新三板公司申报IPO操作实务
新三板IPO：一文搞定实物出资问题(实物出资程序、出资瑕疵解决方案)
新三板/IPO：一文搞定实物出资问题（实物出资程序、出资瑕疵解决方案）新三板挂牌中，股东出资问题是全国中小企业转让系统审核的一个重要问题，《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》（试行）中规定：“公司股东的出资合法、合规，出资方式及比例应符合《公司法》相关规定”。
根据《公司法》第二十七条：“股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。
对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。
法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。
”可以得出实物出资是合法的，但是出资的实物必须通过合法的评估。
一、出资规范的重要性出资是股东最基本的义务，既是约定的义务，也是法定的义务；是股东或者出资人对公司资本所作的直接投资及所形成的相应资本份额。
出资实质上是股权的对价，任何人欲取得公司股东的身份和资格，必以对公司的出资承诺为前提。
现代商业社会，公司运营要以诚信为基础。
从这个角度来看，对于申请成为非上市公众公司的挂牌公司，出资过程中的规范及诚信问题尤为值得关注。
股东出资不规范除了导致公司注册资本的完整性存在瑕疵之外，也可能导致公司股权结构混乱或存在重大变更的法律风险。
二、实物出资需履行的流程1、评估作价《公司法》第27条规定，对作为出资的实物应当评估作价，核实财产。
所以，股东以实物出资时首先应当对实物进行评估作价，既要核实实物的产权，也要对其价值进行真实的评估。
对于法律法规对实物出资评估作价有专门规定的，应当根据该专门规定进行办理。
这里的法律法规关于实物出资评估作价的专门规定，主要适用于以国有资产出资的情形。
2、转移产权《公司法》第28条规定，以实物出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。
即股东应当在约定的出资日期将实物的产权转移给公司。
如果实物的产权转移需要办理产权变更登记的，则股东应对该出资的实物在法定登记部门办理产权变更登记手续，且自变更登记之日起，该股东的实物出资义务始完成。
企业IPO全过程操作实务（5篇范文）
企业IPO全过程操作实务（5篇范文）第一篇：企业IPO全过程操作实务企业IPO全过程操作实务一、企业IPO前股权出资注意事项股权出资，是投资人以其在其它公司投资的股权作为出资的一种形式。
我国长期以来并没有明确规定股权可以用于出资，直至新《公司法》颁布实施，才有了股权出资的最初法律依据。
由于股权出资正式开始实施的时间较晚，实务经验不多，且现有规定较为原则，实际操作中经常会遇到一些需要讨论和研究的问题。
本文重点分析股权出资在公司申请首次公开发行股票并上市(IPO)过程中的应用，并对股权出资实务操作中的几个常见相关法律问题进行讨论并提出意见和建议。
股权出资对于公司上市的作用股权出资也可以理解为是一种特殊形式的股权转让，即出资人将用作出资的公司股权转让给被投资公司，以此换取对被投资公司的股权。
这种股权转让的特殊之处在于，出资人将公司股权转让给被投资公司，所取得的对价不是现金或其他实物，而是被投资公司的股权。
近年来，股权出资的适用越来越普遍，以股权置换方式完成对被投资公司的出资，成为被优先选择的出资方式。
在拟上市公司的组建和并购过程中，由于经常涉及多家公司，股权结构一般都会比较复杂，往往存在同一控制人下公司股权的调整及交叉持股的调整等各种情形。
股权投资方式在类似情形中至少具有以下优势：(1)节约时间及成本。
例如，拟上市公司的实际控制人控制的其他公司需要调整为拟上市公司控制的公司时，如果按一般的股权转让程序进行股权调整，需要对拟上市公司进行增资，再完成其他公司的股权转让，需要占用很大的现金流，同时还需要较长的时间。
如果通过股权出资的方式，则既节约时间，又无需占用大量的现金流，可以很好的解决这个问题。
(2)合理避免税收负担。
由于股权出资的出让方不直接获取现金收益，在最终收回或转让投资、公司清算之前，在一些特定情况下可以避免缴纳所得税。
在新《公司法》及《股权出资办法》施行前，就有公司通过股权出资的方式设立，并在此后成功完成了IPO。
企业如何登陆新三板挂牌
企业如何登陆新三板挂牌随着国民经济的发展和金融市场的壮大，企业融资的需求逐渐增大。
而新三板是中国境内非上市企业股权转让市场的一种融资方式，为企业提供了一个良好的融资平台。
下面将从准备工作、申请流程、上市要求以及上市优势几个方面，介绍企业如何登陆新三板挂牌。
一、准备工作准备工作是企业登陆新三板的第一步。
首先，企业需要进行自身资产的评估和整理，明确企业自身的实际情况。
然后，企业还需要配备专业团队，包括财务会计、法务顾问、注册会计师等，以确保上市前各项准备工作的合规性。
最后，企业还需要完善内部制度和风控措施，以提升企业的治理水平和信用度。
二、申请流程企业登陆新三板挂牌需要按照一定的申请流程进行。
首先，企业需要选择一家证券服务机构作为挂牌辅导券商，并签署挂牌辅导协议。
然后，企业需要提交上市申请文件，包括工商营业执照、财务报表、经营计划书、内部管理制度等。
接着，企业需要进行一系列审批、备案和审核流程，包括证监会和交易所的审核，以及信息披露备案等。
最后，企业需要签署券商退费协议，并支付退费后才能正式挂牌。
三、上市要求上市要求是企业登陆新三板挂牌的重要条件。
首先，企业必须具备合法合规的经营资质和实际经营情况，并具有一定的经营历史和良好的发展潜力。
其次，企业股权结构必须符合相关规定，包括股东人数、股权分配等。
此外，企业还需要满足一定的财务指标和经营条件，包括净利润、资产规模、负债情况等。
最后，企业必须通过相关机构的审核和评估，取得上市资格。
四、上市优势登陆新三板挂牌可以为企业带来一系列的上市优势。
首先，新三板市场具有较低的上市门槛和费用，相对于主板市场和创业板市场来说，对企业的要求相对较低。
其次，上市后，企业可以通过股权转让融资，实现企业价值的变现和扩大融资渠道。
此外，上市可以提升企业的知名度和品牌价值，增加企业的招聘和业务合作的竞争力。
最后，上市还可以促进企业的规范经营和内部治理，提升企业的核心竞争力和持续发展能力。
新三板转板IPO步骤、难度和注意事项总结
新三板转板IPO步骤、难度和注意事项总结据统计，截止至2016年11月23日，新三板共有227家已接受上市辅导的挂牌企业。
其中当前有154家仍处于可交易状态，这也是当前新三板持续吸引投资者目光的一大热点。
与此同时，国务院、证监会对西藏地区、东北地区及贫困地区的IPO支持政策频发，也促使部分拟上市企业根据政策要求变更注册地址，以追求更快地走完IPO流程。
目前已有5家企业完成注册地址向政策支持地区的迁移，8家企业拟变更其注册地址。
而已接受辅导的227家企业中则有10家已经位列政策扶持地区。
一、新三板的转板（IPO）步骤简析第一步IPO辅导企业要IPO，首先得经历IPO辅导阶段。
根据现行标准，不再强制要求IPO辅导时间超过一年。
由于新三板挂牌企业已经完成了股改等规范性的资本操作，成为公众公司，因此有利于这些企业快速通过辅导阶段。
比如，2015年4月8日，海容冷链开始进入IPO上市辅导期，同年11月4日海容冷链向证监会提交了上市申请。
其完成辅导上市工作耗费的时间约为半年。
如果企业进入辅导上市，首先要向证监会申报辅导备案，而期间这些股票若无重大事项，则仍处于可交易状态，而这也为投资者提供了进入的机会。
第二步证监会受理后停牌如果说企业宣布IPO辅导无法证明其决心，那么当证监会受理其文件后，这一切就更明朗了，依据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》4.4.1条规定，企业随后须在新三板停止转让。
2015年11月4日海容冷链向证监会提交了首次公开发行A股股票并上市的申请，并于2015年11月6日领取了《中国证监会行政许可申请受理通知书》，自2015年11月9日起，其在全国中小企业股份转让系统暂停转让至今。
第三步取得上市批文摘牌根据相关规定，在新三板二级市场参与进去的投资者，当标的IPO后，这些投资者还面临着一年的锁定期。
考虑到一年的锁定期，投资者即使没有在股价最高点退出，相信随着时间的推移，Pre-IPO标的上市后，其估值终将向A股的同行业平均估值修复。
新三板挂牌上市的流程是什么
新三板挂牌上市的流程是什么企业挂牌后可通过定向增发、股权质押贷款或发⾏中⼩企业私募债等形式进⾏融资，有助于解决资⾦难题。
新三板挂牌上市流程是什么？有哪些注意事项？下⽂店铺⼩编为⼤家整理了关于新三板上市流程的知识，欢迎阅读！新三板挂牌上市的流程是什么企业在新三板挂牌上市的过程，⼤致分为以下⼏个阶段：(⼀)尽职调查阶段在此阶段，主办券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构要进驻拟挂牌企业，对企业进⾏初步的尽职调查后，讨论、确定重⼤财务、法律等问题的解决⽅案、股份公司设⽴前的改制重组⽅案及股份公司设⽴⽅案，确定挂牌⼯作时间表。
主办券商及律师事务所应当建⽴尽职调查⼯作底稿制度，对拟挂牌企业的财务状况、持续经营能⼒、公司治理结构及合法合规事项进⾏详细的尽职调查，并在尽职调查完成后出具尽职调查报告，对下列事项发表独⽴意见：公司控股股东、实际控制⼈情况及持股数量；公司的独⽴性；公司治理情况；公司规范经营情况；公司的法律风险；公司的财务风险；公司的持续经营能⼒；公司是否符合挂牌条件。
(⼆)改制重组阶段企业改制重组是挂牌上市的关键环节，改制重组是否规范直接决定了企业能否在新三板成功挂牌。
企业改制重组涉及管理、财务、法律等诸多问题，需要主办券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的共同参与⽅能圆满完成。
公司在改制重组过程中应遵循以下五个基本原则：形成清晰的业务发展战略⽬标，合理配置存量资源；突出主营业务，形成核⼼竞争⼒和持续发展的能⼒；避免同业竞争，规范关联交易；产权关系清晰，不存在法律障碍；建⽴公司治理的基础，股东⼤会、董事会、监事会以及经理层的规范运作。
具体⽽⾔，此阶段主要⼯作有：1、进⾏股权融资拟在新三板挂牌的企业，多数为规模较⼩，处于成长期的⾼科技企业，通过银⾏贷款等债权融资⽅式，获得企业发展亟需的资⾦往往较为困难，股权融资成为企业解决资⾦瓶颈、实现快速发展的必然选择。
企业在新三板挂牌后，不仅知名度和信誉得到提升，⽽且股权的流通性增强，这些都为企业在挂牌前引⼊战略投资者创造了机遇，有利于解决困扰拟挂牌企业发展的资⾦问题。
新三板挂牌申请审核期间操作实务
新三板挂牌申请审核期间操作实务新三板挂牌申请审核期间操作实务一、新三板挂牌申请审核期间，挂牌同意函下发前，可以进行增资拟挂牌公司在新三板挂牌申请审核期间，取得挂牌同意函之前完成整个增资程序，可仅修改相关文件，无需履行特殊的审批程序及准备特定文件。
(一)需要修改的相关文件有哪些? 1、法律意见书律师在《补充法律意见书》中披露对公司在审期间增资事项的核查情况并就合规性发表明确意见，包括不限于定价依据、验资、评估、主管机构的审批情况、增资程序合规性、投资者适格性(包括私募备案、资产管理备案等)、增资完成后公司股东是否超过200人，增资完成后股东间的关联关系，公司、原股东与投资者签署的增资协议中是否存在涉及业绩对赌、股权回购、优先权等的特殊条款等。
2、公开转让说明书在《公开转让说明书》“历史沿革”中详细披露在审期间的增资事项，包括不限于股东大会召开时间、验资、评估、主管机构的审批、工商变更时间、认购方式、投资者信息(包括不限于私募备案、资产管理计划备案)、增资协议中涉及的业绩对赌、股权回购等特殊条款等。
在“股东所持股份限售表格”中披露增资完成后的股东及持股信息。
在“股权结构图”中披露增资完成后的股权结构。
在“股东之间的关联关系”中披露增资完成后的股东之间存在的关联关系。
在“最近二年一期的主要会计数据和财务指标”表格后增加注释，说明增资完成后的基本每股收益、稀释每股收益、每股净资产、归属于挂牌公司股东的每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额。
3、主办券商推荐报告主办券商在《推荐报告》中披露对公司在审期间增资事项的核查情况并就合规性发表明确意见，包括不限于定价依据、验资、评估、主管机构的审批情况、增资程序合规性、投资者适格性(包括私募备案、资产管理备案等)、增资完成后公司股东是否超过200人，公司、原股东与投资者签署的增资协议中是否存在涉及业绩对赌、股权回购、优先权等的特殊条款等。
(二)最新案例参考1、北森云(836393) 公司在申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌审核期间增资128.75 万元，本次增资经公司第一届董事会第三次会议、2016 年第1次临时股东大会审议通过，公司与新增股东分别签署了认购协议，并由天健会计师事务所(特殊普通合伙)深圳分所出具《验资报告》(天健验[2016]3-12号)对增资情况予以验证。
新三板操作实务考试题答案
新三板操作实务考试题答案一、不定项选择题（每题2.5分，共45分）1、ABCD；2、A；3、ACE；4、ABCDE；5、ABCD；6、BD；7、D；8、D；9、C；10、ABCD；11、ACDE；12、ABCE；13、ACD；14、ABCDE；15、AC；16、ABCE；17、ABCD；18、ABCDE二、判断题（每题1.5分，共18分）1、×；2、×；3、√；4、×；5、×；6、√；7、√；8、√；9、×；10、×；11、×；12、√；三、简答题（共37分）1、答案要点：（1）主板包含中小板，由上海证券交易所、深圳证券交易所中小板、深圳证券交易所一板市场组成。
创业板是指深圳证券交易所创业板市场。
新三板是指全国中小企业股权转让系统。
三者之间区别主要为服务企业类型不同以及上市标准不同。
（2）一级市场主要指专门针对机构投资者和个别高净值人群的市场，往往是股票发行的一手人；二级市场主要指公开买卖的市场，所有投资人均可交易买卖，二级市场投资人所买股票往往是二手股票。
2、答案要点：（1）技术含量高，处于创业初期的企业；（2）具备一定盈利能力，却有发展瓶颈的企业；（3）未来2-3年有上市计划的企业；（4）受IPO政策限定，暂时难以上市的企业；（5）寻求并购和被并购机会的企业；（6）尚未盈利的互联网企业。
3、答案要点：净资产如果为负，需要调整为正，并满足股份公司的最低要求500万；企业性质是最根本的，企业评估值变更视为新设企业，等于是新公司，纳税记录工商记录等等都是新的，过往的不可用。
净资产变更属于企业变更，企业一切记录均可连续使用。
其次就是在会计处理上有不同。
4、答案要点：新三板之所以在融资上设置诸多限制，主要是为了防范风险。
（1）防止大面积系统性风险。
新三板的服务对象是全国中小企业，中小企业一般抗风险能力较弱，所以经常会出现中小企业经营业绩起伏较大，甚至出现倒闭、破产或者其他无法经营下去的情况。
新三板上市条件要求及流程
新三板上市条件要求及流程产比例不超过50%；最近一期末净资产不少于3000万元，且不存在未弥补亏损流通性最近6个月内股份转让人数不少于20人，且无单一股东持股比例超过30%申请上市前6个月内平均每日成交金额不少于50万元，且无单一股东持股比例超过30%。
最近6个月内股份转让人数不少于20人，且无单一股东持股比例超过30%三、新三板上市流程1.选择XXX选择保荐机构进行保荐，保荐机构应当符合国家规定的条件。
2.提交申请材料。
非上市公司向保荐机构提交申请材料，保荐机构应当按照规定审核申请材料。
3.保荐机构审核。
保荐机构应当对非上市公司的申请材料进行审核，并向公司提出完善意见。
4.申报上市。
保荐机构审核通过后，向全国股转公司申报上市。
5.上市委员会审核。
XXX对申请进行审核，决定是否同意非上市公司挂牌上市。
6.公告披露。
XXX对审核通过的非上市公司进行公告披露，同时非上市公司应当按照规定公告披露相关信息。
7.股份交易。
股份上市后，XXX的股份可以在新三板上进行交易。
新三板上市是非上市公司的一种融资渠道，同时也是提高公司规范运行、资本构成完善、股份流动性提高、上市可能性增加的重要途径。
新三板上市的条件包括盈利具有稳定、持续经营能力，净资产不少于2000万元且不存在未弥补亏损等要求，同时还需要满足流通性要求。
新三板上市流程包括选择保荐机构、提交申请材料、保荐机构审核、申报上市、上市委员会审核、公告披露以及股份交易等步骤。
据备案文件审核结果，对拟上市公司的财务、业务、管理等方面进行评估，确定公司是否符合新三板上市条件要求。
4.协会审核并公示备案文件。
主办券商提交备案文件后，由协会审核并公示备案文件。
协会审核备案文件时，应严格按照相关规定，对备案文件进行审核，确保备案文件真实、准确、完整。
5.获得挂牌批文后，进行交易系统接入。
若备案文件审核通过，公司将获得挂牌批文，可以进行交易系统接入，正式上市。
总之，申请新三板上市需要符合一定的条件要求，包括公司股份制改革、业务突出、成长性高、管理规范等方面。
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IPO操作实务新三板公司申报企业要在新三板挂牌必须符合股转系统的要求，主办券商与会计师事务所、完成股份公司改律师事务所一起对企业的法律关系和财务处理进行整理、规范，制，并帮助公司建立起以“三会”为基础的现代企业法人治理结构，梳理、规范业务流程和内部控制制度。
因此，原先治理混乱的小公司经过这一过程可以实现规范化、标准化，进入资本市场大门。
挂牌后企业要按照新三板的规章制度履行披露义务，主办券商需对企业进行持续督导，保障公司规范治理的持续性。
部分企业在挂牌新三板时便按主板的申报标准进行辅导，公司距离IPO的标准更近，这大大减少了IPO的规范成本，加快IPO进程。
另外，通过与证券公司的合作，券商的通道和协助也会为企业IPO提供诸多便利。
转板机制目前来看，新三板挂牌企业转板与传统的新股发行上市在程序上没有任何区别，需要经过先暂停交易、摘牌、上市辅导、IPO重新上市流程。
事实上，建立转板机制已提上日程。
专业资料“十三五”规划纲要提出，创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强召开座20机制和退出机制。
6月发展多渠道推动股权融资，谈会时也提到，探索建立多层次资本市场转板机制，但毫无服务中小企业的区域性股权市场。
虽然仍需时日才能正式推出转板机制，疑问，靴子终将落地。
新三板坚持开放与发展的市场化理念，充分尊重企业的自主选择权，企业根但这不意味着新三板就选择进入不同层次的资本市场。
据可以自身发展的需要，是“跳板”，新三板本身要成为多层次资本市场的一部分，发挥其培育创业、创新三板正逐步完成长性中小型企业的功能，新、促进挂牌公司成长为优质企业。
能上能下的流动连接其他市场板块，最终会形成可进可退、善其市场功能体系，机制，为企业的发展提供一个公平竞争、促进创新的市场环境。
关注要点一、新三板公司申报IPO小兵根据自己的想法总结了以下几IPO关于新三板挂牌企业转的关注问题，条，不一定准确，仅供参考：IPO、审核标准存在差异是否符合条件1专业资料两个板块的规虽然新三板公司也会进行一系列的规范，但是新三板与IPO团队审核尺度存在不少差异，核查细致程度尤其是早期挂牌公司有所不同，则、的要求更加严格。
除发行条件外，下列及投入力量也有所不同，总体来讲IPO之间在审核方面存在明显的差异：同业竞争、关联交易、审核要点新三板与IPO 资金往来、对赌协议、出资瑕疵、集体资产量化确权、社保缴纳、财务核查等。
由于各类原因可能导致新三板公司的规范程度达不过程中，IPO因此在申报要求、前后信息披露不一致或信息披露存在遗漏等等，因此项目组需要IPO到的审核要求，前后是否存在重大或实质差IPO关注两者之间的衔接，是否达到IPO甚至是否影响尤其是要关注是否影响当时新三板的挂牌条件、是否违规、异，条件，并提前做好合理解释等方面的工作。
2、财务指标的对比性问题新三板挂牌尽管也会进行财务规范，但是规范的深度和广度明显存在差异，（比如粗略计算并且由于各种原因新三板企业可能会存在一定的财务调整的情形IPO那么后续存货盘点流于形式等）。
如果这样，财务指标、隐藏利润虚增成本、的审计报告可能会与新三板的审计报告在衔接上存在一定的问题。
3、核查和信息披露的口径问题但是这样的处理有可能与新三板挂牌企业要进行一系列的整改和规范措施，披露的口径和内容与以前的内的标准有着一定的差异，这就导致后续IPOIPO专业资料容存在差异。
最典型的比如：财务数据调整问题（前面提到）、历史沿革披露问题、业务模式描述问题等。
、关注要点三：信息披露的疏漏或不一致的情形4有可能会因为企业规范意识不强导致某些信息不能及在新三板挂牌过程中，的时候重新发现，那么这就导致可能存在信息披IPO时披露，那么就有可能在露疏漏的问题。
、关注要点四：解决问题不合理或者不彻底5由于各种原因可能会存在某些问题解决的不合理的情在新三板挂牌过程中，对赌协议的问题比如股转转让的价格问题、资产收购的价格以及程序问题、形，等。
、关注要点五：做市商以及国有股转持问题6会存在国有那么如果企业IPO在新三板的做市商中，绝大部分是国有企业，股转持的问题，这时候做市商的第一选择甚至唯一选择就是转让股权退出企业，而可能因为各种因素耽误不少的时间。
7、关注要点六：企业以及股东承诺问题专业资料在某些问题的解决上可能由企业或者实际控制人出具在新三板挂牌的时候，最典型了承诺并且存在期限，如果到期承诺没有履行那么也是一个不小的问题。
对于新三板挂牌时出具同业的比如在某些企业中存在解决同业竞争问题的承诺：做尤其是存在时限要求的，要关注是否已落实或解决，竞争等承诺或解决措施、到在诚信方面不减分。
人问题8、关注要点七：股东超过200IPO那么在在新三板的过程中，股东超过两百人在非公部审核之后可以挂牌，挂号逐一进行确认并兜底承担责任。
的过程中还是需要省级人民政府根据指引4人的提示性公人，目前只要挂牌公司及时发布股东超200200牌公司股东超过告即可，无需履行其他程序。
9、关注要点八：股份交易的合规性问题要IPO对于采用协议转让的，挂牌后至协议转让期间的股权转让，亦需比照可能会存在频繁或者零求对股权转让相关情况进行核查。
在新三板挂牌过程中，交易方不符合适当性规定等情星的股份交易，而有些交易可能存在价格不合理、形，这也是需要关注的问题。
10、关注要点九：新三板挂牌正在进行的事项可能耽误时间专业资料而增发或者重组的事情需要一个有的企业正在进行定向增发或者并购重组，的基准日。
比较长的时间，那么必须在这些事情都完成之后才能确定IPO：如果新三板挂牌企业成为并购标的，那么一般要求是有限公司，有限公Ps人。
而新三板挂牌企业由于投资者变动、做市商存在，50司需要股东不得超过人，这个问题在实践中也比较50甚至就是因为是股份公司的原因导致股东超过突出、小兵后续会根据案例做简单分析。
二、新三板申报IPO关于国有股东的核查、国有股转持相关要求1除凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，，将股份10%国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的国有股东持股数量少于应转持股份数有限公司部分国有股转由社保基金会持有，量的，按实际持股数量转持。
如果金融企业股权投资的金融企业投资的企业首次公开发行股票并上市的，资金为该金融企业设立的公司制私募基金，财政部门在确认国有股转持义务时，信托计划等金（含构成其资金来源的理财产品、区分私募基金按照实质性原则，如私募基金的国有实际投资人持有比例合的名义投资人和实际投资人。
融产品））或其国有实际投资人（该比，由私募基金（该比例合计达到50%100%计超过）按照《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保100%50%例超过但低于[2009]94号）等相关规定，履行国有股转持义务。
障基金实施办法》（财企专业资料、新三板公司国有股核查存在的特点2 相比一般的拟上市公司，新三板公司国有股核查过程中存在以下特点：）国有做市商股东，相比一般的国有股东，其退出挂牌公司有时间上的1（以及履行相关审批程序，3个月要求）后续加入做市商要求（初始做市商6个月、再加上退出过程中可能涉及的谈判过程，耗时较长。
2）新三板公司的股权架构可能每天都在变化。
（）私募投资基金中的资管计划类股东、信托计划类股东等是否需履行国（3 有股东核查义务。
3、核查时点）根据项目申报进展，适时跟踪股东情况并核查股东名册。
（1）国有股核查意见所核查的股东名册：按照核查意见出具日前一交易日2（的股东名册进行核查。
）做市商存在国有股东的，若其选择退出，其退出挂牌公司有时间上的3（以免影这个一定要提前核查，要求以及履行相关审批程序，会耽误一定的时间，响申报进度。
4、准确识别国有股东上市公司国有股东标识管理暂<）国有股东目前基本上是按照《关于施行1（号）进行把握，国有股东判断：有关问题的函》（国资厅产权>[2008]80行规定国有独资企业或出资人全部为国有独资企业的有事业单位、部门、①政府机构、50%限责任公司或股份有限公司；②上述单位或企业独家持股比例达到或超过，且其中之一为的公司制企业；上述单位或企业合计持股比例达到或超过50%专业资料④符③该国有股东需经国有资产监督管理机构确认；第一大股东的公司制企业；”标识。
合规定的上市公司国有股东应当标记国有股东“SS）深圳市创新投资集团有限公司（深创投）、金石投资（中信证券之直2（投公司）、海通开元（海通证券之直投公司）并非国有股东。
、存在国有股东的处理方案——继续持有或退出5）若选择保留国有股东，需该国有股东向有关国资部门申请转持批文或（1 取得豁免转持批文（目前已改为备案流程）。
）退出股权：综合考虑了国有股东自身转持意愿、持股数量、持股成本、（2 转持批复取得时间等因素，海纳川项目系采用国有股东退出方式。
IPO心酸史：竟遭遇流氓机构三、某新三板企业的比敌人更可怕的是背叛自己的人?。
IPO由于流动性、估值等问题，不少符合IPO条件的新三板企业选择申报前要面临清理三类股东。
也许天IPO这些企业好不容易在新三板融到资，申报某些三类股东和国有股东的接近于敲意弄人，清退过程可能遭遇流氓投资机构，诈勒索的行为。
A以下就是我身边的案例，我们暂且将这家新三板公司称为企业。
专业资料操守的褒奖：意外进入创新层?以上。
40%A，近几年业绩高速增长，营业收入、净利润增速每年都在企业更好地发展企业。
这家企业应该是辅导，计划通过IPO鉴于此，公司接受IPO》，由于个别征求意见稿)新三板挂牌公司里比较有节操的，去年底《分层方案( 指标原因三个标准都不满足：人；200草案里的标准一，股东人数不满；40%以上，但未达到50%草案里的标准二，营收增速近几年均在草案里的标准三，公司没有做市。
虽然内部也有争执，但最后公司决定按兵不动。
庆幸的是，正式的分层方案可以说是对操守的褒公司也顺利进入创新层，标准一删除了对股东人数的要求，奖。
一波刚平，一波又起?申报材料全部完成，但是由于三类股东和国有股IPO据接近投行人士透露，201631日推迟至年东清理的问题，公司只能将申报材料截止日期由201512月30日。
月年6专业资料该公司个别三类股东和国有股东清理索要的对价已经接近于毫不客气地说，年年中，公司在新三板进行了股权融资，三类股东和国有股东敲诈勒索。
2015。
需要指，甚至50%是当时进来的，它们提出的清理对价是比增发价格高20%，价格较当时增发40%出的是，公司股票融资以来，新三板做市指数下跌超过的比比皆是。
价下跌50%漫天要价的流氓行径?投行是扫雷的，提出让大股东出资按个别股东的要求增持股票。
那么问题来了，有两个，大是大非的问题。