(企业盈利)第七章企业盈利能力分析
盈利能力分析(PPT 51页)
2020/12/25
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第二节 经营盈利能力分析
一、营业收入毛利率计算与分析
毛利率优势与劣势 优势：把握上市公司的产品竞争力、产品盈利能力以及未
来发展潜力。 劣势：没有考虑到销售、管理、财务费用的影响。有些产
品毛利率很高，是由于投入了巨额广告，如果考虑到销售 费用的提高，这些公司的毛利与毛利率则并没有提高。 因此在分析公司毛利与毛利率时，一定要看三项期间费用 有没有异动，如果出现异动，则要认真分析，找出原因。
一、营业ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ入毛利率计算与分析 分析
（1）营业毛利率反映营业收入获得毛利的能力 （2）营业毛利率越高，表明单位营业收入获得的毛利越多，
盈利能力越强 （3）毛利率下降，可能意味着价格竞争正在损害公司，公司
成本可能失去控制，或者公司产品组合可能发生变化。 （4）毛利率具有明显的行业特点。 营业周期短，固定费用低——毛利水平低（零售） 营业周期长，固定费用高——毛利水平高（重工业）
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第二节 经营盈利能力分析
影响毛利变动的因素：
1、开拓市场的意识与能力；
2、成本管理水平；
3、产品构成决策；
4、企业战略要求。
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第二节 经营盈利能力分析
二、营业收入利润率计算与分析 营业利润率=营业利润/营业收入 营业利润＝营业收入－营业成本－ 营业税金及附加－ 销售费用－ 管理费用 －财务费用＋ 公允价值变动收益＋ 加减投资收益 分析 （1）反映企业具有稳定和持久性收入的收入和支出因素，揭示企业盈利能 力具有稳定和持久的特点 （2）营业收入利润率越高,说明营业收入获利能力越强 （3）反映企业生产经营、决策与管理的的各个环节和各个方面，是对企业 盈利能力的综合反映 （4）考虑期间费用的影响，更能体现营业利润率的稳定性与持久性
盈利能力分析
盈利能力分析盈利能力分析是企业经营管理中至关重要的一方面。
它可以帮助企业识别和评估其盈利能力，为企业制定相应的经营策略提供参考。
盈利能力分析是一项综合性的工作，需要综合考虑多个指标和因素。
盈利能力分析的核心指标之一是净利润。
净利润是企业在某一期间内从业务活动中所获得的收益减去所发生的费用、税金和其他相关开支后的剩余金额。
它是衡量企业盈利水平的重要指标。
通过净利润，我们可以了解到企业在经营过程中是否存在着盈利问题，以及经营决策的有效性。
除了净利润，营业利润也是盈利能力分析中的重要指标之一。
营业利润是指企业在正常经营活动中所获得的利润。
它反映了企业的核心业务盈利能力。
营业利润可以通过净利润加上税前利息、税前折旧和摊销费用得出。
通过分析营业利润，我们可以了解到企业核心业务的盈利能力如何，是否存在着盈利模式需要调整的问题。
除了核心指标外，资产周转率也是一个有关盈利能力的重要指标。
资产周转率是指企业在一定时期内资产的利用效率。
它是通过营业收入除以平均资产得出的。
高资产周转率意味着企业在同样的资产规模下，能够产生更多的收入。
资产周转率的高低直接关系到企业的盈利能力。
通过资产周转率的分析，我们可以了解到企业的资产使用情况，发现资产利用率不高的问题，并采取相应措施提高资产利用效率，从而提升企业的盈利能力。
另外，毛利率也是盈利能力分析中的重要指标之一。
毛利率是指企业通过销售商品或提供服务所获得的销售收入减去销售成本后的利润与销售收入的比值。
毛利率反映了企业核心业务的盈利能力，同时也可以反映企业产品的价格竞争力和成本控制能力。
通过毛利率的分析，我们可以了解企业盈利水平的高低，同时也可以发现存在的成本管控问题，并采取相应的措施提高毛利率，提升企业的盈利能力。
在进行盈利能力分析时，还需要考虑行业的特点和竞争状况。
不同行业具有不同的盈利模式和竞争特点，因此在进行盈利能力分析时，需要将企业的盈利能力与同行业的企业进行对比。
企业盈利能力分析目的与内容
盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常表现 为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
盈利能力的重要性
盈利能力是企业生存和发展的基础，也是投资者和债权人关 注的重点。企业只有具备良好的盈利能力，才能保障持续的 经营和发展，为投资者和债权人带来稳定的回报。
盈利能力分析的意义
现金流量表分析
通过现金流量表了解企业现金流入和流出情况，评估企业现金产生能 力和现金运用效率，进而判断企业未来盈利趋势。
比率分析法
1 2 3
盈利能力比率
包括销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、 净资产收益率等指标，用于衡量企业盈利能力及 投入产出效率。
营运能力比率
包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转 率等指标，用于衡量企业资产管理和运用效率， 进而影响企业盈利能力。
力的各种因素及其作用机理。
CHAPTER 05
企业盈利能力提升策略
拓展市场，增加收入来源
开发新产品或服务
01
针对市场需求，研发符合消费者需求的新产品或服务，从而开
辟新的收入来源。
拓展销售渠道
02
通过线上线下多渠道销售，扩大产品的覆盖面和市场份额，提
高销售收入。
实施多元化战略
03
通过多元化经营，降低业务风险，同时从多个领域获取收益。
为投资决策提供依据
评估投资价值
投资者可以通过对企业盈利能力的分 析，评估企业的投资价值和潜在回报 ，为投资决策提供重要依据。
识别投资风险
通过对企业盈利能力的深入了解，可 以发现企业可能存在的经营风险和财 务风险，为投资者识别投资风险提供 帮助。
优化企业经营管理策略
制定改进措施
针对盈利能力分析中发现的问题，企业可以制定相应的改进措施，如优化成本 控制、调整销售策略等，以提高盈利水平。
企业盈利能力分析试题
第七章企业盈利能力分析复习思考题1.阐述资本经营与资产经营的关系。
2.为什么说净资产收益率是反映盈利能力的核心指标？3.分别阐述商品经营与产品经营、资产经营的关系。
4.为什么总资产报酬率的分子为息税前利润？是否可用其他指标做分子？5.商品经营盈利能力计算时应注意哪些问题？6.阐述资产经营盈利能力与资本经营盈利能力的关系。
7.阐述全部成本费用总利润率同营业成本费用利润率的分析不同之处。
8.上市公司盈利能力指标与一般企业的盈利能力指标的关系。
9.反映商品经营盈利能力的指标可分为几类？具体包括哪些内容？10.从企业经理人员的角度阐述企业盈利能力分析的目的。
11.阐述盈利能力分析的内容。
12.影响资本经营盈利能力的因素有哪些？13.为什么计算总资产报酬率指标时包括利息支出？14.阐述影响总资产报酬率的因素。
□练习题一、单项选择题1.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率。
A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润2.（）是反映盈利能力的核心指标。
A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率3.（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率4.股利发放率的计算公式是( )。
A.每股股利/每股市价B.每股股利/每股收益C.每股股利/每股账面价值D.每股股利/每股金额5.在企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。
A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率6.上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的区别关键在于（）。
A.利润水平B.股东权益C.股利发放D.股票价格7.商品经营盈利能力分析是利用（）资料进行分析。
A.资产负债表B.现金流量表C.利润表D.利润分配表8.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类，一类统称收入利润率；另一类统称（）。
A.成本利润率B.销售成本利润率C.营业成本费用利润率D.全部成本费用利润率9.（）是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股平均股数的比值。
第七章 盈利能力分析
指标二：净资产收益率 又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。它是反映股东投入的 资金所获得的收益率。 全面摊薄的净资产收益率 = 净利润 × 100% 期末净资产 净利润 加权平均净资产收益率 = × 100% 净资产平均额 期初净资产 + 期末净资产 净资产平均额 = 2
股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益，净资 产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权 益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利 润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权 益额的平均数。
五、股利支付率
股利支付率又称股利发放率，是指普通 股每股股利与普通股每股收益的比率。
每股股利 股利支付率 = × 100% 每股收益
盈利能力分析的内容
第二节 与投资有关的盈利能力分 析
一、投入资金的界定方法 二、总资产收益率 三、净资产收益率 四、长期资金收益率 五、其他比率（资本保值增值率、资产 现金流量收益率、流动资产收益率、固 定资产收益率）
投入资金的界定方法：
全部 权益 长期 资金 资金 资金
• 范围最大的投入资金，指企业资产负债 表上以各种形式存在的资产总额。 全部资金 • 又称为所有者权益、资本、权益资金， 指在企业总资产中取出负债之后的净额。 权益资金 • 包括所有者权益和长期负债，长期存在 于企业中，具有很高的稳定性。 长期资金
基本每股收益的计算
A上市公司2006年初在外发行普通股总 数为1亿股，2006年10月1日增发新股 2000万股；B上市公司2006年初在外发 行普通股总数为1亿股，2006年7月1日 按照10：3的比例派发股票股利。两家 上市公司2006年的净利润均为1亿元， 计算两家上市公司的基本每股收益。 课本221页。
第七章 盈利能力分析
第七章盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。
一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。
非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。
因此，证券分析师在分析公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。
（1）总资产收益率：资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率。
资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。
该指标与净利润率成正比，与资产平均总额成份比。
计算公式为：资产报酬率=净利润÷资产平均总额×100% 资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 总资产收益率的分解公式及影响因素。
总资产收益率=净利润/资产平均余额=净利润/销售收入*销售收入/总资产平均余额=销售净利率*总资产周转率。
影响总资产收益率的主要因素是销售净利率与总资产周转率。
其中销售净利率反应了企业控制成本的能力。
总资产周转率反应企业运用资产获取销售收入的能力。
（2）净资产收益率：有成为股东权益收益率、净值收益率或者所有者权益收益率。
它是企业的净利润与其平均净资产之间的比值，反应股东投入的资金所获取的收益率。
两只计算方法。
全面摊薄净资产收益率（外部相关利益人所有者角度来看）静态指标，反应年末。
；加权平均净资产收益率。
计算公式如下：净资产收益率=总资产收益率*权益乘数。
总资产收益率越高，这意味着投资者投入权益资本较高的回报能力。
净资产收益率反应了企业筹资、投资和生产经营等各方面经营活动的效率，对权益股东来说有重要意义。
企业盈利能力分析范文如何写企业的盈利能力
企业盈利能力分析范文如何写企业的盈利能力盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。
一、企业的盈利能力的含义1、盈利能力（也称：收益能力，earning power）2、盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
3、盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。
对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。
对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
4、盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。
实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
二企业盈利能力的指标1、营业利润率营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。
其计算公式为：营业利润率=营业利润/营业收入*100%营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。
在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。
其计算公式分别如下：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%销售净利率=净利润/销售收入*100%2、成本费用利润率成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。
其计算公式为：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X100%其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。
3、盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。
《财务报表分折一》考纲7第七章 盈利能力分析
第七章盈利能力分析第一节盈利能力分析概述㈠盈利能力分析的含义与内容⒈识记：⑴盈利能力的含义答：盈利能力又称获利能力，是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证。
⑵盈利能力的分析目的答：从企业管理者的角度看，盈利状况是企业组织生产经营活动、销售活动和财务管理工作情况的综合体现，它可以在很大程度上反映企业管理者的工作成果和绩效，是衡量其管理水平的重要标准。
因此，盈利能力影响着企业管理人员的升迁、收入等。
更为重要的是，盈利能力也是管理者发现问题、改进管理方法的突破口，是帮助其了解企业运行状况，进而更好地经营企业的有效指标。
从投资人和潜在投资人的角度看，他们以股权投资的方式与企业发生关系，其收益来自于企业发放的股息、红利和转让股票产生的资本利得。
这其中的股利来自于利润，利润越高，投资人所能够得到的股息就越高；而能否获得资本利得则取决于股票的市场走势，无疑，只有企业的盈利状况好才能够使股票价格上升，进而让投资人能够在更高的价位出售股票，获得转让价差。
从企业债权人的角度看，定期的利息支付以及到期的还本都必须以企业经营获得利润来保障。
如果企业的盈利能力不佳，每期的利润很低甚至没有利润，则很可能导致企业所应该向债权人支付的利息无法支付，甚至到期时不能全额偿还本金，即发生信用风险。
这就将给债权人带来很大的损失。
总的来说，企业的盈利能力决定了其偿债能力，债权人关注盈利状况就是为了保证自己能按时收到本金和利息的能力。
从政府机构的角度看，企业赚取的利润是其缴纳税款的基础，利润多则缴纳的税款多，利润少则缴纳的税款少。
而企业纳税是政府财政收入的重要来源，因此，政府机构也和企业管理者、投资人、债权人一样，十分重视企业的盈利能力。
⒉理解：盈利能力的相对性答：盈利能力是一个相对概念，不能仅凭企业获得利润的多少来判断其盈利能力的大小，因为企业利润水平还受到企业规模、行业水平等诸多因素的影响，不同资源投入、不同收入情况下的盈利能力一般不具有可比性。
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（企业盈利）第七章企业盈利能力分析第七章企业盈利能力分析复习思考题1.阐述资本运营和资产运营的关系。
2.为什么说净资产收益率是反映盈利能力的核心指标？3.分别阐述商品运营和产品运营、资产运营的关系。
4.为什么总资产报酬率的分子为息税前利润？是否可用其他指标做分子？5.商品运营盈利能力计算时应注意哪些问题？6.阐述资产运营盈利能力和资本运营盈利能力的关系。
7.阐述全部成本费用总利润率同营业成本费用利润率的分析不同之处。
8.上市公司盈利能力指标和壹般企业的盈利能力指标的关系。
9.反映商品运营盈利能力的指标可分为几类？具体包括哪些内容？10.从企业经理人员的角度阐述企业盈利能力分析的目的。
11.阐述盈利能力分析的内容。
12.影响资本运营盈利能力的因素有哪些？13.为什么计算总资产报酬率指标时包括利息支出？14.阐述影响总资产报酬率的因素。
□练习题壹、单项选择题1.总资产报酬率是指（）和平均总资产之间的比率。
A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润2.（）是反映盈利能力的核心指标。
A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率3.（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率4.股利发放率的计算公式是()。
A.每股股利/每股市价B.每股股利/每股收益C.每股股利/每股账面价值D.每股股利/每股金额5.于企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。
A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率6.上市公司盈利能力分析和壹般企业盈利能力分析的区别关键于于（）。
A.利润水平B.股东权益C.股利发放D.股票价格7.商品运营盈利能力分析是利用（）资料进行分析。
A.资产负债表B.现金流量表C.利润表D.利润分配表8.反映商品运营盈利能力的指标可分为俩类，壹类统称收入利润率；另壹类统称（）。
A.成本利润率B.销售成本利润率C.营业成本费用利润率D.全部成本费用利润率9.（）是指股东权益总额减去优先股权益后的余额和发行于外的普通股平均股数的比值。
A.每股收益B.每股股利C.每股金额D.每股账面价值10.每股收益主要取决于每股账面价值和（）俩个因素。
A.净利润B.普通股权益报酬率C.优先股股息D.普通股股数11.（）是普通股股利和每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。
A.每股收益B.普通股权益报酬率C.市盈率D.股利发放率二、多项选择题1.影响净资产收益率的因素主要有（）。
A.总资产报酬率B.负债利息率C.企业资本结构D.总资产周转率E.所得税率2.反映企业盈利能力的指标有()。
A.营业利润B.利息保障倍数C.净资产收益率D.成本利润率E.净利润3.影响总资产报酬率的因素有()。
A.资本结构B.销售利润率C.产品成本D.销售息税前利润率E.总资产的周转率4.反映商品运营能力的指标有（）。
A.销售收入利润率B.总资产报酬率C.普通股权益报酬率D.净资产收益率E.销售成本利润率5.反映上市公司盈利能力的指标有()。
A.每股收益B.普通股权益报酬率C.股利发放率D.总资产报酬率E.价格和收益比率6.资产运营盈利能力受（）的影响。
A.资本运营盈利能力B.商品运营盈利能力C.资产运营效率D.产品运营盈利能力E.资本运营效率7.反映收入利润率的指标主要有（）等。
A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率E.销售息税前利润率8.反映成本利润率的指标主要有()等。
A.销售成本利润率B.营业成本费用利润率C.全部成本费用利润率D.成本费用利润率E.营业费用利润率9.营业成本费用总额包括（）。
A.产品销售成本B.期间费用C.管理费用D.财务费用E.营业费用10.影响销售成本利润率的因素主要有（）。
A.税率B.单位产品销售成本C.单价D.销售量E.品种构成11.普通股权益报酬率的变化受（）因素的影响。
A.普通股股息B.净利润C.优先股股息D.普通股权益平均额E.普通股股数12.（）是企业发放每股股利和股票市场价格之比。
A.股利发放率B.股利报偿率C.价格和收益比率D.股利和市价比率E.市盈率三、判断题1.资本运营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
（）2.对企业盈利能力的分析主要指对利润额的分析。
（）3.从会计学角度见，资本的内涵和我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。
（）4.总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
（）5.当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债和所有者权益之比，将使净资产收益率提高。
（）6.资产运营、商品运营和产品运营均服从于资本运营目标。
（）7.资本运营的基本内涵是合理配置和使用资产，以壹定的资产投入，取得尽可能多的收益。
（）8.净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。
（）9.收入利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。
（）10.企业盈利能力的高低和利润的高低成正比。
（）11.影响销售成本利润率的因素和影响销售收入利润率的因素是相同的。
（）12.税率变动对产品销售利润没有影响。
（）13.价格变动对销售收入的影响额和对利润的影响额总是相同。
（）14.普通股权益报酬率和净资产收益率是相同的。
（）15.价格和收益比越高，说明企业盈利能力越好。
（）四、计算题1.收入利润率和成本利润率分析某公司2001年度、2002年度有关运营成果资料如下表：利润表单位：千元项目,2001年度,2002年度壹、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润其中：其他业务收入减：存货跌价损失营业费用财务费用其中：利息支出三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润,134568 67986284503813222573550100920404700465468942798685213200452245496 15014 30482,368321 156989 75588 135744 53657085208030029980862010112 117427 234559844468862114923799966要求：（1）根据上述资料，计算2001、2002俩个年度的收入利润率指标及其变动情况。
（2）根据上述资料，计算2001、2002俩个年度的成本利润率指标及其变动情况。
2.资本运营能力分析根据某公司2001、2002俩个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：单位：千元项目,2001年,2002年平均总资产,9638,15231平均净资产,8561,11458利息支出,146,189利润总额,821,1689所得税率,33%,30%要求：用连环替代法计算各因素变动对资本运营能力的影响程度。
五、业务题1.股份公司盈利能力分析某公司2001年度、2002年度有关资料如下表：单位：元项目,2001年,2002年净利润,200000,250000优先股股息,25000,25000普通股股利,150000,200000普通股股利实发数,120000,180000普通股权益平均额,1600000,1800000发行于外的普通股平均数（股）,800000,1000000每股市价,4,4.5要求：（1）根据所给资料计算该公司2002年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格和收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析某企业2001年和2002年的主要产品销售利润明细表如下表：产品名称,销售数量,销售单价,单位销售成本,单位销售利润,2001,2002,2001,2002,2001,2002,2001,2002A,200,190,120,120,93,90,,B,195,205,150,145,130,120,,C,50,50,300,300,240,250,,合计,-,-,,,,,,要求：（1）根据所给资料填表；（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；（3）对企业商品运营盈利能力进行评价。
六、典型案例2002年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2003年A公司有意对B公司继续投资。
A公司认为B公司的盈利能力比财务情况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。
因此，A公司搜集了B公司的有关资料。
资料1：利润表单位：千元项目,2001年度,2002年度五、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加六、主营业务利润加：其他业务利润减：存货跌价损失营业费用管理费用财务费用七、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出八、利润总额减：所得税五、净利润,1200000 105000080001420002000100020001200040001250008000200180001152003801677184,1500000 110000015000500020003000150001000371000300001006000395100130383264717资料2：财务费用表单位：千元项目,2002年,2001年利息支出,5000,8000 减：利息收入,2893,10039 汇兑损失,3108,3809 减：汇兑收益,1320,956 其他,105,186财务费用,4000,1000有关资产、负债及所有者权益资料：项目,2002年,2001年平均总资产,3205000,2815000平均净资产,1885000,1063000根据案例中所给的资料，A公司应做好以下几方面工作，从而便于2003年度的投资决策。
（1）计算反映资产运营盈利能力和资本运营盈利能力的指标；（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；（3）评价企业盈利能力情况。
□复习思考题提示1.阐述资本运营和资产运营的关系。
回答这个问题可从以下几个角度思考：第壹，资本运营和资产运营的内涵。
资本运营是和资本运营型的企业运营方式紧密相连的。
资本运营的内涵是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本运营效益的运营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以壹定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。
资产运营是和资产运营型的企业运营方式紧密相连的。
资产运营的基本内涵是合理配置和使用资产，以壹定的资产投入，取得尽可能多的收益。
第二，资产运营和资本运营的区别。
俩者的运营内容不同；运营出发点不同。
第三，资产运营和资本运营的联系。
资本和资产的关系决定了二者之间相互依存、相互作用；资本运营是企业运营的最高层次，商品运营是对产品运营的进步，资产运营是对商品运营的进步，而资本运营是对资产运营的进步。