第5章建设项目投资估算与融资 (建筑工程经济学)

较高
第5章 建设项目投资估算与融资
5.2工程项目的融资 5.2.1工程项目融资概述
项目融资渠道：
第5章 建设项目投资估算与融资
5.2工程项目的融资
5.2.1工程项目融资概述
项目融资的分类： （1）既有法人融资和新设法人融资。 （2）权益融资和负债融资 （3）直接融资和间接融资 （4）长期资金融资和短期资金融资
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
固定资产投资估算方法：
拟建项目动态投资的估算: ①涨价预备费的估算 计算公式：PF=ΣIt[(1+f)t-1]； 式中PF——涨价预备费；
n——建设期年份； It——建设期中第t年的投资计划额； f——年均投资计划上涨率；
第5章 建设项目投资估算与融资
建设期贷款利息：
当年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×年利率
qj——建设期第j年应计利息； Pj-1——建设期第（j-1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和； Aj——建设期第j年贷款金额； i——年利率。
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5.1 建设项目投资估算 流动资金投资： 指企业全部的流动资产，包括现金、存货(材料、半成品、产成品)、应收
5.1 建设项目投资估算
建设项目投资估算的分类及其阶段划分
建设项目投资：投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期 内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投入一定数量 的资产（有行的或无形的）的经济行为。工程项目投资是指投资者 在一定时间内新建、扩建、改建、迁建、恢复某个工程项目所作的 投资活动。
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5.1 建设项目投资估算
固定资产投资
建筑安装构成投资（按造价形式划分）： 分部分项工程费：各专业工程的分部分项工程应予列支的各项费用。 项目措施费：为完成建设工程施工，发生于改工程施工前和施工过程中的 技术、生活、安全、环境保护等方面的费用。包括：安全文明施工费；夜间 施工增加费；二次搬运费；冬雨期施工增加费；已完工程及设备保护费；工 程定位复测费；特殊地区施工增加费；大型机械设备进出场及安拆费；脚手 架工程费。 其他项目费：包括暂列金额；计日工；总承包服务费。 规费和税金
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5.1 建设项目投资估算
固定资产投资估算方法：拟建项目的静态投资总额的估算法
②生产能力指数法：C2=C1（Q2/Q1）^n*f C1已建类似项目的投资额； C2拟建项目投资额； Q1已建类似项目的生产能力； Q2拟建项目的生产能力； n——为生产能力指数，0≤n≤1 f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。
土地使用费、与项目建设有关的其他费用和与企业未来生产经营有关的其 他费用。
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5.1 建设项目投资估算
固定资产投资
投资预备费：基本预备费和涨价预备费 基本预备费：指在项目实施中可能发生的难以预料的工程费用，主要指设计变更及施工过程中
可能增加的工程量的费用。 基本预备费=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费+工程建设其他费）×基本预备费率 涨价预备费是指建设项目在建设期内由于价格等变化引起工程造价变化的预测预留费用。费用
固定资产投资
建筑安装构成投资（按构成要素划分）： 人工费：指按工资总额构成规定，支付给从事建筑安装工程施工的生产工人和附属生产单位 工人的各项费用。包括：计时工资或计件工资；奖金；津贴补贴；加班加点工资；特殊情况 下支付的工资。
材料费：施工过程中耗费的原材料、辅助材料、构配件、零件、半成品或成品、工程设备的 费用。包括：材料原价；运杂费；运输损耗费；采购及保管费。
采用框算工程量后，配上概预算定额的单价和取费标准，即为所需的造价。 ⑤主要工程量计算法：
许多指标中列有主要工程量及工程内容归并表，可以根据各地现行定额、取费标准及 相应的规定套用类似项目的工程量进行测算。
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
固定资产投资估算方法：
2）系数估算法 ①设备系数法 以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值 的百分比，求出相应的建筑安装及其他有关费用，其总和即为项目的投资。 C=E(1+ P1 F1 + P2 F2 + P3 F3+ …..)+I C——拟建项目的投资额； E－－根据拟建项目的设备清单按当地价格计算的设备费（包括运杂费）的总和； P1，P2，P3——分别为已建项目中建筑、安装及其他工程费用占设备费百分比； F1，f2，f3－－分别为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。
建筑工程经济学
•第5章 建设项目投资估算与融资
第5章 建设项目投资估算与融资
本章学习目标及要点
学习目标 ➢ 要求掌握建设项目投资估算的方法 ➢ 要求掌握建设项目融资的分类及特点
本章要点 ➢ 建设项目投资估算概念、估算方法； ➢ 建设项目融资、资金成本分析、资金结构； ➢ 主要的融资模式
第5章 建设项目投资估算与融资
账款、有价证券、预付款等项目。
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
固定资产投资估算内容： 包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、
基本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息。其中涨价预备费、建设 期贷款利息是动态投资估算部分。 流动资金估算内容：
项目生产经营过程中用于为保证正常生产所需储备原材料、燃料、 备品备件的周转资金，正常条件下生产经营过程中占用的资金和成品 占用的资金，是长期占用的流动资产投资。
周转次数＝360/最低周转天数
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5.1 建设项目投资估算
流动资金估算方法：
②存货估算 存货＝外购原材料、燃料+在产品+产成品 在产品＝（年外购原材料、燃料及动力费＋年工资及福利费+年修理费+年其他制 造费）/在产品周转次数 产成品＝年经营成本/产成品周转次数 ③现金需要量估算 现金＝（年工资及福利费+年其他费用）/周转次数 式中：年其他费用＝制造费用+管理费用+财务费用+销售费用－（工资及福利费+ 折旧费+维简费+摊销费+修理费+利息支出） ④流动负债估算 流动负债指在一年或超过一年的一个营业周期内需偿还的各种债务。 应付账款＝（年外购原材料、燃料及动力费）/周转次数
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
固定资产投资估算方法：
1）拟建项目的静态投资总额的估算法 ①单位生产能力估算法： C2＝（C1/Q1）Q2*f C1已建类似项目的投资额； C2拟建项目投资额； Q1已建类似项目的生产能力； Q2拟建项目的生产能力； f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
固定资产投资
建筑安装工程费用计算方法： 人工费=∑（工日消耗量×日工资单价） 材料费=∑（材料消耗量×材料单价） 工程设备费=∑（工程设备费×工程设备单价） 施工机械使用费=∑（施工机械台班消耗量×机械台班单价） 企业管理费=计算基数×企业管理费费率 利润=计算基数×利润率 税金=税前造价×综合税率（%）
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算 固定资产投资
设备及工器具投资：新建或扩建项目初步设计规定的，保证初期正常生 产必须购置的没有达到固定资产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、 生产家具和备品备件等的购置费用。一般以设备购置费为计算基础，按 照部门或行业规定的工具、器具及生产家具费率计算。
5.1 建设项目投资估算
流动资金估算方法： （1）扩大指标估算法
参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率， 以及单位产量占用流动资金的比率来确定。扩大指标估算法简便易行，但准确 度不高，适于项目建议书阶段的估算。 扩大指标估算法的公式为： 年流动资金额＝年费用基数×各类流动资金率 年流动资金额＝年产量×单位产品产量占用流动资金额
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
建设项目投资分类：
(1)按建设的性质:新建项目、扩建项目、改建项目、迁建项目和恢复项目。 (2)按建设项目的用途:生产性基本建设和非生产性基本建设。 (3)按建设规模和对国民经济的重要性:大型、中型、小型项目。大中型项目是国家重要的工程项 目，对国民经济的发展具有重要意义。 (4)按项目的投资来源:政府投资项目和非政府投资项目。任何社会的总投资都是由政府投资和非 政府投资两大部分构成。 (5)按项目建设过程:筹建项目、施工项目、建成投资项目、收尾项目。 (6)按项目工作阶段:项目决策阶段、项目计划设计阶段、项目实施控制阶段、项目完工交付阶段。
工具、器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算 固定资产投资
工程建设其他费用：从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设 期间，除建筑安装工程费用和设备、工器具购置费以外的、为保证工程建 设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用的总和。
第5章 建设项目投资估算与融资
5.2工程项目的融资
5.2.1工程项目融资概述
项目融资：以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取 得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。 工程项目融资基本特点： 项目导向 有限追索 风险分担 非公司负债型融资 信用结构多样 融资成本较高
第5章 建设项目投资估算与融资
第5章 建设项目投资估算与融资
5.1 建设项目投资估算
建设项目投资估算阶段划分
投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算； 初步可行性研究阶段的投资估算 详细可行性研究阶段的投资估算