工程经济学(第5章)
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工程经济学 第五章 多方案的比选终稿
NAVC=-380(A/P,12%,8)+112=35.57(万元）
∵NAVC>NAVA>NAVB ∴方案C为最优方案。
2. 计算期统一法
若采用现值法（净现值或费用现值），则需对各备选方案的 寿命期做统一处理（即设定一个共同的分析期），使方案满足可 比性的要求。处理的方法通常有两种：
◆ 最小公倍数法：取各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案比选
※ 本章重点与难点
（1）寿命期相同的互斥方案的比选方法——差额分析法； （2）寿命期不同的互斥方案的比选方法——最小公倍数法； （3）独立型方案的比选方法——互斥组合法； （4）层混型方案的比选——净现值排序法。
第一节 方案之间的关系及其解法
一、方案类型
1、互斥方案：各方案间是相互排斥的，采纳某一方案就不能再
N ( N j 1) ( N1 1)(N 2 1)...(N M 1)
j 1 M
问：3个独立项目，每个项目有2个互斥方案， 则可能组成的方案共有多少？ （2+1）3=27
问：此种层混型方案可能组合的方案总数为多少？
答案：（2+1）×（3+1）×(2+1)=36(个）
A1 A2 B1 B2 B3 C1 C2
NPVA>NPVB, A优于B
内部收益率法：
计算内部收益率
-30+7.8（P/A,IRRA,10)=0 -20+5.8(P/A,IRRB,10)=0 IRRB>IRRA, B优于A。 ∴两种方法所得结论不一致。 IRRA=23% IRRB=26%
2、差额分析法
（1）差额净现值法（ΔNPV)
1）将方案按投资额由小到大排序,并增设一个“维 持现状”的“0”方案(不投资方案）作为基础方案， 其IRR=ic，NPV（ic)=0; 2）进行相对效果评价，计算各方案的差额净现金流 量ΔNPV； 3）方案的取舍规则： 当ΔNPV ≥0时，保留投资额大的方案； 当ΔNPV ≤0时，则保留投资额小的方案。直到 最后一个被保留的方案即为最优方案。
工程经济学课后习题答案(至)
投资估算与资金筹措习题答案
题目1答案
正确
这道题考查了投资估算的基本方法，根据工程经济学原理，投资估算应考虑固定资产和流动资金的分项 详细估算法，同时还需要考虑资金的时间价值因素。
投资估算与资金筹措习题答案
01
题目2答案
02
错误
03
这道题考查了资金筹措的渠道和方式，根据工程经济学原 理，企业可以通过银行贷款、发行股票和债券等方式筹集 资金，但不应该通过增加股本的方式筹集资金，因为这会 稀释原有股东的持股比例。
题目
如何确定项目的临界值？
答案
确定项目的临界值是评价投资方案经济效果的重要步骤。临界值是指使项目的净现值等于零的贴现率 ，也称为内部收益率。通过计算不同贴现率下的净现值，可以找到使净现值等于零的贴现率，即临界 值。根据临界值的大小，可以判断项目在经济上的可行性。
03
第三章 投资估算与资金筹措习题答案
题目2答案
施工方案的经济比较是在施工前对 不同的施工方案进行经济分析，包 括成本、工期、质量等方面的比较， 以选择最优的施工方案。
工程设计与施工中的经济问题习题答案
题目3答案
01
价值工程分析
02
03
价值工程分析是通过比较产品的 功能和成本，寻求在满足必要功 能的前提下降低成本的途径，以 提高产品的价值。
02
第二章 工程经济分析基本原理习题答案
工程经济分析基本原理习题答案
题目
什么是工程经济学？
答案
工程经济学是工程学与经济学相 互交叉的学科，它利用经济学的 理论和方法来解决工程实践中的 经济问题，为工程项目的经济决 策提供依据。
题目
简述工程经济分析的基本原则。
现金流量与资金的时间价值习题答案
工程经济学课后答案1-5章
第一章工程经济学概论1．什么是工程经济学，其研究的对象与内容是什么？2．什么是技术？什么是经济？两者间的关系如何？工程经济学为什么十分注意技术与经济的关系？3．为什么在工程经济分析时要强调可比条件？应注意哪些可比条件？4．从技术与经济互相促进又相互制约两方面各举一个实例说明。
1．解答：工程经济学是运用工程学和经济学有关知识相互交融而形成的工程经济分析原理和方法，能够完成工程项目预定目标的各种可行技术方案的技术经济论证、比较、计算和评价，优选出技术上先进、经济上有利的方案，从而为实现正确的投资决策提供科学依据的一门应用性经济学科。
工程经济学的研究对象是工程项目技术经济分析的最一般方法，即研究采用何种方法、建立何种方法体系，才能正确估价工程项目的有效性，才能寻求到技术与经济的最佳结合点。
工程经济分析的对象是具体的工程项目，不仅指固定资产建造和购置活动中的具有独立设计方案，能够独立发挥功能的工程整体，更包括投入一定资源的计划、规划和方案并可以进行分析和评价的独立单位。
工程经济学的基本内容为如何通过正确的投资决策使工程活动收到尽可能好的经济与社会效果。
主要包括以下几个方面：（1）研究工程技术实践的经济效益，寻求提高经济效益的途径与方法。
（2）研究如何最有效地利用技术和资源，促进经济增长的规律。
（3）研究工程技术发展与经济发展的相互推动、最佳结合的规律及实现方法。
2．解答：技术是在科学的基础上将其利用来改造自然界和人类社会的手段。
在经济学中，经济是指从有限的资源中获得最大的利益。
关系：在人类社会进行物质生产活动中，经济和技术不可分割，两者相互促进又相互制约。
经济发展是技术进步的动力和方向，而技术进步是推动经济发展、提高经济效益的重要条件和手段，经济发展离不开技术进步。
工程经济学是一门应用性经济类学科，技术上可行，经济上合理，以最小的投入获得预期产出或者说以等量的投入获得最大产出是工程经济所要解决的问题，因此工程经济学十分注意技术与经济的关系。
工程经济学第5章习题参考解答
0.00375 IRR 15% (20% 15%) 15.09% 0.00375 0.1926
结论：当基准收益率ic<15.09%时，方案A较优； 当基准收益率时ic>15.09%，方案B较优； 当基准收益率时ic=15.09%，两方案的经济 效益相同。
5-13 某城市准备建立一套公共汽车运输系统。计划在 10年后将该公共汽车公司卖给私人股份，有4种方 案可供选择，包括每种方案的初始成本、转售价值 和净收益。鉴于可能出现的风险，市议会决定在不 考虑所得税的情况下，每种投资方案的收益率至少 达到15%。4种方案的数据见下表 .如果决定建设的 话，该市将如何选择方案（试用差额净现值法来选 择）?
5-11 某厂为降低成本，现考虑三个相互排斥的方案， 三个方案寿命期均为10年，各方案的初始投资和年 成本节约额见表。试计算折现率为10%的条件下选择 经济最有利的方案。
方案 初始投资(万元) 年成本节约额(万元)
A B C
40 55 72
12 15 17.8
解：互斥方案寿命期相同，可以将年成本节 约额看作年收益，因此，采用净现值指标 来进行方案的比选 NPVA=-40+12(P/A,10%,10)=33.73(万元) NPVB=-55+15(P/A,10%,10)=37.16(万元) NPVC=-72+17.8(P/A,10%,10)=37.36(万 元) 结论：由于NPVC>NPVB>NPVA，因此，方案 C在经济上最有利。
方 案 A B C D
初始成本(万元) 估计转售价值(万元) 年净收益(万元)
140 125 24
163 138 28
190 155 31
220 175 38
结论：当基准收益率ic<15.09%时，方案A较优； 当基准收益率时ic>15.09%，方案B较优； 当基准收益率时ic=15.09%，两方案的经济 效益相同。
5-13 某城市准备建立一套公共汽车运输系统。计划在 10年后将该公共汽车公司卖给私人股份，有4种方 案可供选择，包括每种方案的初始成本、转售价值 和净收益。鉴于可能出现的风险，市议会决定在不 考虑所得税的情况下，每种投资方案的收益率至少 达到15%。4种方案的数据见下表 .如果决定建设的 话，该市将如何选择方案（试用差额净现值法来选 择）?
5-11 某厂为降低成本，现考虑三个相互排斥的方案， 三个方案寿命期均为10年，各方案的初始投资和年 成本节约额见表。试计算折现率为10%的条件下选择 经济最有利的方案。
方案 初始投资(万元) 年成本节约额(万元)
A B C
40 55 72
12 15 17.8
解：互斥方案寿命期相同，可以将年成本节 约额看作年收益，因此，采用净现值指标 来进行方案的比选 NPVA=-40+12(P/A,10%,10)=33.73(万元) NPVB=-55+15(P/A,10%,10)=37.16(万元) NPVC=-72+17.8(P/A,10%,10)=37.36(万 元) 结论：由于NPVC>NPVB>NPVA，因此，方案 C在经济上最有利。
方 案 A B C D
初始成本(万元) 估计转售价值(万元) 年净收益(万元)
140 125 24
163 138 28
190 155 31
220 175 38
工程经济学第五章
区分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便选出敏感性小的，即风险 小的方案。
找出敏感性强的因素，向决策者提出是否需要进一步收集资料，进行研 究，以提高经济分析的可靠性。
第五章 工程项目风险与不确定性分析
§2 敏感性分析
一、概述
3. 敏感性分析的步骤 选定需要分析的不确定性因素。这些因素主要有：产品产量、产品售价、主 要资源价格（原材料、燃料或动力等）、可变成本、固定资产投资、建设期 贷款利率及外汇汇率等。 确定经济评价指标。一般只对几个重要的指标进行分析，如净现值、内部收 益率、投资回收期等。
因素 建设投资 I(万元) 年销售收入 B(万元) 年经营成本 C(万元) 期末残值 L(万元) 寿命 n(年)
估算值
1500
600
250
200
6
解：作出本方案的现金流量表如下：
基本方案的现金流量表 单位：万元 年份 1. 现金流入（1.1+1.2） 1.1 年营业收入 1.2 期末残值回收 2. 现金流出（2.1+2.2） 2.1 建设投资 2.2 年经营成本 3. 净现金流量（1-2） -1500 1500 1500 250 350 250 350 250 350 250 350 250 350 250 550 250 250 250 250 250 0 1 600 600 2 600 600 3 600 600 4 600 600 5 600 600 6 800 600 200 250
亏损区
F
固定成本Leabharlann 0BEPQQ
产量
第五章 工程项目风险与不确定性分析
一、独立方案的盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析 进而解出盈亏平衡点的生产能力利用率BEPY：
找出敏感性强的因素，向决策者提出是否需要进一步收集资料，进行研 究，以提高经济分析的可靠性。
第五章 工程项目风险与不确定性分析
§2 敏感性分析
一、概述
3. 敏感性分析的步骤 选定需要分析的不确定性因素。这些因素主要有：产品产量、产品售价、主 要资源价格（原材料、燃料或动力等）、可变成本、固定资产投资、建设期 贷款利率及外汇汇率等。 确定经济评价指标。一般只对几个重要的指标进行分析，如净现值、内部收 益率、投资回收期等。
因素 建设投资 I(万元) 年销售收入 B(万元) 年经营成本 C(万元) 期末残值 L(万元) 寿命 n(年)
估算值
1500
600
250
200
6
解：作出本方案的现金流量表如下：
基本方案的现金流量表 单位：万元 年份 1. 现金流入（1.1+1.2） 1.1 年营业收入 1.2 期末残值回收 2. 现金流出（2.1+2.2） 2.1 建设投资 2.2 年经营成本 3. 净现金流量（1-2） -1500 1500 1500 250 350 250 350 250 350 250 350 250 350 250 550 250 250 250 250 250 0 1 600 600 2 600 600 3 600 600 4 600 600 5 600 600 6 800 600 200 250
亏损区
F
固定成本Leabharlann 0BEPQQ
产量
第五章 工程项目风险与不确定性分析
一、独立方案的盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析 进而解出盈亏平衡点的生产能力利用率BEPY：
工程经济学第四版刘晓君各章节重要知识点总结
第一章绪论1. 工程经济学的定义和基本概念- 工程经济学是一门研究工程项目投资及其运行管理中的经济问题的学科。
- 基本概念包括成本、效益、投资、回报等重要概念。
2. 工程经济学的基本特征- 以资金和时间为基本要素。
- 目的是为了在资源有限的情况下，最大化社会的效益。
3. 工程经济学的基本方法- 时间价值概念。
- 财务指标。
- 成本效益分析。
- 等等。
第二章财务基本知识1. 货币的时间价值- 货币在不同时间的价值是不同的，需要进行时间价值的计算和比较。
2. 资金的综合利用- 要求在不同的投资机会和项目之间做出最优选择，实现资源的最大化利用。
3. 资金量度和折抠利率- 资金量度是指资金的使用时间长短和额度不同，影响其价值的情况。
- 折抠利率是用来反映货币的时间价值的利率。
第三章投资决策准则1. 投资决策的目标- 以现金流量为决策依据，最大化净现值和内部收益率。
2. 投资评价准则- 净现值法。
- 内部收益率法。
- 收益期限法。
- 等等。
3. 复杂条件下的投资决策- 不确定性条件下的投资决策模型构建与分析。
- 风险的度量和管理方法。
第四章成本效益分析1. 成本效益分析的基本概念- 成本效益分析是指在投资决策中，通过对项目的成本和效益进行分析，判断项目的经济合理性。
2. 成本效益分析的方法- 基准法。
- 折现法。
- 复权法。
- 边际成本效益法。
- 等等。
3. 成本效益分析的应用- 在工程建设、环境保护、公共设施建设等领域的应用。
第五章经济可行性研究1. 经济可行性研究的概念- 是指在项目实施前对项目的经济效益、社会效益、市场需求、技术条件等进行综合分析，评估项目的可行性。
2. 经济可行性研究的内容- 技术可行性。
- 经济可行性。
- 环境和社会可行性。
- 等等。
3. 经济可行性研究的方法- 投资效益比率法。
- 动态投资回收期法。
- 敏感性分析法。
- 等等。
第六章项目融资1. 项目融资的基本内容- 融资的渠道和方式。
第5章投资方案的比较和选择
证明：
N
N
NPV iB NPV iA FBt 1 i t FAt 1 i t
t0
t0
N
FBt FAt 1 i t
t0
NPV i BA
仍见上例：
NPV 15%A0 0
NPV 15%A1 5000 1400P / A,15%,10 2026.32
NPV 15% 8000 1900 P / A,15%,10 1535.72 A2
解：
Pt
1500 1000 400 300
5(年)
应选择方案A
2）增额投资净现值法
例2：ic=15%，现有三个投资方案A1、A2、A3，每
年的投资和净收益见表所示，比较方案的优劣？
年末 方案 A0
0
0
1～10
0
A1 -5000 1400
A2 -8000 1900
A3 -10000 2500
解
可行。
第二步，再判断方案的优劣。
计算两个方案的差额净现值，用投资额大的 方案A减投资额小的方案B得：
ΔNPVA-B = (39-19) (P/A,10%,10)–(200-
100) = 22.892 (万元)
由于两方案的差额净现值ΔNPVA-B>0，所以，
投资额大的方案A优于方案B，应选择A方案。
第5章 投资方案的比较和选择
学习要点: 方案的分类； 互斥方案、独立方案、相关方案的比选方法 资本预算：在资金有限条件下的项目排序。
在工程中，我们会遇到多方案的比较与选择 问题，这是工程经济学致力解决的一个重要 问题。
首先是分析方案之间的可比性，然后确定方 案之间的关系类型，根据相应的类型选择相 应的方法进行比较选择。
工程经济学课件第5章
第五章 项目风险与不确定性分析 10
盈亏平衡分析（续2） 盈亏平衡分析（
线性盈亏平衡分析(独立方案) 一、线性盈亏平衡分析(独立方案)
——销售收入、成本费用与产量的关系为线性 销售收入、成本费用与产量的关系为线性 销售收入 1、量-本-利关系图
概念： 单位）固定成本、（变动成本） 概念：（单位）固定成本、（变动成本）变动成本 、（变动成本 TC TR TR＝ TR＝PQ C＝F＋CvQ
第五章 项目风险与不确定性分析
项目风险
↑ ↑
↓
↑
↑
19
讨论： 讨论：固定成本占总成本比例对项目风险
的影响
销售量、 销售量、产品价格及单位产品变动成本等不确定性因素 发生变化时，引起项目盈利额的波动称为经营风险 发生变化时，引起项目盈利额的波动称为经营风险 （business risk）. ） 由销售量及单位产品变动成本相起的经营风险与项目固定成 本所占的份额有关。 固定成本， 总成本 总成本)， 本所占的份额有关。设s=F/C (F-固定成本，C-总成本 ， 固定成本 产量为Q 产量为 0
为什么要进行不确定性分析？ 为什么要进行不确定性分析？
收益 投资 目标 风险
确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析方法不是十全十美； 确定性分析方法不是十全十美；
投资项目的风险不可避免！ 投资项目的风险不可避免！
第五章 项目风险与不确定性分析 3
第一节 概述（续1） 概述（
盈亏平衡点： 盈亏平衡点： 收入线与总成本线的交 点BEP。 。 盈亏平衡点产量： 盈亏平衡点产量： BEP对应的产量 。 I1 对应的产量Q*。 对应的产量 净收益(I)=销售收入－总成本 销售收入－ 净收益 销售收入 产量Q 的净收益: 产量 1和Q2的净收益
盈亏平衡分析（续2） 盈亏平衡分析（
线性盈亏平衡分析(独立方案) 一、线性盈亏平衡分析(独立方案)
——销售收入、成本费用与产量的关系为线性 销售收入、成本费用与产量的关系为线性 销售收入 1、量-本-利关系图
概念： 单位）固定成本、（变动成本） 概念：（单位）固定成本、（变动成本）变动成本 、（变动成本 TC TR TR＝ TR＝PQ C＝F＋CvQ
第五章 项目风险与不确定性分析
项目风险
↑ ↑
↓
↑
↑
19
讨论： 讨论：固定成本占总成本比例对项目风险
的影响
销售量、 销售量、产品价格及单位产品变动成本等不确定性因素 发生变化时，引起项目盈利额的波动称为经营风险 发生变化时，引起项目盈利额的波动称为经营风险 （business risk）. ） 由销售量及单位产品变动成本相起的经营风险与项目固定成 本所占的份额有关。 固定成本， 总成本 总成本)， 本所占的份额有关。设s=F/C (F-固定成本，C-总成本 ， 固定成本 产量为Q 产量为 0
为什么要进行不确定性分析？ 为什么要进行不确定性分析？
收益 投资 目标 风险
确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析方法不是十全十美； 确定性分析方法不是十全十美；
投资项目的风险不可避免！ 投资项目的风险不可避免！
第五章 项目风险与不确定性分析 3
第一节 概述（续1） 概述（
盈亏平衡点： 盈亏平衡点： 收入线与总成本线的交 点BEP。 。 盈亏平衡点产量： 盈亏平衡点产量： BEP对应的产量 。 I1 对应的产量Q*。 对应的产量 净收益(I)=销售收入－总成本 销售收入－ 净收益 销售收入 产量Q 的净收益: 产量 1和Q2的净收益
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方案 A
投资 （万元）
50
寿命期 （年）
10
年收入 （万元）
16
年支出 （万元）
4
残值 2
B
60
10
20
6
0
工程经济学
解：
第一步，先对方案进行绝对经济效果检验。
NPVA 50(P / F,15%,1) (16 4)(P / A,15%,10) 2(P / F,15%,10)
17.24133(万元)
0.130
②
E
14.64
0.055
③
F
-9.38
-0.058
⑥
按净现值指数由大到小的顺序选择且满足资金约束条件 的方案为C，D，E，A，所用资金总额正好为l000万元。
工程经济学
净现值率排序法练习
某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只 能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。 求最优的投资组合？
Pd
I1 Q1 I 2 Q2 C2 Q2 C1 Q1
I1Q2 I 2Q1 C2Q1 C1Q2
1.2 1 0.35 0.3
0.2 （ 4 年） 0.05
由于Pd < Pt ，也就是说单位产品投资
大的方案优于单位产品投资小的方案，因此
，应该选择单位产品投资大的A方案。
工程经济学
差额投资回收期的应用
在保证预算资金总额的前提下，取得 最好的经济效果。 评价方法：
净现值率指数法和互斥方案组合法
工程经济学
（1）净现值指数排序法
所谓净现值指数排序法，就是在计 算各方案净现值指数的基础上，将净现 值指数大于或等于零的方案按净现值指 数大小排序，并依此次序选取项目方案 ，直至所选取方案的投资总额最大限度 地接近或等于投资限额为止。
项目 A B C D E
投项资目现值 1A00 2B20 1C20 D80 E90
投资N现PV值
10103 21270.3 112.05 1850.05 1980.5
NNPPVVR
01.313 107..038 10..501 150..0159 108..251
排序 3 4 5 2 1
（2）互斥方案组合法
NPVB 60(P / F,15%,1) (20 6)(P / A,15%,10) 18.08885(万元)
由于NPVA、NPVB 均大于0，所以，A、B两个方 案从自身的经济性来看都是可行的。
工程经济学
第二步，采用指标进行评价和选择。
首先求出方案A、B的差额净现金流量 ：
年份
1 1-10
案，并在保留下来的组合方案中选出净现值 最大的可行方案组，即为最优方案组合。
工程经济学
例5-3
现有三个独立型项目方案A，B，C ，其初始投资分别为150万元，450万 元和375万元，年净收入分别为34.5万 元，87万元和73.5万元。三个方案的 计算期均为10年，基准收益率为10％ ，若投资限额为700万元，试进行方案 选择。
A
240
44
B
280
50
C
240
50
D
220
44
E
300
56
F
180
30
工程经济学
解：由表5-2所给各方案的净现金流量，计算各方案净现
值及净现值指数如表5-3。
方案 A
净现值 7.7
净现值指数(NPV/Ip) 0.036
按NPV/Ip 排序 ④
B
2.23
0.009
⑤
C
37.95
0.177
①
D
25.53
工程经济学
➢ 互斥方案组合法的计算结果如下：
指标 组合方案
1
ABC 000
第1年 投资
0
1～10年净收 益
0
2
1 0 0 150
34.5
3
0 1 0 450
87
4
0 0 1 375
73.5
5
1 1 0 600
121.5
6
1 0 1 525
108
7
0 1 1 825
160.5
8
1 1 1 975
195
方案A的净现金流量 -50 12
方案B的净现金流量 -60 14
差额净现金流量（B-A） -10 2
残值 2 0 -2
NPV 17.24133 18.08885 0.847516
工程经济学
然后，根据第四章内部收益率的计算公 式，就可求出差额内部收益率。令：
NPV NPVB NPVA 0 则有：
率等指标
工程经济学
例题 5-1
两个独立方案A和B，其初始投资及 各年净收益如表5－1所示，试进行评价 和选择(ic＝15％)。
表5-1 独立方案A，B净现金流量 单位：万元
年末 方案
A
1 -300
1～10 68
B
-300
50
工程经济学
解：计算两方案净现值
NPVA 300 (P / F,15%,1) 68(P / A，15％，10） 80.40(万元)
差额投资回收期
解：⑴判别A、B方案的可行性
Pt A
1 RA
100 14
7.1 10，可行；Pt B
1 RB
144 20
7.2 10，可行
⑵判别方案的优劣
Pa
KB
QB NBB
KA QA
NBA
144 100
1200 20
1000 14
7.5 10
QB QA 1200 1000
投资大的方案B为优选方案
工程经济学
➢ 采用净现值指数法计算的结果见下表：
各方案的净现值指数的计算结果
方 案
第1年投资
1～10年 净收益
A
150
34.5
单位：万元
净现值
净现值 指数
62.0
0.413
B
450
87
84.6
0.188
C
375
73.5
76.6
0.204
各方案的净现值指数均大于0，按净现值指数由大到 小的顺序，应选择A，C方案，其净现值总额为 62.0+76.6=138.6(万元)。
净现值（万元） 54.33 89.18 78.79
独立方案互斥化法
序号
A
B
C
K
NPV
1
1
0
0
100
54.33
2
0
1
0
300
89.18
3
0
0
1
250
78.79
4
1
1
0
400
143.51
5
1
0
1
350
133.12
6
0
1
1
550×
7
1
1
1
650×
5.2互斥方案的评价与选择
5.2.1相同寿命周期 （1）增量分析法 （2）盈亏平衡分析方法
I1/Q1 C1/Q1 I2/Q2 C2/Q2
构建增量C方案（△）= A方案-B方案
当产出相同时： △I= I1 -I2 △C=C2 –C1
当产出不同时： △I= I1/Q1 -I2/Q2 △C=C2 /Q2–C1/Q1
工程经济学
1)差额投资回收期( Pd )
①产量相同
Pd
I2 I1 C1 C2
NPV (60 50)(P / F, IRR,1) [(20 16) (6 4)]( P / A, IRR,10) 2(P / F, IRR,10) 0
用试算内插法可求出：IRR 18.6237%
工程经济学
由于 IRR 18.6237 % ic ，说明增 加投资所产生的效益能够弥补所增加 的投资， 所以:投资大的方案B为最优方案。
本方法所要达到的目标是在一定的 投资限额的约束下使所选项目方案的投 资效率最大。
工程经济学
例题5-2 有6个可供选择的独立方案，各
方案初始投资及各年净收入如表5－2所示 。资金预算为1000万元，按净现值指数排 序法对方案作出选择(ic＝12％)。
表5-2 各方案的净现金流量表
方案
初始投资
第2～11年净收入
诸方案之间不具有排他性，采用甲方案并不要 求放弃乙方案，在资金无限制的情况下，几个 方案甚至全部方案可以同时存在；
所采纳的方案的经济效果可以相加。
工程经济学
5.1.1 资金不受限制情况
在资金不受限制的情况下，独立型方案 的采纳与否，只取决于方案自身的经济 效果。
评价方法：绝对经济效果检验 评价指标：净现值、净年值或内部收益
工程经济学
解：
首先计算出A、B两个方案的单位投资和单位 经营成本。
方案 产量 投资
A方案 1000 1200 B方案 800 800
经营 成本
300 280
单位 投资
1.2 1
单位 经营成本
0.30 0.35
从表5-7中可以看出，A方案的单位产品投 资大于B方案的单位产品投资；
工程经济学
因而A、B两方案的差额投资回收期为：
5.2.2不同寿命期 （1）年值法 （2）现值法
工程经济学
互斥方案的内涵和评价步骤
定义：方案之间的关系具有互不相容、互相排斥的性 质，即在多个互斥方案中只能选择一个，当选择某一 个方案的同时，必须放弃其余方案。
评价步骤： 首先是用净现值、内部收益率等指标考察各个方
案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”； 其次是利用相对评价指标如差额投资回收期等指