商品期货分类
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^| You have to believe, there is a way. The ancients said:" the kingdom of heaven is trying to enter". Only when the reluctant step by step to go to it 's time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it.-- Guo Ge Tech期货的分类杨长汉11本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写主要交易橡胶期货；菲律宾交易椰干期货；巴基斯坦、印度交易棉花期货；加拿大主要交易麦、玉米期货；澳大利亚主要交易生牛、羊毛期货；巴西主要交易咖啡、可可、棉花期货。
现在的中国期货市场起步于90年代初，目前上市的商品期货有农产品、有色金属、化工建材等三十多个品种，可以上市交易的期货商品有以下种类：（1）上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油和锌（2）大连商品交易所：大豆、豆粕、玉米、豆油（3）郑州商品交易所：小麦、绿豆、菜籽油、棉花、白砂糖、PTA。
目前市场上交易比较活跃的上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦等。
三、金融期货简介金融期货（FinancialFutures）指以金融工具为标的物的期货合约。
金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。
金融期货交易产生于本世纪70年代的美国市场。
1972年，美国芝加哥商业交易所的国际货币市场开始国际货币的期货交易，1975年芝加哥商业交易所开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。
现在，芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易，货币、利率、股票指数等都被作为期货交易的对象。
期货市场基础知识
期货市场基础知识期货市场基础知识期货市场是期货合约交易的场所，即期货交易所。
下面店铺为大家整理了相关期货市场基础知识，希望大家喜欢。
期货市场基础知识一、是期货?简单来说是指远期商品标准化合约的买卖。
期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
二、什么是期货市场?期货市场是买卖期货合约的市场。
这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。
保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的8-15%，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比投资要小得多，俗称“以小搏大”。
期货交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。
期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。
三、期货市场的功能1、发现价格：参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。
这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。
2、规避市场风险：在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。
四、商品期货交易的特点：期货市场是买卖期货合约的市场。
这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。
保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的8-15%，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。
期货基础知识问答
期货基础部分1、什么是期货期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
我来举个生活中的小例子帮助大家理解。
比如你去花店买花，现买现付就属于现货交易；若是约定二个月后过生日时再付款提货，则属于远期交易。
期货交易的产生就是源于现货交易和远期交易，并在远期交易的基础上发展而形成的。
前面谈到的期货合约，实际上也是一种标准化的远期合约。
也就是说合约中的商品（合约标的物）种类、质量、数量和交割时间、地点都是事先规定好的，这样，买卖双方就不会因为商品的质量、数量和交货地点、时间等问题产生争议了。
从严格意义上来说期货并非是商品，而是一种标准化的商品合约，在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。
期货交易则是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
期货交易的对象并不是商品（标的物）本身，而是商品（标的物）的标准化合约。
2、期货和现货的区别期货交易与现货交易不同的地方有以下几点：（1）买卖的直接对象不同。
现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。
而期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。
（2）交易的目的不同。
现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内进行实物交收和货款结算。
期货交易的目的不是到期获得实物，而是通过套期保值回避价格风险或投资获利。
（3）交易方式不同。
现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。
期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。
一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。
（4）交易场所不同。
现货交易一般分散进行，如粮油、日用工业品、生产资料都是由一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的，只有一些生鲜和个别农副产品是以批发市场的形式来进行集中交易。
期货相关性
1.从商品属性分类可以看出，每大类都有一组相关性较高的组合。
金属类中，铜和锌的相关系数为0.66,；谷物类中，菜粕和豆粕的相关系数为0.84；化工类中，聚丙烯和塑料的相关系数为0.82；农副类中，棕榈和豆油的相关系数为0.88；能源类中，焦炭和焦煤的相关系数为0.95；
2.在不同的类别间，个别品种因属在同一产业链故而显示出较强的相关性，例如：能源和金属以及化工这三个类别内的铁矿、焦煤、焦炭、螺纹和玻璃之间的相关性都在0.6以上；尤其螺纹和铁矿一组相关系数达到0.95，属于强相关。
3.从纵列“平均相关性”可以看出，鸡蛋在这段时间的独立性比较鲜明，它与各品种间的平均相关性结果为负。
4.在跨类别的相关性中可以看到玻璃和螺纹之间有强相关，同时螺纹和焦煤、焦炭、铁矿有强相关，进而使玻璃和它们之间也产生了较强的相关性。
5.股指和各品种间虽然都没有较强的相关性，但其走势受金属、能源、化工类的品种的影响要强于受农产品的影响。
6.本图中没有将黄金选入，但黄金和白银间的强相关性也是确定的。
期货合约的分类和特征
期货合约的分类和特征一、引言期货合约是金融市场中常见的一种交易工具，具有重要的投资和套期保值功能。
了解期货合约的分类和特征对投资者进行风险管理和投资决策具有重要意义。
本文将从以下几个方面进行探讨：期货合约的分类、期货合约的特征以及期货合约的应用。
二、期货合约的分类1. 按照标的物分类根据期货合约的标的物不同，期货合约可以分为商品期货合约和金融期货合约两大类。
（1）商品期货合约：这类合约的标的物是实际的商品，例如农产品、能源、金属等。
商品期货合约通常与实物市场紧密相关，交易者可以通过期货市场投资实物商品。
（2）金融期货合约：这类合约的标的物是金融资产，例如股票、债券、货币等。
金融期货合约与金融市场的波动相关，交易者可以通过期货市场进行金融资产的交易和套期保值。
2. 按照交割方式分类根据期货合约的交割方式不同，期货合约可以分为实物交割期货和现金交割期货。
（1）实物交割期货：这类合约在交割日需要按照合约规定的标准，交付实际的物品。
交割日前，交易者可选择平仓或履约，若选择履约，则需要提前准备交割所需的实物。
（2）现金交割期货：这类合约在交割日根据合约规定的价格差额进行结算，无需实际交割实物。
交割日前，交易者可选择平仓或进行现金结算，若选择现金结算，则无需交割实物。
3. 按照交易所分类根据期货合约所在的交易所不同，期货合约可以分为国内期货合约和国际期货合约。
（1）国内期货合约：这类合约在国内期货交易所上进行交易，如中国金融期货交易所、大连商品交易所等。
国内期货合约通常与国内市场的需求和供应相关。
（2）国际期货合约：这类合约在国际期货交易所上进行交易，如芝加哥商品交易所、伦敦国际金融期货交易所等。
国际期货合约通常与全球市场的需求和供应相关。
三、期货合约的特征1. 杠杆效应期货合约具有杠杆效应，即通过投资少量的保证金可以控制较大价值的合约。
这意味着投资者可以通过期货合约进行大额投资，同时也带来了潜在的风险。
2. 标准化合约期货合约通常是标准化的，即合约的交易条款和规则在市场上是一致的。
第十四章 期货
一、期货的概念
套期保值(hedge) 远期合约(forward contract) 远期市场 多头
（long position）空头（short position） 损 益（payoff）交割价格（strike price）远期价 格(forward price) 远期价值 (forward value) 期货合约(futures contract)
Cox J.C., J. E. Ingersoll and S. Ross, “The Relationship between forward prices and futures prices”，Journal of Financial Economics, 1981(12):321-346.
期货定价理论（续）
第二节 期货价格的决定
一、基差与价格变动
基差（basis）：指要进行套期保值的标的资产的现货
价格与所使用期货合约的期货价格两者之差。 基差＝现货价格－期货价格
根据基差的定义，可以将基差表示为如下表达式：
b0 S0 F0 b1 S1 F1
有效价格可表示(efficient price)为：
第四节 几种主要的金融期货
一、外汇期货
（一）外汇期货的报价
（二）外汇期货定价
抛补利率平价关系(covered interest rate parity
relationship)
F
S
0
1 1
r本币 r外币
T
（三） 利用外汇期货的套期保值
二、利率期货
(一) 利率期货的报价 国债的期货报价并不是合约交割时多头方
股指期货（续）
(三) 利用股指期货进行套期保值
金融市场分类【外汇、期货、股票、基金、国债等】
而杠杆式的外汇投资则具有如下的优点： A、世界金融市场 国际性市场不可能被部分人士、银行、外汇商、 基金、外汇供需者或国家操纵。根据“国家货币 基金会”之统计每日全球成交量接近二兆亿美元。 B、全球性的买卖 每日国际间之外汇买卖以一日24小时，由东方 至西方不间断的进行。就投资者而言，几乎可在 任何时刻，随时根据新的走势变化，进行外汇的 买卖操作，可绝对的掌握汇率之涨跌，极具投资 的方便性。 C、大众化的市场 外汇买卖的参与者，有各国之大小银行，中央 银行、金融机构、进出口贸易商、企业的投资部 门、基金公司甚至于个人，因此不论贫富均有参 与买卖机会。
D、资金灵活调度，变现性高 在长达近24小时的时段，投资者根据汇率的波动进行买 卖，无论是进场或出场均无时间限制，而且可因个人的资 金调动随时将资金汇入或汇出市场，极具变现性和灵活性。 E、双向买卖，操作灵活 保证金方式可先买后卖，亦可先卖后买，买卖可设[止损 单----控制风险]及[获利单----保障利润]，除了汇率之获利 外，投资者亦可买进利率较高之货币或卖出利率较低的货 币，以赚取利息。 F、成本量低，获利率最大 外汇保证金之额度可扩充至数十倍大，因此可充分利用 财务杠杆之原理，便利资金的灵活运用。 G、咨询价敲单，无套牢之误 外汇保证金的买卖是以电话买卖或网上买卖，因此在近 24小时的时间内，投资者可任意的选择出场，不会发生无 法出场而被套牢的风险，可有交控制投资者的资金风险。
（六）能够掌握亏损的幅度（设定止损），不会因为没有买家或卖家承接而招致更大 的损失； （七）二十四小时交易，买卖可随时进行；
（八）利息回报率高（股票每年最多只派息四次，而外汇则是若投资者持有高息货币 合约者，每天均可享有利息）； （九）分析走势资料较多（国际资讯网，路透社及金融中心传达）。
大宗商品类衍生品概念及其分类
大宗商品类衍生品概念及其分类大宗商品类衍生品是指以大宗商品为基础资产的金融衍生品，
其价值取决于大宗商品价格的波动。
大宗商品包括金、银、铜、铁
矿石、原油、天然气等。
大宗商品类衍生品可以分为以下几类：
1. 前身商品期货：大宗商品期货是最常见的大宗商品类衍生品，包括黄金期货、铜期货、原油期货等。
投资者可以通过期货合约购
买或出售标的大宗商品，以实现对市场价格波动的投机或套保目的。
2. 期权：大宗商品期权是另一种大宗商品类衍生品。
期权是指
买方支付一定费用，获取在未来某一时间段内以约定价格购买或出
售标的大宗商品的权利，但并非义务。
期权可以用于投机或对冲风险。
3. 互换合约：大宗商品互换合约是一种可以用来交换现金流的
金融工具。
其中一个现金流通常基于大宗商品价格，另一个现金流
可以是固定利率或浮动利率的。
互换合约可以用于风险管理和对冲。
4. 期货期权组合：期货期权组合是将期货与期权结合起来，以
实现投资目标。
投资者可以以期货合约为基础，通过期权来控制成
本和风险。
5. ETF和ETN：ETF（交易所交易基金）和ETN（交易所交易产品）是一种以大宗商品为基础资产的交易所交易的衍生品。
投资者
可以通过购买ETF或ETN来获取对大宗商品价格的投资回报。
总之，大宗商品类衍生品包括前身商品期货、期权、互换合约、期货期权组合、ETF和ETN等，投资者可以根据自身需求和目标选
择适合的衍生品进行投资和风险管理。
交易品种介绍
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2. 化工产品阶段
化工品价格传导的类型
消费拉动型：下游消费增长将推动价格上涨
成本推动型：上游价格的向下传导必须得到下游产
品消费市场的消化，一旦价格超过消费者愿意接受
的程度，该产品将面临积压，价格无法继续传导
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LLDPE产业链
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3. 下游制品阶段
影响下游需求的因素：
现有库存情况对采购时机的影响 下游工厂的生产条件对开工率的影响直接关系到用 料的实际需求 下游制品的销售状况及价格涨跌对采购需求的影响
1、中美： 种植意向， 种子品质， 转基因大 豆的比例； 2、巴： 收割进度， 3、阿： 天气；
1、巴、 1、巴、 1、巴、 阿：收割 阿：收割 进度，预 阿：实际 进度，预 计产量， 产量，消 计产量； 运输条件， 费情况； 2、中美： 消费情况； 2、美： 种植意向， 2、中、美 种植进度， 种子质量； 预测种植 妨碍种植 3、中美： 面积，种 库存； 植进度；
四、相关因素分析及数据来源
五、铜产业链介绍
20
一、基本情况
1.主要金属市场 伦敦金属交易所（LME）: 合金类等 上海期货交易所（SHFE)： 铜，铝，锌，螺纹钢 纽约金属交易所（COMEX）:铜，铝，金，银等 铜铝锌铅镍锡，以及
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二、基本金属品种的共同特征
1、与经济环境高度相关，周期性较为明显
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四、相关因素分析及数据来源
（1）世界金属产量统计机构： 世界金属统计局(World Bureau of Metal Statistics)， 国际铜业研究小组(ICSG)，国际铅锌研究小组(ILZSG)，国际 铝业协会(IAI)
（2）国内产量
中国国家统计局（主），有色金属工业协会
期货的种类有哪一些
期货的种类有哪一些期货的种类一、农产品期货是以谷物(小麦、玉米、大豆等)为大宗，也是最早构成期货交易的商品。
具体可以分为：粮食期货，主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货以及大米期货等等。
经济作物类期货，有原糖、咖啡、可可、棕榈油期货和菜籽期货等，这些也可以称作是“软性商品”。
畜产品期货，主要有肉类制品、皮毛制品期货两大类。
林产品期货，主要有木材期货以及天然橡胶期货。
二、有色金属期货有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一，目前，在国际期货市场上上市进行交易的金属期货品种大约有10种，也就是铜、铝、铅、锡、镍、钯、铂、金和银。
这其中包含的贵金属、工业金属或者是非贵重金属期货就不再进行一一的分类。
三、能源期货最早开始于1978年，是一种新兴的商品期货，交易也是异常的活跃，其交易量一直呈现快速增长的趋势。
目前其交易量已将超过了金属期货，仅仅次于农产品期货和利率期货，是国际期货市场的重要的组成部分。
目前原油是最重要的能源期货品种，其中最重要的原油期货合约，分别是纽约的商业交易所的轻质低硫原油、伦敦的国际石油交易所的布伦特原油期货合约。
四、股指期货股票指数期货，是以股票指数为标的物的期货合约，是目前进入期货中历史最短，发展最快的金融产品，已经成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。
其交易的实质是：投资者通过指数期货工具将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场上来，其风险可以通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来进行相互抵消。
五、利率期货是指以债券类的证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率的波动所引起的证券价格变动的风险。
利率期货按照期限可以分为：短期的利率期货和长期的利率期货，按照债务的凭证可以分为短期的国库券期货、中长期的国库券期货和欧洲美元定期的存款期货，这种形式的期货主要集中于美国芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。
六、外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率的风险，也是金融期货中出现最早的品种，其主要交易的品种有：美元、英镑、日元、瑞士法郎等等，以世界范围来看，外汇期货的主要市场是在美国。
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商品期货分类
商品期货是金融市场中的一种重要投资工具，它与实物商品有着密切的联系。
在商品期货市场中，各种商品被划分为不同的分类，以便进行更为有效的交易和管理。
本文将介绍商品期货的分类方式及其特点。
一、按商品种类分类
1. 农产品期货
农产品期货是指以农产品作为标的物的期货合约。
农产品期货市场涵盖了粮食、棉花、豆类、油脂、糖等多个品种。
农产品期货合约的交易特点是供需关系敏感，对自然因素尤其敏感。
合约交割方式包括实物交割和现金交割。
2. 能源期货
能源期货是指以能源产品作为标的物的期货合约。
能源期货市场主要包括原油、天然气、燃料油等品种。
能源期货合约的交易受到供需关系、国际政治局势和天气等因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割。
3. 金属期货
金属期货是指以金属产品作为标的物的期货合约。
金属期货市场包括铜、铝、锌、镍、黄金、白银等品种。
金属期货合约的交易受到全
球经济形势、政治局势和各国政策等因素的影响较大。
合约交割方式
通常为现金交割或实物交割。
4. 化工期货
化工期货是指以化工产品作为标的物的期货合约。
化工期货市场涵
盖了塑料、橡胶、石油化工品等品种。
化工期货合约的交易受到原材
料价格、市场供需关系和政策因素的影响较大。
合约交割方式通常为
现金交割或实物交割。
二、按交割方式分类
1. 实物交割期货
实物交割期货是指合约到期后，卖方通过实际交付标的物的方式履
行合约。
实物交割期货的特点是能够确保合约的真实性和实质性，具
备一定的现货市场基础。
2. 现金交割期货
现金交割期货是指合约到期后，双方通过结算差额的方式履行合约。
现金交割期货的特点是无需实际交付标的物，只需结算现金差额，更
加灵活便捷。
三、按交易地点分类
1. 国内期货
国内期货是指在国内交易所进行的期货交易。
国内期货市场是各类商品期货交易的重要场所，包括上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所等。
2. 国际期货
国际期货是指在国际金融市场进行的期货交易。
国际期货市场通常以交易所外市场（例如场外期权市场）为主，参与者来自不同国家和地区。
结语
商品期货的分类方式多种多样，主要根据商品种类、交割方式和交易地点等因素进行分类。
了解商品期货的分类有助于投资者选择合适的投资品种和交易方式，提高投资效果。
在实际投资中，投资者应根据自身投资需求和风险承受能力来选择适合的商品期货品种和策略。