金融风险的成因及对策研究

【 文章 摘 要 】 本 文 从 债 务 、货 币和 市场 等 几个 方 面 分析 了产 生金 融 风 险 的 原 因。在 此 基
础 上 ，结 合 我 国金 融 风 险 的现 状 ，从 控
不 足 以杯补 赤字 样 也会产 生短 期的 债务 危
机。
制 债 务 总量 ，优 化 债 务结 构 ；货 币政 策 与 财政 政 策合 理 搭 配 ；加 强金 融 市 场 监 管 ；合 理控 制 房 地 产 价 格 等 几个 方 面提
一
货 币 险 从 ＿ 外 两 个疗 面 人手 。 卣 ， Ｊ 先 ， 台］ ４用 货 币政 策 Ｌ ￣－ Ｉ ｊ 政 策调控 宏 财政 观 经济 走势 ，通 Ｊ ｉ干用紧 缩 的货 币政 策 ， Ｊ －《 ｌｆ ａ 减 少 货 币供 ， 高仔 款 准备金 率 等 ，同 提 时辅 之宽 桧 的财政 政 策 ，使过 热经 济 “ 着 软 陆” ， 景减小 控 的 负而 影 响 。通 缩 ｝可 Ｉ Ｉ ｆ 干 宽侩 的 财政政 策 ， 减少 税率 ， 枷政 ｌ － 如 增 府购 买等 ， 时辅 之 紧缩 的 货 币政 策 ，刺激 经济复苏。其次，防范货币风险还应抵制西 方 家要 求 人 民 币＂ 值 的压 力 ， 保持 币值稳 定 ，防 止 ： 居烈 波动 对经济 的 冲击 。 ｆ 率 ｆ Ｊ （ 三）加强金融市场监管，保证金融市场稳 定运行 卣先 ， 防 旭金 融 市场 风 险应 继 续 深 化 金 融改 革 ， 完善 法 律体 系 ，加强 监管 与调 节 力 度 。 其次 ， 完 善 ｒ公 一的 权 结 构 ， Ｊ 提 高 巾公 司 的 信 明度 ， 防止 内幕 文 自透 易 。再 次 ，应建 饥 构投 资者 准 入制 度 ，防 止 由于机 构投 资者操 纵市 场 造 成价 格暴涨 暴跌。 以此 同 时 ， 尽快 尖 避 险金 融工 具 ， 应 如 股指 期 货 ， 投资 苦能 利 用令 融衍 ， 具 使 士 规避 价 恪 险。 （ ）合理 控 制房 地产 价 格 ．促 进 房地 产市 四 场 平稳 健康 发 展 房地 产 价 格 泡沫 是造 成金 融 风 险 的重 要 原 冈 ，日前我 国房 地 产价格 居 高不 下 ，潜 在 险 令 人堪 忧 。 止房 地 产价格 风 险应从 防 供 需另 方 人手 。 一 ‘ ， 面 应提 高 首 １ 比率 ， １ 『 紧 缩银 行对 房地 产 贷款 ，Ｊ Ｊ强埘 市场需 求 的 ０ 分类 渊控 ， 制投 机 投资 性购 房 ，减 少需求 抑
５ 、孙 玲 ．金 融 风 险 的生 成 机 理 与传 导
问题 研 究【 ． 中 州 学刊 ，２ １ ． Ｊ 】 ０ １ ０ 【 者 简介 】 作 １ 周 稳 海 ： 河 北 农业 大 学经 贸 学院 金
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制好 债务总量和债务结构 ， 提高资金的流动 性 ，防止挤 兑 风 险和 信用 风 险 的 发生 。 （ 二）货币政 策与财政政策合理搭配 ，防范 价格风险
二 、防范金融风 险的对 策分析
（ ）合 理控 制债 务 总 量 ，优 化债 务结 构 一 截 ２ ０ ０ ９年 ９月 末 ，我 国外 债余 额 为
３６ ．２ 美元 ，吲 比上升 ３．３ 。其 中 ， ８７７ 亿 ２％ 短
住需求。 圃
【 考 文献 】 参 １ 刘 志 弘 ．金 融风 险 与 金融 风 险 的 防 范 问题 研 究【经 济研 究参 考 ，Ｉ ９ ． ． Ｊ ］ ７９ ９ ２ 程 悦 ．金 融 风 险 的 产 生 、 传 导 及预 警指 标 体 系 的建 立 【 ． 河 南 捉业 大 学 Ｊ ｌ １
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（ ）货 币 因素 二 货 币冈素 是 指 货 币对 内 或对 外 的购 买 力在较 长时期 内发牛 较大变 化而 引起 经济 的 混 乱 ，货 币风 险 可 分 为通 胀 风 险和 汇 率 风 险。 通胀风险是指货币在一国范围【 股物 Ｊ Ｊ 价 持续 上涨 的 风险 ， 货膨 胀 会使价 格 体 系 通 发 生扭 曲 ，供求 平衡 遭到 破 坏 ，信 用 关系产 牛 危机 ， 至危 及社 会 稳定 。汇 率 风险 是指 甚 国货 币的 币值 没 有配 合本 围经济 的变 化进 行调 整 使 夺 币长 期 处于 高 估或 低估 的状 态 ， 或 汇率 在较短 时 间 内 发生 剧 烈波 动 ， 引起 而 的投 机 活动对 外 汇市 场 的冲 击 。 ９７ 东南 １９ 年 亚 金融 危饥 中泰 国危 机和 １９ 年 的 俄 罗斯 ８ ９ 金 融 危机就 是 因 为外 汇 风险 引起 的 。 （ ）市 场 因素 三 市 场 素 是 指 某 些 国 家 的 资 本 市 场 ， 尤其 足 股票 、房地 产 市场 由于 外 原因 ，高 估 的虚拟 或实 际资本 的价 格在短 期 内 大幅下 跌 而引起 的金 融 风险 。资本 市场 风险 会 引起 金融 恐 慌 ，融 资渠道 堵塞 ，资 金链 断裂 ，投 资锐 减 ，甚 至会 演变 为金 融危 机 ，影 响社 会 稳定 。 １８ 年 美 国华尔 街 的 “ 如 ９７ 黑色 星期 一” 以及 １９ 至 １９ 全球 股市 暴跌 以及 ２０ ９ ７ ９８ ０８ 总量 。另 一方 向 ，应 抓紧 落实 已经 出 台的各 年的 美国 由于房 地产 价格 泡沫破 裂 引 发的 项政 策 ， 加快 推 进保 障性 安 工程 ， 加普 增 金融 危机 是最 好 的例 证 。 通 商品 房供给 ， 多渠道 满 足住房 难 家 庭辑
出 了防 范和 化 解 金 融 风 险 的政 策措 施 。
【 关键 词 】 金 融 风 险 ；成 因 ；对 策分 析 自２０ 美 国全面 爆 发金融 危机 以来 ， ０８ 危 机对 世界 各国造 成 丫 同程 度的 经济 衰退甚 至政 治的动 荡 ， 融 风险 问题再 次引起 ｒ 金 世 界各 国的 广泛 关注 ， 国 已经把 防 范和 化解 我 金融风险作为 目前工作的重中之重。因此 ， 分析 金融 风险产 牛 的主要 原 因 ， 出相 对 提 策措 施 ，为有效 防范和 化解 金融 风 险 ，保证 经济 稳定 持续 发 展具 有 重要 的意 义 。
学 报 ， １９ ． ． ９ １ ９ ５ 毛 腊梅 ． 中国金 融风 险 分析 及 防 范
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对 策 ［ ．北 方 经 贸 ，２ ０ ． ． Ｊ ］ ０ １１
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朱 小 军 ． 次 贷 危 机 的加 深 、原 因及 其 影响 ［］ Ｊ长春 金 融 高 等 专科 学校 学报 ，
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２００ １ ． ９．
金融风 险 的成 因及 对 策研 究
周稳海
赵桂玲
河北 农 业 大 学
河北 金融学 院
Ｏ １ ０ ７ １ Ｏ
０ ０５ ７１ １
本文 为 河北 肖 社 科 联 ２ ０ 年 度 河 北省 社 会 科 学 发展 研 究课 题 “ ０９ 开放 条件 下 金 融 风 险预
警指 标 体 系研 究 （ 编号 ：２ ０ ０ ０ ９ ” 的研 究成 果 ； ０ ９ ４ ０ ）
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期外 债余 额为 ２ １ ．９ 美 元 ，同 比上 升 ５ ２９ ７ 亿 ． ３％，占外债 余额 的 ５ ． ％。 远 超 出 了国 １ ７３ ９ 远 际公认 的 参考安 全 标 准 ２％。凶此 ： 理控 ５ 要合 制 外 总量 ，尤其要 低 短期 外债 比重 ，防 止 造 成 债务危 机 。 控制 债务 总量 与结构 的 同 在 时还应提 高 资金 的使用效 率 ， 资 金投 入到 使 高效的生产部门， 提高经济增长的唤量与效 益 此 同时 ，千方 百计 增 加 出 口，提 高外 ｝ｉ： Ｌ Ｉａ 入 ， 强短 期偿 债 能 力 ，防止短 期 债务 风 险 增 的 发生 。此 外 ，我 国金 融机 构和 企 业也 控
融 系副教 授 ：
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赵 桂玲 ：河 北金 融 学 院河 北省 科技 金 融 重 点 实验 室 副教 授
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ＭＯＤＥ ＮＢ ＳＮ Ｓ Ｒ Ｕ ＩＥ Ｓ
坝 代 商 业
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引发金融风险的原 因
从 总 体上 来讲 ，引 起 金 融 风 险 的 因 火体 可分 为债 务 因素 、 币 素 、 货 市场 因素 ， 无论那种 风 险因素 的产生 或积 聚都 会破坏 经 济的正 常运 行 ，进 而可 ｚ－ 日 引发金 融危 机 ，造 ， ［ ｃ 成经 济的 混乱 。 （ 一）债务因素 个 经济 主体 （ 国家 、机构 或 个人 ）的 债务总量 如果超 过 了其短 期或 长期 的偿 付能 力，则将导致所借债务尢法如期偿还，从而 引发债务风险。 如果一个国家负债过重就会 使 之 陷入债 务 危机 的沼 泽 ，２ ０世纪 ８ 代 以 ０ 墨西 哥和 巴西 为代表 的拉 美国家 由 ｒ 债过 外 多 ， 远超 过 了其偿 还能 力 ，纷纷 发生 债务 远 危机 ，直 至 ２０ 年 才摆 脱债 务危 机 的阴影 。 ０３ 金融 机构 的存 款 实喷上 是对 储户 的 负 债 ， 如 果 不 满 足存 款 客 户 的提 存 就 会 引 发挤 兑 风 险 ，发生银行危机 ，如 １６ 年香港银，和 ９５ 二 ２０ 年美 国雷 曼 弟等 银行 的倒 闭就是 最 好 ０８ 的例 证 。 人和企 业如 借债 过 多 同样也 会引 个 起债务风险，２ ０ 年 １ 月阿联酋最大的企 ０９ １ 业实体迪拜世界宣市 ，将其债务偿还延 ６ 个月。受此消息影响 ，欧洲股 市重挫 ，为迪 拜提供 资金 的国 际金融 机构 可能要 面对 巨额 亏损 及坏 帐 。另外 ，国际 贸易 赤字 无疑要 靠 外汇 储备 来弥补 ，如果 缺 口过大 、外汇 储备