第五章 跨国并购与战略联盟
跨国公司战略联盟概述
案例：丰田公司与通用战略联盟 丰田公司拥有生产小型车的经验。
然而，对美出口受到限额的限制。 1983年，丰田与通用签订战略联盟
协议，建立合资企业——新联合汽车制 造公司。
通过股权合资，通用公司成功的引 入了丰田高新技术，提高了自己在中小 型汽车领域的竞争实力；而丰田公司则 通过合资成功的打入了美国市场。
2、契约式联盟：不涉及股权参与， 而是借助契约形式，联合研究开发 市场的行为。 (1)技术性协议 (2)研究开发合作协议 (3)生产营销协议 (4)产业协调协议：
（三）按联盟企业产业合作方 向划分
1、横向战略联盟，是行业竞争对手 之间的联盟。 2、纵向战略联盟：投入—产出关系 如：丰田汽车与其零部件供应商之间 的联盟（整车制造商——零部件独家 供应商） 3、混合战略联盟
动
采购
采购
质量 价格
生产 经营
运营 效率
物流 市场营销
缩短配
送和订 货时间
品牌形象 营销组合
服务
客户 管理
主要活动
网络理论
具有网络型组织的企业，对 于增强企业组织的活力和形 成企业之间的价值连锁起着 重要作用。
研发商
供应商
盟主企业
制造商
商务智能中心
分销商
子承包商
服务提供 商
资源基础理论
国外企业，往往具有本国 企业所不具备的特殊资源，而 当这些资源不能有效地通过市 场交易或并购获得的时候，战 略联盟就可用来与其他企业共 享或交换有价值的资源。
四按联盟企业所在价值链位置 的不同,战略联盟划分为：
1、资源补缺型国际战略联盟 2、市场营销型国际战略联盟 3、联合研制型国际战略联盟
战略联盟目标
1 开拓新的市场 2 降低研究与开发成本和风险 3 优化资源要素组合 4 消除不必要的竞争,共同应竞争促进了跨国公司战 略联盟的形成.。 2.跨国公司的联合是技术创新的内在要求。 3.扩大跨国公司的规模效应和获取更高的资本 收益，实现多元化经营。 4跨区域的联盟是突破贸易壁垒的有效途径 5 促进组织结构优化的需要 。
跨国并购、战略联盟和外包比较分析
［ 关键词】跨 国并购 ； 战略联盟 ； 外包； 价值链
［ 中图分类号］Ｆ７ ． ２６７
［ 文献标识码］Ａ
［ 文章编号 ］ ６２ ５５（０９ ０ — ０ ６ ０ １７ — ９６２０ ）３ ０ １ — ４
一
、
跨 国并 购 、 略联 盟 Ｓ Ｓ 包 的发 展 战 ｎｂ
向外扩 张， 在全 球范围内吸纳整合各种资源 ， 以保持长 久的竞争优势。在 对跨 国并购、 战略联 盟和 外包 进行 比
较 的基础上 ， 从管理 学和经济学的角度 ， 运用 资源基础理论、 资源依 附理论 、 易成本理论 和价值链 理论 对跨 国 交 公 司向外扩 张的三种途径 ， 国并购 、 跨 战略联 盟和外包进行分 析和评述 ， 以期 对 中国企业 的成 长和 竞争力 的提
跨 国并购 就是 指一 国跨 国性 企业 为 了某 种 目
的， 通过 一定 的渠道 和支 付 手段 ， 另一 国企 业 的 将
一
定份 额 的股 权 直 至整 个 资 产 收买 下 来 。从 ２ Ｏ
世纪 ９ Ｏ年代中期起 ， 全球企业间的并购规模越来 越大 。根据 联合 国 贸发 会 的资 料 ，９ ５年 全 球 跨 １９ 国并 购 的价 值 为 ２２０亿 美 元 ，００年 全 球 跨 国 ９ ２０ 并购 规模 达 到 １ ０ ０亿 美 元 ， １０ 占当年跨 国投 资 总
一
１ — ６
外包是 指 企业 将 一 些 非 核心 的、 次要 的或 辅
元 左右 【 引。
助性的功能或业务外包给企业外部 的专业服务机 构， 利用 他们 的专 长 和优 势来 提 高 企业 的整 体 效 率和竞争力 ， 自身仅专 注于企业具有核心竞争 而 力的功能 和业务 。外 包模式最早 起源于制 造 Ｊ
跨国公司的战略合作与联盟
跨国公司的战略合作与联盟随着全球化的发展，跨国公司在追求市场拓展和资源整合的过程中，战略合作与联盟成为了一种重要的商业模式。
本文将就跨国公司战略合作与联盟的定义、形式及优势进行论述，并以多个实例加以说明。
一、跨国公司战略合作与联盟的定义战略合作与联盟是指两个或多个独立的企业，通过合作形式共同开展商业活动，以实现共同的利益和目标。
跨国公司之间的战略合作与联盟，即不同国家的企业通过共同合作，实现资源的整合和市场的扩张。
二、跨国公司战略合作与联盟的形式1. 股权合作：企业通过相互购买股权，形成股权联盟。
这种形式可以加强企业之间的合作关系，实现资本的共享和风险的分担。
2. 技术合作：企业通过技术的授权、转让或共享，加强技术的研发与创新能力。
通过技术合作，企业可以共同开发新产品、提升生产效率等。
3. 营销合作：企业通过合作共享市场渠道、品牌资源等，提升市场竞争力。
营销合作可以通过合资公司、联合营销等方式实现。
4. 生产合作：企业通过共享生产设备、资源等，降低成本、提升生产效率。
生产合作可以通过合资合作、产能共享等方式实现。
三、跨国公司战略合作与联盟的优势1. 资源整合：跨国公司通过合作与联盟，可以共享资源，充分利用各自的优势，实现资源的最优配置。
2. 风险分担：合作与联盟可以将风险进行分享与分担，减少企业独立经营所面临的风险。
3. 市场拓展：跨国公司通过合作与联盟，可以进入对方所在的市场，扩大销售渠道和市场份额，实现市场的拓展。
4. 技术创新：通过技术合作，跨国公司可以共同研发新技术、新产品，提升企业的创新能力和竞争力。
5. 提升竞争力：合作与联盟可以促使企业通过整合资源和优势，实现规模经济效应，提升竞争力。
四、跨国公司战略合作与联盟的实例1. 比亚迪与戴姆勒的合作：比亚迪与戴姆勒合作成立了合资公司，共同研发新能源汽车。
通过双方的资源整合，比亚迪在电动汽车领域取得了突破，而戴姆勒也在中国市场扩大了市场份额。
跨国企业的战略联盟策略
跨国企业的战略联盟策略随着全球经济的快速发展，跨国企业（MNEs）之间的竞争变得越来越激烈。
在这个竞争激烈的环境中，企业为了保持自身竞争力，需要采取更加创新和效率化的经营策略。
而其中，战略联盟（Strategic Alliance）就成为了一种相对有效的手段。
本文将从什么是战略联盟开始，探讨跨国企业采取战略联盟的原因、战略联盟的形式以及战略联盟的风险和管理。
一、什么是战略联盟战略联盟是指企业之间为了实现某项特定的战略目标、共同进行业务合作和分享资源，以达成既定目标的一种协议关系。
而双方之间形成的共同目标，可能是产品或技术的共享，市场拓展，成本共同承担等，通过联盟的形式来减轻企业自身的风险压力以及提高企业发展的效率和速度。
二、跨国企业采取战略联盟的原因1、资源互补性一般情况下，跨国企业之间的资源不完全相同。
合作的其中一方可能拥有另一方所需的资源，这种资源的互补可以很好的促进战略联盟的形成。
并且通过优势互补、资源共享、风险分散，并且实现最终效益的提高。
2、研发共享和技术合作通过与其他企业的合作，不仅可以得到与自己业务或目标相关的专业知识，还可以共享研发成果和新技术、专利等资源。
而这些可能经过联盟合作而得到，这些研发成果也对企业进一步的发展和维护竞争优势发挥重要作用。
3、全球化战略的推进通过联盟形式，可以依托合作伙伴的资源和市场，更好的了解地域文化以及市场需求。
这样可以减少企业对新市场的不了解和进入难度，同时还可以在合适的时机获得资源的便利性。
这种全球化战略的推进不仅可以减少企业在全球市场游戏中的失误和风险，而且可以加快企业全球化布局的进程。
三、战略联盟的形式1、合资公司合资公司是一种在产品和服务领域进行的深度合作模式。
双方通过组建合资公司来平等参与共同开展业务的利润和风险分担。
此时，合同约定是非常重要的合作成功因素，包括业务范围、所有权分配、资源分配等内容。
2、联营究竟是自己深度合作，还是组合伙人参与共同开展业务，这取决于跨国企业的实际情况。
企业战略中的并购与战略联盟
企业战略中的并购与战略联盟在当今竞争激烈的商业环境中，企业为了实现增长和扩大市场份额，常常会采取并购和战略联盟等策略。
并购是指企业通过收购其他公司的股权或资产来实现扩张，而战略联盟则是指企业之间为了共同利益而建立的合作关系。
这两种战略选择都有其优势和风险，企业需要谨慎考虑并制定适合自身情况的战略。
首先，让我们来看看并购战略。
并购可以帮助企业快速扩大规模，进入新的市场或行业，增加产品线或服务范围。
通过收购具有技术、资源或市场优势的公司，企业可以迅速提升自身实力。
此外，并购还可以实现资源整合，降低成本，提高效率。
通过合并两家公司的运营和生产能力，企业可以实现规模经济，减少重复投资和浪费。
并购还可以帮助企业获取新的知识和技术，提升创新能力，推动企业的发展。
然而，并购也存在一些风险和挑战。
首先，整合两个公司的文化和价值观可能是一个复杂的过程。
不同的公司有不同的管理风格和组织文化，如果无法有效整合，可能会导致合并失败。
其次，并购可能会引发监管机构的审查和反垄断调查。
如果并购被认为垄断市场，可能会面临法律风险和巨额罚款。
此外，高昂的收购成本和财务风险也是企业需要考虑的因素。
如果企业无法承担并购的财务压力，可能会导致企业陷入困境。
与并购相比，战略联盟是一种更加灵活的合作方式。
战略联盟可以帮助企业共享资源、技术和市场渠道，降低风险和成本。
通过与其他企业合作，企业可以互补优势，实现资源共享和互惠互利。
战略联盟还可以帮助企业进入新的市场，扩大市场份额。
通过与当地企业合作，企业可以更好地了解市场需求和文化差异，提高市场适应能力。
然而，战略联盟也存在一些挑战。
首先，建立和维护战略联盟需要双方的信任和合作意愿。
如果合作伙伴之间存在利益冲突或合作意愿不坚定，可能会导致合作关系破裂。
其次，战略联盟可能会面临知识泄露和竞争风险。
当企业与竞争对手合作时，需要注意保护自身的核心技术和商业机密，避免被竞争对手利用。
此外，战略联盟也需要注意合作伙伴的稳定性和可靠性。
跨国公司的国际战略联盟与合作模式
跨国公司的国际战略联盟与合作模式在当今全球化的时代，跨国公司越来越注重国际战略联盟与合作模式的建立，以便更好地开拓国际市场、分享资源和降低风险。
本文将探讨跨国公司建立国际战略联盟与合作模式的重要性，以及不同的合作形式和案例。
一、国际战略联盟的重要性跨国公司面临着不同国家和文化背景下的市场需求和竞争环境。
通过国际战略联盟，跨国公司可以获得以下几点优势：1. 资源共享：通过与其他公司合作，跨国公司可以共享对方的资源，如技术、品牌、渠道和市场知识等。
这种合作可以使双方在资源利用上更有效率，降低成本和风险。
2. 市场扩展：跨国公司可以通过国际战略联盟进入新的市场，尤其是在目标市场有限制或难以进入的情况下。
双方合作可以借助对方的渠道和品牌影响力，更好地满足当地消费者的需求。
3. 技术创新：通过国际战略联盟，跨国公司可以与技术领先的合作伙伴进行技术共享和合作创新，从而提高自身的技术水平和竞争力。
二、国际战略联盟的合作形式国际战略联盟有多种不同的合作形式，根据不同的合作对象和目标可以选择合适的方式。
下面是几种常见的合作形式：1. 股权合作：跨国公司可以通过收购合作伙伴的股权，实现股权合作。
这种形式下，双方可以共享资源、技术和市场，同时也能够共同承担风险和责任。
2. 联合开发：跨国公司可以与其他公司共同开发新产品或新市场。
这种形式下，双方可以共同投入资金和人力资源，在产品研发、市场拓展和运营管理等方面进行合作。
3. 营销合作：跨国公司可以与其他公司共同进行市场营销活动。
双方可以共享市场信息、渠道资源和销售网络，提高市场覆盖率和市场份额。
4. 技术合作：跨国公司可以与技术领先的合作伙伴进行技术合作。
双方可以共同研发和推广新技术、新产品，提高自身的创新能力和竞争力。
三、国际战略联盟的成功案例以下是几个成功的国际战略联盟案例，这些案例展示了不同合作形式下的合作效果：1. 苹果与富士康：苹果与富士康合作生产iPhone和iPad等产品，双方通过资源共享和技术合作，提高了产品的生产效率和质量，共同打造了全球知名的品牌。
跨国公司战略联盟概述
战略联盟的动因
1.经济全球化和激烈的竞争 略联盟的形成.。 2.跨国公司的联合是技术创 3.扩大跨国公司的规模效应 收益，实现多元化经营。 4跨区域的联盟是突破贸易 5 促进组织结构优化的需要
战略联盟的理论解释：
交易成本 价值链理 网络利益 资源基础 组织学习 博弈论
交易成本理论
（三）按联盟企业产业合作方 向划分
1、横向战略联盟，是行业竞争对手 之间的联盟。 2、纵向战略联盟：投入—产出关系 如：丰田汽车与其零部件供应商之间 的联盟（整车制造商——零部件独家 供应商） 3、混合战略联盟
案例：丰田公司与通用战 丰田公司拥有生产小
然而，对美出口受到限额 1983年，丰田与通用
“Wintel”联盟还决定 的基本架构：个人电脑 品，如各种应用软件、 卡等，都要围绕“Wint
（二）按联盟企业之间的相互依存程度划分：
1、股权式联盟： 合作各方为加强相互联 系，而持有对方一定数 量的股份； （1）对等占有型联盟 （2）相互持股型联盟
2、契约式联盟：不涉及股 而是借助契约形式，联合研 市场的行为。 (1)技术性协议 (2)研究开发合作协议 (3)生产营销协议 (4)产业协调协议：
跨国公司战略联盟的类别
（一）按联盟企业主体地位差异划 分 1、互补性联盟：战略联盟高级阶 段；发达国家跨国公司之间联盟； 2、接受型联盟：战略联盟低级阶 段；东西方国家或南北国家跨国公 司之间联盟。
美国微软公司和英特尔 “Wintel”技术开发战略 Windows操作系统配合 使个人电脑的性能发挥
价值链理论
迈克尔·波特（1985）在〈竞 争优势〉创建价值链理论：企 业市场竞争优势的潜在来源是 因为各企业的价值链互不相同 （企业在价值链各环节中具有 不同的比较优势）。建立战略 联盟使合作各方一起协调或合 用价值链，以扩展企业价值链 的有效范围。
跨国公司经营管理
跨国公司经营管理课程简介课程名称：《跨国公司经营管理》关健词：跨国经营基本知识、跨国进入模式、跨国战略联盟、兼并与收购、跨文化管理、商业伦理与社会责任、跨国人力资源管理、研发国际化、技术转让等在全球竞争环境下，越来越多的人开始从事跨国经营及其相关联的活动，所有的企业，包括所有经营业务都在国内的企业，也会受国际市场和来自海外的跨国经营企业的影响，经营者迫切需要了解跨国经营的概念、原理、原则、方法和规律。
为此，近年来越来越多的大学、企业和机构开始开设跨国经营的相关课程。
本课程是在多年执教的基础上，参考了国内外相关教材和资料、根据跨国经营活动的新特点进行讲解的。
跨国经营与管理是一门综合性学科，其专业知识涉及财务管理、人力资源管理、国际贸易、市场营销、组织管理、技术管理、行为学、伦理学、法律等众多领域。
进入二十一世纪以来，随着技术的飞跃、跨文化交流的增多、国家间投资壁垒的降低，国与国之间的经济交流空前频繁，对外直接投资活动日趋活跃，跨国经营活动从广度和深度上超过了历史上任何一个时期。
经营管理者只有树立全球化竞争与合作的理念、了解各国政治经济的差异、把握跨文化交流的技能、掌握跨国经营的基本原理和方法，才能迎接前所未有的机遇和挑战。
本课程内容较全面，基本覆盖跨国经营与管理方面的基本知识，通过本课程的系统学习，为我们的学生将来从事经营管理工作打下坚实的基础。
中国自改革开放以来，从打开国门、吸引外资，到放眼世界、实施“走出去”战略，跨国经营已经从遥不可及的概念变为企业日常事务。
从“三资”企业的运营中，人们感受到了不同文化、不同管理模式对中国传统企业管理方式的冲击，我们既体验到优秀跨国公司长盛不衰的经营之道，也目睹到一些世界知名品牌在中国败走麦城。
随着改革开放政策的深入、中国综合国力的增强、企业国际竞争力的提高，越来越多的中国企业跨出国门，在海外进行直接投资，涌现出一批具有全球视野和远见卓识的企业家，跨国经营成为中国企业发展的一个主题词。
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跨国兼并与跨国收购异同
法律形式上不同： 兼并——合并为一个法人。 收购——仅改变被收购企业的产权归属或经营
管理权属。 经济意义上相同：
都是市场力量、市场份额和市场结构发生了变 化，企业产权和经营管理权最终都是被一个法人所 控制。
二、跨国并购的类型
（一）按并购双方产业的联系划分：横向、纵向和混合。 （二）按并购是否取得目标公司的同意划分：友好、敌意。 （三）按并购的支付方式划分：现金、股票互换和债券互换。 （四）按并购策略模式划分，并购可分为杠杠收购和管理层收购。
（一）按并购双方产业的联系划分
2. 纵向并购：处于生产同一产品的不同生产阶的企业之间的并购。 后向并购：并购的是向其提供投入要素或原材料的企业； 前向并购：并购的是最终生产和销售企业。 20世纪20年代第二次世界并购浪潮的主要形式 。 原因： 第一，减少交易费用，取得市场交易内部化效益。 第二，技术上的经济性。 第三，保证生产要素供应和产品市场。 第四，避免政府干预。
三、跨国并购的历史演进
组合经济性：企业在一定规模下，按一定数量和品种组合生产不同产 品所带来的成本优势。
组合经济性来源于：投入品具有多种经济用途且是不可分割的，如石 油等；生产设备具有多功能性；企业的无形资产
（如商标）等可为不同产品所利用。 纯混合型：对所生产的产品与本企业产品没有任何关系的目标企业。
多角化经营，增强抗风险的能力。
两种：跨国兼并与跨国收购
1. 跨国兼并: 当地和国外企业的资产及业务 并入一家新的法人实体或并入现存企业。
（1）创立合并: 当地企业和外国企业合并，另 外成立一家新公司，成为新的法人实体。
A+B=C。
（2）吸收合并：当地企业和外国企业合并， 其中一家公司吸收了其它公司而成为续
存公司的合并形式。A+B = A（B）。
3．债券互换并购：增加发行并购公司的债券，用以 替代被并购公司的债券，使被并 购公司的债务转换到并购公司。
（四）按并购策略模式划分
1．杠杆收购：简称LBO（Leverage Buyout）, 收购企业在银行贷款 或在金融市场融资的情况下所进行的收购。
做法：先投入资金，成立一家“空壳公司”，该空壳公司以其资本 以
（一）按并购双方产业的联系划分
1. 横向并购：同属一个产业或行业部门，生产和销售同类产品的 企业之间的并购。
影响： 企业：扩大生产规模，降低单位产品的生产成本，形成规模经济； 经济：可能消除竞争，造成一定程度的垄断，引起商品市场价格
上涨，侵害消费者利益，对整个经济产生负面影响。 早期：19世纪末20世纪初；20世纪90年代以来的主要形式。
（二）按并购是否取得目标公司的同意划分
1．友好并购：并购公司事先与目标公司协商，征得其同意 并通过谈判对收购条件达成一致意见而完成的收购活动。 收购协议主要包括以下内容：目标公司的股份或股票、资产 及债务债权的处理；公司管理人员和职工的安置；收购价格 和收购支付方式；收购后目标公司的公司章程的修改等等。
第一节 跨国并购
（含义、类型、演进、影响因素、理论）
第二节 战略联盟
（含义、类型、动因、趋势及原跨国并购的含义
所谓跨国购并（Cross-border Merger and Acquisition, M & A），是指一国企业（ 并购企业）为了达到某种目的，通过一定的 渠道和支付手段，将另一国的企业（被并购 企业，目标企业）的一定份额的股权甚至全 部资产或股份买下，从而对其经营管理实施 部分或全部控制的活动。
（一）按并购双方产业的联系划分
3．混合并购：两个或两个以上相互间没有直接的投入产出关系，处于不 同的产业部门的企业之间的并购。 20世纪60年代全球第三次并购浪潮期间的主要并购形式。
产品扩张型：企业以原有产品为基础，通过并购生产与本企业产品相 关的产品的企业，进入相关产业的经营领域，达到扩大 经营范围、增强企业实力的目的。
及未来买下的目标公司的资产及其收益为担保，或向银行举 债，或发行债券向公开市场筹资，以借贷的资本完成企业收 购。完成之后，变卖目标公司的资产分拆变卖一部分，偿还 负债。
2．管理层收购：简称MBO（Management Buyout）, 是指目标公司 的管理层采取LBO收购形式。
MBO在20世纪60、70年代即已初露端倪，在80年代发展尤为迅猛。
2．敌意并购：是指收购目标公司股权时虽然遭到目标公司 的抗拒，仍然强行收购，或者并购公司事先不与目标公司进 行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。
（三）按并购的支付方式划分
1．现金并购：以现金（包括票据）作为支付方式进 行的并购。
2．股票互换并购：以股票作为并购的支付方式，并 购方增发新股换取被并购企业的 旧股。
欧盟委员会则认为波音公司与麦道公司的合并将影响到世界范围 内飞机制造业的竞争与发展，因此，对该合并表示强烈反对，并 于1997年3月7日依据欧盟合并控制条例作出禁止该合并计划的决 定。
但美国司法部表示，虽然合并将一步加强波音公司在飞机制造市 场中的支配地位，但如否决该合并计划不但将导致资源的浪费， 危及到美国的就业岗位，而且将会严重损害到美国国防的利益。 因此，同意并支持波音公司与麦道公司的合并。
举例：波音并购麦道
截止到1996年12月31日，波音与麦道分别占有世界客机市 场份额的64%和6%。
1996年12月14日，波音与麦道公司签署一份合并协议，按照该 协议，麦道公司成为波音公司的全资子公司，在世界范围内引起 了轩然大波，部分美国民众认为波音公司与麦道公司的合并将导 致美国飞机制造业走向垄断的极端。
两种：跨国兼并与跨国收购
2. 跨国收购：外国企业收购一家或一家以上的当地企业或外国子公司的资产
或股票，从而获得居于控股地位的交易行为。 全面收购100% 、多数股权收购51%-99% 、对等股权收购50%和少数股权收 购10%-40%四种。UNCTAD WIR2000: 跨国收购是跨国并购的主导形式，跨国 合并所占比重不到3%，以至跨国并购基本上就是指跨国收购。