第九章融资方式
国际结算第9章国际贸易融资
9.1跟单托收项下的贸易融资
• 9.1.1 跟单出口托收押汇 • 2. 跟单托收出口押汇的含义与基本做法 • 1）跟单托收出口押汇含义
跟单托收出口押汇是指采用托收结算方式的出口商 在提交单据时要求托收银行以出口商的汇票和货运单据 作抵押，预先支付部分或全部货款，待收回汇票款项后 再将款项归还给托收行的一种资金融通方式。
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9.1跟单托收项下的贸易融资
• 9.1.1 跟单出口托收押汇
• 1. 出口押汇的含义与特点 • 2）出口押汇的特点
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（1）出口押汇是以融资为直接目 的双赢型银行业务。 （2）出口押汇以购买或抵押全套 物权单据为基础。 （3）出口押汇是有追索权的资金 融通方式。 （4）押汇金额并非全部货款。
• 3．“申请担保提货书”的主要内容
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9.2 信用证项 下的贸易融资
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9.2信用证项下的贸易融资
• 9.2.1 出口信用证项下贸易融资 • 1. 信用证打包放款 • 1) 信用证打包放款的含义和特点
•信用证打包放款（Packing Credit）简称打包放款， 是指出口商在提供货运单据之前，以供货合同或从 国外银行收到的、以自己为受益人的信用证正本， 向当地银行做抵押，从而取得生产或采购出口8
卖方远期信用证融资程序
出口商发运货物后，即可通过银行 将全套单据交开证行，经该行承兑 汇票并退还寄单行（通知行）后， 寄单行就可以以贴现方式购买全套 汇票并向出口商融资。寄单行因此 成为承兑汇票的正当持票人，它既 可保存汇票，于远期汇票到期日向 开证行（承兑人）索偿，也可将汇 票转让，进行再贴现。
• （5）贷款货币
第九章中小企业融资
中小企业经历债务危机的过程 1.艰苦创业。 | 2.一举成功，财富迅速膨胀 。 | 3.开始头脑发热，盲目乐观 。 | 4.债务膨胀，债务风险积聚，逐渐超出债务承受能 力。 | 5.到期无法偿还巨额债务，爆发债务危机。
第二节为中小企业提供融资服务的机构及中小企业 融资方式 一、有偿提供资金的组织 1.中小金融机构 地方性中小金融机构与新兴的股份制商业银行
ห้องสมุดไป่ตู้
2.地方民间金融组织 3.企业互助合作组织 4.四大国有商业银行 5.国际融资渠道 二、中小企业的融资方式介绍 银行贷款 股票融资 商业信用融资 吸收风险投资 增资扩股 留存收益 财税融资 民间融资
国际结算第9章国际结算中的融资方式一：卖方融资
单据不符；
信用证有限 制他行议付 条款；
开证行或付款 行所在地政局 动荡或发生战 争；
开证行或付 款行所在国 家或地区外 汇短缺或发 生金融危机；
开证行资信 不佳、作风 不良、挑剔 频繁。
第三节 出口押汇
〔二〕出口押汇的业务流程
图9-3 出口押汇的操作流程〔以信用证项下押汇为例〕
二、国际贸易融资的特点
国际贸易融资与传统中间业务的不同点
第一节 国际贸易融资概述
三、国际贸易融资的作用
第一节 国际贸易融资概述 第二节 打包贷款 第三节 出口押汇 第四节 出口商业发票贴现 第五节 出口信保押汇 第六节 订单融资
第二节 打包贷款
一、打包贷款的概念
打包贷款〔PACKING LOAN〕是出口商收到国外开来的信用证，以信用证正本、国外 销售合同和国内采购合同作为质押品，向往来银行申请的专项短期融资，以用于该信用 证项下出口商品的进货、备料、生产和装运。
打包贷款的货币，一般是以本国货币为主。 贷放金额视具体情形而定，一般为信用证总金额的60％～80％，贷款期限根据信用证
有效期加合理的收汇期限确定，原那么上不超过180天。
银行办理打包贷款通常不收手续费，利息计算公式为：
打包贷款利息=信用证金额×打包折扣（60%-80%）×融资年利率× 打包天数÷360
第四节 出口商业发票贴现
五、银行审核出口发票贴现的要点
审核出口商资信状况
审核进口商资信状况
对提单、发票等商业单据及报关单 等进行一致性审核，确保贸易背景 的真实性。 了解出口商品市场情况
第一节 国际贸易融资概述 第二节 打包贷款 第三节 出口押汇 第四节 出口商业发票贴现 第五节 出口信保押汇 第六节 订单融资
第九章--融资方案与回报
第九章融资方案与回报9.1资金需求分析公司目前在长沙有一个生产基地，第一年在长沙的小区销售。
以后进一步扩大市场，立足于长株潭地区的长足发展，在此基础上扩展到经济特区和直辖市，最后推广到全国。
表1 资金需求分析9.2融资计划根据公司的现实情况，公司决定采用在发展中不断融资的方式。
首先，在创业初期，由飞马智能识别科技的成员自由集资200万元，吸引大学生创业投资基金200万元，像银行借入长期借款200万元，五年后归还本金，每年年末付息（年利率6%）。
图 9-1 第一年融资结构第二年，公司有了一定的发展基础，公司以25%的股权吸收风险投资200万元，由于是高新技术产品得到政府的投资支持500万元。
29%政府投资风险投资71%图 9-2 第二年融资结构9.3风险资本退出风险投资的发展前途及其运行能否长久取决于风险资本的最终兑现场所和撤出途径是否通畅。
风险资金退出的成功与否关键取决于公司的业绩和发展前景。
风险资本成功退出的过程也是风险企业第二次融资的过程。
公司将充分发挥自身的技术和人员优势，保持在市场中的领先地位，从而为风险投资的顺利退出铺平道路。
风险投资的退出方式一般有三种：IPO 上市、收购和兼并、整体转让。
为了顾全风险投资商和公司双方利益，IPO 上市是我们优先考虑的退出方式。
9.3.1 IPO(中小企业板上市)在本企业战略规划中，我们明确指出，公司创业初期风险投资和自筹资金是资金支持来源，但是随着企业规模不断壮大，其需要的巨额资金是靠以分散投资为原则的创业基金所不能胜任的。
公司自成立以后，会进行多轮融资方案，扩充资金链，扩大生产规模，预计在生产运营后第 5-6 年选择在国内中小企业板市场或创业板上市。
在这段时间内，公司的扩张速度较快，各方面的营运能力，盈利能力也最强。
此时上市可以获得很高的市盈率，投资商转手容易，回报丰厚，公司也能进一步扩大融资能和数量。
由于公司能快速成长，且所处行业是国家重点扶持行业，公司有较大可能性在第 5--6 年在国内中小板或创业板进行 IPO 上市，如能成功上市，根据目前资本市场情况，天使投资和二期风险投资分别可获得 60.8倍和 50倍以上的投资回报。
第九章 国际结算中的融资 《国际结算》
后这批电解铝到港，A公司也正好收回70万的应收账款，于是 向银行支付70万赎单付款从而获得该批电解铝，从而得以按时 完成订单交货时间。该案例中，A公司以银行信用证融资的利息 作为代价，换来了一笔大单生意的成功，并且避免了延期交货 产生的滞纳金。
与银行在出口押汇业务中承担的风险有什么区别？
哪个更大？为什么？
二、进口贸易融资
（一）开证额度
(LIMITS FOR ISSUING LETTER OF CREDIT) 为方便业务，开证银行对一些资信较好、有一定清偿 能力、业务往来频繁的进口人，根据其资信状况和提供担 保品的数量与质量情况，核定一个相应的开证额度，供客 户使用，客户在额度内申请开立信用证时，可减免保证金。 1.普通信用额度(GENERAL L/C LIMITS) 2.一次性开证额度(ONE TIME L/C LIMITS)
(2)银行审核信用证和一切出口商提供的资料后，办 理打包放贷。
(3)出口企业收到国外货款后归还打包放贷本金及利 息。
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出口商融资方式一：信用证 打包贷款
A企业接到一笔国外订单向A企业采购一批电子元 件，A企业需要采购60万的原材料进行生产，但此时 A企业仅有30万流动资金可供采购，A企业决定用该 笔订单的进口商开出的信用证向本地银行借款30万进 行采购，并用最后的合同收入归还本金和利息。通过 这种操作，A企业成功用30万自有资金和交给银行的 短期利息，得到了60万投入才能得到的利润。
票据面值：USD1,000,000.00 贴现利率：美元3个月LIBOR（1.92%）＋利差（1%） • 承诺费率：0.625%(如单据在两周内递交，则不收承
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第二节 长期债务融资
一、长期借款融资 二、公司债券融资
一、长期借款融资
☆ 长期借款的概念和种类 ☆ 长期借款的条件 ☆ 长期借款的保护性条款 ☆ 长期借款的利率 ☆ 长期借款的偿还 ☆ 长期借款融资的优缺点
一、租赁的概念及种类
◎ 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规 定的期限内，将资产租让给承租人使用的一种经济行为。
◎ 按照与资产所有权有关的全部或绝大部分风险与收益
是否转移
经营租赁
租赁
融资租赁
（一）经营性租赁
1.含义 又称服务租赁，是指由租赁公司向承租人在短期 内提供资产（如设备等），并提供维修、保养、人员培训 等的一种服务性业务。
8 6.4 4.8 3.2 1.6
本年支付本利和
20+8=28.0 20+6.4=26.4 20+4.8=24.8 20+3.2=23.2 20+1.6=21.6
124
年末尚未偿 还债务本金
80 60 40 20 0
债务期限内支 付本金总和
124
（4）定期定额偿还本利和（等额本息法） 假定折现率为6%
非公开发行
指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行， 因而不需经中介机构承销。我国股份有限公司采用发起 设立方式和以不向社会公开募集的方式发行新股的做法， 即属于股票的不公开直接发行。
一、私募股权融资
私募股权融资是指公司以非公开方式向潜在的投 资者募集股权资本的行为。
▲ 风险投资公司 ▲ 天使投资公司 ▲ 机构投资者 ▲ 公司投资者
第九章-融资方式
第九章-融资⽅式第九章融资⽅式(⼀)单项选择题1.从融资的⾓度，下列融资⽅式中融资风险较⼩的是（）A.债券B.长期借款C.融资租赁D.股权融资2.可转换债券对投资者来说，可在⼀定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（）A.其他债券B.优先股C.普通股 D,收益债券3.长期借款融资与债券融资相⽐，其特点是（）A.融资费⽤⼤B.利息⽀出具有节税效应C.融资弹性⼤ D,债务利息⾼4.某企业需借⼊资⾦200 000元，由于贷款银⾏要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银⾏申请的贷款额度为（）A.200 000元B.240 000元C.250 000元D.236 000元5.影响债券发⾏价格的主要因素是（）A.票⾯利率与市场利率的⼀致程度B.票⾯利率⽔平⾼低C.市场利率⽔平⾼低D.债券的⾯值与债券期限6.出租⼈既出租某项资产，⼜以该项资产为担保借⼊资⾦的租赁⽅式是（）A.直接租赁B.杠杆租赁C.经营租赁D.售后回租7.按租赁资产风险与收益是否完全转移，可将租赁交易划分为（）A.单⼀投资租赁和杠杆租赁B.经营租赁和融资租赁C.直接租赁和转租赁D.抵押租赁和售后回租8.相对于借款购置设备⽽⾔，融资租赁设备的主要缺点是（）A.融资速度较慢B.融资成本较⾼C.到期还本负担重D.设备淘汰风险较⼤9.关于长期借款，下列说法中错误的是（）A.融资速度快B.借款成本较低C.借款弹性较⼤D.融资风险较低10.以下各项中，不属于私募股权融资对象的是（）A.社会公众B.风险投资者C.机构投资者D.上市公司的控股股东或关联⽅11,长期借款融资与股票融资相⽐的特点表现在（）A.融资风险较⾼B.借款成本较⾼C.限制条件较多D.融资数量有限12.下列各项中，不属于融资租赁租⾦构成项⽬的是( )A.租赁设备的买价B.租赁⼿续费C.租赁设备维护费D.租赁期间出租⼈为设备融资⽽⽀付的利息13.某企业拟以“2/10，N/30”的信⽤条件购进⼀批原材料，货款800万元，若企业放弃付现折扣，则企业丧失现⾦折扣的机会成本为（）A.2%B.10%C.30% C.36.73%14.丧失现⾦折扣的机会成本的⼤⼩与（）A.折扣百分⽐的⼤⼩呈反向变动B.信⽤期的长短呈同向变动C.折扣期的长短呈同向变动D.折扣百分⽐的⼤⼩及信⽤期的长短均呈同向变动15.企业从银⾏借⼊短期借款，不会导致实际利率⾼于名义利率的利息⽀付⽅式是（）A.贴现法B.分期付款法C.加息法D.收款法16.具有短期和长期借款双重特点的借款信⽤条件是（）A.补偿性余额B.借款抵押C.信⽤余额D.周转信贷协定17.某周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使⽤了400万元（使⽤期为⼀年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银⾏⽀付利息和承诺费共计（）A.30.5万元B.32万元C.32.5万元D.24.5万元18.需要⽤短期负债来弥补永久性资产的资⾦需求，此种流动资产与流动负债的组合策略称为（）A.稳健型融资策略B.折中型融资策略C.激进型融资策略 C.⽆法判断属于哪种融资策略19.贷款银⾏具有法律义务地承诺提供不超过某⼀最⾼限额的贷款保证，被称为（）A.补偿性余额B.信⽤额度C.周转信贷协定D.承诺费20.贴现法借款的实际利率（）A.⼤于名义利率B.等于名义利率C.⼩于名义利率D.不确定（⼆）多项选择题1.上市公司配股融资应具备的条件有（）A.上市公司配股距上⼀次发⾏时间的时间间隔不得少于⼀个完整的会计年度B.上市公司最近三个会计年度连续盈利C.上市公司最近三年以现⾦和股票⽅式累计分配的利润，不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%D.上市公司募集资⾦⽤途应符合国家的产业政策，配股⽐例的上限为10:3E.发⾏前最近⼀年财务报表中资产负债率不低于同⾏业上市公司的平均⽔平2.⾮公开发⾏股票融资的对象有（）A.风险投资者B.机构投资者C.天使投资者D.公司的关联⽅E.公司的战略投资者3.实施配股时，如果除权后股票交易市价⾼于该除权基准价格，这种情形( )A.使得参与配股的股东财富较配股前有所增加B.会减少参与配股股东的财富C.⼀般称之为“填权”D.不会影响参与配股股东的财富E.⼀般称之为“贴权”4.关于债券的特征，下列说法中正确的是（）A.债券代表着⼀种债券债务关系B.债券不能折价发⾏C.债券持有⼈⽆权参与企业决策D.债券具有分配上的优先权E.债券必须溢价发⾏5.债券发⾏单位偿还或收回债券的⽅法有（）A.建⽴偿债基⾦，以偿还债务本息B.转换成普通股C.债券随时赎回或推迟赎回D.分批偿还债券E.发⾏新债券替换旧债券6.企业为发⾏抵押债券⽽⽤以抵押的财产可以是（）A.企业持有的有价证券等⾦融资产B.企业拥有的存货C.机器设备D.应收账款、应收票据E.房屋、建筑物等不动产7.下列关于租赁的说法中，正确的有（）A.在经营租赁⽅式下，与租赁资产有关的折旧费、维修费等⼀般由出租⼈负担B.经营租赁契约⼀般包含解约条款C.融资租赁期满时，承租⼈对租赁资产有廉价购买选择权D.融资租赁的融资成本较低，有利于减轻所得税负担E.融资租赁降低了设备被淘汰的风险8.下列融资⽅式中，资⾦成本很⾼⽽财务风险很低的融资⽅式有（）A.发⾏债券B.长期债券C.商业信⽤D.发⾏股票E.吸收直接投资9.可转换债券的性质主要是（）A.债券性B.期权性C.回购性D.股权性E.强制性10.影响融资租赁每期租⾦的因素有（）A.设备原价B.预计租赁设备的残值和租赁期限C.租赁⼿续费D.租⾦的⽀付⽅式E.租赁公司融资成本11.可以筹措长期资⾦的融资⽅式有（）A.吸收直接投资B.商业信⽤C.融资租赁D.应付票据E.发⾏可转换债券12.企业在持续经营过程中，会⾃发地直接产⽣⼀些资⾦来源，部分地满⾜企业的资⾦需要，如（）A.应付税⾦B.应付利息C.应付债券D.应付⼯资E.应付账款13.下列资产中属于临时性流动资产的是（）A.季节性存货B.最佳现⾦余额C.保险储备存货量D.销量旺季增加的应收账款E.销售旺季增加的存货14.下列情形中，企业应享受现⾦折扣的有（）A.借⼊资⾦利率低于放弃现⾦折扣的机会成本B.借⼊资⾦利率⾼于放弃现⾦折扣的机会成本C.短期投资收益率⾼于放弃现⾦折扣的机会成本D.短期投资收益率低于放弃现⾦折扣的机会成本E.企业延期付款形成的损失⼤于放弃现⾦折扣的机会成本15.短期负债融资具有的特点是（）A.融资速度快，容易取得B.短期负债的借款利率随市场利率的变化⽽变化，财务风险加⼤C.短期负债融资所发⽣的利息⽀出低于长期负债融资的利息⽀出D.对于季节性⽣产企业，短期借款⽐长期借款灵活性更强E.短期负债融资数额⼩16.商业信⽤融资的具体形式有（）A.应付账款B.应付票据C.预收账款D.商业银⾏信⽤贷款E.应收账款让售借款17.延期付款可降低资⾦使⽤成本，但由此却可能带来⼀定的风险或增加潜在的融资成本，如（）A.若企业过度延期⽀付，则企业的信⽤将⼤幅下降B.企业可能招致延期付款的利息罚⾦C.供应商可能将停⽌供货D.供应商可能利⽤法律⼿段进⾏追索E.可能影响企业与其他供应商和⾦融机构的关系18.商业信⽤融资的特点有（）A.商业信⽤与商业买卖同时进⾏，不⽤做⾮常正规的安排，融资便利B.如果没有现⾦折扣，或企业不放弃现⾦折扣，则利⽤商业信⽤融资没有实际成本C.利⽤商业信⽤融集的资⾦的使⽤期限较短D.商业信⽤融资的限制条件少于银⾏借款融资的限制条件E.商业信⽤融资不存在风险19.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）A.减少了可⽤资⾦B.提⾼了融资成本C.减少了应付利息D.增加了应负利息E.降低了融资成本20.下列关于租赁融资的说法中，正确的有（）A.经营性租赁融资被称为“资产负债表外的融资”B.经营租赁对资产负债表中资产和负债均不产⽣影响C.融资租赁对资产负债表的影响与负债融资的影响相同D.租赁是⼀种融资与融物相结合的融资⽅式，融资速度⽐较快E.租赁融资⽀出可以抵减所得税（三）判断题1.所有的上市公司都可以运⽤配股⽅式融资。
国家对融资的管理规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为了规范融资行为，防范金融风险，促进金融市场的健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，制定本规定。
第二条本规定所称融资，是指企业、个人以及其他组织通过金融渠道筹集资金的行为，包括但不限于银行贷款、证券发行、信托、租赁、融资租赁、保理、委托贷款等。
第三条国家对融资实施宏观调控和微观监管，维护金融市场的公平竞争，保护投资者合法权益，确保金融安全稳定。
第四条国家鼓励金融机构创新融资产品和服务，支持实体经济发展，但必须遵循风险可控、稳健经营的原则。
第五条本规定适用于在中国境内从事融资活动的金融机构、融资企业、融资中介机构和个人。
第二章融资主体资格管理第六条从事融资活动的主体应当具备以下条件：（一）具有独立法人资格或者合法经营主体资格；（二）有健全的内部控制制度；（三）有良好的信用记录；（四）有符合规定的注册资本和资产规模；（五）有符合规定的专业人员。
第七条金融机构从事融资业务，应当依法取得相应的金融许可证。
第八条融资企业应当符合国家产业政策，具有合法的经营许可，并按规定向监管部门报送相关信息。
第九条融资中介机构应当依法取得相应的资质证书，并按规定进行备案。
第三章融资产品管理第十条融资产品应当符合以下要求：（一）符合国家法律法规和产业政策；（二）具有明确的融资目的和用途；（三）风险可控，收益与风险相匹配；（四）信息披露充分，透明度高；（五）操作流程规范，便于监管。
第十一条金融机构发行融资产品，应当依法取得相应的金融许可证，并按规定进行信息披露。
第十二条融资产品应当明确融资主体、融资期限、融资利率、融资条件等关键信息。
第十三条融资产品不得虚假宣传、误导投资者，不得采取不正当手段进行融资。
第四章融资渠道管理第十四条国家鼓励金融机构通过多种渠道开展融资业务，包括但不限于：（一）银行贷款；（二）证券发行；（三）信托；（四）租赁；（五）融资租赁；（六）保理；（七）委托贷款；（八）其他合法融资渠道。
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实用标准文案第九章融资方式( 一) 单项选择题1.从融资的角度，下列融资方式中融资风险较小的是（）A. 债券B.长期借款C. 融资租赁D.股权融资2.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（）A. 其他债券B.优先股C. 普通股D,收益债券3.长期借款融资与债券融资相比，其特点是（）A. 融资费用大B.利息支出具有节税效应C. 融资弹性大D,债务利息高4.某企业需借入资金200 000元，由于贷款银行要求将贷款数额的20% 作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款额度为（）A.200 000元B.240 000元C.250 000元D.236 000元5.影响债券发行价格的主要因素是（）A.票面利率与市场利率的一致程度B.票面利率水平高低C.市场利率水平高低D.债券的面值与债券期限6.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）A. 直接租赁B.杠杆租赁C. 经营租赁D.售后回租7.按租赁资产风险与收益是否完全转移，可将租赁交易划分为（）A. 单一投资租赁和杠杆租赁B.经营租赁和融资租赁C. 直接租赁和转租赁D.抵押租赁和售后回租8.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）A. 融资速度较慢B.融资成本较高C. 到期还本负担重D.设备淘汰风险较大9.关于长期借款，下列说法中错误的是（）A. 融资速度快B.借款成本较低C. 借款弹性较大D.融资风险较低10. 以下各项中，不属于私募股权融资对象的是（）A. 社会公众B.风险投资者C. 机构投资者D.上市公司的控股股东或关联方11, 长期借款融资与股票融资相比的特点表现在（）A. 融资风险较高B.借款成本较高C. 限制条件较多D.融资数量有限12. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是()A. 租赁设备的买价B.租赁手续费C. 租赁设备维护费D.租赁期间出租人为设备融资而支付的利息13. 某企业拟以“ 2/10 ， N/30 ”的信用条件购进一批原材料，货款800万元，若企业放弃付现折扣，则企业丧失现金折扣的机会成本为（）A.2%B.10%C.30% C.36.73%14. 丧失现金折扣的机会成本的大小与（）A.折扣百分比的大小呈反向变动B.信用期的长短呈同向变动C.折扣期的长短呈同向变动D.折扣百分比的大小及信用期的长短均呈同向变动15. 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）A. 贴现法B.分期付款法C. 加息法D.收款法16. 具有短期和长期借款双重特点的借款信用条件是（）A. 补偿性余额B.借款抵押C. 信用余额D.周转信贷协定17. 某周转信贷额为500 万元，承诺费率为0.5% ，借款企业年度内使用了400 万元（使用期为一年），借款年利率为6% ，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）A.30.5万元 B.32 万元C.32.5 万元D.24.5 万元18.需要用短期负债来弥补永久性资产的资金需求，此种流动资产与流动负债的组合策略称为（）A. 稳健型融资策略B.折中型融资策略C. 激进型融资策略 C.无法判断属于哪种融资策略19. 贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（）A. 补偿性余额B.信用额度C. 周转信贷协定D.承诺费20. 贴现法借款的实际利率（）A. 大于名义利率B.等于名义利率C. 小于名义利率D.不确定（二）多项选择题1.上市公司配股融资应具备的条件有（）A.上市公司配股距上一次发行时间的时间间隔不得少于一个完整的会计年度B.上市公司最近三个会计年度连续盈利C. 上市公司最近三年以现金和股票方式累计分配的利润，不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%D. 上市公司募集资金用途应符合国家的产业政策，配股比例的上限为10:3E.发行前最近一年财务报表中资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平2.非公开发行股票融资的对象有（）A. 风险投资者B.机构投资者C. 天使投资者D.公司的关联方E.公司的战略投资者3.实施配股时，如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形()A.使得参与配股的股东财富较配股前有所增加B.会减少参与配股股东的财富C.一般称之为“填权”D.不会影响参与配股股东的财富E.一般称之为“贴权”4.关于债券的特征，下列说法中正确的是（）A.债券代表着一种债券债务关系B.债券不能折价发行C.债券持有人无权参与企业决策D.债券具有分配上的优先权E.债券必须溢价发行5.债券发行单位偿还或收回债券的方法有（）A.建立偿债基金，以偿还债务本息B.转换成普通股C.债券随时赎回或推迟赎回D.分批偿还债券E.发行新债券替换旧债券6.企业为发行抵押债券而用以抵押的财产可以是（）A.企业持有的有价证券等金融资产B.企业拥有的存货C.机器设备D.应收账款、应收票据E.房屋、建筑物等不动产7.下列关于租赁的说法中，正确的有（）A.在经营租赁方式下，与租赁资产有关的折旧费、维修费等一般由出租人负担B.经营租赁契约一般包含解约条款C.融资租赁期满时，承租人对租赁资产有廉价购买选择权D.融资租赁的融资成本较低，有利于减轻所得税负担E.融资租赁降低了设备被淘汰的风险8.下列融资方式中，资金成本很高而财务风险很低的融资方式有（）A. 发行债券B.长期债券C. 商业信用D.发行股票E.吸收直接投资9.可转换债券的性质主要是（）A. 债券性B.期权性C. 回购性D.股权性E.强制性10. 影响融资租赁每期租金的因素有（）A. 设备原价B.预计租赁设备的残值和租赁期限C. 租赁手续费D.租金的支付方式E.租赁公司融资成本11. 可以筹措长期资金的融资方式有（）A. 吸收直接投资B.商业信用C. 融资租赁D.应付票据E.发行可转换债券12.企业在持续经营过程中，会自发地直接产生一些资金来源，部分地满足企业的资金需要，如（）A. 应付税金B.应付利息C. 应付债券D.应付工资E.应付账款13. 下列资产中属于临时性流动资产的是（）A. 季节性存货B.最佳现金余额C. 保险储备存货量D.销量旺季增加的应收账款E.销售旺季增加的存货14. 下列情形中，企业应享受现金折扣的有（）A.借入资金利率低于放弃现金折扣的机会成本B.借入资金利率高于放弃现金折扣的机会成本C.短期投资收益率高于放弃现金折扣的机会成本D.短期投资收益率低于放弃现金折扣的机会成本E.企业延期付款形成的损失大于放弃现金折扣的机会成本15. 短期负债融资具有的特点是（）A.融资速度快，容易取得B.短期负债的借款利率随市场利率的变化而变化，财务风险加大C.短期负债融资所发生的利息支出低于长期负债融资的利息支出D.对于季节性生产企业，短期借款比长期借款灵活性更强E.短期负债融资数额小16. 商业信用融资的具体形式有（）A. 应付账款B.应付票据C. 预收账款D.商业银行信用贷款E.应收账款让售借款17.延期付款可降低资金使用成本，但由此却可能带来一定的风险或增加潜在的融资成本，如（）A.若企业过度延期支付，则企业的信用将大幅下降B.企业可能招致延期付款的利息罚金C.供应商可能将停止供货D.供应商可能利用法律手段进行追索E.可能影响企业与其他供应商和金融机构的关系18. 商业信用融资的特点有（）A.商业信用与商业买卖同时进行，不用做非常正规的安排，融资便利B.如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用融资没有实际成本C.利用商业信用融集的资金的使用期限较短D.商业信用融资的限制条件少于银行借款融资的限制条件E.商业信用融资不存在风险19. 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）A. 减少了可用资金B.提高了融资成本C. 减少了应付利息D.增加了应负利息E.降低了融资成本20. 下列关于租赁融资的说法中，正确的有（）A.经营性租赁融资被称为“资产负债表外的融资”B.经营租赁对资产负债表中资产和负债均不产生影响C.融资租赁对资产负债表的影响与负债融资的影响相同D.租赁是一种融资与融物相结合的融资方式，融资速度比较快E.租赁融资支出可以抵减所得税（三）判断题1.所有的上市公司都可以运用配股方式融资。
（）2.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。
（）3.相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。
（）4.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其面值。
（）5.可转换债券行权后，债券被公司收回，公司不再拥有低资金成本的优势。
（）6.某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为“1/20,N/50 ”。
若银行短期借款利率为 10% ，则企业应在折扣期内付款。
()7.抵押贷款可看成是银行对企业的一种风险投资，故利率较高。
（）8.应付票据的利率一般低于银行借款利率，且不用保持相应的补偿性余额和支付协议费，故应付票据的筹资成本低于银行借款成本。
（）9.在激进型营运资金筹资政策下，临时性负债金额大于临时性流动资产金额。
（）10.一般而言，如果企业能够驾驭资金的使用，采用收益和风险配合较为稳健型筹资政策是有利的。
（）（四）计算题1.某公司发行面值为 1 000 元的债券，票面利率为8% ，债券发行期限为 5 年。
试分别计算市场利率为6% 、8% 和 10% 时的债券发行价格。
假设发行时的实际市场利率为10% ，若某投资者购买该债券后保持至到期日，则到期收益率为多少？2.A 公司的资产负债情况表见表9-1 。
表 9-1 A 公司的资产负债情况表单位：百万元资产债务与股权现金20债务70财产、厂房和设备175股权125如果 A 公司花费8 000 万元融资租赁一座仓库，则资产负债情况表将怎样变化？它的账面债务股权比率将是多少？如果采取经营租赁，资产负债情况表和债务股权比率又将怎样变化？3.某公司正与某银行协商一笔价值为12 000元的一年期贷款，银行提供了下列各种贷款条件供公司选择，试问哪种贷款条件下具有最低实际利率：（ 1）年利率等于12% 的贷款，没有补偿性余额规定，利息费用在年底支付。
（ 2）年利率等于10% 的贷款，补偿性余额为贷款额的15% ，利息费用在年底支付。
（ 3）年利率为7% ，利息费用在年底支付，但借款本金要每个月平均偿还。
（ 4）年利率等于9% 的贴现利率贷款，补偿性余额为贷款额的10% 。
4.某公司目前拥有资金 2 000 万元，其中，长期借款 800 万元，年利率为10% ；普通股 1200万元，每股面值 1 元，发行价格为每股10 元，目前价格也是每股10 元，上年发放股利每股 1 元，预计股利增长率为5% ，所得税税率为25% 。