转融通业务业务概括
通俗讲解转融通
通俗讲解转融通
转融通是一项金融业务，具体是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务。
简单来说，转融通就是证券公司将借到的资金和证券再“转”借给客户。
这项业务分为转融券业务和转融资业务两部分，其中转融券业务的制度安排和实施方案的设计更为复杂。
转融通是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。
对于金融市场来说，转融通意味着融资融券业务将飞速成长，国有上市公司也会出现大股东将手中所持股份进行转融通业务的情况。
以上内容仅供参考，如需更全面准确的信息，可咨询金融领域的专业人士。
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍转融通是指将证券资产转让给融资方，并同时进行借入资金的业务模式。
转融通业务的主要参与方包括证券交易所、证券登记结算机构、融资方和融券方。
转融通业务的基本流程如下：融券方将其持有的可充当担保品的证券资产转让给融资方，融资方向融券方提供资金，用于满足融券方的资金需求。
融券方在一定期限内支付融资费用，并在约定的时间将融资方提供的资金还款。
同时，融券方支付一定保护费用，作为融资方提供资金的担保。
1.目的：转融通业务的主要目的是通过融资方提供的资金，为融券方提供短期资金支持，并利用融券方的证券资产作为担保，降低融资方的风险。
2.参与方：转融通业务的参与方主要包括证券交易所、证券登记结算机构、融资方和融券方。
证券交易所负责制定和监管相关业务规则，证券登记结算机构负责办理证券的转让和结算，融资方为融券方提供资金支持，融券方提供证券资产作为担保。
3.安全性：转融通业务的安全性主要体现在两个方面。
一方面，融资方提供的资金被融券方的证券资产所担保，一旦融券方无法如期归还资金，融资方可以依法处置担保证券；另一方面，融券方提前归还资金后，可以要求融资方将担保证券归还给融券方。
定向融券是证券市场中一种特殊的融资手段，主要是为了满足特定投资者的短期融资需求。
定向融券业务的主要参与方包括证券公司、融券方和融券公司。
定向融券业务的主要流程如下：融券方通过与融券公司签订合约，将其所持有的证券资产提供给融券公司作为融资担保。
融券公司向融券方提供资金，用于满足其短期融资需求。
融券方在约定的时间内支付一定利息和保证金，并在到期日偿还融资本息。
同时，融券方还需要支付一定的费用，作为融资方提供资金的担保。
定向融券业务的特点如下：1.客户定制：定向融券业务是一种根据投资者个别需求而设计的融资工具，主要满足短期融资需求。
投资者可以根据自己的情况和需求，选择合适的定向融券方式和融券利率，以满足其特定的融资需求。
转融通业务业务概述
出借人提前索还流程
1、对于期限在14天（不含）以下的转融券合约，不允许出借人提前索还。 对于期限在14天及以上的转融券合约，发生下列情形时，出借人可以提出 提前索还申请：司法机关依法对出借人的转融券债权进行处置，要求提前了 结相关转融券合约；转融券融入的证券被收购，收购后该上市公司非存续； 转融券融入证券的上市公司召开股东大会。 2、出借人提前索还，必须索还单笔合约的全部证券，并且应在要求的偿还 日之前至少5个交易日向证券金融公司提出提前索还申请。 3、申请获批后，证券金融公司将通过融入证券、与借入人协商提前还券或 买入证券等方式归还出借人。证券金融公司不向出借人支付该笔合约的转融 券融入费用，如要求借入人提前还券的，也将免于收取借入人该笔合约的转 融券融出费用。
转融通业务业务概述
2020年4月18日星期六
目录 转融通业务概述 出借人端功能说明 借入人保证金管理功能说明
市场现状
业务背景
● 证券公司在开展融资融券业务时，可能 会出现自有资金和证券不足
● 基金公司、保险公司、证券公司理财产 品持有的证券量大，可以出借出去获取 利息
基本概念
转融通定义：指证券金融公司运用自有或依法筹集的资金和证券 ，在证券公司开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时融出 给证券公司的经营活动；包括转融资业务和转融券业务。
保证金变 更申请
证金公司 转融通平台
融入 申报
融资融券系 统
中登沪深公司登记结算平台
转融通业务和转融通系统关系（海通)
证金公司 转融通平台
融入
保证金
申报
交易
、展
期提
券前 商转融通平台
沪深交易所 大宗交易平台
普通 大宗 交易
融出 申报
转融通业务介绍
出借人
证券公司
证券金融公司
1.5 转融通与融资融券账户
中国证券登记结算公司
证券金融公司
证券金融公司证券交收账户
证券公司
证券金融公司 转融通担保证
券账户
转融通专用 证券账户
证券金融公 司自营证券
账户
证券公司转融 通担保证券账
户
证券公司证券交收账户
证券金融公司资金交收账户
商业银行
证券金融公司 转融通担保资
客户预期收益 服务方式
公司可以与客户协商确定出借证券费率，出借费率一般不低于转融通平台通用报价费率。
公司与客户达成借券协议，通过转融通平台办理证券借贷，融券期间，公司为客户提供 权益补偿、资产报告等服务。
服务流程
公司向客户征询需借入的证券，双方达成借券协议； 信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交出借证券委托，同时向转融通平台提交借 入证券委托； 委托成交后，证券金融公司将证券划入公司融券专用账户； 公司在约定日期向出借人归还证券，同时向出借人支付融券费用。
对冲基金、私募基金、房地产
公司等
致谢！
1.3 转融通业务参与人
证券金融公司制定转融通参与人管理规则，对参与人进行适当性管理，并 与参与人签订合同。
证券金融公司
证券金融公司具有双重身份， 既是出借人的借入方，也是借 入人的出借方。
出借人
依法持有资金和证券的机构 投资者，可以向证券金融公 司出借证券，包括上市公司 国有股东、一般机构股东、 证券投资基金、保险公司、 社保基金、证券公司和其他 机构。
金账户
转融通专用资 金账户
证券金融公 司自有资金
账户
证券公司转融 通担保资金账
户
证券公司资金交收账户
转融通业务流程
转融通业务流程一、转融通业务概述转融通业务是指证券公司以自有资金购买优质债券，并将其质押给央行或商业银行，获得融资资金后再用于证券交易的一种金融业务。
该业务旨在提供证券公司的流动性支持，帮助其优化资金利用效率。
二、转融通业务流程1. 登记及资格审查证券公司首先需要向相关的金融监管机构登记转融通业务，并提交必要的申请材料。
监管机构将对申请材料进行审查，确认证券公司的资格。
2. 协议签订一旦通过资格审查，证券公司与央行或商业银行将签订转融通业务协议。
协议中将明确双方的权利义务、业务规则以及交易细节等。
3. 债券购买与质押根据协议约定，证券公司使用自有资金购买符合央行或商业银行要求的债券。
购买后，证券公司将这些债券质押给央行或商业银行，作为融资的担保。
4. 融资申请与审批证券公司根据自身的融资需求，向央行或商业银行提出融资申请。
申请材料通常包括债券质押信息、融资金额等。
央行或商业银行将对申请进行审批，根据风险控制考虑决定是否同意融资。
5. 融资资金发放经过审批通过后，央行或商业银行将向证券公司发放融资资金。
证券公司可以将这笔资金用于证券交易等业务活动。
6. 利息支付与债券回购证券公司按照约定的利率支付融资利息。
同时，根据协议规定的期限，证券公司需按时回购质押的债券，以保障融资的安全性。
7. 业务监控与风险管理证券公司需要对转融通业务进行监控与管理，包括对债券质押品的市场价值变动进行监测、合规性风险的评估等。
同时，证券公司还需制定相应的风险管理措施，确保业务风险的可控性。
8. 结算与报告证券公司需按照规定的时间进行结算，将融资利息支付给央行或商业银行，并向监管机构提交相关的业务报告，如融资金额、债券质押变动等。
三、转融通业务的风险与挑战1. 市场风险：债券价格波动可能导致质押品价值下降，从而增加证券公司的违约风险。
2. 信用风险：央行或商业银行可能存在违约风险，导致融资方无法按时获得资金。
3. 利率风险：利率变动可能导致融资成本上升，增加证券公司的负担。
转融通——精选推荐
转融通⼀、什么是转融通转融通业务，是指证券⾦融公司将⾃有或者依法筹集的资⾦和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
1、转融通包括转融资业务和转融券业务。
其中，转融资业务是指证券⾦融公司将⾃有资⾦或者通过发⾏债券等⽅式筹集的资⾦融出给证券公司，由证券公司提供给客户，供其买⼊上市证券；⽽转融券业务是指证券⾦融公司向上市公司股东等出借⼈借⼊流通证券，再融出给证券公司，由证券公司提供给客户供其卖出。
转融通是融资融券业务的⼀个重要环节，其⽬的主要是解决证券公司在开展信⽤交易业务时⾃有资券不⾜的问题。
2、参与转融通业务，证券公司需在证券⾦融公司开⽴哪些账户？证券公司提交的开户申请材料齐备后，证券⾦融公司为其开⽴转融通担保资⾦明细账户，在上海、深圳市场分别开⽴转融通担保证券明细账户，并提供开户证明。
转融通担保证券明细账户是转融通担保证券账户的⼆级账户，⽤于记载证券公司委托证券⾦融公司持有的担保证券的明细数据。
转融通担保资⾦明细账户是转融通担保资⾦账户的⼆级账户，⽤于记载证券公司交存的担保资⾦的明细数据。
3、如何确定转融通费率转融通费率是证券⾦融公司综合考虑⼈民银⾏同期⾦融机构贷款基准利率和转融通标的证券的供求情况、公司运营成本及风险控制需要等因素拟定的。
当中国⼈民银⾏同期⾦融机构贷款基准利率发⽣变化，或市场供求发⽣⼤幅变化时，证券⾦融公司会适时对转融通费率进⾏相应调整。
转融资费率原则上不低于中国⼈民银⾏公布的同期⾦融机构贷款基准利率。
4、转融资申报要求是什么转融资申报时间为每交易⽇9：30-11：30、13：00-15：00，15：00之前允许撤单，指令当⽇有效。
转融资每笔申报⾦额应当为100万元的整数倍；最⼤单笔申报⾦额不超过3亿元；单⼀证券公司当⽇各期限档次转融资申报总额不超过5亿元。
提⽰：证⾦公司可以根据市场情况或者业务发展需要调整上述申报条件，并可根据资⾦头⼨和风险管理需要调整当⽇拟出借资⾦总量。
转融通业务介绍与交易管理
根据融资融券的需求，确保账户内有足够的资金 或证券作为抵押。
交易执行
下达交易指令
01
通过证券公司的交易系统，下达融资融券的交易指令。
交易确认与匹配
02
证券公司根据市场情况对交易指令进行匹配，并完成交易确认
。
清算交收
03
完成交易后，证券公司将对投资者的资金和证券进行清算和交
收。
交易后管理
风险管理
效果
该业务应用取得了显著的投资效果，为投资 者带来了更高的收益，增强了公司的市场竞 争力。
失败案例：某银行的转融通业务风险事件
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问题
该银行在开展转融通业务时，未能充分评估和管 控风险，导致发生了严重的亏损事件。
原因分析
该银行在转融通业务中，对市场风险、信用风险 等评估不足，同时缺乏有效的风险控制机制，导 致风险事件的发生。
监管环境变化
未来监管环境可能发生变化，对转融通业务提出新的要求和挑战，需 要行业加强自律和合规管理。
企业战略建议
加强风险管理
企业应建立健全的风险管理体系，对转融通业务进行全面风险评 估和控制，确保业务风险在可控范围内。
创新业务模式
企业应积极探索和创新转融通业务模式，满足投资者多样化的融 资和融券需求，提升市场竞争力。
转融通基金是指以转融通业务为基础 的基金，可以通过投资转融资标的证 券和转融券标的证券获取收益。
05
转融通业务案例分析
成功案例一：某证券公司的转融通业务创新
创新点
该证券公司通过转融通业务，为 投资者提供了更为灵活的融资渠 道，降低了融资成本，提高了资 金使用效率。
实施过程
该证券公司通过与多家金融机构 合作，利用转融通业务平台，实 现了资金的快速融通和调配，满 足了客户的融资需求。
通俗易懂解释基金转融通
通俗易懂解释基金转融通
基金转融通是一种金融活动，其中证券金融公司将资金或证券借给基金公司，以便它们能够进行融资融券业务。
具体来说，基金转融通包括两个主要部分：
1. 转融资业务：这是指当基金公司的自有资金不足以满足客户的融资需求时，证券金融公司会提供资金给基金公司，然后基金公司再将这些资金借给客户购买证券。
2. 转融券业务：这是指当基金公司的自有证券不足以满足客户的融券需求时，证券金融公司会提供证券给基金公司，然后基金公司再将这些证券借给客户卖出。
值得一提的是，基金转融通的过程通常涉及三个主体：证券金融公司、基金公司（证券公司）和投资者。
证券金融公司在这个流程中扮演了资金和证券的提供者角色，而基金公司则是中介，将这些资源转借给需要融资或融券的投资者。
总的来说，基金转融通是一种增加市场流动性和灵活性的重要机制，它允许基金公司即使在自有资金或证券不足的情况下，也能够继续为客户提供融资融券服务。
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交易类别和费用种类
转融资： 7天、14天、28天； 转融券： 3天、7天、14天、28天、182天。
转融通业务和转融通系统关系（直连)
证金公司 转融通平台
保证金 交易
沪深交易所 大宗交易平台
中登总部 保证金管理系统
普通 大宗 交易
融出 申报
保证金 交/取
担保品算 明细
柜台-转融通交易通道
资产管理系统
自营券出借
转融资借入
融出
申报 转融券借入
理财产品券出借 保证金管理
融出
转融券内部撮合
申报
意向
保证金盯市
借入人：借入证券或资金的机构或个人。具有融资融券业务资格 的证券公司相对于证券金融公司就是借入人。证金公司相对于出 借人就是借入人。
基本概念
转融资业务：证券金融公司向证券公司出借资金，证券公司到期 归还资金并支付费用的过程，包括了转融资，转融资归还，展期。
转融券融入业务：证券金融公司作为借入人向出借人借入证券， 到期归还证券并支付相关费用的过程。证券交易所大宗交易平台 负责处理出借人与证券金融公司之间的证券融入业务，在集中竞 价交易系统收市后进行匹配。
转融通业务介绍
目录 转融通业务概述 出借人端功能说明 借入人保证金管理功能说明
市场现状
业务背景
● 证券公司在开展融资融券业务时，可能 会出现自有资金和证券不足
● 基金公司、保险公司、证券公司理财产 品持有的证券量大，可以出借出去获取 利息
基本概念
转融通定义：指证券金融公司运用自有或依法筹集的资金和证券， 在证券公司开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时融出给 证券公司的经营活动；包括转融资业务和转融券业务。
保证金变 更申请
证金公司 转融通平台
融入 申报
融资融券系 统
中登沪深公司登记结算平台
转融通业务和转融通系统关系（海通)
证金公司 转融通平台
融入
保证金
申报
交易
、展
期提
券前 商转融通平台
沪深交易所 大宗交易平台
普通 大宗 交易
融出 申报
统一通道管理
中登总部 保证金管理系统
保证金 交/取
担保品算 明细
转融券内部撮合 保证金盯市
证券金融公司：证券金融公司是证券类金融机构，独立核算，自 负盈亏。在转融通业务流程中具有特殊地位，作为中间对手方， 一方面向合格机构融入资金或证券；另一方面将资金或证券融出 给证券公司，供其开展融资融券业务。
出借人：借出标的证券给证券金融公司的证券投资基金、保险公 司、证券公司等在证券交易所有独立交易单元的机构投资者等。 对于基金公司来说，其下的指数型基金最有此需求，拿着又不能 卖，还不出借出去。对于保险公司，持有的证券是作为资产配置 ，所以不会卖，那还不出借出去拿点利息。证券公司的理财产品 也是类似情况。
2 : 下发转融通权益处理文件。() 3 : 资产处理。()
4 : T+n-1日，发送T+n日到期交收通知数据。()
5 : T+n日，归还证券并支付费用。() 6 : 发送结算文件。()
7 : 日终清算完成后（18：00）,发送日终静态文件。() 8 : 根据登记公司结算文件与证金公司日终静态文件做清算结算处理。()
转融通业务原始流程
出借人端功能
证券出借人
(各类机构含证券公司自营) 转融 借出
交易所大宗交易系统
转融 借入
成交 成交
中登担保品平台
证金转融通业务平台
展期 确认， 提前 申请
保证金自营
融资融券功能
转融通借入/展期/提前
券商融资融券
融资融券业务
融资融券客户
4 : 发送结算文件。() 5 : 每交易日转融通平台日终清算完成后（18：00）,发送日终静态文件。() 6 : 根据登记公司结算文件与证金公司日终静态文件做清算结算处理。()
转融券融出到期归还业务流程
融出业务归还流程
出借人
证金公司
登记公司
1 : 成交日（T日）至到期日的前一日（T+n-1日）期间，证券发生权益的，生成权益补偿附加合约。
费用种类： 转融资费用： 7天期6.3%、14天期6.4%、28天期6.5% 。 转融券融入费用(证金公司支付给出借人)： 3天期1.5%，7天期1.6%， 14天期1.7%，28天期1.8%，182天期2% 转融券融出费用(证金公司向借入人收取)： 3天期4%、7天期3.9%、 14天期3.8%、28天期3.7%、182天期3.5% 。 违约金：对于出借人、入借人和证金公司违约收取日费率0.05%违约 金。
出借人端业务流程
交易平台：证券交易所大宗交易平台。
业务种类 ： ✓ 转融券融出 ✓ 同意展期 ✓ 提前索还
申报指令： ✓ 意向申报：无特定成交对手； ✓ 成交申报：指定成交对手。
匹配原则： ✓ 意向申报：证券交易所大宗交易平台按照期限相符、按比例 分配的原则与证券金融公司的证券融入意向申报配对成交。 ✓ 成交申报：证券交易所将证券金融公司与出借人的成交申报 直接生成转融券融入成交数据。
转融券内部撮合 保证金盯市
资产管理系统
自营券出借 理财产品券出借 保证金管理
融资融券系统
中登沪深公司登记结算平台
资产管理系统涉及的功能
资产管理系统涉及的功能
出借人端功能(资产管理,自营) 借入人端功能
融资融券功能（由融资融券柜台系统设计实现） 保证金功能（自营）
目录 转融通业务概述 出借人端功能说明 借入人保证金管理功能说明
转融券融出业务流程
出借人
融出业务流程 大宗交易平台
证金公司
T日9:30-11:30（深交所9:15）、13:00-15:00，提出证券融出转融通意向申报及转融通成交申报。()
登记公司
2 : T日15:15前，发送转融券成交数据。() 3 : 根据上交所盘后数据bgh.dbf与深交所SJSZHHB数据处理成交。()
资产管理系统
自营券出借 理财产品券出借 保证金管理
融资融券系统
中登沪深公司登记结算平台
转融通业务和转融通系统关系（国泰)
证金公司 转融通平台
融入
保证金
申报
交易
、展
期提
券前 商转融通平台
沪深交易所 大宗交易平台
普通 大宗 交易
融出 申报
统一通道管理
中登总部 保证金管理系统
保证金 交/取
担保品算 明细