雷士照明
雷士照明工艺流程
雷士照明工艺流程雷士照明是中国著名的照明企业之一，拥有多个生产基地，其中位于广东中山的生产基地是其最大的工厂，下面将以该工厂为例，介绍雷士照明的工艺流程。
一、原材料选购:雷士照明的原材料主要分为LED光源和其他辅助材料两类，如PCB板、铝板、电子元器件等。
对于LED光源，雷士照明采用了自主研发的SMDLED灯珠，其光效达到了1301m/W，显著提升了产品的性能和节能效果。
对于其他辅助材料，雷士照明主要通过严格的供应商审核和质量管理，确保所有材料符合相关标准和要求。
二、SMT贴片:SMT贴片是雷士照明生产过程的第一道工序，主要用于将电子元器件和LED灯珠粘贴在PCB板上。
雷士照明拥有自动化SMT生产线，日产能可达到100万片以上。
三、DIP焊接:DIP焊接是将通过SMT贴片后的PCB板进行烙铁焊接的工序，主要用于焊接一些大尺寸电子元器件和接口组件。
雷士照明采用了自动化DIP焊接生产线，大大提升了生产效率和质量稳定性。
四、组装灯体:组装灯体是通过将灯珠、PCB板等组装在一起，并连接灯体外壳等组装工序。
这道工序需要严格的流程控制和质量监控，以确保产品的外观质量、电气性能和可靠性等。
雷士照明生产线上采用了多项自动化工艺，包括自动锡膏涂布、自动剪线、自动接眼等，大大提高了生产效率和品质。
五、品质检测:雷士照明的品质检测环节需要在各个生产环节中进行，包括原材料检测、生产过程检测和成品检测等。
在成品检测中，雷士照明采用了全自动光度计、冷热试验机等检测设备，确保产品在光效、光衰、电气性能等多个方面符合相关标准和要求。
六、包装出货:最后，通过自动化包装线和物流设备，将产品进行包装、运输和交付至客户手中。
雷士照明的包装流程包括瓦楞纸箱、泡沫垫、产品说明书等，以确保产品安全到达客户，同时给客户提供最佳的使用体验。
总结:以上是雷士照明的工艺流程简介，其生产流程生产力和产出效果都相当高。
通过优秀的外科生产力和一流的技术支持，雷士不断推动着照明行业的进步。
雷士照明灯具的优势 雷士照明灯具的选购攻略
雷士照明灯具的优势雷士照明灯具的选购攻略日常我们使用的灯具品牌，雷士照明是比较常见的，而且灯具类型也比较多样化。
但相对于其他的灯具，雷士照明灯具有什么特点？如何选购满意的灯具产品？关于这些，下面我们就来详细了解下。
雷士照明灯具的优势1、雷士照明灯具的设计简约时尚、灯具、电器一体化，使得灯具外观简约时尚，而且便于安装使用。
2、雷士灯具具有绿色环保的特点，并且雷士照明产品具有恒功率输出稳定、无频闪、无噪音等等优势特点。
3、设计人性化，调节定位准确，维护方便。
4、安装拆修便捷，即使没有专业的安装人员，自己也可以DIY进行简单的安装。
雷士照明灯具的选购攻略安全性在选择灯具时不能一味地贪便宜，而要先看其质量，检查质保书、合格证是否齐全。
有时最贵的并不一定是最好的，但太廉价的一定是不好的。
很多便宜灯质量不过关，往往隐患无穷，一旦发生火灾，后果不堪设想。
注意风格灯具的色彩、造型、式样，必须与室内装修和家具的风格相称，彼此呼应。
华而不实的灯饰非但不能锦上添花，反而画蛇添足。
在灯具色彩的选择上，除了须与室内色彩基调相配合之外，当然也可根据个人的喜爱选购。
尤其是灯罩的色彩，对气氛起的作用很大。
灯具的尺寸、类型和多少要与居室空间大小、总的面积、室内高度等条件相协调。
另外，由于现在灯具样式层出不穷，买灯饰之前，你最好先了解一下现代灯饰的发展趋势，以免新买回去的灯饰便遭淘汰的厄运。
并且，从省电的角度出发，可以多安装节能光源。
验货很重要灯饰以玻璃制品为主，属于易碎品，经过长途运输，难免会出现划痕或破损。
由于灯饰一般都悬挂于家中显要位置，哪怕是微小的损伤都会影响使用效果。
最后，灯饰支出一般来说占到整个装修支出的10%左右。
所以，购买哪种档次的灯饰要根据自己的经济状况来决定，量力而行。
雷士照明灯具怎么样？相信通过分析，大家关于这方面有了更多的认识和了解。
最后小编提示大家，一定要注意照明灯具的安全性，不要因为一时的便宜埋下重大隐患。
雷士照明培训资料
商业照明格栅射灯篇一、结构特点1、雷士格栅射灯主体结构包括：面盖、灯框、边弹簧、光源、电器部分、内外环、反光罩等。
2、分类光源：MR16、MR11、QR111、HND、PMX材质：压铸件（锌合金、铝合金）、铝材、冷轧板安装方式：吸顶式、嵌入式、吊绳式、安装板式、内嵌天花灯式、铝筒吸顶式等。
面盖外形：平面、斜面、带槽。
面盖颜色主要有亮光银灰（LSG），亮光白（LW）。
雷士格栅灯选材用料十足，工艺讲究。
无焊接，表面水平。
二、光效及使用场所双环结构，光线投射角度可万向调节，可匹配多种光源，获得最佳的照明效果。
雷士格栅灯可广泛用于时装店，珠宝店，精品店及家庭装修等时尚场所。
三、设计安装说明（以……为例）：A、吊绳安装方式1、如图1所示，将弧形底座组件安装到天花板；电源线一端接到市电和地线上，另一端接到端子台上。
2、如图2所示，安装吊绳。
将安装件从连接件上取下，用木螺丝将安装件固定在天花板上；再将吊绳连接件旋入安装件上，确认是紧固状态。
3、如图3所示，将吊绳安装板和调节器固定在灯体上，手压调线器，将吊绳伸进和拉出，调节好吊绳的长度直到满意为止。
B、支架安装方式如图4所示，先将安装支架固定在灯体上，再将安装支架固定在天花板上。
C、安装光源1、安装金卤灯光源。
拧开金卤灯底盖固定螺丝，取下底盖，将双端金卤灯管正确装到灯头上，再将底盖固定回原来位置。
2、安装铝杯光源。
将插端子接到铝杯接线脚，并用卡环固定铝杯。
3、打开电源开关即可使用。
轨道射灯篇一、结构特点1、雷士轨道射灯主体结构包括：导轨、灯体（灯体由接线盒、连接杆、万向头、头头组成）。
2、分类方法光源：MR16、MR11、QR111、PAR、GU10材质：玻璃、塑胶、冷轧板、压铸（锌合金）电压：高压、低压3、结构优点A、首创单式轨道锁定技术，安装、折换方便；B、光射角度易调节；C、接线盒采用ABS或PC防火工程塑胶料；D、可任意调节杆长；二、光效及使用场所光线柔和多用于展示场合的重点照明。
雷士照明案例分析33页PPT
1．出于融资的考虑，企业如何挑选合作伙伴？ 选择规模较大的企业，理论上，规模越大的企业，授信额度越大，银 行类资金方一般规定授信额度的理论数值不超过企业净资产额的一定 比例；选择营业期限较长的企业，尤其是银行贷款，一般有3年的经 营业绩要求；选择现金流量较大的企业，银行贷款一般有自身综合收 益的考虑，比如吸收存款、结算量规模等，同时也是银行等资金方风 险控制的需要；选择符合产业政策支持的行业，无论是权益类资金方 还是债权类资金方，都对行业有一定的要求，政策性资金扶持表现最 突出；选择报表结构良好的企业，主要是针对银行融资而言；选择知 名度较高的企业，知名度高的企业一般能让资金方树立信心；选择与 融资方联系紧密的企业，主要适用于企业投资和银行融资，首选子公 司，人员关联公司次之，再次是业务关联公司
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尽管毛区健丽七拼八凑，又自出资金，替吴长江融到了约 900 万美元的现金，但是 NVC 依然存在着巨大的资金缺 口。于是，作为已经与 NVC 绑在一起的毛区健丽动用在 投资界积累的人脉资源继续协助吴长江寻找更大的投资
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ห้องสมุดไป่ตู้
赛富亚洲：2200万美元 （占股 35.71% ）
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1、公司中文名称：雷士照明 公司英文名称：NVC.
2、公司法定代表人：吴长江
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雷士照明创立于2019年底，提出并充分实践“创世界品牌 ，争行业第一”的经营理念，在行业率先导入品牌专卖模 式和运营中心模式，先后领导了中国照明行业的“品牌革 命”和“渠道革命”。2019年以来，雷士开创了中国照明行 业资本运作先河，先后引进软银、高盛等国际知名机构的 投资,引发照明行业“资本革命”。通过10多年的努力，“雷 士”商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标， 雷士已经成为中国最具影响力的照明产品和应用解决方案 提供商之一，产品涉及商业照明、办公照明、户外照明、 光源电器等领域。
雷士照明系统检测报告
雷士照明系统检测报告1. 概述此报告旨在对雷士照明系统进行全面检测，评估其性能和安全性。
检测范围包括照明设备的电气连接、光照强度、能效、并考虑可能的风险因素。
2. 检测方法为了保证准确性和可靠性，我们采用了以下检测方法：2.1 电气连接检测通过详细检查照明系统的电气连接，包括电线绝缘状态、接线盒连接质量、接地是否正常等因素，以确保系统的安全性和性能稳定。
2.2 光照强度测量利用专业的光照度仪器，我们测量了雷士照明系统中各个位置的光照强度。
通过比较实测值与国际标准的要求，评估系统的照明效果是否符合要求。
2.3 能效评估通过对照明设备的功率消耗和照度输出的测量，我们计算了雷士照明系统的能效，以评估其节能性和环境友好程度。
2.4 风险因素考虑考虑到雷士照明系统可能存在的潜在风险因素，包括过载、过热、电气故障等，我们在检测过程中特别关注这些问题，并详细记录相关情况。
3. 检测结果根据我们的检测，得出以下结果：3.1 电气连接结果经过仔细检查，雷士照明系统的电气连接良好，各个连接点的接触质量良好，接地也符合标准要求，系统的安全性和稳定性得到保证。
3.2 光照强度评估结果通过对多个位置的光照强度测量，我们发现雷士照明系统的光照效果符合国际标准，各个区域的亮度均匀，满足了照明要求。
3.3 能效评估结果根据能效测量结果，雷士照明系统的能效较高，功率消耗较低，充分体现了其节能性和环保特点。
3.4 风险因素评估结果经过细致观察和记录，未发现雷士照明系统存在重大风险因素，系统的安全性和可靠性较高。
4. 建议根据检测结果，我们提出以下建议：- 定期进行照明系统的维护和保养，确保其电气连接的稳定性和安全性；- 注意照明系统的定期清洁，确保光照强度的稳定性和亮度均匀性；- 继续保持雷士照明系统的高能效，鼓励使用节能照明产品。
5. 总结总体来说，经过全面检测，雷士照明系统表现出良好的电气连接、适当的光照强度和高能效。
鉴于系统的安全性和可靠性，我们建议继续维护和保养系统，以确保其长期稳定运行。
财务案例分析案例-雷士照明股权之争.详解
经营状况的变化与影响
销售下滑
股权之争导致公司内部管理混乱，客户信心下降， 销售量出现下滑。
供应链中断
供应商对雷士照明的经营状况产生担忧，导致供 应链中断，影响生产。
品牌形象受损
长时间的股权之争给雷士照明的品牌形象带来负 面影响，消费者信心下降。
02
股权结构与控制权争夺
雷士照明的股权结构
雷士照明是一家在香港上市的公司， 其股权结构较为分散，主要股东包括 机构投资者和个人投资者。
在公司的发展过程中，一些战略投资 者如软银中国、高盛等也曾经持有雷 士照明的股份，但随着时间的推移， 他们的持股比例逐渐减少。
控制权的争夺过程
在雷士照明的股权结构中，由于股权 较为分散，控制权的争夺主要发生在 公司高管和主要股东之间。
同时，吴长江在增持股份的过程中也得到了其他股东的支持，这使得他在公司中的话语权得到了进一步 增强。
03
财务数据与经营状况分析
雷士照明的主要财务数据
收入与利润
雷士照明在股权之争前的几年里， 收入和利润均呈现稳步增长。然 而，在股权之争爆发后，收入和 利润出现大幅波动。
资产负债表
股权之争期间，雷士照明的资产 负债表显示其负债水平上升，资 产质量下降。
财务危机与应对措施
高额债务
股权之争期间，雷士照明面临高额债务的困扰，公司面临巨大的偿 债压力。
融资困难
由于公司经营状况的不确定性，股权之争期间融资难度加大，资金 链紧张。
重组与改革
为了应对财务危机，雷士照明采取了一系列重组和改革措施，包括 优化管理团队、调整业务结构、寻求新的融资渠道等。
04
雷士照明背景介绍
雷士照明1案列的背景介绍1.1选题的初衷：中国优秀企业的管理模式一直以“人治”为主，然而随着现代社会的发展，我国企业融入国际化的轨道中，引进境外投资者后与中国企业在公司治理的矛盾也不断显现。
雷士照明是一家中国领先的照明产品供应商，雷士照明作为“人治”管理模式的成功企业和与其在公司治理与战略投资者矛盾等方面都极具代表性。
1.2 产品特性：作为一家秉承“光环境专家”理念的专业照明企业，雷士产品具有光效强，能耗低，使用寿命长，全面节能，支持环保等优秀特性。
产品涉及LED室内、商业、办公、建筑、工业、光源电器、家居等领域，特别是商业照明一直保持行业领导地位。
雷士独具特色、品质优良的商业照明系列产品一直受到市场的欢迎，并因此奠定了中国商业照明领导品牌地位。
1.3 市场格局和占有率：市场格局：中国照明市场1999年开始进入快速发展阶段，1999年到2009年作为中国照明产业快速成长的黄金十年，产业规模得到最大化扩张。
到2009年，照明行业企业有一万多家（照明电器生产企业5000多家，灯具生产企业约3000多家，电光源企业约1000多家），主要产品为电光源，灯具及电器附件，年销售额达到2300亿人民币，其中出口达到162亿美元，产品销售到170多个国家，中国的节能灯，白炽灯等光源产品产品和出口世界第一，灯具产品的出口达到世界灯具贸易额的1/3，全球几乎所有知名的照明公司在中国采购产品或OEM生产，中国成为全球照明产品生产大国。
而如此众多的行业参与者大体可分为三大阵营：•国际一线品牌：飞利浦、通用、松下、西门子等（面向高端市场，以政府，酒店，商场等大型客户为主）•国内一线品牌：雷士、TCL、佛山照明、欧普等（品牌渐趋成熟，面向中高端市场，工程客户和个人客户都有所覆盖）•国内中低端品牌：企业众多，产品差异化不明显，多以低价渗透中低端客户。
占有率：雷士照明2014年营业收入34.71亿元，灯具毛利率上升至23.9%。
参观雷士照明的报告
参观雷士照明的报告雷士光电科技有限公司成立于1998年，秉承“创世界品牌，争行业第一”的经营理念，经过10多年的高速发展，成长为国内最大的专业照明灯具与光源电气企业之一，产品涵盖商业照明、办公照明、家居照明、光源电器、户外照明等5大系列数千个品种。
雷士在全国成立了36个运营中心，产品专卖店多达2400余家，并在英国、香港等30多个国家和地区设有经营机构，拥有惠州、万州、浙江、上海、山东等大型生产基地。
重庆雷士照明有限公司是惠州雷士光电科技有限公司为了响应国家“西部大开发”战略及支援三峡库区建设的号召在万州投资兴建的照明生产基地。
现公司下设三个生产中心，分别为制造中心、加工中心、装配中心，以及工程、技术、品质、人力资源等十一个部门。
拥有十余个大型生产车间，员工超过2300人。
生产的主要产品包括T4T5支架系列、格栅灯盘系列、筒灯系列、电感电子镇流器等产品，主要应用于高档写字楼，办公大楼及商业中心、体育场等工程场所。
重庆雷士照明有限公司借助雷士集团公司的技术、资金、市场、品牌优势，肩负着维持行业第一品牌“雷士”的高信赖度，充分开发资源优势、政策优势和市场优势，构建一个照明灯具的产业平台，聚集照明配套电线、灯头、注塑、彩印等厂商相继落户万州，提供优质照明系列产品。
自雷士落户万州以来,公司累计完成销售收入约10亿元，实现利润5000万元，上交税金2600万，并对解决库区产业空心化，加快万州经济社会发展，作出了积极的贡献，现已发展成为重庆百强企业。
其实，雷士照明在重庆万州设厂并非偶然，西部建设的加快，照明产品的需求正呈现出旺盛的增长势头，并且西部地区的隐性消费需求正被迅速地挖掘。
并且，万州近邻全国交通枢纽重庆，万州铁路与公路也比较发达。
其二，政策上重庆市和万州区政府都大力支持产业发展，大力引进雷士照明，出台了许多地价、税收、电价的优惠政策，为企业的进驻提供良好的资金支持和硬件支持。
其四，无论产业配套还是市场，万州的条件都已经基本成熟。
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一、事件描述
硝烟弥漫：
2012 年 5 月 25日雷士突然公告称创始人吴长江辞去董事长、
执行董事和 CEO 职务，由雷士第一大股东、机构投资者“赛富 资本”的阎炎接任董事长职务，第三大股东、法国“施耐德”
的张开鹏接任 CEO。
相关当事方在第一时间均发布微博进行澄清，坚称股东之间没
有任何矛盾分歧。吴长江在其微博表示“由于我近期身心疲惫，
成立，主要从事照明产品的设计、生产和销售。企业在创立之 初便将成为行业的领导者作为自己的发展目标，以差异化作为
企业的发展战略，成为国内照明行业的领军企业。2011 年全年
收入达 5.9 亿美元，其中国内收入占 77.3%，海外市场贡献 22.7%。雷士照明于 2010 年 5 月在香港交易所IPO。
自7 月 13 日起两周时间内， 36 家一级经销商停止订单，
抗议董事会阻挠吴回归。万州和惠州工厂50名原材料关键 供应商中约25名表示不再向雷士提供原料，导致7月27日刚
复工不久的雷士工厂，因为存货不足而停产。
一、事件描述
各方博弈：
管理层动荡
雷士管理层出现剧烈变动，董事会中三名董事相继辞职； 在现任高管中，大项目首席运营官、副总裁徐风云和浙江
熟的企业，联想需要经过一套完整的投资决策程序才能为雷士注入资金。在等待联 想之时，亚盛投资的总裁“毛区健丽”与吴长江频繁接触；毛区健丽以994万美元资
金入股雷士，占比30%。在引进第一笔私募股权投资后，吴长江的股权被稀释到70%。
2005年亚盛注资 100%
吴长江 30%
70%
亚盛
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 2006年8月，在毛区健丽的介绍下，软银赛富决定投资雷士。2006年8月14日，软银 赛富投入的2200万美元到账，占雷士股权比例35.71%。 与此同时，先前经柳传志所介绍，叶志如对雷士的200万美元借款，也在到期前进行 了“债转股”。我们将持股3.21%的叶志如划分到你小股东。此时，吴长江的股份已 经被稀释到了41.79%，但仍占据着第一大股东的位置。
三友总经理刘双龙辞职。
市场反应激烈 7 月 13日即罢工当日，港交所暂停了雷士股票交易； 8
月 15 日复牌时，股价从 1.41暴跌到 0.71。权力斗争波
及股价，雷士照明的小股东开始失去耐心，通过“用脚投 票”的方式表达了自己的不满。
一、事件描述
各方博弈：
高层接招
针对混乱的局面，雷士的在任董事和管理层采取如下措施 7月18日和26日，董事会成员分别会见了渠道商和员工代表，
9.22 % 55.15% （含高盛） 17.15%
9.21 %
2012.12德豪润达进入 52.26% （含高盛） 18.48%
吴长江 亚盛
高盛 世纪集团
施耐德 德豪润达
18.48%
20.05%
软银赛富 小股东合计
二、案例解析
雷士融资与股权稀释
在不断引入私募的过程中，吴长江的股份不断被稀释。
下图显示了在吴长江彻底从雷士撤资迁，其在雷士持股比例的变化。
了解了复工条件。
7月27日董事会成立一个临时管理委员会，临危任命了穆宇 （负责人）、王明华和谈鹰三人。
8月14日董事会答复了复工条件，同意不对罢工人员进行报
复。但是否定了吴长江的回归，对于加薪要求态度不明， 同时对于其他主要要求予以拒绝。
一、事件描述
尘埃落定：
双方和解
8 月 20日，吴长江以大股东身份，会见了雷士照明管理层， 并召开了雷士供应链大会，表明了事态好转回归在即。9
供货商也不甘示弱。供货商停止供货的激烈反应一度使解决了 罢工问题的雷士陷入了停产待料的局面。
二、案例解析
利益相关者表现
小股东“用脚投票” 小股东的“用脚投票”体现在市场对于吴长江辞职和复出的反 馈，也即公司股价的变化状况。 吴长江辞职当日，也就是2012年5月25日，雷士的股价下跌了 20.42%，表现了市场对于没有了吴长江的雷士的怀疑。 2012年7月13日，也就是罢工开始当天，雷士的股票停牌。等到 8月15，股票恢复交易，股价暴跌了28.57%。 八月，吴长江回归的消息放出后，雷士的股价在8月27日回升到 1.46，超过了7月13日罢工停牌前的1.41. 由此看出，小股东以自身行动表示了对吴长江的信任及其被排 挤出局的不满。
管理层的反应并不如基层员工激烈，但是大项目首席运营官、 副总裁徐风云和浙江三友总经理刘双龙以辞职的方式支援吴长 江，雷士董事会中也有三名董事辞职。
二、案例解析
利益相关者表现
在2012年的“雷士事件”中，多类利益相关者发出了自己的声 音 经销商和供货商 经销商和供货商在此次事件中起到了极为重要的作用，直接确 保了吴长江的成功回归。公司36家一级经销商宣布暂停进货， 并要求施耐德退出。根据2011年度的数据，雷士有64．5%的收 入来自经销商。经销商暂停进货对雷士施加了巨大压力。
19.29% 41.79%
18.53% 36.05%
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 2008年8月，在收购世通时，雷士向世纪集团发行雷士照明普通股326930股，从世纪 集团收购了世通以及世通的全资子公司三友、江山菲普斯及漳浦菲普斯。在收购世 通之前，雷士并无节能灯生产，收购之后成为这个领域最大的占有者。在雷士以现 金+股份的方式完成对世通的收购以后，吴长江的持股比例再度被稀释至29.33%，而 软银赛富的持股比例为30.73%。
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 利益相关者表现 控制权争夺与社会资本 私募资本和企业家冲突
二、案例解析
雷士融资与股权稀释
早在1998年雷士照明创立之初，吴长江、胡永宏、杜刚三位创
始人分别出资45万、27.5万和27.5万，彼时吴长江持股比例为 45%。经历一系列波折之后，2005年三位股东分家前，吴长江持
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 利益相关者表现 控制权争夺与社会资本 私募资本和企业家冲突
二、案例解析
控制权争夺与社会资本
现代企业制度的一个突出特征就是所有权和控制权分离，即企 业的所有权归于全体股东，而控制权归于管理层。管理层按照 利润最大化或股东财富最大化的目的进行经营管理，而股东通 过股东大会和董事会施加对企业的影响，监督管理层的行为。
想休整一段时间，所以辞职，并不是外界猜疑的什么对赌输了 出局，也与董事间股东间没有仼何分歧矛盾”。
一、事件描述
硝烟弥漫：
随后事态发生变化，吴长江紧接着发布了第二条微博称：“等
我调整一段时间以后，我依然会回来的，我为雷士倾注了毕生 的心血，我不会也永远不会放弃，请大家相信我。”这条只存
在几分钟随即被他删除的微博，引发了外界无限的猜想。
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 利益相关者表现 控制权争夺与社会资本 私募资本和企业家冲突
二、案例解析
利益相关者表现
在2012年的“雷士事件”中，多类利益相关者发出了自己的声 音 员工和高层 雷士的基层员工对于吴长江给予了较大支持。在吴辞职不到两 个月，也就是2012年7月13，总部、重庆万州工厂、广东惠州工 厂员工进行了罢工。
11.02 % 34.4% 18.53% 2008.8收购完成 30.73% 25.19% （含高盛） 29.33% 小股东合计
10.64%
吴长江 亚盛 软银赛富
高盛 世纪集团
36.05%
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 2010年5月20日，雷士照明在港交所IPO，发行6.94亿股新股（占发行后总股本的 23.85%），发行价2.1港元/股，募资14.57亿港元。
股33.4%，另外两位创始人各持股33.3%。
2005年，吴长江关于留存较多收益进行再投资和强调经销商利
益的行为遭到了其余两位股东的强烈反对。在大量经销商逼宫
的压力下，此次事件的结果是胡永宏、杜刚各自拿到8000万元 退股，吴长江持股比例为100%。
二、案例解析
雷士融资与股权稀释
在股东分家，雷士急缺资金的时候，吴长江转向柳传志先生寻求帮助，但是作为成
金融资本与产业资本的博弈： PE投资与公司控制权争夺
—— 以雷士照明为例
不要轻易将主动权交给投资人，在创业的过
程 1 2 3 描述 案例解析 政策建议
一、事件描述
雷士背景：
雷士照明由吴长江、杜刚和胡永宏于 1998 年在重庆惠州注册
二、案例解析 吴长江再次转向了私募。高盛与软银赛富共向雷士照明投入 4656万美元，其中高盛
出资3656万美元、软银赛富出资1000万美元。经过本次私募融资后，吴长江（34.4%） 失去了第一大股东的位置，软银赛富（36.05%）成为第一大股东。
2008.8高盛加入、软 银增资 34.4% 35.71% 11.02% 吴长江 亚盛 软银赛富 小股东合计 高盛
2006.8软银赛富进入 41.79% 70% 35.71% 19.29% 吴长江 亚盛 软银赛富 小股东合计
30%
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 2008年8月，雷士照明为了增强其制造节能灯的能力，以现金+股票的方式收购了世 通投资有限公司。由于当时的雷士并没有充足的资金支付并购所需的4900余万美元，
10.64 % 2011.7.21施耐德进入 49.19% （含高盛） 18.42% 55.15% （含高盛） 18.48% 9.22 % 17.15% 吴长江 亚盛 软银赛富 小股东合计
高盛 世纪集团
施耐德
21.75%
二、案例解析
雷士融资与股权稀释 2012年12月26日晚间，A股上市公司德豪润达公告称，已经以总额16.5港元购得雷士 照明20.05%的股份，成为其第一大股东。同时，德豪润达还将分别向大股东和吴长 江定向增发，吴长江有望成为德豪润达的第二大股东。至此，吴长江不再持有雷士 照明的股份。