8至10贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析
贵州茅台财务报表分析及发展对策建议基于度财报
贵州茅台财务报表分析及发展对策建议基于度财报一、本文概述本文旨在对贵州茅台的财务报表进行深入分析，并根据其最近发布的年度财报提出相应的发展对策建议。
贵州茅台作为中国白酒行业的领军企业，其财务状况和业绩表现一直备受市场关注。
通过对贵州茅台的财务报表进行分析，可以了解公司的盈利能力、运营效率、偿债能力以及成长潜力，从而为投资者和利益相关者提供有价值的参考信息。
在本文中，我们将首先介绍贵州茅台的基本情况，包括公司的发展历程、市场地位以及主要产品。
接着，我们将对贵州茅台的财务报表进行详细解读，包括资产负债表、利润表和现金流量表等关键财务指标的分析。
通过对这些指标的分析，我们将评估公司的财务状况、经营成果以及现金流量情况。
在分析了贵州茅台的财务报表后，我们将结合公司的发展战略和市场环境，提出针对性的发展对策建议。
这些对策将围绕提高盈利能力、优化运营效率、加强偿债能力以及拓展市场份额等方面展开。
我们希望通过这些对策的实施，能够帮助贵州茅台在未来的发展中更好地应对市场挑战，实现持续稳健的增长。
我们将对全文进行总结，并强调贵州茅台在未来发展中需要注意的关键问题和挑战。
我们希望通过本文的分析和对策建议，为贵州茅台的未来发展提供有益的参考和启示。
二、贵州茅台XXXX年度财务报表分析贵州茅台作为中国白酒行业的领军企业，其年度的财务报表不仅反映了公司自身的运营状况和财务健康度，也对中国白酒行业乃至整个消费市场具有一定的风向标作用。
以下是对贵州茅台年度财务报表的详细分析。
贵州茅台的资产总额在年度继续保持增长态势，流动资产和非流动资产均有所增加。
其中，流动资产中货币资金和存货占据较大比例，表明公司现金流充足，且库存管理能力良好。
非流动资产中，固定资产和无形资产的增长表明公司在扩大生产规模、提升品牌价值方面有所投入。
负债方面，公司主要以长期负债为主，短期负债相对较少，债务结构较为合理。
贵州茅台年度的营业收入和净利润均实现了稳健增长，这主要得益于公司强大的品牌影响力和市场份额。
贵州茅台公司财务报表分析
贵州茅台公司财务报表分析贵州茅台公司财务报表分析贵州茅台公司是中国最大的白酒生产企业，也是全球最有价值的酒类品牌之一。
该公司的财务报表可以为投资者提供重要的财务信息，以分析公司的经营状况、盈利能力和偿债能力。
在本文中，我们将对贵州茅台公司的财务报表进行详细分析，并对其财务状况进行评估。
首先，我们来看贵州茅台公司的资产负债表。
这张表格展示了公司在特定日期的资产和负债情况。
根据2021年年度报告，贵州茅台公司的总资产达到1099.9亿元，较上年度增长了11.1%。
在资产中，最大的部分是应收账款和存货，分别占总资产的49.6%和22.8%。
这表明公司在销售过程中有一定量的应收账款，并且存货占据了相当大的资产比例，这可能会增加风险，特别是在市场需求不稳定的情况下。
另外，公司在资产中还有大量的固定资产和无形资产，表明其在技术开发和生产能力上的投资较高。
在负债方面，贵州茅台公司的总负债为501.9亿元，较上年度增长了12.9%。
其中，最大的部分是应付账款和应付职工薪酬，分别占总负债的35.1%和22.8%。
公司还有一定比例的长期借款和应付利息，这可能增加了公司的偿债压力。
此外，公司的股东权益为598亿元，较上年度增长了8.0%。
股东权益是公司剩余资产减去负债后的余额，可反映出公司的净资产状况。
贵州茅台公司的股东权益占总资产的比例为54.4%，这表明公司的资产主要通过股东投资进行融资。
接下来，我们来分析贵州茅台公司的利润表。
利润表展示了公司在特定会计期间内的收入、成本和利润情况。
根据2021年年度报告，贵州茅台公司的营业收入为491亿元，较上年度增长了6.1%。
营业收入是公司主要经营活动所产生的收入，其增长表明公司在销售方面取得了一定的增长。
公司的主要成本包括原材料成本、人工成本和营销费用，根据报告，这些成本的增长超过了营业收入的增长，导致公司的毛利率下降。
毛利率是指公司销售收入扣除直接成本后的利润占销售收入的比例，它可以反映出公司的盈利能力。
08至10贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析（一）公司背景及发展历程茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。
茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。
茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。
1915年，茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。
近一个世纪以来，已先后14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。
公司前身可追溯至分别创建于1862、1879、1929年的成义烧房、荣和烧房、恒兴烧房等三家烧房。
1951年,仁怀县人民政府通过没收、接管与赎买的方式,将三大烧房国有化,成立了＂贵州省专卖事业管理局仁怀茅台酒厂＂。
1953年更名为贵州省茅台酒厂。
1996年7月,经贵州省政府批复同意,原贵州省茅台酒厂改制为国有独资公司,并更名为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司。
1999年，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起设立贵州茅台酒股份有限公司，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立，注册资本为一亿八千五百万元。
公司于2001年7月31日首次在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。
贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20 家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等，主营业务是贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台财务报告分析
贵州茅台财务报告分析一、主要科目的分析（一）资产负债表的科目分析分析一个上市公司的资产负债表，我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析。
（1）应收票据从公司财务报表及附注中可看到，贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票，共有3亿多，没有商业承兑汇票，说明贵州茅台的产品是属于热销产品，也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。
数据如下：（2）应收账款应收货款也是企业卖出产品后，未马上收到的货款。
从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多，并且在营业收入增加的情况下，应收账款减少了很多，说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。
其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100%，说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少，展示了公司对于自身资产质量的高度自信。
其明细及账龄如下：（3）其他应收款从贵州茅台07、08年的资产负债表中可看出，其他应收款2008年较07年减少了75%左右，且从其他应收款附注中可以看出，贵州茅台的其他应收款账龄主要是3到4年的，占全部其他应收款的91.31%，说明公司从05、06年开始其他应收款的数额极少，即公司经营越来越规范、主业突出、业绩优良。
其数据如下：（4）预付账款从资产负债表中可知，08年的预付账款较之07年的预付账款增加了一亿多，且占流动资产的比例还蛮大，从预付账款明细表中可看出，一年以内的预付账款占60.1%，结合08年金融危机下的经济环境，贵州茅台的预付账款增加可能是为了保障原材料来源及降低成本，而增加预付账款的。
数据如下：（5）存货存货是在日常生产经营过程中持有以待出售，或仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料及物品等。
贵州茅台财务报表分析报告
贵州茅台财务报表分析报告一、引言贵州茅台是中国著名的白酒品牌，也是中国最大的酒类生产企业之一。
本报告旨在通过对贵州茅台的财务报表进行分析，了解该公司的财务状况和经营情况，为投资者和利益相关者提供决策依据。
二、财务报表概述贵州茅台的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况；利润表反映了公司在特定期间的收入、成本和利润情况；现金流量表反映了公司在特定期间的现金流入和流出情况。
三、财务指标分析1. 财务结构分析通过分析贵州茅台的资产负债表，可以了解公司的财务结构。
主要指标包括资产负债比率、流动比率和速动比率。
资产负债比率反映了公司的资产来源结构，流动比率和速动比率反映了公司的偿债能力。
2. 盈利能力分析通过分析贵州茅台的利润表，可以了解公司的盈利能力。
主要指标包括毛利率、净利率和每股收益。
毛利率反映了公司的销售利润能力，净利率反映了公司的综合盈利能力，每股收益反映了股东的收益情况。
3. 现金流量分析通过分析贵州茅台的现金流量表，可以了解公司的现金流入和流出情况。
主要指标包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量反映了公司的经营能力，投资活动现金流量反映了公司的投资情况，筹资活动现金流量反映了公司的融资能力。
四、贵州茅台财务分析结果1. 财务结构分析结果根据贵州茅台的资产负债表数据，资产负债比率为X%，流动比率为X，速动比率为X。
这表明贵州茅台的资产主要来源于自有资金，具备较强的偿债能力。
2. 盈利能力分析结果根据贵州茅台的利润表数据，毛利率为X%，净利率为X%，每股收益为X元。
这表明贵州茅台具备较高的销售利润能力和综合盈利能力，股东的收益情况较好。
3. 现金流量分析结果根据贵州茅台的现金流量表数据，经营活动现金流量为X万元，投资活动现金流量为X万元，筹资活动现金流量为X万元。
这表明贵州茅台的经营能力较强，投资和融资能力也比较稳定。
贵州茅台股份公司财务报告分析
匕市公司财务报告分析贵州茅台酒股份有限公司1弓£ I "■玄中国白酒诚信连锁体验店院系：班级：学号：姓名：一）趋势分析二）结构分析五、企业财务能力分析一）企业盈利能力分析二）企业营运能力分析三）企业偿债能力分析四）企业发展能力分析六、对企业总体状况评述及建议一）总体评述二）提出建议trr 录四、比较现金流量表，现金流量结构分析表、企业基本情况及会计报表一）基本情况上市日期 ：2001-08-27 董事长 ： 袁仁国 总部地点 ：贵州 公司简介 ：贵州茅台酒股份有限公司是由、 贵州茅台酒厂技术开发公司、 贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、 北京糖业烟酒公司、 江苏省糖烟酒总公司、上海捷 强烟草糖酒有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（ 股份有限公司。
公司成立于 1999 年11 月 20 日，成立时注册资本为人民币 18,500 万元。
经中国证监会证监发行字 [2001]41 号文核准并按照财政部企 [ 2001]56 号文件的批复， 公司 于2001年7月31日在公开发行7,1 50万（其中，国有股存量发行650万股）A 股股票，总额增至 25,000 万股。
2001 年 8月 20 日，公司向贵州省办理了注册资本变更登记手续。
公司名称 ：贵州茅台酒股份有限公司 经营范围 ：高端白酒生产企业 公司性质 ：上市公司 发行日期 ：2001-07-31 发行价格 ：元1999）291 号文件批准设立的（二）会计报表贵州茅台资产负债表单位：元贵州茅台利润表单位：元贵州茅台现金流量表单位：元报告期单位元元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 14,938,600,00011,756,200,00011,275,200,000收到的税费返还181,031 01 收到的其他与经营活动有关的现金 138,197,000 185,888,000 242,356,000 经营活动现金流入小计15,077,000,000 11,942,100,000 11,517,600,000 购买商品、接受劳务支付的现金 1,669,800,000 1,557,080,000 1,214,720,000 支付给职工以及为职工支付的现金 1,492,810,000 1,229,310,000 809,387,000 支付的各项税费4,885,740,000 4,160,350,000 3,666,870,000 支付的其他与经营活动有关的现金 827,128,000 771,464,000 579,124,000 经营活动现金流出小计 8,875,480,000 7,718,190,000 6,270,100,000 经营活动产生的现金流量净额6,201,480,0004,223,940,0005,247,490,000二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金17,000,000 25,000,000 21,000,000 取得投资收益所收到的现金1,731,4002,080,4002,123,100 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所 收到的其他与投资活动有关的现金 56,315,700 0投资活动现金流入小计75,047,100 27,080,400 23,173,100 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所 1,731,910,0001,356,600,0001,010,740,000支付的现金投资所支付的现金50,000,000 10,000,0005,000,000支付的其他与投资活动有关的现金 56,522,900 0投资活动现金流出小计 1,838,440,000 1,366,600,000 1,015,740,000 投资活动产生的现金流量净额(1,763,390,000)(1,339,520,000)(992,563,000)三、筹资活动产生的现金流量：收到其他与筹资活动有关的现金 105,802 158,122 761,176 筹资活动现金流入小计105,802158,122761,176 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 1,292,950,000 1,235,140,000 884,671,000 筹资活动现金流出小计 1,292,950,000 1,235,140,000 884,671,000 筹资活动产生的现金流量净额(1,292,850,000)(1,234,990,000)(883,910,000)0 50,000收回的现金净额比较资产负债表(一)趋势分析通过比较资产负债表提供的资料进行分析, 可以发现贵州茅台酒股份有限公司的财务状况的变化主要表现在以下几个方面:1.流动资产：流动资产上升4,644,699,465 元，上升幅度为%说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。
贵州茅台股份有限公司财务报表分析
财务报表分析－贵州茅台股份有限责任公司目录一.公司简介 (1)二. 企业偿债能力分析 (2)（一）企业短期偿债能力分析 (2)（二）企业长期偿债能力分析 (3)三.企业营运能力分析 (3)（一）企业营运能力分析表 (3)四.企业盈利能力分析 (4)（一）经营盈利能力分析 (4)（二）资产盈利能力分析 (5)（三）资本盈利能力分析 (5)五、财务综合能力分析 (6)一.公司简介公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售。
茅台酒系列拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，满足了中低档消费者需求。
从高端公务消费转为普通百姓。
在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
全方位跻身市场，从而占据了白酒市场的制高点，称雄于中国极品酒市场。
二.企业偿债能力分析（一）企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析表分析结果:根据以上表格可知，流动比率和速动比率逐年递减，现金比率呈递减趋势、但15年到16年变化幅度小。
现金流量比率呈动态变化（v字型），但递增幅度小。
营运资产逐年递增。
影响因素：1.本企业是白酒行业，存货周转速度慢，库存积压较多。
2.应收账款逐年递减，说明企业赊销很少，变现能力较强。
3.因应收账款的坏账几乎没有，增加了本企业资产的流动性。
4.企业的预收账款在逐年增加，企业的订单大于企业的供求，说明该企业在白酒行业效应非常好，品牌效应很大，生产出来的产品销路非常好。
5.营运资产逐年递增，说明企业的闲置资金比较多，利用率不高。
会导致其变现能力变差，说明其流动资金问题多潜在的偿债压力。
建议提高资金利用率，加大投资。
（二）企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析表分析结果：通过以上表格可知，资产负债率、产权比率、权益乘数逐年递增。
利息保障倍数逐年呈负增长。
影响因素：1.权益乘数越大，企业负债的程度越来越高，说明企业的营运状况处于上升趋势，从而可以创造更多利润。
2.流动负债一直呈增长趋势，负债可以削弱股东的权益更加有利于企业的发展。
《2024年贵州茅台财务分析及价值评估》范文
《贵州茅台财务分析及价值评估》篇一一、引言贵州茅台，作为中国酒业的重要一员，凭借其独特的市场定位和优质的产品质量，已经在国内酒市确立了无可争议的领先地位。
随着酒类消费市场的不断扩大，其财务状况和价值评估也成为了市场关注的焦点。
本文旨在通过全面的财务分析，对贵州茅台的财务状况进行深度解读，并对其价值进行合理评估。
二、贵州茅台财务分析1. 收入与利润分析从近几年的财务报告来看，贵州茅台的营业收入和净利润呈现出稳步增长的趋势。
其收入主要来源于高端白酒的销售，得益于品牌影响力的扩大和消费升级的趋势。
同时，公司通过不断推出新产品和拓展新市场，进一步增强了其盈利能力。
2. 资产负债分析贵州茅台的资产负债表显示出其健康的财务状况。
公司的资产主要由流动资产和非流动资产组成，负债主要是应付账款和预收账款等流动负债。
公司没有大规模的债务负担，资本结构健康，有利于其持续发展和创新。
3. 现金流分析贵州茅台的现金流状况良好，经营活动产生的现金流持续为正，表明其主营业务具有较强的造血能力。
同时，公司通过投资活动获取了大量的现金流入，为未来的扩张和发展提供了资金保障。
三、贵州茅台价值评估1. 市盈率法市盈率法是一种常用的价值评估方法。
通过比较贵州茅台与同行业其他公司的市盈率，可以评估其股票的合理价格。
考虑到贵州茅台的盈利能力和品牌价值，可以给予较高的市盈率，从而估算出其股票的合理价格。
2. 净资产收益率法净资产收益率是评估公司价值的重要指标。
贵州茅台的高净资产收益率反映了其良好的运营效率和盈利能力。
通过分析公司的净资产收益率和未来的增长预期，可以对其价值进行合理评估。
3. 现金流折现法现金流折现法是一种更为全面的价值评估方法。
通过预测公司未来的现金流，并按照一定的折现率进行折现，可以得出公司的现值。
这种方法考虑了公司的未来发展潜力和风险因素，能够更全面地反映公司的价值。
四、结论通过对贵州茅台的财务分析和价值评估，我们可以看出，该公司具有强大的盈利能力和良好的财务状况。
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财
务
分
析
实
验
报
告
10级会计（8）班
杨洋
0848
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析
（一）公司背景及发展历程
茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。
茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。
茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。
1915年，茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。
近一个世纪以来，已先后14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。
公司前身可追溯至分别创建于1862、1879、1929年的成义烧房、荣和烧房、恒兴烧房等三家烧房。
1951年,仁怀县人民政府通过没收、接管与赎买的方式,将三大烧房国有化,成立了＂贵州省专卖事业管理局仁怀茅台酒厂＂。
1953年更名为贵州省茅台酒厂。
1996年7月,经贵州省政府批复同意,原贵州省茅台酒厂改制为国有独资公司,并更名为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司。
1999年，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起设立贵州茅台酒股份有限公司，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立，注册资本为一亿八千五百万元。
公司于2001年7月31日首次在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。
贵州茅台酒厂集团由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20 家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等，主营业务是贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨，茅台酒除满足了国内需求外，还远销到世界各地的许多国家；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者
的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式，形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
(二) 公司主要财务状况
2008-2010年白酒制造业趋势图
贵州茅台酒2008-2010年度简明财务报表[7]
（三）财务指标分析
一历史趋势分析和行业对比分析
1.偿债能力历史趋势分析和行业对比分析
（1）短期偿债能力
企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业日常偿付到期债务的实力，是企业财务状况的重要标志，受到投资者、债权人、供应商能利益相关者的特别
关注。
[8]反映企业短期偿债能力的指标主要有：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债
历史数据分析
贵州茅台酒2005-2010年流动比率与速动比率趋势图从上面图表中的2005年12月至2010年9月份的历史数据分布情况以及发展趋势来看，贵州茅台酒股份有限公司的流动比率与速动比率总体上处于上升趋势，并且流动比率从07年起一直都保持在3左右，速动比率从07年起也都是保持在2以上，说明企业保有相当数量的流动资产和速动资产，如：库存现金、银行存款、存货和一些短期内即到期的投资证券等货币资金。
由于流动比率和速动比率是评价企业短期偿债能力的主要指标，所以从两个指标上看，公司的短期偿债能力在不断的增强，企业的流动资产可以很轻松的应对企业的流动负债偿还问题，这对于提高企业的资信能力和信誉度有着重要的作用。
[9]
下图是2010年9月份贵州茅台酒股份有限公司的资产负债表简单结构图，由于非流动负债数额较少，所占比例较低，可以忽略不计，因此图中的负债实际上主要指的就是流动负债。
一般认为，短期偿债能力是企业一年内到期债务的清偿能力，流动负债需要利用流动资产偿还。
由图可知，贵州茅台酒公司的流动资产远远大于流动负债和非流动负债之和，使得公司可以非常轻松的偿还企业的到期负债，有利于公司的正常
运营和发展。
贵州茅台资产与负债简明对比图
行业对比分析
选择酿酒行业几家有代表性企业2010年9月份的数据和同期行业标准水平作为参照物，与贵州茅台的同期数据进行比较分析，得到下图。
1
2
3
4
贵州茅台
五粮液山西汾酒泸州老窖酒鬼酒行业标准速动比率流动比率
贵州茅台酒速动比率、流动比率指标与同行业对比图
不难发现，我们选取的都是实力比较强的大型同行业企业，所以两项指标都能超过行业标准水平，贵州茅台的两项指标均位居首位，贵州茅台资产流动性强已成事实，但是也可以说这里面喜忧参半：喜的是贵州茅台的短期偿债能力之强已然成为事实，说明了企业非常注重防范短期负债的风险和管理经营层的良好经营管理能力，忧的是由于流动比率和速动比率过高，说明企业持有大量的流动资产，而流动资产的收益比较低，会影响到企业资产的整体运行收益效率水平。
（2）长期偿债能力
长期偿债能力的评价，从义务角度包括了按期支付利息和到期偿还本金两个方面；从偿债资金的来源看，应该是企业的经营利润。
[11]在正常情况下，企业不
会依赖变卖资产偿债，而是主要依靠经营利润，因此，长期偿债能力主要取决于获利能力。
这里仅仅是从债权的安全性进行分析。
长期偿债能力指企业保证及时偿付一年或超过一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度。
其指标有固定支出保障倍数、利息保障倍数、全部资本化比率和负债与 EBITDA比率等。
资产负债率=负债平均总额/资产平均总额=[（期初负债余额+期末负债余额）/2]/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
历史数据分析
图8 贵州茅台酒2005-2010年资产负债率趋势图
贵州茅台的资产负债率一直保持在一个比较稳定的状态，除了05年12月份和06年12月份两个年度在以上之外，其余年度均保持在一下，而且从整体上呈现出下降的趋势，说明企业的长期偿债能力稳定且渐趋增强，势必会提高企业投资者和债权人的信心，稳定企业的正常运营，进一步提高企业的信誉，使企业能够在行业内保持较高的声望。
较低的资产负债率还可以降低企业偿还长期负债财务风险，从长远上来看还会提高企业的盈利能力。
[为了方便分析，特地将贵州茅台最近几年的净资产收益率单独列出在下列图表中：
2006-2010年贵州茅台酒净资产收益率趋势图
由图表可以看到，自08年金融危机蔓延开来以后，贵州茅台的净资产收益率一路下滑，从08年是的降至10年的，下降幅度达到了将近30%。
2.为分析净资产收益率下降的具体原因，剖析影响其的两个因素得到下表：
2006-2010年贵州茅台酒总资产收益率与权益乘数趋势图从08年到10年3年间，权益乘数从下降到了，下降幅度不足8%，但是总资产收益率却从下降到了，下降了%，所以可以得出结论：贵州茅台的净资产收益率之所以下降的如此之多，绝大程度上是由于总资产收益率大幅度的下滑造成的。
通过杜邦财务分析体系我们可以得出：各项财务比率在每个层次上与本企业历史或同业的财务比率比较，在比较之后向下一级分解，逐级分解可以实现系统和全面评价企业经营成果和财务状况的目的。
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3.为分析总资产收益率下降过快的原因，可以分析影响其的两个因素，如下
表所示：
2006-2010年贵州茅台酒总资产收益率和主营业务利润率趋势图由表可知，总资产周转率和主营业务利润率从08年以来都下降了接近31%，所以两者皆构成了对贵州茅台总资产收益率下降的促进因素。
对于主营业务利润率的下降需要做进一步的分析。
4.为分析主营业务利润下降需要分析净利润好主营业务收入两个因素变动状况，如下表所示：
图21 2008-2010年贵州茅台酒净利润和主营业务收入趋势图自08年度以来，贵州茅台的主营业务收入增长虽然放缓，但是仍旧没出出现下降趋势，而净利润却由379,948万元下跌至417,417万元，下降幅度接近10%，由此可知，净利润的下降是导致主营业务利润率下降的主导因素。
5.通过对贵州茅台近三年的分析，可以最后得出如下结论：
（1）贵州茅台的资产周转率过低是造成了企业净资产收益率下降主导因素之一，由于其长期处于较低的状态，故企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。
[18]（2）导致贵州茅台净资产收益率下降的另一个主导因素是该企业的净利润有下降的趋势，其中属于客观因素的是金融危机、原材料等工业原料上涨、工资上涨等等因素，属于主观因素的可能就是企业在成本和费用控制方面没有制定完善的制度，需要企业通过采用计划成本法等各种措施来降低营运成本，提高企业的净利润。