上财投资学教程第1章习题答案
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习题（1章）1.根据你自身的情况,计算你自己的理想收益率与必要收益率。
这些收益率是有可能实现的吗?你觉得选择本章中讲到的哪些金融工具有可能帮助你实现这些收益率?参考解答：（1）理想收益率和必要收益率的计算请见Excel文件，可以在课堂上根据同学自身情况进行模拟计算或调整数值。
2.试讨论你对自己风险态度的认识,并询问一下你的家庭成员或者你身边的朋友的风险态度。
尝试对这些人(包括你自己)做一个风险排序。
参考解答：可以根据教材中第一章提供的专栏1-1进行打分，提供风险态度依据。
3.本章分析了积极配置资产类别并积极选择证券品种的投资者以及消极配置资产类别并消极选择证券品种的投资者,他们分别对应表1-9中的A组合和D组合。
试问选择B组合和C组合的投资者会怎样具体地选择资产配置方案和证券投资品种?参考解答：表1-9 资产类别配置与证券品种选择组合示意A组合是积极的资产类别配置与积极的证券品种选择,这一类组合的投资者通常根据对不同资产类别的预期收益率的判断而选择不同时机改变固定收益类和股权类资产的配置比重,并且根据对不同证券品种的预期收益率的判断而开展积极的证券交易。
D组合则是消极的资产类别配置与消极的证券品种选择,这一类组合的投资者将长期坚持其既定的在不同类别资产上的配置比重,并将长期持有具体资产类别的指数基金。
B组合根据对不同资产类别的预期收益率的判断而选择不同时机改变固定收益类和股权类资产的配置比重,但是对于具体资产品种的选择则倾向于消极持有。
C组合消极开展资产类别配置选择，但是在具体的资产品种选择上将根据对不同证券品种的预期收益率的判断而开展积极的证券交易。
4.从长期来看,投资的风险和回报是正相关的,为什么短期而言并不一定如此?参考解答：从长期来看,投资的风险和回报之间的正相关关系是金融市场在长期处于相对均衡状态时的结果，我们将在第七章和第八章进一步讨论背后的理论机制。
另一方面，由于金融资产的收益具有波动性，比如股票投资收益的波动性较高，有可能在某一个特定短期获得较高的收益，也有可能在某一个特点短期招致较大亏损，但是投资该股票承担的风险并没有发生大的变化，因此风险和回报之间的正相关关系在短期内未必成立。
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的，即短期利率低于长期利率。（）
29、 一般来说，利率变化比较大的时候采用免疫组合抵御利率风险的效果会比较好。（）
30、 债券指数基金进行指数化操作要完全复制指数是不现实的。（）
31、 在债券的指数化投资策略中，分格方式就是一种近似复制债券指数的办法，。（）
9、 简单的说，久期是债券还本的加权平均年限。（）
10、 附息债券的久期等于其剩余期限。（）
11修正久期可以反映债券价格对收益率变动的敏感程度。（）
12、 其他条件不变时，债券的到期日越远，久期也随之增加，但增加的幅度会递减。（）
13、 其他条件不变，到期收益率越高，久期越长。（）
14、 随着收益率变动幅度的增加，用久期来测算债券价格变化的精确度在减小。（）
14、1与债券到期收益率倒数的和，是（
A.永久债券
C.附息债券
B.小于
D.大于、等于或小于
17、其他条件不变时，债券的到期日越远，久期（）。
A.随之增加，但增加的幅度会递减B.随之增加，且增加的幅度会递增
C.随之减少，但减少的幅度会递增D.随之减少，且减少的幅度会递减
18、用久期来反映债券价格与收益率之间的关系，是假设债券价格与收益率呈现（ 系。
A.水平B.隆起
C.向下倾斜D.向上倾斜
12、市场分割理论认为，当短期债券市场资金供求双方决定的均衡利率等于长期债券市场资 金供求双方决定的均衡利率，利率期限结构就呈现(
A.水平B.
C.向下倾斜D.
)的形状。
隆起
向上倾斜
13、()是债券现金流所发生时间的加权平均。
A.回收期B.
上财投资学教程第二版课后练习第章习题集
习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。
F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。
T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。
F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。
T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。
F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。
F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。
F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。
T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。
F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。
T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。
F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。
F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。
F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。
T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。
F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。
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第一章四、名词解释1.投资: 投资主体为了获得预期的效益,而投入资金,并将其转换成实物资产、或金融资产的行为或过程。
2.影子价格: 又可称为经济价格、最优计划价格、核算价格，是指在社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对产品需求状况的价格。
3.直接投资: 投资主体将资金直接用于购置或建造固定资产和流动资产的行为或过程。
直接投资又可分为固定资产投资和流动资产投资。
4.间接投资: 投资主体为了获得预期的效益，将资金转换为金融资产的行为或过程。
包括信用投资和证券投资二大类。
5.基本建设: 主要通过增加生产要素的投入，以扩大生产能力（或工程效益）为主要目的固定资产外延扩大再生产。
6.更新改造: 是指对现有企业原有设备和设施进行更新和技术改造。
其目的是要在技术进步的前提下，通过采用新设备、新工艺、新技术，以提高产品质量、节约能源、降低消耗，达到提高综合效益和实现内含扩大再生产的目的。
7.流动资产投资: 投资主体为启动投资项目而购置或垫支某项流动资产的行为和过程，流动资产投资按其投放的内容可分为储备资金、生产资金、产成品资金、货币资金。
8.信贷投资: 将资金贷给直接投资者，并从直接投资者那里以利息形式分享投资效益的，称为信贷投资。
9.信托投资: 将资金委托银行的信托部门或信托投资公司代为投资，并以信托受益形式分享投资效益的称为信托投资。
10.证券投资: 投资者通过购买证券，让渡资金使用权给证券发行者进行直接投资，并以债息、股息、红利的形式与直接投资者分享投资效益。
包括股票投资和债券投资。
11.竞争性项目: 指其所属的行业基本上不存在进入与退出障碍，行业内存在众多企业，企业产品基本上具有同质性和可分性，以利润为经营目标的项目。
12.基础性项目: 一般是所属的产业在产业发展中为其他产业的发展提供基本生产资料和生产条件，而且具有较高感应度的产业，包括农业、基础工业、基础设施。
13.公益性项目: 指为满足社会公众公共需要的投资项目，这些投资项目具有消费时非排斥性和收费比较困难的特点。
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投资学教程答案【篇一：上财投资学教程第1章习题答案】1. 在中国证券市场上发行股票可以以低于面值的价格折价发行。
（f）2. 股东不能直接要求发行人归还股本，只能通过二级市场与其他投资者交易获得资金。
（t）3. 债权人与股东一样，有参与发行人经营和管理决策的权利。
（f）4. 通常情况下，证券收益性与风险性成正比。
（t）5. 虚拟投资与实际投资相同，二者所产生的价值均能计入社会经济总量。
（f）6. 一般而言，政府为了调控宏观经济情况，可以直接进入证券市场从事证券的买卖。
（f）7. 我国的银行间债券市场属于场外市场。
（t）8. 中国政府在英国发行、以英镑计价的债券称为欧洲债券。
（f）9. 优先股股东一般不能参加公司的经营决策。
目前中国公司法规定公司可以发行优先股。
（f）10. 中国股票市场目前交易方式有现货交易、信用交易、期货交易和期权交易。
（f）11. 金融期货合约是规定在将来某一确定时间，以确定价格购买或出售某项金融资产的标准化合约，不允许进行场外交易。
（t）12. 中国的主板市场集中在上海证券交易所和深圳证券交易所。
其中上海证券交易所集主板、中小企业板和创业板于一体的场内交易市场。
13. 中国创业板采用指令驱动机制，属于场内交易市场。
（t）14. 中国证监会是依照法律法规，对证券期货市场的具体活动进行监管的国务院直属单位。
（t）15. 中国证券业协会是营利性社会团体法人。
（f）16. 有价证券即股票，是具有一定票面金额，代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
（f）17. 证券发行市场，又称为证券初级市场、一级市场。
主要由发行人、投资者和证券中介机构组成。
（t）18. 在中国，场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。
（t）19. 保护投资者的利益，关键是要建立公平合理的市场环境，使投资者能在理性的基础上，自主地决定交易行为。
（t）20. 我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。
上财投资学教程后练习第章习题集
习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。
F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。
T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。
F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。
T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。
F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。
F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。
F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。
T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。
F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。
T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。
F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。
F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。
F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。
T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。
F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。
上财投资学教程第1章习题答案
上财投资学教程第1章习题答案习题集第⼀章判断题1.在中国证券市场上发⾏股票可以以低于⾯值的价格折价发⾏。
（F）2.股东不能直接要求发⾏⼈归还股本，只能通过⼆级市场与其他投资者交易获得资⾦。
（T）3.债权⼈与股东⼀样，有参与发⾏⼈经营和管理决策的权利。
（F）4.通常情况下，证券收益性与风险性成正⽐。
（T）5.虚拟投资与实际投资相同，⼆者所产⽣的价值均能计⼊社会经济总量。
（F）6.⼀般⽽⾔，政府为了调控宏观经济情况，可以直接进⼊证券市场从事证券的买卖。
（F）7.我国的银⾏间债券市场属于场外市场。
（T）8.中国政府在英国发⾏、以英镑计价的债券称为欧洲债券。
（F）9.优先股股东⼀般不能参加公司的经营决策。
⽬前中国公司法规定公司可以发⾏优先股。
（F）10.中国股票市场⽬前交易⽅式有现货交易、信⽤交易、期货交易和期权交易。
（F）11.⾦融期货合约是规定在将来某⼀确定时间，以确定价格购买或出售某项⾦融资产的标准化合约，不允许进⾏场外交易。
（T）12.中国的主板市场集中在上海证券交易所和深圳证券交易所。
其中上海证券交易所集主板、中⼩企业板和创业板于⼀体的场内交易市场。
13.中国创业板采⽤指令驱动机制，属于场内交易市场。
（T）14.中国证监会是依照法律法规，对证券期货市场的具体活动进⾏监管的国务院直属单位。
（T）15.中国证券业协会是营利性社会团体法⼈。
（F）16.有价证券即股票，是具有⼀定票⾯⾦额，代表财产所有权，并借以取得⼀定收⼊的⼀种证书。
（F）17.证券发⾏市场，⼜称为证券初级市场、⼀级市场。
主要由发⾏⼈、投资者和证券中介机构组成。
（T）18.在中国，场内交易采⽤经纪制进⾏，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。
（T）19.保护投资者的利益，关键是要建⽴公平合理的市场环境，使投资者能在理性的基础上，⾃主地决定交易⾏为。
（T）22.政府机构债券的信⽤由中央政府担保，其还款可由中央政府来承担。
上财投资学教程第二版课后练习第章习题集完整版
上财投资学教程第二版课后练习第章习题集 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】习题集一、判断题（40题）：1.股市的运行和发展植根于宏观经济环境，同时股市的活动又会对宏观经济产生影响。
因此，股市运行与宏观经济运行应当基本一致。
（）2．宏观经济运行是一个动态的过程。
在这一过程中，一些经济变量会以周期性的方式变动。
（）3．经济周期的平均长度为 40 个月的周期，一般被称为中周期。
（）4．经济周期的长度为 50年左右的循环，被称为“康德拉耶夫”周期。
（）5．银行提供的优惠利率属于先行指标。
（）6．与经济周期的可预测性相比，股票市场的周期性涨跌的可预测性却较差。
（）7．财政政策是指货币当局为实现既定的经济目标，运用各种工具调节货币供应和利率，进而影响宏观经济的运行状态的各类方针和措施的总和。
（）8．扩张性货币政策是通过降低利率，扩大信贷以增加货币供应量，刺激社会总需求增长。
（）9．紧缩性货币政策是通过降低利率，扩大信贷规模来增加货币供应量，以刺激总需求的增长。
（）10．调整法定存款准备金率是实施财政政策所运用的工具之一。
（）11．在经济过度扩张，社会需求过度膨胀，社会总需求大于社会总供给时，政府常常运用扩张性货币政策。
（）12．紧缩性财政政策的目的在于，当经济增长强劲，价格水平持续上涨时，通过提高政府购买水平，提高转移支付水平，降低税率，以减少总需求，抑制通货膨胀。
（）13．短期财政政策的目标一般是促进经济稳定增长，主要是通过发挥财政政策的“相机抉择”功能，调节宏观经济的运行，进而影响股票市场运行的。
（）14．一般而言，利率与证券市场表现为正相关。
利率上升将对上市公司造成正面影响。
（）15．温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用。
（）16．股票价格指数是滞后指标。
因为股价是对公司综合实力的后续体现。
（）制度是一国在货币已实现完全可自由兑换、资本项目已开放的情况下，有限度地引进外资、进一步开放资本市场的一项过渡性的制度。
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习题集第一章判断题1.在中国证券市场上发行股票可以以低于面值的价格折价发行。
（F）2.股东不能直接要求发行人归还股本，只能通过二级市场与其他投资者交易获得资金。
（T）3.债权人与股东一样，有参与发行人经营和管理决策的权利。
（F）4.通常情况下，证券收益性与风险性成正比。
（T）5.虚拟投资与实际投资相同，二者所产生的价值均能计入社会经济总量。
（F）6.一般而言，政府为了调控宏观经济情况，可以直接进入证券市场从事证券的买卖。
（F）7.我国的银行间债券市场属于场外市场。
（T）8.中国政府在英国发行、以英镑计价的债券称为欧洲债券。
（F）9.优先股股东一般不能参加公司的经营决策。
目前中国公司法规定公司可以发行优先股。
（F）10.中国股票市场目前交易方式有现货交易、信用交易、期货交易和期权交易。
（F）11.金融期货合约是规定在将来某一确定时间，以确定价格购买或出售某项金融资产的标准化合约，不允许进行场外交易。
（T）12.中国的主板市场集中在上海证券交易所和深圳证券交易所。
其中上海证券交易所集主板、中小企业板和创业板于一体的场内交易市场。
13.中国创业板采用指令驱动机制，属于场内交易市场。
（T）14.中国证监会是依照法律法规，对证券期货市场的具体活动进行监管的国务院直属单位。
（T）15.中国证券业协会是营利性社会团体法人。
（F）16.有价证券即股票，是具有一定票面金额，代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
（F）17.证券发行市场，又称为证券初级市场、一级市场。
主要由发行人、投资者和证券中介机构组成。
（T）18.在中国，场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。
（T）19.保护投资者的利益，关键是要建立公平合理的市场环境，使投资者能在理性的基础上，自主地决定交易行为。
（T）20.我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。
（T）21.目前，我国法律规定地方政府不能擅自发行地方政府债。
（F）22.政府机构债券的信用由中央政府担保，其还款可由中央政府来承担。
（F）23.商业银行不同于普通的市场中介，它通过分别与资金供求双方签订存款和贷款契约，形成资金供应链中的一个环节。
（T）24.由于与某上市公司存在合作关系，金马信用评级有限公司在评级报告中提高了对该公司的信用等级。
（F）25.天利会计事务所对某公司客观评价其财务状况，导致该公司不符合上市要求，无法顺利上市。
（T）26.金融远期合约是规定签约者在将来某一确定的时间按规定的价格购买或出售某项资产的协议。
假如互换合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率互换；是异种货币，则为货币互换。
（F）27.交易所在监管体系中的作用显得日益重要，其监管目标之一是降低市场的非系统性风险。
（F）28.证券流通性的特性只是对活跃二级市场的交易有帮助，对一级市场没有任何影响。
（F）29.持有到期国债的价格不受市场利率变动的影响。
（T）30.证券投资的收益均是代表社会真实财富的增加。
（F）31.中央政府债券一般不存在违约风险，故国债证券被称为“无风险证券”，与其相对应的证券收益率被称为“无风险利率”。
（T）32.保险公司为了追求较高的利润率，可以将大部分保险收入投入到股票等高收益证券。
（F）33.国债利率由于具有无风险的特性，因此最能反映市场资金的供需情况。
（F）34.在我国，回购协议的交易主要在交易所回购协议市场和银行间回购协议市场内进行。
（T）35.我国的可转让存单采用交付方式转让；记名大额可转让定期存单必须采用背书方式转让。
（T）36.金融衍生品交易市场目前只有场内市场，如中国上海的金融期货交易所、美国芝加哥的期权交易所（CBOE）和商品交易所（CME）。
（F）37.与美国的NASDAQ市场不同，中国的创业板市场是一个在深证证券交易所挂牌上市的场内交易市场。
它的交易方式采用指令驱动机制。
（T）38.世界各国对投资银行业的监管，一般分为以政府主导的外部监管和市场自律监管两个层次。
为保证市场稳定，二者都具有强制性。
（F）39.中国证监会是依照法律法规对证券期货市场的具体活动进行监管的国务院直属单位。
（T）40.证监会、证券业协会和证券交易所形成了三个层次的证券市场监管架构，对保证中国证券市场的安全高效运行起到了重要的作用。
同时，三个层次的证券市场监管架构也暴露出一些问题，有待于今后不断完善。
（T）单选题1.投资者放弃当前的消费而降资金通过购买证券以期未来获取利益的方式成为（C）A．储蓄 B. 消费 C. 投资 D. 支出2.广义有价证券包括货币证券、资本证券和（A）A．商品证券 B. 凭证证券 C. 权益证券 D. 债务证券3.有价证券是（C）的一种形式A.商品资本B. 权益资本C. 虚拟资本D. 债务资本4.我们常用以下哪个概念表示股票的真正价格（B）A.股票的票面价值B. 股票的内在价值C. 股票的发行价格D. 股票的账面价值5.股票体现的是（A）A.所有权关系B. 债权债务关系C. 信托关系D. 契约关系6.下列说法中，哪个是对股票的正确描述（B）A.单独的投资者可以实现对整体实物资产的占有、使用和处置B.股票持有者只能通过出席股东大会来表达自己作为所有者对公司资产管理的意见C.股票同债券一样，有到期期限D.股票持有者对公司承担无限责任7.债券反映的经济关系是债券发行人与投资者之间的（D）关系A.债权B. 所有权C. 债务D. A和C8.不是债券要素的是（D）A.票面价值B. 偿还期限C. 债券利息率D. 债券变现能力9.发行人以筹资为目的，按照一定的法律法规，向投资者出售新证券形成的市场称为（A）A.一级市场B. 二级市场C. 三级市场D. 四级市场10.2013年初设立的中国中小企业股份转让系统属于（C）A.一级市场B. 二级市场C. 三级市场D. 四级市场11.随着（D）的建立，标志着中国各区域相继成立的四板市场开始形成，中国的多层次证券市场体系基本确立。
A.上海证券交易所B. 创业板C. 郑州商品交易所D. 深圳前海股权交易中心12.有价证券按（A），可以分为股票、债券和其他证券。
A．证券所代表的权利性质分类B．募集方式分类C．是否在证券交易所挂牌交易D．证券发行主体的不同13.下列债券中信用风险最小的是（C）A．金融债券 B. 可转换金融债券 C. 中央政府债券 D. 地方政府债券14.2010年3月31日，上海、深圳证券交易所正式向6家试点券商发出通知，接受券商的（C）申报。
A.期货交易B. 期权交易C. 融资融券D. 远期合约15.期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权的买方以支付一定数量的（B）为代价而拥有了这种权利。
A.保证金B. 期权费C. 手续费D. 佣金16.中国的创业板市场采用（A）的交易方式A.指令驱动机制B. 报价驱动机制C. 集合竞价D. 连续竞价17.以下关于我国证券市场层次的划分描述有误的是（C）A.第一层一般称为主板市场B.第二层称为二板市场，也称为创业板C.第三层称为三板市场，主要形式是场内交易市场D.第四层也成为四板市场，主要是区域性证券交易所，为区域的中小型企业提供直接融资，为地方经济发展提供金融服务18.以下那个证券机构为国务院直属机构（C）A.证券交易所B. 中国证券业协会C. 中国证监会D. 中国证券委员会19.根据（C）划分，证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场A．市场的效率 B. 市场的作用 C. 市场的功能 D. 市场的标的物20.二板市场指的是（D）A.代办股份转让系统B.主板市场C.中小企业板块市场D.创业板市场21.在股指期权市场上，如果预期股市会在交易完成后迅速上涨，以下（A）交易风险最大？A.卖出看涨期权B. 卖出看跌期权C. 买入看涨期权D. 买入看跌期权22.有价证券按（A），可以分为股票、债券和其他证券。
A．证券所代表的权利性质分类 B. 募集方式分类C. 是否在证券交易所挂牌交易D. 证券发行主体的不同23. 美国政府对证券市场的最高监管主体是（C）A．美国政府 B. 美联储 C. 美国证券交易委员会 D. 纽约交易所24. 2013年上半年，中国银行间市场的“钱荒”问题愈演愈烈，市场流动性频频告急。
以下最能反映金融市场资金供需状况的一项是（ B）A、存贷款基准利率B、同业拆借率C、再贴现率D、短期国债利率25.企业投资者进入证券投资的目的不包括（A）A. 获取证券增值带来的收益B. 运用生产经营过程中的间隙闲置资金增加盈利C. 稳定企业生产成本，套期保值D. 进行股权结构或债务结构的调整26. 证券的主要特征不包括（B）A.收益性B.波动性C.流动性D.风险性27. 以下不属于货币证券市场的是（D）A.同业拆借市场B.回购协议市场C.票据铁线市场D.长期国债市场28. 下列关于债券的描述有误的是？（C）A. 债券期限越短，流动性越高，反之亦然B. 债券可以分为政府债券、金融债券、公司债券三种C．债券是按票面价值做为发行价格发行的D. 债券的流动性与债务人的信用等级成正比29. 美国的NASDAQ市场采用（B）的交易方式。
A．指令驱动机制B．报价驱动机制C．集合竞价D．连续竞价30. 在美国，为非上市公众公司提供报价服务的市场是（C）。
A．纽约证券交易所（NYSE）B．纳斯达克（NASDAQ）C．美国场外交易电子报价系统（OTCBB）和粉单市场（PINK SHEETs）D．区域性证券交易所多选题1. 证券是指（ACD）A．各类记载并代表一定权利的法律凭证B．各类证明持有者身份和权利的凭证C．证明或设定权利而做成的书面凭证D．证明持有人或第三者有权去的该证券拥有的特定权益的凭证2. 证券的共同特征有（ACD）A. 收益性B. 安全性C. 风险性D. ；流通性3. 虚拟经济与实体经济共同的特点有（ACD）A. 都是一种延迟消费B. 获得的价值都计入经济总量C. 都需要用货币购买资产D. 都要经过一段并承受相应的风险4. 证券市场的基本功能包括（ABC）A. 筹资功能B. 证券资产的定价功能C. 资源配置功能D. 宏观调控功能5. 证券是指（ACD）A. 各类记载并代表一定权利的法律凭证B. 各类证明持有者身份和权利的凭证C. 证明或设定权利而做成的书面凭证D. 证明持有者或第三者拥有该证券特定权益的凭证6. 企业投资者进入证券投资的目的有（BCD）A. 获取证券增值带来的收益B. 运用生产经营过程中的间隙闲置资金增加盈利C. 稳定企业生产成本，套期保值D. 进行股权结构或债务结构的调整7. 普通股同优先股相比具有的特点有（AC）A. 决策参加权B. 优先清偿权C. 优先认股权 C. 优先领取股息8. 短期国债市场的特点有（ABCD）A. 规模大B. 流通性强C. 信用风险低D. 在市场上易于变现9．下列属于证券服务机构的有（BCD）A. 证券投资机构B. 证券投资咨询机构C. 证券登记结算公司D. 资产评估机构10．金融期权的主要特征有（ABCD）A. 交换的是买卖权利B. 买卖双方的权利义务不同C. 买卖双方均无须支付标的物的全部价格D. 只有买入方才需支付期权费11. 以下债券中，属于外国债券的有（ACD）A. 扬基债券B. 欧洲债券C. 武士债券D. 熊猫债券12. 股票按照股东的权益不同，可分为（AB）A. 普通股B. 优先股C. 法人股D. 国家股13. 中国股票市场历史较短，为了避免交易的不规范，目前只采用的交易方式为（AC）A. 现货交易B. 期货交易C. 信用交易D. 期权交易14. 以下各类投资者中，哪些需要交纳保证金？（ABD）A. 看涨期权多头B. 看跌期权多头C. 看跌期权空头D. 远期合约双方15. 以下哪些属于证券市场的监管机构（BCD）A. 银监会B. 证监会C.证券业协会D. 上海证券交易所16. 证券市场的自律性组织包括（AB）A. 证券交易所B. 证券业协会C. 证券登记公司D. 证券评级机构17. 证券的收益在理论上可以分为（BC）A. 流动性收益B. 持有时间收益C. 承担风险收益D. 资本收益18. 下列哪些是货币市场工具的特征？（ABC）A. 流动性B. 可销售性C. 短期性D. 高风险高回报19. 证券公司作为市场中介机构业务包括A. 为证券发行者和投资者提供代理服务A.为投资者提供证券交易的经纪服务B.证券自营业务C.以提供咨询和策划等中介服务20. 股票市场包括（CD）A.场内市场B.场外市场C.发行市场D.交易市场简答题1.请简述证券的概念与特点参考答案：证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。