风险投资与企业发展
风险投资对科技企业成长的影响
风险投资对科技企业成长的影响随着科技的不断发展，一个个具有前瞻性和创新性的科技企业崛起。
这些新兴企业的发展需要巨大的资金支持，风险投资成为了科技企业成长的重要手段。
本文将探讨风险投资对科技企业成长的影响。
一、风险投资让科技企业解决燃眉之急的资金问题。
资金问题一直是科技企业成长过程中不可避免的难题。
尤其是对于初创企业来说，因为市场定位不准确、产品研发周期长等原因，初创企业需要大量的资金来支持激烈的市场竞争。
风险投资作为一种专业的资本投资方式，可以通过投资认可的初创企业，为这些企业解决燃眉之急的资金问题。
这使得科技企业有更多的机会实现商业成功，从而推动经济增长。
二、风险投资不只是提供资金，还能为科技企业带来更多资源。
相比于传统的融资渠道，风险投资追求的是比单纯资金更为全面的资源发掘。
风险投资机构会通过自身的资源和网络，在市场、技术、人才、管理等多维度上为被投资企业提供帮助，对科技企业产生深远的影响。
通过风险投资，科技企业可以获得行业独特的资源，提升其商业价值和市场知名度，减小了企业在成长过程中所面临的风险。
三、风险投资可以为科技企业带来重要的商业伙伴。
在风险投资过程中，投资者与被投资企业间是平等而合作的关系。
除了金融性投资外，投资者还可以为企业提供行业知识、经验以及市场洞察力。
投资机构与被投企业的合作关系更类似于“合伙人”关系，对被投企业的发展起到了相对积极的促进作用。
通过与投资者的合作，科技企业可以吸收行业内独特的经验并建立商业伙伴关系，这有助于科技企业拓展市场规模，提高可持续发展的能力。
四、风险投资可以推动科技企业转型升级。
随着市场环境的变迁，很多传统企业面临着业务转型升级的压力，科技企业也不例外。
通过风险投资，科技企业可以获得龙头企业的技术经验和行业知识，从而为企业未来的转型升级提供了支持。
通过技术创新和产业升级，科技企业可以获得增长的机会，而风险投资可以为企业提供技术、市场、人才等方面的支持，为企业发展提供新的思路和方向。
风险投资对企业发展的影响
风险投资对企业发展的影响一、引言风险投资，即在早期或高风险阶段向有创新能力和增长潜力的企业进行资本投资。
风险投资作为一种特殊的投资形式，具有相对高风险和高回报的特点。
本文将探讨风险投资对企业发展的影响，并从多个方面阐述其作用。
二、资金支持风险投资为企业提供了资金支持，填补了企业发展初期的资金缺口。
创业初期，企业常面临着巨大的财务压力，传统融资渠道面临限制，而风险投资则为创业者提供了一种新的融资选择。
通过风险投资，企业能够获得稳定的长期资金，推动企业发展的更广阔前景。
三、创新与技术支持风险投资机构通常拥有雄厚的资源和经验，在资本的背后，他们还为企业提供着更深度的创新与技术支持。
这些投资机构不仅能够帮助企业制定科学的战略规划，还能够提供市场分析、人才储备、技术培训等方面的支持，使企业能够更快速地响应市场需求和技术变革，保持竞争优势。
四、市场拓展风险投资机构有着丰富的市场经验和全球化的视野，通过与企业合作，可以帮助企业拓展国内外市场。
风险投资机构通常拥有广泛的投资网络和资源渠道，能够为企业提供合适的销售渠道、出口贸易支持等服务。
同时，他们还能够帮助企业与大型企业进行合作，获取更多的商业机会。
五、品牌建设风险投资机构将自己的声誉和资本注入到企业发展中，给予企业更多的关注和机会。
与风险投资机构合作，有助于企业树立良好的品牌形象。
风险投资机构的背书通常能够增加企业在市场中的知名度和信誉度，在消费者心中建立起更强大的竞争优势。
六、人才引进风险投资的另一个重要作用是帮助企业引进优秀的人才。
风险投资机构通过其广泛的人脉和资源，能够帮助企业找到具备相应技能和经验的管理人才，促进企业升级和发展。
高素质的管理人才对于企业的发展至关重要，而风险投资则为企业提供了更好的引进途径。
七、风险管理尽管风险投资本身是高风险的，但风险投资机构拥有专业的分析能力和风险管理经验，能够帮助企业更好地应对风险。
风险投资机构通常会对企业进行全面的尽职调查和风险评估，规避企业可能面临的风险。
风险投资对企业创新能力的影响
风险投资对企业创新能力的影响随着时代的发展，企业创新已经成为了经济发展和持续竞争力的重要因素之一。
然而，大多数企业在创新领域都存在着各种风险和挑战。
其中最大的问题之一就是缺乏资金，这严重制约了创新的正常进行。
而风险投资作为一种创新资本，可以提供企业所需要的资金支持，使企业得以更加便捷地开展创新活动。
本文将探讨风险投资对企业创新能力的影响。
一、风险投资带来的经济资本首先，风险投资对于企业创新能力的影响体现在其所带来的经济资本上。
风险投资机构的投资有利于企业的长远发展，从而帮助企业获得更多的创新资本，并推进企业的创新计划，为创新提供资金支持。
在金融市场中，企业在筹集资金时往往需要支付大量的利息或股息，而风险投资则可以提供一种低成本的融资方式，可以减免企业的融资成本，使企业更容易取得资金支持，推进企业创新计划并提高创新能力。
二、风险投资带来的商业突破其次，风险投资对于创业企业来说有一个显著的优势，这就是风险投资机构作为外部投资者会提供独立的商业意见，促进企业的商业突破。
对于企业的商业计划和执行，风险投资机构通过其专业技术人员的参与和跟踪，为企业提供更全面和深入的商业分析，这有助于企业进行更加细化的市场调查和分析。
另外，风险投资机构还会根据企业的商业计划提供专业的资源支持，如市场数据分析、渠道拓展、战略规划等，这对于企业的商业突破和创新能力的提升起到了积极的推动作用。
三、风险投资带来的人才储备再次，风险投资对于企业创新能力的影响还表现在人才储备方面。
创新的核心是人才，而风险投资机构作为专门投资于创新领域的机构，对于人才储备有着丰富的资源。
在风险投资领域中，经验丰富、技能熟练且具有卓越记录的项目经理、管理人员以及技术人才是非常宝贵的资源，而这些人才大多数是由风险投资机构寻找和培养，多年的实践和经验累积使得风险投资机构拥有一支优秀的人才储备。
四、风险投资带来的市场机会最后，风险投资对于创新能力的促进还表现在市场机会方面。
风险投资对企业发展的影响
风险投资对企业发展的影响引言：在当今竞争激烈的商业环境中，企业发展需要充足的资金支持。
而风险投资作为一种资本注入方式，对于企业的成长起着关键性的作用。
本文将讨论风险投资对企业发展的影响，并探究其中的机遇与挑战。
一、风险投资激发企业创新风险投资为企业提供了大量的创新资金，使企业能够进行新产品研发、技术改进和市场扩张等关键性项目。
这些资金不仅可以帮助企业推动现有业务的发展，还可以为企业开拓新的市场领域，提供更多商业机会。
大量的现实案例证明，风险投资的注入能够激发企业的创新潜力，推动企业实现业务的突破性发展。
二、风险投资提供了战略支持风险投资不仅仅是资金援助，更是企业发展战略的支持者和合作伙伴。
风险投资机构具有丰富的商业经验和资源，能够提供战略指导、市场分析以及业务合作等方面的帮助。
通过与风险投资机构的合作，企业能够更好地理解市场需求和趋势，制定更加精准的发展战略，并获得其他企业无法比拟的商业优势。
三、风险投资促进对技术和管理水平的提升风险投资机构通常会要求企业建立良好的管理制度和完善的内部控制体系。
这种要求强迫企业更加重视自身组织结构、管理层级以及流程规范。
同时，为了在激烈的市场竞争中占据优势，企业需要不断提升自身的技术水平和竞争力。
因此，风险投资的注入促使企业加大对技术创新和人才培养的投入，有助于提升企业的整体竞争力。
四、风险投资面临的挑战与风险尽管风险投资对企业发展有着巨大的助力，但同时也面临着一定的挑战和风险。
首先，风险投资机构通常会要求取得一定的股权，这可能导致企业创始人在决策权上的削弱。
此外，企业还需要承担与风险投资机构签订的协议所规定的各种制约和限制，包括财务报告、投资回报和退出机制等方面的要求。
此外，风险投资对企业的发展目标和时间表也提出了更高的要求，可能会对企业的业务增长和利润压力产生不可避免的影响。
结论：风险投资在企业发展中扮演着至关重要的角色。
它不仅为企业提供了充足的资金支持，还激励企业进行创新，并提供战略支持，助力企业在市场竞争中脱颖而出。
企业发展战略的投资风险及其管控
金融经济FINANCIAL AND ECONOMIC企业发展战略的投资风险及其管控赵奇乐杭州市工业企业投资发展有限公司摘要：现代企业的发展和过去的发展有很大的不同，传统企业都是自产自销的发展模式，这种发展模式在一定程度上会给企业带来一些经济效益，但是随着时代的发展，企业的发展管理模式也正在不断改进、不断创新。
投资已经成为现代企业进行高质量发展和高质量收益的主要手段之一，在企业经营活动比重中占据的份额越来越大，无可避免地带来了一些风险挑战，因此，我们应该正视这些风险挑战，并寻找合适的解决渠道。
关键词：企业发展战略；投资风险；有效管控引言企业能否实现快速发展受到多方面的因素影响，领导者和决策者对市场规律的研究可以为企业的发展带来推动力，企业自身的风险掌控能力和管理上的政策也会影响到自身的发展。
企业只有制定出合适的发展战略，在经营活动、投资活动和管理活动中才能最大限度地规避风险，实现企业经济效益的最大化。
但是，在实际中，很多企业的管理者都会把投资活动放在第一位置，并且在投资活动带来的影响下没有很好地对风险进行合理管控，因此给企业发展带来了不良的影响。
一、企业投资风险中容易出现的问题企业在发展的过程中都会根据公司的发展情况进行一定的风险投资，无论投资项目成功还是不成功都会给企业带来风险，对于企业来说，如果投资出现失误的话就会给企业的未来带来很多的危害。
主要分为以下几个风险类型：首先，企业在负债的过程中都会积累一定量的融资，这些融资大部分都用于风险投资中，所以如果企业在投资中出现了失误，很有可能永远无法收回投出的资金。
企业无时无刻都需要资金来进行运转，缺乏资金就会更大力度的增加企业的负债。
其次，在企业主营业务上出现的风险，如果企业的投资出现了失败，企业为了让自己能够长期经营下去，将会不断地增加投资，这个时候企业就会把本身用来进行主营业务的资金用来增加投资，长此以往就会对主营业务的发展带来很大的阻滞，从而迫使企业掉入另一个困境。
风险投资与企业创新
风险投资与企业创新风险投资与企业创新一、引言风险投资是指投资者将资金投入高风险的项目或企业，以期获得高回报的一种投资形式。
在当今竞争激烈的商业环境下，企业创新已成为企业生存和发展的关键。
然而，创新往往伴随着高风险，因此风险投资在企业创新中发挥着重要作用。
本文将探讨风险投资与企业创新之间的关系，并分析其对企业发展的影响。
二、风险投资的作用1. 提供资金支持风险投资是创新型企业获取资金的主要途径之一。
创新项目常常需要大量的资金来进行研发、试验、生产等环节。
传统的金融渠道往往对于初创企业而言存在较高的风险，而风险投资家则愿意承担更高的风险，为创新型企业提供必要的资金支持。
2. 分担风险创新意味着不确定性和风险，而风险投资家出于对投资项目的信心愿意承担相应的风险。
通过与创新企业合作，风险投资家分担了企业所面临的创新风险，为企业提供了更大的动力去尝试更具风险性的创新项目。
3. 提供经验与资源除了资金支持，风险投资家还常常提供丰富的经验和资源，帮助企业克服创新过程中的难题。
他们在过去的投资经验中积累了许多宝贵的经验教训，能够为企业提供指导和建议。
此外，风险投资家还能够借助其社会网络资源，为企业引入更多的合作机会和市场资源。
三、企业创新的影响1. 加快技术创新风险投资的注资使得创新型企业能够更加专注于技术研发和产品创新。
风险投资家通常会提供更多的时间和资源，使得企业能够更快地推出新产品或技术。
因此，风险投资间接促进了技术创新的进程。
2. 激发企业活力风险投资家不仅提供资金支持，还常常关注企业的发展进程，并积极参与企业管理和决策。
这种积极的参与往往能够激发企业的创新活力，推动企业在产品、市场、管理等方面进行创新。
3. 扩大市场机会风险投资家通过不断寻找有潜力的创新企业并注资其发展，间接促进了市场机会的扩大。
通过风险投资，创新企业能够更快地进入市场，快速推广和推出新产品或服务。
这不仅为企业创造了更多的市场机会，同时也为风险投资家带来了更多的回报。
风险投资对中小企业的影响研究
风险投资对中小企业的影响研究风险投资为中小企业提供了融资途径。
相比传统的融资方式，风险投资可以提供更多的资金支持。
中小企业往往面临着创业初期资金紧张的问题，而风险投资可以提供大额的资金支持，帮助企业实现扩张和发展。
这一点对于中小企业的发展至关重要。
风险投资可以为中小企业提供战略指导和管理经验。
作为有丰富经验的投资者，风险投资机构可以为中小企业提供战略方向和管理经验。
他们在市场和行业中积累了丰富的经验和资源，能够为中小企业提供宝贵的指导和帮助。
这对于创业初期的中小企业来说，是一笔非常宝贵的财富。
风险投资可以帮助中小企业获得更好的人才。
中小企业在发展初期往往面临着人才匮乏的问题，而风险投资机构可以帮助企业引进和培养高端人才。
投资机构会为企业寻找有资质和经验的人才，提供人才培训和发展的机会，帮助企业提升竞争力。
风险投资可以提高中小企业的知名度和声誉。
一旦企业成功获得了风险投资，就可以借助投资机构的强大资源和广泛网络，拓宽企业的市场渠道和销售平台。
投资机构的声誉和背书也会增加企业的信誉度，提高企业在市场中的竞争力。
风险投资也存在一些风险与挑战。
风险投资机构对于中小企业的挑选标准较高，对企业的商业模式、市场潜力和团队背景要求较高。
这对于创业初期的中小企业来说，是一项挑战。
与风险投资机构合作也会带来管制和限制，企业需要与投资机构进行合作并根据其要求进行管理，这对企业的发展也会带来一定的压力。
风险投资对于中小企业的影响是正面且积极的。
它为中小企业提供了融资途径，战略指导和管理经验，帮助企业获得更好的人才，提升知名度和声誉。
企业在选择合作伙伴时需要慎重考虑，并充分了解风险与挑战。
最重要的是，中小企业应该保持清醒的头脑，根据自身发展需求，合理选择是否选择风险投资。
风险投资在企业经营决策中的作用研究
风险投资在企业经营决策中的作用研究风险投资在企业经营决策中的作用研究摘要：风险投资作为一种资本运作工具，不仅直接投入企业经营，还通过提供风险管理经验和资源整合等方式，对企业的发展起到至关重要的作用。
本文以风险投资在企业经营决策中的作用为主题进行研究，分析了风险投资对企业经营决策影响的机制和路径，并针对不同情况提出了相应的对策建议。
1. 引言随着市场竞争的加剧，企业在经营过程中面临着许多不确定因素和风险。
传统的融资方式往往无法适应企业不断变化的融资需求和高风险投资的特点。
风险投资作为新兴的融资方式，逐渐成为企业经营决策中不可或缺的重要工具。
本文将探讨风险投资在企业经营决策中的作用及其机制，为企业经营决策提供相关的对策建议。
2. 风险投资对企业经营决策的影响2.1 提供资金支持风险投资通常从股权融资角度提供资金支持给企业，降低企业的融资门槛。
相比传统的贷款方式，风险投资可以为企业提供风险共担的资金支持，缓解了企业融资压力，提高了企业的发展空间。
2.2 提供经验与管理资源风险投资不仅仅是一种资金注入，更重要的是风险投资机构带来的丰富的经验与管理资源。
风险投资机构通常拥有专业的团队，能够提供行业的市场情报、竞争对手的情报以及管理经验。
这些资源有助于企业获取更准确的信息，优化企业决策，为企业提供战略咨询和运营支持。
2.3 提升企业估值与发展前景风险投资的介入通常会提升企业的估值和发展前景。
风险投资机构的参与，标志着企业具备了一定的成长潜力和投资价值。
风险投资的注入不仅提供了资金支持，还为企业带来了声誉和资源，提高了企业在市场上的影响力和竞争优势。
3. 风险投资对企业经营决策的机制与路径3.1 增强企业创新能力风险投资机构通常寻求高成长潜力的企业进行投资，这些企业往往具有较高的创新能力。
风险投资的注入可以帮助企业加大研发与创新投入，提升企业的创新能力和市场竞争力。
3.2 优化企业决策层与管理机制风险投资机构参与企业经营决策的过程中，往往会对企业决策层和管理机制进行优化。
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普通合伙人为管理人，自主决策权 公司的管理结构可能影响职业 大，有助于发挥职业经理人知识、 经理人的发挥 技能与特长
运作
资本运作形式灵活，效率较高
有助于风险控制
税收
避免双重纳税，但缺乏统一法规
按机构性质纳税，可享受一定 优惠政策，但要双重纳税
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风险投资对企业发展的贡献
来自美国的数据： • 受风险投资资金支持的企业与一般同类企业R&D上的
➢ 私募基金 私募基金是指通过非公开发行的方式向合格投资者募集资金设立的 投资基金，包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活 动为目的设立的公司、合伙企业、契约型基金、信托、资管计划等， 可以是股权基金、也可以是股票基金（二级市场基金）。
4
相关的几个概念
➢ 私募股权基金 − 创业投资基金（风险投资基金） 向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发展成长成熟或 相对成熟后通过上市、并购或管理层回购等方式出售股权获得资 本增值收益。 − 并购投资基金（产业投资基金） 专注于对目标企业进行并购的基金，通过收购目标企业股权，获 得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一 定时期后再出售。 国内：PE+上市公司
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商业模式所决定的本质特征
• 直接融资 • 股权投资
– 小股东 – 不参与日常经营管理
• 公司价值成长及退出是获益的唯一方式 • 内在的规范要求
– 治理结构、经营、合法合规、具备上市条件
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不同阶段关系的演化
• 种子期、初创期
– 企业风险度高、团队相对脆弱 – 天使投资: 资金+精力
• 成长期
5
相关的几个概念
➢ 什么是VC/PE − VC，即 Venture Capital ，直译为风险投资 − PE ，即 Private Equity，直译为私募股权
➢ VC一般投资企业发展的初创期或成长期，一般不涉及公司的 改造、重组等。
➢ PE一般投资企业发展的后期或成熟期，更多参与管理、参与 公司的改造、重组等。 − 美国的PE概念：并购、上市或非上市公司、使用杠杆 − 中国的PE概念及发展：投资于后期、与资本运作（增发、 并购）结合
➢ 截止2016年12月8日新三板挂牌企业9811家，其中做市转让1645家， 协议转让8166多家；创新层952家，基础层8859家。
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行业政策及发展趋势
境外上市 ➢ 外汇登记（2014）37号文取代（2005）75号文，发挥市场在资源配
置中的作用，支持走出去战略，简化和便利外汇登记，切实服务实 体经济，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度。具体条文上， 特殊目的公司、返程投资、股权激励、外汇补登记等做了方便境外 投资和上市的修改。 ➢ 香港H股Байду номын сангаас5%流通已经放开，整体流通还未明确。
1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了 一家投资公司KKR，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公 司。迄今，全球已有数万家私募股权投资公司，KKR公司、凯雷投资 集团和黑石集团都是其中的佼佼者。
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中国风险投资（私募股权）基金的发展的几个时间点
➢ 1985年3月 ，在中共中央发布的《关于科学技术体制改革的决 定》中首次提出要发展风险投资 ➢ 20世纪90年代中期，出现第一次投资浪潮（外资） ➢ 1999~2000 ，深圳创业板概念（内资） ➢ 2001~2003 ，冬眠期 ➢ 2004、2005、2009 ，中小板、股权分置改革、创业板 ➢ 2011， 全民PE ➢ 2012~2013，调整期 ➢ 2014~，回升并创新高
− 理念与价值观：胸怀、高度决定企业发展前景 − Leader（核心创始人、老板）的重要性 − 互补与稳定性：气质、性格、专长、背景，经过磨合
• 案例：纳菲尔，捷高
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（三）商业模式
• 模式分类：产品型、服务型、运营型，金融行业为例： ATM机、POS机制造，IT外包，银行或联合运营
• 不同模式下资源、能力的匹配，没有绝对的好、坏，关 键是适应、适合
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行业政策及发展趋势
并购重组 ➢ 2013年10月8日起，证监会实施上市公司并购重组审核分道制，将
重大资产重组申请（含发行股份购买资产、重大资产购买出售、合 并分立）划分为豁免/快速、正常、审慎三条审核通道。 ➢ 2014年7月11日，证监会关于就修订《上市公司重大资产重组管理 办法》、《上市公司收购管理办法》公开征求意见。 ➢ 2014年10月24日，证监会发布《上市公司重大资产重组管理办 法》、《上市公司收购管理办法》。
风险投资与企业发展
2016年12月
1
提纲
一．相关的几个概念 二．风险投资（私募股权）行业发展 三．了解风险投资机构 四．风险投资机构看企业
2
一．相关的几个概念
相关的几个概念
➢ 公募基金 公募基金是指向不特定的投资者公开发行受益凭证来募集资金并为 投资者管理资金的投资集合。在我国，公募基金都是证券投资基金， 其最大特点是可以公开发行（银行、券商、网上基金销售平台）， 投资对象一般是上市公司股票、债券等有价证券及其衍生品。
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行业政策及发展趋势
新三板
➢ 2013年12月13日，国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的 决定：新三板正式扩容，境内符合条件的股份公司均可通过主办券商 申请在新三板挂牌。
➢ 随后，证监会和股转系统公司（北交所）出台《非上市公众公司监督 管理办法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则》、《全国中小 企业股份转让系统股票转让细则》等一系列规章制度，并明确新三板 可以实行协议转让、做市转让、竞价转让等交易方式；分层制度。
7
二．风险投资（私募股权） 行业发展
风险投资（私募股权）基金的由来
二战后，美国哈佛大学教授乔治·多威特（George·Doriot）和一批新 英格兰地区的企业家筹建了美国研究开发公司（AR&D），开创了现代 风险投资业之先河。 1957年，公司以7万美元投资于美国数据设备公 司（Digita Equipment Corporation）普通股，十四年后这7万多美元 的投资获得了3.55亿美元的回报（5000倍）。
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行业政策及发展趋势
IPO ➢ 2013年11月12日，十八届三中全会决定：健全多层次资本市场体系，
推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市 场，提高直接融资比重。 ➢ 2013年11月30日，中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的 意见。 ➢ 近期，2012年11月～2014年1月，2015年7月～11月两次暂停新股发 行，注册制推进又暂停。 ➢ 2014年IPO120多家，2015年220家，2016年1～11月182家。
6
相关的几个概念
➢ 有限合伙企业 有限合伙制基金是指采取有限合伙企业形式设立的基金，基金合 伙人分为普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）两类。
− 普通合伙人 普通合伙人由具有良好投资意识的专业管理机构或个人担任，承 担无限连带责任，行使合伙事务执行权，负责企业的经营管理。
− 有限合伙人 有限合伙人作为资金主要投入者，依据合伙协议享受合伙收益， 以出资额为限对企业债务承担有限责任，一般不直接参与企业经 营管理。
– 风险逐步释放、开始成形 – VC: 资金+适当精力+资源
• Pre-IPO期
– 风险基本释放完毕 – PE：大量资金+后端资源
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风险投资基金的运作模式
有限合伙制与公司制比较
项目
有限合伙制
机构与资本的稳定性 稳定性相对较低
公司制 稳定性高
委托管理风险 公司治理
存有一定的代理风险
法人治理结构完善
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（五）规范性：法律和财务
• 历史清白 • 盈利能力，持续盈利能力（新三板：持续经营能力） • 生产经营合法、合规（包括工商、税收、环保、社保、
安全生产等） • 完善的治理结构（包括三会制度） • 资产机构、业务、人员、财务独立（同业竞争、关联交
易）
43
谢 谢！
投入额之比为3:1 • 受风险投资资金支持的企业销售收入年增长率比一般
同类企业超过10个百分点以上 • 受风险投资资金支持的企业创造工作机会的速度明显
高于一般同类企业
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风险投资对企业发展的贡献
国内的观点： • 受风险投资资金支持的企业运作更加规范 • 更容易组成稳定的团队 • 上市后的股票市盈率（P/E）较高
• 模式的稳定和演进 • 案例：方付通、动联
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（四）核心竞争力
• 竞争力分类：技术研发、市场、管理、或整体；差异化 、速度、规模等
• 技术创新
− 专利≠技术、技术≠产品、产品≠市场、市场≠收入、收入≠利润； − 研发人员（海归、高校教师等）创业的二个转变：技术、产品－
>商品，技术专家－>管理者、企业家
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风险投资如何与创业企业实现共赢
准确定位（企业经营）： • 风险投资的角色定位——配角 • 鼓励、尊重、适度参与（董事会、股东会：公司战
略、年度经营计划与预算）
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风险投资如何与创业企业实现共赢
真诚帮助： • 帮助企业规范制度 • 帮助企业引入激励机制 • 帮助企业引进人才 • 坚守与共同度过难关
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风险投资如何与创业企业实现共赢
提供增值服务： • 专业的资本运作建议（多轮融资、上市等） • 券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构推荐与
选择 • 银行 • 政府支持
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四．风险投资机构看企业
选择的核心原则：成功
• 高收益：与高风险匹配 • 形式：高成长、IPO、并购 • 至少与具备优秀潜力的企业同行