我国货币政策工具的选择与货币政策有效性分析
货币政策的工具与效果
货币政策的工具与效果货币政策是指中央银行利用货币供应量和利率等手段来影响经济活动的政策。
在现代经济中，货币政策被视为调控经济的重要手段之一。
中央银行通过调整货币政策的工具来实现稳定物价、促进经济增长和维护金融稳定等目标。
本文将介绍货币政策的工具和效果，以帮助读者更好地理解货币政策的运作机制。
一、货币政策的工具1. 利率调控利率是货币政策中最主要的工具之一。
中央银行通过调整基准利率来影响市场利率水平，进而影响借贷行为和投资决策。
当中央银行希望刺激经济增长时，会降低利率，促进信贷扩张和投资活动；相反，当通胀压力较大时，会提高利率，抑制消费和投资，以控制通货膨胀。
2. 公开市场操作公开市场操作是中央银行通过买卖政府债券等金融工具来调节市场流动性的操作。
当中央银行购买债券时，会向市场注入流动性，降低市场利率；反之，当中央银行出售债券时，会吸收流动性，提高市场利率。
通过公开市场操作，中央银行可以有效地控制市场流动性，实现货币供应量的调控。
3. 存款准备金率存款准备金率是中央银行规定商业银行必须按一定比例存放在央行的存款。
调整存款准备金率可以影响商业银行的存贷款行为，进而影响货币供应量和市场利率。
降低存款准备金率可以释放更多的流动性，刺激信贷扩张；提高存款准备金率则会收紧流动性，抑制信贷投放。
4. 汇率政策汇率政策也是货币政策的重要组成部分。
中央银行可以通过干预外汇市场来影响本国货币的汇率水平。
升值的货币政策有助于抑制通货膨胀，降低进口成本；贬值的货币政策则有利于提升出口竞争力，促进经济增长。
通过调整汇率政策，中央银行可以实现对外贸易和经济增长的引导。
二、货币政策的效果1. 控制通货膨胀货币政策的一个重要目标是控制通货膨胀。
通过调整利率、公开市场操作等手段，中央银行可以影响货币供应量和市场利率，进而影响物价水平。
当通货膨胀过快时，中央银行会采取紧缩货币政策，提高利率和存款准备金率，抑制通货膨胀预期；相反，当通货紧缩时，中央银行会采取宽松货币政策，降低利率和存款准备金率，刺激经济活动，促进通货膨胀。
我国货币政策工具有效性分析
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【 文献标识码】 Ａ
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我国货币政策的有效性分析
我国货币政策的有效性分析摘要最近几年是我国政府对国民经济进行宏观调控最多的时期，尤其以货币政策的使用最为频繁。
错综复杂的国内外经济形势和变数日益增加的不确定性因素，正在考验着我国政府的宏观调控能力。
文章认为货币政策是把“双刃剑”，对其使用要特别谨慎。
而在使用过程中，更要注重其政策效应。
文献表明，对货币政策效应的分析可谓“八仙过海，各显其能”；但笔者认为这些分析有些缺失，分析效果并不理想，因此，笔者从一个新的视角――行为经济学――对货币政策有效性进行分析。
关键词生存质量；危险因素；调查；对策目录摘要 (I)1. 引言及简单的文献综述 ......................................................................................... I II2. 研究货币政策有效性的新视角：行为经济学 ..................................................... I II2.1. 营养和心理因素.......................................................................................... I II2.2. 货币理论的演进与行为经济学在货币理论的发展中，对微观主体的主观假设在不断地演化................................................................................................ I V2.2.1. 风险态度 ............................................................................................. I V2.2.2. 心理账户 ............................................................................................. I V2.2.3. 过于自信的心理 ................................................................................. I V2.2.4. 人们的后悔心理与奇幻思维以及准奇幻思维 (V)2.3. 行为经济学的货币政策有效性分析 (V)2.3.1. 货币政策有效性解释 (V)2.3.2. 货币政策效力的非对称性解释 ......................................................... V I2.3.3. 货币政策敏感性的解释 ..................................................................... V I2.3.4. 货币政策中介目标效力的解释 ......................................................... V I3. 行为经济学的我国货币政策有效性分析 ............................................................ V II3.1. 央行不能做到减少货币供应量 .................................................................. V II3.2. 随着加息次数的增多，人们对货币政策的敏感性呈递减趋势 .............. V II3.3. 在国有商业银行没有进行产权改革的条件下，货币政策的效力会更低VII4. 评论总结 ............................................................................................................... V III5. 参考文献................................................................................................................. I X1.引言及简单的文献综述经过30年的改革开放，我国经济已完全融入全球分工和市场体系之中。
货币政策实践与效果分析
货币政策实践与效果分析一、引言货币政策是指中央银行通过一系列手段调控货币供应量，影响金融市场和银行业，从而达到促进经济增长和控制通货膨胀的目的。
随着我国经济的快速发展和金融市场的不断完善，货币政策的作用也越来越明显，深受广大经济学家和政策制定者的重视。
本文将对我国货币政策的实践与效果进行分析，旨在帮助读者更好地了解货币政策的本质和作用。
二、我国货币政策的实践我国货币政策的实践可以分为以下几个阶段：1.计划经济时期的货币政策在计划经济时期，国家对货币政策的实践主要是通过控制货币发行量和银行信贷来实现对经济的调控。
由于计划经济时期我国经济体系比较封闭，金融市场比较单一，因此货币政策的传导机制比较简单。
2.改革开放初期的货币政策改革开放初期，我国开始逐步实行市场化改革，货币政策也开始从计划性转向市场化。
此时，货币政策的主要手段是通过调整存款准备金率、利率和外汇政策等，来影响市场供求关系，实现对经济的调控。
同时，我国还逐步推出了债券市场和股票市场，金融市场不断完善，货币政策的传导机制也开始逐步复杂化。
3.金融危机后的货币政策2008年全球金融危机爆发后，我国采取了积极的货币政策，通过降息和宽松货币政策来稳定金融市场和经济，避免了金融风险的扩散。
此时，货币政策的作用越来越明显，成为避免金融风险的首选工具。
4.当前阶段的货币政策当前阶段，我国的货币政策主要是以“稳健中性”的思路为基础，既要保持经济平稳发展的态势，又要防范通货膨胀等风险。
主要手段包括定向调控、逆周期调节和利率市场化等。
同时，随着我国金融市场的不断发展和改革，货币政策也不断创新和调整，力求更加适应市场的变化和经济的需求。
三、我国货币政策的效果分析我国货币政策的效果可以从多个角度进行分析：1.对经济增长的影响货币政策的核心目标是促进经济增长。
在过去几十年的实践中，通过调整利率、提高银行存款准备金率、实行定向调控和逆周期调节等手段，我国货币政策在保持经济平稳发展的同时，也取得了不错的经济增长效果。
货币政策的有效性分析
货币政策的有效性分析随着全球经济的不断发展，货币政策成为各国政府干预宏观经济的重要手段之一。
货币政策是指中央银行通过调整货币供给和利率等手段，以影响经济活动和物价水平，以达到稳定经济增长、保持物价稳定和促进就业的目的。
然而，如何衡量货币政策的有效性，成为了一个备受关注的问题。
本文将从货币政策的定义、实施、效果等方面探讨货币政策的有效性。
一、货币政策的定义货币政策是指中央银行以影响货币供应量、信贷总量和利率等手段，来达到稳定经济增长、保持物价稳定和促进就业的目的。
货币政策的主要任务是调控货币供给和利率，并通过这些手段抑制通货膨胀、降低失业率和促进经济增长。
二、货币政策的实施货币政策的实施主要通过三种途径：直接控制、间接影响和信号作用。
直接控制是指通过调整利率、存款准备金率、再贷款利率等手段对货币供给进行直接干预。
例如，当中央银行调高基准利率时，可以刺激存款增加，抑制贷款增加，从而对货币供给进行直接控制。
间接影响是指通过影响金融机构的贷款制度、信贷额度、对外汇交易的限制，来间接地调控货币供应量和信贷总量。
例如，当中央银行对金融机构设定信贷配额、增加贷款质量监管等措施，可以对货币供应量产生间接影响。
信号作用是指中央银行通过公布政策文件、发布货币政策说明会等手段，影响市场预期和信心。
例如，当中央银行公布货币政策报告、召开货币政策例会等，可以通过发出政策信号，来引导市场预期和信心。
三、货币政策的效果货币政策的效果主要表现在以下几个方面：经济增长、通货膨胀率、失业率、汇率等。
货币政策对经济增长的影响主要体现在促进投资和消费，从而提高经济活动规模和速度。
当中央银行采取扩张性货币政策时，可以降低利率、增加货币供给、鼓励银行贷款，从而激发消费和投资活动，促进经济增长。
然而，货币政策也可能导致通货膨胀和资产泡沫等问题。
货币政策对通货膨胀率的影响主要是通过控制货币供给、调整利率等手段，来降低物价水平，保持物价稳定。
当通胀压力加强时，中央银行可以通过收紧货币政策，如提高利率、缩小货币供给等手段，以抑制通胀。
浅谈我国货币政策的有效性论文（2）
浅谈我国货币政策的有效性论文(2)浅谈我国货币政策的有效性论文篇二《我国货币政策有效性的分析》摘要本文首先分析了我国货币政策现状，并对以往的货币政策研究成果作了简短的文献综述，最后指出了我国货币政策应用过程中存在的问题，并给出了相应的政策建议。
关键词货币政策有效性广义货币供给贷款余额一、我国货币政策的现状2001―2002年由于我国经济中通货紧缩的现象仍然比较严重，中央银行主要实行较为宽松的货币政策;2003―2005年我国经济逐渐走出通货紧缩的阴影，实现的经济的快速增长，这段时间的货币政策的目标主要是有保有压;2005―2007年我国经济发展的最大特点是内外发展不均衡，导致人民币升值预期加大。
从2007年开始，为了控制日益严重的流动性过剩以及由此带了的经济过热，央行开始实行紧缩性的货币政策，主要包括上调法定准备金率和存贷款利率。
2007年我国共10次上调法定准备金率;共6次上调金融机构贷款基准利率和5次上调金融机构存款基准利率。
但到了2008年9月，为了抑制金融危机的消极影响，保持我国经济平稳发展的势头，中国人民银行决定实行适度宽松的货币政策。
2008年共调整存款准备金率9次、存款基准利率两次以及贷款基准利率四次。
其中对存款准备金率的调整为先升后降，对存贷款基准利率的调整均为下调。
进入2010年，我国的货币政策适用仍然频繁，到目前为止我国年内共上调法定存款准备金率五次。
我国如此频繁的使用货币政策，再一次使货币政策的有效性成为理论界讨论的热点。
国内学者基于不同的货币政策传导机制对我国货币政策的有效性提出了不同的看法。
如庚庆锋，黄志刚(2009)从利率对汇率的影响入手分析我国货币政策的有效性，认为我国资本的短期流动对利率变化不敏感从而货币政策的有效性较差，需要进一步完善汇率制度，实现汇率―利率联动机制;李后建，尹希果，卞小娇(2010)：认为金融创新一方面消弱了货币政策利率管道的传导效应，另一方面使得货币政策信用管道的传导及其效果变得更加复杂和不确定，并通过实证证明了金融创新的存在使得我国货币政策通过信用管道传导的产出效应大于通过利率管道传导的产出效应。
货币政策三大工具分析
货币政策三大工具分析货币政策是指中央银行运用各种手段来调节经济发展的路径、速度和质量。
货币政策的目的是维护宏观经济稳定和促进经济增长。
在现代市场经济中，货币政策是宏观经济政策的重要组成部分，经济学家通常将其归纳为三大工具，分别为利率、货币供应量和外汇储备。
一、利率利率是指银行借贷资金的成本，也是货币政策最主要的工具之一。
政府可以通过调整利率来影响货币供应的速度和数量，从而实现金融市场的稳定和经济增长的推动。
利率的调节主要是通过中央银行操作市场利率来实现的，如政策利率、银行间拆借利率等。
政策利率通常是中央银行调控利率的最常见形式。
它是指政府指导银行对借款的利率，通常也称为基准利率或主导利率。
政策利率的上调通常会导致银行贷款成本的上升，从而限制了银行向客户提供信贷，降低了货币的流通速度，遏制了通货膨胀风险。
降低政策利率则会促进经济增长，但可能增加通货膨胀风险。
二、货币供应量货币供应量是指整个经济体系内流通的货币总量，包括现金、存款和其他可转换的流动性资产。
中央银行可以通过货币供给量的调节来影响货币的价值和流动性。
影响货币供应量的方法包括降低/提高准备金率和公开市场操作等。
调节准备金率是指中央银行通过调整银行必须持有的储备金比例来影响货币的流通。
准备金率的上调会导致银行持有的储备金增加，削弱银行的贷款能力，从而减缓货币的流通速度。
准备金率的下调则会增加银行可用的储备金，增强银行的贷款能力，加速货币的流通速度，从而促进经济增长。
公开市场操作是指中央银行通过买入或卖出政府债券来影响货币供应和市场利率。
如果中央银行购买政府债券，则会在市场中注入资金，增加货币的流通量，促进经济增长。
如果中央银行出售政府债券，则会在市场中回收资金，减少货币供应，限制通货膨胀的风险。
三、外汇储备外汇储备是指国家持有的外币储备，包括其它国家的货币等，是国家金融安全的重要组成部分。
外汇储备的大小和稳定性直接影响到国家货币政策的有效性和国家的金融安全。
我国央行货币政策目标及有效性
我国央行货币政策有效性摘要:货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分,它在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。
随着改革开放不断向纵深推进,中国人民银行已逐渐演变成了国民经济的重要宏观调控部门,货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。
本文阐述了货币政策理论及其相关研究,以及对近年来我国货币政策有效性问题进行探讨。
关键词:货币政策通货膨胀有效性2003年以来，我国GDP增长率连续五年超过10%。
但是，在经济高速发展的同时，通货膨胀一直持续急升。
中国政府已经将治理通货膨胀视为宏观经济第一要务。
这次的通货膨胀主要表现在：⑴构成CPI的八大商品类别看，上涨幅度较大的主要是食品类价格。
2006年以来，国际粮食价格全线上涨，大部分农作物的价格、涨幅均达到近十年来的最高水平。
⑵随着次级债危机影响的不断扩散，美元持续贬值，导致以美元计价的国际石油、有色金属等能源和基础产品价格持续上涨。
使中国企业背负了越来越重的成本压力，生产资料价格持续上涨对下游产品的成本推动效应，将带动整体物价水平的上扬。
⑶劳动力市场的紧张推动了劳动力价格的上升、特别是2008年《劳动合同法》的实施，企业的劳动力成本提高，而且就业刚性增强。
针对CPI过高的现象，央行2007年提出适度从紧“防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”的货币政策，作为当时宏观调控的首要任务。
到了2008年，年初中国人民银行还在执行从紧的货币政策，进入9月份以后，由于国际金融危机急剧恶化，对我国经济的冲击明显加大，中国人民银行就开始实行适度宽松的货币政策。
而从2010年1月12日至2011年6月14日，为了缓解外汇占款持续上升、经济流动性过剩以及通货膨胀的压力，我国央行连续12次上调存款准备金率。
自2011年12月30日起，为了向市场释放流动性，以增强经济运行活力，央行又三次下调存款准备金率。
这些货币政策的有效性得到挑战。
一、我国货币政策有效性分析货币政策有效性，就是指货币政策能否立足于特定的经济金融环境，运用特定的政策工具与政策手段选择，通过不同的传导机制，影响现实经济金融运行，引导社会资金的合理流动，提高资源配置的有效性，顺利实现其预定的调控目标。
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东方企业文化·百家论坛 2011年1月
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我国货币政策工具的选择与货币政策有效性分析
黄晨曦
（苏州大学东吴商学院，苏州，215021）
摘 要：本文从货币政策工具选择与货币政策有效性的关系的一般原理出发，对我国货币政策工具的选择和其有效性进行分析。
并针对我国目前货币政策有效性欠佳的情况，对如何提高我国货币政策的有效性提出了几点建议。
关键字：货币政策 货币政策工具 有效性 中图分类号：F821.0 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2011）01—0198—01 一、货币政策工具的选择与货币政策的有效性
货币政策是指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供应量和利率等中介目标，进而影响宏观经济的方针和措施的综合。
货币政策的目标的实现需要通过一定的货币政策工具来实现。
从货币政策工具作用的范围和作用机制来分，可以将其划分为一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他货币政策工具。
一般性货币政策工具就是包括 “三大法宝”在内，对货币供应量、信用量和一般利率水平进行调节的央行调控经济的常规手段；选择性政策工具是能够影响银行资金运用方向的一些措施，如证券信用交易的法定保证金比率、消费信贷控制和不动产信用控制等；其他货币政策工具包括直接信用控制和间接信用控制。
不同的货币政策工具通过不同的传导机制，对货币政策的传导、货币政策目标的最终实现发挥着不同方面和程度的作用。
中央银行只有针对本国经济，选择合适的货币政策工具组合进行操作，才能最大化发挥货币政策的有效性，实现货币政策目标。
故衡量货币政策工具选择是否有效的标准就在于利用相关货币政策工具进行操作后，货币政策目标的最终实现程度、实现最终目标所用的时间以及突发情况下货币政策工具所具有的弹性等。
二、我国货币政策工具选择与货币政策的有效性
我国的货币政策是随着我国社会主义市场经济发展而逐步受到重视的。
我国的货币政策工具大体上包括存款准备金制度、公开市场业务、再贴现、利率管制、在贷款等。
总体来讲，我国货币政策工具的选择从直接调控工具向间接调控工具转变。
自1984年中国人民银行成立，货币政策在实践中越来越受到重视，在国民经济的调控中发挥了越来越重要的作用。
我国2007到2009年国内生产总值、居民消费物价指数和广义货币供应量的季度数据处理后得到的增长率比较。
可以明显看出，我国经济增长的波动明显大于货币供应的波动，而物价水平和货币供应也存在一定时期的背离。
可见，我国货币政策的有效性不尽如人意。
三、提高我国货币政策有效性的建议
针对我国实施货币政策工具的有效性欠佳的现状，可从以下几方面着手改善：
（一）健全和完善我国金融市场，改善货币政策工具运行环境
金融市场是沟通资金供求双方的桥梁。
金融市场之于货币政策，既是货币政策操作的重要场所，也是货币政策传递的重要媒介。
金融市场由货币市场和资本市场构成。
就货币市场而言，我国的货币市场规模小、交易主体少、交易对象单一等发展滞后。
针对这种情况，要从推动货币市场参与主体多元化、传统业务规模化入手，不断扩大货币市场规模；并加大创新力度，开发货币市场金融衍生工具。
此外，还应推进货币市场电子化和国际化的进程。
就资本市场而言，应改变计划经济时代对所有制形式的歧视的错误观念，扩大资本市场的总规模、完善资本市场结构
和制度，加深资本市场和货币市场的一体化程度，以完善货币政策运作体系，提高货币政策的有效性。
（二）加强中央银行的独立性，健全货币政策传导主体
从货币政策的传导主体来看，货币政策由制定到最后发挥效果需要经过中央银行、商业银行等金融机构、企业和居民三个环节。
在这三个货币政策传导主体中，中央银行是货币政策的制定者和实施者，商业银行和其他金融机构是货币政策的传递者，企业和居民是货币政策的接受者。
这三大主体经由货币市场、资本市场相连，构成了完整的货币政策传导链条。
货币政策传导的三大主体能否对货币政策形成合理的反馈对货币政策的有效性有很大影响。
过去计划经济体制遗风的影响下，央行的政策实施缺乏独立性、商业银行的业务无法体现盈利性、企业普遍存在缺乏社会责任感。
故有必要提高中央银行的独立性，同时深化商业银行和企业体制的改革，从而健全央行、商业银行和企业这三大主体。
（三）推进利率市场化和汇率制度改革，疏通货币政策传导机制
货币政策最终目标的实现，不仅需要有恰当的政策工具，更需要有畅通的货币政策传导机制。
而利率和汇率是货币政策传导机制的重要中介。
市场化的利率能够直接影响着货币政策发挥效力的时滞，从而影响到货币政策的有效性。
中国的利率水平长期处于压抑状态，利率对于经济形势的变化缺乏弹性。
但若贸然取消利率管制，则会使经济发生极大波动，危及金融体系的稳定性。
故我国利率市场化可渐进进行：比如先放开银行间同业拆借利率后，再逐渐放开存贷款利率；也可以针对我国东西部存在的经济发展程度差异实施差别的利率等。
就汇率政策来说，合理的汇率机制可以降低大规模资本流动对一国经济带来的冲击。
在中国加入世界贸易组织后，资本账户脚步加快、程度加深。
为确保中国经济的稳定持续运行，必须依靠更为开放与合理的人民币汇率制度以及完善的外汇市场来保障。
（四）加强与其他政策的协调
各种宏观经济政策有着不同优点与缺点，因此，货币政策必须和其他政策相互配合与协调才能到达预期的宏观经济目标。
货币政策着重与货币的总量调节与物价水平的稳定，财政政策则对经济结构的调整。
在现实经济中，总量问题和结构问题往往并存。
因此需要通过货币与财政政策的通力协作才能达到调控经济的目标。
参考文献：
[1] 刘传哲、聂学峰：
《我国货币政策的传递途径——理论与实证研究》，经济管理出版社，2007年4月第一版.
[2] 于辉：
《中国货币政策效率分析》，中国经济出版社，2007年8月第一版.
[3] 邓磊：
《我国货币政策有效性浅析》，《中国商界》，2010年第8期.。