期货与期权考试重点知识讲解
期货期末考试重点总结
期货期末考试重点总结一、期货基本知识概述1. 期货概念及特点：期货是一种标准化合约，合约买卖方约定在未来的某个日期、以约定价格和数量交割一定标的物的交易方式。
2. 期货交易的参与者：期货交易的参与者主要包括投资者、交易所、期货公司和期货经纪人等。
3. 期货合约的结算方式：期货合约可以进行实物交割或现金交割。
实物交割是指按照合约约定的标准，将标的物实际交付给买方。
现金交割是指按照合约约定的价格差额结算。
4. 期货价格形成机制：期货价格由供求关系决定，主要受到市场预期、供需关系和风险偏好等因素的影响。
5. 期货交易的风险管理：期货交易是一种高风险的投资方式，投资者应该了解和掌握风险管理方法，包括保证金制度、止损策略和期货套利等。
6. 期货交易策略：期货交易策略包括趋势跟踪策略、套利策略和交易系统等，投资者可以根据市场情况选择合适的交易策略。
二、期货市场的基本知识1. 期货交易所的分类：根据业务范围和交易品种的不同，期货交易所可以分为商品期货交易所和金融期货交易所。
2. 期货合约的分类：期货合约主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。
3. 期货市场的交易方式：期货市场的交易方式主要分为开盘集合竞价交易和连续竞价交易。
4. 期货市场的交易规则：期货市场有一套严格的交易规则，包括市场开放规定、交易时间、交易手续费和交易细则等。
5. 期货交易的结算方式：期货交易的结算方式主要分为日内结算和隔夜结算两种。
三、期货交易的基本技术指标1. 即期价格与期货价格的关系：即期价格是指商品在市场上的现货价格，期货价格是指合约约定的将来交割的价格。
二者之间有着密切的关联性。
2. 期货市场的多空兴奋指标：多空兴奋指标是衡量投资者多头和空头的心理指标，可以通过市场的交易量和持仓量等数据进行分析。
3. 期货市场的成交量与持仓量分析：成交量和持仓量是市场的重要指标，可以用来判断市场的活跃程度和投资者的情绪。
4. 期货价格的交易日内走势分析：期货价格在交易日内会出现一定的波动，分析价格走势可以判断市场的走势和趋势。
期权期货期末复习资料
期权期货期末复习资料一、期权1. 期权的定义和基本特征期权是指在特定时间、特定价格买入或卖出一定量商品的权利。
期权的基本特征包括：行权价格、到期日、标的资产、权利金等。
2. 期权的类型和特点期权按行权方式可分为欧式期权和美式期权，按标的资产可分为股票期权和商品期权。
期权的特点包括：不对称性、杠杆效应、不确定性、灵活性。
3. 期权的定价模型期权的定价模型有黑-斯科尔斯模型、二叉树模型、蒙特卡罗模型等。
二、期货1. 期货的定义和基本特征期货是指在未来某一时间按照协议约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产的合同。
期货的基本特征包括：标的资产、合约交割月份、合约交割方式等。
2. 期货交易和价格发现机制期货交易包括开仓、平仓、交割等环节，期货交易的价格发现机制包括报价和竞价两种方式。
3. 期货风险管理和投资策略期货风险管理包括价格风险管理和交割风险管理，投资策略包括套利策略、趋势跟踪策略、动态对冲策略等。
三、期权和期货的比较1. 相同点期权和期货都是衍生品，可以实现对标的资产的投资和风险管理。
2. 不同点期权是在未来以某个价格购买或卖出标的资产的权利，而期货是在未来按照协议约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产的合同。
期权的风险和成本相对较低，但灵活性和杠杆效应较高，适合进行差价套利等策略；期货的杠杆效应相对较低，但成本和风险相对较高，适合进行风险对冲等策略。
四、结论期权和期货都是重要的金融工具，其基本特征和定价模型不同，适用于不同的投资策略和风险管理需求。
在实际投资中，应根据具体情况选择适合自己的工具和策略。
期货从业资格考试重点总结
期货从业资格考试重点总结期货从业资格考试是金融领域中一项重要的资格认证考试，对于想要进入期货行业或者提升自身专业水平的人来说，具有重要的意义。
以下是对期货从业资格考试重点的总结，希望能对大家的备考有所帮助。
一、期货市场概述1、期货市场的功能期货市场具有价格发现、套期保值和投机等功能。
价格发现功能是指期货市场能够反映未来现货市场的价格走势；套期保值功能帮助企业规避价格波动风险；投机则为市场提供了流动性。
2、期货交易的特点期货交易具有双向交易、杠杆交易、T+0 交易、每日无负债结算等特点。
双向交易意味着可以做多或做空；杠杆交易能以小博大，但同时也增加了风险；T+0 交易让投资者在当日内可以自由买卖；每日无负债结算则保证了交易的公平和安全。
二、期货合约与期货品种1、期货合约的要素期货合约包含交易品种、交易单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级等要素。
2、主要期货品种包括农产品期货（如大豆、玉米、小麦等）、金属期货（如铜、铝、黄金等）、能源期货（如原油、天然气等）和金融期货（如股指期货、国债期货等）。
三、期货交易制度与流程1、保证金制度投资者在进行期货交易时，需要按照合约价值的一定比例缴纳保证金，以保证交易的履行。
2、当日无负债结算制度每个交易日结束后，交易所按照当日结算价对投资者的持仓进行结算，如果投资者的保证金不足，需要及时追加。
3、涨跌停板制度为了控制市场风险，期货合约规定了每日价格的最大波动幅度。
4、强行平仓制度当投资者的保证金不足且未在规定时间内补足，或者持仓超过规定的限额时，交易所会对其持仓进行强行平仓。
5、期货交易流程包括开户、下单、竞价、结算、交割等环节。
投资者需要了解各个环节的操作流程和注意事项。
四、期货价格分析1、基本面分析通过研究供求关系、宏观经济、政策法规等因素来预测期货价格的走势。
2、技术分析运用各种图表和技术指标，如 K 线图、移动平均线、MACD 等，对期货价格的历史数据进行分析，以判断未来价格的趋势。
期货与期权考试重点汇编
名词解释●期货合约有交易双方在指定场所内按照相关规定达成的在将来某一确定时刻，按当前约定的价格，买卖某一确定资产的契约或协议●远期合约交易双方达成的在将来某一确定时刻，按双方现在达成协议的确定价格，买卖某一确定资产的契约或协议。
●期权是一种衍生性合约，即当合约买方付出期权费后，在特定时间内则可向合约买方，依合约确定的价格买入或卖出一定数量的确定商品的权利●期货套期保值是以规避现货价格波动风险为目的的期货交易行为●基差是指同时点上现货价格与对应期货价格之间的差额●正向市场期货价格高于现货市场，或者，远期月份期货价格高于近期月份期货价格。
●反向市场现货价格高于期货价格，或者，近期月份期货价格高于远期月份期货价格。
●基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以该期货价格价格加减双方协商同意的基差来确定双方现货商品买卖价格的交易方式。
●利率期货合约是标的资产价格依附于利率水平的期货合约，即利率期货合约的标的物为利息率产品。
●转换因子是将交易所公布的标准债券期货价格的报价转换为特定债券报价的系数，即可使长期标准国债的价格与各种不同息票率及到期限期的可用于交割的国债的价格具有可比性的这算比率，是一种价格转换系数。
●跨式期权由具有相同执行价格、相同期限的一份看涨期权和一份看跌期权的构成的组合。
●投资性商品指投资者持有的、用于投资目的的商品简答一、期货合约与期权合约的关系期货合约由远期合约发展而来共同点：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出特定的商品。
不同点：1.交易场所与管理方式及风险程度不同2.合约标准化程度不同3.交割日安排不同4.结算制度不同5.用于交割的比例差别大二、期货合约的设计原则1.有利于形成适当的交易规模和交易活跃程度2.有利于实现套期保值的基本功能3.有利于发现真实价格信号三、期货市场的基本特征合约标准化、交易集中化、采取双向交易并具对冲机制、具有杠杆机制、采取逐日盯市结算四、期货市场的制度体系市场准入制度、每日无负债结算制度、保证金制度、持仓限额与大户报告制度、涨跌停板制度、强行平仓制度、信息披露制度五、期货市场组织的结构期货交易所、期货交易结算所、期货经纪公司、投资者及监管机构六、期货交易所的职能1.提供交易场所、设施及服务2.制定并实施业务规则3.设计期货合约，安排期货合约上市4.组织和监督期货交易5.监控市场风险6.保证合约履行7.市场信息发布七、连续撮合竞价成交价格的确定买入价卖出价前一成交价，则:最新成交价卖出价买入价前一成交价卖出价，则最新成交价前一成交价前一成交价买入价卖出价，则最新成交价买入价即，成交价为三者中居中的一个价格八、集合竞价确定原则最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量；高于集合竞价产生价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交；若有两个价格以上符合上述条件，则开盘价取与前一交易日结算价最近的价格。
期权期货期末复习资料(一)2024
期权期货期末复习资料（一）引言概述：期权和期货是金融市场中常见的衍生品，对投资者和交易员来说具有重要的意义。
期末复习资料（一）将带您深入了解期权和期货交易的基本概念和关键要点。
本文将分为五个主要部分进行阐述，每个部分涵盖五到九个小点，帮助您系统地复习期权和期货的知识。
正文：一、期权交易1. 什么是期权及其分类2. 期权交易的基本流程3. 期权交易的风险管理策略4. 期权定价模型和影响因素5. 常见的期权交易策略二、期货交易1. 什么是期货及其特点2. 期货交易的基本流程3. 期货交易的风险管理策略4. 期货合约的定价模型和影响因素5. 常见的期货交易策略三、期权与期货的区别和联系1. 期权与期货的定义和特点对比2. 期权与期货的交易机制对比3. 期权与期货的风险管理对比4. 期权与期货的定价模型对比5. 期权与期货的交易策略对比四、期权和期货市场的监管1. 期权和期货市场的监管机构2. 期权和期货市场的监管规定3. 监管对市场参与者和交易员的要求4. 监管对期权和期货市场的影响5. 监管对期权和期货投资者的保护措施五、期权和期货交易的实践应用1. 期权和期货在股票市场中的实际应用2. 期权和期货在商品市场中的实际应用3. 期权和期货在外汇市场中的实际应用4. 期权和期货在利率市场中的实际应用5. 期权和期货在风险管理中的实际应用总结：本文从期权交易、期货交易、期权与期货的区别和联系、市场监管以及实践应用等五个大点，详细阐述了期权和期货交易的相关知识。
期末复习资料（一）的内容涵盖了期权和期货的基本概念、交易流程、风险管理策略、定价模型和交易策略等关键要点，有助于读者全面理解期权和期货市场的运作机制。
复习本文的内容将帮助您对期末考试做好准备，提高对期权和期货交易的理解和应用能力。
期货基础知识期权讲解
第一节 期权及其特点和基本类型
例:2015年1月26日，CME上市的Mar 15原油期货合约的价格为45.15美元/桶， 某交易者认为原油期货价格可能上涨，于是以2.53美元/桶的价格购买了1张Mar 15执行价格为45美元/桶的该标的看涨期权(期权的行权方式为美式，期权合约 标的为1张标的期货合约，期货合约标的为1000桶原油)。1张期权合约的权利金 合计2．53×1000=2530美元。
第一节 期权及其特点和基本类型
该交易者便拥有了在2015年3月合约到期日及之前的任何交易日，以45 美元／桶的价格购买1手原油期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。 如果在合约有效期内原油期货价格一直低于45美元／桶，该交易者可放弃行 使权利，其最大损失为购买该期权的费用2.53美元，其也可以在期权到期日 前将期权卖出，以避免损失全部权利金。
第二节 期权价格及影响因素
例：标的期货价格为每桶45.15美元/桶，执行价格为45美元/桶的原油期货期 权，看涨期权内涵价值的计算值=标的资产价格一执行价格=45.15— 45=0.15（美元）。内涵价值计算结果大于0，所以看涨期权为实值期权，内 涵价值等于0.15美元。看跌期权内涵价值的计算值=45—45.1=-0.15（美元） 内涵价值计算结果小于0，所以看跌期权为虚值期权，内涵价值等于0。
第一节 期权及其特点和基本类型
第三，行权方向。期权买方的权利可以是买人标的资产，或者是卖出标的资产。 所以，行权方向有买入和卖出两种，行权方向由期权类型为看涨期权还是看跌 期权决定。 第四，行权方式。行权方式也称执行方式，是指期权合约规定的期权多头可以 执行期权的时间，有到期日才可以执行的期权和在期权有效期内的任何时问都 可以执行的期权，行权方式由期权类型为美式期权还是欧式期权决定。
第九章期货知识考点总结
第九章：期权与期权交易第一节：期权与期权合约一、期权概念：选择权；期权交易是权力的买卖；期权买方支付权利金后，取得在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利；买进者拥有的权利，但不是义务；二、期权特点●买方向卖方支付一定数量的费用（权利金）●买方的权利是未来的权利，在未来一段时间内或者在未来某一特定日期；●买方在未来的买卖标的物是特定的；●买方在未来买卖标的物的价格事先规定好的；●买方取得的是买卖的权利，但不是义务；●买方拥有权力并为此支付权利金，承担有限风险，掌握巨大获利潜力；三、期权类型（一）期权合约标的物不同分为现货期权（到期交割的是现货商品或采用现金交割）和期货期权（到期交割的是相关期货合约）商品期权：农产品、金属、能源等大宗商品期权现货期权金融期权：股票、投指、利率、外汇等期权期权商品期货期权：农产品、金属、能源等期货期权期货期权金融期货期权：股票、股指、利率、外汇等期货期权（二）从买方的权利划分●看涨期权：期权买方向卖方支付权利金后，拥有在期权合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不是义务；●看跌期权：期权买方向卖方支付权利金后，拥有在期权合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不是义务；（三）按行使期权期限的不同●美式期权：规定的有效期内任何时候都可以行使权利；（美式期权占据主流）●欧式期权：在规定的合约到期日方可行使权利；四、期货期权合约（一）期货期权合约的主要内容1、期货期权合约概念：期货交易所统一制定；规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约；2、期货期权合约几乎包括了相关期货合约的所有标准化要素，但有三项要素是期货合约中没有的；●权利金（期货期权的价格）：期权合约中唯一在交易所讨价还价的要素，其它要素都标准化；●执行价格：期货期权买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格；通常由交易所按阶梯形式给出一组来，投资者进行期权交易时必须选择其中一个价格，每种期权有多少种执行价格取决于该种期权标的物价格的波动幅度；●合约到期日：期货期权合约停止交易的时间；到期日在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间，这是为了让期权卖方在买方行使期权时，还有一定时间在期货市场上进行反向期货合约的对冲；3、相关条款解释●合约单位：期货期权基础资产是特定的期货合约，所以期货期权合约和期货合约的合约单位相同；●交割等级：期货期权交易买卖双方交割的是期货合约，所以期货期权条款中没有这项内容；●最小变动价位期货合约和期货期权合约的报价形式，如510.6（510‘6）表示的是510+最小变动价位×6；●合约月份：期货期权的可交割月份数量通常大于期货合约的交割月份数量；标准期权合约（与期货月份一致的期权月份合约）系列期权合约（与期货月份不一致的期权月份合约）●最后交易日：期货期权合约最后交易日实际上比合约名义上的月份提前了一个月，因为必须给期权交易者留下足够的时间处理行使权利后手中持有的期货头寸；●执行价格的间距：基准执行价；实值期权；虚值期权；●期权执行：期权交易中特有；●合约到期：期权交易中特有；●每日价幅限制（二）期货期权与期货的异同1、相同：对象都是标准化合约；都通过期货交易所内公开竞价方式；交易达成后都通过结算所统一结算；2、不同第二节：期权价格一、期权价格的组成：期权价格是买进（卖出）期权合约时支付（收取）的权利金（一）内涵价值：立即履行期权合约获取的总利润，由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定；●如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的物相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然；（二）时间价值（外延价值）●期权权利金扣除内涵价值的剩余部分；●指随着时间的延长，相关标的物价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的权利金金额，同时也反映期权的卖方所愿意接受的期权卖价；时间价值的确定，是期权买方和卖方依据对未来时间内期权价值增减趋势的不同判断互相竞价的活动；●期权剩余有效日期越长，时间价值越大；期权临近到期日，其它条件不变，时间价值的衰减速度加快；到期日，期权就没有时间价值；●实值期权：时间价值和内涵价值都有；平值期权：只有时间价值；虚值期权：只有时间价值；二、期权价格的影响因素布莱克-斯科尔斯模型较快捷地计算权利金的多少（一）标的物价格及执行价格（最重要因素）●相互关系决定着内涵价值，影响着时间价值；●执行价格与标的物价格相对差额决定了内涵价值的有无和大小；看涨期权：标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越大；标的物价格等于或低于执行价格，为0；看跌期权：标的物价格低于执行价格越多，内涵价值越大；标的物价格等于或高于执行价格，为0；●标的物价格一定时，执行价格决定期权内涵价值；看涨期权：执行价格提高，内涵价值减少；执行价格降低，内涵价值增加；看跌期权：执行价格提高，内涵价值增加；执行价格降低，内涵价值减少；●执行价格与标的物价格关系决定了时间价值的有无和大小；执行价格与标的物价格差额越大，时间价值越小；差额越小，时间价值越大；期权处于极度实值或极度虚值时，时间价值趋向于0；处于平值期权，时间价值最大；期权处于极度实值时，标的物价格变动使其增加内涵价值可能性极小，人们不愿意买入该期权；期权处于极度虚值时，人们认为其变为实值期权可能性很小，不愿意买入该期权；只有在执行价格与标的物价格相等（平值期权时），标的物价格变动才最有可能使期权增加内涵价值，人们才最愿意买入该期权（付出等于时间价值的权利金）；此时的时间价值最大，任何标的物价格与执行价格的偏离都将减少这一时间价值；（二）标的物价格波动率其它因素不变，标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性，权利金也会增加；价格波动越大，期权权利金越高；（三）到期日剩余时间●其它因素不变，期权有效期越长，时间价值越大；●时间价值与期权合约有效期成正比，并随着期权到期日临近逐步衰减，到期日时间价值为0；（四）无风险利率●利率提高，期权时间价值减少；利率下降，期权时间价值增加；●利率水平对期权时间价值的整体影响十分有限；第三节：期货期权交易一、交易指令的下达与成交●期权交易指令包括：市价或限价（权利金）；买入或卖出（开仓或平仓）；数量；合约到期月份；执行价格；标的物；期权种类；如：以市价买入10份3月份到期执行价格为1200元／吨的小麦看涨期权；●投资者发出指令时最关键的是对执行价格的选择和权利金的出价；执行价格的选择要看投资者对后市的判断，以及对实值、平值和虚值期权的运用；●期权交易按照价格优先、时间优先的原则，由计算机撮合成交；同品种、同期权类型、同执行价格、同一到期月份的期权，买方所出权利金高者、时间早者优先成交；期权卖方愿意接受的权利金低者、时间早者优先成交；二、期权交易的了结方式（一）对冲平仓：未平仓期权部位予以对冲；绝大部分期权交易都通过对冲平仓方式进行；1、期权交易之所以可以对冲平仓的原因由以下特点决定●期货期权合约是标准化的（权利金外，其它要素都被标准化），可以就期权合约本身进行买卖；●期权合约的买卖是在交易所内公开竞价进行（容易寻找交易对手，达到对冲平仓目的）；●期权结算机构扮演每一笔期权交易的对手，并为其提供担保；2、期权对冲平仓的盈亏计算方法：权利金卖价-权利金买价（二）行权了结●买方有权行权，可以按执行价格获得一个期货头寸；看涨期权的买方成为期货交易的多头，卖方成为空头；看跌期权的买方成为期货交易的空头，卖方成为多头；●一旦期权的买卖双方要求行权，交易双方的交易部位就转换成标的物的交易部位；（三）放弃权利了结：期权买方在合约到期日放弃行权，则期权合约到期后自动了结交易；第四节：期权交易的基本策略一、买进看涨期权（预测后市看涨）（一）买进看涨期权损益●标的物价格上涨，履行看涨期权，以低价（执行价格）获得标的物多头，然后按上涨价格高价卖出相关标的物，获得差价利润；在损益平衡点以上，标的物价格上涨多少，期权便赢利多少；●在权利金价格上涨时卖出期权平仓，获得权利金收入；●买方收益随标的物价格上涨而增加；●标的物价格下跌，放弃权利或低价转让看涨期权，最大损失为权利金；●获取价差收益：认为标的物价格上涨，则权利金上涨，以更高权利金价格卖出期权合约；●产生杠杆作用：期权市场存在大量虚值期权，其权利金低于期货保证金；●限制交易风险➢标的物价格上涨到很高；卖出标的物；标的物价格继续上升；投资者损失；买进看涨期权；标的物价格继续上升；看涨期权权利金上涨；弥补卖出标的物的损失；➢厂商买入看涨期权进行保值未来将要购入现货商品的厂商：买入看涨期权取得以既定执行价格买进相关商品期货合约的权利，为将来买入实货商品限定最高买入价(商品保值)；价格下跌时，以较低价格买进商品获利的权利；已生产出产品的厂商：担心价格下跌，买入看涨期权卖出实货商品来立即获得货款，加快资金周转；同时也有机会在相关期货合约价格上升到足以弥补购买看涨期权所付出的权利金时行使期权获利，也避免了储存产品产生的市场风险；（一）卖出看涨期权损益（可得到权利金收入）●标的物价格﹤执行价格，买方不会行权，卖方获得全部权利金；●执行价格﹤标的物价格﹤损益平衡点，卖方获得一部分权利金收入；●标的物价格﹥损益平衡点，卖方面临标的物价格上涨的风险；●取得收入：认为标的物价格下跌，或即使上涨，涨幅也很小；卖出看涨期权；取得权利金；（资金有限的投资者避免卖出无保护性看涨期权）●锁定期货利润：期货市场锁定利润需进行相反部位买卖，需双边支付保证金；期权锁定利润，卖出看涨期权后可得到权利金；（一）买进看跌期权损益（损失有限，赢利巨大）●标的物价格﹥执行价格：放弃期权，最大损失是权利金；●损益平衡点﹤标的物价格﹤执行价格：损失部分权利金；●标的物价格﹤损益平衡点：价格一直下跌，就一直赢利；●获取价差收益：认为标的物价格下跌；权利金上涨，平仓获利；价格上升，损失权利金；●杠杆作用：越预期标的物价格下跌，越买进虚值看跌期权，因为权利金成本低；●保护已有标的物多头：已买进标的物，防止价格下跌买进看跌期权，抵消价格下跌风险；四、卖出看跌期权（预测后市上升）（一）卖出看跌期权损益●获得权利金：认为标的物价格上涨，或即使下跌，跌幅很小；卖出看跌期权，收取权利金；●改善持仓：投资者已经卖出标的物，卖出看跌期权获得的权利金等于提高卖价；价格下跌，低价将标的物买进平仓获利；价格上涨，获得的权利金可减少损失；。
期权与期货期末考试汇总
期权与期货期末考试汇总（仅限参考）一、名词解释1.期货交易：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约交易活动。
2.期货经纪公司：又称期货公司，是指依法设立，接受客户委托、按照客户指令、以自己名义为客户进行期货交易并收取手续费中介组织，其交易结果由客户承担。
3.每日无负债结算制度：是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收款项同时划转，相应增加或减少会员结算准备金。
结算完毕，如果某会员结算准备金明细科目余额低于规定最低数额，交易所则要求该会员在下一交易日开市前30分钟补交，从而做到无负债交易。
4.保证金制度：在期货交易中，任何交易者必须按照苴买卖期货合约价值一立比例（通常为5%〜10%）缴纳保证金，作为其履行期货合约财力担保，然后才能参与期货合约买卖，并视价格变动情况确左是否追加资金。
这种制度就是保证金制度，所交资金就是保证金。
5.涨跌停板制度：是指期货合约在一个交易日中成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准某一涨跌幅度，超过该范囤报价则视为无效，不能成交。
6.套利交易：套利交易指是在买入或卖出某种期货合约同时，卖出或买入相关列一种合约，并在未来某个时间同时将两种合约平仓交易方式。
7.基差交易：基差交易是交易者用期货市场价格来固左现货交易价格，从而将出售价格波动风险转移岀去一种套期保值策略。
&套期保值：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品临时替代物，对其当前买进准备以后售岀商品或对将来需要买进商品价格进行保险交易活动。
9.外汇期货：外汇期货是交易双方约左在未来某一时间，依据现在约泄比例，以一种货币交换另一种货币标准化合约交易。
10.股指期货:股指期货是指以股价指数为标物标准化期货合约，双方约定在未来某个特宦日期，可以按照事先确定股价指数大小，进行标指数买卖。
11.股指期权：股票指数期权是指以股票指数为标物，买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数进行盈亏结算权利。
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名词解释
●期货合约有交易双方在指定场所内按照相关规定达成的在将来某一确定时刻，
按当前约定的价格，买卖某一确定资产的契约或协议
●远期合约交易双方达成的在将来某一确定时刻，按双方现在达成协议的确定价
格，买卖某一确定资产的契约或协议。
●期权是一种衍生性合约，即当合约买方付出期权费后，在特定时间内则可向
合约买方，依合约确定的价格买入或卖出一定数量的确定商品的权利
●期货套期保值是以规避现货价格波动风险为目的的期货交易行为
●基差是指同时点上现货价格与对应期货价格之间的差额
●正向市场期货价格高于现货市场，或者，远期月份期货价格高于近期月份期货
价格。
●反向市场现货价格高于期货价格，或者，近期月份期货价格高于远期月份期货
价格。
●基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以该期货价格价格加减双方协
商同意的基差来确定双方现货商品买卖价格的交易方式。
●利率期货合约是标的资产价格依附于利率水平的期货合约，即利率期货合约的
标的物为利息率产品。
●转换因子是将交易所公布的标准债券期货价格的报价转换为特定债券报价的系
数，即可使长期标准国债的价格与各种不同息票率及到期限期的可用于交割的国债的价格具有可比性的这算比率，是一种价格转换系数。
●跨式期权由具有相同执行价格、相同期限的一份看涨期权和一份看跌期权的构
成的组合。
●投资性商品指投资者持有的、用于投资目的的商品
简答
一、期货合约与期权合约的关系
期货合约由远期合约发展而来
共同点：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出特定的商品。
不同点：1.交易场所与管理方式及风险程度不同
2.合约标准化程度不同
3.交割日安排不同
4.结算制度不同
5.用于交割的比例差别大
二、期货合约的设计原则
1.有利于形成适当的交易规模和交易活跃程度
2.有利于实现套期保值的基本功能
3.有利于发现真实价格信号
三、期货市场的基本特征
合约标准化、交易集中化、采取双向交易并具对冲机制、具有杠杆机制、采取逐日盯市结算
四、期货市场的制度体系
市场准入制度、每日无负债结算制度、保证金制度、持仓限额与大户报告制度、涨跌停板制度、强行平仓制度、信息披露制度
五、期货市场组织的结构
期货交易所、期货交易结算所、期货经纪公司、投资者及监管机构
六、期货交易所的职能
1.提供交易场所、设施及服务
2.制定并实施业务规则
3.设计期货合约，安排期货合约上市
4.组织和监督期货交易
5.监控市场风险
6.保证合约履行
7.市场信息发布
七、连续撮合竞价成交价格的确定
买入价卖出价前一成交价，则:最新成交价卖出价
买入价前一成交价卖出价，则最新成交价前一成交价
前一成交价买入价卖出价，则最新成交价买入价
即，成交价为三者中居中的一个价格
八、集合竞价确定原则
最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量；高于集合竞价产生价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交；若有两个价格以上符合上述条件，则开盘价取与前一交易日结算价最近的价格。
方法：1.分别对所有有效买入申报与卖出申报按价格由高到低与由低到高的顺序排列，申报价格相同的按照进入系统的时间先后排列
2.依次将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交。
九、套期保值的操作原则
1.交易方向相反原则（同时点）
2.商品种类相同或相近原则
3.期货头寸与需保值资产头寸匹配原则
4.交割月份相匹配原则
十、影响期权价值的因素
标的资产价格、执行价格、距离到期时间、标的资产波动率、无风险利率、资产收益十一、期权交易策略类型
1.期权与标的资产组合
2.价差组合
3.混合期权
计算分析题1.利用期权投资的计算与现货投资的盈利比较
2.当日盈亏及保证金余额
3.基差走势
4.不支付收益的投资资产远期价格
5.已知现金收益的投资资产的远期价格
6.已知红利率的投资资产远期价格
7.远期合约估价
8.长期国债期货报价
9.短期国债期货报价
10.期权价格的上下限与看涨看跌的平价关系
单选、多选（小知识点）
1.多头：承诺买入的一方；空头：承诺卖出的一方
2.远期价格：当前双方协商签署合约时确定下来的交割价格，即使该合约价值为0的交割价格。
3.现货交易与期货交易的联系
相同点：期货交易方式起源于现货交易；期货市场运行必须以现货市场为基础。
不同点：交易对象、交易目的、交易场所、交易方式、交割时间、结算方式
4.多头与空头盈亏特点
5.期货与期权市场交易者
套期保值者：相反头寸进行风险转移和管理
投机者：承担风险获得风险收益
套利者：无风险套利收益
6.期货合约的基本要素
7.金融期货包括股票及股指期货、利率期货、外汇期货
8.期货合约了结方式：对冲平仓；实物交割；现金结算
9.期货交易所的组织形式：会员制和公司制
10.期货经纪机构的职能：
根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；
管理客户账户；
为客户提供信息咨询、顾问服务
12.期货交易的基本步骤：开户、下单（委托）、竞价成交、结算、交割
13.指令的类型
限价指令
市价指令
止损指令
触及市价指令、止损限价指令、套利指令、限时指令、取消指令
15.
16.
17.实物交割分为集中交割和滚动交割
19.
21.
23.短期利率产品包括：短期国债、商业票据、可转让定期存单、回购协议、欧洲货币；
长期利率产品包括：中长期国债
25.
26.期权的三种状态：实值状态、虚值状态、两平状态
27.
28.
29.期权价值的构成：内在价值＋时间价值内在价值是指如果立刻执行期权多头所能获得的价值与零的较大值
时间价值
30.
31.
32.牛市价差组合
①
②低执行价看涨期权多头＋高执行价看涨期权空头
③低执行价看跌期权多头＋高执行价看跌期权空头。