沪深300股指期货合约(中金所办字[2010]16号)
沪深300指数期货合约内容及交易规
沪市A股，剔除上市 时间超过1个季度；非 不足一个季度的、暂 ST、非暂停上市；最近一 停上市的、经营状况 年无重大违法违规事件， 异常或最近财务报告 财务报告无重大问题；股 严重亏损的股票、股 价无明显异常波动或市场 票波动大，市场表现 明显受到操纵的股票 操纵 行业内代表性；规 模；流动性 对最近一年的日均总 市值、流通市值、成 交金额和换手率排 名。按各行业的流通 市值比例分配样本只 数，在行业内选取排 名前的。
熔断制度
当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开 始进入熔断检查期。熔断检查期为一分钟，在 熔断检查期内不允许申报价格超过熔断价格， 并对超过熔断板的申报给出恰当提示。如果熔 断检查期未完成就进入了非交易状态，则熔断 检查期自动结束。当可再次进入可交易状态 时，重新开始计算熔断检查期。 熔断机制启 动后不到十分钟，市场就进入了非交易状态， 则重新开始交易后，取消熔断价格限制，10% 的涨跌停板生效。
主要交易规则、结算规则介绍
根据目前披露的《中国金融期货交易所交易细 则》和《中国金融期货交易所结算细则》的征 求意见稿的内容。我们总结了与目前商品期货 不同点进行讨论。
指令类型
交易系统提供四种指令，分别为市价指 令、限价指令、止损指令和取消指令。 市价指令（market order)： 止损指令(stop order):
股票指数期货标的的选择
选择标的基本原则 较好的套期保值与套利效果 防止市场操纵 较好的市场流动性 指数的编制符合国际惯例，有一定的认 同度
首个标的指数的选择
首个股指期货对市场有主导地位 指数的行业分布均衡，能抵抗行业周期 的变动 指数的市场覆盖率高，包括一线、二线 蓝筹股 风险和收益相适当，增加市场的活跃性 目前沪深300指数最为合适
沪深300股指期货合约及其相关制度2010新
中国期货业协会决定在2010年举行五次期货从业人员资格考试，鉴于今年将推出沪深300股指期货，基础部分和法规部分特补充以下考试内容：
一、沪深300股指期货合约及其相关制度
沪深300股指期货合约规定如下：
沪深300股指期货合约
1.最低交易保证金为合约价值的12%。
2.最小变动价位为0.2点。
3.取消了熔断制度。
二、原考试教材《期货市场教程（第六版）》与此公布内容相冲突的，以此内容为准。
三、股指期货投资者适当性制度
股指期货投资者适当性制度包括四个规定：中国证券监督管理委员会发布的《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）》、中国期货业协会发布的《期货公司执行投资者适当性制度管理规则（试行）》、中国金融期货交易所发布的《股指期货投资者适当性制度实施办法（试行）》和《股指期货投资者适当性制度操作指引（试行）》。
沪深300股指期货的合约内容和特点
沪深300股指期货的合约内容和特点合约月份股指期货合约都有到期日，到期日也即最后交易日，在到期日收市时尚未被平仓的持仓头寸就要进行现金交割，合约月份就是指股指期货合约到期交割时所在的月份。
沪深300(2610.898,15.46,0.60%)股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五(遇法定假日顺延)，交割日期与最后交易日相同。
这里提醒投资者注意两点：第一，最后交易日是合约到期月份的第三个周五，不是月末。
第二，投资者在最后交易日前要根据持仓目的，选择是提前平仓还是持有到期交割，切不可像有些投资者买股票长期投资那样买后不管。
沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，季月指3月、6月、9月、12月。
也就是说，同时有四个合约在交易。
比如，在2010年3月2日的沪深300股指期货仿真交易中，就同时有IF1003、IF1004、IF1006、IF1009四个合约在交易，其中：IF1003为当月合约，IF1004为下月合约，IF1006和IF1009为随后的两个季月合约。
以IF1006为例，IF为沪深300股指期货合约的交易代码，10指2010年，06指到期交割月份为6月份。
其余依此类推。
沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±10%。
最后交易日及季月合约上市首日的限制幅度为±20%。
这里有两点要提醒投资者注意：第一，每日价格的最大波动限制幅度不是固定不变的，交易所有权根据市场风险状况进行调整；第二，计算价格最大波动限制的基准是上一交易日的结算价，不是收盘价。
这是因为，沪深300股指期货采用当日无负债结算制度，在该制度下，计算投资者当日盈亏以及交易保证金的依据是结算价，而非收盘价。
保证金沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。
从这里不难看出，交易保证金依保证金比率和合约价值而定，因此，交易保证金是被合约占用的资金，不能用于其他用途。
总结什么是沪深300股指期货
什么是沪深300股指期货摘要股指期货是以股票价格指数为标的物的标准化金融期货合约，是当前世界上最主要的金融期货产品，广泛存在于全球各大金融市场。
在长期酝酿后，沪深300股指期货合约作为我国的首支股指期货，于2010年4月16日正式上市交易。
鉴于股指期货具有价格发现、套期保值等功能，可以加快信息在证券市场上的传播速度，帮助投资者规避风险，因此被认为具有稳定市场，提高市场有效性的作用。
但是，由于股指期货与股票现货市场紧密相关，股指期货的杠杆作用会放大现货市场价格的收益与风险，从而加剧现货市场的波动性。
基于以上两方面，股指期货是否加强了市场的有效性只能依据市场运行实际情况来判断。
周内效应（亦称为周末效应）是指股市一周内的收益率和波动性因交易日的不同而不一致。
作为典型的“股市异象”，周内效应的存在是对市场有效性的反驳。
倘若股指期货加强了市场的有效性，则应对周内效应产生使其弱化的影响。
基于以上假设，本文选取沪深300指数收盘价作为数据，实证分析了沪深300股指期货的仿真交易与正式推出对周内效应的影响。
本文共分为六章，第一章叙述了研究的背景、意义与思路；第二章对国内外相关文献研究做了综述；第三章介绍了股指期货与周内效应的相关理论基础，包括有效市场假说与股指期货对现货市场影响的理论；第四章对本文实证中使用到的计量方法做了介绍，主要是DOW模型、GARCH模型等；第五章利用沪深300指数从正式发布至2012年2月17日的数据，分析了周内效应受到股指期货的影响；第六章是结论与研究展望。
实证结论如下：股指期货的推出减弱了的收益率的周一效应及波动率的周三效应。
这表明股指期货提高我国证券市场的有效性具有一定的积极作用。
本文的主要工作：一是首次在我国证券市场上，从市场微观结构角度来研究股指期货对现货市场的影响；二是从研究周内效应的角度而言，首次考虑了股指期货的推出这一因素，充实了我国周内效应的研究。
关键词：周内效应；股指期货；DOW模型；GARCH模型AbstractA content for Stock Index Futures is a kind of financial derivatives that based on the level of a particular stock index. As the world’s leading financial futures currently, it’s widely traded in the major financial markets around the world. After a long waiting, the China’s security market listed its first stock index futures named the CSI 300 stock index futures on April 16, 2010.Price discovery and hedging are two important functions of stock index futures, which speed up the dissemination of information on the security market, helping investors avoid risk, so that the market can be more stable and efficient. However, since the stock index futures are closely related the spot market, the leverage of the stock index futures will enlarge the benefits of the spot market as well as the risks, leading to an increase the volatility of the spot market. Thus, whether the stock index futures improve the efficiency of the market or not can only be judged based on the situation on every specific market.The weekday effect refers to the tendency of stocks to exhibit relatively different return rate and volatility on different trading days of the week. As a typical “market anomalies”, the weekday effect is a counter-example of the efficient market. If the stock index futures improve the efficiency of market, it should weaken the weekday effect. Based on this assumption, the thesis makes empirical analysis on the influence of simulation trading and official trading of CSI 300 stock index futures towards the weekday effect, using the CSI 300 index closing price as the data.The thesis contains six chapters. Chapter 1 mainly states the background, significance and method of the research. Chapter 2 is a review of the relevant research results made by domestic scholars and foreign ones. Chapter 3 summarizes the relevant theories on the stock index futures and weekday effect, including the EMH theory and theoretical results of the relations between the stock index futures and the spot market. Chapter 4 introduces the econometric methods used in the empirical study. In Chapter 5, we empirically study the influence of stock index futures on weekday effect, selecting the closing price of CSI 300 index futures from the official launch day to February 17, 2012 as the data. And in chapter 6, we make conclusions and propose some suggestions. From the empirical study, we find thatthe introduction of stock index futures has diminished Monday effect in the aspect of return rate and weakened Wednesday effect in the aspect of volatility. The empirical evidence shows that the introduction of stock index futures has a positive effect on China’s security market.The main achievements of this thesis: first, it’s the first time in China’s stock market that impact of stock index futures towards the spot market is studied from the market microstructure point; secondly, it’s the first time that the introduction of stock index futures is contained in the study of weekday effect in China’s security market.Key Words：Weekday Effect；Stock Index Futures；DOW Model；GARCH Model 整理丨尼克本文档信息来自于网络，如您发现内容不准确或不完善，欢迎您联系我修正；如您发现内容涉嫌侵权，请与我们联系，我们将按照相关法律规定及时处理。
沪深300股指期货详细介绍ppt课件
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撮合机制
• 集合竞价：采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得 到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部 成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等 于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报 量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价在交易日开市前五分钟内进行，其中前四分 钟为买、卖指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间。 集合竞价产生的成交价格为开盘价。
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沪深300指数期货最新规则介绍
——研究发展部
中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange
内容概要
• 1.中金所规则体系 • 2.沪深300指数期货合约 • 3. 交易细则 • 4. 结算细则 • 5. 会员管理
易所向结算会员收取的交易保证金。交易会员向客户收取 的交易保证金不得低于结算会员向交易会员收取的交易保 证金 • 交易保证金标准由交易所根据市场风险情况制定。
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保证金制度
保证金调整 • 期货合约出现单边市； • 遇国家法定长假； • 交易所认为市场风险明显增大； • 交易所认为必要的其他情况。
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1-中金所规则体系
• 1.1 章程 • 1.2 业务规则——交易规则 • 1.3 合约规则——沪深300指数期货合约 • 1.4 业务细则——交易细则、结算细则、风险管理办法、
中国金融期货交易所风险控制管理办法(2010修订)
中国金融期货交易所风险控制管理办法(2010修订) 文章属性•【制定机关】中国金融期货交易所•【公布日期】2010.02.20•【文号】中金所办字[2010]16号•【施行日期】2010.02.20•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文*注：本篇法规已被修订，新法规名称为：中国金融期货交易所关于修订《中国金融期货交易所风险控制管理办法》的通知（2012修订）（发布日期：2012年5月30日，实施日期：2012年5月31日）中国金融期货交易所风险控制管理办法（中金所办字[2010]16号2010年2月20日修订中国金融期货交易所）第一章总则第一条为加强期货交易风险管理，保护期货交易当事人的合法权益，保障中国金融期货交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。
第二条交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度。
第三条交易所、会员和客户应当遵守本办法。
第二章保证金制度第四条交易所实行保证金制度。
保证金分为结算准备金和交易保证金。
第五条股指期货合约最低交易保证金标准为12％。
期货交易过程中，出现下列情形之一的，交易所可以根据市场风险状况调整交易保证金标准，并向中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）报告：（一）期货交易出现涨跌停板单边无连续报价（以下简称单边市）；（二）遇国家法定长假；（三）交易所认为市场风险明显变化；（四）交易所认为必要的其他情形。
单边市是指某一合约收市前5分钟内出现只有停板价格的买入（卖出）申报、没有停板价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价格的情形。
第六条交易所调整期货合约交易保证金标准的，在当日结算时对该合约的所有持仓按照调整后的交易保证金标准进行结算。
第七条结算准备金的管理适用《中国金融期货交易所结算细则》的有关规定。
第五章 金融衍生工具-沪深300股指期货合约
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第五章 金融衍生工具知识点：沪深300股指期货合约● 定义：沪深300指数期货是中国金融期货交易所首个股票指数期货标的。
● 详细描述：中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。
中国金融期货交易所实行结算会员制度，会员分为结算会员和非结算会员，结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。
沪深300股指期货合约当日结算价是以某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均计算。
交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。
其涨跌停板幅度为±10%，季月合约上市首日涨跌停板幅度为±20%。
进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100手（该数据为2012版教材数据，现实际已改为300手）。
沪深300指数期货合约内容如下表：合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点交易时间上午：9:15~11:30，下午：13:00~15:15最后交易日交易时间上午：9:15~11:30，下午：13:00~15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的12%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定节假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所例题：1.沪深300股指期货合约的最小变动价位是（）点。
A.0.5B.0.4C.0.3D.0.2正确答案：D解析：沪深300股指期货合约的最小变动价位是0.2点。
2.股指期货竞价交易中采用最大成交量原则确定成交价格的制度是（）。
A.拍卖竞价B.连续竞价C.集合竞价D.委托竞价正确答案：C解析：股指期货竞价交易中采用最大成交量原则确定成交价格的制度是集合竞价。
3.股指期货交易中未被合约占用的保证金是（）。
A.交易准备金B.结算准备金C.结算担保金D.交易担保金正确答案：B解析：结算准备金是未被合约占用的保证金，交易保证金是已被合约占用的保证金。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第601-742题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第601-742题）601.2012年9月17日，美元兑离岸人民币期货在香港交易所上市交易。
根据香港交易所在官方网站上公布的人民币合约相关细贝IL合约的保证金、结算和交易费用均以人民币计价。
A.正确B.错误正确答案：B602.外汇即期价格的波动率越大，外汇期权的价格越高。
A.正确B.错误正确答案：A603.央行与商业银行开展外汇掉期交易可以调整外汇储备结构。
A.正确正确答案：A604.外汇期货做市商的主要义务为向外汇期货市场提供流动性,需要提供外汇期货交易的买价及卖价。
A.正确B.错误正确答案：A605.外汇期货跨市场套利可以分为熊市套利和牛市套利。
A.正确B.错误正确答案：B606.在实务交易中，根据起息日不同，中国外汇交易中心的外汇掉期(FXswap)交易形式包括即期对远期、远期对远期、隔夜掉期三种形式。
A.正确B.错误607.国内商品期权设有做市商制度，金融期权未设有做市商制度QA.正确B.错误正确答案：A608.近月平值期权的Delta等于0.5。
A.正确B.错误正确答案：A609.中金所沪深300股指期权的标的为中金所沪深300股指期货。
A.正确B.错误正确答案：B610.当金融市场处于持续的利率下跌过程中，逆向浮动利率票据的投资收益将增加。
A.正确正确答案：A611.在沪深300股指期权中，中金所在期权到期时会对未申请放弃行权的实值期权消除，持有者不用担忧忘记行权的问题。
A.正确B.错误正确答案：A612.信用曲线是不同主体同一期限债券的信用价差。
A.正确B.错误正确答案：B613.其他条件相同时，看涨期权的执行价格越高，期权价值越大。
A.正确B.错误正确答案：B614.2012年9月17日，人民币期货在香港交易所上市交易，根据香港交易所在官方网站公布的细则，合约的保证金、结算和交易费用均以人民币计价。
A.正确B.错误正确答案：B615.使用股指期货可降低所持有的股票组合的系统性风险.A.正确B.错误正确答案：A616.下列行情报价表明存在无风险套利机会。
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中国金融期货交易所
关于发布《中国金融期货交易所交易规则》及相关细则、
办法和沪深300股指期货合约的通知
2010-2-20中金所办字[2010]16号
《中国金融期货交易所交易规则》经中国金融期货交易所股东大会审议通过，并经中国证监会审议批准，现予以发布。
《中国金融期货交易所违规违约处理办法》和《沪深300股指期货合约》经中国金融期货交易所董事会执行委员会审议通过，并经中国证监会审议批准，现予以发布。
《中国金融期货交易所交易细则》、《中国金融期货交易所结算细则》、《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》、《中国金融期货交易所会员管理办法》、《中国金融期货交易所信息管理办法》、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》和《中国金融期货交易所套期保值管理办法》经中国金融期货交易所董事会执行委员会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布。
以上规则、细则、办法及合约自发布之日起实施。
附件：1.中国金融期货交易所交易规则
2.中国金融期货交易所违规违约处理办法
3.中国金融期货交易所交易细则
4.中国金融期货交易所结算细则
5.中国金融期货交易所结算会员结算业务细则
6.中国金融期货交易所会员管理办法
7.中国金融期货交易所信息管理办法
8.中国金融期货交易所风险控制管理办法
9.中国金融期货交易所套期保值管理办法
10.沪深300股指期货合约
中国金融期货交易所
二〇一〇年二月二十日
中国证券监督管理委员会
关于同意中国金融期货交易所沪深300股指期货合约
和修改《交易规则》、《违规违约处理办法》的批复
2010-2-12
中国金融期货交易所：
你所《关于提请审批我所〈交易规则〉〈违规违约处理办法〉和〈沪深300股指期货合约〉的请示》(中金所监字[2010]9号)收悉。
根据《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的规定，现批复如下：
一、批准你所《沪深300股指期货合约》。
二、批准你所修改《中国金融期货交易所交易规则》和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》。
请你所切实做好相关宣传和培训工作。
在上市股指期货的各项准备工作完成后，请你所上报上市沪深300股指期货合约的申请。
中国证券监督管理委员会二○一○年二月十二日。