上海自贸区金融监管如何创新_陈胜
上海自贸区金融创新与实务
上海自贸区金融创新与实务一、引言上海自由贸易试验区（以下简称“上海自贸区”）成立于2013年，并于同年底正式揭牌运营。
自成立以来，上海自贸区一直以金融创新与实务为重点，探索经济自由化、市场化、法治化等方面的改革，取得了显著的成果。
本文将重点介绍上海自贸区在金融创新与实务方面的探索与实践。
二、金融创新1. 对外开放上海自贸区以对外开放为核心，通过取消或放宽外资准入限制，吸引了大量金融机构进入自贸区，加强了与境外金融市场的联系。
自贸区还设立了跨境人民币业务试点，试图使人民币国际化进程加速。
上海自贸区还推出了自由贸易账户，鼓励更多金融机构开展人民币离岸业务。
2. 金融衍生品创新上海自贸区通过推出多元化的金融衍生品，为金融机构提供了更多的风险管理工具。
推出了亚洲首个真实利率互换市场，为企业提供了利率风险管理的工具；推出了股债期权等衍生品，方便投资者进行投资组合的风险管理。
3. 金融科技合作上海自贸区积极推进金融科技与实务相结合，推动金融业与科技创新的融合发展。
自贸区与科技企业合作，推出了一批金融科技创新项目，包括区块链、人工智能等领域。
通过推进金融科技的创新，上海自贸区加快了金融业的数字化转型。
三、金融实务1. 金融监管创新上海自贸区在金融监管方面进行了一系列创新实践，旨在构建适合自贸区金融发展的监管体系。
自贸区推行了“负面清单”制度，简化了金融机构注册程序；推行了“一线监管”模式，将监管重点放在机构的经营和风险管控上。
2. 金融服务创新上海自贸区在金融服务方面进行了一系列创新实践，提高了金融服务的效率和质量。
自贸区推出了“一站式”金融服务平台，为企业提供全方位的金融服务；推出了金融租赁试点，为企业提供了更多的融资渠道。
3. 金融风险防控上海自贸区注重加强金融风险的防控和处置能力。
自贸区成立了金融风险防控机构，负责进行金融风险的评估和监测，并及时处置风险事件。
自贸区还加强了金融机构的内部控制和风险管理能力，提高了金融体系的稳定性。
上海自贸区金融创新与实务
上海自贸区金融创新与实务上海自贸区金融创新与实务是指上海自由贸易试验区内金融领域所进行的创新实践与实际操作。
自由贸易试验区是中国政府为促进投资自由化、贸易便利化和金融创新等重点领域改革所设立的一种特殊经济区域，其中上海自贸区是首个设立的自由贸易试验区。
以下将从金融创新与实务两个方面进行阐述。
首先是金融创新方面，上海自贸区在金融创新方面进行了诸多尝试，具体包括以下几个方面：1. 创新金融产品和服务：上海自贸区通过推出各种新型金融产品和服务，满足市场需求，加强金融创新。
引入保险期权、外币理财、股票指数期权等产品，丰富了金融市场的产品种类，满足了不同投资者的需求。
2. 推动金融科技发展：上海自贸区积极推动金融科技发展，推进金融科技与金融实务的融合。
通过引入人工智能、区块链等前沿技术，提升金融服务效率和用户体验。
上海自贸区试点了区块链技术在跨境贸易融资领域的应用，提高了贸易融资的便利性和安全性。
3. 创新金融监管机制：上海自贸区致力于打破传统金融监管的边界，建立更加灵活和科学的金融监管机制，以适应金融创新的需要。
上海自贸区探索了金融科技创新监管试点，通过数据共享和跨机构监管，提高了对金融科技企业的监管效力，保护了金融系统的稳定性。
1. 放宽金融市场准入：上海自贸区放宽了外资金融机构在中国的准入限制，允许外资银行、保险公司和资产管理机构更加便捷地进入中国市场。
自贸区还推出了便利的公司设立和外汇管理政策，促进了金融实务的开展。
2. 金融业务创新：上海自贸区推动金融机构开展创新业务，例如合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度的推出，允许境外机构以人民币进行股票和债券投资，促进了国内资本市场的国际化。
3. 优化金融服务环境：上海自贸区致力于提供更加优质的金融服务环境，例如设立了金融法院和金融仲裁中心，为金融纠纷解决提供了便利。
还推动了金融人才培养和国际金融交流，提高了金融从业人员的素质和国际竞争力。
上海自贸区金融创新模式及启示
上海自贸区金融创新模式及启示【摘要】上海自贸区金融创新在背景和重要性的引言中说明，上海自贸区金融创新作为重要的政策措施，推动了金融业的发展，促进了经济的转型升级。
在分析了上海自贸区金融创新的模式、特点、成功经验，并探讨了其启示和对其他地区的借鉴意义。
最后在结论部分总结了上海自贸区金融创新的重要性，展望了未来的发展趋势，并指出了对全国金融创新的重要意义。
通过这篇文章的分析，可以更深入地了解上海自贸区金融创新的贡献和影响，以及对于中国金融行业的启示和借鉴意义。
【关键词】上海自贸区、金融创新、模式分析、特点、成功经验、启示、借鉴、重要性、发展、全国金融创新、意义、展望。
1. 引言1.1 上海自贸区金融创新的背景上海自贸区成立于2013年，是国家为探索创新改革而设立的自由贸易区。
作为全国首个自贸区，上海自贸区的金融创新备受关注。
上海自贸区地处长三角经济区域，拥有便利的交通和先进的基础设施，同时聚集了大量金融机构和企业。
这为上海自贸区金融创新提供了得天独厚的条件。
上海自贸区金融创新的背景还在于国家经济发展需要。
随着中国经济的快速增长和国际化进程的加快，金融领域也面临着新的挑战和机遇。
上海自贸区积极探索金融创新模式，以适应国家经济发展的新要求。
在开放的政策环境下，上海自贸区金融创新正逐步展现出强劲的生命力和活力。
上海自贸区金融创新的背景是一个融合了地区优势和国家发展需要的时代背景。
在这样的背景下，上海自贸区金融创新有着广阔的发展空间和丰富的机遇。
1.2 上海自贸区金融创新的重要性上海自贸区金融创新的重要性在于其能够推动金融体制改革和开放，为金融业发展提供新的机遇和动力。
上海自贸区通过金融创新，可以加快金融业的市场化和国际化进程，促进金融机构间的竞争与合作，提高金融服务的质量和效率。
金融创新可以推动金融产品和服务的多样化和个性化发展，满足不同客户的需求，提升金融业的综合竞争力。
金融创新还可以促进科技与金融深度融合，推动金融科技的发展，提高金融行业的智能化水平。
上海自贸区金融创新与实务
上海自贸区金融创新与实务近年来，上海自贸区在金融领域取得了令人瞩目的成就。
作为中国开放程度最高的自贸区，上海自贸区不仅吸引了众多国际金融机构的抢手入驻，也积极推动金融创新和实务，为中国金融行业发展注入了新的动力。
本文将就上海自贸区金融创新与实务进行探讨。
一、金融创新上海自贸区作为金融创新的试验田，探索出了不少可供全国金融改革复制的成功经验。
具体来说，上海自贸区在金融创新方面主要包括以下几个方面：（一）利率市场化改革：上海自贸区率先推行了人民币利率市场化改革，取消了存款利率浮动上限，并在一定程度上放开了贷款利率。
这一改革为金融机构提供了更大的自主权，也为市场参与者带来了更多的选择和竞争机会。
（二）境内外金融机构自由进出：上海自贸区开展了金融机构跨境自由经营试点，吸引了大量国际金融机构入驻。
这一举措为国际金融机构提供了更便利的政策环境，在金融产品创新、服务质量提升等方面取得了显著成果。
（三）自贸账户试点：上海自贸区首次试行了自贸账户制度，允许个人、企业在自贸账户内进行跨境投资和融资活动。
自贸账户试点的开展为资本项目可兑换提供了更多实践基础，为中国资本市场的国际化发展打下了良好基础。
（四）金融创新试验区：上海自贸区还设立了金融创新试验区，支持金融机构和科技企业在此开展金融科技创新等探索工作。
这一举措在金融科技领域的创新发展方面发挥了积极作用，推动了金融科技与金融业的深度融合。
二、金融实务（一）贸易金融便利化：上海自贸区率先推出了贸易金融便利化措施，为企业提供了更为便捷的贸易融资服务。
在自贸区内，企业可以更加便利地办理信用证、结售汇、跨境支付等贸易金融业务，有效降低了贸易成本。
（二）跨境资金流动便利化：上海自贸区积极探索跨境人民币资金流动便利化机制，为跨境投资与融资提供了更多通道和便利条件。
这一举措既为国内企业提供了更多融资渠道，也为国际企业在中国市场进行投资提供了更多便利。
（三）金融服务贸易便利化：上海自贸区探索出了金融服务贸易便利化的新途径，为金融服务贸易提供了更为便利的政策环境和便利条件。
上海自贸区 金融创新案例
上海自贸区金融创新案例上海自贸区金融创新案例是近年来中国金融业发展的一个重要方向，以下是十个符合标题内容的案例，介绍了上海自贸区金融创新的具体实践。
1. 上海自贸区金融科技创新：上海自贸区成立了金融科技创新试验区，通过引入大数据、云计算、人工智能等技术，推动金融业务的数字化转型和创新，为企业和个人提供更加智能、便捷的金融服务。
2. 金融开放创新：上海自贸区通过放宽金融业务准入限制，吸引了大量国内外金融机构进驻，推动了金融业的开放和创新。
比如，境外金融机构可以在自贸区设立全资子公司，提供更多元化的金融服务。
3. 人民币国际化创新：上海自贸区成立了人民币自由兑换试点区，推动人民币国际化进程。
通过放宽外汇管理政策，促进人民币的自由兑换和使用，吸引了大量外资进入上海自贸区。
4. 金融监管创新：上海自贸区建立了金融监管创新试验区，探索了一系列金融监管改革措施。
比如，引入了风险监测技术和信息披露机制，提高了金融监管的效率和准确性。
5. 金融衍生品创新：上海自贸区推动金融衍生品市场的发展，引入了期权、期货等金融衍生品交易。
这些创新的金融产品提供了对冲风险、价值发现和投资机会等功能，促进了金融市场的繁荣。
6. 互联网金融创新：上海自贸区推动了互联网金融的创新发展。
通过引入互联网技术和金融创新模式，推出了一系列互联网金融产品和服务，提高了金融服务的便捷性和普惠性。
7. 金融科技创新：上海自贸区成立了金融科技创新基地，培育了一批金融科技企业和创新项目。
这些企业和项目通过运用新兴技术，如区块链、人工智能、大数据等，推动了金融业务的创新和升级。
8. 绿色金融创新：上海自贸区推动了绿色金融的创新发展。
通过引入绿色金融指数、绿色债券等金融产品，促进了环保产业的发展和绿色投资的增加，推动了可持续发展。
9. 金融消费者权益保护创新：上海自贸区建立了金融消费者权益保护机制，推动金融消费者权益保护的创新。
通过加强金融消费者权益的监管和维护，提高了金融消费者的信心和满意度。
上海自贸区金融创新与实务
上海自贸区金融创新与实务随着中国经济的不断发展，上海自贸区成为了中国金融创新的重要试验田。
自2013年设立以来，上海自贸区在金融开放、金融监管、金融服务等方面取得了一系列突破和创新成果，为中国金融业的发展探索新路径，为国际化金融中心建设积累了宝贵经验。
本文将从上海自贸区金融创新与实务方面展开探讨，探究其在金融领域取得的成绩和面临的挑战。
一、金融开放上海自贸区作为中国开放的试验田，金融业也是开放的重点领域之一。
自贸区内外资金融机构的准入条件得到大幅放宽，外资金融机构可持续发展多元化业务，内外资金融机构在业务新领域的合作也得到推动。
上海自贸区建立了跨境资金池试点，推动企业实现跨境资金集中管理，改善了跨境融资环境，有效降低了企业融资成本。
二、金融监管上海自贸区在金融监管方面也进行了一系列探索。
为了适应金融创新的需要，上海自贸区探索实行了监管“一主多辅”的制度，即央行负主责监管，同时其他部门也各司其职，形成统筹协调的监管体系。
上海自贸区还革新了金融监管方式，实行了基于风险的监管理念，加大对违规行为的处罚力度，推行了市场化、法治化的监管模式。
三、金融服务上海自贸区在金融服务方面也进行了一系列尝试和探索。
自贸区大力发展金融科技，推动金融科技与实体经济深度融合，提升金融服务效率和水平。
自贸区还推动普惠金融发展，创新金融产品和服务，满足中小微企业和民营企业融资需求，推动金融资源向实体经济倾斜。
上海自贸区金融创新与实务的成绩斐然，但也面临着一些挑战。
金融创新带来的风险需要及时有效地监管和控制，防范系统性风险。
金融服务的普惠性和可持续性也需要不断加强，确保金融资源的公平合理配置。
金融开放也需要更多的国际合作和经验借鉴，推动上海自贸区金融业的国际化发展。
上海自贸区金融创新与实务的取得的成绩是不容忽视的，它为中国金融业的改革发展开辟了新的道路，为国际化金融中心建设提供了宝贵经验。
未来，上海自贸区将继续以开放的姿态，加快金融业的改革创新，进一步提升金融服务的水平和效率，为中国金融业的国际化发展贡献力量。
浅谈金融助力上海临港自贸区发展
浅谈金融助力上海临港自贸区发展上海临港自贸区以自由化、便利化、开放化的经营特点为底色，以物流、生产性服务、高新科技、文化创意为主导产业，通过金融创新，不断优化营商环境，正在成为国内外投资者关注的热点。
那么金融助力上海临港自贸区发展，具体包括以下几个方面。
首先，加快建立金融服务体系。
上海临港自贸区需要依靠金融创新，打造具有国际水平的金融服务体系，提供高效、专业、便捷的金融服务，从而吸引更多国内外企业投资临港自贸区。
此外，还需要建立健全金融各类组织和机构，如银行、保险、证券、期货等，为企业提供全方位的金融服务。
同时，还需加强金融监管，规范金融机构营业行为，提高金融服务的规范化和专业化。
其次，提高金融支持能力。
上海临港自贸区的企业发展需要大量的资金支持，包括融资、投资等。
因此，在金融创新方面需要探索更多的金融手段和产品，为临港自贸区的企业提供贷款、融资、担保、投资等金融工具，以便更好地支持企业的发展。
同时，要通过金融科技的创新，提高金融服务效率，加快资金的流转和匹配，从而实现更高效的金融支持。
第三，打造金融创新示范区。
上海临港自贸区作为中国自贸区的一个重要组成部分，应当充分发挥自贸区的政策优势和创新优势，结合当前国际金融市场的发展趋势，采取更为积极的姿态，探索和推进金融相关领域的创新。
例如，在跨境金融、区块链、数字货币、金融科技等领域，可以通过引进优秀的金融人才、建立合作机制、推进国际交流等方式，打造金融创新示范区。
这样一来，可以为上海临港自贸区的发展提供更多动能和创新力量，为中国自贸区的发展树立更加鲜明的标杆。
最后，推动金融开放与合作。
上海临港自贸区必须注重国际化合作和开放交流，积极发挥上海的金融中心功能和优势，与世界各地的金融机构和企业开展合作，在培育区域金融市场的同时，推出更多的跨境金融、证券交易、企业上市等制度创新，推进一系列开放性政策和配套机制，不断拓宽金融开放合作的深度和广度。
综上所述，金融助力上海临港自贸区发展，可以为自贸区的营商环境优化、企业创新和成长提供更为有效的支持，也可以推动金融行业创新和中国自贸区的发展，同时也拥有深远的战略意义和重要的现实意义。
中国(上海)自贸区金融开放与金融监管创新政策建议
存贷款 证券经 纪 蒸盒代 销
【 关键词】上海 自贸区
一
金 融开放
金 融监 管
上 海 自贸 区 金 融 开 放 现 状 其横 跨多个 金融 领域 的现实 已 上海 自贸区在金融 开放 领域 实施 了准入前 国民待遇 、 竞 争 中 同类 型的金融机构业务 关联 密切 ， 表 性原则 、 负面清单 管理 、 核准制改 为备案制 等一 系列 政府职 能转 变 经决 定了这种多元 化金 融机 构 已经 成为 中 国金 融市 场的现 实 ，
中国 （ 上海）自贸区金融开放与金融监管创新政策建议
◆刘 微 王娜娜 吴情 情 刘 淑 贞
表２ 我瓣现输 教锻纷 、 ￡ 弊 、保峨 ｑ ｔ 务 混☆情况 商照保 险 证券投 瓷 投斑银行
（ 上海工程技术大学）
【 摘要】在 国际贸易 自由化格 局 下， 中 国为应对 新 的贸 易发 展局 势
（ １ ） 支持 自贸区发展 总部 经济 和新 型贸易 支持 自贸区发展 总部 经济 和新型 贸易 ， 以此 逐渐放 开本 外 币
自由兑换 ， 形成 中国新 的资金 蓄水池 。扩 大跨 国公 司总部外 资 是 撵 程度基本 与国际接轨。 金集 中运 营管理试 点企业范 围 ， 进一步 简化外币 资金 池管理 ， 深化 ２、 允 许 人 民 币跨 境 结 算 国际 贸易结算 中心外 汇 管理试 点 ， 从 名单 制管 理 向实 现 常态化运 未来用人 民币进行跨境 国际 贸易结算将 获得许 可。上海 地 区 甜 魁 希 促进贸易投资便利化 。 的银行可在 “ 了解你 的客户 ” 、 “ 了解你的业务 ” 和“ 尽 职审查 ” 三原 作转变 ， （ ２ ） 大 力 发 展 金 融 技 术 创 新 则基础上 ， 凭 区内机构 和个 人提 交的收付 款指令 ， 直 接办理经 常项
上海自贸试验区推进金融综合监管的难点与对策
上海自贸试验区推进金融综合监管的难点与对策李欣欣马梅(:上海市信息_中心 20005.0)摘要：上海自贸试验区未来应继续矢志不;俞地贯彻国家“先行先试+”要求，加强体制机制创 新、完善配套环境建设，打造“风险可控的金融改革试验区”为金融市场化、人民币国际化及更 高水平的对外开放贡献力量。
关键词：上海自贸试验区金融监管改革发展中图分类号：F832.1文献标识码：A文章编号：1005-1309(2016)12-0085-005近年来.随着金融机构混业经营加剧,金融创 新日渐活跃，以往“一行三会及其分支机构”为体 系的条线S管机制B不适应金融环境的发展，暴 露出限制严格与风险难控制并存、准人门槛高与 监管难度大并存、多头监管与监管真空并存、政策 “打补f与市场不信任并存等问题•迫切窗要金 融综合监管体制创新》一、金融综合监管背景和环境(一）经济转型需要完善的金融综合监管相匹配当I T三斯叠加”对金融开放节奏和步骤提出新 的挑战.需要通过金融市场撬动供给侧改革.服务实 体经济、实现产业转型升级綱国家“一带一路，’战 f l各和人民币国际化为中国更高水¥开放带来新契 机■也为与之相造应的金融综合监管提出新的要來(二） 金融创新发展需要金融综合监管体制改革从国际来看，2008年金融危机之后，市场主. 导的“金融自由化”监管思路遭到质疑与挑战，全 球范围迫切需要探索新的金融综合监管体制以适 应金融市场发展…从_:内来看.随着产业结构和 经济驱动方式的转变，..间接融资_,直接融资方向 发展、多层次资本市场是中画金融业发展方向.金 融格局的变化迫切需要综合监管体制变革和适 应，此外，从2015—2016年初的股票市场剧烈波 动来看.?昆业经营与机构分业监管的错配是导致 场外配资、监管空隙的重要原因之一.因此金融综 合监管改革具有迫切性。
(三) “上海金融中心”需要金融综合监管体制创新JL海自贸试验区依托上海完备的金融生态环 境和F T账户优势，在金融综合监管体制机制创基金项目：上海市政府决策咨询研究重点诔題_(编号.2016- A—031 -揭作者简介:李欣欣.，金*學博士，上海市信息中心经济师》马梅，'经济学博士，上海市信息中心副'主任。
中国(上海)自由贸易区金融改革创新调查报告
中国(上海)自由贸易区金融改革创新调查报告摘要:为了解上海自贸区金融改革创新成效，特别是跨境人民币、外汇管理、利率市场化、投融资便利化和分账核算体系效果，进一步明确今后金融改革方向和步骤，调研组对人民银行上海总部、部分上海金融机构、企业和上海自贸区进行了为期一周的调研。
总体看，各方均肯定金融改革创新效果，同时也指出政策执行中若干问题，并对今后金融改革方向和途径提出了意见。
金融机构认为贴近企业实际，企业直接收益较多的金融改革最受欢迎，普遍反映希望将外币纳入自由贸易账户、探索投融资便利化能有所突破。
随着金融不断创新，未来金融风险表现在跨境、跨业、跨市场风险上，特别是主要满足套利需求的金融创新，影子银行也会对监管带来挑战。
推进利率市场化建设，可简化存款期限档次，配套推出存款保险制度，现行发行大额可转让存单时机已经成熟。
应进一步优化结售汇制度，明确规范外债统计口径，进一步开放自由贸易账户。
建议金融管理部门加强沟通协作。
企业对自贸区金融改革持欢迎和肯定态度，金融改革给企业带来新机遇和新空间。
问题主要包括跨境人民币业务与税务政策衔接、增强外汇管理灵活性，改进外债管理，人民币双向资金池、外汇国际国内两个主账户与FT账户三个文件衔接、非贸付汇问题等。
人民银行上海总部认为金融改革具有特殊性，核心制度改革暂先立足上海，可探索推广金融服务实体经济思想和防范风险方面的经验做法。
通过调研，我们认为，下一阶段应加强在防范化解风险、宏观审慎管理，各项政策配套衔接方面的立法，赋予自贸区一定立法权。
坚持积极、稳妥、渐进、服务实体经济原则，进一步在自贸区推进金融改革开放，根据不同地域属性、发展水平等进行部分适应性推广而不是简单复制自贸区经验。
加强上海国际金融中心建设。
关键词：上海自贸区金融改革外汇管理跨境人民币深化金融领域开放创新是中国(上海)自由贸易自贸区（以下简称自贸区）主要任务之一。
人民银行在构建自由贸易账户体系，扩大跨境人民币使用，放开小额外币存款利率上限，探索外汇负面清单管理，探索风险管控模式方面作出较大探索突破。
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CAPITAL AND LAW
资本与法治/
上海自贸区金融监管如何创新在自贸区的监管立法中可以尝试增加指导性意见、原则性陈述，
减少管理性条款以及具体指标，
赋予被监管企业足够的空间发展自身的治理结构和内控机制
文 《法人》特约撰稿 陈胜
中国（上海）自贸区于今年9月底正式挂牌。
上海自贸区被广泛认为最有价值的部分是金融行业的对外开放。
上海自贸区有望放开外资金融机构设立外资银行、民营资本与外资金融机构共同设立中外合资银行、区内符合条件的中资银行从事离岸业务，也很大可能率先实现资本项目可兑换
以及利率市场化等。
这些金融试点都具有革命性，社会普
遍认为这些试点很有可能对上海真正成为
国际金融中心、经济中心产生重要的推动
作用。
“管”与“放”的权衡
尽管上海自贸区的实施细则还未出台，
但可以预见的是在该区域内，将给相关企
业机构提供更大的自由度。
但是，金融服
务业放开的同时，相应的金融风险也会大
大增加，甚至对金融市场的稳定性造成较
大影响。
这也就对该领域内的金融监管提
出了新的要求，一种
在“管”与“放”的
尺度上的权衡。
笔者认为，可以
通过借鉴国外某些金
融中心的监管方式，
再结合我国金融市场
状况来构建上海自贸
区内的金融监管制度。
比如，具有较高
相似度的迪拜国际金
融中心（DIFC）的监
管创新给上海自贸区
的金融监管提供了一
个较好的蓝本。
迪拜
政府于2004年9月设
立DIFC，使其成为迪
拜10多个自由区中的
一个，并将金融服务
业作为仅次于旅游业
的重点开放产业。
迪拜自由贸易区
自建立开始就吸引了
大量金融机构进驻，
截至目前大概有900家企业在该区域内运
作，其中有近400家是金融机构。
在这些
金融机构及其他企业纷纷在DIFC挂牌营业
的基础上，DIFC的证券交易所和商品期货
交易所等市场也迅速建立起来。
DIFC自建立以来取得如此大的成功，
很大程度上归功于其制度上的设计，尤其
是金融监管方面的创新：在DIFC区域内，
成立了一个独立的风险性监管机构——迪
拜金融服务局（DFSA），主要负责在迪拜
国际金融中心的相关机构执照授予及其金
融服务活动的持续监管。
该金融服务局可
以定义成一个综合性的管理机构，监管范
围包括资产管理、银行和信贷服务、证券、
集体投资基金、商品期货交易、托管和信
托服务、伊斯兰金融、保险、一个国际证
券交易所以及一个国际大宗商品衍生品交
易所。
同时，该局还负责涉及反洗钱、反恐融
资、制裁合规的人员的监督与管理。
DFSA
的职责主要集中在六个方面：政策和法律制
定、授权、识别、监管、执行以及国际合作。
DFSA作为监管者的权利主要来源于2004年
DIFC一号法令——《监管法》的有关条文。
根据该法，DFSA被赋予就相关市场问
题制定法规、发展政策以及相应的在其管理
下落实有关立法的权利。
这种立法的权利使
得DFSA能够快速有效的对市场的发展以及
商业需求作出回应。
在监管理念方面值得一提的是，作为自
贸区的金融监管机构，DFSA的定位是“成
为立足于风险的监管者并且避免不必要的监
管负担”。
DFSA认为，作为监管者的直接任
务是缓解风险，然而用以缓解风险的监管框
架下的合规责任应符合比例原则，这样被监
管企业才能及时有效的去履行合规义务。
陈胜 摄影 吕斌
10/2013.71
CAPITAL AND LAW
72. 资本与法治/10/2013
也正是存在DFSA 这样一个高效率、现代化、独立性强的监管机构，更多的采用风险性、原则性监管的理念，使得迪拜国际金融中心逐渐发展为一个安全、发展为导向的商业平台。
监管也应创新
回归到我国上海自贸区的监管实践，也可以实验性的建立这样的监管机构，赋予该机构区域性立法的权限，并对自由贸易区内的相关机构准入及运营实行统一的监管。
要实现这种监管上的创新在初期至少要关注以下两个方面：
首先，现行的金融监管制度不能满足上海自贸区内的金融改革需求，必须要在自贸区内实现监管制度的创新。
我国现行的金融监管体系主要由银监会、证监会和保护监会等三家独立的监管机构组成，实行分业监管。
自贸区内金融服务业的进一步放开也必然涉及不同监管部门的职能范围。
尽管，我国大体上的金融业发展现状并不适合混业监管，但在自贸区内，似乎“大金融监管”的模式更为便捷高效，可以借鉴迪拜的经验，设立一个金融服务管理局，改变以往多头监管的格局，必然会
使自贸区内企业的监管负担大大降低。
可以预见的是，监管制度的创新必然会触动很多既得利益，包括很多审批权限的变更，除了现有监管部门内部的协调与妥协外，更需要尽快在法律层面上确立自贸区域内的监管主体，并相应规定具体的职责、授予权限。
其次，这次中国（上海）自由贸易区的建立也是一个很好的契机实现金融监管理念上的变革，即尝试从规则性监管模式向风险性监管甚至原则性监管模式的倾斜，这也是国际上监管模式的变革的整体趋势。
目前国际上，对于金融领域的监管理念存在有三种主要模式，即：“风险性监管”(Risk-based Regulation)、“原则性监管”(Principles-based Regulation)与“规则性监管”(Rules-based Regulation)。
我国一直以来主要采取的是规则性监管模式，即通过较为体系化对的法律法规去规制相关市场中的金融活动。
这种方式虽然能较为有效的控制市场风险，但是由于规则的滞后性，一方面局限了市场自由度，很难及时有效的处理和规制金融创新，另一方面也产生了不少监管套利行为。
而原则性监管则能一定程度上解决这一问题，英国的金融服务管理局（Financial
Service Authority—FSA，现已拆分为审慎监管局和金融行为准则局）为这种监管理念的主要代表，这种模式“意味着更多地依赖于原则并以结果为导向，以高位阶的规则用于实现监管者所要达到的监管目标，并较少的依赖于具体的规则。
英国FSA 官方曾表述“通过修订监管手册以及其他相关文件，持续进行原则和规则间的不断平衡
我们关注作为监管
者所希望实现的更清晰的结果，而由金融机构的高管更多的来决定如何实现这些结果。
”可以借鉴的是，我们在自贸区的监管立法中可以尝试增加指导性意见、原则性陈述，减少管理性条款以及具体指标，赋予被监管企业足够的空间发展自身的治理结构和内控机制。
国际上其他地区如新加坡、香港、汉堡、迪拜等地的经验表明，自贸区的设立及相应的配套制度的设计一般能够为该区域成为国际金融中心创造有利条件。
笔者相信，如果上海自贸区的金融创新实践逐步落实，有效的监管框架能够相应建立，必定能大幅提高上海国际金融中心的制度环境，使其更具有国际影响力及竞争力。
上海自由贸易试验区
（作者系清华大学法学院金融与法律研究中心研究员）
（CFP 供图）。