国际金融热点新闻案例分析共15页PPT资料
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国际金融热点新闻案例分析报告
利率操纵丑闻震动全球金融市场—主要事件
2012年８月：美国纽约和康涅狄格州司法部门向苏格兰皇家银行、汇 丰银行、摩根大通、德意志银行、巴克莱银行、瑞银集团、花旗集团 发出传票，深入调查其涉嫌操纵LIBOR的行为。
2012年９月：英国金融管理局提出改革LIBOR定价机制的十点计划， 建议剥夺英国银行家协会的相关权力，另外成立一个完全独立的监督 小组。
利率操纵丑闻震动全球金融市场—解决措施
加强国际级融市场中的利率风险管理,防范非 系统性风险 （P240 ） 发挥国际金融协调作用加大惩罚力度 （ P363）
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让我们共同进步
利率操纵丑闻震动全球金融市场—案例分析
根据课本结合案例分析欧洲货币市场特征为这些 大银行进行利率操纵提供有力条件（P185）
摆脱了任何国家或地区政府法令的管理 约束
突破了国际贸易与国际金融业务汇集地 的限制
建立了独特的利率体系
利率操纵丑闻震动全球金融市场—案例分析
完全由非居民交易形成的借贷关系 拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模 具有信贷创造机制
利率操纵丑闻震动全球金融市场—案例分析
无论是LIBOR、EURIBOR还是TIBOR，都是 一种基准利率，从学生贷款到家庭住房贷款到企 业贷款都和这一基准利率息息相关。操纵基准利 率无疑将损害普通消费者利益，令银行赚取非法 利润，还能令银行在危机期虚饰其资产状况，以 避免破产或遭政府接管。
老百姓掏钱买单
利率操纵丑闻震动全球金融市场—主要事件
2013年２月：英美两国监管当局宣布对苏格兰皇家银行处以 约６.１亿美元罚款，以惩戒其在2006年至2010年间操纵 LIBOR的行为。
国际金融热点新闻案例分析ppt课件
3
利率操纵丑闻震动全球金融市场—背景资料
伦敦银行间同业拆借利率 （LIBOR）是金融市场的重要基准指标， 直接影响全球数百亿美元利率期货、工 商业贷款和住房抵押贷款等金融产品的 定价。其形成机制主要是１６家银行向 英国银行家协会提交各自的算出平均值，从而得出每 天的LIBOR值。
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2012年８月：利美率国操纽纵约丑和闻康震涅动狄全格球州金司融法市部场门—向主苏要格事兰皇件家银行、汇
丰银行、摩根大通、德意志银行、巴克莱银行、瑞银集团、花旗集团 发出传票，深入调查其涉嫌操纵LIBOR的行为。
2012年９月：英国金融管理局提出改革LIBOR定价机制的十点计划，建 议剥夺英国银行家协会的相关权力，另外成立一个完全独立的监督小 组。
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利率操纵丑闻震动全球金融市场—主要事件
2013年２月：英美两国监管当局宣布对苏格兰皇家银行处以 约６.１亿美元罚款，以惩戒其在2006年至2010年间操纵 LIBOR的行为。
2013年11月欧盟(EU)准备对多家银行处以数十亿欧元罚款， 因为这些银行组成卡特尔，操纵全球两个关键基准利率。苏格 兰皇家银行(RBS)、德意志银行(Deutsche Bank)和法国兴业银 行(Société Générale)将于下月支付罚款，了结受到的指控。
2012年11月：德国议员调查银行如何操纵全球基准利率，德意志银行 受到质疑。巴克莱银行在调查ＬLIBOR操控案后解雇五名员工。
2012年12月：瑞银向美国、英国及瑞士金融监管机构支付共１５亿美元 罚款，以了结这些机构对瑞银员工操纵LIBOR及其他利率的指控。美国 纽约南区联邦法院对两名前瑞银交易员提起刑事诉讼，指控其参与操纵 利率。
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根据课本利结率操合纵案丑例闻震分动析全球欧金洲融货市场币—市案场例特分征析为这些 大银行进行利率操纵提供有力条件（P185）
利率操纵丑闻震动全球金融市场—背景资料
伦敦银行间同业拆借利率 （LIBOR）是金融市场的重要基准指标， 直接影响全球数百亿美元利率期货、工 商业贷款和住房抵押贷款等金融产品的 定价。其形成机制主要是１６家银行向 英国银行家协会提交各自的算出平均值，从而得出每 天的LIBOR值。
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2012年８月：利美率国操纽纵约丑和闻康震涅动狄全格球州金司融法市部场门—向主苏要格事兰皇件家银行、汇
丰银行、摩根大通、德意志银行、巴克莱银行、瑞银集团、花旗集团 发出传票，深入调查其涉嫌操纵LIBOR的行为。
2012年９月：英国金融管理局提出改革LIBOR定价机制的十点计划，建 议剥夺英国银行家协会的相关权力，另外成立一个完全独立的监督小 组。
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利率操纵丑闻震动全球金融市场—主要事件
2013年２月：英美两国监管当局宣布对苏格兰皇家银行处以 约６.１亿美元罚款，以惩戒其在2006年至2010年间操纵 LIBOR的行为。
2013年11月欧盟(EU)准备对多家银行处以数十亿欧元罚款， 因为这些银行组成卡特尔，操纵全球两个关键基准利率。苏格 兰皇家银行(RBS)、德意志银行(Deutsche Bank)和法国兴业银 行(Société Générale)将于下月支付罚款，了结受到的指控。
2012年11月：德国议员调查银行如何操纵全球基准利率，德意志银行 受到质疑。巴克莱银行在调查ＬLIBOR操控案后解雇五名员工。
2012年12月：瑞银向美国、英国及瑞士金融监管机构支付共１５亿美元 罚款，以了结这些机构对瑞银员工操纵LIBOR及其他利率的指控。美国 纽约南区联邦法院对两名前瑞银交易员提起刑事诉讼，指控其参与操纵 利率。
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根据课本利结率操合纵案丑例闻震分动析全球欧金洲融货市场币—市案场例特分征析为这些 大银行进行利率操纵提供有力条件（P185）
近几年国际金融热点-PPT课件
美国国会
国债上限是具有美国特色的一种债务限额发行制度，源于1917年，由美国国会立法通过。 目的在于对政府的融资额度做出限制，防止政府随意发行国债以应对增加开支的需要， 避免出现债务膨胀后“资不低债”的恶果。如果联邦政府债务总额接近法定上限，美国 财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。
自1960年以来，美国国会已经78次提高了债务上限。 平均每8个月提高一次。只要国会投票通过，就可以提 高上限。 奥巴马总统在2009年1月20日入主白宫以来，在2019 年8月1日之前，国会已经3次提高债务上限 目前美国联邦政府债务与GDP 之比几乎达到100%
迪拜世界一旦无力还债，将成为自2019年阿根廷违约以来，全球 最大主权基金违约事件。
迪拜债务危机
深层原因 首先就是房地产业的过度开发。 其次，迪拜近年来大举投入国际金融业。2019年，“迪拜世界” 斥资51亿美元，购入美国娱乐业巨头米高梅公司近10％的股份。
但后来，米高梅的股价一度从当时的84美元降至16.8美元。还有，
迪拜其它投资公司花费近30亿美元购入了德意志银行和渣打银行的 股份，但这两家银行的股价也大幅缩水。
另外，迪拜执行的本国货币迪拉姆与美元挂钩的政策 。美元的贬值 导致迪拜和海湾地区物价飞涨，通货膨胀率连续数月高达两位数。
债务时间发生后，阿布扎比通过阿联酋中央银行及两家阿布扎比的 私有银行间接向迪拜提供了150亿美元的资助。
近几年国际金融热点
美国主权债务危机 2019年美国金融危机 欧洲债务危机 人民币汇率
美国主权债务危机 背景介绍
国际评级机构标准普尔公司8月５日宣布，将美国ＡＡ Ａ级长期主权债务评级下调一级至ＡＡ＋，评级前景展 望为“负面”。 穆迪投资者服务公司和惠誉公司都维持对美国的ＡＡＡ 评级，但评级前景展望为“负面”。
国际金融若干热点问题研究ppt课件
30
9
• 2、利率过高→借款减少→投资减少→失业 增加
• （二）动用外汇储备干预 • 377-（经常项目逆差120+投资收益80+随时
可提取的货币和股票债券35）=80亿
10
美国次贷危机
• 一、美国次贷危机概况 • （一）美国住房抵押贷款市场
11
• （二）住房抵押贷款证券化
• 由于多数贷款的期限较长，一般为房地 产金融机构要经过很长时间才能收回资金 进行再贷款，严重影响了住房贷款的经营 效果。因此，20世纪70年代发展起来的住 房抵押贷款证券化应运而生
（美元升值，国际锌片价格下跌） 2、资本金融帐户 泡末经济的崩溃导致巨额的不良债权，形成 资本帐户的逆差 泰国国际收支逆差必然导致泰铢的贬值
7
经济快速发展， 房地产需求 增大
房价快速上涨
房地产投资 需求增大， 房地产总 需求增大
房价更快上涨， 开发商从银行 贷款进行房地 产开发
房价过高有价无 市，泡沫形 成，最总泡 沫破裂
人民币供应 量过大，通 货膨胀产生
5
二、货币贬值与经济发展：以泰铢 贬值为例
（一）80年代泰国国际收支状况 1、经常帐户
自70年代以来泰国的经常帐户长期处于逆差 2、资本与金融帐户
资本金融帐户处于顺差(看好泰国经济，高利率) 通过资本金融帐户的顺差来维持国际收支平衡
6
（二）危机爆发前期的泰国国际收支状况 1、 经常帐户逆差扩大
16
（三）美国次贷危机的原因
• 1、宽松的次级抵押贷款标准
• 首付款比例优惠：次级住房抵押贷款的首 付款比例只有5％， 2003年布什总统签署 了《美国梦首付款法案》，推出了每年2亿 美元的首付款资助计划，规定将为购房的 中低收人家庭提供1万元或住房购买价格6 ％的首付款资助。
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• 2、利率过高→借款减少→投资减少→失业 增加
• （二）动用外汇储备干预 • 377-（经常项目逆差120+投资收益80+随时
可提取的货币和股票债券35）=80亿
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美国次贷危机
• 一、美国次贷危机概况 • （一）美国住房抵押贷款市场
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• （二）住房抵押贷款证券化
• 由于多数贷款的期限较长，一般为房地 产金融机构要经过很长时间才能收回资金 进行再贷款，严重影响了住房贷款的经营 效果。因此，20世纪70年代发展起来的住 房抵押贷款证券化应运而生
（美元升值，国际锌片价格下跌） 2、资本金融帐户 泡末经济的崩溃导致巨额的不良债权，形成 资本帐户的逆差 泰国国际收支逆差必然导致泰铢的贬值
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经济快速发展， 房地产需求 增大
房价快速上涨
房地产投资 需求增大， 房地产总 需求增大
房价更快上涨， 开发商从银行 贷款进行房地 产开发
房价过高有价无 市，泡沫形 成，最总泡 沫破裂
人民币供应 量过大，通 货膨胀产生
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二、货币贬值与经济发展：以泰铢 贬值为例
（一）80年代泰国国际收支状况 1、经常帐户
自70年代以来泰国的经常帐户长期处于逆差 2、资本与金融帐户
资本金融帐户处于顺差(看好泰国经济，高利率) 通过资本金融帐户的顺差来维持国际收支平衡
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（二）危机爆发前期的泰国国际收支状况 1、 经常帐户逆差扩大
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（三）美国次贷危机的原因
• 1、宽松的次级抵押贷款标准
• 首付款比例优惠：次级住房抵押贷款的首 付款比例只有5％， 2003年布什总统签署 了《美国梦首付款法案》，推出了每年2亿 美元的首付款资助计划，规定将为购房的 中低收人家庭提供1万元或住房购买价格6 ％的首付款资助。
国际金融热点PPT
人民币汇率变动情况
• • • • • • • • 2011年6月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为： 1美元对人民币6.4803元 1欧元对人民币9.1962元 100日元对人民币8.0117元 1港元对人民币0.83179元 1英镑对人民币10.5013元 人民币1元对0.46919林吉特 人民币1元对4.3284俄罗斯卢布
人民币升值对我国经济和人民生活的影响
• 有利影响： • 对人民生活的有利影响从对人民生活的影响来看, 适当上调人民币汇率水平,进口消费品价格将会降 低,国内居民的实际消费能力和消费水平将会有所 提高。 • 人民币升值将产生两方面的影响:一是人民币地位 的提高,中国经济在世界经济中地位的提升;二是中 国老百姓手中的财富更加值钱。
谢谢观赏 再见
• 第三、外汇储备高增长的压力来自• 导致中国巨额外汇储备的原因是多方面的和极其 复杂的。中国国际收支经常项目与资本项目持续 顺差，是近年来中国外汇储备持续高增长的主要 原因。
人民币汇率创新高
历年来人民币汇率和国际收支状况
人民币升值对我国经济和人民生活的影响 • 有利影响： • 一：对企业的有利影响对企业的影响分不 同情况有所不同。人民币升值有利于改善 我国的贸易条件,对企业引进技术、设备,进 口原材料是有利的。在当前国际石油、矿 产品等资源性产品的价格不断上涨的情况 下,可以降低企业的进口成本。
影响我国人民币汇率变动的主要原因
• 第二、非理性的人民币升值预期 • 这些研究假定中国现行的制度安排和政策都是不 变的。而中国面临着经济转型的问题。 • 二是这些研究无论是采用购买力平价的估算还是 基于国际收支平衡要求的估算，都仅仅考虑商品 市场的基本因素，而忽视了金融体系的因素。
影响我国人民币汇率变动的主要原因
国际金融新闻PPT课件
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感谢您的欣赏！
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第10页传奇人物、纳斯达克股票市场前董事会主席伯纳德·麦道夫的５００亿美元欺诈案在12月曝光，成为 今年华尔街规模最大的金融欺诈案件。过去多年间，麦道夫一直用高额回报引诱投资者，同时用后来投资 者资金偿付前期投资者的手段，欺骗了多家大型金融机构和多位知名个人投资者。
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主权财富基金注资欧美金融业
• 今年以来，来自中东、亚洲等地的主权财富基金向花旗、美林、瑞银等欧美金融机构大举注资。主权财富 基金规模的不断扩大以及向外投资的不断扩张遭到多方质疑。9月1日—2日，包括中投公司在内的全球26 只主权财富基金聚集在智利首都圣地亚哥，就国际货币基金组织提出的主权财富基金自愿行为准则草案达 成初步一致。该准则将指导主权财富基金的正确治理和责任安排以及恰当的投资行为。
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次贷危机引发金融危机
• 始于去年夏季的美国次贷危机逐渐演化为国际金融危机，多家美欧金融巨头遭受重创。其中，美国华尔街 第四大投资银行雷曼兄弟被迫在9月15日申请破产保护。曾在华尔街呼风唤雨的五大投资银行，或破产或被 兼并或被迫转型，在危机中无一幸免。另有多家大型金融机构，如英国诺森罗克银行，美国的房利美、房 地美、AIG被政府接管。
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各国出台金融救助及经济刺激计划
• 为应对金融危机引发的经济衰退，全球各大经济体频频降息以增加流动性。其中，美联储已将联邦基金利 率降至历史最低点——0至０．２５％区间；欧洲央行将利率下调至2.5%；日本央行降息至0.1%。此外， 美、英、德、法、日等发达经济体纷纷出台大规模金融救助及经济刺激计划，其中美国推出的金融救助计 划规模高达7000亿美元。
国际金融风险案例解析PPT(123张)
（六）政府对市场的宏观控制及监管不力和社会公众的普遍投机 心理使市场的崩溃不可避免
美国政府在当时信奉的是无为而治的经济哲学，对市场上出 现的各种问题由其自己解决。每当股市显示出弱势，总统或政府 要员就出来发表讲话，宣称经济基本是健全的，持续的繁荣不会 结束。当胡佛在1929年3月1日就任美国总统时，尽管他连任两届 商业部长并早从1922年就知道股市存在问题，但他没有强烈地向 国会和报界表明自己对股市的看法，没有采取必要的补救措施， 虽然此时采取行动可能为时已晚。当时，工商界和银行业普遍反 对政府对市场的干预，一般舆论对通过立法来控制持股公司、投 资信托公司、监管信用交易也没有任何支持。
这场金融危机迅速波及到其他经济领域，发展成一次空前的 经济危机，危机给了美国经济极其沉重的打击。1929年，美国的 工业生产下降了46%。如果按月份资料计算，从危机前的最高点 （1929年5月）到危机的最低点（1932年7月），美国的工业生产 下降了56%，退回到1905年的水平。危机遍及工业各部门，工业 生产连续下降3年之久。危机期间美国13万家企业倒闭，上千万 工人被赶出工厂，失业人数在1933年达到1283万人，占美国劳动 力总数的1/4。与此同时，工人的实际工资下降约1/4。对外贸易 和资本输出也受到严重打击。危机期间进出口总值减少70%。资 本输出一落千丈，1928年美国发行的外国有价证券是13亿美元， 1931年下降到2.5亿美元，1933年仅160万美元，资本输出几乎停 止。
（一）一个稳定的宏观经济环境是金融体系得以正常运行的 基础
经验告诉我们，现代市场经济存在内在的不稳定性，这就要 求政府加以适当的干预。在30年代，罗斯福就任总统后积极推行 新政，一反以前历届总统的对经济的不干预政策，对国民经济进 行了多方面的管理，其中总需求管理是十分重要的内容。在理论 上，英国经济学家凯恩斯所创立的现代宏观经济理论在30年代开 始为人们所熟悉，并且逐步影响到大学和政策实施。
案例分析：金融危机PPT演示文稿
)
– 企业为了侵吞潜在的所有利益，发现保持控 制权与所有权是必须的
– 如果不能保持这种控制，企业的特定优势将 会丧失
– 企业不希望分享其核心技术，以免培植一个 竞争者
29
税收问题
• 企业为了寻求最优的税收环境，而进行 税收转移
• 跨国公司经常进行价格转移，从而实现 税收最小
元 • 俄罗斯以推进政治体制改革为其条件 • 俄罗斯股票、债券市场崩溃，资本外逃，然后是卢布
贬值
17
1998的俄罗斯危机
• 1998年8月，俄罗斯无法偿还以卢布计价的债务, 免去了 债务中的大部分以后，巴西同意俄国以现币支付，因 为巴西需要依靠IMF的贷款
• 冻结90天期的外汇支付，以保护俄罗斯的银行 • 允许卢布贬值与浮动. • 俄罗斯请求IMF启动下一批贷款，由于以上的限制，被
危机的扩展
• 就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足， 他们四下出动，寻找可捕猎的下一个目标，马来西亚 、印度尼西亚进入了他的视线之内。
• 马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来 阻止投机商的兴风作浪，印度尼西亚也入市支持印尼 盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币 对美元兑换比价一低再低。邻国阵地的失守开始波及 一向有“避难货币”之称的新加坡货币。唇亡齿寒， 尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火 ，殃及池鱼，新加坡元兑美元的汇率还是持续下跌。
与经济衰退 • 石油生产国的意外横财大量进入世界借贷市场 • 生产率并没有很大的提升，发达国家普遍的悲观情绪
压缩了投资，使得大量的资金流入发展中国家。 • 发展中国家不喜欢直接投资，他们不愿放弃对国内市
场的控制。 • 银行在吸取国外的贷款中采取非常激进的态度，承担
了过度的风险
– 企业为了侵吞潜在的所有利益，发现保持控 制权与所有权是必须的
– 如果不能保持这种控制，企业的特定优势将 会丧失
– 企业不希望分享其核心技术，以免培植一个 竞争者
29
税收问题
• 企业为了寻求最优的税收环境，而进行 税收转移
• 跨国公司经常进行价格转移，从而实现 税收最小
元 • 俄罗斯以推进政治体制改革为其条件 • 俄罗斯股票、债券市场崩溃，资本外逃，然后是卢布
贬值
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1998的俄罗斯危机
• 1998年8月，俄罗斯无法偿还以卢布计价的债务, 免去了 债务中的大部分以后，巴西同意俄国以现币支付，因 为巴西需要依靠IMF的贷款
• 冻结90天期的外汇支付，以保护俄罗斯的银行 • 允许卢布贬值与浮动. • 俄罗斯请求IMF启动下一批贷款，由于以上的限制，被
危机的扩展
• 就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足， 他们四下出动，寻找可捕猎的下一个目标，马来西亚 、印度尼西亚进入了他的视线之内。
• 马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来 阻止投机商的兴风作浪，印度尼西亚也入市支持印尼 盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币 对美元兑换比价一低再低。邻国阵地的失守开始波及 一向有“避难货币”之称的新加坡货币。唇亡齿寒， 尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火 ，殃及池鱼，新加坡元兑美元的汇率还是持续下跌。
与经济衰退 • 石油生产国的意外横财大量进入世界借贷市场 • 生产率并没有很大的提升，发达国家普遍的悲观情绪
压缩了投资，使得大量的资金流入发展中国家。 • 发展中国家不喜欢直接投资，他们不愿放弃对国内市
场的控制。 • 银行在吸取国外的贷款中采取非常激进的态度，承担
了过度的风险