我国十年来基础货币投放渠道的变化
中国基础货币历年数据表
中国基础货币历年数据表全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：中国基础货币是指中央银行所发行的、具有最高法定支付能力的货币，也是全国性的流通货币。
作为货币体系的基础，基础货币的规模和变化对整个经济体系的运行具有重要影响。
下面我们来看看中国基础货币的历年数据表。
我们来看看中国基础货币M0的总量。
M0是指流通中的现金加银行准备金，是最广义的货币定义，也是最基础的货币形态。
根据数据统计，2010年中国基础货币M0总量为5.35万亿元，到2020年增长到了21.25万亿元，十年间增长了近4倍。
这表明中国经济在这十年间总体呈现出了稳步增长的态势。
我们来看看中国基础货币M0的年度增长率。
在过去十年中，中国基础货币M0的增长率整体呈现出逐年下降的趋势。
以2010年为基准，2011年增长了14.9%，2012年增长了11.4%，之后逐年下降，到2019年仅增长了2.8%，2020年甚至呈现了负增长，为-3.1%。
这种趋势表明中国央行在货币政策上实行了更为谨慎和稳健的控制，避免了通货膨胀等风险。
接着，我们再来看看中国基础货币M0的组成。
中国基础货币M0主要由纸币和硬币以及商业银行的银行准备金组成。
根据统计数据显示，中国基础货币M0中纸币和硬币的比重占据了大部分，银行准备金占比较小。
这也反映出中国货币体系中现金支付的依赖程度仍较高。
我们来看看中国基础货币M0的分布情况。
根据统计数据显示，中国基础货币M0的分布以城市为主。
城市地区由于经济发展程度高，货币需求也相对较大，因此城市地区的基础货币M0总量远远高于农村地区。
但是近年来，随着农村经济的发展和城乡一体化进程的加快，城市和农村地区的基础货币M0分布差距逐渐缩小。
中国基础货币M0的历年数据表反映了中国经济的整体发展趋势和货币政策的实施效果。
随着中国经济的不断发展和完善，基础货币M0的规模和构成也不断发生变化，但中国经济体系的运行相对稳健，货币政策也呈现出了谨慎和适度的特点。
我国近年来货币政策变化.
目
录
中国人民银行收放基础货币的主要渠道
收放基础货币渠道的变化
渠道变化所面临的问题
启示与展望
中国人民银行收放基础货币渠道的变化
2004年以前：外汇占款是主渠道
央行的资产项目重心以外汇储备为主。 随着近年来我国对外贸易经常项目与资本项目上 出现的持续双顺差，为了保持人民币的汇率稳定， 央行采取了无条件无限制买入外汇的措施，导致 我国基础货币持续增发。外汇占款成为中国基础 货币投放的主渠道。
公开市场业务的局限性
2、在中国，人民银行和商业银行持有的资产结构与公开
市场业务的要求存在一定的差距。 人民银行的主要资产是国外资产，而处于第二位的是对银 行金融机构贷款，持有的政府债券比重极少，不到总资产的 4％，从而制约了公开市场操作的有效开展。因此发行央行
票据其实是不得已而为之。
公开市场业务的局限性
中国人民银行收放基础货币渠道的变化 2004年：提高准备金率，同时发行央 票
2004年1月股份改革在我国逐渐强化，引起 了股票市场的持续火热。伴随股票市场牛市的出 现，为了防止经济过热，央行开始收紧银根，也 出现一度提高存款准备金率的局面，从而导致了 基础货币的比例在收缩。同时央行票据的发行加 速了货币的收紧，这导致的双重效应。央票的发 放成为一种基础货币的对冲交易，用以对冲基础 货币投放过多。
3、我国存在较为严重的市场分割。公开市场业务离不开
债券市场，我国目前债券市场分为三块：上海交易所、深圳
交易所和银行间债券市场。 我国可流通国债的90％是在上海证券交所进行交易的，而 公开市场操作是在银行间债券市场进行的。 银行间债券市场起步晚，市场的债券存量较低，市场交易 相对清淡。中国人民银行公开市场操作难以有效展开。两个 交易所虽相对活跃，但央行不能进入交易。
我国外汇储备现状分析及对策
一、关于外汇储备1、外汇储备的定义外汇储备(Foreign Exchange Reserve),又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
外汇储备是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
2、外汇储备的主要用途外汇储备的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。
3、外汇储备的主要形式外汇储备的主要形式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。
第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储备的主要货币是美元，其次是英镑，上世纪七十年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。
4、外汇储备的功能外汇储备的功能主要包括以下四个方面：(1) 调节国际收支，保证对外支付;(2) 干预外汇市场，稳定本币汇率;(3) 维护国际信誉，提高融资能力；(4) 增强综合国力，抵抗金融风险。
二、我国外汇储备现况1、外汇储备的规模—般来说,外汇储备可以体现一个国家的经济实力、综合国力和抗风险能力。
改革开放之初，我国外汇储备匮乏，1979年国家外汇储备仅为8.4亿美元，而在1979年〜1989年间，外汇储备年均35亿美元。
此后，我国外汇储备快速累积，规模不断扩。
至2006年2月，我国外汇储备达8537亿美元，超过日本跃居全球第一。
从2004年年末到2009年年末，我国外汇储备平均年增长率为31.69%,最高增长率达到43.32%,最低增长率也达到了18.68%0即使是在全球经济饱受金融风暴侵袭的2009年，我国外汇储备仍然达到2.3992万亿美元，增加值为4532 亿美元，增长率为23.29%,相当于七国集团(G7)的1.93倍。
研究分析近十年来我国基础货币不断增加的原因
分析近十年来我国基础货币不断增加的原因————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：2分析导致近十年我国基础货币投放增加的原因一、基础货币也称高能货币，它是中央银行的负债。
商业银行的派生存款的创造机制使得整个社会的货币供给总量以数倍于基础货币的规模增加。
基础货币=流通中的同货+商业银行准备金（银行持有的库存现金+银行和非银行金融机构在中央银行的存款）=（黄金外汇特别提款权-外国存款）+（政府债券-政府存款）+对商业银行贷款和贴现+其他资产-其他负债=国外资产净额+对政府债权净额+对商行的债券+其他（一）央行的对基础货币供给的操作机制1、公开市场操作—央行在公开市场上购买有价证券，则会增加与公开市场购买相同数额的基础货币；—央行在公开市场上出售有价证券，则会减少与公开市场出售相同数额的基础货币。
2、调整再贴现率当央行对商行发放贴现贷款时，则直接增加商行的准备金，从而扩大基础货币的投放量。
当提高贴现率时，就会减少商行的准备金，从而减少基础货币的投放量；当降低贴现率时，就会增加商行的准备金，从而增加基础货币的投放量。
3、存款准备金率当央行提高存款准备金率时，商行就会增加在央行的存款，就会增加基础货币的投放量；当降低存款准备金率时，商行就会减少在央行的存款，也就会减少基础货币的投放量。
4、当央行购入黄金、外币存款等储备资产，则会导致基础货币的等额增加；反之，当央行出售黄金、外币存款等储备资产，则会导致基础货币的等额减少。
（二）央行对基础货币控制的影响因素1、财政收支状况：政府向中央银行借款则会直接增加基础货币，当政府收大于支的时候，便会出现财政盈余，政府可以通过偿还中央银行借款而减少基础货币的投放。
2、商行的再贴现行为：中央银行和商业银行共同决定贴现贷款的数量。
3、黄金存量的增减和国际收支状况：当一国黄金增加，央行收购黄金时，基础货币增加；当央行抛售黄金时，则减少基础货币。
中国基础货币总量
中国基础货币总量、结构、投放渠道的测算与分析一、中国基础货币的总量分析登陆中国人民银行网站，下载1999——2010年货币当局资产负债表，收集有关基础货币的发行及投放信息。
通过收集数据发现从1999——2010年间，基础货币的统计口径（即项目）共发生过4次调整，据此分为4个时间段进行数据的采集，即1999年到2001年、2002年到2005年、2006年到2007年、2008年到2011年。
经过上网查询十年来统计口径的调整方式，整合以上4个阶段的原始数据，得到汇总的数据表格，如下根据以上数据绘制基础货币的折线图如下由于基础货币=净国外资产+ 国内信贷- 其他负债和资本。
作为中国人民银行的负债项目，其中包括了中央银行的发行的货币和金融性公司的存款。
根据以上图形，不难看出从1999年到2011年我国基础货币的发现呈现一个基本连续的上升趋势，根据函数模拟，可认为基础货币的增发在这十几年来成指数增长。
我国中央人民银行的资产项目在2000年以前主要以向商业银行的再贷款为主，而在2000年以后随着国内外市场形势的变化央行的资产项目重心逐步转移为以外汇储备为主。
在汇率制度方面我国一直采用的是管理浮动汇率制，即在汇率制度的分类中属于固定汇率制。
随着近年来我国对外贸易经常项目与资本项目上出现的持续双顺差，为了保持人民币的汇率稳定，央行采取了无条件无限制买入外汇的措施，从而导致了基础货币的过度投放。
这也就解释了近十年来我国基础货币持续增发的原因。
二、中国基础货币的结构分析（一）内部结构基础货币的结构主要由两个方面构成，货币发行（即流通中的货币）和其他存款性公司存款（即存款准备金）。
通过以上统计数据绘制如下条形图从图上不难看出流通中的货币与金融机构的存款随着基础货币增发都有着不同程度的增长，其中金融机构的存款增长幅度明显远大于流通中货币的增长幅度。
同时，金融机构存款在基础货币的所占比例也持续增长。
直到2010年为止，他的所占比例已经达到73.75%，大概是基础货币的3/4左右。
电大金融学章形考答案
商业银行的资本按其来源可分两类,其中是银行真；商业银行风险管理中,是指揭示与认清风险,分析；是指商业银行能够随时满足客户提取存款、转账支；是指不直接列入资产负债表内,但同表内的资产业；商业银行业务发展趋势有；现金资产主要包括等,是商业银行保持流动性的最；商业银行投资的证券主要包括政府债券和公司债券,其；商业银行的表外业务包括等；商商业银行的资本按其来源可分两类,其中是银行真正意义上的自有资金;核心资本商业银行的是指形成商业银行资产来源的业务负债业务商业银行风险管理中, 是指揭示与认清风险,分析风险的起因与可能的后果,其准确与否,直接关系到能否有效地防范和控制风险损失;风险识别是指商业银行能够随时满足客户提取存款、转账支付及满足客户贷款需求的能力;流动性是指不直接列入资产负债表内,但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务,又称为或有资产、或有负债业务;创新的表外业务不计入商业银行资产负债表的业务是 ;贷款承诺商业银行业务发展趋势有 ;业务创新, 业务经营电子化, 业务经营互联网化, 在以客户为中心理念下发展业务现金资产主要包括等,是商业银行保持流动性的最重要的资产;库存现金, 存放中央银行, 同业存款商业银行投资的证券主要包括政府债券和公司债券,其选择的标准是 ;风险较低,流动性较强, 信用较高商业银行的表外业务包括等;全选商业银行经营管理理论中资产管理理论发展的主要阶段是 ;真实票据理论, 可转换性理论, 预期收入理论商业银行具有等功能;全选商业银行的负债业务主要包括等形式;存款业务, 借款业务, 其他负债业务商业银行的外部组织形式因各国政治经济制度不同而有所不同,目前主要有等类型;总分行制, 单一银行制, 控股公司制, 连锁银行制商业银行的业务经营遵循兼顾的原则;安全性, 流动性, 盈利性属于商业银行的中间业务的是 ;结算业务, 代理业务, 信托业务商业银行风险管理的重点是将风险控制在可承受的范围之内; 对一般而言,流动性强的资产盈利性高,而高盈利性往往伴随高风险性;错存款是商业银行最主要的负债业务,一般分为活期存款、定期存款和储蓄存款三类; 对商业银行具有内在脆弱性和较强的风险传染性;对控股公司制是指由某一个人或某一个集团购买若干家独立银行的多数股票,从而控制这些银行的组织形式;错商业银行的自有资本属于资产业务范畴错商业银行是特殊的金融企业;对商业银行的产生可概括为：由货币兑换业、货币保管业到货币经营业,进而形成商业银行;对信贷资产是商业银行保持流动性的最重要的资产;错商业银行风险管理包括风险衡量和风险控制两方面内容;错中央银行的独立性集中体现在的关系上;中央银行与政府下列属于中央银行资产项目的是 ;政府债券在不兑现的信用货币制度下, 始终是稳定币值的重要手段,既是用于国际支付的重要储备,也是中央银行重要的资产业务;黄金和外汇我国目前实行的中央银行体制属于 ;单一中央银行制中央银行区别于普通商业银行的最根本标志是 ;独享货币发行垄断权中央银行发行央行票据的主要目的是 ;回笼货币在现代金融体系中处于核心地位的金融机构是 ;中央银行人们手中持有的现金代表持有人对中央银行的 ;债权一国负责制定和实施货币政策的金融机构是 ;中央银行在国内设立中央和地方两级相对独立的中央银行机构,地方机构有较大独立性的中央银行制度形式是 ;二元式中央银行制度集中保管商业银行存款准备金体现了中央银行职能;银行的银行下列不属于中央银行“政府的银行”职能所履行的是 ;充当最后贷款人下列不是中央银行“银行的银行”职能;提供经济信息服务中央银行业务经营活动奉行四项原则,下列不是四项原则的内容;风险性中央银行若提高存款准备金,将 ;迫使商业银行提高贷款利率中央银行的产生是资本主义经济发展的客观要求,促使中央银行产生的客观因素主要有 ;全选以下关于中央银行的论述正确的有 ;成立于1694年的英格兰银行被世界公认为第一家中央银行, 中国人民银行成立于1948年12月1日, 1983年9月,国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能,标志着现代中央银行制度在我国的确立中央银行业务活动的一般原则是 ;非盈利性, 流动性, 公开性, 主动性中央银行的资产业务包括 ;国外资产业务, 政府债券, 再贴现和再贷款, 对金融机构债权中央银行业务活动的法律规范分为 ;法定业务权力, 法定业务范围, 法定业务限制中央银行作为“银行的银行”,其职能体现在 ;集中存款准备金, 充当最后贷款人, 组织、参与和管理全国清算业务, 监督管理金融业中央银行作为特殊的金融机构,其特殊性主要体现在 ;主观上不以盈利为目的, 不经营普通银行业务, 制定并执行货币政策, 独享货币发行的特权中央银行职能可以概括为 ;发行的银行, 政府的银行, 银行的银行中央银行通过货币政策所要实现的特定社会经济目标有 ;防止通货膨胀与金融危机,促进经济发展, 保障充分就业, 平衡国际收支中国人民银行对人民币发行的管理,在技术上主要通过来实现;货币发行基金, 业务库的管理在国际货币基金组织编制的“货币当局资产负债表”中,一国中央银行的资产主要包括 ;全选下列业务中属于中央银行负债业务的有 ;货币发行, 金融机构存款, 政府存款中央银行对金融机构的负债比债权更具主动性和可控性;错在组织结构上逐步实行国有化、明确中央银行宏观调控的任务、法律为宏观调控提供保障是中央银行制度完善、健全的标志;对2003年以后监管商业银行的业务经营成为中国人民银行的重要职责之一;错中央银行的存款业务不针对普通公众办理,且不以盈利为主要目的,具有一定的强制性; 对中央银行作为“政府的银行”,对政府的要求应当有求必应,在政府财政困难时,应当及时出手,确保政府赤字及时得到弥补,不至于威胁到金融体系的稳定; 错独享货币发行垄断权是中央银行区别于商业银行的最初标志;对中央银行由于独占货币发行权,因此,只要控制了货币发行,也就控制了货币供给;错充当最后贷款人是中央银行作为“政府的银行”职能的体现;错美国联邦储备体系的影响遍及全球,其类型与组织形式也属于跨国中央银行制;错中央银行作为国家宏观经济管理的重要部门,亦是通过强有力的政治权利和行政手段,达到宏观调控的目标;错中央银行业务活动原则中的非盈利性注定了中央银行在其业务活动中不能获得利润;如果中央银行在其业务活动中获得了盈利,则违反其非盈利性业务活动原则;错中央银行虽然也称银行,却是特殊的银行,其特殊性体现为目标与职能的特殊; 错资本业务属于中央银行的资产业务;错中央银行的货币发行在资产负债表中列在资产一方;错中央银行的产生有两条渠道：一是信誉好、实力强的大银行由政府赋予一定的特权而发展为中央银行；二是由政府出面直接组建中央银行;对中央银行是特殊的银行,其职能的发挥要求它必须保持一定的独立性;但是中央银行对政府的独立性总是相对的;因而,中央银行与政府的利益总是冲突的;错二元式中央银行制度与邦联制的国家体制相适应,在国内设立中央和地方两级相对独立的中央银行机构,地方机构有较大独立性;错中央银行的下列哪项业务不会引起基础货币的增加 ;用外汇储备购买国外资产按照凯恩斯的观点,利率低于“正常”水平时,人们预期债券价格 ,货币需求量 ;下降,增加在高通胀的经济环境中,下列表述最正确的是 ;已从银行获得贷款的债务人受益基础货币主要由构成;流通中现金和存款准备金总存款与原始存款之间的比率被称为 ;存款乘数下列货币需求模型中,交易方程式是指 ;MV＝PT 个人储蓄存款属于我国现阶段所公布的货币层次中的 ;M2当发生“流动性陷阱”极端情况时,利率水平低到不能再低,就会出现的现象;投机性货币需求无限大从货币需求方面看,利率越高 ;持币的机会成本越大通货-存款比率主要取决于；弗里德曼货币需求函数中的收入是指；对金融机构债权是中国人民银行投放基础货币的重要渠；在货币供给的基本模型Ms=mB中,m代表；影响货币均衡实现的主要因素是；下列属于基础货币投放渠道的有；从宏观角度研究货币需求的有；一般衡量通货膨胀的指标是；凯恩斯货币需求理论认为；凯恩斯货币需求理论将人们持有货币的动机通货-存款比率主要取决于 ;公众的行为弗里德曼货币需求函数中的收入是指 ;持久性收入对金融机构债权是中国人民银行投放基础货币的重要渠道,但主渠道是随着金融改革和时间的推移而变化,目前的主渠道是 ;再贴现准备-存款比率不受的影响;货币乘数在货币供给的基本模型Ms=mB中,m代表 ;货币乘数是通货膨胀的社会经济效应;强制储蓄影响货币均衡实现的主要因素是 ;中央银行市场干预和调控, 财政收支基本平衡, 经济结构的合理性, 国际收支基本平衡下列属于基础货币投放渠道的有 ;央行购买外汇、黄金, 央行购买政府债券, 央行向商业银行提供再贷款和再贴现, 央行购买金融债券从宏观角度研究货币需求的有 ;马克思的货币需求理论, 交易方程式一般衡量通货膨胀的指标是 ;消费价格指数, 生产价格指数, 国内生产总值平减指数凯恩斯货币需求理论认为 ;交易性货币需求是收入的增函数, 投机性货币需求是利率的减函数凯恩斯货币需求理论将人们持有货币的动机归纳为 ;交易动机, 预防动机, 投机动机通货膨胀的社会经济效应有 ;强制储蓄信用, 收入分配效应, 资产结构调整效应, 恶性通胀下的危机效应下列关于货币供应量的表述正确的是 ;货币供应量由货币乘数和基础货币决定, 提现率越高,货币供应量越小现阶段决定和影响我国货币需求的因素是 ;收入, 财富, 金融资产收益率, 机会成本商业银行创造存款货币的主要制约因素是 ;法定存款准备金率, 提现率现金漏损率,超额准备金率国际收支失衡的原因有 ;全选下列有关货币均衡描述正确的是 ;货币供给与货币需求基本相适应的货币流程状态,是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态, 是社会总供求均衡的反映通货紧缩的社会经济效应是 ;全选货币供给过程的主要特点是 ;货币供给的主体是央行和商业银行, 央行创造现金通货,商业银行创造存款货币经济活动中能影响通货-存款比率与准备-存款比率的经济主体行为有 ;居民的经济行为, 企业的经济行为, 金融机构的经济行为, 政府的经济行为通货紧缩的“两个下降”和“一个伴随”是指 ;物价持续下降, 信贷和货币供给量下降, 伴随着经济衰退一般地,基础货币的组成部分主要是 ;商业银行在央行存放的超额准备金, 商业银行的库存现金, 企业和家庭持有的现金, 商业银行在央行存放的法定准备金下列经济活动中提高货币乘数的选项是 ;中央银行降低法定准备金率, 商业银行减少库存现金的持有规模, 企业增加支票支付的比例国际收支平衡表是一定时期内一个国家或地区与他国或地区全部经济交易的系统记录,主要构成项目是 ;全选持有合理的外汇储备资产组合对防范金融风险有重要意义,也是国际储备规模管理的主要内容; 错货币需求量的决定与变化主要受收入、财富等规模变量的影响;错中央银行若买入外汇和黄金,就是向经济中投放基础货币; 对黄金虽然已经退出了货币历史舞台,但在国际储备资产中仍然是最重要的和占据主要份额的资产;错货币供给由中央银行和商业银行的行为共同决定;对工资-价格螺旋上涨引起的通货膨胀是需求拉上型通货膨胀;错对货币需求者来说,重要的是货币具有的购买力高低而非货币数量的多寡,因而比较关心实际货币需求;对央行发行央行票据、购买外汇和购买国债都会增加基础货币总量;错存款扩张倍数或存款乘数,实际上就是货币乘数; 错剑桥方程式与交易方程式同属古典学派货币需求理论或货币数量论; 对凯恩斯认为,人们持有货币的动机来源于流动性偏好这种普遍的心理倾向,而偏好流动性则是出于交易动机和投机动机;错商业银行以原始存款为基础发放的贷款,通过转账支付又会创造出新的存款; 对在通货紧缩情况下,名义利率的下跌一般赶不上物价下跌的速度,实际利率反而有所提高对法定准备金率的高低与商业银行创造存款货币的能力呈正相关关系;错货币供给量是基础货币与存款乘数的乘积;错居民消费价格指数、生产价格指数和GDP平减指数是度量通货膨胀与通货紧缩的共同指错治理通货紧缩通常采用紧缩性的货币政策和扩张性的财政政策;错现实中的货币需求是指对现金的需求;错存款扩张倍数大小与法定存款准备金率、提现率和超额准备金率之间呈正方向变动的关系错强制储蓄和资产结构调整都是通货膨胀的社会经济效应; 对货币政策可选择的操作指标主要包括 ;准备金和基础货币下列可能影响货币政策外部时滞的因素是 ;国际金融危机的冲击或扰动属于间接信用控制的其他货币政策工具是 ;道义劝告货币政策的作用过程包含三个环节,不属于这三个环节的是 ;银行金融机构至非银行金融机构在关于货币政策传导机制的理论中,托宾提出着名的Q理论,归属于金融价格传导论下列变量中不可作为货币政策中介指标的金融变量是 ;基础货币下列利率中不由中央银行规定的利率是 ;银行间同业拆借利率在一般性货币政策工具中,效果较强烈的工具是法定存款准备金政策现代信用货币制度下的货币价值取决于 ;货币供求在数量和结构上的均衡根据1995年3月颁布实施的中国人民银行法,我国货币政策目标的基本立足点是 ;稳定货币货币政策框架主要包括货币政策的;中介指标, 政策目标, 政策工具, 操作指标再贴现政策的局限性主要包括 ;主动权并非只在中央银行, 调节作用有限, 是中央银行利率, 可能加大金融机构的道德风险1994年国务院关于金融体制改革的决定明确提出,我国货币政策中介指标主要包括 ;货币供应量, 信用总量, 同业拆借利率, 银行超额准备金率货币政策目标包括 ;全选公开市场业务政策的优越性有 ;全选在其他货币政策工具中,属于直接信用控制的是 ;采用信用配额, 规定金融机构流动性比率, 规定利率限额, 直接干预货币政策操作指标和中介指标的选取要兼备的基本要求是 ;相关性, 抗扰性, 可控性,可测性货币政策目标之间存在矛盾关系的是 ;稳定物价与充分就业, 物价稳定与经济增长,物价稳定与国际收支平衡, 经济增长与国际收支平衡下列属于选择性货币政策工具的是 ;全选充分就业目标就是要消除失业,或将失业率降到极低的水平;错我国货币政策目标是“保持货币币值稳定,并以此促进经济增长”,实质上是将经济增长作为基本立足点;错法定存款准备金政策通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一;因为它通过决定或改变货币乘数来影响货币供给,因此,即使准备金率调整的幅度很小,也会引起货币供应量的巨大波动;对再贴现政策是三大法宝中唯一一个主动权并非只在中央银行手中的工具;对在一般性货币政策工具中,主动性和灵活性强,调控效果最为和缓的是再贴现政策;错量化宽松的货币政策以利率是零或负值为基本特征;错利率作为货币政策的中介指标,优点是可测性和相关性都较强,但抗干扰性较差;对选择性货币政策工具通常可在不影响货币供给量的条件下,影响银行体系的资金投向和不同贷款的利率;对一般而言,货币政策中介指标的可控性、可测性要强于操作指标,而相关性则弱于操作错中央银行在公开市场上卖出有价证券,只是等额地回笼基础货币,而非等额地回收货币供给量;对,1.采取独资、合资或合作等方式在国外建立新企业的；3.各经济部门的金融活动及其彼此间的平衡关系可以；A.外源融资B.内源融资C.债务融资D.债权融资；4.现代社会中,不同的经济部门之间有的总体是盈余；5.从整体上看,D是最大的金融盈余部门；汇率变化常给交易人带来损失或盈利,下列D.黑客；目前人民币汇率实行的是B.以市场供求为基础的、；国际借贷说认为本1. 采取独资、合资或合作等方式在国外建立新企业的“绿地投资”属于 B 投资;、A. 国际间接投资B. 国际直接投资C. 国际金融投资D. 国际结算 2.现代金融体系建立的基础是 D. A和B ;3. 各经济部门的金融活动及其彼此间的平衡关系可以通过 C资金流量表来反映;4. 在市场经济条件下,发行 A. 政府债券是财政最常用、最普遍的筹措资金方式;5. A 信用证属于贸易融资的行为; 1.发行股票属于 A融资; ：A. 外源融资B. 内源融资C. 债务融资D. 债权融资 2.居民的赤字可以通过以下哪种方式弥补 B. 消费贷款 ; 3.居民进行储蓄与投资的前提是 C. 货币盈余 ;4.现代社会中,不同的经济部门之间有的总体是盈余的,有的总体是赤字的,他们之间主要通过 A金融活动来实现平衡;5.从整体上看, D 是最大的金融盈余部门; ： A. 企业 B. 金融机构资 C. 政府 D.居民汇率变化常给交易人带来损失或盈利,下列 D. 黑客入侵外汇交易系统导致损失不属于汇率风险;目前人民币汇率实行的是 B. 以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制 ;国际借贷说认为本币贬值的原因是 D. 流动债务大于流动债权 ; 汇率自动稳定机制存在于 B. 国际金本位制下的汇率制度;在现行结售汇制度下,我国外管局每个交易日公布的汇率是 D. 中间汇率 ;汇率作为重要的金融价格,其变动会影响 ; 或多项： A. 进出口 B. 物价 C. 资本流动D. 金融资产的选择属于早期汇率决定理论的是 ; 或多项： A. 国际借贷理论 C. 利率平价理论 D. 汇兑心理说 E. 购买力平价理论银行以不同方式卖出外汇时,下列正确的选项是 ; 或多项：A. 电汇汇率是外汇市场的基准汇率B. 信汇汇率低于电汇汇率 D. 票汇汇率低于电汇汇率下列说法正确的是 ; 或多项：A. 直接标价法下,外币的数额固定不变,本币的数额随币值变化B. 直接标价法下,汇率越高,本币价值越低 E. 间接标价法下,汇率越高,本币价值越高根据利率平价理论,下列说法正确的是 ; 或多项：B. 利率高的国家货币在远期外汇市场上贴水C. 利率低的国家货币在远期外汇市场上升水 E. 即期汇率与远期汇率相等时为平价根据利率平价理论,利率与汇率的关系是：利率高的国家货币在远期外汇市场上升水,利率低的国家货币在远期外汇市场上贴水;错汇率是两国货币的兑换比率,是一种货币用另一种货币表示的价格;对布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制;对远期汇率高于即期汇率称为升水；远期汇率低于即期汇率称为贴水;对外汇即外国货币;错马克思的货币起源理论表明A. 货币是固定充当一般等价物的商品 ; 美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩是 A. 布雷顿森林体系的特点; 明代丘濬说“日中为市,使民交易以通有无;以物易物,物不皆有,故有钱币之造焉”;这句话反映了 C. 交换需要说的货币起源思想; 在以下金融资产中,流动性最强的是 A. 现金; 货币在 B . 商品买卖时执行流通手段的职能;牙买加体系不具备的特点是 C. 保持固定汇率; 典型的金本位制是 D. 金币本位制 ;中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了 D. 货币增量的变化状况; ：各国货币体层次划分的主要依据是C. 金融资产的流动性 ; 贝币和谷帛是我国历史上的 A. 实物货币;多选题每题8分,共5道一般而言,货币层次的变化具有以下特点; 或多项：A. 金融产品创新速度越快,层次划分的变动就越频繁B. 随着流动性的减弱,货币包括的范围在扩大国际货币制度的构成要素包括 ; 或多项：B. 确定国际储备资产C. 安排汇率制度E. 选择国际收支的调节方式货币发挥交易媒介职能的方式包括 ; 或多项：A. 支付手段 D. 计价单位 E. 交换手段货币发挥支付手段的职能表现在 ; 或多项： A. 商品赊销 B. 税款交纳 C. 工资发放 E. 贷款发放币材一般应具备的性质或多项： A. 易于分割 C. 便于携带 D. 价值较高 E. 易于保存金属货币与纸币和存款货币有哪些不同之处 BCD ; 或多项：B. 金属货币的币值相对稳定,而纸币和存款货币受物价影响较大C. 金属货币增长受储量和开采量的限制,纸币和存款货币的规模央行可以灵活掌握D. 金属货币具有内在价值,而纸币和存款货币本身没有内在价值金本位制包括CDE; 或多项： C. 金块本位制D. 金币本位制E. 金汇兑本位制信用货币包括 ABE; 或多项： A. 银行券 B. 存款货币 E. 纸币在我国货币层次中,狭义货币包括BE ; 或多项： B. 银行活期存款 E. 现金人民币货币制度的特点是 ABE ; 或多项：A. 人民币采用现金和存款货币两种形式B. 人民币不规定含金量,是不兑现的信用货币 E. 人民币是我国法定计价、结算的货币单位1以下反映居民部门参与金融活动的是 ACE ;或多项：。
我国国际收支双顺差的成因及利弊分析
我国国际收支双顺差的成因及利弊分析摘要：本文主要分析我国近年来国际收支的状况，在此基础上重点剖析了我国双顺差形成的原因及其对经济的影响，并结合我国自身的情况，提出相应的对策和建议。
关键词：国际收支双顺差外汇储备高储蓄内需一、引言近年来，我国经济持续高速增长，以2011 年上半年为例，我国涉外经济活动继续保持较快增长，国际收支交易规模与同期国内生产总值之比为103%，较2010 年同期上升3 个百分点。
贸易、投资等主要项目交易量均较快增长。
我国经常项目收支状况进一步改善，上半年经常项目顺差878亿美元，与同期GDP之比为2.8%，较2010年同期下降1.2个百分点。
同时由于常年双顺差，外汇储备大幅增长。
根据央行公布的数据，截至2011年底我国外汇储备已达到3.181万亿美元，位居世界第一。
然而，尽管我国经济在近十几年来持续繁荣，经历了一轮高速增长，但国际收支常年双顺差毕竟是国际收支严重失衡的表现，引发的问题不容小觑。
数据来源：国家外汇管理局，国家统计局。
但与此同时，经常项目和资本项目双顺差导致我国国际收支严重失衡，引发了一系列问题。
首先，双顺差导致我国外汇储备大幅增加，外汇占款使得基础货币的投放量加大，尽管央行也采取了一定的措施回笼资金，但流动性过剩仍然很严重，并导致了房地产过热、通货膨胀压力加大等问题。
其次，我国在过去一段很长的时间内都采取钉住美元的固定汇率，而多年的双顺差使中国面临着极大的人民币升值压力，如果人民币大幅升值，不仅大量出口企业将倒闭，我国大量的外汇储备更是面临大幅缩水的危险。
最后，常年的双顺差使得外汇占款成为我国基础货币投放的主要渠道，货币政策独立性受到严峻的考验。
由此可见，如果我们不采取积极有效的措施，那么双顺差引起的一系列问题对我国经济的打击将是不可估量的。
二、双顺差产生的原因（一）国际原因全球化使得产品的生产产生了国际分工，而不同生产环节能够产生不同的价值增值。
在国际生产链中，中国更多处于加工环节，依靠劳动力和资源等要素的低成本比较优势参与国际分工。
基础货币投放机制
基础货币投放机制占潇潇基础货币，也称货币基数，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币。
根据国际货币基金组织《货币与金融统计手册》(2000年版)的定义,基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币(库存现金)和银行外的货币(流通中的现金)，以及银行与非银行在货币当局的存款。
基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。
基础货币也是中央银行的负债，中央银行利于货币政策工具调节货币供给量，从而达到调节经济走向的目的。
我国基础货币的定义和统计经历了一个逐步演化的过程。
1994年，我国开始进行基础货币统计。
当时对基础货币的统计定义为：基础货币=金融机构库存现金+流通中现金+金融机构准备金存款+金融机构特种存款+邮政储蓄转存款+机关团体在人民银行的存款。
其中，金融机构库存现金包括商业银行、政策性银行、城乡信用社、财务公司所持有的现金；金融机构特种存款是人民银行为了吸收农村信用社多余的流动性设立的特别账户，通常账户余额很小，并且不活跃。
基础货币这一概念可分别从基础货币的来源和运用两个方面来加以理解。
从基础货币的来源来看，它是指货币当局的负债，即由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币，它只是整个货币供给量的一部分；从基础货币的运用来看，它是由两个部分构成：一是商业银行的存款准备金（包括商业银行的库存现金以及商业银行在中央银行的准备金存款）；二是流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金，即通常所谓的"通货"。
各国对基础货币的定义及统计不尽相同，即使是在一个国家之内，根据基础货币的分析用途不同，可能有几种基础货币的定义。
但从本质上看，基础货币具有几个最基本的特征：一是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的；二是通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制供给量的目的；三是支撑商业银行负债的基础，商业银行如果不持有基础货币，就不能创造信用；四是在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能产生数倍于它自身的量，从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。
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基础货币
基础货币又称为高能货币，是指具 有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货 币。
B=C+R
基础货币=流通于银行体系之外的现金+存款准备 存款准备=准备存款+库存现金
投放基础货币的主要渠道
（一）直接发行通货 （二）变动黄金、外汇储备 （三）实行货币政策Biblioteka 14.65%168431.11
31.20%
128377.32
29.70%
98980.27
39.00%
71211.12
35.40%
公开市场业务
公开市场业务是近几年中国人民银 行调控基础货币的一个重要渠道。
中央银行如果增加持有对政府的债 权，就意味着投放了相应的基础货币； 中央银行减少对政府的债权，意味着其 收回了相应的基础货币。
外汇占款增速出现转折
年份
2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005
累积外汇占款
总额（亿元）
同比
290677.49
9.54%
286303.83
10.74%
258533.48
1.95%
253587.01
12.31%
225795.14
16.92%
193112.47
Thank you
但是在金融市场不发达的条件下，中央 银行难以执行真正意义上的公开市场操作业 务。近年来，作为公开市场业务工具的政府 债券的不足仍是制约中央银行开展公开市场 业务的瓶颈。
中央银行票据
中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额 准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质 是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是 为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看， 期限最短的3个月，最长的也只有3年）。
在我国，中国人民银行的公开市场 业务债券交易有现券交易、回购交易和 发行中央银行票据三种。
现券交易
中国人民银行从1998年起建立公开市场业务一 级交易商制度，选择了一部分能够承担大额债券交 易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。
假设央行从一家银行购入一张债券，并支付给 银行一张支票。 两种选择：1.将支票兑现，如此库存现金增加；
1994年外汇管理体制改革后，我国实行强制的 银行结售汇制度，所有的外汇必须卖给银行，不允 许保留外汇。但是，由于我国鼓励出口和优惠外资 的政策所形成的的经常账户顺差，以及人民币升值 引起的资本和金融账户顺差，使得大量的外资涌入， 外汇供大于求，而我国又实行有管理的浮动汇率制 度，为了维持汇率的稳定，央行不得不被动的进入 外汇市场购买这部分多余的外汇，形成外汇占款。 央行吸收外汇形成外汇占款的同时也就将基础货币 放了出来。
外汇占款过多导致了哪些问题
1.流动性过剩 2.对冲成本 3.货币政策的独立性
为了摆脱被动性，提高货币政策的 可控性，央行投放基础货币的渠道正在 由外汇占款向公开市场业务转变。
2008年，修订后的《外汇管理条 例》明确了企业可以按规定保留外汇或 者将外汇卖给银行，此时，强制的结售 汇制度正式退出历史舞台。
丰富了公开市场业务操作工具，弥补公开市场 操作的现券不足。引入中央银行票据后，央行可以 利用票据或回购，对中央银行票据进行滚动操作， 增加了公开市场操作的灵活性和针对性，增强了执 行货币政策的效果。
再贴现
再贴现主要解决商业银行的融资问题， 是否再贴现的主动权掌握在商业银行的手中。
在我国，由于银行间债券回购市场以及 银行间同业拆借市场相对发达，再贴现没能 成为中国人民银行收放基础货币的主要渠道 之一。
法定准备金率
相比于公开市场操作吞吐货币的灵活性， 法定准备金率一般被认为是一种作用强烈的 工具，很多国家一直没有采用过，但在中国 却经常使用。
创新型流动性管理工具——常备借贷便利
中国人民银行于2013年初创设了常备借贷便利。
流动性供给渠道：借款→R增加→B增加 功能：满足金融机构期限较长的大额流动性需求 对象：主要为政策性银行和全国性商业银行 期限：1-3个月 利率：根据货币政策调控、引导市场利率的需要等
1. 公开市场业务 2. 再贴现 3. 法定准备金率 4. 常备借贷便利
直接发行通货
1.央行用新印的钞票回购商业银行持有的 国债、央行票据，对商业银行持有的票 据再贴现，以及偿付外债；
2.在由国际收支产生的货币兑换行为中， 央行用新印的钞票购买外汇。
外汇储备
外汇储备是中国人民银行很多年来投放基础货 币的主要渠道。
公开市场业务的优点
1.中央银行能够主动影响商业银行准备金，从而直接 作用于货币供应量。 2.中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常 性、连续性操作。 3.通过公开市场业务，中央银行可以主动出击。 4.由于吞吐的规模和方向可以灵动安排，中央银行有 可能用以对货币供应量进行微调，而不会产生震动 性影响。
综合调控 方式：以抵押方式发放，合格抵押品包括高信用评
级的债券类资产及优质信贷资产等
总结
外汇占款在很长的一段时间内作为央行投放基 础货币的主要渠道，近年来，为了摆脱继续被动吸 收外汇，吐出基础货币的局面，避免货币政策丧失 可控性，公开市场业务正逐渐取代外汇占款，成为 央行投放基础货币的主要渠道。通过对现券、央票、 正逆回购等公开市场操作的运用，以及常备借贷便 利等创新型货币政策的实施，央行正在逐渐采用许 多更加便利的手段，根据市场及政策目标的要求， 灵活的收放基础货币。
2.存入准备金账户，准备存款增加。 存款准备R↑；基础货币B↑
回购交易
2012年，央行开始频繁使用正回购、 逆回购这种短期的公开市场操作手段对 资金面进行调节。
流动性过剩→正回购→卖出债券 流动性短缺→逆回购→买入债券
局限性
如果公开市场业务通过政府债券来完成， 则公开市场业务连接国家的财政政策和货币 政策。