企业财务危机分析
服装厂财务危机分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国经济的快速发展，服装行业逐渐成为我国国民经济的重要组成部分。
然而，近年来，服装行业面临诸多挑战，市场竞争日益激烈，企业盈利能力下降，部分服装厂甚至陷入财务危机。
本文旨在对某服装厂的财务危机进行深入分析，找出问题根源，并提出相应的解决方案。
二、企业概况某服装厂成立于1998年，位于我国东部沿海地区，主要从事男女装、童装的生产与销售。
经过多年的发展，该厂已成为当地知名服装企业，产品远销国内外。
然而，近年来，受市场环境影响，该厂生产经营面临诸多困难，陷入财务危机。
三、财务危机表现1. 资金链断裂由于市场需求下降，订单减少，该厂资金周转困难，导致资金链断裂。
截至2020年底，该厂负债总额达1亿元，资产负债率为75%，资金链紧张。
2. 盈利能力下降受原材料价格上涨、人工成本增加等因素影响，该厂产品成本上升，而产品售价受市场竞争限制，难以提高。
导致该厂盈利能力下降，毛利率仅为10%。
3. 应收账款增加由于市场竞争激烈，客户回款周期延长，应收账款不断增加。
截至2020年底，该厂应收账款总额达5000万元，占应收账款总额的60%。
四、财务危机原因分析1. 市场环境变化近年来，我国服装市场需求增速放缓，消费者购买力下降，市场竞争日益激烈。
此外，电商平台的崛起，对传统服装市场造成冲击，导致该厂订单减少。
2. 内部管理问题（1）产品创新能力不足：该厂产品同质化严重，缺乏创新，难以满足消费者多样化需求。
（2）成本控制不力：原材料采购价格波动较大，该厂未能有效控制采购成本；人工成本逐年上升，导致产品成本居高不下。
（3）销售渠道单一：该厂主要依靠线下销售，电商渠道拓展不足，导致销售渠道单一，市场覆盖面有限。
3. 融资渠道不畅由于该厂资产负债率较高，银行贷款审批难度加大，融资渠道不畅。
此外，该厂缺乏有效的担保措施，难以通过其他融资方式缓解资金压力。
五、解决方案1. 优化产品结构，提升创新能力（1）加大研发投入，提高产品创新能力，开发具有竞争力的新产品。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析引言概述：企业财务危机是指企业在经营过程中浮现严重的财务问题，可能导致企业破产或者经营难点。
为了及时发现并应对财务危机，企业需要进行财务危机预警分析。
本文将从五个方面详细阐述企业财务危机预警分析的重要性和方法。
一、财务指标分析1.1 资产负债表分析：通过对企业资产负债表的分析，了解企业的资产结构和负债状况，判断企业的偿债能力和资金运营状况。
1.2 利润表分析：通过对企业利润表的分析，了解企业的盈利能力和经营状况，判断企业的盈利能力和经营风险。
1.3 现金流量表分析：通过对企业现金流量表的分析，了解企业的现金流入流出情况，判断企业的现金流动性和偿债能力。
二、财务比率分析2.1 偿债能力比率分析：包括流动比率、速动比率等，用于评估企业的偿债能力和流动性风险。
2.2 盈利能力比率分析：包括净利润率、毛利率等，用于评估企业的盈利能力和经营风险。
2.3 运营能力比率分析：包括总资产周转率、存货周转率等，用于评估企业的资金运营能力和经营效率。
三、财务风险分析3.1 信用风险分析：通过对企业的信用状况、信用评级等进行分析，评估企业的信用风险和债务违约风险。
3.2 市场风险分析：通过对企业所处行业的市场竞争情况、市场份额等进行分析，评估企业的市场风险和市场前景。
3.3 法律风险分析：通过对企业的法律合规情况、诉讼风险等进行分析，评估企业的法律风险和法律合规性。
四、财务预警模型建立4.1 数据采集与整理：采集企业的财务数据和相关信息，整理为可分析的数据集。
4.2 指标选择与权重确定：根据企业特点和行业规律，选择适合的财务指标，并确定各指标的权重。
4.3 模型建立与预警阈值确定：根据历史数据和实际情况，建立财务预警模型，并确定预警阈值。
五、财务危机应对策略5.1 资金筹措：通过增加贷款、发行债券等方式筹措资金，缓解企业的资金压力。
5.2 成本控制：通过降低成本、提高效益等方式控制企业的经营成本，提升企业盈利能力。
财务目前困境分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着激烈的市场竞争和复杂的经济环境。
财务困境作为企业发展的一个重要风险，严重影响企业的生存和发展。
本报告旨在通过对某企业财务困境的分析，揭示其困境产生的原因，并提出相应的解决对策，为我国企业提供一定的借鉴和启示。
一、企业概况某企业成立于20xx年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，市场份额逐步提升。
然而，近年来，企业面临着财务困境，导致生产经营受到严重影响。
二、财务困境分析1. 盈利能力下降（1）营业收入增长乏力：近年来，企业营业收入增速放缓，主要原因包括市场需求减弱、市场竞争加剧、产品同质化严重等。
（2）成本费用控制不力：企业在成本费用控制方面存在不足，如原材料采购成本高、生产效率低下、管理费用过高等。
（3）利润率下降：由于营业收入增长乏力、成本费用控制不力，企业利润率逐年下降，盈利能力明显减弱。
2. 偿债能力恶化（1）流动比率下降：企业流动比率逐年下降，说明短期偿债能力减弱，资金周转困难。
（2）资产负债率上升：企业资产负债率逐年上升，表明长期偿债压力加大，财务风险增加。
（3）利息保障倍数下降：企业利息保障倍数逐年下降，说明企业盈利能力无法满足偿还利息的需求，财务风险较高。
3. 运营能力下降（1）存货周转率下降：企业存货周转率逐年下降，说明存货管理效率低下，资金占用过多。
（2）应收账款周转率下降：企业应收账款周转率逐年下降，表明企业回款速度慢，资金回收困难。
（3）总资产周转率下降：企业总资产周转率逐年下降，说明企业资产利用效率不高，盈利能力减弱。
三、财务困境原因分析1. 市场环境变化（1）市场需求减弱：随着我国经济的转型和结构调整，部分行业市场需求下降，企业面临销售压力。
（2）市场竞争加剧：国内外竞争对手增多，企业面临较大的市场竞争压力。
2. 企业内部管理问题（1）成本费用控制不力：企业成本费用控制不力，导致利润率下降。
企业财务危机预警分析
企业财务危机预警分析一、概述企业财务危机预警分析是指通过对企业财务数据的分析和评估，早期发现企业可能面临的财务危机风险，并提前采取相应的措施来避免或减轻危机的发生。
本文将从以下几个方面进行详细分析：财务指标分析、财务比率分析、财务风险评估和预警措施。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析通过分析企业资产负债表，可以了解企业的资产结构、负债结构和净资产状况。
重点关注的指标包括：流动比率、速动比率、负债比率、权益比率等。
2. 利润表分析利润表分析可以帮助我们了解企业的盈利能力和盈利结构。
关注的指标包括：毛利率、净利润率、营业利润率等。
3. 现金流量表分析现金流量表分析可以揭示企业的现金流入流出情况，帮助我们了解企业的现金流动性。
重点关注的指标包括：经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额等。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析通过计算企业的偿债能力比率，可以评估企业的偿债能力。
关注的指标包括：流动比率、速动比率、现金比率等。
2. 盈利能力分析通过计算企业的盈利能力比率，可以评估企业的盈利能力。
关注的指标包括：毛利率、净利润率、营业利润率等。
3. 运营能力分析通过计算企业的运营能力比率，可以评估企业的运营能力。
关注的指标包括：总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
四、财务风险评估1. 偿债风险评估根据企业的资产负债表和偿债能力比率，评估企业的偿债风险。
关注的指标包括：负债比率、权益比率等。
2. 盈利风险评估根据企业的利润表和盈利能力比率，评估企业的盈利风险。
关注的指标包括：净利润率、营业利润率等。
3. 经营风险评估根据企业的现金流量表和运营能力比率，评估企业的经营风险。
关注的指标包括：经营活动产生的现金流量净额、总资产周转率等。
五、预警措施1. 健全内部控制体系建立健全的内部控制体系，加强财务管理，确保财务数据的准确性和可靠性。
2. 加强财务风险监测定期对企业的财务数据进行监测和分析，及时发现潜在的财务风险，做好预警工作。
正泰财务危机分析报告(3篇)
第1篇一、引言正泰集团，作为中国电气行业的领军企业，近年来却遭遇了前所未有的财务危机。
本报告旨在对正泰集团的财务危机进行深入分析，探讨其危机的成因、现状及可能的解决方案。
二、正泰集团财务危机现状1. 经营收入下降：近年来，正泰集团营业收入增速放缓，甚至在某些年份出现负增长。
据公开数据显示，2020年正泰集团营业收入同比下降5.6%。
2. 负债率上升：随着经营收入的下降，正泰集团的负债率逐年上升。
截至2021年底，正泰集团资产负债率已达65.7%，远高于行业平均水平。
3. 现金流紧张：受经营收入下降和负债率上升的影响，正泰集团的现金流紧张。
据财报显示，2020年正泰集团经营活动产生的现金流量净额为-12.5亿元。
4. 盈利能力下降：正泰集团净利润逐年下降，盈利能力明显减弱。
2020年，正泰集团净利润同比下降18.3%。
三、正泰集团财务危机成因分析1. 市场竞争加剧：随着电气行业的快速发展，市场竞争日益激烈。
正泰集团面临着来自国内外企业的激烈竞争，市场份额受到挤压。
2. 产品结构单一：正泰集团产品结构相对单一，主要集中在低压电器领域。
在新兴电气领域，如新能源、智能化等方面，正泰集团的发展相对滞后。
3. 融资渠道受限：受金融环境的影响，正泰集团的融资渠道受限。
融资成本上升，进一步加大了财务负担。
4. 管理成本高企：正泰集团的管理成本相对较高，导致利润空间被压缩。
5. 投资决策失误：近年来，正泰集团在海外投资、并购等方面存在一定的失误，导致资金链紧张。
四、正泰集团财务危机应对措施1. 优化产品结构：正泰集团应加大在新能源、智能化等新兴领域的投入，丰富产品线，提升市场竞争力。
2. 拓展融资渠道：正泰集团应积极拓展融资渠道，降低融资成本，缓解资金压力。
3. 加强成本控制：正泰集团应加强成本控制，降低管理成本，提升盈利能力。
4. 优化投资决策：正泰集团应谨慎进行投资决策，避免资金链紧张。
5. 加强风险管理：正泰集团应加强风险管理，防范财务风险。
办公室财务危机分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述随着市场竞争的加剧和全球经济形势的变化，我国某公司办公室在近期遭遇了严重的财务危机。
为了全面了解危机的成因、影响及应对措施，本报告对办公室财务危机进行了深入分析。
二、财务危机现状1. 资金链紧张：公司办公室在过去的几个月内，资金周转出现严重困难，主要表现为应收账款回收慢、存货积压、银行贷款逾期等问题。
2. 成本上升：原材料价格上涨、人工成本增加、办公设备折旧等导致公司成本上升，进一步加剧了财务压力。
3. 盈利能力下降：受市场环境及公司内部管理等因素影响，公司办公室的盈利能力出现下滑，利润率下降。
4. 债务风险：公司办公室的负债规模不断扩大，资产负债率较高，债务风险逐渐显现。
三、财务危机成因分析1. 市场环境变化：全球经济下行，市场需求减弱，公司产品销售不畅，导致收入减少。
2. 公司内部管理问题：- 应收账款管理不善：公司对客户的信用评估和应收账款回收制度不健全，导致应收账款回收周期延长。
- 存货管理混乱：公司对存货的管理不够严格，导致存货积压，资金占用过多。
- 成本控制不力：公司对成本的控制力度不够，导致成本上升，盈利能力下降。
3. 融资渠道受限：受金融政策及市场环境等因素影响，公司融资渠道受限，难以通过银行贷款等方式解决资金问题。
四、财务危机影响1. 公司信誉受损：财务危机导致公司信誉度下降，客户对公司的信任度降低，影响公司业务拓展。
2. 员工士气低落：财务危机导致公司裁员、降薪等，员工士气受到影响，影响公司整体运营。
3. 产业链上下游企业受牵连：公司财务危机可能波及到产业链上下游企业，影响整个产业链的稳定。
五、应对措施1. 加强应收账款管理：完善信用评估体系，严格执行应收账款回收制度，缩短回收周期。
2. 优化存货管理：加强库存管理，合理控制库存水平，减少资金占用。
3. 加强成本控制：制定严格的成本控制措施，降低成本，提高盈利能力。
4. 拓宽融资渠道：积极寻求新的融资渠道，降低融资成本，缓解资金压力。
财务困境分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业面临着日益激烈的市场竞争。
然而，一些企业在经营过程中，由于各种原因，可能会陷入财务困境。
财务困境不仅会影响到企业的生存和发展，甚至可能导致企业破产。
本报告旨在分析财务困境的原因，并提出相应的解决方案，以帮助企业走出困境。
二、财务困境的原因分析1. 经营决策失误企业在经营过程中，可能会因为决策失误而陷入财务困境。
具体表现在以下几个方面：（1）产品定位不准确。
企业未能准确把握市场需求，导致产品滞销，库存积压。
（2）市场开拓不力。
企业市场开拓力度不足，市场份额逐渐被竞争对手蚕食。
（3）成本控制不严。
企业在生产、销售等环节存在浪费现象，导致成本居高不下。
2. 筹资渠道单一企业在经营过程中，如果过分依赖某一融资渠道，一旦该渠道出现问题，企业就会陷入财务困境。
具体原因如下：（1）银行贷款。
企业过度依赖银行贷款，一旦银行收紧信贷政策，企业就会面临资金链断裂的风险。
（2）民间借贷。
企业通过民间借贷筹集资金，但由于缺乏监管，民间借贷风险较大，一旦出现坏账，企业将陷入困境。
3. 财务管理不善财务管理是企业经营的重要组成部分，如果财务管理不善，也会导致企业陷入财务困境。
具体原因如下：（1）会计信息失真。
企业会计信息失真，导致决策者无法准确了解企业财务状况。
（2）内部控制不健全。
企业内部控制不健全，导致财务风险增加。
（3）成本核算不准确。
企业成本核算不准确，导致成本控制不到位。
4. 市场环境变化市场环境变化是导致企业陷入财务困境的重要原因。
具体表现在以下几个方面：（1）政策调控。
国家政策调控对企业经营产生影响，如税收政策、产业政策等。
（2）行业竞争加剧。
行业竞争加剧，导致企业市场份额下降，利润减少。
（3）宏观经济波动。
宏观经济波动导致企业面临经营风险，如通货膨胀、利率上升等。
三、财务困境的解决方案1. 优化经营决策（1）加强市场调研，准确把握市场需求，调整产品结构。
（2）加大市场开拓力度，提高市场份额。
宝业财务危机报告分析(3篇)
第1篇一、引言宝业集团作为中国房地产行业的领军企业，近年来却陷入了严重的财务危机。
此次危机不仅对宝业集团自身的发展造成了严重影响，也对整个房地产行业产生了较大冲击。
本文将对宝业财务危机进行深入分析，探讨其成因、影响及应对措施。
二、宝业财务危机概述1. 财务危机背景宝业集团成立于1992年，是一家集房地产开发、建筑施工、物业管理、商业运营等业务于一体的综合性企业集团。
近年来，随着我国房地产市场的快速发展，宝业集团业绩逐年攀升，成为行业内的佼佼者。
然而，在2018年，宝业集团突然宣布陷入财务危机，负债总额高达数百亿元，引发市场广泛关注。
2. 财务危机表现（1）负债率高企：宝业集团财务危机的主要表现之一是负债率过高。
截至2018年底，宝业集团负债总额约为680亿元，资产负债率高达85%。
（2）现金流紧张：在财务危机爆发前，宝业集团现金流状况已经较为紧张。
受房地产市场调控政策影响，公司销售回款放缓，导致现金流进一步恶化。
（3）融资困难：宝业集团在财务危机爆发后，融资渠道受限，融资成本上升。
这使得公司难以通过外部融资缓解资金压力。
三、宝业财务危机成因分析1. 房地产市场调控政策近年来，我国政府为抑制房地产市场过热，出台了一系列调控政策。
这些政策使得房地产市场进入调整期，房价增速放缓，成交量下滑。
宝业集团作为一家房地产开发企业，受到政策影响较大，导致销售回款放缓，进而引发财务危机。
2. 过度扩张宝业集团在发展过程中，过度追求规模扩张，导致投资规模过大。
在市场调整期，公司难以承受过大的投资压力，从而陷入财务困境。
3. 管理层决策失误宝业集团在财务危机爆发前，管理层决策失误也是导致危机的重要原因。
例如，公司过度依赖融资，导致负债率过高；在投资决策上，盲目追求规模扩张，忽视了风险控制。
4. 内部管理问题宝业集团内部管理存在一定问题，如财务制度不完善、内部控制不到位等。
这些问题使得公司难以有效防范财务风险，为危机爆发埋下隐患。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
学生实践报告（文科类）课程名称：财务分析决策专业班级：学生学号：学生姓名：所属院部：指导教师：20 ——20 学年第学期金陵科技学院教务处制实践报告书写要求实践报告原则上要求学生手写，要求书写工整。
若因课程特点需打印的，要遵照以下字体、字号、间距等的具体要求。
纸张一律采用A4的纸张。
实践报告书写说明实践报告中一至四项内容为必填项，包括实践目的和要求；实践环境与条件；实践内容；实践报告。
各院部可根据学科特点和实践具体要求增加项目。
填写注意事项（1）细致观察，及时、准确、如实记录。
（2）准确说明，层次清晰。
（3）尽量采用专用术语来说明事物。
（4）外文、符号、公式要准确，应使用统一规定的名词和符号。
（5）应独立完成实践报告的书写，严禁抄袭、复印，一经发现，以零分论处。
实践报告批改说明实践报告的批改要及时、认真、仔细，一律用红色笔批改。
实践报告的批改成绩采用百分制，具体评分标准由各院部自行制定。
实践报告装订要求实践报告批改完毕后，任课老师将每门课程的每个实践项目的实践报告以自然班为单位、按学号升序排列，装订成册，并附上一份该门课程的实践大纲。
实践项目名称：企业财务危机分析实践学时：同组学生姓名：实践地点：实践日期：实践成绩：批改教师：批改时间：指导教师评阅：一、实践目的和要求采用上市公司实际数据，利用财务危机预警模型分析公司陷入财务危机的过程及状况。
二、实践环境与条件7307实验室，实验平台：泽源——公司分析决策系统BIA v3.0（Business Intelligent Analysis）三、实践内容2人一组,利用泽源分析决策系统的阿塔曼模型，分析上市公司的财务危机情况:（1）找一家业绩亏损的ST上市公司，进行分析；（2）分析导致上市公司财务危机严重或不严重的主要影响因素，提出改进管理的建议。
分析报告的分析主体部分应包括（不限于）：1、分析公司简介及阐述研究区间（3-5年）；2、阿塔曼Z值计算及模型报告；（1）包括研究区间（3-5年）该上市公司的Z值分值表（包括风险提示）及文字分析。
（2）研究区间（3-5年）中每年的阿塔曼Z值模型图。
3、Z值敏感性分析；（1）选取研究区间中某一年度的Z值进行敏感性分析，计算敏感性分析表（包括极值、相关性、变化率等信息）及文字分析。
（2）敏感性分析表中主要财务指标（变化率较大的）的敏感性报告（excel表）及图形（柱状图、曲线图等选一）。
4、Z值模型因素分析。
选取研究区间中某一年度的Z值进行Z值因素分析（变动率取2个数值一正一负），列出Z值变动率表并进行文字分析。
四、实践报告（附件）ST大洋（日期区间:2001年——2004年）一、公司简介公司名称:深圳大洋海运股份有限公司股票代码：200057经营范围:港澳及近洋航线的海上集装箱运输；蔬菜、水果、茶叶无公害栽培技术及产品系列化开发。
主营:沿海、近远洋和港澳航区运输及货物中转、船舶和船员租赁、货运代理、联运及报关业务；兼营:船舶维修。
ST大洋在2001年——2004年间存在着严重的财务危机，是濒临破产企业中的典型案例，因而我们小组选取此公司作为样本，通过分析其产生财务危机的原因及公司的财务状况来评价给公司。
二、实验大纲1、分析公司简介及阐述研究区间；2、阿塔曼Z值计算及模型报告；(1）包括研究区间该上市公司的Z值分值表（包括风险提示）及文字分析。
(2）研究区间中每年的阿塔曼Z值模型图。
3、Z值敏感性分析；（1）包括研究年度Z值敏感性分析表（包括极值、相关性、变化率等信息）及文字分析。
（2）敏感性分析表中主要财务指标的敏感性报告（excel表）及图形（柱状图、曲线图等选一）。
4、Z值模型因素分析。
包括研究年度Z计分值的变动率表及文字分析。
三、实验内容（一）阿塔曼Z值计算及模型报告（1）研究区间（2001—2004年）该上市公司的Z值分值表（包括风险提示）2001-2002年：2002-2003年2003-2004年：阿塔曼模型介绍：该模型运用了五种基本财务比率，通过对这五种财务比率的加权计算，该模型能得出预测企业破产的总的判别分数，称为Z值（Z-Score），这就是著名的Z值模型。
其表达式为：其中：X1=营运资本/总资本 X2=留存收益/总资 X3=息税前利润/总资产 X4=股票市价/负债总额 X5=销售收入/负债总额Z值越低，企业发生破产的可能性就越大。
通过计算同一企业连续多年的Z 值就能帮助判断该企业是否破产。
如图所示：该上市公司2001-2002年度阿塔曼Z值为-10.4478，风险提示为投资风险高；2002-2003年度阿塔曼Z值为-44.8604，风险提示为投资风险高；2003-2004年度阿塔曼Z值为-64.7063，风险提示为投资风险高。
纵观该企业2001-2004年其阿塔曼Z值均远低于1.81，所以该企业已濒临破产边缘，企业财务状况堪忧。
（2）研究区间中每年的阿塔曼Z值模型图2001-2002年：2002-2003年：2003-2004年：包括研究区间该上市公司的Z值分值表（包括风险提示）时间当期值风险提示累计值风险提示2001.12.31-2002.12.31 -10.4478 投资风险高-12.3576 投资风险高2002.12.31-2003.12.31 -44.8604 投资风险高-46.4349 投资风险高2003.12.31-2004.12.31 -64.7063 投资风险高-66.993 投资风险高其中：X1=营运资本/总资本 X2=留存收益/总资本 X3=息税前利润/总资产X4=股票市价/负债总额 X5=销售收入/负债总额从单一指标来看，X1-X5都变动10%，2001-2002年度对Z值变动率影响最大的是X4，即股票市价/负债总额；2002-2003年度对Z值变动率影响最大的也是X4；2003-2004年度对Z值变动率影响最大的是X1，即营运资本/总资本。
从多项指标来看，仅从2001-2002年度分析，流动资产变动10%，Z值变动-1.05%；当流动资产和财务费用分别变动10%，Z值变动-1.11%；当流动资产、财务费用和市盈率分别变动10%,Z值变动6.72%;当流动资产、财务费用、市盈率和流动资产分别变动10%时，Z值变动1.15%。
由此可见，市盈率对Z值得变动最大。
纵观2001-2004这四个年度，市盈率对Z值变动的影响都是最大的，其次是流动负债。
(二)Z值敏感性分析1.年度Z值敏感性分析表表中所选取的数据区间是2003.12.31—2004.12.31的累计值，步长为5%。
从表中可以看出，资产总计、营运资本比率、营运资本等指标对Z值的变化率影响较大。
其中，Z值随资产总计的增加而变小，资产总计与Z值变动呈负相关，因而资产总计对于Z值来说是不利因素，应该减少资产总计的数量；Z值随营运资本比率和营运资本的增加而变大，因而营运资本比率和营运资本与Z值变动呈现正相关，因而营运资本比率与营运资本对于Z值来说是有利因素，应该增加营运资本比率和营运资本。
2.资产总计财务指标的敏感性分析报告资本总计阿塔曼Z值指标变化率阿塔曼Z值变化率4,890,072-91.9308-30%37.22%5,309,221-85.3681-24%27.43%5,728,370-79.7658-18%19.07%6,147,519-74.9275-12%11.84% 6,566,668-70.707-6% 5.54% 6,985,817-66.9930%0% 7,404,966-63.69926%-4.92% 7,824,115-60.758612%-9.31% 8,243,264-58.116818%-13.25% 8,662,413-55.730524%-16.81% 9,081,562-53.564930%-20.04%图1（2003.12.31——2004.12.31）资本总计阿塔曼Z值指标变化率阿塔曼Z值变化率25,457,941-52.681-30%17.43% 27,276,365-50.9432-25%13.56% 29,094,790-49.4224-20%10.17% 30,913,214-48.0809-15%7.18% 32,731,638-46.8881-10% 4.52% 34,550,063-45.8207-5% 2.14% 36,368,487-44.86040%0% 38,186,911-43.99145%-1.94% 40,005,336-43.201610%-3.7% 41,823,760-42.480115%-5.31% 43,642,184-41.81920%-6.78% 45,460,609-41.210525%-8.14% 47,279,033-40.649430%-9.39%图2（2002.12.31——2003.12.31）资本总计阿塔曼Z值指标变化率阿塔曼Z值变化率65,314,236-13.3639-30%8.14% 70,912,599-13.0989-24%6% 76,510,962-12.8728-18% 4.17% 82,109,325-12.6779-12% 2.59% 87,707,688-12.5076-6% 1.21% 93,306,051-12.35760%0% 98,904,414-12.22486%-1.07% 104,502,777-12.10612%-2.04% 110,101,140-11.999218%-2.9% 115,699,503-11.903224%-3.68% 121,297,866-11.815830%-4.38%图3（2001.12.31——2002.12.31）图4(2003.12.31-2004.12.31)图5(2002.12.31—2003.12.31)图6（2001.12.31—2002.12.31）从上面几张图可以看出，ST大洋的Z值为负数，表明企业的财务状况差，企业可能面临着财务危机，其中资产总计对Z值影响最大，资产总计越大，Z值变大，但仍然为负数，因而该企业面临着严峻的财务危机，企业的资金周转困难开始加剧，并有资金链断裂的危险；企业面临的市场风险不断增强，竞争能力明显下降；企业销售业绩大幅度下滑，盈利能力急剧减弱；企业筹资困难，已经无法通过筹资来弥补资产净值下降带来的损失。
在此阶段，企业应该适度的增加资产总额，减少负债，增加阿塔曼Z值，使企业的财务状况改善，慢慢从企业的财务危机中解脱出来。
（三）Z值模型因素分析2001-2002年度阿塔曼Z值2002-2003年度阿塔曼Z值阿塔曼Z值由上图可知，2001-2002年度对阿塔曼Z值正影响最大的是市值债务比率和市盈率，对阿塔曼Z值负影响最大的是债务总额；2002-2003年度对阿塔曼Z值正影响最大的也是市值债务比率和市盈率，对其负影响最大的是债务总额；2003-2004年度对阿塔曼Z值正影响最大的是营运资本，对其负影响最大的是资产。