业的良性发展，同时还监督着企业成本费用的发生，及时纠正偏差，为最终能进行真实有效的成本核算而提供保证。
(四)针对成本的核算，进行全面的量化、细化，细化管理任何企业的成本费用管理如果不实行标准量化，就无从谈及节俭和控制。
随着现代日趋成熟的成本控制计划出台的是一份数据清单，包括可控费用，如：耗材、人事等，和不可控制费用，如：固定资产折旧、原材料采购等。
企业在生产过程中，要注意减少目标不明确的项目和任务，以降低不必要的成本开支，假如在正常生产的环节里出现超支使用的现象下，相关部门必须做出合理的解释。
尤其像医药生产企业，由于药品成产企业的生产对象是小物品，医药生产企业不但要像其他制造、工业等企业一样要控制大件的耗材、固定资产折旧等，还更要细化对医药小品种的分类、定期药品产量的生产及投入原材料的核算，因此控制起来比较困难复杂，所以可根据企业具体情况分化控制环节，比如：药品前期的预计的生产批量、中间生产的控制环节、后期实际的产成品与先前预算的差异等。
四、结语通过本文的探讨，医药生产企业的成本核算既要以相关行业会计制度对会计核算的基本要求出发，也应以自身的生产特点和成本管理的特定要求为落脚点。
摆脱传统医药生产企业成本核算存在照搬模式的弊端，根据外部环境的变化和自身企业性质不断创新其控制监管体系，寻求更符合自身要求的成本核算方案。
国企高管薪酬制度的公司治理分析
股票 其权 等 多种薪 酬方 式 ， Ｈ 有步 骤地 推进 薪酬 制度 的 完善 。 建立 健 全利学 业 绩考 核 ｔ系 ， 明确 界定 高管 经营业 绩考 核 内容 ， 奉 要 确 定科 学的 评价指 标及其 体 系， 增加 对国企 高管 工作业 绩方 面的评
管的经 常性 考核监 督 ， 把政府 监督 考核与 企业 内部业 绩考核 联 系
将考 核结 果与薪 酬 紧密挂 钩 ， 高可信 度 ，ｕ 提 Ｊ强对 国企高 Ｊ 制 不 健全 。而我 国正处 于体 制转 Ｕ Ｉ 期 ， Ｌｑ 企业激 励机 制 不够 ， ￣ ‘ 约 价 力度 ，
由于经 济收 入 属于 个人 隐私 ， 监督 亦有 困难 ， 有时 很 难确 定 国企
高 管们 到底 拿 了多 少酬 薪 。
但 独 需要 及其变 化趋 势 ， 取措 施 ， 足其 合理 合法 的需要 ， 予 以强 询 顾 问等 ， 是 不应 包括 管理层 人 员 ， 立董事 必 须保 持较大 的 采 满 并
化， 限制其 非 正 当性 需要 ， 以引导 国有 企业 高管 朝着 所中 ， 具 体情况 具 体分 析 ， 要 在激 励 或约
一
、
国企高 管激 励约 束机 制 是公 司治 理 的关键
激 励与 约 束是 企业 所 有者 为取 得 收益 最 大化 将企 业 委托 给 经 营管 理者后 ， 为使 经营者 趋 向符合 所有 者 目标而 采取 的两个 相
互 依存 、 相互 影 响、 互 补充 的措 施 。列 国有 企业 高级 管 理人 员 相
比例 。
第 二 ， 化 国企 改革 ， 挥竞 争机 制 在国 企高管 选聘 中的作 深 发 场 化的 经营者 选拔 任用机 制相 配套 ， 市场 竞争 的历练 是优秀经 营
高管薪酬、公司治理与公司业绩——基于沪深两市上市公司的研究
年代 美 国的上市公 司 ，随后 在世 界范 围 的企业 中得
中董 事会 的构 成对公 司绩效 和高 管薪 酬具 有 显著 影 响， 且外 部独立 董事 占比越大 的公 司 ， 高管 薪酬 和公 司绩效 都相对 较低 。通 常认为 更 多的独立 董事 在董
素， 为提高公司治理水平 ， 制定合理的高管薪酬提供
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３ － ０ ８ — １ ｌ
部分上 市公 司的高 管薪酬 增长 率高 于公 司利润增 长
率， 甚 至 出现 某些 公 司利 润 负增 长 而 高管 薪酬 正 增
长的 “ 倒 挂 ”现 象 。为 了 防止 央企 高管 薪 酬 过高 ，
２ ０ ０ ９ 年９ 月１ ６日，人力资源和社会保障部等六部 门联 合 出 台 了《 关于 进 一步 规 范 中央 企业 负 责人 薪
周 超
（ 暨南大学 经济学院 ， 广东 广州 ５ １ ０ ６ ３ ２ ）
摘要 ： 以２ ０ ０ ５ —２ ０ １ １ 年沪深两市 ｌ ２ ３ ６至 ２ １ ０ ７家上市公 司为样 本， 通过研 究高管薪酬 、 公 司治理 以及公 司业绩之 间的关 系发现：独立董事在董事会 的占比越大 、 Ｃ Ｅ Ｏ对董事会 的影响力越大对高管薪酬具有显著的正 向影响； 而
文献标识码 ： Ａ
文章编 号： １ ０ ０ ３ — ３ ８ ９ ０ （ ２ ０ １ ３ ） １ ０ — ０ ０ ７ ６ — ０ ６
我国上市公司高管薪酬激励机制研究
我国上市公司高管薪酬激励机制研究摘要：建立有效的高管人员薪酬激励机制，既有利于保证经营者人力资本价值的实现，又可以有效防止经营者的机会主义和败德行为，对构建现代企业制度具有重要意义。
本文首先从我国上市公司高管薪酬水平现状和结构现状进行分析，然后进一步分析指出我国上市公司高管薪酬激励机制存在的问题，最后提出切实可行的建议。
关键词：上市公司高管薪酬激励机制高级管理者作为企业的实质控制人，对企业价值的影响不言而喻，如何通过薪酬激励制度在满足其自身价值的实现的同时提升企业价值，是各市场经济国家理论界与企业界都普遍关注的热点问题。
一、我国上市公司高管薪酬现状（一）我国上市公司高管薪酬水平1、薪酬水平大幅度增长随着我国上市公司的市场化和国际化步伐进一步加快，上市公司高管年薪近年来保持稳定的上涨势头。
2008年，上市公司高管平均薪酬为52.83万元，是同期全国城镇居民人均可支配收入（1.58万元）的33倍；2012年，上市公司高管平均薪酬为63.61万元，与2008年相比上升20%，是同期全国城镇居民人均可支配收入（2.56万元）的25倍。
2、不同行业的高管薪酬差别显著在高管薪酬报告统计的2310家国内上市公司中，地产巨头万科A以1458.33万元成为2012年度高管薪酬最高的上市公司；江苏的如意集团则以3.4万元的高管薪酬额垫底。
金融业上市公司高管以232.95万元的平均年薪荣登所有行业的榜首，这一数字是非金融类上市公司的3.85倍。
位列第二的房地产业上市公司高管的平均年薪仅101.75万元，还不到金融业上市公司的一半。
3、不同职务高管薪酬差别较大就同一上市公司而言，因职务不同，高管的薪酬会有较大的差别。
第一，在所有的高管中，董事长的薪酬最高，其后依次为总经理、副总经理、监事长、其他监事、其他董事等。
其中，董事长与“其他董事”的差距逐年增加，2010-2012年间董事长的薪酬分别是其他董事薪酬的3.73、4.73、5.36倍。
公司治理机制与高管薪酬决定研究最新进展综述
而 转 向 探 讨 公 司 治 理 机 制 与 高 管 薪 酬 之 间 的 内 在 联 系 。那 么 ，公 司 治理 机 制 与 高 管薪 酬 之 间的 关 系 究 竟 如 何 ？ 大 多 数 的 经 验 研 究 主 要 同 绕 着 以 下 两个 问题 展 开 ：一是 探 讨 公 司 治理 机 制 对 高 管 薪 酬 结 构 的 影 响 ； 另 一 方 面 是 公 司 治 理 机 制 对 高 管
自 Ｂ ｒ 和 Ｍｅ ｎ （ ９ ２ Ｉ ｅｉ ｅ ａ ｓ １ ３ ） 提 出
“Ｂ ｒ ｅｉ ｅ—
的 ９大 银 行 １７ ８ ０年 到 １ ０年 的 会 计 数 据 为 样 本 ， ９ｌ
Ｍｅ ｎ ” 命 题 以 来 ，如 何 设 计 有 效 的 高 管 薪 酬 契 约 ａｓ
以 减 少 代 理 成 本 ，便 成 为 委 托 代 理 理 论 研 究 的 核 心 问 题 。 而 作 为 代 理 问 题 中 的 直 接 一 方 ，高 管 的
究 的 最 新 成 果 ， 并 对 后 续 研 究 进 行 了展 望 。
［ 键 词 】公 司治 理 机 制 ；高 管 薪酬 ；薪 酬 业 绩敏 感性 关 【 图分 类 号 】Ｆ ７ ．；２ ４ 中 ２ ６６Ｆ ４ ［ 献 标 识 码 ］Ａ 文 ［ 章 编 号 】１ ７ — ４ １ ２ ０）９ ０ ２ — ５ 文 ６ ３ ０ ６ （ ０１ ０ — ０ ０ ０
薪 酬 影 响 的 研 究 成 果 进 行 了 梳 理 ， 以 展 示 其 发 展
公司治理机制对高管薪酬的影响研究：一个理论综述
心 问题 。而作 为 代 理 问 题 中的 直接 一 方 ， 理 者 管 的行为无 疑 是公 司治 理 的重点 。纵 观近 年来 高管 薪酬 理论 经验 研 究 的 发 展 脉络 ， 大趋 势便 是 开 一 始关 注公 司 治理机 制 对高 管薪 酬 的影响 。二 者 的 关 系究竟 如何 ？大 多数 的经 验研 究 主要 围绕着 以
总２ ６卷
第 ４期
兰州商学院学报
Ｊｕｎ ｌｏ ａ ｚ ｏ ｍｍｅｃａ ｏｌｇ ｏ ｒａ ｆＬ ｎ ｈ ｕＣｏ ｒｉｌＣ ｌ ｅ ｅ
Ｖ０ ６ Ｎｏ ４ Ｌ２ ．
２１ ００年 ８月
Ａｕ ． ２ ０ ｇ ， ０１
公 司治 理 机 制对 高 管薪 酬 的影 响研 究 ： 个 理 论 综 述 一
下两 个 问题展 开 ： 是 探 讨 公 司 治理 机制 对 高 管 一 薪酬 结构 的影 响 ； 是 探 讨 公 司 治理 机 制 对 高 管 二
、
公 司外部 治理机 制对 高管薪
酬的影响
（ ） 一 证券 市场监 管对 高 管薪酬 的影 响
关 于证券 市场 监管 对 高管薪 酬 与公 司业绩 相
● 张 正 勇
（ 西南财 经 大学 会 计 学 院 ， 川 成 都 四 ６ １３ ） １ １０
摘 要 ： 作为公司治理制度的核心内容之一， 高管人员的薪酬契约一直受到社会的密切关注， 全球金融危机更是
加深 了社会公众对 高管薪酬契约的关注程度 。本文通过 回顾 国外近几年 来的相 关文献 ， 系统梳理 了公 司治理机制 对 高管薪酬影响 的最新研 究成果 ， 并对后 续研 究进行 了展 望。
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公司治理与高管薪酬激励机制研究
公司治理与高管薪酬激励机制研究
[摘要] 高级管理人员，作为企业的关键决策人员，直接关系到企业的成败。
公平和合理的高管薪酬激励机制对于企业能否得以快速发展具有重要作用。
在竞争日益激烈的市场环境中，高管报酬激励的有效性，如何平衡公司的治理和高管报酬激励，实现有效激励，这几年已经变得越来越受广大学者的关注。
本论文通过对公司治理和高管薪酬的概念界定，在激励理论的基础上，结合国内外企业治理与高管薪酬激励制度的研究现状与进展，系统剖析了我国的企业目前在高管激励制度上存在的问题，并结合实际提出完善我国企业的高管激励制度的相关对策。
本论文的研究对于进一步完善我国现有的公司治理和企业高管薪酬激励机制具有理论价值，同时对促进企业更好的发展有借鉴意义。
[关键词]公司治理；高管薪酬；激励机制
Research on Corporate Governance and Executive Compensation
Incentives
[Abstract]Senior management staff, as the key decision makers of enterprises, directly related to the success of the enterprise. Fair and reasonable executive compensation incentives for the development of enterprises play an important role. In an increasingly competitive market environment, the effectiveness of executive compensation incentives, how to balance corporate governance and executive compensation incentives, effective incentives, in recent years has become more and more attention of scholars. The thesis on corporate governance and executive compensation definition, on the basis of incentive theory, combining research status and progress of corporate governance and executive compensation incentive system, the system analyzes the country's business executives in the current incentive system on the existing problems, and put forward a sound of actual corporate executives incentive system related countermeasures. Research for this paper will improve our corporate governance and executive compensation incentives theoretical value, while promoting the development of enterprises to better learn.
[Key words]Corporate governance; Executive compensation; Incentive mechanism
目录
前言 (1)
一、相关概念的界定 (1)
（一）公司治理 (1)
（二）高管薪酬 (2)
二、激励的理论与分析 (2)
三、国内外公司治理与高管薪酬激励机制研究现状 (3)
（一）国外公司治理与高管薪酬激励机制研究现状 (3)
（二）国内公司治理与高管薪酬激励机制研究现状 (5)
四、我国公司高管薪酬激励机制目前存在的问题 (6)
（一）高管薪酬结构不合理，形式单一 (6)
（二）高管的业绩考核体系尚不健全 (6)
（三）外部监督不够和内部控制严重 (7)
五、完善我国的公司高管薪酬激励机制的建议 (9)
（一）薪酬结构的优化 (9)
（二）完善内部监督机制 (9)
1.优化股权结构，完善股东监督机制 (10)
2.建立董事会的核心地位，完善董事会的监督机制 (10)
3.加强监事会的监督职能，完善监事会监督机制 (10)
（三）完善信息披露机制 (11)
结论 ................................................... 错误!未定义书签。
致谢 (12)
参考文献 (13)
长春大学旅游学院毕业设计（论文）纸
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公司治理与高管薪酬激励机制研究
引言
上市公司高管人员激励机制问题,是当前我国上市公司治理改革实践中的一个重点问题。
长期以来,我国上市公司高管人员激励形式单一,薪酬结构不合理,高管人员的人力资本不能按照生产要素分配原则参与分配,导致高管人员缺乏工作积极性和创造性,甚至为了实现个人效用而追求“职务消费”和“灰色收入”,经营短期化行为较为普遍,造成部分上市公司的财务状况及经营情况日趋恶化,极大地损害了广大股东的权益和投资积极性,动摇了证券市场的基石。
因此,研究上市公司高管人员薪酬制度对于理顺上市公司的利益分配关系,调动高管人员的积极性,保护广大股东的投资热情,实现上市公司乃至证券市场的可持续发展具有重要的理论和现实意义。
近年来，随着高管薪酬较快的增,政府的“限薪令”的出台,高管薪酬越来越受重视。
从本质上说，也就是委托代理的激励关系。
由于企业分离所有权和管理权，委托代理模式形成，以减少委托代理冲突，降低代理成本，我们需要设计相应的制度措施，规范管理行为。
公司的两全分离往往通过建设约束和激励机制的公司治理结构，以保证公司的有效运作。
高管薪酬公司治理的有效组成部分，公司治理机制影响高管薪酬有效性和水平。
本论文从基本概念与理论出发，对比国内外的公司治理与高管薪酬激励机制研究发展状况，提过我国的高管薪酬激励机制存在的缺陷，并给出一定的建议。
期望对我国高管薪酬激励机制的完善有指导作用。
一、相关概念的界定
（一）公司治理
公司治理有广义与狭义之分。
狭义的公司治理是指措施，在所有权和企业经营分离的条件下，经营者的股权结构，权利和义务、董事会的功能和结构及激励机制、监控和雇用等方面的制度安排。
广义的公司治理是基于一个狭义的概念，包括企业文化，公司的战略目标和公司的人力资源管理的选拔，绩效考核制度，收入分配制度，财务制度等于该公司相关的操作制度安排。
分类广义的公司治理范围比较广，涵盖了公司的老板，利益和经营者和其他利益相关者的风险和利益分配，范围远远超过了所有者和经营者的委托代理的范围。
1我们在本文采用公司治理的狭义范围。
也就是包括所有者和经营者之间的关系，具体包括股权结构安排设计，董事会和监事会行政职能以及经营者的特定权利和义务。
一般情况下良好的公司治理，使公司运行效率提高，有效地提升公司的市场竞争力。
1范黎.企业国际化、公司治理和经理人薪酬激励机制研究[D].西南财经大学,2012.。