基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集(第3608篇)

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业

资格考前练习

一、单选题

1.财险公司吸纳的保费投资期限( )，并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于( )风险资产。

A、较短；高

B、较长；高

C、较短：低

D、较长；低

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【知识点】：第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：C

【解析】：

财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险。因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。

2.当β=0.5时，市场组合上涨( )，该资产随之上涨( )。

A、1%，1%

B、0.5%，0.5%

C、1%，1.5%

D、1%，0.5%

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【知识点】：第12章>第2节>β系数的含义

【答案】：D

【解析】：

选项D正确：当β=0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。

考点

β系数的衡量

3.麦考利久期(duration)，指的是债券本息所有现金流的加权( )到期时间。

A、最高

B、最低

C、平均

D、全部

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【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用

【答案】：C

【解析】：

为了全面反映债券现金流的期限特性，美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。

知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用；

4.以下关于市盈率指标的说法不正确的是( )。

A、市盈率指标揭示了盈余与股价之间的关系

B、市盈率的倒数是收益率

C、市盈率指标属于内在估值法的常用指标

D、根据市盈率偏高或偏低，投资者判断股票价格被高估或低估

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【知识点】：第7章>第4节>相对价值法

【答案】：C

【解析】：

市盈率指标是相对估值法常用指标。

5.( )，麦考利(Macaulay)为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。

A、1925年

B、1938年

C、1953年

D、1979年

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【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用

【答案】：B

【解析】：

为了全面反映债券现金流的期限特性，美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。

知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用；

6.CML是指( )。

A、资产配置线

B、资本市场线

C、夏普比率

D、证券市场线

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【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别

【答案】：B

【解析】：

资本市场线(capital market line，CML)。

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

7.相关系数的( )大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

A、概率

B、标准差

C、绝对值

D、期望收益

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【知识点】：第6章>第4节>相关性的概念

【答案】：C

【解析】：

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

8.下列对于经济附加值(EVA)模型的说法中，错误的是( )。

A、经济附加值(EVA)指标源于企业经营绩效考核的目的

B、EVA=NOPAT-资本成本

C、EVA=(ROIC-WACC)×实际资本投入

D、计算的EVA为正，说明企业正在毁灭财富

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【知识点】：第7章>第4节>内在价值法

【答案】：D

【解析】：

如果计算出的EV A为正，说明企业在经营过程中创造了财富。

知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；

9.远期价格F是这样决定的：在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?=0，从而此时远期价格( )合约的交割价格。

A、等于

B、高于

C、低于

D、大于或等于

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【知识点】：第9章>第2节>远期合约概述

【答案】：A

【解析】：

远期价格F是这样决定的：在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值?=0，从而此时远期价格等于合约的交割价格，即F0=F。

知识点：远期合约的定价；

10.主动比重的局限性在于( )。

Ⅰ 与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准

Ⅱ 投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准

Ⅲ 与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别

Ⅳ 有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第14章>第2节>跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D

【解析】：

主动比重的局限性在于：

(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。

(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。

知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：

11.( )在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。

A、实际收益率

B、资本收益率

C、未来收益率

D、投资收益率

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【知识点】：第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点

【答案】：A

【解析】：

实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。

12.( )又称股东权益或净资产，表示企业的资产净值。

A、负债

B、所有者权益

C、资产

D、资本

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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：B

【解析】：

所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值；选项A负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务；选项C资产指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源；选项D资本在西方经济学理论中,资本是投入(生产资料)的一部分。

考点

资产负债表

13.常用的风险调整后收益指标包括( )。

Ⅰ 特雷诺指数

Ⅱ 夏普指数

Ⅲ 绩效指数

Ⅳ 詹森α指数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：B

【解析】：

常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。

知识点：理解风险调整后收益的主要指标；

14.对远期利率说法中，正确的是( )。

Ⅰ 远期利率指的是资金的远期价格

Ⅱ 远期利率是指隐含在给定的远期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平

Ⅲ 远期利率的计息起点在当前时刻

Ⅳ 远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅳ

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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：D

【解析】：

远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。远期利率的起点在未来某一时刻。

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

15.当企业处于( )时，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司的利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。

A、初创期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

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【知识点】：第7章>第3节>基本面分析

【答案】：B

【解析】：

在成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进人壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。行业内，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。行业的领导者开始出现。

知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别

16.GIPS输入数据相关规定包括自2011年1月1日起，组合必须以( )进行实际估值。

A、历史成本

B、预期价值

C、平均价值

D、公允价值

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【知识点】：第15章>第6节>GIPS收益率计算的相关规定

【答案】：D

【解析】：

GIPS输入数据自2011年1月1日起，组合必须以公允价值进行实际估值。

知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求；

17.净现金流量等于( )。

A、现金流入-现金流出

B、现金流出-现金流入

C、现金流入+现金流出

D、现金流入×现金流出

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【知识点】：第6章>第3节>货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响【答案】：A

【解析】：

某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：净现金流量=现金流入-现金流出

知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

18.投资政策说明书中，关于投资政策执行的具体细节的部分是( )。

A、业绩考核指标与业绩比较基准

B、流程

C、资产配置

D、投资指导方针

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【知识点】：第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容

【答案】：D

【解析】：

投资指导方针是有关投资政策执行的具体细节，例如，可投资资产类别范围、债券评级和久期限制等。

19.效用函数的常见形式为( )。(A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值)。

A、U=E(r)-1／2Aσ2

B、U=E(r)-1／2Aσ

C、U=E(r)-Aσ

D、U=E(r)+1／2Aσ2

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【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：A

【解析】：

效用函数的一个常见形式为：

20.( )是传统业绩衡量指标体系的重要补充。

A、经济附加值指标

B、资金成本指标

C、净利润指标

D、现金流指标

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【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：A

【解析】：

经济附加值指标是传统业绩衡量指标体系的重要补充。

考点

经济附加值(EV A)模型

21.下列( )属于基金业绩评价需要考虑的因素。

Ⅰ 基金管理公司

Ⅱ 时间区间

Ⅲ 基金管理规模

Ⅳ 综合考虑风险和收益

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价应该考虑的因素

【答案】：D

【解析】：

为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑。

(一)基金管理规模；(二)时间区间；(三)综合考虑风险和收益

知识点：掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素；

22.远期利率和即期利率的区别在于( )。

Ⅰ 即期利率的起点在当前时刻

Ⅱ 即期利率的起点在未来某一时刻

Ⅲ 远期利率的起点在当前时刻

Ⅳ 远期利率的起点在未来某一时刻

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：B

【解析】：

远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

23.( )是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。

A、预期价值

B、预期风险

C、预期损失

D、预期收益

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【知识点】：第14章>第2节>预期损失( ES )的概念、应用和局限性

【答案】：C

【解析】：

选项C正确：预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。考点

预期损失

24.CAPM用( )刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益率与风险之间关系的经济本质。

A、均衡价格模型

B、市场均衡模型

C、一般均衡模型

D、局部均衡模型

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【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：C

【解析】：

CAPM用一般均衡模型刻画所有投资者的集体行为，揭示在均衡状态下，证券收益与风险之间的关系的经济本质。

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

25.下列关于夏普比率说法中，正确的是( )。

Ⅰ 夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的

Ⅱ 夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率

Ⅲ 夏普比率数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好

Ⅳ 夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：B

【解析】：

夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

26.已知某基金的5年间的每年收益率分别为：3％、2％、-3％、4％、3％，市场无风险收益率恒定为：3％。那么该基金下行标准差最接近( )。

A、3．60％

B、2．56％

C、4．30％

D、5．06％

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【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限

性

【答案】：C

【解析】：

下行风险标准差=√[(2%-3%)2+(-3%-3%)2]/2=4.30%

知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；

27.在下行标准差计算中，目标收益率可以是( )。

Ⅰ 风险收益率

Ⅱ 无风险收益率

Ⅲ 自定义目标收益率

Ⅳ 区间平均收益率

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：D

【解析】：

目标收益率可以是区间平均收益率，也可以是无风险收益率，或者自定义的目标收益率。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；

28.对终值、现值和贴现的说法中，错误的是( )。

A、终值是货币的未来价值

B、fV=PV×(1+i)^n

C、现值是指现在货币金额的现在价值

D、在现值计算中，利率i也被称为贴现率

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【知识点】：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用

【答案】：C

【解析】：

现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值。

知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；

29.风险价值(VaR)又称( )。

A、β系数

B、在险价值

C、标准差

D、风险溢价

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【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性

【答案】：B

【解析】：

风险价值(VaR)，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

30.下列属于技术分析存在的争议的是( )。

A、有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力

B、技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具

C、许多投资者采用技术分析和估值分析相结合的方法

D、技术分析以图表数据为主要手段对市场行为进行研究

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【知识点】：第7章>第3节>股票基本面分析和技术分析的区别

【答案】：A

【解析】：

选项A符合题意：有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力属于技术分析的争议。

考点

常用技术分析方法

31.无摩擦市场主要是指没有( )。

A、交易风险

B、冲击成本

C、税和交易费用

D、机会成本

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【知识点】：第12章>第2节>资本市场理论的前提假设

【答案】：C

【解析】：

无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。

知识点：理解资本市场理论的前提假设；

32.( )是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使风险最小化的投资组合。

A、最优投资组合

B、收益最大投资组合

C、风险最小投资组合

D、有效投资组合

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【知识点】：第12章>第1节>均值方差模型的基本思想

【答案】：D

【解析】：

有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。

知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;

33.净现金流(NCF)等于( )。

A、NCF=CFO+CFI+CFF

B、NCF=CFO+CFI-CFF

C、NCF=CFO-CFI-CFF

D、NCF=CFI-CO-CFF

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【知识点】：第6章>第1节>利润和现金流的概念和应用

【答案】：A

【解析】：

三部分现金流加总则得到净现金流(net cash flow，NCF)，其公式为：NCF=CFO+CFI+CFF 知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；

34.不是现金流量表的基本结构的是( )。

A、经营活动产生的现金流量

B、租赁活动产生的现金流量

C、投资活动产生的现金流量

D、筹资活动产生的现金流量

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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：B

【解析】：

现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。

知识点：资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；

35.下列不属于专业投资者的是( )。

A、持牌金融机构及其发行的理财产品

B、养老基金

C、公益基金

D、没有投资经验的投资者

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【知识点】：第11章>第2节>普通投资者和专业投资者的划分及相互转化

【答案】：D

【解析】：

选项D不属于：专业投资者包括持牌金融机构及其发行的理财产品，养老基金，公益基金，以及金融资产规模、投资经验符合规定条件的机构和自然人。

考点

普通投资者与专业投资者

36.以下不属于基金业绩评价时应考虑的因素。

A、基金管理规模

B、时间区间

C、综合考虑风险和收益

D、基金管理人的过往业绩

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【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价应该考虑的因素

【答案】：D

【解析】：

基金业绩评价应考虑的因素：(一)基金管理规模；(二)时间区间；(三)综合考虑风险和收益

37.到期收益率，在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈( )。

A、同方向增减

B、反方向增减

C、先增后减

D、先减后增

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【知识点】：第8章>第2节>债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别

【答案】：B

【解析】：

在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。

知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；

38.( )在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

A、FOF

B、QFII

C、ETF

D、QDII

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【知识点】：第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：B

【解析】：

QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；

39.基金的( )，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。

A、相对收益

B、绝对收益

C、平均收益

D、标准收益

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【知识点】：第15章>第2节>衡量相对收益的主要指标的定义和计算方法

【答案】：A

【解析】：

基金的相对收益，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。多样性的市场指数，可以使投资者和基金管理公司选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。考点

相对收益

40.下列对于市净率模型的说法中，错误的是( )。

A、市净率=每股市价／每股净资产

B、每股净资产通常是一个累积的负值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司

C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

D、对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标

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【知识点】：第7章>第4节>相对价值法

【答案】：B

【解析】：

每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。

知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；